BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐỖ THỊ THỦY CHUNG QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN XUẤT NHẬP KHẨU HOA TRANG GIA LAI Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH Mã số: 60.34.05 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng- Năm 2014 Công trình được hoàn thành tại ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS. NGUYỄN THANH LIÊM Phản biện 1: TS. Đoàn Gia Dũng Phản biện 2: TS. Trịnh Thị Thúy Hồng Luận văn đã được bảo vệ tại Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp tại Đại học Đà Nẵng vào ngày 28 tháng 7 năm 2014 Có thể tìm hiểu luận văn tại: Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng 1 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai là một doanh nghiệp tư nhân hoạt động trong lĩnh vực mua bán và xuất khẩu hàng nông sản. Trong quá trình phát triển công ty không ngừng cải thiện và xây dựng các giải pháp về quản trị kinh doanh để ngày càng hoàn thiện hơn. Tuy nhiên xuất thân từ một xí nghiệp tư doanh chuyên mua bán hàng nông sản nên công tác quản trị nói chung và quản trị tài chính nói riêng còn nhiều hạn chế về nhân lực, chưa linh hoạt và chưa được quan tâm đúng mức. Để tìm hiểu sâu hơn về vấn đề này, em đã chọn đề tài: "Quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai” làm đề tài luận văn thạc sĩ của mình, từ đó để đưa ra những giải pháp thích hợp nhằm hoàn thiện hơn công tác quản trị vốn luân chuyển, góp phần cho sự phát triển của công ty trong thời gian đến. 2. Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu và hệ thống hóa cơ sở lý luận về vốn luân chuyển và quản trị vốn luân chuyển trong doanh nghiệp. Phân tích, đánh giá thực trạng quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH XNK Hoa Trang Gia Lai giai đoạn 2011-2013. Đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH XNK Hoa Trang Gia Lai. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu tình hình quản trị vốn luân chuyển của Công ty TNHH XNK Hoa Trang Gia Lai. Phạm vi nghiên cứu: Luận văn đứng trên giác độ người sử dụng vốn luân chuyển để nghiên cứu. 2 4. Phương pháp nghiên cứu Luận văn dựa trên cơ sở nghiên cứu tài liệu, lý thuyết về vốn luân chuyển, quản trị vốn luân chuyển và phân tích, tổng hợp các mô hình, lý thuyết đã được thừa nhận, hiện đang sử dụng. 5. Bố cục đề tài Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, nội dung cơ bản của luận văn được chia làm ba chương: Chương 1: Cơ sở lý luận về quản trị vốn luân chuyển trong doanh nghiệp. Chương 2: Thực trạng công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai. Chương 3: Giải pháp hoàn thiện công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai. 6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu TS. Nguyễn Thanh Liêm, ThS Nguyễn Thị Mỹ Hương (2009), Quản trị tài chính, NXB Thống Kê. Cuốn sách này đã hệ thống toàn bộ các hoạt động quản trị tài chính trong doanh nghiệp, trong đó chương 5 của cuốn sách này trình bày chuyên sâu về Quản trị vốn luân chuyển, trong chương này cung cấp các nội dung về quản trị vốn luân chuyển gồm: Các chính sách cơ bản của quản trị vốn luân chuyển Quản trị các yếu tố cấu thành của vốn luân chuyển Các biện pháp tài trợ ngắn hạn. Nguyễn Tấn Bình (2007), Quản trị tài chính ngắn hạn, NXB Thống Kê Thành phố Hồ Chí Minh. Cuốn sách Quản trị tài chính ngắn hạn nghiên cứu các vấn đề về quản trị hàng tồn kho, quản trị tiền mặt, quản trị khoản phải thu, dự báo tiền mặt, quản trị đầu tư ngắn hạn và huy động vốn ngắn hạn. 3 TS. Nguyễn Minh Kiều (2011), Tài chính doanh nghiệp cơ bản, NXB Lao động xã hội. Cuốn sách “Tài chính doanh nghiệp căn bản” nghiên cứu kế thừa và vận dụng các khái niệm và lý thuyết quản trị tài chính và tài chính công ty được trình bày trong các tác phẩm nổi tiếng của các giáo sư ở các trường đại học Mỹ. Ở nước ngoài đã có nhiều công trình nghiên cứu liên quan đến vấn đề này, tiêu biểu như các nghiên cứu như: Lorezo A. Preve, Virginia Sarria – Allende. (2010), Working capital management, Oxford University. Cuốn sách này cung cấp cho chúng ta những kiến thức quản trị tài chính doanh nghiệp trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế. Trong cuốn sách này, bàn về các quyết định đầu tư và quản trị tài chính, một trong những vấn đề chiến lược nhất trong các doanh nghiệp hiện đại. CHƯƠNG 1 MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1. KHÁI QUÁT VỀ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1.1. Khái niệm vốn luân chuyển Vốn luân chuyển theo nghĩa rộng là giá trị của toàn bộ các tài sản lưu động, là những tài sản gắn liền với chu kỳ kinh doanh của Công ty. Trong mỗi chu lỳ kinh doanh, chúng chuyển hóa qua tất cả các dạng tồn tại từ tiền mặt đến tồn kho, khoản phải thu và trở về hình thái cơ bản ban đầu là tiền mặt. 4 1.1.2. Phân loại vốn luân chuyển a. Phân loại vốn luân chuyển theo vai trò của vốn luân chuyển đối với quá trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại này, vốn luân chuyển được chia thành 03 loại: Vốn luân chuyển trong khâu dự trữ sản xuất, vốn luân chuyển trong khâu trực tiếp sản xuất và vốn luân chuyển trong khâu lưu thông. b. Phân loại vốn luân chuyển dựa theo hình thái biểu hiện Theo cách phân loại này vốn luân chuyển được chia thành 02 loại: vốn bằng tiền và vốn hàng tồn kho c. Phân loại vốn luân chuyển dựa theo nguồn hình thành Theo cách phân loại này vốn luân chuyển được chia thành 02 loại: nguồn vốn chủ sở hữu và nợ. 1.1.3. Kết cấu vốn luân chuyển và các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn luân chuyển a. Kết cấu vốn luân chuyển của doanh nghiệp Kết cấu vốn luân chuyển bao gồm: - Vốn bằng tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (Tiền mặt và chứng khoán khả nhượng) - Giá trị khoản phải thu - Giá trị tồn kho b. Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn luân chuyển - Các nhân tố về mặt sản xuất - Các nhân tố về cung ứng – tiêu thụ - Các nhân tố về mặt thanh toán 1.1.4. Sự cần thiết của việc quản trị vốn luân chuyển Vốn luân chuyển là thước đo hiệu suất và sức mạnh tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp nên các quyết định trong quản trị vốn 5 luân chuyển hết sức quan trọng đối với doanh nghiệp, nó ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp. 1.2. NỘI DUNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN 1.2.1. Các chính sách cơ bản của quản trị vốn luân chuyển a. Chu kỳ chuyển hoá thành tiền của các tài sản Trong một chu kỳ kinh doanh, các tài sản lưu động chuyển hóa liên tục qua tất cả các hình thái, từ tiền mặt, đến tồn kho, khoản phải thu và quay trở lại tiền mặt. Chu kỳ này chính là chu kỳ chuyển hóa tiền mặt. Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt được biểu diễn trong phương trình sau: Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt = Chu kỳ chuyển hóa tồn kho + Kỳ thu tiền bình quân - Chu kỳ thanh toán bình quân b. Chính sách đầu tư tài sản lưu động Nên đầu tư bao nhiêu vào tài sản lưu động, và đầu tư cho tài sản nào? Cấu trúc và chất lượng của tài sản lưu động quyết định ngân quỹ để đáp ứng với các nghĩa vụ tài chính. c. Các chính sách tài trợ tài sản lưu động - Cách tiếp cận tự bảo đảm Cách tiếp cận “tự bảo đảm” là cách doanh nghiệp gắn thời hạn của nợ ngắn hạn tương ứng với chu kỳ sống của tài sản lưu động. - Các khuynh hướng tài trợ tài sản lưu động Khuynh hướng tấn công Khuynh hướng bảo thủ Lề an toàn d. Ảnh hưởng tổng hợp của các quyết định quản trị vốn luân chuyển Việc nghiên cứu hai chính sách riêng biệt liên quan đến hoạt 6 động đầu tư và tài trợ vốn luân chuyển chỉ là cách trừu tượng hóa để đơn giản cho việc nghiên cứu. Trên thực tế, hai chính sách này không tồn tại độc lập với nhau. Doanh nghiệp nào đầu tư nhiều vào tài sản lưu động, tích lũy nhiều hơn các tài sản thanh toán, tất nhiên lúc đó khả năng sinh lợi có thể thấp hơn. Ngược lại, với tình thế đó, họ có nhiều khả năng trong việc tìm kiếm các nguồn tài trợ ngắn hạn rẻ tiền hơn. 1.2.2. Hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển a. Sự cần thiết phải hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển Việc xác định đúng đắn và hợp lý nhu cầu vốn luân chuyển có ý nghĩa rất quan trọng, giúp cho doanh nghiệp xác định được quy mô vốn cần thiết, từ đó cân đối đầu tư các loại tài sản sao cho hiệu quả và có giải pháp huy động nguồn tài trợ cho các khoản đầu tư từ những kênh tài trợ tối ưu. b. Phương pháp hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển Phương pháp trực tiếp Đối với phương pháp trực tiếp, doanh nghiệp căn cứ các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến vốn luân chuyển của doanh nghiệp để xác định nhu cầu vốn luân chuyển cho doanh nghiệp. Phương pháp gián tiếp Phương pháp gián tiếp là phương pháp xác định nhu cầu vốn luân chuyển dựa vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu vốn. 1.2.3. Quản trị các yếu tố của vốn luân chuyển a. Quản trị tiền mặt Hoạch định nhu cầu tiền mặt Hoạch định nhu cầu tiền mặt tức là quyết định doanh nghiệp nên thiết lập và duy trì mức tồn quỹ bao nhiêu là hợp lý, nó liên quan đến việc đánh đổi giữa chi phí cơ hội do giữa quá nhiều tiền mặt và chi phí giao dịch do giữa quá ít tiền mặt. 7 Quản lý quá trình thu, chi tiền mặt Mục tiêu của quản trị tiền mặt là tối đa hóa thời gian khả dụng của tiền mặt. Quản trị tiền mặt hiệu quả bao gồm quản trị riêng rẽ dòng nhập quỹ và dòng xuất quỹ. b. Quản trị khoản phải thu Khoản phải thu là giá trị hàng hóa và dịch vụ mà khách hàng còn nợ doanh nghiệp và họ cam kết sẽ thanh toán cho doanh nghiệp. Khoản phải thu không được hình thành một cách tự phát, nó là kết quả của việc doanh nghiệp tiến hành một cách chủ động hình thức bán hàng trả chậm cho khách hàng. Hình thức bán hàng này xuất hiện khi khách hàng nhận hàng hóa và dịch vụ trước và sau một thời hạn nhất định mới phải thanh toán toàn bộ số tiền cho doanh nghiệp. Chính sách tín dụng thương mại Chính sách tín dụng thương mại đây là hình thức quan hệ tín dụng giữa các doanh nghiệp với nhau và giữa các doanh nghiệp với khách hàng dưới hình thức mua bán chịu hàng hóa, dịch vụ. Trong đó người bán chuyển giao quyền sử dụng vốn tạm thời cho người mua trong một khoảng thời gian nhất định. Sau khoảng thời gian thỏa thuận, người mua có trách nhiệm thanh toán cả vốn lẫn lãi cho người bán. Phân tích và ra quyết định tín dụng thương mại Các nhà quản trị tín dụng có trách nhiệm quản lý chính sách tín dụng của doanh nghiệp, trước khi cung cấp chính sách tín dụng thương mại cho khách hàng phải phân tích kỹ lưỡng tín dụng khách hàng để ra quyết định. c. Quản trị hàng tồn kho Quản trị hàng tồn kho được thực hiện trên cơ sở đáp ứng được những yêu cầu cơ bản sau: 8 - Lượng đặt hàng là bao nhiêu vào một thời điểm quy định - Vào thời điểm nào thì đặt hàng - Mức tồn kho nào là an toàn - Loại hàng dự trữ nào cần được chú ý Hàng tồn kho và chi phí hàng tồn kho Hàng tồn kho bao gồm: hàng cung cấp, nguyên vật liệu, hàng hóa dỡ dang, sản phẩm hoàn thành, đây là tài sản được giữ để bán trong kỳ sản xuất kinh doanh hoặc đang trong quá trình sản xuất dỡ dang. Chi phí của hàng tồn kho bao gồm: chi phí đặt hàng và chi phí lưu kho Mô hình sản lượng đặt hàng tối ưu EOQ (Economic Ordering Quantity) Mô hình sản lượng đặt hàng tối ưu là mô hình quản lý hàng tồn kho mang tính chất định lượng, được sử dụng để xác định mức tồn kho tối ưu cho doanh nghiệp, trên cơ sở 2 loại chi phí: Chi phí đặt mua hàng và chi phí lưu kho. [1], [3] Tồn kho an toàn Trong thực tế hoạt động của doanh nghiệp, nhu cầu hàng tồn kho có thể tăng giảm so với kế hoạch. Để đảm bảo hoạt động kinh doanh được liên tục và ổn định, doanh nghiệp cần xác định lượng tồn kho an toàn. 1.2.4. Các nguồn tài trợ a. Nguồn tài trợ tự phát sinh Nợ tích lũy Các khoản nợ tích lũy có thể cung cấp một nguồn tài trợ cho công ty. Hai khoản chi phí tích lũy phố biến nhất là lương, thuế và các khoản nộp ngân sách. Đặc trưng của những khoản này là việc chi [...]... hệ thống thực trạng quản trị vốn luân chuyển tại Công ty, từ đó đưa ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển tại Công ty Luận văn đã hoàn thành các nội dung cơ bản sau: - Hệ thống một số vấn đề lý luận cơ bản về quản trị vốn luân chuyển trong doanh nghiệp - Phân tích thực trạng quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai trong giai đoạn 20112013, từ... CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1.1 Định hướng hoạt động của Công ty trong thời gian tới (giai đoạn 2014-2020) Định hướng phát triển của Công ty TNHH XNK Hoa Trang Gia Lai là trở thành công ty vững mạnh và đứng trong top 10 trong số các công ty xuất khẩu cà phê lớn nhất Việt Nam 3.1.2 Tiền đề để thực hiện tốt công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH XNK Hoa Trang Gia Lai - Đội ngũ cán bộ quản. .. tình trạng ứ đọng vốn ở các khoản phải thu khá lớn • Nguyên nhân của các hạn chế Công ty chưa có bộ phận chuyên trách phụ vụ cho công tác quản trị vốn luân chuyển Công ty chưa áp dụng các biện pháp khoa học trong công tác dự báo, xác định nhu cầu và quản trị vốn luân chuyển CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH XUẤT NHẬP KHẨU HOA TRANG GIA LAI 3.1 PHƯƠNG... hàng tồn kho CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH XUẤT NHẬP KHẨU HOA TRANG GIA LAI 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY TNHH XNH HOA TRANG GIA LAI 2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai được thành lập theo Giấy phép đăng ký kinh doanh mã số 5900188392 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Gia Lai cấp ngày 13 tháng 04 năm 1996, đăng ký thay... tích tình hình quản trị vốn luân chuyển tại công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai giai đoạn 2011-2013 a Phân tích tình hình quản trị vốn bằng tiền Ta thấy tỷ trọng vốn bằng tiền trong tổng số vốn luân chuyển là không cao thường chỉ chiếm dưới 12% tổng vốn luân chuyển, riêng năm 2012 đột biến chiếm đến 23,73% trong tổng vốn luân chuyển Trong vốn bằng tiền của công ty thì tiền gửi ngân hàng chiếm... hình kinh doanh của Công ty gặp nhiều khó khăn do thị trường cà phê trong nước và thế giới biến động nên doanh thu của Công ty giảm đáng kể chỉ còn 915,29 tỷ đồng 2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH XUẤT NHẬP KHẨU HOA TRANG GIA LAI 2.2.1 Các chính sách quản trị vốn luân chuyển tại Công ty a Chu kỳ chuyển hoá thành tiền của các tài sản Ta thấy các chỉ tiêu chu kỳ chuyển hóa tồn kho,... ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH XNK HOA TRANG GIA LAI • Kết quả đạt được Công ty đã có nhiều nỗ lực huy động được một lượng vốn lưu động khá lớn để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tình hình quản trị hàng tồn kho của công ty là khá tốt • Hạn chế Công ty chưa hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Cơ cấu nguồn vốn vẫn... khoa học trong công tác dự báo, xác định nhu cầu và công tác quản trị vốn luân chuyển - Công ty có uy tín với các tổ chức tín dụng, với khách hàng 3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN 18 LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY 3.2.1 Rút ngắn chu kỳ luân chuyển tiền Mục tiêu của Công ty là rút ngắn chu kỳ luân chuyển tiền đến mức tối đa nhưng không làm ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty. .. tháng 05 năm 2013 Công ty TNHH Hoa Trang Gia Lai được thành lập năm 1996 và văn phòng được đặt tại TP Pleiku, tỉnh Gia Lai Trải qua 17 năm hình thành và phát triển, khi mới thành lập đơn vị có tên là Xí nghiệp tư doanh Hoa Trang, đến năm 2013 thì chuyển đổi thành Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang – Gia Lai 2.1.2 Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh Ngành nghề, nhóm mặt hàng sản xuất, kinh doanh... cầu của sản xuất kinh doanh ngành hàng cà phê Có chính sách tín dụng đặc biệt ưu đãi đối với các doanh nghiệp kinh doanh cà phê 24 KẾT LUẬN Quản trị vốn luân chuyển là vấn đề luôn được các nhà quản trị đặc biệt quan tâm, nó có tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của các Công ty trước mắt và lâu dài Đối với Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai thì vấn đề quản trị vốn luân chuyển được . trạng quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH XNK Hoa Trang Gia Lai giai đoạn 2011-2013. Đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH XNK Hoa Trang. CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH XUẤT NHẬP KHẨU HOA TRANG GIA LAI 2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY TNHH XNH HOA TRANG GIA LAI 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển Công ty. về quản trị vốn luân chuyển trong doanh nghiệp. Chương 2: Thực trạng công tác quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Xuất nhập khẩu Hoa Trang Gia Lai. Chương 3: Giải pháp hoàn thiện công