B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH * NGUYN C THANH   Á Á N N H H G G I I Á Á H H I I   U U Q Q U U   N N G G Â Â N N H H À À N N G G T T H H     N N G G M M   I I C C   P P H H   N N V V I I   T T N N A A M M S S A A U U M M & & A A CHUYÊN NGÀNH KINH T TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ S: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC PGS.TS PHAN TH BệCH NGUYT Thành ph H Chí Minh – nm 2012 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan Lun vn Thc s Kinh t vi đ tài “ánh giá hiu qu ngân hàng thng mi c phn Vit Nam sau M&A” là công trình nghiên cu ca riêng tôi, di s hng dn ca PGS.TS Phan Th Bích Nguyt. Các s liu trong lun vn có ngun gc rõ ràng, đáng tin cy và đc x lỦ khách quan, trung thc. Thành ph H Chí Minh, tháng 12 nm 2012 Hc viên thc hin Nguyn c Thanh MC LC DANH MC CH VIT TT DANH MC BNG BIU LI M U CHNG 1: MT S NGHIÊN CU THC NGHIM V HIU QU CA HOT NG SÁP NHP VÀ MUA LI NGÂN HÀNG 1.1 Gii thiu tóm tt 1 1.2 Tng quan các kt qu nghiên cu trc đây 3 1.2.1 Tng quan các kt qu nghiên cu v hiu qu M&A ngân hàng trên th gii và tác đng ca nó 3 1.2.1.1 Tng quan các kt qu nghiên cu v hiu qu M&A ngân hàng trên th gii 3 1.2.1.2 Tác đng ca thâu tóm và sáp nhp đn hiu qu ca ngân hàng 5 1.2.2 Các nghiên cu thc nghim 6 1.2.2.1 ánh giá hiu qu M&A ngân hàng  Singapore 6 1.2.2.2 ánh giá hiu qu M&A ngân hàng trong các nn kinh t đang phát trin: Bng chng t Malaysia 20 1.2.2.3 M&A có thc s ci thin hiu qu trong ngành công nghip ngân hàng  ài Loan – Mt trng hp áp dng mô hình DEA đ phân tích 29 1.3 Phng pháp nghiên cu và đnh ngha các bin 36 1.3.1 Phng pháp nghiên cu 36 1.3.2 nh ngha đu vào, đu ra và s la chn bin 45 1.3.3 Phân tích các t s tài chính 48 1.3.4 D liu 49 Kt lun chng 1 49 CHNG 2: ÁNH GIÁ HIU QU NGÂN HÀNG TMCP VIT NAM SAU SÁP NHP – TRNG HP C TH TI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN HÀ NI 2.1 S dng phng pháp DEA, phân tích t s tài chính và hi quy Tobit đ đánh giá hiu qu sau M&A ti Vit Nam qua trng hp sáp nhp Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Ni vi Ngân hàng TMCP Nhà Hà Ni 52 2.1.1 Bi cnh sáp nhp SHB và HBB 52 2.1.2 Phân tích tóm tt v tình hình tài chính ca hai ngân hàng trc khi sáp nhp 53 2.1.2.1 Phân tích v tình hình tài chính SHB 53 2.1.2.2 Phân tích v tình hình tài chính HBB 57 2.2 ánh giá hiu qu Ngân hàng Thng mi C phn Sài Gòn Hà Ni sau sáp nhp bng phng pháp phân tích bao d liu DEA, phân tích t s tài chính và hi quy Tobit 64 2.2.1 Phân tích các t s tài chính 64 2.2.2 Phân tích hiu qu trc và sau hp nht (mô hình 1) 65 2.2.3 Phân tích hiu qu trc và sau hp nht (mô hình 2) 66 2.2.4 Hiu qu ca ngân hàng sau hp nht 68 2.2.5 Kt qu phân tích hi qui Tobit 70 Kt lun chng 2 73 CHNG 3: NHNG GI ụ CHệNH SÁCH T KT QU NGHIÊN CU TRONG THÚC Y HOT NG M&A Nhng gi ý chính sách 76 Kt lun chng 3 81 KT LUN TÀI LIU THAM KHO PH LC DANH MC CÁC T VIT TT M&A Sáp nhp và mua li (Merges & Acquisitions) TCTD T chc tín dng TCKT T chc kinh t NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà nc NHTM Ngân hàng thng mi NHTMVN Ngân hàng thng mi Vit Nam NHTMCP Ngân hàng thng mi c phn NHTMQD Ngân hàng thng mi quc doanh CROR S thay đi t s hot đng tng đi (the change in relative operating ratio) NIE Chi phí ngoài lãi (Non-Interest Expenses) TA Tng tài sn (Total Assets) PE Chi phí nhân s (Personel Expenses) NPL N xu (Non-Performing Loans) TL Tng d n (Total Loans) ROA T s li nhun ròng trên tng tài sn (Return On Assets) ROE T s li nhun ròng trên vn ch s hu (Return On Equity) DEA Phng pháp phân tích bao d liu (Data Envelopment Analysis) DBS Ngân hàng phát trin Singapore (Development Bank of Singapore) OCBC Ngân hàng C phn Hoa Kiu (Overseas-Chinese Banking Corporation) UOB Ngân hàng United Overseas Bank OUB Ngân hàng Overseas Union Bank SHB Ngân hàng Thng mi C phn Sài Gòn – Hà Ni HBB Ngân hàng Thng mi C phn Nhà Hà Ni NVB Ngân hàng Thng mi C phn Nam Vit BOT Ngân hàng trung ng Thái Lan OE Hiu qu tng th (Overall Efficiency) PTE Hiu qu k thut thun (Pure Technical Efficiency) TE Hiu qu k thut (Technical Efficiency) SE Hiu qu quy mô (Scale Efficiency) CRS Hiu qu không đi theo quy mô (Constant Returns to Scale) VRS Hiu qu thay đi theo quy mô (Variable Returns to Scale) IRS Hiu qu tng theo quy mô (Increasing Returns to Scale) DRS Hiu qu gim theo quy mô (Decreasing Returns to Scale) CE Hiu qu chi phí (Cost Efficiency) AE Hiu qu phân b (Allocative Efficiency) BCC Mô hình Banker-Charnes-Cooper DMU n v to quyt đnh (Decision Making Unit) IPO Vic phát hành c phiu ln đu ra công chúng (Initial Public Offering) VAS Chun mc k toán Vit Nam (Vietnamese Accounting Standards) SPF Phng pháp hàm sn xut ngu nhiên (Stochastic Production Frontier) CAR T l an toàn vn ti thiu (Capital Adequacy Ratio) TMCP Thng mi c phn SEC y ban chng khoán M WTO T chc thng mi th gii (World Trade Organization) WB Ngân hàng th gii IMF Qu tin t quc t (International Monetary Fund) DANH MC BNG BIU Bng 1.1: Thng kê mô t các bin đu vào và đu ra 8 Bng 1.2: Các thay đi trong các t s hot đng tng đi ca các ngân hàng Singapore tham gia trong hot đng M&A 10 Bng 1.3: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng Singapore (mô hình 1) 11 Bng 1.4: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng Singapore (mô hình 2) 13 Bng 1.5: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng thâu tóm (mô hình 1) 15 Bng 1.6: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng thâu tóm (mô hình 2) 15 Bng 1.7: Phân tích hi qui TOBIT đc kim duyt v hiu qu k thut và các thông s đc trng ca ngân hàng 17 Bng 1.8: 10 ngân hàng thng mi Malaysia 22 Bng 1.9: Các giá tr k vng (Mean), Min, Max và đ lch chun (S.D) ca các yu t đu ra 23 Bng 1.10: Các giá tr k vng (Mean), Min, Max và đ lch chun (S.D) ca các yu t đu vào 23 Bng 1.11: Thng kê các mc hiu qu trung bình ca các ngân hàng Malaysia qua các giai đon 24 Bng 1.12: Thng kê mô t giá tr k vng và đ lch chun ca các bin 31 Bng 1.13: H s tng quan gia các bin đu vào và đu ra 32 Bng 1.14: c lng các hiu qu trung bình 32 Bng 1.15: Các c lng li nhun do quy mô 35 Bng 1.16: Thng kê mô t các bin ca HBB s dng trong mô hình 1 46 Bng 1.17: Thng kê mô t các bin ca SHB s dng trong mô hình 1 46 Bng 1.18: Thng kê mô t các bin ca HBB s dng trong mô hình 2 47 Bng 1.19: Thng kê mô t các bin ca SHB s dng trong mô hình 2 47 Bng 2.1: Các thay đi trong các t s hot đng tng đi (CRORs) ca SHB và HBB trc và sau M&A 65 Bng 2.2: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca các ngân hàng trc và sau hp nht (mô hình 1) 66 Bng 2.3: Tóm tt các mc đ hiu qu trung bình ca các ngân hàng trc và sau hp nht (mô hình 2) 67 Bng 2.4: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca ngân hàng SHB trc và sau hp nht (mô hình 1) 69 Bng 2.5: Tóm tt các mc đ hiu qu k vng ca ngân hàng SHB trc và sau hp nht (mô hình 2) 69 Bng 2.6: Phân tích hi qui TOBIT đc kim duyt v hiu qu và các thông s đc trng ca ngân hàng SHB 70 Hình 1.1: Nhng hiu qu ca nhóm ngân hàng hp nht và nhóm ngân hàng không hp nht t nm 1997 – 2006 ti ài Loan 34 LI M U 1. S cn thit ca đ tƠi Vic gia nhp t chc thng mi th gii (WTO) đư mang đn cho Vit Nam rt nhiu c hi nhng bên cnh đó cng mang li không ít thách thc. c bit trong giai đon hin nay và c th trong lnh vc ngân hàng, mt trong nhng lnh vc khá nhy cm đi vi nn kinh t thì nhng thách thc này li càng ln hn. Thách thc th nht, các t chc kinh t đua nhau thành lp ngân hàng mà ngành ngh kinh doanh ca t chc thành lp hoàn toàn trái ngc làm cho s lng ngân hàng ni đa tng nhanh, nhng nng lc cnh tranh ca các ngân hàng cha cao, quy mô vn còn thp so vi các nc trong khu vc và trên th gii, công tác qun lỦ điu hành còn yu, ngoi tr mt vài ngân hàng ln, còn li hu ht các ngân hàng cha phát trin đa dng hóa các sn phm dch v mà ch tp trung vào sn phm dch v truyn thng là cho vay và thanh toán mà sn phm truyn thng s không còn thu đc li nhun cao nh trc đây na, hn th na Chính ph quy đnh mc vn pháp đnh ngày càng kht khe đi vi các ngân hàng thng mi, cng nh t l an toàn vn. Vi điu kin này thì các ngân hàng nh s rt khó khn trong vic huy đng vn vào thi đim nh hin nay. Thách thc th hai, theo tin trình hi nhp WTO mà Vit Nam đư kỦ kt, đn nay thì không có s phân bit gia các t chc tín dng trong nc và các t chc tín dng nc ngoài trong lnh vc hot đng ngân hàng, điu này có ngha là các chi nhánh ngân hàng nc ngoài đc phép m rng mng li, tr thành các ngân hàng bán l vi công ngh hin đi, nng lc tài chính di dào, sn phm và dch v phong phú, đa dng, đc đi sâu vào th trng Vit Nam và m rng đi tng khách hàng. Nh vy trong tng lai gn các ngân hàng trong nc không nhng phi cnh tranh vi nhau mà còn phi cnh tranh vi các ngân hàng nc ngoài hot đng ti Vit Nam. Thách thc th ba là các t chc kinh t nc ngoài đư tham gia góp vn mua c phn ca các ngân hàng ni đa di danh ngha hp tác chin lc nhm thâm nhp th trng tài chính mt cách nhanh chóng nhng hin nay t l góp vn còn  mc khng ch, trong tng lai khi Vit Nam thc hin cam kt m ca nhà nc s không còn khng ch t l góp vn ca nhà đu t nc ngoài vào ngân hàng ni đa na. Lúc đó, nu không đ nng lc cnh tranh các ngân hàng ni đa có th b các t chc nc ngoài “thôn tính”. Chính vì nhng thách thc trên mà các ngân hàng trong nc ngay t bây gi phi tìm cách tng vn, nâng cao hiu qu hot đng, tng cng tim lc tài chính và kh nng cnh tranh ca mình.  làm đc điu này mt cách nhanh chóng không có con đng nào khác hn là các ngân hàng ni đa thc hin hot đng sáp nhp, mua li theo đnh hng phát trin thành tp đoàn tài chính ngân hàng, có ngha là đi tng đ ngân hàng sáp nhp, mua li không phi là tùy tin mà phi phù hp và có đnh hng thì mi có th tn dng nhng li th ca nhau, hp tác đ cùng nhau phát trin. i vi các ngân hàng mnh, có uy tín, thng hiu, vic liên kt, hp nht đ to ra mt thng hiu mi s là yu t cng hng cho s phát trin chung ca các ngân hàng hp nht. Thc t, hu ht các tp đoàn Tài chính ngân hàng ln mnh trên th gii nh Citigroup, JP Morgan Chase, Standard Chartered Bank… đu có quá trình hình thành và phát trin tp đoàn gn vi quá trình sáp nhp và mua li. Hin ti, Vit Nam đư có khuôn kh pháp lỦ c bn cho hot đng mua bán sáp nhp NHTM (Thông t s 04/2010/TT-NHNN ngày 11/02/2010 ca Ngân hàng Nhà nc). Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nc cng có ch trng khuyn khích các t chc tín dng t nguyn tìm hiu đ mua li, sáp nhp, hp nht, đm bo quyn và li ích hp pháp ca các bên liên quan. Vì vy, vi đ tài “ánh giá hiu qu ngân hàng thng mi c phn Vit Nam sau M&A” tác gi mong mun nghiên cu sâu hn v tác đng ca M&A đn hiu qu hot đng ca các ngân hàng thng mi c phn Vit Nam sau hp nht, đ đa ra nhng gi Ủ chính sách tham kho cho các nhà qun lỦ điu hành cng nh các c quan hu quan trong thúc đy hot đng M&A đt đc hiu qu cao nht. [...]...NHTMCP hàm ý chính sách thành viên tham gia vào ngân hàng TMCP DEA (Data Envelopment SHB sau này Ngoài ra, t 6 : 1: t - - Các M&A ngân các Ph : và ý chính sách Trang 1 1.1 - bán, thâu tóm - liên doanh - sau M&A Trang 2 oàn Trang 3 Tác ng SHB 1.2 1.2.1.1 ác Trang 4 1992; Rhoades, 1998; Koh mô - 2008;... phí lãi x1 và chi phí ngoài lãi x2 Các trên 2004 quy mô Quy mô io Control it + 1 it + 1 ]- sau: it Control ] it (1.1) Trang 9 và t+ 1 t i Control Ngân ngân hàng : -interest expenses/total assets NIE/TA) và chi phí tín -performing loans/total loans 1.2 Trang 10 hàng khác Các t g1 chi phí trung bìn cho các ngân hàng 1 Trang 11 1 quy mô (pure technical and scale tì 1 g Singapore (mô hình 1) 1 quy mô Trang... trong quy mô 1 Singapore (mô hình 2) 1 Trang 13 1 OCBC là ngân hàng duy quy mô ngân hàng Trang 14 1 95,1% t Trang 15 1 (mô hình 1) 1 1 (mô hình 2) Trang 16 1 mô hình DEA Ordinary Least Square estimation hình 1 âm Trang 17 1.7 1 do quy mô quy mô g Tuy nhiên, quy mô quy mô Trang 18 1 97) phòng ban Trang 19 quy mô Quy mô Trang 20 1.2.2.2 M&A ngân hàng trong các DEA Trang 21 tài i 1995 và giai 1997, 1998... 757 2,336.1 661.7 33.5 457.4 1,420.0 435.7 9,023.6 39,735.0 123,065.8 33,936.7 (Coelli, các (1998 1999) (2001 2003) 1.11 quy mô Rõ ràng là, các ngân hàng Mal 8-2003 Trang 24 (xem 1) % theo 1997); trong khi ngân hà 11 bên , à Malaysia có 100% trong châu Á 11 Ngân hàng (*) OE Affin Bank Alliance Bank ArabMalaysian Bank BumiputraCommerce Bank EON Bank PTE SE (**) OE PTE SE (***) OE PTE SE 0.921 0.987 0.942... Trang 20 1.2.2.2 M&A ngân hàng trong các DEA Trang 21 tài i 1995 và giai 1997, 1998 NHTM Sector Master Plan - 8) Malaysian Islamic Banks, Development Banks, Investment Banks, Export-Import Trang 22 1.8 Ngân hàng Affin Bank Bhd Alliance Bank Bhd AmBank Bhd Bumiputra-Commerce Bank Bhd EON Bank Bhd Hong Leong Bank Bhd Maybank Bhd Public Bank Bhd RHB Bank Bhd Southern Bank Bhd DEA quy mô X1: Chi phí nhân công . T chc kinh t NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà nc NHTM Ngân hàng thng mi NHTMVN Ngân hàng thng mi Vit Nam NHTMCP Ngân hàng thng mi c phn NHTMQD Ngân hàng thng mi quc. Nam qua trng hp sáp nhp ngân hàng TMCP Nhà Hà Ni vào ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Ni. 4. Phng pháp nghiên cu  đánh giá hiu qu sau hp nht ca Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Ni, tác gi. ÁNH GIÁ HIU QU NGÂN HÀNG TMCP VIT NAM SAU SÁP NHP – TRNG HP C TH TI NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN HÀ NI 2.1 S dng phng pháp DEA, phân tích t s tài chính và hi quy Tobit đ đánh giá