" , ' ' BO GIAO DTJC VA DAO T;}O ' . , , TRUONG D;}I HOC KINH TE TP.HCM B!NG THANH BACH ~ ~ ? ? ? NANG CAO HI~U QUA QUAN TRJ RUI RO ~ ~ ? ~ TAl CAC DOANH NGHIEP BAO HIEM . . " ., , , ~ ., ' NHAN THO CO VON DAU TU NUOC NGOAI . T~IVI~TNAM Chuyen nganh : Tai chinh- Lu'u thong ti~n t~ va Tin dt;mg Ma sfi BQ GIAO DUC VA DAO TAO TRlldNG DH K!NH TE TP.HCM THUVI:¢N r-} Ac2MJ-1 I : 5.02.09 LU!N vAN TH~c si KINH TE Ngu'<ti hu'8ng din khoa hQc: TS. PHAN THJ NHI HIEU TP .H6 Chf Minh - 2004 / Trang i MlJC LlJC Trang ' 7 ~ LOI MO E>AU Vl A? ~ ? J:.! A ' '7 ? Chll'dng 1: TONG QUAN VE BAO HIEM NHAN THO VA QUAN TRJ RUI RO 1 "" "' ~ ? .:! A 1.1. LY LUAN VE BAO HIEM NHAN THO 1 1.1.1. St;t phat tri~n ciia bao hi~m nhan thQ t?i Vi<$t Nam 1 1.1.2. Ban cha't nghi<$p Vt,I bao hi~m nhan thQ 1 1.1.2.1. Cac khai ni<$m cd ban trong bao hi~m nhan thQ 1 1.1.2.2. Cac san phffm cd ban ciia bao hiSm nhan thQ 2 • Bao hi~m nhan thQ tii' ky 2 • Bao hi~m nhan thQ trQn doi 2 • Bao hi~m h6n h<1p 2 • Bao hi~m nien kim 2 1.1.2.3. Cac san phffm bd sung trong bao hi~m nhan thQ 2 • Quyen I<1i til' bo thu phi bao hi~m 2 • Quyen I<1i thu nh~p do thU'dng t~t 2 • Quyen I<1i du<1c b6i thuong tien bao hiSm khi bi tai n?n 2 • Quyen dU'<1c mua them m<$nh gia bao hi~m 2 1.1.2.4. Tinh phi bao hi~m nhan thQ 2 a) GWi thi<$u phll'dng phap dt;t phong bc1t bu9c 3 b) Cac ye'u to' anh hudng de'n tinh toan ty I~ bao hiSm 3 c) St;t thay ddi cac ye'u to' tinh phi bao hi~m trong tht;tc te' 5 1.1.2.5. Cac dieu khoan.trong h<1p d6ng bao hi~m nhan thQ 7 1.1.2.6. Quy trlnh thanh toan quyen I<1i bao hi~m nhan thQ 7 1.2. LY LUAN CHUNG v~ QUAN TRJ Rin Ro vA NHUNG VAN£>~ -" A 7 ? CO LIEN QUAN TRONG QUAN TRJ RUI RO 9 1.2.1 Khai ni~m ve riii ro va quan tri riii ro 9 1.2.1.1. Khai ni~m va phan lo?i riii ro 1.2.1.2. Khai ni~m ve quan tri riii ro a) Khai ni~m ve quan tri riii ro b) Nhung va'n de ve quan tri riii ro 1.2.2. H~ tho'ng quan tri riii ro 9 12 12 13 15 Trang ii 1.2.2.1. Xac d!nh va danh gia rui ro 1.2.2.2. Ki€m soat nii ro va ngan ngua hay giam thi€u rui ro 1.2.2.3. Cac h~ tho'ng quan tri rui ro CHUdNG 2: TH(jC TR~NG TINH IDNH RlJI RO TRONG KINH DOANH ., "'? " , BAO HIEM NHAN THO T ~I VIeTNAM 2.1. ' ' ., , " , ~ TINH HINH KINH DOANH CU A CAC CONG TY BAO HIEM NHAN THO c6 voN FJTNN T ~I VN 2.1.1. Ti trQng phi BHNT vdi GDP 2.1.2. So' ti€n giai quye't quy€n l<;fi BHNT t~i VN 2.1.3. Tinh hlnh Tai san va ngu6n v6n cua cac doanh nghi~p BHNT c6 v6n FJTNN t~i VN 2.1.4. Tinh hlnh doanh thu va chi ph£ cua cac DNBHNT c6 v6n FJTNN t~i VN nam 2002 va nam 2001 2.2. MOT so H~N CHE v A Rin RO co BAN T ~I cAc DOANH A ? ~ A h NGHJeP BAO HIEM NHAN THO T~I VIeTNAM 2.2.1. Rui ro d~u tu 2.2.2. Rui ro ky thu~t 2.2.2.1. Rui ro thie't ke' san ph~m va rui ro dinh gia 2.2.2.2. Rui ro th~m dinh 2.2.2.3. Rui ro til~ chi ph£ ho~t d()ng ldn vu<;ft ti 1~ mong d<;1i 2.2.3. Rui ro ho~t d()ng 2.2.3.1. Rui ro lien quan de'n vi~c khong tuan thu cua d~i ly va st;t 16 16 19 22 22 22 23 23 25 31 31 41 41 42 44 48 gian l~n cua cac d~i ly bao hi€m 48 2.2.3.2. Rui ro anh hudng de'n kha nang ho~t d()ng kinh doanh lien tvc 2.2.3.3. Rui ro lien quan de'n cd sd h~ t~ng t~i VN khong dap ung yeu du cho vi~c phat tri€n thi tmong BHNT 2.2.3.4. Rui ro lien quan de'n moi tmong lu~t phap chua thoa dang va 49 50 hay thay ddi 52 2.2.3.5. Rui ro ti€m tang v€ vi~c huy h<;fp d6ng bao hi€m cua khach hang cao 53 Trang iii 2.2.3.6. Rui ro v€ uy tin 54 CHVONG 3: cAc orAr PHAP co BAN NHAM NANG cAo c6NG TAc , ') , , , .:.? , QUAN TRJ RUI RO TAl CAC DOANH NGH~P BAO HIEM NHAN THO c6 voN eA.u TV NVdc NGOAI TAI v$T NAM 55 3.1. ~ , ~ ~ .R "' , ') " " ? E>IEU K~N TIEN E>E E>E NANG CAO H~U QUA CONG TAC QUAN TRl RlJI RO T AI CAC DNBHNT TAl VN 55 3.1.1. Cac DNBHNT nen thie't l~p m<)t khung quan tri nH ro to~m dil$n 55 3.1.2. Cac DNBHNT nen xay dl)'ng khung tieu chu~n danh gia hil$u qua cong tac quan tri nli ro 3.2. Cac giiii phap co ban de' kie'm soat cac nli ro 57 59 3.2.1. Cac giai phap vi mo 60 3.2.1.1. Kie'n nghi Chinh phu ho~m thil$n khung phap ly va t~o sv 6n djnh cho moi tntong d§u tu 60 3.2.1.2. Kie'n nghi Chinh phu cai each cd ca'u ho~t d<)ng cua TTCK Vic$t Nam va tang hang h6a cho TTCK 61 3.2.1.3. Kie'n nghi Chinh phu va cac cd quan giam sat bao hi€m (vi d1;1: B<) Tai Chinh) tang cuong cong tac ki€m tra danh gia kha nang thanh toan va cong tac QTRR cua cac doanh nghic$p bao hie'm nhan thQ cling nhu yeu du cac doanh nghic$p phai n<)p ke' ho~ch kinh doanh lien tl;IC Va ke' ho~ch kh~c ph1;1c slf c6 3.2.2. Cac giai phap vi mo 3.2.2.1. Nh6m cac giai phap nh~m h~n che' rui ro d§u tu 3.2.2.2. Nh6m cac giai phap nh~m h~n che' rui ro ky thu~t 3.2.2.3. Nh6m cac giai phap nh~m h~n che' rui ro kinh doanh 3.2.2.4. Cac giai phap khac Ph§n ke't lu~n Tai lic$u tham khao Phl;lll;IC 62 62 62 63 65 67 72 73 I Trang iv BANG KY HIEU CHU VIET TAT BG£> Ban Giam £>6c BHNT Bao hiim nhan thQ BHPNT Bao hiim phi nhan thQ Bao Viet ho~c Bao Vi<$t B. Viet CP Chi phi CPBH Chi phi ban hang CPQL Chi phi quan ly DNBH Doanh nghi<$p Bao hiim DNBHNT Doanh nghi<$p Bao hiim nhan thQ DT Doanh thu DTNN D~u tll' nll'oc ngoai HDTC Hoc,tt d(>ng tai chinh KDBH Kinh doanh bao hiim QTRR Quan tri nli ro QTRRDN Quan tq nli ro doanh nghi<$p HDQT H(>i ddng quan tri PL Phv Ivc TNDN Thu nh~p doanh nghi<$p TTCK Thi trll'ong chung khoan TTS Tdng tai san VN Vi<$t Nam I T"' A ong CQng DANH Ml,JC CAC BANG Bang 2.1: Ti trqng pht BHNT wJi GDP Bang 2.2: So' ti~n giai quye't quy~n lqi BHNT tl(li VN Bang 2.3: Tinh hznh Tili san va ngu6n vdn va cdc chl sd phdn t{ch tai chtnh ca ban crla cdc doanh nghi~p BHNTnam 2002 Bang2.4:Ket qua hol(lt dQng kinh doanh cua cdc DNBHNT co von DTNN tl(li VN nam 2002 Trang 22 23 24 26 Trang v Bang 2.5: Ktt qua hog.t dQng kinh doanh cua cdc DNBHNT co vdn DTNN tg.i VN nam 2001 27 Bang 3.1: von ddu tu va doanh thu ph£ bao hiim cua cdc doanh nghifp bao hiim nhan thq tg.i Vift Nam 32 Bang 3.2 A: Tflng d¥ phong nghifp v~ cua cdc DNBHNTco von DTNN den 3111212002 34 Bang 3.2 B: Ti trqng ddu tu cua cdc doanh nghifp bao hiim nhlin thq co von ddu tu nude ngoai tg.i Vi?t Nam nam 2002 35 Bang 3.3: Ti trqng ddu tu cua cdc doanh nghi~p bao hiim nhlin thq co von ddu tu nude ngoai tg.i Vi?t Nam nam 2002 37 Bang 3.4: Ti sudt lqi nhuljn tai chfnh tren tflng ti~n giti nglin hang va cdc khoan ddu tu binh qulin nam 2002 38 Bang 3.5: Tl suli't lqi nhuljn tai chfnh tren tflng ti~n giti ngan hang va cdc khoan ddu tu binh qulin nam 2002 39 Bang 4.1: Chi phf hog.t dQng cua cdc cong ty bao hiim nhlin thq co von ddu tu nude ngoai tg.i Vi?t Nam nam 2002 45 Bang 4.2: Toe dQ tang truang dg.i ly cua cdc DNBH nhlin thq tg.i VN 47 Bang 4.3: So' luqng hqp dcJng khai thdc mdi trung binh m6i dg.i ly trong mQt thdng tg.i cdc DNBH nhlin thq tg.i Vi?t Nam 47 Bang 5.1: Cdc kenh phlin pho'i cua thj truiJng BHNT Dzic 70 DANH Ml)C CAC BIEU Bi€u 2.1. Tdng doanh thu cua nganh Bao hi€m nhan thq Vic$t Nam niim 2002 va dlf ~bdmW03 ~ Bi€u 2.2. Doanh thu cua hqp d6ng mdi cua nganh Bao hi€m nhan thq Vic$t Nam va dlf doan nam 2003 28 Bi€u d6 2.3. Tinh hlnh tang tntdng cua llfc htqng d~i ly t~i cac cong ty bao hi€m nhan ~~ w Bi€u d6 2.4. Thi ph~n cua cac cong ty BHNT VN v~ doanh thu biio hi€m niim 29 Bi€u d6 2.5. Thj ph~n cua cac cong ty BHNT VN v~ tdng doanh thu ph! bao hi€m tkh luy d6n cuo'i nam 2002 va dlf doan cho nam 2003 30 Bi€u d6 2.6. Doanh thu trung blnh ml,i hqp d6ng bao hi€m nam 2001, 2002 va u'dc tinh Q 1 nam 2003 30 Bi€u d6 2.7. Nang su~t trung blnh mdi d~i ly BHNT nam 2002 va u'dc t!nh Q1 nam 2003 31 Trang vi ' ? ~ LOIMODAU I. Sll ca'p thie't ciia de tai Trong ma'y nam trd I<;ti day, k~ tu nam 1999 khi Chinh phd quye't dinh md etta thi tntong bao hi~m nhan thQ cho phep cac t~p doan bao hi~m nhan thQ nu'oc ngoai tham nh~p vao thi tntong Vi<$t Nam, nh~m tung buoc hoa nh~p VaO nen kinh te' the' gioi Va d6ng thoi t<;tO them kenh san phdm djch Vl,l tai chlnh d~ dap ung nhu c~u cda dong dao qu~n chung nhan dan do doi so'ng kinh te' ngay mot nang CaO, chung ta cling da thffy du'QC to'c do tang tntdng ra't Ion cua cac doanh nghi<$p bao hi~m nhan thQ cling nhli anh hlidng cda bao hi~m nhan thQ trong doi so'ng cua cong d6ng. Phai n6i r~ng khong nhu' cac nganh khac, bao hi~m nhan thQ anh hlidng ra't Ion de'n ke' ho<;tch tai chinh cda hang tri<$u nguoi trong xa hoi ne'u tham gia bao hi~m. Chinh vi the' Sf! 6n djnh cua cac cong ty bao hi~m nhan thQ c6 anh hu'dng ra't Ion de'n srf 6n djnh kinh te'-xa hoi. Cling nhu' cac nganh kinh doanh khac, nganh bao hi~m nhan thQ cling c6 nhung rui ro rieng cua n6. Do do vi<$c doi hoi cac cong ty bao hi~m nhan thQ phai c6 mot chu'ong trlnh quan tri rui ro doanh nghi<$p thoa dang khong chi dap ung nhu c~u noi t<;ti cua cac cong ty bao hi~m nhan thQ rna con Ia mong d<;fi cda cac co quan giam sat bao hi~m va cac chu h<;fp d6ng bao hi~m. Cling phiii n6i them r~ng cac djnh che' ghim sat bao hi~m cung voi cac co quan giam sat ngan hang va cac co quan giam sat khac g6p ph~n dang k~ trong Sf! dam bao v€ Sf! dn djnh moi tntong tai chfnh. f>i€u nay d~c bi<$t quan trQng d nhung nude dang phat tri~n nhu' d Vi<$t Nam, d d6 cac n6 Ivc cda cac Chinh phd Ia nh~m thu hut vo'n d~u tu' nu'oc ngoai cho Sf! phat tri~n da't nu'oc. Nhung thay ddi toan c~u di€n ra mot each nhanh ch6ng d~c bi<$t Ia trong linh VrfC kinh te' Va ky thu~t, do d6 tru phi cac nu'OC dang phat tri~n phai hanh dong mot each nhanh ch6ng ne'u khong cac co hoi c6 th~ bi ma't ho~c khong bao gio trd I<;ti. 11. M\lc dfch ciia de Uti: Trang vii M~c dich cua d~ Uti la nh~m gioi thi¢u m()t sef khai ni¢m co ban v~ bao hie'm nhan thQ, v~ rui ro, v~ chliong trinh qmln tri rui ro, ve cac each phan lo~i rui fO cling nhli chi ra ffiQt sef va'n d~ rna giup cac dQC gia, cac djnh che' giam sat bao hie'm hie'u va danh gia cac cong ty bao hie'm nhan thQ (1 dau co the'. Ben c~nh do, lu~n van cling phan tich va chi ra m()t sef ye'u kern trong cong tac quan tri rui ro doanh nghi¢p va cac rui ro co ban rna cac doanh nghi¢p bao hh~m nhan thQ t~i Vi¢t Nam dang g~p phai cling nhli de xua't m()t sef giai phap nh~m nang cao hi¢u qua quan tri rui ro doanh nghi¢p t~i cac cong ty bao hie'm nhan thQ co v6n d§u tli nlioc ngoai t~i Vi¢t Nam. III. Dffi tu'flng va ph~m vi nghien cuu B6i tli<Jng va ph~m vi nghien crtu cua de tai: Ia cong tac quan tri rui ro t~i cac doanh nghi¢p bao hie'm nhan thQ co v6n d§u tli nlioc ngoai t~i Vi¢t Nam va cac va'n de co lien quan khac IV. Phu'dng phap nghien cuu Lu~n van dli<Jc nghien crtu dl,l'a tren co sd cua cac phliong phap so sanh, t6ng h<Jp, phan tich, ke't h<Jp giua phan tich ly lu~n va phan tich thl,l'c ti€n. Ben c~nh do, lu~n van cling dl,l'a tren m()t sef nguyen t~c can ban cua phliong phap duy v~t bi¢n chrtng d€' phan tich, danh gia d6i tli<Jng nghien crtu nhli: • Nguyen t~c tinh khach quan, • Nguyen t~c tinh toan di¢n, • Nguyen t~c ke' thll'a va • Nguyen t~c phat trie'n. v. Nhii'ng dong gop mdi ciia lu~n van: • Trinh bay ly lu~n v~ rui ro, v~ cac each phan lo~i rui ro va v~ chliong trlnh quan tri rui ro trong doanh nghi¢p bao hie'm nhan thQ m()t each co dQng va co h¢ th6ng nh~m giup cho nglioi lam cong tac quan tq rui ro trong cac doanh nghi¢p bao hie'm nhan thQ va cac co quan gi<im sat bao hie'm nhan thQ hie'u ro hon ve cong vi¢c cua hQ va do v~y nang cao cha't lli<Jng cong vi¢c, Trang viii • Tren cd sd nghien cl1u ly lu~n cua cac td chl1c chuyen nghi<$p tren the' gi<1i va thong qua kinh nghi<$m thlfc te' trong cong tac quan tq nii ro t~i m()t t~p doan tai chinh Wn tren the' gi<1i, lu~n van con d€ xua't va gi<1i thi<$u m()t khung quan tri nii ro doanh nghi<$p hi<$n d~i va phttdng phap danh gia cong tac quan tri nii ro doanh nghi<$p khong chi ap dt,mg cho cac doanh nghi<$p bao hiem nhan thQ c6 vo'n d~u ttt ntt<1c ngoai t~i Vi<$t Nam rna con cho cac td chltc kinh doanh khac. VI. Ke't ca'u ciia lu{ln van: Ngoai ph~n md d~u va ke't lu~n. lu~n van bao g6m ba chttdng: Chttdng 1: Tdng Quan V€ Bao Hiem Nhan ThQ Va Quan Tri Rui Ro Chttdng 2: Thlfc Tr~ng Tinh Hinh Rui Ro Trong Kinh Doanh Bao Hi€'m Nhan ThQ T~i Vi<$t Nam Chttdng 3: Cac Giai Phap Cd Ban Nh~m Nang Cao Cong Tac Quan Tri Rui Ro T~i Cac Doanh Nghi<$p Bao Hiem Nhan ThQ C6 Vo'n B~u Ttt Ntt<1c Ngoai T~i Vi<$t Nam Trang 1 ,.,.? ~ ? A! , ? ? Chu'dng 1: TONG QUAN VE BAO HIEM NHAN THO VA QUAN TRl RUI RO 1.1. , " ~ ? , ? " LY LU~N VE BAO HIEM NHAN THO 1.1.1. Sl/phat triin cila bdo hiim nhlin th{J ~i Vi?t Nam Sau m(>t thoi ky dai nghien cuu va chugn hi, vao nam 1996 m(>t sef san phgm nhan thQ d~u tien cua Bao Vi~t moi du'<;fc du'a ra thi tru'ong Vi~t Nam. Trong d6, san phgm n6i b~t nha't la san phgm An Sinh Giao D~c. Tu h1c d6 trd di, thi tru'ong BHNT chi c6 m(>t nha cung ca'p d(>c quy~n duy nha't. Cho mai tai cuo'i nam 1999 va d~u nam 2000, thi tru'ong BHNT moi thvc sv danh da'u m(>t bu'oc ngo~c moi, m(>t v~n h(>i moi rna du'<;fc dv bao se la m(>t CQt mefc dang nho nha't trong Jich su phat trien cua nganh BHNT VN, d6 la vi~c chinh phu cho phep befn doanh nghi~p bao hi em nhan thQ nu'oc ngoai thanh l~p va kinh doanh cac san phgm BHNT va dich v~ c6 lien quan. Voi u'u the' Vu'<;ft tr(>i v~ uy tin, v~ tinh chuyen nghi~p va v~ sue mc:,tnh tai chinh, cac DNBH nhan thQ nu'oc ngoai tc:,to ap Ivc cc:,tnh tranh mc:,tnh me tren thi tru'ong VN. Chlnh ap lvc cc:,tnh tranh d6 da thuc dgy cac DNBH khong ngung sang tc:,to ra nhung san phgm va dich v~ cha't lu'<;fng cao de dam bao sv dung vung tren thi tru'ong. Nho the' ngu'oi tieu dung bay gio c6 nhi~u cd h(>i de Iva chQn cac san phgm BHNT ciing nhu' la Iva chQn cac nha cung ca'p dich v~ BHNT hoan thi~n va vu'<;ft tr(>i nha't. .E>e'n cuo'i nam 2004, ca nu'oc c6 5 DNBH nhan thQ, trong d6 gdm: • Doanh nghi~p nha m.t(Jc: Bao Vi~t • Doanh nghi~p lien doanh gitla cong ty bao hilm Bao Minh va mqt quy tuang h6 cud Uc: Bao Minh-CMG • 3 Doanh nghi~p 100% vdn nu(Jc ngoai: Manulife, Prudential va AlA. Do BHNT anh httdng IOn de'n nhi~u ngu'oi tham gia BH, cho nen khong chi rieng VN rna h~u he't cac nu'oc tren the' gioi d~u chu trQng cong tac xay dvng lu~t bao hiem de bao v~ quy~n va l<;fi ich chinh dang cua ca ngu'oi tham gia bao hiem va cac cong ty kinh doanh bao hiem. 1.1.2. Ban chat nghi?p v~ bdo hiim nhlin th{J 1.1.2.1. Cac khai ni~m co ban trong bao hilm nhan thr; [...]... TRJ Riii RO vA NHUNG VAN DE ? ? CO LIEN QUAN TRONG QUAN TRJ RUI RO 1.2.1 Khdi ni~m 1.2.1.1 • vi rui ro va qudn tri rui ro Khai ni?m va phan lor.zi rui ro Khai ni?m rui ro: Rui ro la kha nang rna nhung srf kil$n rnong dqi hong chuc nang rieng re hay d muc d9 toan doanh nghi~p Thong tin rui ro cung ca'p cho cac djnh che' giam sat bao hi€m m(>t buc tranh toan canh v€ hd sd rui ro cua doanh nghi~p, hd sd rui ro cua phap nhan du'QC giam sat Va each tie'p C~n CUa ban giam do'c de'n Vi~c quan ly m6i lo(,li rui ro trong ca'u true phap nhan d6 Nhu' m(>t phffn... Nhung rui ro phi ky thu~t (hay con gQi la rui ro ho~t d9ng hay rui ro kinh doanh) , d6 la nhung lo~i khac nhau cua rui ro rna khong th~ xe'p lo~i la rui ro ky thu~t hay rui ro ditu tlt nhu trlnh bay J tren Trang 11 Trang khi nhung djnh che' giam sat bao hi€m tren the' gioi (vi dt.I d Vi~t Nam sau nay la B(> Tai Chinh) doi hoi cac DNBH cung di'p nhung chlidng trlnh QTRR thich hqp cho nhung nii ro d tren,... bao cao tai chinh Trong qua trlnh thie't l~p mot chu'dng trlnh QTRR, mot ddn vj chl1c nang trong Doanh nghi~p du'qc giao nhi~m vv vdi trach nhi~m tri~n khai chu'dng trlnh rna hot;tt dQng ctia n6 c6 th~ bao gdm nhung di~m sau: • Xac djnh rili ro • Phat triin h? th6ng do lui'lng rili ro Trang 13 • Thie't lqp chfnh sach va thu t~ttc dl qudn ly rui ro • Phat triln nhTlng gidi h(ln co thl chdp nhqn rui ro. .. nhu~n );- Rui ro v€ ho~t d9ng kinh doanh: la nhung rui ro phat sinh tu nhung ma't mat trlfc tie'p ho~c gian tie'p gay ra bJi nhung h . gia rui ro 1.2.2.2. Ki€m soat nii ro va ngan ngua hay giam thi€u rui ro 1.2.2.3. Cac h~ tho'ng quan tri rui ro CHUdNG 2: TH(jC TR~NG TINH IDNH RlJI RO TRONG KINH DOANH. RO vA NHUNG VAN DE , " ? ? CO LIEN QUAN TRONG QUAN TRJ RUI RO 1.2.1 Khdi ni~m vi rui ro va qudn tri rui ro 1.2.1.1. Khai ni?m va phan lor.zi rui ro • Khai ni?m rui ro: . ra: );- Rui ro tai chinh (vi d1 nhu rui ro tin dl}ng, rui ro thi truong, rui ro v€ tfnh thanh khoan, rui ro djnh phi bao hi~m. rui ro tai b • h.,:, ) ao 1em );- Rui ro phi tai