2 ÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG M CL C Trang Trang ph bìa L M cl c Danh m c ký hi u, ch vi t t t Danh m c b ng Danh m c hình, bi u PH N M 1.Lý ch U tài 2.M uc tài ng ph m vi nghiên c u u c tính th c ti n c tài N I DUNG NG QUAN V CÔNG C PHÁI SINH VÀ HO T U 1.1 T ng quan v s hình thành phát tri n công c phái sinh 1.1.1.L ch s hình thành phát tri n công c phái sinh 1.1.1.1 L ch s hình thành cơng c phái sinh 1.1.1.2.L ch s phát tri n công c phái sinh 1.1.1.3.V tên g i h ng k h n, giao sau 1.1.1.4.M t s công c phái sinh ch y u th ng hàng hóa 1.1.2.Vài nét v vi c ng d ng công c phái sinh ho ng u th gi i 1.1.2.1.Cách th c h ng c a th ng k h n, giao sau 1.1.2.2.Th ng phi t p trung OTC 1.1.2.3 m thành ph n tham gia th u 1.2.S c n thi u u ki n áp d ng công c phái sinh vào ho t u 1.2.1 S c n thi t c a vi c áp d ng công c phái sinh vào ho ng ng kinh doanh 10 u u ki n áp d ng công c phái sinh vào ho u 1.3.Nguyên nhân h n ch c a vi c ng d ng công c phái sinh vào h 11 u 1.3.1.R i dài h n c a d án khai thác, s n 11 xu t d u 12 1.3.2.S thi u minh b ch thông tin th ng 1.3.3.S phát tri n thi ng hàng hóa k h n, ng b c a th 12 giao sau 1.3 c l p quy thành ph n tham gia th 1.3.5 nh tính chun mơn hóa c a 13 ng ng c a nh ng lý thuy t tài lên s khuy n khích 14 oh 1.4.Phân tích nh ng y u t 1.4.1.Nh ng y u t th n, h a ho 1.4.2.Nh ng y u t ch quan u 15 t, sóng 15 16 1.4.2.1.Ngu n cung c u 1.4.2.2.Ho 16 ng giao d ch mua bán d u m , ho ng 17 1.4.2.3.Kinh t 17 1.4.2.4.Chính tr 18 1.4 19 a lý khoa h c công ngh 1.4 a lý 19 1.4.2.Khoa h c công ngh 20 1.4.4.Nh ng y u t khác 20 C TR NG HO U VÀ NG D NG CÔNG C NG KINH DOANH PHÁI SINH T I VI T 23 NAM 2.1.T ng quan tình hình kinh t th gi i Vi t Nam t 23 n 2010 2.1.1.Kinh t 23 2.1.1.1.Kinh t th i gi i 23 2.1.1.2.Kinh t Vi t Nam 24 2.1.2.L m phát 25 2.1.2.1.Th gi i 25 2.1.2.2.Vi t Nam 26 2.1.3.Th 2.1.3.1.Th u 27 u th gi i 2.1.3.2.Th 27 c ng tham gia th 28 u t i Vi t Nam 30 c 30 2.2.2.Nhà s n xu t 31 2.2.3.Các nhà nh p kh um i 33 u 34 i tiêu dùng 34 i tiêu dùng cá nhân 34 i tiêu dùng t ch c 35 u 35 2.3.Các hình th c kinh doanh x u t i Vi t Nam 2.3.1.Hình th d 35 u c a nhà nh p kh 35 um i 2.3.2.Hình th uc u 36 2.3.3.Hình th uc i tiêu dùng 36 2.3.3.1.Hình th uc i tiêu dùng cá nhân 36 2.3.3.2.Hình th uc i tiêu dùng t ch c 37 u 38 2.4.Nh ng c a sách ti n t u ng c a l u ng t s gi i h n c a m t s d Vi t Nam 39 ng nhà nh p kh 39 u ng kinh doanh h n ch ng c a y u t l ch s 38 a lý, công ngh 42 42 ng t m t th m y u t mua bán 44 truy n th ng 2.5.Th c tr ng ng d ng cơng c phái sinh nói chung ho t 45 u nói riêng t i Vi t Nam 2.5.1.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh h ng kinh 45 doanh t i Vi t Nam 2.5.1.1.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh th ng tài 45 ti n t 2.5.1.2.Th c tr ng vi c ng d ng công c phái sinh th ng 49 ch ng khoán 2.5.1.3.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh th ng cà phê 50 Buôn Ma Thu t 2.5.2 P ng c a giá c u lên i s ng kinh t xã 51 h i Vi t Nam ng lên ch s giá tiêu dùng CPI 51 ng lên n n kinh t 53 i s ng xã h i 2.5.3.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh h ng kinh 54 u t i Vi t Nam 2.5.3.1.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh vào ho ng kinh 54 u 2.5.3.2 Nguyên nhân h n ch vi c ng d ng công c phái sinh ho d u CÁC GI I PHÁP NG D NG CÔNG C SINH TRONG HO VI T NAM 56 PHÁI U T I N 2012 - 2020 60 ng phát tri n h u t i Vi t 60 Nam 3.2.Nh xu ng d ng công c phái sinh vào ho t u t i Vi t Nam i v i sách c a N 67 n 2012-2020 c ho ng kinh doanh 67 u 3.2.1.1.Xóa b c quy n 67 3.2.1.2.Xây d ng khung pháp lý, qu n lý giám sát t 68 3.2.1.3.Không can thi p sâu vào vi c hình thành giá c th ng 69 c 3.2.1.4.Xây d ng kênh thông tin qu c gia v 3.2.1.5.B o hi 3.2.2.Nh u 70 u xu 71 iv i c 71 3.2.2.1.Chính sách t giá 71 3.2.2.2.Phát tri n vi c ng d ng công c phái sinh th ng ti n 72 t , ch ng khoán 3.2.3.Xây d ng th ng k h 3.3 Gi i pháp phát tri n vi c ho ng b ng d ng công c phái sinh d u 3.3.2.Minh b ch hóa thơng tin cho th Nam i hóa phát tri 74 n 2012-2020 3.3.1.Xây d ng hành lang pháp lý cho th 3.3.3.Hi 73 ng phái sinh 74 ng ng b th 74 ng hàng hóa Vi t 75 3.3.4.Xây d ng th ng tài ti n t phát tri n lành m nh, hi n 76 i 3.3.5.Phát tri n ngu n l c v công ngh 3.3.6.Xây d th 3.3.7.Xây d ng phát tri n th d a kinh nghi K T LU N TÀI LI U THAM KH O PH L C i 76 u ng k h c 76 u 77 81 DANH M C CÁC CH VI T T T BCEC : Buonmathuot Coffee Exchange Center BP : Bristish Petroleum CCP : The Central Counterparty (Trung Tâm D ch V CCPS : Công C Phái Sinh CBOT : The Chicago Board of Trade CME : Chicago Mercantile Exchange CPI : Consumer Price Index DN : Doanh Nghi p GDP : Gross Domestic Product GLOBEX : Là m t b sinh, th u Ph i Th n t s d ng cho th ng giao sau, nh ng h ng ) ng phái ng hàng hóa Globex ho t ng liên t c, th nên khơng b gi i h n b i vùng mi n hay th i :H ng Giao Sau (Furtures Contract) : Ho :H u ng K H n (Forward Contract) ICE : International Commodities Exchange in London IMM : The International Monetary Market IMF : International Monetary Fund LHQ : Liên Hi p Qu c NHNN c NHTM i NLSH : Nhiên Li u Sinh H c NYMEX : New York Mercantile Exchange OECD : Organization for Economic Cooperation and Development (T ch c H p tác Phát tri n Kinh t ) 72 d u theo th ng g p nhi M t s c ép t giá v n xu t kh u, h n ch nh p kh ng v u, m t m t hàng b t bu c ph i nh p kh u ng nhu c u thi t y u c a n n kinh t c n có sách h tr t t y u - Thay h tr , bù l thơng qua sách t kh us giá theo th i v i DN nh p ng không b s c ép c a t ng th i gi m c NHNN có th th c hi DN kinh doanh nh p kh i d ng t giá mua vào c a DN ph c v nhu c u nh p kh u b ng t giá mua vào c a h th ng NHTM ho c t giá bình quân liên ngân hàng, thay DN ph i mua vào v i t giá bán c a h th ng NHTM nh ngành ngh khác Thơng qua sách t giúp giá c c b t ph n gánh n ng sách t 3.2.2.2 Phát tri n vi c u ng v xu t kh u gây ng d ng công c phái sinh th ng ti n t , ch ng khoán - NHNN c n quan tâm phát tri n th phát tri n h n ch c a th tri n c a th ng CCPS cho ti n t , ch ng khoán, m ng tài ti n t n h n ch s phát ng giao d ch hàng hóa k h n, giao sau Khi th cho ti n t hay ch ng khoán ch thi n s gi i h m c ki n ngh ng quy n ch n m c n th hồn l trình xây d ng m t TTKH, giao sau v hàng hóa c th ng k h hài hịa m phát tri n b n v phát tri n c a th ng tài chính, ti n t ti có th ng hàng hóa ng tài ti n t r t quan tr ng Vì th ch t xúc tác cho phát tri n kinh t , vi c ng d ng công c phát sinh ho tài ti n t s giúp nâng cao tính chuyên nghi p c a th tài ct th gi i ng b c b t k p v i th ng, giúp th ng tài ng ng c tiên ti n th ng ngân hàng, t ch c tín d ng có nhi u ng cơng c phịng chóng r i ro ho h ng s n xu t, kinh doanh ng tài ti n t , ch ng khoán 73 3.2.3 Xây d ng th - ng k h n, giao sau ng b c p, m t nh ng nguyên nhân d n s h n ch c a thành ph n kinh t tham gia vào TTHH k h n, giao sau thi u ng b c a th ng M t nhà kinh doanh v n t i hàng không s hào h ng l m v i công vi c tham gia th do: Không ph i h không nh n th d u vào t i ho c s phát tri n tìm cách b o h giá c u c t m quan tr ng c a bi ng kinh doanh, mà h c m t th ng mà có th b o h giá vé máy bay c a m tt n xu b oh u xu t kh u thu c s h u u xu t kh u tron c s ng i tham gia nh n th c r ng nh l i n u có s khơng to l n b ng vi c ph i nh n l y nh ng m t mát có th b th i ph ng vi c b o h giá i - Vi c t o l p m t TTHH k h i c a th tri ng, c a nhu c u có th t c a th ng b c a th ng b n tính cân ng T o l p m t th i vi c quan tâm tính ng n s phát tri n b n v ng c M t nhu c u b o h vi c nhi t tình tham gia th ng ng c a thành ph n kinh t ng s t o m t TTHH k h n, giao sau ng phát ng th ng hi u qu C khuy n khích thành ph n kinh t , nhà s n xu t, tiêu th m i y m nh tham gia TTKH, giao sau hàng hóa S phát tri ng b c a th ng cách t t nh th m nh c a t ng t ch ch ng c a nh m h n ch m c th p nh t r i ro g p ph i Giúp công tác h c a DN không b nh h ng x u s kinh t có th gi m b t m nh ng bi ng c a giá c t n d ng s chuyên nghi p m th nh chi phí, giá thành s n ph m ng c ng hay có tính chu n b u gây n u N n i phó v i 74 3.3 Gi i pháp phát tri n vi c ng d ng công c phái sinh ho t doanh u n 2012 2020 vi c ng d ng công c ng giao sau, quy n ch n, quy n i vào ho r ng rãi nh u t i Vi u ki n ti -Th nh t, c n có -Th hai, s ng kinh c tri n khai c n thi pháp lý cho th ng quy n ch n u ng c nh tranh mua bán hay c c nh tranh ho th ng u -Th ba, thông tin cho th ng c n minh b c ki m soát b i pháp lu t t s gi i pháp phát tri n vi c ng d ng công c phái sinh vào ho t u t i Vi n 2012 3.3.1 Xây d ng hành lang pháp lý cho th M t nh ng ti i ph i có m qu n lý th ng d n ch bao ng gi i quy t nh ng tranh ch p phát sinh n u có Hi n t i hành lang pháp lý cho th thi u nh ng phái sinh quan tr ng cho vi c t o l p phát tri n b n v ng c a b t c m t th quát 2020: ng phái sinh Vi t Nam r t h n ch , o c th 3.3.2 Minh b ch hóa thơng tin cho th ng Trong nh ng ngun nhân h n ch s tham gia, h n ch s phát tri n c a th ng CCPS ho Vi u c th gi thi u minh b ch c a thông tin th Vi c minh b ng i chúng v ngu n u, ngu n g c nh p kh u, m c giá nh p kh u, th i h u c a doanh nghi p nh p kh th y ho ng kinh doanh minh b b c bao che hay bù l , h tr giá c u m i.v.v r t c n thi t M t m t cho th il p c M t khác, thông tin minh b ch v 75 u giúp thành ph n tham gia th quy thi u có nhìn ng d ng CCPS c n thi gi m n m c th p nh t nh ng r i ro mà h ph i gánh ch u tham gia th Vi i c a kênh thông tin hay d li u v giúp nhà nh p kh u có nhi quy u r t h u ích Th nh t, d li u v giá c y u t tác nh Th hai, nhà tiêu th a d li u h t t nh tham gia ng d ng CCPS phịng chóng r i ro tham gia th xã h i nh ng ng Th ba, i tiêu dùng tr c ti p s có nhìn thi n c i v i ho nh v giá n u có c t u, nh t quy t c mà th u tranh c i nh gi m ít, gi m nh gi 3.3.3 Hi i hóa phát tri ng b th th xem ng CCPS vi c b o v CC Vi t Nam p kh u, xu t kh u hay nh ty ut th tham gia th ng hàng hóa i tiêu ph c v cho q trình s n xu t s khó b o v s bi ng c a giá c un c tồn di n Hay nói cách khác, tham gia ng d ng b oh u h ch b o v m t ph n nh ng y u t có th d n n r i ro cho trình s n xu t, kinh doanh c a h Vi c hi i hóa phát tri phát tri ng b th ng hàng hóa s giúp cho th ng có hi u qu y ut ng c ng d ng CCPS cho u c a doanh nghi p tham gia th ng có nhi tri n khai phát tri n hi u qu M t trình b o v r i ro v giá c y u t có th nh n k t qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi c ng ta có th hy v ng hi u ng tính c c vi c tham gia ng d ng CCPS ho u phát tri n b n v ng 76 3.3.4 Xây d ng th ng tài ti n t phát tri n lành m nh, hi i v i n n kinh t th kinh t ho i ng tài ti n t n n , thông su t hi u qu Ta bi t r ng, ph n l nh p kh u t nh giá b ng c d h , sách t giá th gi i s a, mu n xây d ng th ng, tính hi ng d ng CCPS th ng tr c ti ng k h i c a th n giá x u hi u qu ng tài ti n t ng tài ti n t c M nm thành công c a CCPS th tri n khai u 3.3.5 Phát tri n ngu n l c v công ngh c th u i ng tài ti n t phát tri n lành m nh hi i hi u qu y u t ngu n l c v v n công ngh tiên ti n, y u t v quan tr ng, quy sâu s c v th n s thành công Vi c xây d c am hi u ng tài ti n t CCPS tri n khai th ti n t uc M t ngu n l c v công ngh l c h u, thi ngh , ir t c bi t c n m b t công n th c v tri n khai ng d ng CCPS lo i th khó có th b t k p s phát tri n c hy v ng tài ng c tiên ti n th gi i Khó có u thành cơng cơng cu c phát tri n lên t m cao m i 3.3.6 Xây d th u Chúng ta c n h c t p kinh nghi m c d u phát tri th h tr giá c th c phát tri cv c tiên ti n vi c t o l p m t th ng S không th hy v ng m t ng mà , c l p kinh doanh t ch u trách 77 nhi m c a doanh nghi p nh p kh u u m i không cao tâm lý l i hi n nhiên s r t l n Xây d ng th ng th ng, ng th i xã h i hóa ho t thu hút m i ngu n l c t thành ph n kinh t m t cách hi u qu nh t H n ch n m c th p nh t tình tr M t doanh nghi p, thành ph n tham gia th doanh b t bu c ph i có tính ch ng ch c quy n ng kinh ng công tác nghiên c u n m b t th ng, tìm hi u ng d ng cơng c phịng ch ng r i ro hiê qu vi c ng d ng CCPS s i phát tri n 3.3.7 Xây d ng phát tri n th nghi ng k h u d a kinh c Ta có nh ng h c v qu công ngh c n thi pháp lý hay phát tri n TTCK báo cho công tác ho m r t quý nh sách, qu u hành m t th ng Tuy m c tri n khai ng d ng CCPS TTCK r t h n ch Bên c t th ng k h n v cà phê Buôn Ma Thu t, r t non tr t nh ng m t tích c c hay nh ng h n ch h ct th ng gi i pháp gi i quy t v t ng c a m t ng k h n hàng hóa cà phê Vi c nh n di n nh ng h n ch v hành lang pháp lý, v công ngh , v u t ch nghi m c n thi t tham gia th c giao d ch, ki n th c kinh ng v.v hay nh ng y u t tích c h n ch r i ro giá c , r i ro t giá, m t thu n l i c a ch tài pháp lu c, trình t th t c v.v giúp cho trình hình thành phát tri n th u nói riêng theo k p nhu c u th Ta cịn có m t th gian qua, v i m ng tài ti n t phát tri ng hàng hóa i i hi i th i ng d ng cơng c phịng tránh r i ro h n ch ng nh t th c 78 a, l i th c a m th h i m i phát tri n kinh t theo ng có s h i nh p sâu r ng v i kinh t toàn c u, có nhi h c t p cách th c tri n khai phát tri n m t th ut v c D c, nh u kinh t phát tri ng k h n, giao sau v c tiên ti n khu ig nv ng hàng hóa SYMEX c a Singapore.v.v TOCOM c a Nh t B n th ng hàng hóa a, ta có th u nh vào s phát tri n c a khoa h c công ngh l i th c nh ch ki n th c, kinh nghi m t lo i th ng V i t t c nh ng thu n l i h c kinh nghi ur t ng phát tri n vi c ng d ng công c phát sinh vào ho u t i th ng Vi t Nam, n u có 79 K t lu n : u ho th ng ng t c nh tranh t t s sinh nhu c u phòng tránh r i ro, nhu c tính m t th u u v i m t m c giá d u ki n c TTKH, giao sau v i th ng ho ng hi u qu c s quan tâm tham gia c a thành ph n kinh t , t ch c cá nhân vai trị ho ch c a nh, t ch c, c t i quan tr ng Khung pháp lý c n thi t cho th c n thi t minh b ch cho th ng, v ng s tham gia c ng, thông tin nh ch tài TCTD, ngân hàng, cơng ty b o hi m r i ro, chuyên gia th bên c nh không th không k c, nh ng.v.v.và ch c cá nhân i khơng có nhu c u tiêu th s n sàng tham gia th m t th n nh ng ng n u tr c ti i ki m l i nhu n T t c s góp ph n t o ng giao d ch có s c hút Tuy khơng m t th ng hoàn h i c a th phép mua bán k h c ch c ch n s t o nhi u l i ích dù bên c nh s có nh ng m t mát gi ng cho i M ây d ng th n m c th p nh t r i ro bi nl nt nh ng t n th c, gây phát tri n hi u qu c a n n kinh t Tránh cho n n kinh t , nh c ch n có nh ng thành ph n tham gia th ch ng h n i s ng xã h i ng nh ng m o h nh ng m ét cho i t o m t th ng n ng Th c t TTHH TTCK Vi t Nam th th t Vì nh ng m t t c th th có m t th c l cho ta th y h i ích khác t c nh ng s ng tham gia ng t i nh ng tham v ng khác c a S khơng ng giàu tính kho ng n a 80 p nh n nh ng h n ch c a th m t ch ng m c có th c n thi t cho b t c m t th ng t i nh ng m ng ng uh ts c 81 K T LU N M c dù c g ng t m kh n th c có h n tránh kh i nh ng h n ch ng c a m t ch quan khách quan th c kinh nghi m th công tác ti p c n ng CCPS, công tác tìm ki m thu th p d li u, ng u tra ch n m u g p r t nhi u s b t h p tác Qua lu c có th c Hi TTXD ngồi c nh ng l i í ng lý h n ch vi c ng d ng CCPS ho u nói riêng Lu c nói chung n tìm hi u nh u m i, c a u hành, bù l , h tr giá i tiêu dùng hi DN u bi t nh ng sách v Dù không ph c ng d u c a c i tiên phong v ng ng d ng CCPS , xu t thành l p th hàng hóa k h n, Vi t Nam nh nc m um ng giao sau a DN kinh c th i gian qua Vi t Nam n ánh nh u ki n c n thi t, n kh c ph c, nh ng gi i pháp lâu dài v sách nh n th c hy v ng m t ngày khơng xa có th ng d ng có hi u qu cơng c tài phái sinh h tr có hi u qu , hàng hóa nơng s n c Và tham v ng v m t TTHH nông- lâmi phát tri n b n v ng, nh lâm- p iv im u.v.v có lý c có th m nh v nơng- n ch c a lu có tham v ng v m c nh ng s li n t Nam nh TTXD, tìm hi ng n thân k thu t ng d ng CCPS cách th c t ch c m t s TTHH th gi i, có u tra ch n m u c n thi t v ho c ng kinh doanh nh p kh u, th th c ti n 82 nh ti n t i m t TTHH k h n, giao sau c c trình bày nghiên c u ti p theo mang tên: CCPS TTHH v n d ng cho Vi n T t c s thu t t ch c s d ng TÀI LI U THAM KH O TS Bùi Ng c B o (2009), T ng Quan TTXD Vi tham lu n t i H i th o "Th ng Phát Tri n, u: Nh ng v qu n lý Nhà c kinh doanh hi n nay", Hà N i Báo công lu n (2009), C n m Trung tâm giao d ch cà phê Buôn Ma Thu t phát tri n, Báo nhân dân http://nhandan.com.vn Báo Dân Trí (2011) a, xe máy v n giao thông quan tr ng, dantri.com.vn n t entrepreneurstoolkit (2010), Ti s n xu t nhiên li u sinh h c Vi t Nam, http://www.entrepreneurstoolkit.org n t saga (2007), Công c tài phái sinh Vi t Nam- m http:// www.saga.vn n t saga (2009), Th c tr ng quy n ch n ngo i t quy n ch n ch ng khoán Vi t Nam hi n nay, www.saga.vn n t vietbao (2006), Thành l p Trung tâm giao d ch cà phê Buôn Ma Thu t, http://vietbao.vn http://baodientu.chinhphu.vn (2011), Nhà máy L c d u Dung Qu t ph công su t lên 9,5 - 10 tri u t u nâng i c d u Dung Qu t g i, baodientu.chinhphu.vn 10 Chính ph (2003), Quy ch qu nh c a th ng ph s - TTg, quy u, Hà N i 11 Chính ph (2007), Ngh u, Hà N i nh S : - CP ph , ngh nh v kinh 12 Chính Ph (2009), Ngh nh s -CP v 13 C c Qu n lý C nh tranh B u, Hà N i (2010), TTXD: V c quy n nhóm!, http://dddn.com.vn 14 Di n t (2010), Quy n l u n i, http://dddn.com.vn 15 Nguy n Th Thu H ng, Nguy c Thành (2011), Ngu n g c l m phát Vi t Nam n 2000- 2010: phát hi n m i t nh ng b ng ch ng m i, Trung tâm nghiên c u kinh t i h c kinh t 16 Th i h c qu c gia Hà N i ng Nguy n C m Tú (2011), L i ích c a dân khơng ch giá, vneconomy.vn 17 TS Nguy n M nh Hùng (2011), Xây D ng Và Phát Tri n Ch Vi t Nam, www.tapchicongnghiep.vn 18 Minh Nguy t (2005), Các lo i h ng giao d ch TTHH giao sau, TP H Chí Minh 19 Lê Hồng Nhi (2004), L ch s tên g i TTGS (Futures Market), http://lehoangnhi.wordpress.com 20 http://www.doanhnghiep1000ty.com u l n nh t Vi t Nam, Hà N i 21 Nguy n Tu n Qu nh, Ch t i lý bán l u c n nhìn thi n c m, Vnexpress.net 22 Nguy t Nam có nhà máy s n xu u tiên, TTXVN/Vietnam+ 23 Nguy ng (2008), u: M t s Sách - ng c u, Trung Tâm Nghiên C u Và Chính i H c Kinh T - i H c Qu c Gia Hà N i, Hà Nôi 24 PGS.TS Tr n Ng n Th Ng c Trang, PGS.TS Phan Th Bích Nguy t, TS Nguy n Liên Hoa, TS Nguy n Th Uyên Uyên (2007), Tài Chính Doanh Nghi p Hi i, TP H Chí Minh 25 T ng c c th ng kê (2009), Thơng cáo báo chí v m t s n i dung c p nh t s giá tiêu dùng th i k 2009- 2014, www.gso.gov.vn 26 Vi có th ng ch ng khốn phái sinh?, http://vietstock.vn 27 Christopher Helman (2010), The World's Biggest Oil Companies, www.forbes.com 28 Economics, http://en.wikipedia.org 29 Geoffrey Poitras (2006), Futures Markets and Forward Markets, Professor of Finance - Faculty Business Administration - Simon Fraser University - Burnaby BC Canada, Canada 30 History of Commodity Trading , www.e-market-online.com/history-of- commodity php 31 Oil Prices, Oil Pricing, Petroleum Crude Oil Prices (2006), www.economywatch.com 32 Ostom and Jayant Manglik (2008), Factors Affecting Oil Prices, Business Line, New Delhi, indmusings.blogspot.com 33 Patrick Campbell and Richard Williams (2006), The forward market for oil, the - 34 Rich Finzer (2010), Factors That Affect Oil Price, eHow Contributor, http://www.ehow.com 35 Ron Scherer (2011), Beyond http://www.csmonitor.com/Business Libya: Four factors affecting oil prices, 36 Dr William Jackson (2010), Oil, risk and technology: Choices we need to make, deputy director- general of the International Union for the Conservation of Nature (IUCN), http://news.bbc.co.uk, England ... công c phái sinh vào ho t u 1.2.1 S c n thi t c a vi c áp d ng công c phái sinh vào ho ng ng kinh doanh 10 u u ki n áp d ng công c phái sinh vào ho u 1.3.Nguyên nhân h n ch c a vi c ng d ng công. .. t Nam 2.5.1.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh h ng kinh 45 doanh t i Vi t Nam 2.5.1.1.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh th ng tài 45 ti n t 2.5.1.2.Th c tr ng vi c ng d ng công c phái sinh. .. c tr ng ng d ng công c phái sinh h ng kinh 54 u t i Vi t Nam 2.5.3.1.Th c tr ng ng d ng công c phái sinh vào ho ng kinh 54 u 2.5.3.2 Nguyên nhân h n ch vi c ng d ng công c phái sinh ho d u CÁC