Nhập môn tài chính doanh nghiệp Giảng viên:Th.s Ngô Thị Quyên Nhóm 1 Bài tập 1 & 2 Bài 1. Báo cáo kết quả kinh doanh 2011 BÀI 2. NHÓM CHỈ SỐ Bài 1 I. Báo cáo kết quả kinh doanh 2011: Diễn giải Lượng 1 Tổng doanh thu 11.500 2 Giảm trừ doanh thu 900 3 Doanh thu thuần 10.600 4 Giá vốn hàng bán 3732,5 5 Lãi gộp 6867,5 6 Chi phí hoạt động 1723,5 7 Thu nhập trước thuế và lãi (EBIT) 5144 8 Thu nhập từ hoạt động khác 136 9 Thu nhập trước thuế (EBT) 5280 10 Thuế TNDN 1320 11 Thu nhập sau thuế (EAT) 3960 1. Tổng doanh thu: 11.500 - Tiêu thụ trong nước: 10.000 x 0,4 = 4.000 - Xuất khẩu : 15.000 x 0,5 = 7.500 2. Giảm trừ doanh thu: 900 - Hàng giảm giá: 600 x 0,1 = 60 - Hàng bị trả lại: 200 x 0,5 = 100 - Thuế xuất khẩu: (15.000 - 200) x 0,5 x 10% = 740 3. Doanh thu thuần: (1) - (2) = 10.600 4. Giá vốn hàng bán: 3732,5 - Tồn đầu kỳ: 200 - Tăng trong kỳ: 26.000 x 0,1 + 26.000 x 0,1 x 50% = 3900 - Tồn cuối kỳ: (26.000 - 10.000 - 14.800 + 1250) x 0,15 = 367,5 Giá vốn hàng bán: 200 + 3900 - 367,5 = 3732,5 5. Lãi gộp: (3) - (4) = 10.600 - 3732,5 = 6867,5 6. Chi phí hoạt động: 1723,5 - Khấu hao tài sản cố định: 3500 x 10% = 350 - Chí phí quản lý và lưu thông: 6867,5 x 20% = 1373,5 7. EBIT: (5) - (6) = 6867,5 - 1723,5 = 5144 8. Thu nhập từ hoạt động khác : 136 - Thu từ hoạt động khác + Chứng khoán ngắn hạn: 500 x 21,2% = 106 + Chứng khoán dài hạn: 1000 x 25% = 250 - Chi từ hoạt động khác : + Lãi vay ngắn hạn: 1000 x 10% = 100 + Lãi vay dài hạn: 1000 x 12% = 120 9. Thu nhập trước thuế: (7) + (8) = 5280 10. Thuế thu nhập doanh nghiệp: 5280 x 25% = 1320 11. EAT : (9) - (10) = 3960 II. Hệ số lưu kho - Hệ số lưu kho = Giá vốn hàng bán/ giá trị lưu kho = 3732 / 367,5 = 10,16 - T.gian luân chuyển kho TB = 365 / Hệ số lưu kho = 36 (ngày) * Nhận xét: T.gian lưu kho TB năm 2010 thấp hơn năm 2008 là 4 ngày  Quản lý hàng tồn kho tốt hơn năm 2008  Tiết kiệm chi phí (chi phí lưu kho , chi phí sử dụng vốn,..)  hiệu quả SXKD tăng lên. - Ta có CT: T.gian luân chuyển vốn bằng tiền TB = T.gian thu nợ TB + T.gian luân chuyển kho TB – T.gian trả nợ TB T.gian lưu kho TB giảm  rút ngắn t.gian luân chuyển vốn bằng tiền TB  1 đồng vốn bỏ ra được thu hồi nhanh hơn. III. Tỉ suất sinh lời trên vốn cổ phần Vốn CSH cuối kỳ = Vốn CSH đầu kỳ + Vốn CSH tăng trong kỳ - Vốn CSH giảm trong kỳ - Vốn CSH đầu kỳ = 2700 - Vốn CSH tăng trong kỳ = phát hành cổ phiếu mới + RE 2010 + Phát hành cổ phiếu mới = 500 + RE 2010 = EPS*(1-Pcs) *N =(EAT- cổ tức trả CPƯĐ)*(1-Pcs) = (3960-500*10%)*(1-0,2) = 3128  Vốn CSH tăng trong kỳ: 500 + 3128 = 3628 - Vốn CSH giảm trong kỳ = 0  Vốn CSH cuối kỳ = 2700 + 3628 = 6328  * Nhận xét: - ROE 2009 = 10%  1đ vốn cổ phần bỏ ra thu được 0,1đ lợi nhuận - ROE 2010 = 63%  1đ vốn cổ phần bỏ ra thu được 0,63đ lợi nhuận  Doanh nghiệp làm ăn có lãi Bài 2 I. Nhóm chỉ số: A. Khả năng thanh toán: - Khả năng thanh toán ngắn hạn 2008: Tổng TSLĐ/ tổng nợ ngắn hạn = 1.756.400 / 846.000 = 2,076 - Khả năng thanh toán ngắn hạn 2009 : = 1.867.135 / 802.000 = 2,328 - Khả năng thanh toán nhanh 2008 : (Tổng TSLĐ – kho ) / Tổng nợ ngắn hạn = (1.756.000 - 950.000) / 846.000 = 0,953 - Khả năng thanh toán nhanh 2009 : = (1.867.135 - 1.028.595) / 802.000 = 1,046 B. Thời gian thu nợ TB : • Hệ số thu nợ 2008 : DT thuần / AR = 3.800.000 / 511.400 = 7,431  T.gian thu nợ TB 2008 = 365 / 7,431 = 49 (ngày) • Hệ số thu nợ 2009: 4.180.000 / 512.540 = 8,155  T.gian thu nợ TB 2009 = 365 / 8,155 = 45 (ngày) C. Thời gian luân chuyển kho TB : • Hệ số lưu kho 2008 = GVHB / GT lưu kho = 2.460.000 / 950.000 = 2,589  T.gian luân chuyển kho TB 2008: 365 / 2,589 = 141 (ngày) • Hệ số lưu kho 2009 = 2.975.000 / 1.028.595 = 2,892  T.gian luân chuyển kho TB 2009: 365 / 2,892 = 126 (ngày) II. Hiệu suất • Hiệu suất sử dụng TSCĐ 2008 = DT thuần / Tổng TSCĐ = 3.800.000 / 530.000 = 7,17 • Hiệu suất sử dụng TSCĐ 2009 = 4.180.000 / 511.440 = 8,173 • Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2008 = DT thuần/ Tổng TS = 3.800.000 / 2.286.000 = 1,662 • Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2009 = 4.180.000 / 2.378.575 = 1,757 * Nhận xét: Hiệu suất sử dụng TSCĐ và tổng TS 2008 > 2009  Tận dụng được tốt hơn hiệu suất sử dụng TSCĐ và tổng TS. IV. Tỷ số nợ : • Tỷ số nợ 2008 = 1.188.200 / 2.286.400 = 51,97% • Tỷ số nợ 2009 = 1.144.000 / 2.378.575 = 48, 096 % Tỷ số nợ của công ty < Tỷ số nợ bình quân của ngành  Có thể cho vay. V. Phân tích : Kiểm soát hàng tồn kho : Năm 2008 Năm 2009 T.gian thu nợ TB 49 ngày 45 ngày T.gian trả nợ TB 58 ngày 44 ngày T.gian luân chuyển kho TB 141 ngày 126 ngày T.gian luân chuyển vốn bằng tiền TB 132 ngày 127 ngày Thời gian lưu kho năm 2009 ngắn hơn năm 2008  Quản lý hàng tồn kho tốt hơn Giảm chi phí lưu kho Tốc độ quay vòng vốn nhanh hơn  Tăng hiệu quả sinh lời của doanh nghiệp • Chính sách tín dụng thương mại : Thời gian thu nợ TB năm 2009 giảm so với năm 2008  Thực hiện chính sách tín dụng thắt chặt Ưu điểm : quy mô các khoản phải thu giảm , giảm rủi ro Nhược điểm : giảm tính cạnh tranh của doanh nghiệp [...]... dụng tổng tài sản 2009 = 4.180.000 / 2.378.575 = 1,757 * Nhận xét: Hiệu suất sử dụng TSCĐ và tổng TS 2008 > 2009  Tận dụng được tốt hơn hiệu suất sử dụng TSCĐ và tổng TS IV Tỷ số nợ : • Tỷ số nợ 2008 = 1.188.200 / 2.286.400 = 51,97% • Tỷ số nợ 2009 = 1.144.000 / 2.378.575 = 48, 096 % Tỷ số nợ của công ty < Tỷ số nợ bình quân của ngành  Có thể cho vay V Phân tích : Kiểm soát hàng tồn kho : Năm 2008... năm 2009 ngắn hơn năm 2008  Quản lý hàng tồn kho tốt hơn Giảm chi phí lưu kho Tốc độ quay vòng vốn nhanh hơn  Tăng hiệu quả sinh lời của doanh nghiệp • Chính sách tín dụng thương mại : Thời gian thu nợ TB năm 2009 giảm so với năm 2008  Thực hiện chính sách tín dụng thắt chặt Ưu điểm : quy mô các khoản phải thu giảm , giảm rủi ro Nhược điểm : giảm tính cạnh tranh của doanh nghiệp  ...Bài I Báo cáo kết kinh doanh 2011: Diễn giải Lượng Tổng doanh thu 11.500 Giảm trừ doanh thu 900 Doanh thu 10.600 Giá vốn hàng bán 3732,5 Lãi gộp 6867,5... suất sử dụng TSCĐ tổng TS IV Tỷ số nợ : • Tỷ số nợ 2008 = 1.188.200 / 2.286.400 = 51,97% • Tỷ số nợ 2009 = 1.144.000 / 2.378.575 = 48, 096 % Tỷ số nợ công ty < Tỷ số nợ bình quân ngành  Có thể... doanh nghiệp: 5280 x 25% = 1320 11 EAT : (9) - (10) = 3960 II Hệ số lưu kho - Hệ số lưu kho = Giá vốn hàng bán/ giá trị lưu kho = 3732 / 367,5 = 10,16 - T.gian luân chuyển kho TB = 365 / Hệ số