Đang tải... (xem toàn văn)
Tỷ giá hối đoái là một phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan đến các phạm trù kinh tế khác và đóng vai trò
A - Lêi më ®Çu Tû gi¸ hèi ®o¸i lµ mét ph¹m trï kinh tÕ tỉng hỵp cã liªn quan ®Õn c¸c ph¹m trï kinh tÕ kh¸c vµ ®ãng vai trß nh− lµ mét c«ng cơ cã hiƯu lùc, cã hiƯu qu¶ trong viƯc t¸c ®éng ®Õn quan hƯ kinh tÕ ®èi ngo¹i cđa mçi n−íc, ®ång thêi lµ u tè cùc kú quan träng ®èi víi chÝnh s¸ch tiỊn tƯ qc gia. §· bao thêi nay, loµi ng−êi ®· vµ ®ang tiÕp tơc ®øng tr−íc mét vÊn ®Ị cã tÇm quan träng ®Ỉc biƯt nµy vµ cè g¾ng tiÕp cËn nã, mong t×m ra mét nhËn thøc ®óng ®¾n ®Ĩ tõ ®ã x¸c ®Þnh vµ ®−a vµo vËn hµnh trong thùc tÕ mét tû gi¸ hèi ®o¸i phï hỵp, nh»m biÕn nã trë thµnh mét c«ng cơ tÝch cùc trong qu¶n lý nỊn kinh tÕ ë mçi n−íc. Tû gi¸ hèi ®o¸i, nh− c¸c nhµ kinh tÕ th−êng gäi lµ mét lo¹i "gi¸ cđa gi¸" , bÞ chi phèi bëi nhiỊu u tè vµ rÊt khã nhËn thøc, xt ph¸t tõ tÝnh trõu t−ỵng vèn cã cđa b¶n th©n nã. Tû gi¸ hèi ®o¸i kh«ng ph¶i chØ lµ c¸i g× ®ã ®Ĩ ng¾m mµ tr¸i l¹i, lµ c¸i mµ con ng−êi cÇn ph¶i tiÕp cËn hµng ngµy, hµng giê, sư dơng nã trong mäi quan hƯ giao dÞch qc tÕ, trong viƯc sư lý nh÷ng vÊn ®Ị cơ thĨ liªn quan ®Õn c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ trong n−íc vµ qc tÕ. Vµ do vËy, nhËn thøc mét c¸ch ®óng ®¾n vµ sư lý mét c¸ch phï hỵp mét c¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i lµ mét nghƯ tht. Trong ®iỊu kiƯn nỊn kinh tÕ thÕ giíi ngµy nay, khi mµ qu¸ tr×nh qc tÕ ho¸ ®· bao trïm tÊt c¶ c¸c lÜnh vùc s¶n xt kinh doanh vµ trong cc sèng, th× sù gia t¨ng cđa hỵp t¸c qc tÕ nh»m ph¸t huy vµ sư dơng nh÷ng lỵi thÕ so s¸nh cđa m×nh ®· lµm cho viƯc qu¶n lý ®êi sèng kinh tÕ cđa ®Êt n−íc vµ lµ mèi quan t©m ®Ỉc biƯt cđa chÝnh phđ c¸c n−íc trong qu¸ tr×nh phơc h−ng vµ ph¸t triĨn kinh tÕ. ViƯt Nam lµ mét trong nh÷ng n−íc nh− vËy. Xt ph¸t tõ nh÷ng lý do trªn ®©y, Em chän ®Ị tµi cđa m×nh lµ "Mét sè vÊn ®Ị vỊ tû gi¸ hèi ®o¸i vµ chÝnh s¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i ë ViƯt Nam". TËp ®Ị ¸n ®−ỵc chia lµm 2 phÇn chÝnh. Nh÷ng vÊn ®Ị lý thut chung ( ch−¬ng I ) Nh÷ng chÝnh s¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i ë ViƯt Nam ( ch−¬ng II ) Do ®Ị ra, ch−¬ng I sÏ chiÕm phÇn lín tËp ®Ị ¸n. ë ch−¬ng II. Vµ em sÏ cè g¾ng tr×nh bÇy vµ thĨ hiƯn nh÷ng g× ®· ®Ị cËp trong ch−¬ng I. D−íi ®©y em xin tr×nh bÇy néi dung ®Ị ¸n cđa m×nh. THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 2 Néi dung Ch−¬ng I: Nh÷ng vÊn ®Ị lý thut chung I. Tû gi¸ hèi ®o¸i vµ sù h×nh thµnh tû gi¸ hèi ®o¸i 1. Tû gi¸ hèi ®o¸i: HÇu hÕt mçi qc gia hay mét nhãm qc gia liªn kÕt (nh− liªn minh Ch©u ¢u) ®Ịu cã ®ång tiỊn riªng cđa m×nh. ViƯt nam cã tiỊn ®ång (VN§) Trung qc cã Nh©n d©n tƯ (CNY), Mü cã Dollar (USD). Mèi liªn hƯ kinh tÕ gi÷a c¸c n−íc, c¸c nhãm n−íc víi nhau mµ tr−íc hÕt lµ quan hƯ mua b¸n trao ®ỉi ®Çu t− dÉn ®Õn viƯc cÇn cã sù trao ®ỉi ®ång tiỊn cđa c¸c n−íc kh¸c nhau víi nhau, ®«ng tiỊn nµy ®ỉi lÊy ®«ng ftiỊn kia, tõ ®è ta cã thĨ nãi r»ng: tû gi¸ hèi ®o¸i lµ gi¸ c¶ cđa mét ®¬n vÞ tiỊn tƯ cđa mét n−íc tÝnh b»n tiỊn tƯ cđa mét n−íc kh¸c. Th«ng th−êng, tht ng÷ "Tû gi¸ hèi ®o¸i" ®−ỵc ngÇm hiĨu lµ sè l−ỵng ®¬n vÞ tiỊn néi tƯ cÇn thiÕt ®Ĩ mua mét ®¬n vÞ ngo¹i tƯ, tuy nhiªn ë Mü vµ Anh ®−ỵc sư dơng theo nghÜa ng−ỵc l¹i: sè l−ỵng ®¬n vÞ ngo¹i tƯ cÇn thiÕt ®Ĩ mua mét ®ång USD hc ®ång b¶ng Anh; vÝ dơ: ë Mü 0,8 xu/USD. C¸c nhµ kinh tÕ th−êng ®Ị cËp ®Õn hai lo¹i tû gia hèi ®o¸i: - Tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa (e n ): ®©y lµ tû gi¸ h«Ý ®o¸i ®−ỵc biÕt ®Õn nhiỊu nhÊt do ng©n hµng nhµ n−íc c«ng bè trªn c¸c ph−¬ng tiƯn th«ng tin ®¹i chóng hµng ngµy. - Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ (e r ) ®−ỵc x¸c ®Þnh e r = e n * P n /P f Pn: chØ sè gi¸ trong n−íc Pf: chØ sè gi¸ n−íc ngoµi Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ lo¹i trõ ®−ỵc sù ¶nh h−ëng cđa chªnh lƯch l¹m ph¸t gi÷a c¸c n−íc vµ ph¶n ¸nh ®óng swsc mua vµ søc c¹nh tranh cđa mét n−íc. 2. Sù h×nh thµnh tû gi¸ hèi ®o¸i a- CÇu vỊ tiỊn trªn thÞ tr−êng ngo¹i hèi Cã cÇu vỊ tiỊn cđa n−íc A trªn thÞ tr−êng ngo¹i hèi khi d©n c− tõ c¸c n−íc kh¸c mua hµng ho¸ vµ dÞc vơ ®−ỵc s¶n xt ra t¹i n−íc A. Mét n−íc xt khÈu cµng nhiỊu th× cÇu ®èi víi ®ång tiỊn n−íc ®ã cµng lín trªn thÞ tr−êng nga hèi. §−êng cÇu vỊ mét lo¹i tiỊn lµ hµm cđa tû gi¸ hèi ®o¸i cđa nã xng dè phÝa bªn ph¶i, ®iỊu nµy cho thÊy nÕu tû gi¸ hèi ®o¸i cµng cao th× hµng ho¸ cđa n−íc Êy cµng trë lªn ®¾t h¬n ®èi víi nh÷ng ng−êi n\íc ngoµi vµ Ýt hµng ho¸ xt khÈu h¬n THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 3 b- Cung vỊ tiỊn trªn thÞ tr−êng ngo¹i hèi §Ĩ nh©n d©n n−íc A mua ®−ỵc c¸c s¶n phÈm s¶n xt ra ë n−íc B hä ph¶i mua mét l−ỵng tiỊn ®đ lín cđa n−íc B, b»ng viƯc dïng tiỊn n−íc A ®Ĩ tr¶. L−ỵng tiỊn nµy cđa n−íc A khi Êy b−íc vµo thÞ tr−êng qc tÕ. §−êng cung vỊ tiỊn lµ mét hµm cđa tû gi¸ hèi ®o¸i cđa nã, dèc lªn trªn vỊ phÝa ph¶i. Tû gi¸ hèi ®o¸i cµng cao th× hµng ho¸ n−íc ngoµi cµng rỴ vµ hµng ho¸ ngo¹i ®−ỵc nhËp khÈu ngµy cµng nhiỊu. C¸c tû gi¸ hèi ®o¸i ®−ỵc x¸c ®Þnh chđ u th«ng qua c¸c lùc l−ỵng thÞ tr−êng cđa cung vµ cÇu. BÊt kú c¸i g× lµm t¨ng cÇu vỊ mét ®ång tiỊn hc lµm gi¶m cung cđa nã ®Ịu cã xu h−íng lµm cho tû gi¸ hèi ®o¸i t¨ng lªn. BÊt kú c¸i g× lµm gi¶m cÇu vỊ mét ®ång tiỊn hc lµm t¨ng cung ®ång tiỊn Êy trªn c¸c thÞ tr−êng ngo¹i hèi sÏ h−íng tíi lµm cho gi¸ trÞ trao ®ỉi cđa nã gi¶m xng ë h×nh vÏ d−íi, ta thÊy ®−ỵc tû gÝa hèi ®o¸i c©n b»ng L o cđa ®ång ViƯt Nam vµ ®ång USD Mü th«ng qua giao ®iĨm S vµ D. L USD § S Lo D Qo Q(®) 2. Ph©n lo¹i tû gi¸ hèi ®o¸i Trong thùc tÕ t tõng n¬i tõng lóc khi quan t©m ®Õn mét khÝa c¹nh nµo ®ã cđa tû gÝa hèi ®o¸i ng−êi ta th−êng gäi ®Õn tªn ®Õn lo¹i tû gi¸ ®ã. Do vËy cÇn thiÕt ph¶i ph©n lo¹i tû gi¸ hèi ®o¸i. Dùa vµo nh÷ng c¨n cø kh¸c nhau ng−êi ta chia ra nhiỊu lo¹i tû gi¸ kh¸c nhau: a- C¨n cø vµo ph−¬ng tiƯn chun ngo¹i hèi, tû gi¸ ®−ỵc chia ra lµm hai lo¹i THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 4 -Tû gi¸ ®iƯn hèi mµ tû gÝa mua b¸n ngo¹i hèi mµ ng©n hµng cã tr¸ch nhiƯm chun ngo¹i hèi b»ng ®iƯn( telegraphic transfer -T/T) -Tû gi¸ th− hèi: lµ tû gi¸ mua b¸n ngo¹i hèi mµ ng©n hµng cã tr¸ch nhiƯm chun ngo¹i hèi b»ng th− ( mail transfen M/T) b- C¨n cø vµo chÕ ®é qu¶n lý ngo¹i hèi, tû gi¸ hèi ®o¸i chia ra c¸c lo¹i - Tû gi¸ chÝnh thøc: lµ tû gi¸ do nhµ N−íc c«ng bè ®−ỵc h×nh thµnh trªn c¬ së ngang gi¸ vµng. -Tû gi¸ tù do lµ tû gi¸ h×nh thµnh tù ph¸t trªn thÞ tr−êng do quan hƯ cung cÇu qui ®Þnh . - Tû gi¸ th¶ nỉi lµ tû gi¸ h×nh thµnh tù ph¸t trªn thÞ tr−êng vµ nhµ n−íc kh«ng can thiƯp vµo sù h×nh thµnh vµ qu¶n lý tû gi¸ nµy. - Tû gi¸ cè ®Þnh lµ tû gi¸ kh«ng biÕn ®éng trong ph¹m vi thêi gian nµo ®ã. c- C¨n cø vµo ph−¬ng tiƯn thanh to¸n qc tÕ, tû gi¸ ®−ỵc chia ra c¸c lo¹i: - Tû gi¸ sÐc lµ tû gi¸ mua b¸n c¸c lo¹i sÐc ngo¹i tƯ. - Tû gi¸ hèi phiÕu tr¶ tiỊn ngay lµ tû gi¸ mua b¸n c¸c lo¹i hèi phiÕu cã kú h¹n b»ng ngo¹i tƯ. - Tû gi¸ chun kho¶n lµ tû gi¸ mua b¸n ngo¹i hèi trong ®ã viƯc chun kho¶n ngo¹i hèi kh«ng ph¶i b»ng tiỊn mỈt, b»ng c¸ch chun kho¶n qua ng©n hµng. - Tû gi¸ tiỊn mỈt lµ tû gi¸ mua b¸n ngo¹i hèi mµ viƯc chun tr¶ ngo¹i hèi b»ng tiỊn mỈt. d- C¨n cø vµo thêi ®iĨm mua b¸n ngo¹i hèi: - Tû gi¸ më cưa: lµ tû gi¸ vµo ®Çu giê giao dÞch hay tû gi¸ mau b¸n ngo¹i hèi cđa chun giao dÞch ®Çu tiªn trong ngµy. - Tû gi¸ ®ãng cưa: lµ tû gi¸ vµo ci giê giao dÞch hay tû gi¸ mua b¸n ngo¹i hèi cđa chun giao dÞch ci cïng trong ngµy. - Tû gi¸ giao nhËn ngay: lµ tû gi¸ mua b¸n ngo¹i hèi mµ viƯc giao nhËn ngo¹i hèi sÏ ®−ỵc thùc hiƯn chËm nhÊt trong 2 ngµy lµm viƯc. - Tû gi¸ giao nhËn cã kú h¹n: lµ tû gi¸ mua b¸n ngo¹i hèi mµ viƯc giao nhËn ngo¹i hèi sÏ ®−ỵc thùc hiƯn theo thêi h¹n nhÊt ®Þnh ghi trong hỵp ®ång(cã thĨ lµ 1,2,3 th¸ng sau). e- c¨n cø vµo nghiƯp vơ kinh doanh ngo¹i hèi cđa ng©n hµng tû gi¸ chia ra lµm hai lo¹i: THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 5 - Tû gi¸ mua: lµ tû gi¸ mµ ng©n hµng mua ngo¹i hèi vµo. - Tûg Ýa b¸n: lµ tû gi¸ mµ ng©n hµng b¸n ngo¹i hèi ra. II- Nh÷ng nh©n tè ¶nh h−ëng tíi tû gi¸ hèi ®o¸i: 1- C¸n c©n th−¬ng m¹i: trong c¸c ®iỊu kiƯn kh¸c kh«ng ®ỉi nÕu nhËp khÈu cđa mét n−íc t¨ng th× ®−êng cung vỊ tiỊn cđa n−íc Êy sÏ dÞch chun vỊ phÝa bªn ph¶i, tû gi¸ hèi ®o¸i gi¶m xng; nÕu xt khÈu t¨ng th× ®−êng cÇu vỊ tiỊn cđa n−íc Êy sÏ dÞch chun sang tr¸i tû gi¸ hèi ®o¸i t¨ng lªn. 2- Tû gi¸ l¹m ph¸t t−¬ng ®èi: nÕu tû lƯ l¹m ph¸t cđa mét n−íc cao h¬n tû lƯ l¹m ph¸t cđa mét n−íc kh¸c th× n−íc ®ã sÏ cÇn nhiªï tiỊn h¬n ®Ĩ mua mét l−ỵng tiỊn nhÊt ®Þnh cđa n−íc kia. §iỊu nµy lµm cho cung tiỊn dÞch chun sang ph¶i vµ tû gi¸ hèi ®o¸i gi¶m xng. 3- Sù vËn ®éng cđa vèn: khi ng−êi n−íc ngoµi mua tµi s¶n tµi chÝnh, l·i st cã ¶nh h−ëng m¹nh. Khi l·i st cđa mét n−íc t¨ng lªn mét c¸ch t−¬ng ®èi so víi n−íc kh¸c th× c¸c tµi s¶n cđa nã t¹o ra tû lƯ tiỊn lêi cao h¬n vµ cã nhiỊu ng−êi d©n n−íc ngoµi mn mua tµi s¶n Êy. §iỊu nµy lµm cho ®−êng cÇu vỊ tiỊn cđa n−íc ®ã dÞch chun sang ph¶i vµ lµm t¨ng tû gi¸ hèi ®o¸i cđa nã. §©y lµ mét trong nh÷ng ¶nh h−ëng quan träng nhÊt tíi tû gi¸ ë c¸c n−íc ph¸t triĨn cao. 4- Dù tr÷, ph−¬ng tiƯn thanh to¸n, ®Çu c¬: tÊt c¶ ®Ịu cã thĨ lµm dÞch chun ®−êng cung vµ cÇu tiỊn tƯ. §Çu c¬ cã thĨ g©y ra nh÷ng thay ®ỉi lín vỊ tiỊn, ®Ỉc biƯt trong ®iỊu kiƯn th«ng tin liªn l¹c hiƯn ®¹i vµ c«ng nghƯ m¸y tÝnh hiƯn ®¹i cã thĨ trao ddỉi hµng tû USD gi¸ trÞ tiỊn tƯ mçi ngµy. Trªn ®©y lµ 4 nguyªn nh©n c¬ b¶n g©y lªn sù dÞch chun ®−êng cung vµ cÇu trªn thÞ tr−êng ngo¹i hèi. Sù dÞch chun nµy ®Õn l−ỵt nã sÏ g©y ra nh÷ng dao ®éng cđa tû gi¸ hèi ®o¸i, vµ nh− vËy ph¶n øng d©y chun, nh÷ng biÕn ®éng cđa tû gi¸ hèi ®o¸i l¹i t¸c ®éng ®Õn nỊn kinh tÕ trong n−íc. III- T¸c ®éng cđa tû gi¸ hèi ®o¸i ®Õn nỊn kinh tÕ 1-Thùc tr¹ng t¸c ®éng cđa tû gi¸ ®èi víi c¸c lÜnh vùc tµi chÝnh, ng©n s¸ch thêi gian qua. 1.1-Thùc tr¹ng quan hƯ gi÷a tû gi¸ víi ng©n s¸ch: Mäi sù biÕn ®éng cđa c¸c lo¹i tû gi¸ ®Ịu t¸c ®éng trùc tiÕp tíi thu chi ng©n s¸ch. Tr−íc n¨m 1990 nhµ n−íc thùc hiƯn chÝnh s¸ch tû gi¸ kÕt to¸n néi bé, møc tû gi¸ nhµ n−íc c«ng bè th−êng cè ®Þnh trong thêi gian t−¬ng ®èi dµi. ë thêi ®iĨm c«ng bè møc tû gi¸ thÊp h¬n nhiỊu so víi møc gi¸ trªn thÞ tr−êng vµ t×nh h×nh søc mua cđa ®ång tiỊn tÝnh chung thêi kú 1985- THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 6 1988, 1róp mua trªn d−íi 1.500VND hµng xt khÈu, 1USD trªn d−íi 3.000VND, trong khi ®ã tû gi¸ kÕt to¸n néi bé thanh to¸n trong quan hƯ xt nhËp khÈu gi÷u møc 150VND/Róp vµ 225VND/USD. Nh×n chung 1Róp hµng xt khÈu ph¶i bï lç 1.350VND vµ 1USD ph¶i bï 2.775VND. Kim ng¹ch xt khÈu cđa n¨m 1987lµ 650 triƯu R-USD trong ®ã khu vùc ®ång Róp 500 triƯu vµ khu vùc ®ång USD 150 triƯu, Ng©n s¸ch nhµ n−íc ®· ph¶i bï lç 900 tû. §èi víi c¸c ngµnh, c¸c ®Þa ph−¬ng cµng giao nhiỊu hµng xt khÈu ®Ĩ thùc hiƯn nghÜa vơ víi b¹n, th× ng©n s¸ch nhµ n−íc cµng ph¶i bï lç nhiỊu. Ng©n s¸ch nµh n−íc kh«ng bï lç ®đ hc chËm trƠ trong viƯc thanh to¸n th× c«ng nỵ gi÷a c¸c doanh nghiƯp vµ c¸c ngµnh cµng t¨ng vµ cµng thiÕu vèn ®Ĩ tiÕp tơc kinh doanh. §èi víi hµng nhËp, th× khi vËt t− nguyªn liƯu thiÕt bÞ vỊ n−íc nhµ n−íc ®øng ra ph©n phèi cho c¸c ngµnh trong nỊn kinh tÕ qc d©n víi møc gi¸ thÊp (phï hỵp víi møc tû gi¸ 150 VN§/Róp vµ 225VND/USD nªu trªn). Nh− vËy, c¸c ngµnh, c¸c ®Þa ph−¬ng ®−ỵc ph©n phèi c¸c lo¹i vËt t−,nguyªn liƯu ®ã th× ®−ỵc h−ëng phÇn gi¸ thÊp cßn ng©n s¸ch nhµ n−íc l¹i kh«ng thu ®−ỵc chªnh lƯch gi¸. ViƯc thùc hiƯn c¬ chÕ tû gi¸ kÕt to¸n néi bé trong thanh to¸n xt - nhËp khÈu vµ bï lç hµng xt khÈu ®ã lµ: - NÕu thùc hiƯn nghiªm träng nghÜa vơ giao hµng xt khÈu cho b¹n ®Ĩ cã thĨ ®−a hµng nhËp vỊ ®¸p øng nhu cÇu cđa nỊn kinh tÕ qc d©n, th× møc lç cđa ng©n s¸ch cho hµng xt khÈu lín g©y trë ng¹i cho viƯc ®iỊu hµnh ng©n s¸ch - NÕu tr× ho·n cho viƯc thùc hiƯn nghÜa vơ giao hµng xt khÈu nh−ng trong khi ®ã vÉn yªu cÇu b¹n giao hµng nhËp cho ta theo tiÕn ®é, th× viƯc bï lç hµng xt khÈu ®−ỵc gi¶m ë møc ®é nhÊt ®Þnh, nh−ng nghÜa vơ nỵ cđa ta víi b¹n l¹i t¨ng lªn ®¸ng kĨ. Tû gi¸ qui ®Þnh thÊp nªn c¸c tỉ chøc kinh tÕ vµ c¸ nh©n cã ngo¹i tƯ kh«ng b¸n ngo¹i tƯ cho ng©n hµng, v× lµm nh− vËy sÏ bÞ mÊt l·i. C¸c tỉ chøc ®¹i diƯn n−íc ngoµi hc c¸ nh©n n−íc ngoµi còng kh«ng chun tiỊn tµi kho¶n ë ng©n hµng ë chi tiªu mµ th−êng ®−a hµng tõ n−íc ngoµi vµo hc sư dơng ngo¹i tƯ tiỊn mỈt trùc tiÕp trªn thÞ tr−êng. Do ®ã c¬ chÕ tû gi¸ cđa thêi kú nµy ®· trë thµnh mét u tè t¹o cho ngo¹i tƯ bÞ th¶ nỉi, mua b¸n trªn thÞ tr−êng trong n−íc. Thùc tÕ nµy võa g©y thiƯt h¹i vỊ kinh tÕ cho Nhµ n−íc võa lµm ph¸t sinh thªm nh÷ng tiªu cùc trong ®êi sèng x· héi. §ång thêi nã t¸c ®éng trë l¹i tû gi¸ kÕt to¸n néi bé vµ lµm cho tû gi¸ gi÷a ®ång néi tƯ gi÷a c¸c ®ång ngo¹i tƯ diƠn biÕn phøc t¹p thªm. Tõ t×nh h×nh trªn cho thÊy, tr−íc n¨m 1989 tû gi¸ hèi ®o¸i gi÷a ®ång ViƯt Nam vµ ngo¹i tƯ do nhµ n−íc qui ®Þnh kh«ng tÝnh ®Õn biÕn ®éng gi¸ trªn thÞ tr−êng ®ang bÞ tr−ỵt ng· nghiªm träng, nªn ®· lµm cho møc bï lç hµng xt khÈu trong ng©n s¸ch qu¸ lín, g©y khã kh¨n trong viƯc ®iỊu hµnh vµ qu¶n lý ng©n s¸ch vµ thùc hiƯn nghÜa vơ giao hµng mµ ta ®· cam kÕt víi n−íc ngoµi, ngo¹i tƯ bÞ rèi lo¹n, Nhµ n−íc kh«ng ®iỊu hµnh vµ qu¶n lý ®−ỵc. THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 7 Tû gi¸ hèi ®o¸i bÞ bãp mÐo so víi thùc tÕ ®· khiÕn cho thu chi ng©n s¸ch Nhµ n−íc kh«ng ph¶n ¸nh ®óng ngn thu tõ n−íc ngoµi vµ c¸c kho¶n cÊp ph¸t cđa ng©n s¸ch Nhµ n−íc cho nỊn kinh tÕ qc d©n vµ cho c¸c ho¹t ®éng kh¸c cã sư dơng ngo¹i tƯ. ViƯc t¹o ra mét tû gi¸ chÝnh thøc t−ëng lµ gi÷ gi¸ trÞ ®ång ViƯt Nam so víi ngo¹i tƯ ®Ĩ kÕ ho¹ch ho¸ vµ ỉn ®Þnh kinh tÕ, nh−ng thùc chÊt lµ ®Èy xt khÈu ViƯt Nam vµo ngâ cơt, kh«ng khun khÝch s¶n xt hµng xt khÈu vµ ®Èy m¹nh hµng xt khÈu, hƯ qu¶ lµ c¸n c©n th−¬ng m¹i bÞ nhËp siªu nghiªm träng, ng©n s¸ch Nhµ n−íc ph¶i g¸nh chÞu thªm c¸c thua thiƯt. Khi bc ph¶i th¶ nỉi vµ ph¸ gi¸ m¹nh ®· lµm cho chi phÝ cđa c¸c doanh nghiƯp t¨ng lªn ®¸ng kĨ vµ lỵi nhn bÞ gi¶m, do ®ã møc thu tõ th lỵi tøc cđa c¸c tỉ chøc kinh tÕ cho ng©n s¸ch Nhµ n−íc còng bÞ ¶nh h−ëng. MỈt kh¸c, c¸c kho¶n chi tiªu cho c¸c c¬ quan vµ tỉ chøc ®−ỵc Nhµ n−íc cÊp còng ®−ỵc t¨ng lªn t−¬ng øng víi møc mÊt gi¸ cđa ®ång néi tƯ. T×nh h×nh ®ã ®· t¸c ®éng ®Õn u tè lµm t¨ng béi chi ng©n. Tõ n¨m 1989, cïng víi c¸c c¶i c¸ch kinh tÕ, tµi chÝnh, tiỊn tƯ, Nhµ n−íc ®· bá chÕ ®é tû gi¸ tr−íc ®©y (tû gi¸ kÕt to¸n néi bé) , gi¶m c¨n b¶n bï lç cho ho¹t ®éng xt - nhËp khÈu vµ thùc hiƯn chÝnh s¸ch gi¸ s¸t víi tû gi¸ thÞ tr−êng. Ng©n hµng nhµ n−íc c«ng bè tû gi¸ chÝnh thøc cđa VN§ víi c¸c ngo¹i tƯ m¹nh, nhÊt lµ víi USD trªn c¬ së ®ã c¸c ng©n hµng th−¬ng m¹i x©y dùng vµ c«ng bè tû gi¸ hµng ngµy víi biªn ®é chªnh lƯch cho phÐp (kho¶ng 5%) so víi tû gi¸ chÝnh thøc. VỊ mỈt ng©n s¸ch Nhµ n−íc, chÝnh s¸ch mét tû gi¸ hèi ®o¸i s¸t víi thÞ tr−êng khiÕn cho viƯc tÝnh to¸n thu chi Ng©n s¸ch Nhµ n−íc ph¶n ¸nh trung thùc vµ chÝnh x¸c h¬n, kh«ng bÞ bãp mÐo. Tû gi¸ ®ã gãp phÇn lµm cho c«ng t¸c kÕ ho¹ch ho¸ vay nỵ vµ tr¶ nỵ n−íc ngoµi tõ ng©n s¸ch Nhµ n−íc thn lỵi h¬n vµ cã c¬ së v÷ng ch¾c h¬n. * MỈc dï cã nh÷ng thµnh c«ng rÊt ®¸ng kĨ trong lÜnh vùc tû gi¸ vµ qu¶n lý ngo¹i tƯ, nh−ng vÉn cßn mét sè h¹n chÕ ®· lµm ¶nh h−ëng kh«ng tèt ®Õn qu¶n lý, ®iỊu hµnh ng©n s¸ch, ®ã lµ - Ngn ngo¹i tƯ kh«ng ®−ỵc qu¶n lý chỈt chÏ, cßn bÞ bu«ng láng ®· khiÕn cho lùc l−ỵng ngo¹i tƯ cđa Nhµ n−íc t¨ng chËm vµ ch−a t−¬ng xøng víi møc ®é t¨ng cđa c¸n c©n th−¬ng m¹i, mét c¬ së cđa sù ỉn ®Þnh thu chi ng©n s¸ch Nhµ n−íc lµ q ngo¹i tƯ ch−a ®−ỵc t¨ng c−êng. - V× tû gi¸ hèi ®o¸i chÝnh thøc theo s¸t tû gi¸ thÞ tr−êng nÕu kh«ng ỉn ®Þnh th× kh«ng nh÷ng ng©n s¸ch bÞ ®éng mµ viƯc tÝnh to¸n thu chi Ng©n s¸ch b»ng ngo¹i tƯ theo kh«ng kÞp thêi dÉn tíi kh«ng s¸t víi thùc tÕ thÞ tr−êng, ®iỊu hµnh Ng©n s¸ch Nhµ n−íc kh«ng tr¸nh khái lóng tóng, nhÊt lµ tr−êng hỵp bÞ thiÕu hơt khi tr¶ nỵ ®Õn h¹n ®ßi ph¶i gi¶i qut. THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 8 1.2: Thùc tr¹ng quan hƯ tû gi¸ vµ nỵ n−íc ngoµi Tû gi¸ cã mèi quan hƯ h÷u c¬ víi nỵ n−íc ngoµi vµ c«ng t¸c qu¶n lý nỵ. Tr−íc n¨m 1979, ViƯt Nam cã sư dơng 20tû Yªn NhËt t−¬ng ®−¬ng 92 triƯu USD (tû gi¸ 216 Yªn = 1USD). Ngµy 6/11/1992 chÝnh phđ NhËt më l¹i tÝn dơng víi ViƯt Nam vµ cho ViƯt Nam vay 20 tû Yªn, t−¬ng ®−¬ng 159 triƯu USD (tû gi¸ 126 Yªn= 1USD). Ngoµi ra, vµo thêi ®iĨm 1987 trë vỊ tr−íc cßn cã c¸c kho¶n vay c¸c c«ng ty cđa NhËt 20 tû Yªn, t−¬ng ®−¬ng 125 triƯu USD ( tû gi¸ 160 Yªn= 1USD). §Çu n¨m 1995, ®ång Yªn lªn gi¸, 1USD chØ cßn 90 Yªn lµ nh− vËy, xÐt vỊ gãc ®é tû gi¸ th× trong thêi gian qua sù t¨ng gi¸ cđa ®ång Yªn NhËt, ®· lµm t¨ng thªm g¸nh nỈng nỵ gèc qui ra USD, lµm thiƯt thßi cho ng−êi ®i vay. T−¬ng tù nh− t×nh h×nh trªn, viƯc sư dơng vèn vay cđa c¸c doanh nghiƯp ë n−íc ta liªn quan ®Õn nhiỊu u tè, trong ®ã tû gi¸ cã t¸c ®éng m¹nh ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n cđa c¸c doanh nghiƯp. Trong c¸c n¨m 1989- 1990 cã 81 doanh nghiƯp vay nỵ n−íc ngoµi theo ph−¬ng thøc tù vay tù tr¶ víi doanh sè vay lµ 5722 triƯu Yªn lµ 10,9 triƯu USD, tû gi¸ lóc nµy lµ 130 Yªn=1USD, do ®ã tỉng vay nỵ b»ng ®ång Yªn quy ra USD lµ 44 triƯu USD. §Õn n¨m 1995, do ch−a tr¶ ®−ỵc nỵ mµ ®ång yªn l¹i t¨ng gi¸, nªn nỵ gèc vay t¨ng tõ 44 triƯu USD lªn 58 triƯu USD (ch−a tÝnh ®Õn u tè l·i st tiỊn vay vµ tû gi¸ gi÷a ®ång ViƯt nam vµ USD). Do tỉng hỵp nhiỊu u tè, rong ®ã cã u tè vỊ tû gi¸, nªn ®¹i bé phËn trong sè 81 doanh nghiƯp vay vèn theo ph−¬ng thøc nµy ®Ịu bÞ søc Ðp cđa c¶ hai lo¹i tû gi¸. - Tû gi¸ gi÷a Yªn vµ USD (®¹i bé phËn doanh sè vay cđa c¸c doanh nghiƯp kĨ trªn lµ vay ®ång Yªn cu¶ c¸c c«ng ty NhËt trong khi ®ã ®ång Yªn t¨ng gi¸). - Tû gi¸ gi÷a ®ång ViƯt nam vµ USD (trong khi ®ã ®ång ViƯt nam bÞ gi¶m gi¸). Sù biÕn ®éng cđa tû gi¸ cïng c¸c víi u tè ngo¹i hèi, nh−ng nã cã ý nghÜa ®Ỉc biƯt riªng cđa nã ®èi víi viƯc huy ®éng vèn, thùc hiƯn c«ng nghiƯp ho¸, hiƯn ®¹i ho¸, thu chi ng©n s¸ch nhµ n−íc, ỉn ®Þnh kinh tÕ vµ x· héi. Ng−ỵc l¹i, vùc nỵ n−íc ngoµi nÕu kh«ng qu¶n lý tèt vµ kh«ng sư dơng cã hiƯu qu¶ sÏ trë thµnh g¸nh n¨ngk ®èi víi nỊn kinh tÕ hiƯn t¹i vµ t−¬ng lai, cã khi cßn ¶nh h−ëng ®Õn nỊn ®éc lËp vµ chđ qun qc gia. VỊ vay nỵ chÝnh phđ ph¶i cã quy chÕ chỈt chÏ quy ®Þnh ®−ỵc vay vỊ tr¸ch nhƯm,nghÜa vơ vµ qun h¹n cđa c¸c ph¸p nh©n kinh tÕ vµ ph¸p nh©n c«ng qun tr−íc c¸c kháan vay vµ kháan tr¶ nỵ. HiƯn nay chóng ta cã qui ®Þnh Nhµ n−íc vay Nhµ n−íc tr¶, doanh nghiƯp vay doanh nghiƯp tr¶, Nhµ n−íc kh«ng g¸nh hé nỵ doanh nghiƯp. THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 9 ThiÕu vèn ph¶i vay, nh−ng kh«ng ph¶i ai cho vay víi ®iỊu kiƯn nµo còng chÊp nhËn c¶. Ph¶i thÊy r»ng, nÕu tû gi¸ hèi ®o¸i ®ång ViƯt Nam h¹, ®ång ngo¹i tƯ t¨ng, th× kho¶n tr¶ nỵ cđa Ng©n s¸ch Nhµ n−íc cđa doanh nghiƯp sÏ ph¶i t¨ng , nh−ng xt khÈu hµng ho¸, dÞch vơ l¹i cã lỵi, ®ã lµ mét bµi to¸n khã, ph¶i tÝnh xem lỵi Ých do xt khÈu mang l¹i cho ph¸t triĨn kinh tÕ cã bï l¹i ®−ỵc thiƯt h¹i cđa sè tiỊn Ng©n s¸ch Nhµ n−íc vµ doanh nghiƯp ph¶i tr¶ nỵ cao h¬n kh«ng? V× lÏ ®ã, chóng ta ph¶i tØnh t¸o ®µm ph¸n víi c¸c chđ nỵ khi vay, kh«ng thĨ chÊp nhËn bÊt cø ®iỊu kiƯn nµo vµ kh«ng thĨ kh«ng nghÜ ®Õn viƯc tr¶ gi¸, ®Ỉc biƯt ph¶i chó träng ®Õn c¸c vÊn ®Ị chÝnh trÞ cđa c¸c kho¶n vay. Ph¶i thÊy ®−ỵc r»ng c¸c chđ nỵ cho vay lµ ®Ĩ lÊy l·i chø kh«ng ph¶i lµm viƯc nghÜa. VÊn ®Ị lµ ¬e chç lµm thÕ nµo ®Ĩ gi¶i qut hµi hoµ gi÷a lỵi Ých cđa bªn cho vay vµ bªn vay. ViƯc qu¶nlý nỵ kh«nghcØ quy ®Þnh tr¸ch nhƯm mµ cßn ph¶i lu«n chó ý tíi hiƯu qu¶ sư dơng kho¶n vay. V× vËy qu¶n lý ®Çu t− sư dơng c¸c kho¶n vay cho c¸c c«ng tr×nh, mơc tiªu lµ mét viƯc cã tÇm quan träng ®Ỉc biƯt. C¸c c¬ quan tµi chÝnh vµ ng©n hµng ph¶i ®Ỉc biƯt chó ý tíi vÊn ®Ị nµy-vay cho mơc tiªu nµo ®−ỵc qu¶n lý theo mơc tiªu ®ã. VỊ viƯn trỵ: viƯn trỵ kh«ng hoµn l¹i kh«ng nhiỊu, nh−ng còng ph¶i ®−ỵc qu¶n lý chỈt chÏ. Nh÷ng kho¶n viƯn trỵ cu¶ n−íc ngoµi cho chÝnh phđ vµ c¸c cÊp chÝnh qun ph¶i ®−ỵc ®−a vµo ng©n s¸ch nhµ n−íc ®Ĩ c©n ®èi vµ sư dơng, kh«ng h×nh thµnh q riªng. Tuy c¸c kho¶n nµy ng©n s¸ch kh«ng ph¶i tr¶ l¹i nh−ng lµ mét ngn kh¸ quan träng gãp phÇn gi¶i qut c¸c vÊn ®Ì cđa ®Êt n−íc. Nh÷ng kho¶n tµi trỵ cđa c¸c tỉ chøc qc tÕ vµ c¸ nh©n cho c¸c dù ¸n ngoµi ng©n s¸ch vµ c¸c tỉ chøc x· héi còng ph¶i ®−ỵc chun vµo ng©n s¸ch ®Ĩ qu¶n lý vµ chØ cÊp ph¸t b»ng tiỊn ViƯt nam theo tû gi¸ chÝnh thøc ë thêi ®iĨm sư dơng, kh«ng cÊp ph¸t b»ng ngo¹i tƯ. §Ĩ ®¸p øng yªu cÇu trªn, chÝnh phđ cÇn thµnh lËp mét tỉ chøc trùc tiÕp qu¶n lý nỵ, viƯn trỵ. C¬ quan nµy kh«ng nh÷ng n¾m c¸c kho¶n nỵ, viƯn trỵ, tµi trỵ cđa chÝnh phđ, c¸c cÊp chÝnh qun, mµ c¶ c¸c kho¶n nỵ cđa c¸c doanh nghiƯp thc c¸c thµnh phÇn kinh tÕ nh»m thùc hiƯn yªu cÇu qu¶n lý vÜ m« cđa nhµ n−íc trong ®iỊu kiƯn kinh tÕ më. ChØ xÐt riªng trong c¸n c©n vay l·i, c¸n c©n thanh to¸n qc tÕ, th× kh«ng ph¶i chØ cã nỵ chÝnh phđ míi n»m trong ®ã mµ ngay c¶ nỵ cđa c¸c doanh nghiƯp t− nh©n c¸c cđa n−íc còng ph¶i ®−a vµo. Bëi v×, vèn ®−a vµo dï ai sư dơng th× vÉn lµ cho c¶ nỊn kinh tÕ vµ khi tr¶, dï ai tr¶ còng ph¶i lÊy mét phÇn GDP ®Ĩ tr¶ nỵ mµ viƯc ®ã liªn quan ®Õn lỵi Ých qc gia, trùc tiÕp t¸c déng ®Õn sù c©n b»ng cđa c¸n c©n thanh to¸n. lµ qc gia cã sè nỵ n−íc ngoµi lín nÕu so víi GDP, trong t−¬ng lai cßn ph¶i vay vµ ®ång thêi ph¶i tr¶ nỵ ®Õn h¹n v× vËy víi viƯc h×nh thµnh chiÕn l−ỵc vay vµ tr¶ nỵ cã ý nghÜa chiÕn l−ỵc to lín. THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN 10 1.3 Thùc tr¹ng t¸c ®éng cu¶ tû gi¸ ®Õn l·i st vµ tr¸i phiÕu chÝnh phđ. Tû gi¸ ngo¹i hèi cã liªn quan chỈt chÏ ®Õn l·i st vµ cã t¸c dơng ®iỊu chØnh l·i st. Trong nỊn kinh tÕ thÞ tr−êng khi ®ång néi tƯ mÊt gi¸ khèi l−ỵng néi tƯ cung øng ngoµi thÞ tr−êng lín ®ßi hái ph¶i ®iỊu chØnh t¨ng l·i st, trong tr−êng hỵp nµy lµm t¨ng chi ng©n s¸ch vỊ thanh to¸n l·i st huy ®éng néi tƯ. Khi ®ång néi tƯ lªn gi¸ nhµ n−íc ph¶i ®iỊu chØnh gi¶m møc l·i st, ®iỊu nµy sÏ gi¶m chi ng©n s¸ch vỊ thanh to¸n l·i st huy ®éng néi tƯ, nÕu kh«ng ®iỊu chØnh møc l·i st th× nh÷ng nhµ s¶n xt kihn doanh sÏ b¸n ngo¹i tƯ cho ng©n hµng lÊy néi tƯ gưi vµo ng©n hµng hc mua tr¸i phiÕu chÝnh phđ ®Ĩ h−ëng l·i st cao. §iỊu nµy sÏ t¸c ®éng xÊu ®Õn s¶n xt-kinh doanh trong khi ®ã ng©n s¸ch ph¶i tiÕp tơcthanh to¸n l·i st vỊ huy ®éng tiỊn gưi. Kinh nghiƯm cđa mét sè n−íc ch©u ¸ (nh− Malaixia, Th¸i lan, Indonexia) cho thÊy viƯc sư lý hµi hoµ phèi hỵp ®iỊu hµnh l·i st vµ tû gi¸ ngo¹i hèi ®· lµm cho tû gi¸ gi÷ ®−ỵc biªn ®é ỉn ®Þnh vµ tiỊn tƯ kh«ng cã biÕn ®éng m¹nh. Do ®ång USD mÊt gi¸ ë møc cao, nªn hiƯn nay Mü ®ang ®Èy m¹nh xu h−íng n©ng cao l·i st. ViƯc lµm nµy sÏ lµm t¨ng l·i st tiỊn vay b»ng ngo¹i tƯ USD, vµ do ®ã sÏ t¸c ®éng trùc tiÕp ®Õn c¸c kho¶n vay nỵ cđa ViƯt nam. Víi diƠn biÕn nµy ®ßi hái chóng ta cÇn cã s¸ch l−ỵc chän ®ång tiỊn víi møc l¸i st thÝch hỵp, nh»m ®¶m b¶o cho viƯc sư dơng vèn vay ®¹t hiƯu qu¶. Tãm l¹i: tõ nh÷ng vÊn ®Ị ph©n tÝch trªn ®©y vµ thùc tr¹ng ViƯt nam cho thÊy, t×nh h×nh t chÝnh qc gia (®Ỉc biƯt lµ ng©n s¸ch nhµ n−íc) vµ chÕ ®é ngo¹i tƯ, tû gi¸ cã quan hƯ biƯn chøng qua l¹i hÕt søc chỈt chÏ, mét mỈt t×nh h×nh tµi chÝnh (mµ biĨu hiƯn tËp trung lµ ng©n s¸ch nhµ n−íc) lµ mét nh©n tè hµng ®Çu qut ®Þnh ®Õn sù lùa chän tû gi¸, ph−¬ng ¸n ®iỊu chØnh tû gi¸, mỈt kh¸c chÕ ®é qu¶n lý ngo¹i hèi, tû gi¸ còng cã ¶nh h−ëng hÕt søc m¹nh mÏ, toµn diƯn ®Õn qu¶n lý. NỊn tµi chÝnh qc gia th«ng qua nhiỊu kªnh, d−íi nhiỊu h×nh thøc vµ gãc ®é kh¸c nhau, chÝnh v× vËy khi ®Ỉt vÊn ®Ị lùa cän chÝnh s¸ch, ph−¬ng ¸n ®iỊu chØnh tû gi¸ sÏ lµ sai lÇm nghiªm träng nÕu nh− kh«ng ®Ị cËp, ph©n tÝch thùc tr¹ng tµi chÝnh hiƯn hµnh cđa qc gia. 1.4 Tû gi¸ hèi ®o¸i ®èi víi ®iỊu chØnh ho¹t ®éng kinh tÕ ®èi ngo¹i. C¸c n−íc ®ang ph¸t triĨn th−êng thiÕt kÐ chÝnh s¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i nh»m duy tr× søc c¹nh tranh qc tÕ ë møc phï hỵp víi vÞ thÕ c¸n c©n thanh to¸n qc tÕ l©u bỊn. B»ng c¸ch t¨ng gi¸ c¸c hµng th−¬ng m¹i ho¸ ®−ỵc so víi c¸c hµng ho¸ kh«ng th−¬ng m¹i ho¸ ®−ỵc; sù ph¸ gi¸ ®ång thêi chun dÞch cÇu tỉng thĨ cã lỵi cho c¸c cho c¸c hµng ho¸ kh«ng th−¬ng m¹i ho¸ ®−ỵc, vµ cung tỉng thĨ cã lỵi cho c¸c hµng ho¸ th−¬ng m¹i ho¸ ®−ỵc, vµ do ®ã gi¶m béi d− cÇu ®èi víi hµng ho¸ th−¬ng m¹i ho¸ ®−ỵc (tøc lµ c¶i thiƯn THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN [...]... kinh tế nói chung Chính vì vậy, một số nớc trên thế giới vẫn còn duy trì tỷ giá hối đoái cố định, còn phần lớn các nớc theo đuổi chính sách tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý nhằm giữ cho tỷ giá hối đoái chỉ biến động trong một phạm vi nhất định, để ổn định và phát triển nền kinh tế IV Các chế độ tỷ giá hối đoái Hiện nay, trên thế giới và đang tồn tại nhiều loại chế độ tỷ giá hối đoái biến tớng từ... với tỷ giá hối đoái thị trờng, không có vai trò là công cụ điều tiết vĩ mô đối với xuất nhập khẩu, loại tỷ giá hối đoái này đợc áp dụng tại Việt Nam trớc năm 1989 3 Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do Theo chế độ tỷ giá hối đoái này, mức tỷ giá hối đoái đợc quyết định hoàn toàn bởi các lực lợng cung cấp cầu về ngoại tệ Trong hệ thống này chính phủ giữ thái độ thụ động, để cho thị trờng ngoại tệ đánh giá giá... Trên đây là một số công cụ mà nhà nớc sử dụng để tác động vào tỷ giá hối đoái nhằm mục đích cao nhất: duy trì sự ổn định của tỷ giá hối đoái, ổn định sức mua của đồng tiền, kiềm chế và đẩy lùi lạm phát, góp phần vào việc thực hiện các mục tiêu kinh tế xã hội đã dự kiến CHƯƠNG II: Chính sách tỷ giá hối đoái ở Việt nam I- Nhìn lại cơ chế điều hành tỷ giá VIệt nam Trong quan hệ với các nớc thuộc khối XHCN... phát xuống một con số Hai là phát triển hệ thống tài chính- tiền tệ nhằm nâng cao tỷ lệ tích luỹ và đầu t cho nền kinh tế Xét về dài hạn, triển khai chính sách tỷ giá hối đoái là hớng vào mục tiêu cơ bản của chính sách tiền tệ, chính sách kinh tế * Những mục tiêu chủ yếu của chính sách tỷ giá trong giai đoạn 2001-2005 bao gồm 1 Mục tiêu trực tiếp: thờng xuyên xác lập và duy trì tỷ giá hối đoái cân bằng,... nền kinh tế về ngoại tệ trong từng thời kỳ, điều tiết kịp thời tỷ giá hối đoái Ngân hàng Nhà nớc đã thông qua thị trờng liên Ngân hàng để nắm bắt tín hiệu của tỷ giá hối đoái, sử dụng tỷ giá chính thức công bố hàng ngày và biên độ qui định tỷ giá giao dịch cho các Ngân hàng thơng mại làm công cụ hỗ trợ, can thiệp và điều hoà hớng tỷ giá thị trờng theo mục tiêu của chính sách tỷ giá và chính sách tiền... , +_ 0,1% đến #5% so với tỷ giá chính thức ) * Tóm lại từ năm 1989, tỷ giá hối đoái kế hoạch bao cấp đã bị xoá bỏ và chuyển sang trạng thái nổi cho đến cuối năm 1991 Từ năm 1992 đến nay, tỷ giá hối đoái đợc hình thành theo phơng pháp ổn định có điều chỉnh, nhìn chung, tỷ giá hối đoái đã có những bớc tiến lớn so với trớc: chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái qui định và tỷ giá hối đoái thị trờng ngày càng... bằng giá cả V- Sự can thiệp của nhà nớc vào tỷ giá hối đoái: Việc thực hiện một chế độ tỷ giá linh hoạt vừa phải có sự kiểm soát với một mức tỷ giá gọi là tỷ giá chính thức đợc công bố bởi ngân hàng nhà nớc, cùng với một biên độ quy định cho các mức tỷ giá giao dịch trên thị trờng so với tỷ giá chính thức đòi hỏi chính phủ nói chung và ngân hàng nhà nớc nói riêng cần phải có sự can thiệp điều phối thị... của các chính sách hỗ trợ tài chính và tỷ giá hối đoái sẽ phụ thu vào nguồn gây nên biến động Nếu cơn sốt cung thống trị, thì biến động của tổng sản phẩm sẽ tăng lên do chỉ số hoá đầy đủ tỷ giá hối đoái Ngợc lại, nếu cơn sốt cầu thóng trị thì các chính sách hỗ trợ sẽ làm ổn định tổng sản phẩm Các nghiên cứu về hệ quả của quy tắc tỷ giá thực voà ổn định giá chỉ mới bắt đầu gần đây và có ít Ađam và Gros(1966)... cho phù hợp và duy trì ổn định * Luận cứ lựa chọn chế độ tỷ giá hối đoái Sự quản lý tối u của tỷ giá hối đoái phụ thuộc vào các mục tiêu kinh tế của các nhà hoạch định chính sách, vào nguồn gốc của các cơn sốc đối với nền kinh tế và đặc trng cơ cấu của nền kinh tế đang xét Vì vậy các giả thiết khác nhau về nhân tố đó có thể dẫn đến sự thay đổi về mức độ tối u của chế độ tỷ giá hối đoái Vấn đề tiêu chuẩn... quan đến các vấn đề thực tiễn, sự nhận biết nguồn gốc các cơn sốc và các đặc trng cơ cấu mà còn liên quan đến mâu thuẫn tiềm tàng giữa các mục tiêu chính sách khác nhau Tiêu chuẩn để lựa chọn một chế độ tỷ giá hối đoái thích hợp còn phụ thuộc vào các mục tiêu chính sách do chính phủ đặt ra Các nghiên cứu về các lợi thế của tỷ giá hối đoái cố định và linh hoạt hầu nh là dành cho trờng hợp một nền kinh . ë ViƯt Nam& quot;. TËp ®Ị ¸n ®−ỵc chia lµm 2 phÇn chÝnh. Nh÷ng vÊn ®Ị lý thut chung ( ch−¬ng I ) Nh÷ng chÝnh s¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i ë ViƯt Nam ( ch−¬ng. t−ëng lµ gi÷ gi¸ trÞ ®ång ViƯt Nam so víi ngo¹i tƯ ®Ĩ kÕ ho¹ch ho¸ vµ ỉn ®Þnh kinh tÕ, nh−ng thùc chÊt lµ ®Èy xt khÈu ViƯt Nam vµo ngâ cơt, kh«ng khun khÝch