Phần 1: Các giao dịch chứng khoán trên sở giao dịch chứng khoán I,Hệ thống giao dịch chứng khoán 1. Phân loại hệ thống Bao gồm hệ thống giao dịch đấu giá theo giá và hệ thống giao dịch đấu giá theo lệnh. - Hệ thống giao dịch đấu giá theo giá là hệ thống giao dịch có sự xuất hiện của những nhà tạp lập thị trường.Những nhà tạo lập thị trường có nghĩa vụ chào các mức giá mua và bán tốt nhất.Giao dịch được thực hiện giữa 1 bên là nhà đầu từ và 1 bên là nhà tạo lập thị trường.Giá thực hiện được xác định trên cơ sở cạnh tranh giữa những người tạo lập thị trường,người đầu tư chỉ cần lựa chọn mức giá phù hợp.Những người tạo thị trường được hưởng phần chênh lệch giữa giá mua và bán. Ưu điểm: có tính thanh khoản và ổn định cao. Nhược điểm:có thể bóp méo cơ chế xác lập giá trên thị trường và tăng chi phí giao dịch của người đầu tư;luôn tiềm ẩn hành vi giao dịch không công bằng của người tạo lập thị trường vì họ nắm đặc quyền về thị trường.Nhìn chung hệ thống này vận hành phức tạp và thường không được áp dụng ở thị trường mới hình thành. - Hệ thống giao dịch đấu giá theo lệnh là hệ thống giao dịch trong đó lệnh giao dịch của người đầu tư được khớp trực tiếp với nhau.Mức giá thực hiện là mức thỏa mãn cả bên mua và bán.Giá thực hiện được xác định trên cơ sở cạnh tranh những người đầu tư.Người đầu tư sẽ trả 1 khoản phí cho công ty chứng khoán. Hệ thống này hiện nay được các SGDCK trên thế giới áp dụng rộng rãi do có các ưu việt: +Quá trình xác lập giá được thực hiện 1 cách hiệu quả,người đầu tư có thể giao dịch tại mức giá tốt nhất. +Đảm bảo tính minh bạch thị trường do không có sự hiện diện nhà tạo lập thị trường. +Thông tin được công bố rộng rãi nên nhà đầu tư dễ nắm bắt tình hình diễn biến thị trường. +Chi phí giao dịch thấp,kỹ thuật giao dịch đơn giản,dễ theo dõi kiểm tra giám sát. Tuy nhiên hệ thống có nhược điểm là giá cả dễ biến động,khả năng thanh toán và linh hoạt không cao. 2. Khớp lệnh định kỳ và khớp lệnh liên tục: - Khớp lệnh liên tục là phương thức giao dịch được thực hiện liên tục khi có các lệnh đối ứng được nhập vào hệ thống. Ưu điểm: +Giá cả phản ánh tức thời các thông tin trên thị trường.Hệ thống cung cấp mức giá liên tục của chứng khoán,tạo điều kiện cho nhà đầu tư tham gia thị trường một cách năng động và thường xuyên. +Khối lượng giao dịch lớn,tốc độ giao dịch nhanh =>phù hợp với các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và sôi động. +Hạn chế chênh lệch giữa giá lệnh mua và lệnh bán,thúc đẩy các giao dịch diễn ra nhanh và liên tục Nhược điểm:chỉ tạo ra mức giá cho 1 giao dịch điển hình chứ không phải tổng hợp các giao dịch. - Khớp lệnh định kỳ là phương thức giao dịch dựa trên cơ sở tập hợp tất cả các lệnh mua và bán trong 1 khoảng thời gian nhất định,khi đến giờ chốt giá giao dịch,giá chứng khoán được khớp tại mức giá đảm bảo thực hiện được khối lượng giao dịch là lớn nhất. Ưu điểm:Ngăn chặn được nhưng đột biến về giá thường xuất hiện dưới ảnh hưởng của lệnh giao dịch có khối lượng lớn hoặc thưa thớt,giảm thiểu biến động về giá nảy sinh tình trạng giao dịch bất thường,tạo sự ổn định giá cần thiết trên thị trường. Nhược điểm:giá chứng khoán không phản ánh được tức thời thông tin thị trường và hạn chế cơ hội tham gia giao dịch của nhà đầu tư Các SGDCK thường kết hợp cả 2 hình thức nói trên:khớp lệnh định kỳ được áp dụng để xác định giá mở của,giá giữa các phiên và giá đóng cửa.Trong khoảng thời gian từ khi mở cửa đến khi đóng cửa sẽ áp dụng khớp lệnh liên tục. 3. Phân loại giao dịch Các giao dịch chứng khoán có thể được phân loại dựa trên thời gian thanh toán và tính chất các giao dịch,bao gồm 5 loại: + Giao dịch thông thường:là cái giao dịch phổ biến trên thị trường chứng khoán.Sau khi giao dịch chứng khoán diễn ra,xử lý thanh toán sau giao dịch là 1 quá trình phức tạp và đòi hỏi có thời gian(thường là sau 3 ngày) + Giao dịch đặc biệt:là các giao dịch có tính chất đặc biệt,bao gồm:giao dịch cổ phiếu mới niêm yết,giao dịch trong trường hợp tách gộp cổ phiếu,giao dịch lô lớn,giao dịch lô lẻ,giao dịch không đước hưởng cổ tức,giao dịch ký quỹ,giao dịch bán khống. + Giao dịch giao ngay: là loại giao dịch được thanh toán ngay trong ngày giao dịch,thường được áp dụng ở 1 số thị trường có hệ thống thanh toán tiên tiến và chủ yêu đối với giao dịch trái phiếu. + Giao dịch có kỳ hạn:là loại giao dịch được thanh toán vào 1 ngày cố định được xác định trước trong tương lai hoặc theo sự thỏa thuận giữa 2 bên mua và bán,hiện nay loại giao dịch này hầy như không còn được thực hiện. + Giao dịch tương lai:giống như các giao dịch hợp đồng có kỳ han,song có điểm khác biệt như sau: • Các hợp đồng tương lai về chứng khoán được tiêu chuẩn hóa bởi các luật lệ của SGDCK • Các hợp đồng tương lai được quy định rõ về nội dung mua bán và được mua bán trên SGDCK + Giao dịch quyền chọn là các giao dịch quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán một loại chứng khoán nhất định với giá và thời gian xác định trước. II. Giao dịch mua bán chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán: 1. Giao dịch mua bán thủ công tại sàn GD Là giao dịch trực tiếp tại SGDCK,những người môi giới sau khi nhận được lệnh mua bán từ khách hàng sẽ liên hệ với các chuyên gia chứng khoán chuyên về loại chứng khoán giao dịch để biết mức giá tốt nhất và khối lượng tại mỗi mức giá.Sau đó nhà môi giới sẽ tiến hành thương lượng với các nhà môi giói khác để thỏa thuận về giá cũng như khối lượng giao dịch.Khi nhà môi giới 2 bên mua và bán đồng ý,giao dịch được thực hiện nhưng không có hợp đồng nào được ký kết.Mỗi bên chỉ ghi đày đủ các chi tiết được thỏa thuận(loại chứng khoán,số lượng,giá,người mua,người bán),người môi giới có trách nhiệm báo cáo về văn phòng công ty chứng khoán để thông báo kết quả cho khách hàng.Nếu khách hàng đồng ý giao dịch sẽ diễn ra. Sau khi giao dịch kết thúc chuyên viên báo giá của SGDCK đưa ngay kết quả vào bảng điện tử các thông tin:loại chứng khoán vừa giao dịch,số lượng,mức giá. 2. Giao dịch mua bán qua máy tính điện tử: -Giao dịch bán tự động:là hình thức kết hợp giữa giao dịch thủ công với giao dịch qua máy tính điện tử.Theo phương thức này 1 số khâu như nhận lệnh,ghép lệnh,thanh toán,bù trừ,…được thực hiện qua máy tính còn các khâu còn lại được thực hiện thủ công.Hiện nay các thị trường như Mỹ,Nhật Bản vẫn sử dụng hệ thống bán tự động bên cạnh hệ thống tự động hoàn toàn. -Giao dịch điện tử tự động hoàn toàn: là hệ thống giao dịch trong đó tất cả các khâu đều thông qua hệ thống máy tính.Giá giao dịch tại SGDCK sẽ được xác lập theo phương pháp so khớp các tập hợp lệnh hoặc đơn lệnh.Nếu như giá giao dịch được xác lập theo phương pháp so khớp đơn lệnh thì về tính chất giá cũng được hình thành như giao dịch thủ công.Trường hợp giá giao dịch xác lập theo tập hợp lệnh đăng ký thì giá chốt là mức giá cho khối lượng giao dịch lớn nhất. Giao dịch điện tử tự động hoàn toàn bao gồm các bước sau: Bước 1:Mở tài khoản giao dịch:Nhà đầu tư muốn giao dịch chứng khoán phải tiến hành mở tài khoản tại 1 công ty chứng khoán là thành viên của SGDCK.Thủ tục mở tài khoản cũng tương tự như thủ tục mở tài khoản ngân hàng,chủ tài khoản phải cung cấp các thông tin thiết yếu và đem theo CMTND. Mở tài khoản chứng khoán không mất phí gì hết, phí chỉ xuất hiện khi bạn thực hiện giao dịch mua bán thành công. Không cần duy trì số dư tối thiểu giống cũng như phí thường niên như tài khoản tiền bên Ngân hàng, trước khi bắt đầu mua cổ phiếu thì nộp tiền vào tài khoản chứng khoán để mua là được. Bước 2:Ra lệnh giao dịch:có thể thực hiện trực tiếp hoặc gián tiếp qua điện thoại,fax,…Phiếu lệnh mua và lệnh bán bao gồm các thông tin chủ yếu sau:Các thông tin về khách hàng(Họ tên,CMTND,mã số tài khoản,…);Loại chứng khoán mua và bán(mã chứng khoán);Khối lượng,Giá;Loại lệnh và định chuẩn lệnh:Số hiệu lệnh ban đầu;Thời gian nhận lệnh;Đợt giao dịch;Ngày giao dịch;Ký tên của khách hàng,nhân viên nhận lệnh và trưởng phòng giao dịch. Bước 3:Chuyển phiếu lệnh đến phòng giao dịch chứng khoán:Phòng giao dịch chứng khoán có trách nhiệm xem xét các thông số trên phiếu lệnh,nếu thấy chính xác thì chuyển lệnh đến người môi giới tại SGDCK và ghi thời gian chuyển lệnh vào phiếu lệnh Bước 4:Chuyển lệnh đến người môi giới tại SGDCK:Phiếu lệnh được chuyển tới nhà môi giới tại Sàn giao dịch bao gồm các thông số: Mua/bán;loại chứng khoán;số lượng;loại lệnh và định chuẩn lệnh;số hiệu lệnh;thời gian;mã số tài khoản khách hàng. Bước 5:Chuyển lệnh đến bộ phận khớp lệnh:Sau khi nhận được phiếu lệnh,nhà môi giới tại Sàn chuyển lệnh đến bộ phận nhận lệnh và khớp lệnh của SGDCK để tham gia đấu giá.Lệnh chuyển lúc này ngoài các thông số như trên còn có mã số nhà môi giới tại sàn. Bước 6:Khớp lệnh và thông báo kết quả giao dịch:Đến giờ ra giá chốt giao dịch,SGDCK thông báo kết quả giao dịch từng loại chứng khoán niêm yết trên SGD.Đồng thời kết quả giao dịch được chuyển đến trung tâm lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán cũng như tại các công ty CK thành viên. Bước 7:Báo kết quả giao dịch về CTCK Nhà môi giới tại sàn sau khi nhận được kết quả giao dịch sẽ báo về cho phòng giao dịch CTCK.Phòng giao dịch sẽ ghi vào phiếu lệnh của các khách hàng có giao dịch phần kết quả giao dịch với nội dung:số lượng,giá cả và thời gian. Bước 8:Xác nhận giao dịch và làm thủ tục thanh toán Phòng giao dịch chuyển các phiếu lệnh có giao dịch đến Phòng thanh toán(Kế toán).Cuối buổi giao dịch,phòng Thanh toán căn cứ vào kết quả giao dịch lập báo cáo kết quả giao dịch và chuyến kết quả đến Trung tâm lưu lý và thanh toán bù trừ chứng khoán để tiến hành quá trình thanh toán. Đồng thời sau khi đã có kết quả giao dịch,CTCK gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành xong lệnh.Xác nhận này có vai trò như một hóa đơn hẹn ngày thanh toán với khách hàng. Bước 9:Thanh toán và hoàn tất giao dịch: Trung tâm lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán tiến hành so khớp kết quả giao dịch do SGDCK cung cấp và báo cáo kết quả giao dịch của các CTCK để tiến hành thanh toán bù trừ. Trong thời gian 3 ngày,trung tâm lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán sẽ thực hiện việc chuyển quyền sở hữu chứng khoán từ người bán sang người mua và Ngân hàng chỉ định thanh toán sẽ thanh toán bù trừ tiền từ người mua sang người bán thông qua hệ thống tài khoản của các CTCK tại Ngân hàng.Việc bù trừ các kết quả giao dịch sẽ kết thúc bằng việc in ra các chứng từ thanh toán.Các chứng từ này sẽ được gửi cho các CTCK và là cơ sở để thực hiện thanh toán và giao nhận giữa các CTCK.Sau khi các CTCK hoàn tất các thủ tục thanh toán bù trừ tại SGDCK,CTCK sẽ thanh toán tiền và chứng khoán cho các khách hàng thông qua hệ thống tài khoản mà khách hàng mở tại CTCK Phần 2: Bảng điện tử giao dịch I. Ý nghĩa các cột trong bảng 1. “CK” (Mã chứng khoán): Là mã giao dịch của các công ty cổ phần niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh. Theo bảng điện tử các mã CK sẽ được sắp xếp theo vần A, B, C…Ngoài ra, với những mã bạn quan tâm, bạn có thể click vào ô màu trắng bên trái mã CK thì mã đó sẽ hiện lên đầu. 2. “Trần” (Giá trần): Là mức giá cao nhất mà nhà đầu tư có thể đặt lệnh mua hoặc bán chứng khoán trong ngày giao dịch. Giá trần là mức giá cao nhất mà một loại chứng khoán có thể được thực hiện trong phiên giao dịch. Giá trần = Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu x Biên độ dao động giá) 3. “Sàn” (Giá sàn): Là mức giá thấp nhất mà nhà đầu tư có thể đặt lệnh mua hoặc bán chứng khoán trong ngày giao dịch. Giá sàn là mức giá thấp nhất mà một loại chứng khoán có thể được thực hiện trong phiên giao dịch. Giá sàn = Giá tham chiếu - (Giá tham chiếu x Biên độ dao động giá) 4. “TC” (Giá tham chiếu): Là giá được dùng để tính giới hạn giá giao dịch trong ngày trên cơ sở biên độ dao động do UBCK qui định, thường được thể hiện bằng màu vàng. Giá tham chiếu là giá đóng cửa của phiên giao dịch ngày hôm trước.Giá tham chiếu có thể được điều chỉnh với các trường hợp chia cổ tức, cổ phiếu thưởng,… Đối với các cổ phiếu,chứng chỉ quỹ mới lên sàn, giá TC là giá do tổ chức tư vấn niêm yết tính toán đưa ra một cách hợp lý và được sự chấp thuận của UBCK.  Biên độ dao động giá Biên độ dao động giá là khoảng được phép giao dịch ở giữa mức tối đa và trên mức tối thiểu. • Biên độ dao động giá quy định trong ngày giao dịch đối với giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư trên sàn HSX là +/-7%. Biên độ này được áp dụng từ ngày 21-1-2013. • Không áp dụng biên độ dao động giá đối với giao dịch trái phiếu. • Biên độ dao động giá không áp dụng đối với chứng khoán trong một số trường hợp sau: – Ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư mới niêm yết. – Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư được giao dịch trở lại sau khi bị tạm ngừng giao dịch trên 30 ngày. – Các trường hợp khác theo quyết định của HSX. 5. “Đặt mua”: Là hệ thống cột biểu thị 03 mức giá đặt mua tốt nhất (giá đặt mua cao nhất) và khối lượng đặt mua tương ứng. Giá 1 là mức giá đặt mua tốt nhất, KL 1 là khối lượng đặt mua tương ứng với giá 1. Giá 2 là mức giá đặt mua tốt thứ hai, KL 2 là khối lượng đặt mua tương ứng với giá 2. Giá 3 là mức giá đặt mua tốt thứ ba, KL 3 là khối lượng đặt mua tương ứng với giá 3. 6. “Chào bán”: Là hệ thống cột hiển thị ba mức giá chào bán tốt nhất (giá chào bán thấp nhất) và khối lượng tương ứng với các mức giá đó. Giá 1 là mức giá đặt bán tốt nhất, KL 1 là khối lượng đặt bán tương ứng với giá 1. Giá 2 là mức giá đặt bán tốt thứ hai, KL 2 là khối lượng đặt bán tương ứng với giá 2. Giá 3 là mức giá đặt bán tốt thứ ba, KL 3 là khối lượng đặt bán tương ứng với giá 3. [...]... chứng khoán: Ký hiệu Ý nghĩa P Chứng khoán giao dịch bình thường H Chứng khoán bị tạm ngừng giao dịch trong 1 ngày giao dịch S Chứng khoán bị ngừng giao dịch C Chứng khoán bị kiểm soát X Chứng khoán bị hủy niêm yết Ký hiệu của TTGDCK về chứng khoán: Ký hiệu Ý nghĩa XD Giao dịch không hưởng cổ tức XR Giao dịch không hưởng quyền kèm theo XI Giao dịch không hưởng lãi trái phiếu SP Ngừng giao dịch DS Chứng. .. đến các mức giá khác cao hơn Lưu ý: Trong nhiều trường hợp sẽ có độ trễ giữa bảng điện tử so với bảng số liệu tại Sở GDCK Hồ Chí Minh do đó, hướng dẫn đặt lệnh hiệu quả trên không đảm bảo chắc chắn mọi giao dịch có thể được thực hiện Phần 3: Các lệnh giao dịch và kinh doanh chứng khoán I CÁC LỆNH TRONG GIAO DỊCH VÀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN: Trên các thị trường quốc tế thì đang áp dụng rất nhiều lệnh giao. .. CÁC SỞ GIAO DỊCH CỦA VIỆT NAM 1 Sàn Hà Nội (HNX) Phiên Phương thức giao dịch Phiên sáng Khớp lệnh liên tục I Nghỉ Giờ giao dịch Loại lệnh 09:00 - 11:30 Lệnh LO, Lệnh MP 11:30 - 13:00 Khớp lệnh liên tục II 13:00 - 14:30 Lệnh LO, Lệnh MP Phiên chiều Khớp lệnh định kỳ đóng cửa Thị trường đóng cửa 14:30 - 14:45 Lệnh LO, Lệnh ATC 15:00 Trước đây, giao dịch tại HNX chỉ áp dụng một loại lệnh duy nhất là lệnh. .. đợi và chấp nhận rủi ro thì đây là giải pháp để có hàng và thoát hàng nhanh nhất Sau một năm, các nhà đầu tư cũng đã bắt đầu làm quen dần với các lệnh giao dịch mới, 13,33% lệnh giao dịch của nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu niêm yết HNX thuộc về các loại lệnh mới, trong đó lệnh ATC chiếm đa số với tỷ lệ lên tới 12,62% 2 Sàn TP HCM (HOSE) Phiên Phương thức giao dịch Giờ giao dịch Loại lệnh Lệnh... chọn lệnh LO là được Còn nếu là người bán thì chỉ khi chấp nhận bán ở giá sàn khách hàng mới nên đặt lệnh bán ATO 4 Lệnh ATC (At The Closing Order) Khái niệm Lệnh ATC (lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa) là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá đóng cửa Đặc điểm Lệnh ATC được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi so khớp lệnh Lệnh ATC được nhập vào hệ thống giao dịch. .. hiện trước so - với các lệnh giao dịch khác Lệnh thị trường là một công cụ hữu hiệu có thể được sử dụng để nâng cao doanh số giao dịch trên thị trường, tăng cường tính thanh khoản của thị - trường Thuận tiện cho người đầu tư vì họ chỉ cần ra khối lượng giao dịch mà không cần chỉ ra mức giá giao dịch cụ thể và lệnh thị trường được ưu tiên - thực hiện trước so với các loại lệnh giao dịch khác Nhà đầu tư... được áp dụng đối với các nhà đầu tư lớn, chuyên nghiệp, đã có được các thông tin liên quan đến mua bán và xu hướng vận - động giá cả chứng khoán trước, trong và sau khi lệnh được thực hiện Áp dụng chủ yếu trong các trường hợp bán chứng khoán vì tâm lý của người bán là muốn bán nhanh theo giá thị trường và đối tượng của lệnh này thường là các chứng khoán “nóng”, nghĩa là các chứng khoán đang có sự thiếu... nhiều lệnh giao dịch về cơ bản có 9 loại giao dịch : 1 Lệnh giới hạn (Limit Order) 2 Lệnh thị trường (Market Order) 3 Lệnh ATO (At The Opening Order) 4 Lệnh ATC (At The Closing Order) 5 Lệnh dừng ( stop order ) 6 Lệnh dừng giới hạn ( stop limit order ) 7 Lệnh mở 8 Lệnh sửa đổi 9 Lệnh hủy bỏ ( cancel order ) Lệnh giới hạn (limit order) (LO) Khái niệm Lệnh giới hạn là lệnh mua hoặc bán chứng khoán do người... phù hợp, hoặc chuyển sang lệnh theo thị trường Lệnh thị trường (Market order) Khái niệm Là lệnh sử dụng rất phổ biến trong các giao dịch chứng khoán, loại lệnh giao 2 dịch mà nhà đầu tư sẵn sàng mua hoặc bán theo mức giá của thị trường hiện tại hay còn gọi là lệnh không ràng buộc Hay: Lệnh thị trường là lệnh mua chứng khoán tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán CK tại mức giá mua cao nhất hiện có trên... về giá Và giá của lệnh thị trường được xác định là mức giá tốt nhất của lệnh đối ứng sau khi đã vào sổ lệnh Đại diện Sở GDCK Hà Nội (HNX) cho biết, việc áp dụng các loại lệnh thị trường mới giúp tiến gần hơn với thông lệ quốc tế bởi cả 3 loại lệnh trên chính là các lệnh phổ biến tại các thị trường chứng khoán phát triển trên thế giới Bên cạnh đó, thị trường được bổ sung thêm các tiện ích giao dịch, . đặt lệnh hiệu quả trên không đảm bảo chắc chắn mọi giao dịch có thể được thực hiện. Phần 3: Các lệnh giao dịch và kinh doanh chứng khoán I. CÁC LỆNH TRONG GIAO DỊCH VÀ KINH DOANH CHỨNG KHOÁN: Trên. Các giao dịch chứng khoán trên sở giao dịch chứng khoán I,Hệ thống giao dịch chứng khoán 1. Phân loại hệ thống Bao gồm hệ thống giao dịch đấu giá theo giá và hệ thống giao dịch đấu giá theo lệnh. -. trạng thái chứng khoán: Ký hiệu Ý nghĩa P Chứng khoán giao dịch bình thường H Chứng khoán bị tạm ngừng giao dịch trong 1 ngày giao dịch S Chứng khoán bị ngừng giao dịch C Chứng khoán bị kiểm