As B GIÁO DCăVĨăĨOăTO TRNGăI HC KINH T TP. H CHÍ MINH o0o LÂM NGUYN HOÀI DIM PHÂN TÍCH CÁC YU T TỄCăNGăN CU TRÚC VN CA CÁC NGÂN HÀNG THNGăMI C PHN NIÊM YT TRÊN TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM LUNăVNăTHCăSăKINHăT TP. H Chí Minh ậ Nmă2013 B GIÁO DCăVĨăĨOăTO TRNGăI HC KINH T TP. H CHÍ MINH o0o LÂM NGUYN HOÀI DIM PHÂN TÍCH CÁC YU T TỄCăNGăN CU TRÚC VN CA CÁC NGÂN HÀNG THNGăMI C PHN NIÊM YT TRÊN TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính ậ Ngân hàng Mã s: 60340201 LUNăVNăTHCăSăKINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS. TS. TRM TH XUỂNăHNG TP. H Chí Minh ậ Nmă2013 LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan lun vn ắPhơn tích các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam” là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các kt qu, s liu nêu trong lun vn lƠ trung thc vƠ cha tng đc công b trong bt k công trình nƠo khác. Tp. H Chí Minh, tháng 10 nm 2013. Tác gi lun vn. Lơm Nguyn HoƠi Dim - Hc viên Cao hc - Khóa 21. MC LC TRANG PH BỊA LI CAM OAN MC LC DANH MC Kụ HIU CÁC CM T VIT TT DANH MC CÁC BNG DANH MC CÁC BIU  PHN M U 1 1. LỦ do nghiên cu đ tƠi 1 2. Mc tiêu nghiên cu 2 2.1 Mc tiêu tng quát 2 2.2 Mc tiêu c th 2 3. i tng vƠ phm vi nghiên cu 2 4. Phng pháp nghiên cu 3 5. B cc tng quát ca đ tƠi 3 CHNG 1: TNG QUAN V CÁC YU TÁC NG N CU TRÚC VN CA NGỂN HÀNG THNG MI 4 1.1 Cu trúc vn ca ngơn hƠng thng mi 4 1.1.1 Cu trúc vn ca ngơn hƠng thng mi 4 1.1.2 Cu trúc vn ti u ca ngơn hƠng thng mi 8 1.1.3 nh hng ca cu trúc vn đn kt qu hot đng kinh doanh ca ngân hƠng thng mi 9 1.2 Các yu t tác đng đn cu trúc vn ca ngơn hƠng thng mi 10 1.2.1 Nhóm yu t vi mô 11 1.2.1.1 Yu t quy mô (Size) 11 1.2.1.2 Yu t tƠi sn th chp (Collateral) 11 1.2.1.3 Yu t li nhun (Profitability) 12 1.2.1.4 Yu t c hi tng trng (Growth Opportunity) 12 1.2.1.5 Yu t kh nng thanh khon (Liquidity) 12 1.2.2 Nhóm yu t v mô 13 1.2.2.1 Yu t tng trng tng sn phm quc ni (GDP Growth) 13 1.2.2.2 Yu t t l lm phát (Inflation Rate) 13 1.3 Các công trình nghiên cu thc nghim trên th gii v các yu t tác đng đn cu trúc vn ca ngơn hƠng thng mi 14 1.3.1 Công trình nghiên cu thc nghim ca Mohammed Amidu (2007) 14 1.3.2 Công trình nghiên cu thc nghim ca Monica Octavia vƠ Rayna Brown (2008) 14 1.3.3 Công trình nghiên cu thc nghim ca Reint Gropp vƠ Florian Heider (2009) 15 1.3.4 Công trình nghiên cu thc nghim ca Khizer Ali và các cng s (2011) 16 1.3.5 Công trình nghiên cu thc nghim ca Sidra Amjad vƠ các cng s (2012) 17 Kt lun chng 1 18 CHNG 2: THC TRNG CU TRÚC VN CÁC NGỂN HÀNG THNG MI C PHN NIểM YT TRểN TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM 19 2.1 Tng quan v các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 19 2.1.1 Gii thiu s lc v các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 19 2.1.2 Tình hình hot đng ca các ngân hàng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 20 2.1.2.1 Tng tƠi sn các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 20 2.1.2.2 Li nhun các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 22 2.1.2.3 Tc đ tng trng tín dng vƠ t l n xu các ngân hƠng thng mi c phn niêm yt 23 2.2 Thc trng cu trúc vn các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 24 2.2.1 Vn ch s hu các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 24 2.2.1.1 Vn ch s hu các ngân hàng thng mi c phn niêm yt 24 2.2.1.2 H s an toƠn vn các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 26 2.2.2 N phi tr các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 28 2.2.3 òn by tƠi chính các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 35 2.2.3.1 òn by tƠi chính 35 2.2.3.2 òn by tƠi chính ngn hn vƠ đòn by tƠi chính dƠi hn 36 2.3 Cu trúc tƠi sn Có các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 37 2.4 ánh giá chung v cu trúc vn các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 43 Kt lun chng 2 48 CHNG 3: KT QU NGHIểN CU NH LNG CÁC YU T TÁC NG N CU TRÚC VN CA CÁC NGỂN HÀNG THNG MI C PHN NIểM YT TRểN TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM 49 3.1  xut mô hình nghiên cu các yu t tác đng đn cu trúc vn các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 49 3.1.1 Công thc đo lng cu trúc vn và các yu t tác đng đn cu trúc vn các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 49 3.1.1.1 òn by tƠi chính (Leverage) 50 3.1.1.2 Nhóm yu t vi mô 51 3.1.1.3 Nhóm yu t v mô 54 3.1.2 Mô hình vƠ gi thit nghiên cu các yu t tác đng đn cu trúc vn các ngân hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 56 3.1.2.1 Mô hình nghiên cu 56 3.1.2.2 Gi thit nghiên cu 58 3.1.3 Kích thc mu nghiên cu, ngun s liu vƠ phng pháp thu thp s liu 59 3.1.4 Mt s nét chính v các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trong mô hình nghiên cu 60 3.1.4.1 Nhóm yu t vi mô 60 3.1.4.2 Nhóm yu t v mô 62 3.2 Kt qu nghiên cu đnh lng các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 64 3.2.1 Thng kê mô t các bin trong mô hình nghiên cu 64 3.2.2 Kim đnh tính dng ca các bin trong mô hình nghiên cu (Unit Test Root) 65 3.2.3 Phơn tích mi tng quan gia các bin đc lp trong mô hình nghiên cu 66 3.2.4 Phơn tích mô hình hi quy các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 67 3.2.4 1 Phơn tích mô hình hi quy các yu t tác đng đn cu trúc vn gm các yu t vi mô theo phng pháp tác đng c đnh 67 3.2.4.2 Phơn tích mô hình hi quy các yu t tác đng đn cu trúc vn gm các yu t vi mô vƠ v mô theo phng pháp tác đng c đnh ngơn hƠng 70 3.2.4.3 Kim đnh gi thit nghiên cu 72 3.3 Bàn lun kt qu nghiên cu v các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 74 3.3.1 Các yu t vi mô 74 3.3.1.1 Quy mô (SIZE) 74 3.3.1.2 TƠi sn th chp (COLL) 74 3.3.1.3 Li nhun (PROF) 75 3.3.1.4 C hi tng trng (GROW_OPP) 75 3.3.1.5 Kh nng thanh khon (LIQ) 76 3.3.2 Các yu t v mô 76 3.3.2.1 Tng trng GDP (GDP_GROW) 76 3.3.2.2 T l lm phát (INF_RATE) 77 3.4 Kt lun v các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 78 Kt lun chng 3 80 CHNG 4: GII PHÁP V CU TRÚC VN CHO CÁC NGỂN HÀNG THNG MI C PHN NIểM YT TRểN TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM 81 4.1 Mc tiêu v cu trúc vn cho các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 81 4.2 Gii pháp v cu trúc vn cho các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam 81 4.2.1  xut các gii pháp trên c s ng dng kt qu nghiên cu đnh lng các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 81 4.2.1.1 Yu t quy mô (SIZE) 81 4.2.1.2 Yu t tƠi sn th chp (COLL) 84 4.2.1.3 Yu t c hi tng trng (GROW_OPP) 84 4.2.1.4 Yu t tng trng GDP (GDP_GROW) 84 4.2.2 Gii pháp v các thƠnh phn trong cu trúc vn ca các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 85 4.2.2.1 Gii pháp v vn ch s hu cho các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 85 4.2.2.2 Gii pháp v n phi tr cho các ngơn hƠng thng mi c phn niêm yt 90 4.2.3 Mt s gii pháp khác 95 4.3 im mi ca đ tƠi vƠ hng nghiên cu tip theo 99 4.3.1 im mi ca đ tƠi 99 4.3.2 Hng nghiên cu tip theo 99 Kt lun chng 4 100 KT LUN 101 DANH MC TÀI LIU THAM KHO PH LC DANHăMC KụăHIUăCỄCăCMăT VITăTT ACB : Asia Commercial Bank - Ngân hàng Á Châu. ADB : Asean Development Bank ậ Ngơn hƠng Phát trin Chơu Á. ANZ : Australia and New Zealand Banking Group Limited - Nhóm ngân hƠng trách nhim hu hn Úc và New Zealand. APEC : Asia-Pacific Economic Cooperation - Din đƠn hp tác phát trin kinh t Chơu Á - Thái Bình Dng. ASR : Asset Risk - ri ro tƠi sn. AST : Asset Structure - cu trúc tƠi sn. Basel : The Basel Capital Accord - Hip c vn. BCTC : Báo cáo tài chính. BIDV : Bank for Investment and Development of Vietnam - Ngân hàng u t vƠ Phát trin Vit Nam. BTC : B tƠi chính. BTMU : Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ - Ngân hàng Mitsubishi-UFJ ca Nht Bn. CAR : Capital Adequacy Ratios - t l an toƠn vn. COLL : Collateral - tƠi sn th chp. CPI : Consumer Price Index - ch s giá tiêu dùng. CP : Chính ph. CT : Ch tch. CTV : Cu trúc vn. DIV : Dividends - bin gi c tc. VT : n v tính. [...]... CTV NHTMCP TTCK 8 NHTMCP 2012 TTCK -3- 4 T Microsoft Excel có 2006 2012 NHTMCP T ,t h phân tích, so sánh và s 5.1 và SPSS 16.0 hình - LSDV (Least Squares Dummy Variable) CTV TTCK NHTMCP 5 ngân hàng các ngân hàng : Phân tích các ngân hàng :G trên cho các ngân m -4- 1.3 1.3.1 CTV) ngân NHTM) - hay nói cách khác là các CSH và và cho [Monica Octavia và Rayna Brown (2008) và Reint Gropp và (2009)] (2011);... Organization - các NHTMCP 3.1 27 56 64 66 - Durbin Watson 69 72 21 22 25 28 62 63 -1- 1 Lý do ngân , hai các nay T n c dùng các T cho riêng các câu -2- riêng khác nhau, do trên, các và giúp cho các ngân hàng ro 2 2.1 CTV CTV NHTMCP pháp CTV 2.2 các CTV NHTM CTV các NHTMCP TTCK CTV các NHTMCP TTCK các CTV cho các NHTMCP TTCK V Nam 3 CTV và các CTV... trình bày các NHTM Và NHT các -19- C CÁC NGÂN HÀNG KHOÁN niêm NHTMCP là sàn HNX ( Á Châu (ACB), NHTMCP Sài Gòn - B), NHTMCP c 3) Sacombank - NHTMCP MBBank, lên s NHTMCP có uy tín cao sàn n cho các NHTMCP Và k trên TTCK, các NHTMCP - K các NHTMCP cách nhanh chóng, -20- - các NHTMCP các - - Các NHTMCP , Ngoài ra, - V l các NHTMCP - Các NHTMCP thông tin 2.1.2 các trên c rõ ... CTV ngân hàng -15- CTV NH - 2005 ): và 1% 1 1.3.3 pp và Florian Heider (2009) Các CTV trên trang web NH m 200 NH và 10% -16- % 1.3.4 (2011) Khizer Ali CTV Sciences - Volume 23, Number 1 (2011) và 5 NH NH NH - 2009 4): quy mô có tác y tài chính %; ê; chính -17- 1.3.5 (2012) Sidra Amjad , Pakistan NH NH trong - hai 10%; 5% còn mô hình 0% -18- các CTV NHTM tiên là trình bày các NHTM Và NHT các -19- C CÁC... Commercial Joint Stock Bank - N NH : Ngân hàng NHNN : Ngân hàng N NHTM :N NHTMCP :N NTS : Non debt tax shield - ODA : Official Development Assistance - OLS : Ordinary Least Squares - PRE : Profitability - PROF : Profitability - RISK :R RSK : Risk - Sacombank : SaiGon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank - Ngân hàng Sài SHB : SaiGon Ha Noi Commercial Joint Stock Bank - Ngân hàng Sài Gòn SHORT : Short term... và ngoài vay các TCTD khác , vay NHNN khác , n là -8- các hành NHTM, , NHTM là , còn VCSH 1.1.2 , CTV c NHTM là CTV mãn 3 : - , giá - ) các TM NHTM 2007] -9- vay NHTM vì 1.1.3 n, g và t CTV là t nên -10- TM cho NHTM , t ,t CTV NHTM, NHTM TM TM Ví TM 1.2 Các - nhóm (Profitability), th Opportunity), kh -11- (Liquidity) và n (GDP Growth), t 1.2.1 Nhóm 1.2.1.1 Ln( ) , cho NHTM NHTM và các NHTM quy... quy mô có 1.2.1.2 t các NHTM Và theo L vì khi NHTM có th NHTM có d th -12- 1.2.1.3 (Profitability) NH NHTM cao (vì Quan NHTM ào 1.2.1.4 ) NHTM rên gi theo Lý , NHTM Tuy nhiên, NHTM trong CTV M 1.2.1.5 K NHTM NHTM khi -13- NHTM 1.2.2 Nhóm 1.2.2.1 NHTM GDP cao GDP cao các NH hai cho GDP 1.2.2.2 ate) vì NHTM v các NHTM -14- m 1.3 NHTM , có 1.3.1 Mohammed Amidu (2007) on, CTV các NH NH NH Ghana), . Chng 3: Phân tích các yu t tác đng đn cu trúc vn ca các ngân hàng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam. Chng 4: Gii pháp v cu trúc vn cho các ngân hƠng. quan v các yu t tác đng đn cu trúc vn ca ngân hàng thng mi. Chng 2: Thc trng cu trúc vn ca các ngân hàng thng mi c phn niêm yt trên th trng chng khoán Vit Nam. . HOÀI DIM PHÂN TÍCH CÁC YU T TỄCăNGăN CU TRÚC VN CA CÁC NGÂN HÀNG THNGăMI C PHN NIÊM YT TRÊN TH TRNG CHNG KHOÁN VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính ậ Ngân hàng Mã s: