BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG ĐINH CẨM VÂN HỒN THIỆN VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chun ngành: Kế tốn Mã số : 60.34.30 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Đà Nẵng – Năm 2013 Cơng trình hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS ĐƯỜNG NGUYỄN HƯNG Phản biện 1: TS Đoàn Ngọc Phi Anh Phản biện 2: PGS.TS Trần Đình Tuấn Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp Đại Học Đà Nẵng vào ngày 24 tháng năm 2013 Có thể tìm hiểu Luận văn tại: - Trung tâm Thông tin-Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thực mục tiêu “năm 2020 phấn đấu đưa Việt Nam trở thành nước có cơng nghiệp phát triển” Việt Nam cần có sách huy động nguồn vốn nước Và TTCK đời tất yếu khách quan TTCK Việt Nam vào hoạt động đóng vai trị quan trọng việc phát triển nhanh, đồng bộ, vững thị trường vốn Việt Nam Tuy nhiên, từ TTCK Việt Nam thành lập nay, thị trường tiềm ẩn tiêu cực, thực trạng thông tin kế tốn cơng bố cịn nhiều bất cập dẫn đến hành vi đầu cơ, mua bán nội gián, thâu tóm …, phần thị trường non trẻ nên không tránh hạn chế Nhưng kèm với vấn đề hậu mà mang lại, làm ổn định, làm giảm nhịp phát triển TTCK Để TTCK Việt Nam trở thành kênh huy động vốn sân chơi hấp dẫn nhà đầu tư địi hỏi thơng tin kế tốn cơng bố đầy đủ, kịp thời, trung thực đáng tin cậy Do đó, tơi lựa chọn nghiên cứu đề tài “Hồn thiện việc cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty bất động sản niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu tổng quan thơng tin kế tốn việc cơng bố thơng tin kế tốn TTCK Xác định phân tích nhân tố ảnh hưởng đến việc cơng bố thơng tin kế tốn CTNY ngành bất động sản Đề xuất số giải pháp kiến nghị hồn thiện việc cơng bố thơng tin kế toán TTCK Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tài cơng ty thuộc nhóm ngành bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài năm 2010 - 2011 19 công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Phương pháp nghiên cứu Phương pháp định tính Phương pháp định lượng Bố cục luận văn Nội dung luận văn gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận thơng tin kế tốn việc cơng bố thơng tin kế tốn CTNY TTCK Chương 2: Thực trạng công bố thông tin kế tốn cơng ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Chương 3: Hoàn thiện việc cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Tổng quan tài liệu nghiên cứu Sau tham khảo số luận văn thạc sĩ nghiên cứu việc công bố thông tin TTCK năm gần Tác giả nhận thấy nghiên cứu trước đạt nhiều kết khả quan Tuy nhiên, có số vấn đề mà nghiên cứu trước chưa đề cập đến chưa giải Vì vậy, đề tài “Hồn thiện việc cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty bất động sản niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” góp phần hồn thiện việc cơng bố thơng tin kế tốn cho cơng ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1 KẾ TỐN VÀ THƠNG TIN KẾ TỐN 1.1.1 Bản chất kế tốn Sự hình thành phát triển kế tốn gắn liền với hình thành phát triển đời sống kinh tế, xã hội loài người từ thấp lên cao Các hoạt động kinh tế ngày đa dạng, nhiều lĩnh vực, dù lĩnh vực thơng tin kế tốn ln mang tính chất quan trọng khơng thể thiếu Theo Luật kế toán Việt Nam: “Kế toán việc thu thập, xử lý, kiểm tra, phân tích cung cấp thơng tin kinh tế - tài hình thức giá trị, vật thời gian lao động” 1.1.2 Vai trị thơng tin kế tốn Đối với đối tượng bên doanh nghiệp: - Kiểm sốt tình hình biến động sử dụng tài sản - Kiểm sốt tình hình sử dụng nợ vốn chủ sở hữu - Xây dựng kế hoạch ngắn hạn, trung hạn dài hạn Đối với đối tượng ngồi doanh nghiệp: - Đối với Nhà nước: Kiểm sốt, đánh giá hoạt động để xây dựng sách kinh tế vĩ mô phù hợp - Đối với ngân hàng tổ chức tài khác: Đánh giá thực trạng tài chính, khả tốn khoản nợ vay - Đối với nhà đầu tư: Đánh giá việc sử dụng khả sinh lời từ vốn đầu tư, qua có định phù hợp - Đối với nhà đầu tư tiềm tàng, khách hàng: Cơ sở để có định phát triển giao dịch kinh tế tương lai 1.1.3 Yêu cầu thông tin kế toán Trung thực khách quan hoạt động kinh tế tài Đầy đủ, tồn diện hoạt động kinh tế, tài Phản ánh kịp thời hoạt động kinh tế tài xảy Bảo đảm qn nội dung phương pháp tính tốn Rõ ràng, dễ hiểu cho đối tượng có nhu cầu sử dụng 1.2 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VÀ CƠNG TY NIÊM YẾT 1.2.1 Thị trường chứng khoán Là nơi diễn hoạt động giao dịch mua-bán loại chứng khoán trung dài hạn Chức thị trường - Huy động vốn đầu tư cho kinh tế - Cung cấp môi trường đầu tư cho cơng chúng - Tạo tính khoản cho loại chứng khốn - Giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mơ a Thị trường chứng khoán sơ cấp Là thị trường mua bán chứng khoán phát hành, thị trường hoạt động khơng liên tục b Thị trường chứng khốn thứ cấp Là nơi trao đổi, mua bán chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, thị trường hoạt động liên tục 1.2.2 Công ty niêm yết a Khái niệm công ty niêm yết Là CTCP SGDCK cho phép niêm yết chứng khoán, giao dịch SGDCK đáp ứng đầy đủ quy định Sở đề b Tiêu chuẩn niêm yết * Tiêu chuẩn định lượng: Thời gian hoạt động từ thành lập công ty Quy mô cấu sở hữu cổ phần công ty Lợi suất thu từ vốn cổ phần Sự phân bổ cổ đông Tỷ lệ nợ * Tiêu chuẩn định tính: Khả chuyển nhượng chứng khốn chất lượng hoạt động cơng ty vịng năm gần 1.3 CÔNG BỐ THÔNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.3.1 Nội dung thơng tin kế tốn cơng bố thị trường chứng khốn Cơng bố thơng tin kế tốn thực theo Thơng tư số 09/2010/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khốn Trong quy định cụ thể là: - Công bố thông tin định kỳ: Công bố thông tin BCTC năm chậm 100 ngày kể từ ngày kết thúc kỳ kế tốn năm Nội dung thơng tin: BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT, TMBCTC Báo cáo kiểm toán Công bố thông tin BCTC bán niên thời hạn 45 ngày kể từ ngày kết thúc Quý Trường hợp tổ chức niêm yết cơng ty mẹ thời hạn 60 ngày Nội dung thông tin: BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT, TMBCTC, Báo cáo sốt xét Cơng bố thơng tin BCTC quý thời hạn 25 ngày, kể từ ngày kết thúc quý Trường hợp tổ chức niêm yết cơng ty mẹ thời hạn 50 ngày Nội dung thông tin: BCĐKT, BCKQHĐKD, BCLCTT, TMBCTC - Công bố thông tin bất thường: Tổ chức niêm yết tổn thất tài sản 10%vốn chủ sở hữu Nghị liên quan vấn đề tăng/giảm vốn điều lệ; góp vốn 10% trở lên tổng tài sản vào tổ chức khác; góp vốn 50% trở lên tổng vốn cơng ty nhận vốn góp Khi có kiện có ảnh hưởng lớn đến hoạt động SXKD tình hình quản trị tổ chức niêm yết - Công bố thông tin theo yêu cầu: Tổ chức niêm yết phải CBTT thời hạn 24 giờ, kể từ nhận yêu cầu UBCKNN, SGDCK 1.3.2 Nguyên tắc công bố thơng tin kế tốn a Thơng tin kế tốn cơng bố đầy đủ xác Cơng ty niêm yết có nghĩa vụ cơng bố đầy đủ xác thơng tin tình hình hoạt động thơng tin có ảnh hưởng đến giá chứng khốn cho cổ đơng cơng chúng b Thơng tin kế tốn phải công bố kịp thời liên tục CBTT có tài liệu cơng bố, tức thông tin sớm tốt c Đảm bảo công đối tượng nhận thông tin kế tốn Cơng bố thơng tin phải đảm bảo thông tin công bố cho đối tượng có khả cao mức độ tiếp cận đồng thời 1.3.3 Yêu cầu chất lượng thơng tin kế tốn Cơng ty niêm yết phải có trách nhiệm CBTT kế tốn xác đáng tin cậy, nhà đầu tư đủ trình độ để phát điều bất thường BCTC Việt Nam thành viên thức WTO, BCTC chất lượng cao dễ dàng tốn chi phí để niêm yết cổ phiếu thị trường tài nước tiên tiến 1.4 CÁC LÝ THUYẾT VỀ CÔNG BỐ THÔNG TIN 1.4.1 Lý thuyết thị trường hiệu Eugene Fama cho “thị trường hiệu thị trường mà đó, giá phản ánh tồn thơng tin tồn thị trường” Lý thuyết cho biết chứng khoán trao đổi ngang giá sàn giao dịch khơng có hội cách hệ thống để số nhà đầu tư mua ép giá cổ phiếu thổi phồng mức giá Giá ln tín hiệu trung thực phản ánh giá trị nội chứng khoán hay giá trị thực công ty Lý thuyết thị trường hiệu chia thành ba cấp độ: - Thị trường hiệu dạng yếu - Thị trường hiệu dạng trung bình - Thị trường hiệu dạng mạnh 1.4.2 Lý thuyết bất cân xứng thông tin a Nghiên cứu Goerge Akerlof “Thị trường chanh” Năm 1970, George Akerlof cơng bố nghiên cứu Giả định có bất cân xứng thơng tin, người bán nắm nhiều thông tin hơn, biết tin tức bất lợi cho cổ phiếu, giá cổ phiếu giảm thông tin công bố Người bán tận dụng giá cịn cao hơm để bán người mua thiếu thông tin nên chấp nhận mua mức giá Kết người bán có tỉ suất sinh lợi vượt trội nhờ thông tin nội bộ, giá thực không phản ánh tất thông tin b Nguyên cứu Michael Spence “Phát tín hiệu” Trong báo cơng bố vào năm 1973, Michael Spence người bán hàng có chất lượng cao hạn chế rủi ro lựa chọn đối nghịch chế phát tín hiệu Ví dụ, TTCK, doanh nghiệp có thơng tin tình hình hoạt động kinh doanh tốt phát tín hiệu tỷ lệ trả cổ tức doanh nghiệp cho cổ đơng, coi tín hiệu lợi nhuận tương lai công ty tốt hay xấu c Nghiên cứu Joseph Stiglitz “Cơ chế sàng lọc” Stiglitz đưa chế sàng lọc vào năm 1973 Stiglitz đặt vấn đề người có thơng tin tự cải thiện tình trạng thơng qua chế sàng lọc Ví dụ, TTCK cung cấp cho nhà đầu tư hội lựa chọn phong phú tính chất, thời gian độ rủi ro tương ứng Nhà đầu tư tự lựa chọn chứng khoán phù hợp với khả năng, mục tiêu thơng qua việc tiếp cận với thơng tin kế tốn cơng bố thị trường phân tích thơng tin KẾT LUẬN CHƯƠNG Nội dung chương cho phép đến số kết luận sau: - Thứ nhất, thông tin kế tốn cơng ty niêm yết nhân tố quan trọng định thành công chủ thể tham gia thị trường chứng khoán - Thứ hai, diễn biến hoạt động doanh nghiệp đến với nhà đầu tư công bố công khai Để cho thị trường chứng khoán phát triển ổn định hiệu thơng tin kế tốn cơng bố phải đầy đủ, xác đáng tin cậy - Thứ ba, lý thuyết nghiên cứu vấn đề cơng bố thơng tin cho thấy, thị trường có hiệu hay không phụ thuộc lớn vào thông tin cơng bố thị trường chứng khốn Nội dung trình bày Chương coi hệ thống lý luận luận giải thực trạng CBTT kế toán công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM Chương 10 Thông tư 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010 Bộ Tài hướng dẫn cơng bố thông tin TTCK 2.2.2 Đánh giá sở pháp lý công bố thông tin Cơ sở pháp lý hoạt động CBTT TTCK hoàn thiện tương đối đồng Tuy nhiên, tồn số vấn đề: - Trong nhiều văn bản, quy định chưa bao quát hết quan hệ phát sinh TTCK - Văn xử phạt vi phạm CBTT thiếu linh hoạt xét mối quan hệ ảnh hưởng vi phạm với TTCK 2.3 TỔNG QUAN VỀ CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 2.3.1 Tình hình ngành bất động sản niêm yết Bảng 2.1: Tình hình cơng ty BĐS niêm yết SGDCK TP.HCM Năm Số lượng công Khối lượng CP công Khối lượng CP Tỷ lệ ty BĐS niêm yết ty BĐS niêm yết sàn Hose (%) 2008 10 1.933.660.363 10.348.313.277 18,69 2009 19 2.573.167.050 17.623.651.226 14,60 2010 33 3.263.147.602 20.593.619.754 15,85 2011 35 3.307.483.973 22.229.287.875 14,88 (Nguồn: www.hsx.vn) 2.3.2 Đặc điểm ngành bất động sản Thị trường BĐS giai đoạn khó khăn, nguyên nhân: Thứ nhất, yếu tố tài chính, tiền tệ Thứ hai, giá nguyên vật liệu đầu vào tăng mạnh Thứ ba, “hiệu ứng dây chuyền” từ việc đầu tư BĐS Thứ tư, cấu hàng hóa thị trường BĐS chưa cân đối Thứ năm, máy quản lý, hệ thống pháp luật 11 2.4 THỰC TRẠNG CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP HỒ CHÍ MINH 2.4.1 Khảo sát tình hình CBTT kế tốn năm 2010-2011 Tiêu chuẩn khảo sát: Thơng tư số 09/2010/TT-BTC quy định đặt tảng cho hoạt động công bố thông tin TTCK Phạm vi khảo sát: 19 công ty bất động sản niêm yết tính đến ngày 31/12/2009 Đối tượng thời gian khảo sát: Báo cáo tài q, báo cáo tài bán niên sốt xét, báo cáo tài năm kiểm tốn năm 2010-2011 2.4.2 Đánh giá tình hình cơng bố thơng tin kế tốn a Về nội dung cơng bố thơng tin BCTC quý Bảng 2.3: Tình hình chấp hành nội dung CBTT BCTC quý Năm 2010 Nội dung 2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Số lượng Tỷ lệ (%) Công bố thơng tin kế tốn đầy đủ 12 63,16 18 94,74 Cơng bố thơng tin kế tốn khơng đầy đủ Trong đó: - Thiếu BCTC hợp - Thiếu BCTC công ty mẹ - Thiếu BCĐKT, BCLCTT, TMBCTC 36,84 15,79 5,26 10,53 5,26 1 0 5,26 5,26 0 - Thiếu BCLCTT (www.hsx.vn) (1) Thơng tin kế tốn đầy đủ bao gồm BCTC công ty mẹ hợp quý I, II, III, IV (2) Thông tin kế tốn khơng đầy đủ thiếu BCTC quý I, II, III, IV BCTC bán niên sốt xét 12 Bảng 2.4: Tình hình chấp hành nội dung CBTT BCTC bán niên Năm 2010 Nội dung Số Tỷ lệ lượng (%) 2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế tốn đầy đủ 16 84,21 18 94,74 Cơng bố thơng tin kế tốn khơng đầy đủ Trong đó: - Thiếu BCTC hợp - Báo cáo sốt xét cơng ty kiểm tốn 3 15,79 15,79 1 5,26 5,26 (www.hsx.vn) BCTC năm kiểm tốn Bảng 2.5: Tình hình chấp hành nội dung CBTT BCTC năm Năm 2010 Nội dung Số lượng 2011 Tỷ lệ Số (%) lượng Tỷ lệ (%) Cơng bố thơng tin kế tốn đầy đủ 17 89,47 19 100 Công bố thông tin kế tốn khơng đầy đủ Trong đó: - Thiếu BCTC hợp 2 10,53 10,53 0 0 (www.hsx.vn) Theo bảng khảo sát, thấy công ty bất động sản ngày tuân thủ tốt Thông tư số 09/2010/TT-BTC ban hành, năm 2011 tất tỷ lệ vi phạm xuống mức thấp giai đoạn kinh tế khó khăn Đây điều đáng ghi nhận khích lệ mà ngành làm tốt thời kỳ khó khăn (3) Thơng tin kế tốn đầy đủ bao gồm BCTC bán niên cơng ty mẹ hợp Báo cáo soát xét cơng ty kiểm tốn (4) Thơng tin kế tốn không đầy đủ thiếu BCTC bán niên hay Báo cáo sốt xét (5) Thơng tin kế tốn đầy đủ bao gồm BCTC năm cơng ty mẹ hợp Báo cáo kiểm toán tổ chức kiểm tốn (6) Thơng tin kế tốn khơng đầy đủ thiếu BCTC năm hay Báo cáo kiểm tốn 13 b Về thời gian cơng bố thơng tin Báo cáo tài q Bảng 2.6: Tình hình chấp hành thời hạn CBTT BCTC quý Năm 2010 Nội dung Số lượng Tỷ lệ (%) 2011 Số lượng Tỷ lệ (%) Công bố thông tin kế toán thời hạn 26,32 26,32 Cơng bố thơng tin kế tốn khơng thời hạn Trong đó: - Chậm BCTC hợp - Chậm BCTC công ty mẹ - Chậm BCĐKT, BCLCTT, TMBCTC 14 14 73,68 73,68 31,58 5,26 14 12 73,68 63,16 15,79 26,32 (www.hsx.vn) Báo cáo tài bán niên sốt xét Bảng 2.7: Tình hình chấp hành thời hạn CBTT BCTC bán niên Năm 2010 Nội dung 2011 Cơng bố thơng tin kế tốn thời hạn Số Công bố thông tin kế tốn khơng thời hạn 10 Trong đó: - Chậm BCTC hợp - Chậm BCTC công ty mẹ Tỷ lệ Số Tỷ lệ lượng (%) lượng (%) 14 73,68 17 89,47 5 26,32 26,32 26,32 2 10,53 10,53 (www.hsx.vn) (7) Thơng tin kế tốn thời hạn BCTC quý lập thời hạn 25 ngày, kể từ ngày kết thúc quý 50 ngày tổ chức niêm yết công ty mẹ phải lập BCTC hợp (8) Thông tin kế tốn khơng thời hạn BCTC q cơng bố thời hạn 25 ngày thời hạn 50 ngày kể từ ngày kết thúc quý cơng ty mẹ (9) Thơng tin kế tốn thời hạn BCTC bán niên lập thời hạn 45 ngày, kể từ ngày kết thúc quý 60 ngày tổ chức niêm yết công ty mẹ phải lập BCTC hợp (10) Thông tin kế tốn khơng thời hạn BCTC bán niên công bố thời hạn 45 ngày thời hạn 60 ngày kể từ ngày kết thúc quý công ty mẹ 14 Báo cáo tài năm kiểm tốn Bảng 2.8: Tình hình chấp hành thời hạn CBTT BCTC năm Năm 2010 Nội dung Số lượng 2011 Tỷ lệ Số (%) lượng Tỷ lệ (%) Cơng bố thơng tin kế tốn thời hạn 11 12 63,16 15 68,42 Công bố thông tin kế tốn khơng thời hạn 12 Trong đó: - Chậm BCTC hợp - Chậm BCTC công ty mẹ 7 36,84 36,84 15,79 4 31,58 31,58 15,79 (www.hsx.vn) Tình hình CBTT kế tốn công ty chưa đảm bảo yêu cầu kịp thời quy định Chuẩn mực kế toán số “Chuẩn mực chung” Tuy nhiên, qua năm 2011, tình hình chậm cơng bố thơng tin cải thiện nhiều c Về mức độ thông tin kế tốn cơng bố Các cơng ty chấp hành tốt theo quy định Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC Một số công ty sử dụng phương pháp vốn chủ sở hữu để hạch tốn khoản đầu tư tài cung cấp thông tin trung thực giá trị khoản đầu tư Tuy nhiên, tồn tại: - Một số cơng ty cơng bố BCTC photo, BCTC khơng có chữ ký đóng dấu (ITA, DXG), cơng bố BCTC bán niên khơng kèm theo báo cáo sốt xét (DXG) - Khảo sát thực tế có 2/19 cơng ty cơng bố báo cáo kiểm toán năm đưa ý kiến chấp nhận phần - Hầu hết thuyết minh khoản mục sơ sài, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp bị bỏ qua nhiều (11) Thơng tin kế tốn thời hạn BCTC năm lập thời hạn 10 ngày từ ngày hoàn thành BCTC năm, ngày hoàn thành BCTC năm chậm 90 ngày từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm (12) Thơng tin kế tốn khơng thời hạn BCTC năm công bố thời hạn 10 ngày kể từ ngày hoàn thành BCTC năm 15 2.5 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC CÔNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CƠNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP HỒ CHÍ MINH 2.5.1 Xây dựng giả thuyết Văn pháp luật nội dung công bố thông tin: Thông tư 09/2010/TT-BTC hướng dẫn CBTT TTCK Giả thuyết thứ nhất: Văn pháp luật nội dung CBTT có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT: Nghị định 85/2010/NĐ-CP xử phạt vi phạm lĩnh vực chứng khoán TTCK Giả thuyết thứ hai: Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Chuẩn mực kế toán Việt Nam: Giả thuyết thứ ba: Chuẩn mực kế toán Việt Nam có mối quan hệ tỷ lệ thuận mức độ CBTT Văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản: Giả thuyết thứ tư: Văn pháp luật liên quan đến ngành BĐS có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Quy mô doanh nghiệp: Giả thuyết doanh nghiệp quy mơ lớn CBTT tốt hơn, thu hút nhiều ý Giả thuyết thứ năm: Quy mô doanh nghiệp niêm yết có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước: Giả thuyết doanh nghiệp tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước cao thường chịu áp lực việc CBTT bên Giả thuyết thứ sáu: Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với mức độ CBTT Chủ thể kiểm toán: Giả thuyết chủ thể kiểm tốn lớn có xu hướng công bố nhiều sai phạm việc thực quy định CBTT Giả thuyết thứ bảy: Các công ty bất động sản niêm 16 yết kiểm tốn chủ thể kiểm tốn big-4 có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT Tỷ suất nợ: Nghiên cứu Roberts&Gray (1995) tìm mối quan hệ ngược chiều tỷ suất nợ-mức độ CBTT doanh nghiệp Mỹ Anh Giả thuyết thứ tám:Tỷ suất nợ cơng ty BĐS niêm yết có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với mức độ CBTT Tỷ suất lợi nhuận: Cơng ty có tỷ suất lợi nhuận cao muốn truyền tín hiệu tốt Giả thuyết thứ chín: Tỷ suất lợi nhuận cơng ty BĐS niêm yết có mối quan hệ tỷ lệ thuận với mức độ CBTT 2.5.2 Đo lường biến giải thích Biến giải thích Văn pháp luật nội dung CBTT Đo lường Biến giả: 1: văn pháp luật nội dung CBTT hợp lý 0: ngược lại Văn pháp luật Biến giả: 1: văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT xử phạt vi phạm đủ nghiêm khắc CBTT 0: ngược lại Chuẩn mực kế toán Việt Nam Biến giả: 1: chuẩn mực kế toán Việt Nam hợp lý 0: ngược lại Văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản Biến giả: 1: văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản đồng bộ, quán 0: ngược lại Quy Logarit tổng tài sản doanh nghiệp bất động sản mô doanh nghiệp thời điểm cuối niên độ kế toán Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước Vốn sở hữu Nhà nước/Tổng vốn cổ phần Chủ thể kiểm toán Biến giả: 1: kiểm toán cơng ty kiểm tốn Big-4 0: ngược lại Tỷ suất nợ Tổng nợ/Tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế/Tổng vốn chủ sở hữu 17 Trong đó, liệu biến thứ nhất, biến thứ hai, biến thứ ba, biến thứ tư có thơng qua phiếu thu thập thông tin 2.5.3 Lựa chọn mẫu 19 công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM 2.5.4 Xây dựng số công bố thông tin Bước 1: Xác định thông tin cần công bố Đề tài xây dựng 29 thông tin 16 thông tin TMBCTC Bước 2: Cho điểm nội dung thông tin công bố Giá trị cơng ty cơng bố, giá trị khơng cơng bố Bước 3: Tính số cơng bố thơng tin Yj Trong = ∑nji=1Eij nj đó: Yj = Chỉ số công bố thông tin công ty j nj = Số lượng thông tin công bố công ty j Eij = thông tin công bố = thông tin không cơng bố 2.5.5 Xây dựng mơ hình hồi quy Mơ hình hồi quy có dạng sau: Y = β0 + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + β5X5 + β6X6 + β7X7 + β8X8 + β9X9 + εi Trong đó: - Biến phụ thuộc Y: Mức độ CBTT (chỉ số CBTT) - Các biến độc lập: X1: Văn pháp luật nội dung CBTT X2: Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT X3: Chuẩn mực kế toán X7: Chủ thể kiểm toán X4: Văn pháp luật liên quan đến ngành BĐS X5: Quy mô doanh nghiệp X9: Tỷ suất lợi nhuận X6: Tỷ lệ vốn sở hữu Nhà nước X8: Tỷ suất nợ 18 2.5.7 Kiểm định giải thuyết - Năm 2010 Vậy mơ hình hồi quy sau: Y^ = 0,548 + 0,204 X1 + 0,758 X2 + 0,425 X3 + 0,172 X4 + 0,004 X5 + 0,008 X6 + 0,112 X7 - 0,023 X8 + 0,807 X9 Các biến độc lập giải thích 75,7% biến phụ thuộc - Năm 2011 Vậy mơ hình hồi quy sau: Y^ = 0,563 + 0,163 X1 + 0,441 X2 + 0,248 X3 + 0,091 X4 + 0,015 X5 - 0,081 X6 + 0,032 X7 + 0,101 X8 + 0,414 X9 Các biến độc lập giải thích 93,6% biến phụ thuộc 2.5.8 Thảo luận kết Giả thuyết thứ chấp nhận, nghĩa Văn pháp luật nội dung CBTT hợp lý mức độ CBTT cơng ty cao Giả thuyết thứ hai chấp nhận, nghĩa Văn pháp luật xử phạt vi phạm CBTT có tính răn đe mức độ CBTT công ty cao Giả thuyết thứ ba chấp nhận, nghĩa Chuẩn mực kế toán Việt Nam hợp lý mức độ CBTT cao Giả thuyết thứ tư chấp nhận, nghĩa Văn pháp luật liên quan đến ngành BĐS có mối quan hệ thuận chiều với mức độ CBTT Giả thuyết thứ chín chấp nhận, có nghĩa cơng ty BĐS hoạt động có lợi nhuận cao thường CBTT tốt để giúp người sử dụng thu thập nhiều thơng tin 19 KẾT LUẬN CHƯƠNG Khảo sát tình hình cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty bất động sản niêm yết qua năm 2010-2011 nhìn chung có nhiều tiến bộ, nhiên cịn nhiều mặt tiêu cực sau: - Về nội dung: chưa đảm bảo công bố đầy đủ nội dung theo luật định, chí cịn có tượng số công ty vi phạm liên tục năm - Về thời gian: chưa đảm bảo yêu cầu kịp thời, vi phạm CBTT chậm, trễ xảy thường xuyên qua năm - Về mức độ CBTT: sơ sài, thuyết minh BCTC qua loa, chưa coi việc CBTT thực quyền lợi nghĩa vụ Trên sở phân tích nhân tố ảnh hưởng đến việc CBTT, đề tài tiến hành đưa số giải pháp kiến nghị hồn việc việc cơng bố thơng tin kế toán Chương 20 CHƯƠNG HỒN THIỆN VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SGDCK THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 3.1 KINH NGHIỆM CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN Ở MỘT SỐ QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI 3.1.1 Thị trường chứng khoán Mỹ 3.1.2 Thị trường chứng khoán Trung Quốc 3.2 GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ HỒN THIỆN VIỆC CƠNG BỐ THƠNG TIN KẾ TỐN CỦA CÁC CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 3.2.1 Đối với Cơ quan quản lý Nhà nước a Hồn thiện sở pháp lý CBTT kế tốn * Hoàn thiện sở pháp lý nội dung CBTT: Văn pháp luật rõ ràng, quán, tránh tình trạng kèm theo văn pháp luật loạt thông tư hướng dẫn thi hành Văn phải cụ thể khái niệm cịn mập mờ Chẳng hạn, “thơng tin ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán” phần mục II, “sự kiện có ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh” phần mục IV Thơng tư 09/2010/TT-BTC Có thể thay thế, kiện làm thay đổi lợi nhuận từ 30% vốn điều lệ trở lên… Văn điều chỉnh hoạt động CBTT công ty niêm yết phải linh hoạt, dự trù phát sinh tương lai TTCK Quy định thời hạn CBTT cần phải tính tốn đến độ trễ, tải thông tin đưa thời gian ngắn 21 * Hoàn thiện sở pháp lý xử phạt vi phạm CBTT: Báo cáo không thời hạn, không biểu mẫu quy định, UBCKNN phạt tiền hành từ 100 triệu - 200 triệu đồng, đồng thời đưa tín hiệu cảnh báo cho nhà đầu tư Đối với vi phạm CBTT cổ đông nội bộ, giao dịch dựa thơng tin nội gián, tính phần trăm (%) theo giá trị giao dịch vi phạm đó, phong tỏa tài khoản giao dịch Trường hợp chưa có quy định xử phạt, UBCKNN cơng bố rộng rãi danh sách cơng ty thường xun có tượng sai sót số liệu, cơng ty hay lặp lại lỗi bị nhắc nhở b Hoàn thiện nội dung thơng tin kế tốn liên quan đến BCTC Các cơng ty niêm yết CBTT kế tốn theo Chuẩn mực kế toán Chế độ kế toán giống cơng ty chưa niêm yết Điều có lẽ chưa hợp lý Vì thế, Bộ Tài nên kết hợp với UBCKNN ban hành quy định nội dung CBTT kế toán riêng, hay bổ sung thêm vài nội dung cho công ty BĐS niêm yết - Khoản mục trích lập dự phịng: Cần thực nghiêm chỉnh trích lập dự phịng theo quy định pháp luật, khoản mục dự phịng phải thu khó địi dự phòng giảm giá hàng tồn kho cần chi tiết cụ thể dự phòng cho đối tượng nào, khách hàng nào, dự án với mức dự phòng để người đọc nắm bắt tốt thông tin - Khoản mục khấu hao tài sản cố định: Cơng ty BĐS niêm yết cần xem xét cách tính khấu hao để hài hoà, phù hợp với lợi ích kinh tế mà tài sản đem lại cho chủ thể liên quan, đồng thời tạo thuận lợi cho doanh nghiệp việc quản lý tài sản cố định, sử dụng phương pháp khấu hao phải thuyết minh rõ BCTC 22 - Bổ sung BCTC tiếng Anh: Hồn thiện cơng bố thơng tin BCTC cho nhà đầu tư nước điều cần thiết Bắt đầu từ việc công ty BĐS niêm yết công bố thông tin BCTC nên kèm theo BCTC tiếng Anh, có thu hút ngày đông đảo nhà đầu tư nước tham gia vào TTCK Việt Nam c Hoàn thiện văn pháp luật liên quan đến ngành bất động sản Hồn thiện sách phát triển lành mạnh, bền vững thị trường bất động sản Tăng cường quản lý, điều tiết Nhà nước từ Trung ương đến địa phương Việc phát triển dự án kinh doanh bất động sản phải phù hợp với nhu cầu thị trường Nhà nước điều tiết thị trường quan hệ cung-cầu; rà soát bảo đảm nhà đầu tư đủ lực thực dự án BĐS d Tăng cường nhận thức tính tự giác cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty bất động niêm yết Văn pháp luật cần quy định rõ ràng trách nhiệm Tổng giám đốc, Hội đồng quản trị, Kế tốn trưởng cơng ty bất động sản niêm yết việc vi phạm quy định CBTT Tăng cường công tác truyền thông kiện vinh danh cơng ty bất động sản niêm yết có BCTC tốt, hay có giải thưởng hàng năm hiệp hội doanh nghiệp nhà đầu tư bình chọn cho cơng ty có CBTT trung thực, đầy đủ hạn 3.2.2 Đối với cơng ty kiểm tốn Cần hạn chế thời lượng hợp đồng kiểm toán luân chuyển nhà cung cấp kiểm toán Quản lý chất lượng kiểm toán từ bên thân cơng ty kiểm tốn Phát triển hệ thống biện pháp nhằm đảm bảo nâng cao chất lượng kiểm tốn Các cơng ty kiểm tốn cần nâng cao chất lượng đào tạo nhân viên nhằm nâng cao trình độ, nghiệp vụ chun mơn 23 3.2.3 Đối với công ty bất động sản niêm yết Các công ty bất động sản niêm yết cần phải rà soát tối ưu hố quy trình khố sổ lập BCTC, cần phải có kế hoạch phân bổ thời gian thực hàng quý, hàng năm Các công ty bất động sản niêm yết cần đào tạo đội ngũ nhân viên phương pháp hạch toán kế toán, thực nghiêm túc việc lập công bố BCTC Các công ty bất động sản niêm yết cần phải sử dụng cơng nghệ thơng tin cơng tác kế tốn Các công ty bất động sản niêm yết nên đầu tư cho phận CBTT để hình thành văn hóa quan hệ với nhà đầu tư KẾT LUẬN CHƯƠNG Biện pháp hồn thiện CBTT kế tốn đứng quan điểm: - Học tập kinh nghiệm công bố thông tin nước phát triển giới - Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật theo hướng mở, đồng quán - Nâng cao kiến thức, ý thức tự giác cơng bố thơng tin kế tốn cho công ty bất động sản niêm yết - Tăng cường chức cơng ty kiểm tốn với quan quản lý trực tiếp giám sát, theo dõi việc CBTT TTCK nhằm thực trung thực minh bạch Hồn thiện CBTT kế tốn công ty BĐS niêm yết SGDCK TP.HCM cần kết hợp quan quản lý Nhà nước việc tạo hành lang pháp lý, nỗ lực cơng ty kiểm tốn thân cơng ty niêm yết Có đảm bảo chất lượng thông tin đáp ứng cho nhà đầu tư 24 KẾT LUẬN Quá trình nghiên cứu đề tài đạt số mục tiêu sau: - Về mặt lý thuyết, đề tài hệ thống hóa mang tính lý luận thị trường chứng khốn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn, sử dụng số lý thuyết cơng bố thông tin để thấy tầm quan trọng vấn đề công bố thông tin ảnh hưởng đến TTCK - Về mặt thực nghiệm, đề tài tổng hợp kết công bố thông tin kế tốn cơng ty ngành bất động sản niêm yết, SGDCK TP.HCM giai đoạn năm 2010-2011 Ngoài ra, đề tài cịn phân tích nhân tố ảnh hưởng đến việc cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty trên, tìm hạn chế, nguyên nhân cịn tồn vấn đề cơng bố thơng tin kế tốn cơng ty niêm yết ngành bất động sản - Về mặt giải pháp, đề tài đề số giải pháp kiến nghị nhằm hồn thiện việc cơng bố thơng tin kế tốn công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM ngày hiệu Hy vọng với nghiên cứu này, đề tài tài liệu tham khảo hữu ích, đóng góp phần nhỏ vào việc giúp thơng tin kế tốn TTCK cơng bố minh bạch hiệu Bên cạnh đó, đề tài mong muốn quan quản lý Nhà nước, cơng ty kiểm tốn cơng ty niêm yết ngành bất động sản ứng dụng toàn hay phần giải pháp kiến nghị đề xuất đề tài Qua đó, nâng cao chất lượng thông tin TTCK Việt Nam thu lợi ích to lớn ... thơng tin 2.5.3 Lựa chọn mẫu 19 công ty bất động sản niêm yết SGDCK TP.HCM 2.5.4 Xây dựng số công bố thông tin Bước 1: Xác định thông tin cần công bố Đề tài xây dựng 29 thông tin 16 thông tin TMBCTC... dung thông tin công bố Giá trị cơng ty cơng bố, giá trị không công bố Bước 3: Tính số cơng bố thơng tin Yj Trong = ∑nji=1Eij nj đó: Yj = Chỉ số cơng bố thông tin công ty j nj = Số lượng thông tin. .. việc công bố thông tin thị trường chứng khốn Trong quy định cụ thể là: - Công bố thông tin định kỳ: Công bố thông tin BCTC năm chậm 100 ngày kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm Nội dung thông tin: