BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH  L L Â Â M M X X I I Ê Ê M M D D U U N N G G TÁC ĐỘNG CỦA NỢ CÔNG ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60.31.12 NGƯỜI HƯỚNG DẪN: PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang i MỤC LỤC NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt MỤC LỤC Trang MỤC LỤC I DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT IV DANH MỤC BẢNG BIỂU VI DANH MỤC ĐỒ THỊ VII DANH MỤC MÔ HÌNH IX LỜI MỞ ĐẦU 1. LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1 2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 2 3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 2 4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3 5. Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI 3 6. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN 3 Chương 1: TỔNG QUAN VỀ NỢ CÔNG VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 1.1. KHÁI NIỆM VỀ NỢ CÔNG VÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA NỢ CÔNG - TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 5 1.1.1. Nợ công 5 1.1.2. Tăng trưởng kinh tế 7 1.1.3. Mối quan hệ giữa nợ công và tăng trưởng kinh tế 9 1.2. MÔ HÌNH ƯỚC LƯỢNG SỰ TÁC ĐỘNG CỦA NỢ CÔNG ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 9 1.3. NHỮNG NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 10 1.3.1. Tóm lược những quan điểm của các nhà kinh tế học trên thế giới về tác động của nợ công đối với tăng trưởng kinh tế 10 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang ii MỤC LỤC NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt 1.3.2. Nhận xét chung về các quan điểm 16 1.4. BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ MỘT SỐ QUỐC GIA ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 1.4.1. Bài học rút ra từ Hy Lạp về các biện pháp cứu vãn nền kinh tế khỏi sụp đổ 18 1.4.2. Bài học kinh nghiệm từ Indonesia về thương lượng, tái cơ cấu các khoản nợ 19 1.4.3. Bài học kinh nghiệm từ Brazil về phát triển trái phiếu nội địa nhằm tránh việc quá lệ thuộc vào nợ nước ngoài và rủi ro bất ổn tỷ giá hối đoái 21 1.4.4. Bài học kinh nghiệm từ Trung Quốc về kiểm soát chặt chẽ số dư nợ cũng như hiệu quả của nợ vay nhằm tránh những cuộc khủng hoảng khả năng thanh toán 22 1.4.5. Bài học kinh nghiệm từ Philippines về thất bại trong công tác quản lý nợ công 23 Chương 2: THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM 2.1. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM 27 2.1.1. Tổng quan về nợ công của Việt Nam 27 2.1.2. Thực trạng vay nợ của Việt Nam 43 2.2. TÁC ĐỘNG NỢ CÔNG ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ - XÃ HỘI VIỆT NAM . 2.2.1. Tác động trực tiếp 50 2.2.2. Tác động của nợ công đến tăng trưởng kinh tế thông qua kênh truyền dẫn trung gian 54 Chương 3: NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG TÁC ĐỘNG NỢ CÔNG ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM 3.1. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 62 3.2. XÁC ĐỊNH BIẾN SỐ THỰC NGHIỆM 62 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang iii MỤC LỤC NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt 3.3. DỮ LIỆU CHẠY MÔ HÌNH HỒI QUY 63 3.3.1. Xác định yếu tố thời gian cần ước lượng 63 3.3.2. Nguồn dữ liệu 63 3.3.3. Số liệu chạy mô hình 64 3.4. XÂY DỰNG MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM 66 3.4.1. Ước lượng mô hình Least Square 66 3.4.2. Kiểm định sự phù hợp của hàm hồi quy 67 3.4.3. Phát hiện sự có mặt của biến không cần thiết 68 3.4.4. Điều chỉnh mô hình hồi quy 75 3.4.5. Kiểm định các khuyết tật của hàm hồi quy đã điều chỉnh 78 3.4.6. Tác động của các biến độc lập đến tăng trưởng kinh tế 87 Chương 4: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO 99 CÁC PHỤ LỤC THAM KHẢO 101 Phụ lục 1: Thống kê theo thời gian về diễn biến của tăng trưởng kinh tế khi nợ công thay đổi 101 Phụ lục 2: Câu lạc bộ Paris và câu lạc bộ Luân Đôn 105 Phụ lục 3: Các bước trong chính sách quản lý nợ nước ngoài của chính phủ Indonesia 107 Phụ lục 4: Hệ số ICOR 108 Phụ lục 5: Tác động của nợ công thông qua kênh truyền dẫn trung gian là tiết kiệm trong nước và thuế tại Trung Quốc 110 Phụ lục 6: Phân tích các biến số kinh tế vĩ mô của nền kinh tế Việt Nam 113 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang iv DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Ký hiệu Tên Tiếng Anh Tên Tiếng Việt ADB Asian Development Bank Ngân hàng phát triển châu Á DEBGDP Debt percent of GDP % dư nợ trên tổng sản phẩm quốc nội DSERGDP Debt service percent of GDP % Trả nợ trên tổng sản phẩm quốc nội EIU Economist Intellegence Unit Bộ phận phân tích thông tin kinh tế của Tạp chí Economist EU European Union Liên minh châu Âu EUR Euro Đồng Euro EXPO Exports Xuất khẩu GCAP Gross domestic capital formation Vốn nội địa GDP Gross Domestic product Tổng sản phẩm quốc nội GFIGDP Gross Foreigner investment % đầu tư nước ngoài trực tiếp trên tổng sản phẩm quốc nội GNI Gross National Income Tổng thu nhập quốc dân GNP Gross National product Tổng sản lượng quốc gia GoI Government of Indonesia Chính phủ Indonesia LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt Ký hiệu Tên Tiếng Anh Tên Tiếng Việt GSO General Statistics Office Tổng cục thống kê Việt Nam ICOR Incremental Capital - Output Rate Hệ số sử dụng vốn IMF International Monetary Fund Quỹ tiền tệ quốc tế NSNN Government budgetary Ngân sách Nhà nước USD US Dollar Đô la Mỹ WB World bank Ngân hàng thế giới LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang vi DANH MỤC BẢNG BIỂU NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1: Tình hình thu của ngân sách Việt Nam giai đoạn 2002-2010 28 Bảng 2.2: Tỷ trọng các khoản thu trong tổng thu của Việt Nam giai đoạn 2002-2010 29 Bảng 2.3: Tỷ lệ thay đổi các khoản thu của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 30 Bảng 2.4: Tình hình chi của Ngân sách Việt Nam giai đoạn 2002-2010 32 Bảng 2.5: Tỷ trọng các khoản chi trong tổng chi cân đối ngân sách của Việt Nam giai đoạn 2002-2010 32 Bảng 2.6: Tỷ lệ thay đổi các khoản chi của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 33 Bảng 2.7: Tình trạng Ngân sách của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 34 Bảng 2.8: Tỷ lệ thay đổi trong thâm hụt Ngân sách Việt Nam giai đoạn 2004-2010 36 Bảng 2.9: So sánh các khoản thu và chi của Ngân sách Việt Nam giai đoạn 2002- 2010 38 Bảng 2.10: Bội chi ngân sách so với GDP 39 Bảng 2.11: Tình hình thâm hụt ngân sách so với GDP của Việt Nam và một số quốc gia giai đoạn 2003 - 2010 41 Bảng 2.12: Thực vay trong và ngoài nước 43 Bảng 2.13: Tỷ lệ thay đổi nợ vay của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 44 Bảng 2.14: Tình hình vay trong nước của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 45 Bảng 2.15: Tình hình vay nước ngoài của Việt Nam giai đoạn 2003 -2010 48 Bảng 3.1: Giải thích cách chọn biến đầu vào và nguồn số liệu sử dụng 63 Bảng 3.2: Dữ liệu đầu vào 64 Bảng 3.3: Dữ liệu đã tính toán 65 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang vii DANH MỤC ĐỒ THỊ NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt DANH MỤC ĐỒ THỊ Trang Đồ thị 2.1: Tỷ trọng các khoản thu trong tổng thu của Việt Nam giai đoạn 2002 - 2010 30 Đồ thị 2.2: Tỷ lệ thay đổi các khoản thu của Ngân sách Việt Nam giai đoạn 2003- 2010 31 Đồ thị 2.3: Tỷ trọng các khoản chi trong tổng chi cân đối Ngân sách Việt Nam giai đoạn 2002-2010 33 Đồ thị 2.4: Tỷ lệ thay đổi các khoản chi của Việt Nam giai đoạn 2003 – 2010 34 Đồ thị 2.5: Tình trạng Ngân sách Việt Nam giai đoạn 2003-2010 35 Đồ thị 2.6: Sự thay đổi tình trạng Ngân sách Việt Nam 2004-2010 36 Đồ thị 2.7: Thay đổi của Số bội chi theo thông lệ quốc tế so với GDP 39 Đồ thị 2.8: Tình hình thâm hụt ngân sách so với GDP của Việt Nam và một số quốc gia giai đoạn 2003 - 2010 41 Đồ thị 2.9: Tình hình vay trong và ngoài nước của Việt Nam 2003-2010 45 Đồ thị 2.10: Nợ vay trong nước của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 46 Đồ thị 2.11: Tỷ lệ thay đổi khoản vay trong nước của Việt Nam giai đoạn 2004- 2010 46 Đồ thị 2.12: Nợ vay nước ngoài của Việt Nam giai đoạn 2003-2010 48 Đồ thị 2.13:Tỷ lệ thay đổi trong vay nợ nước ngoài của Việt Nam giai đoạn 2003- 2010 49 Đồ thị 2.14: Hiệu quả đầu tư của Việt Nam giai đoạn 1988-2010 52 Đồ thị 2.15: Nợ nước ngoài, tiết kiệm trong nước và tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1990-2010 56 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang viii DANH MỤC ĐỒ THỊ NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt Đồ thị 2.16: Nợ nước ngoài, thuế và tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1990- 2010 58 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Trang ix DANH MỤC MÔ HÌNH NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt DANH MỤC MÔ HÌNH Trang Hình 3.1 : Mô hình hồi quy tuyến tính đối với dữ liệu của Việt Nam (1991-2009) 67 Hình 3.2 : Bảng kết quả Redundant Variables của biến EXPO 70 Hình 3.3 : Bảng kết quả Redundant Variables của biến GCAP 71 Hình 3.4 : Bảng kết quả Redundant Variables của biến DSERGDP 72 Hình 3.5 : Bảng kết quả Redundant Variables của biến DEBGDP 73 Hình 3.6 : Bảng kết quả Redundant Variables của biến GFIGDP 74 Hình 3.7 : Mô hình hồi quy tuyến tính đối với dữ liệu của Việt Nam (1991-2009) 76 Hình 3.8 : Mô hình hồi quy tuyến tính (đã điều chỉnh) đối với dữ liệu của Việt Nam giai đoạn 1991-2009 77 Hình 3.9 : Ma trận hệ số tương quan của các biến EXPO, DSERGDP, DEBGDP 79 Hình 3.10 : Hồi quy phụ của DEBGDP theo EXPO và DSERGDP 80 Hình 3.11 : Đồ thị của phần dư e i 82 Hình 3.12 : Dạng hình của đồ thị phần dư e i 83 Hình 3.13 : Mô hình kiểm định Breusch-Godfrey (BG) 84 Hình 3.14 : Đồ thị của phần dư e i đối với biến độc lập Y 85 Hình 3.15 : Mô hình kiểm định White 86 [...]... do tác gi m nh d n th c hi n tài: TÁC NG C A N CÔNG I V I TĂNG TRƯ NG KINH T T I VI T NAM Qua ó, tác gi mu n óng góp m t ph n công s c nh bé c a b n thân vào s phát tri n c a nư c nhà NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS Phan Th Bích Nguy t LU N VĂN TH C SĨ KINH T Trang 2 L IM U 2 M C TIÊU NGHIÊN C U D a vào nh ng bài nghiên c u c a các tác gi l n trên th gi i v v n tác ng c a n công n tăng trư ng kinh. .. c a n nư c ngoài lên tăng trư ng kinh t Vi t Nam Khuy n ngh gi i pháp công luôn x lý các v n t hi u qu cao nh m tác t n ng tích c c ng vi c s d ng n n tăng trư ng kinh t c a Vi t Nam 3 I TƯ NG VÀ PH M VI NGHIÊN C U i tư ng nghiên c u Nh ng quan i m c a các nhà kinh t h c n i ti ng trên th gi i v tác ng c a n công i v i tăng trư ng kinh t Th c tr ng n công t i Vi t Nam trong nh ng năm qua Mô hình h... Nguy t LU N VĂN TH C SĨ KINH T Trang 4 L IM U Chương I : T ng quan v n công và tăng trư ng kinh t Chương II : Th c tr ng n công t i Vi t Nam Chương III : Nghiên c u nh lư ng tác ng n công t i tăng trư ng kinh t t i Vi t Nam Chương IV : M t s khuy n ngh K t lu n Ngoài ra, lu n văn còn có sáu ph l c bao g m nh ng n i dung c n thi t nh m chi ti t hóa, minh h a và b tr cho n i dung lu n văn Ph l c ư... (2007)8 s gia tăng trong ti t ki m và u tư c a n n kinh t d n n tăng trư ng kinh t Sachs (2002) cho r ng s tăng trư ng kinh t s không tăng cho thì n khi t ng lư ng v n tăng u tư và s n lư ng t c tăng Sau khi t n m t ngư ng nh t nh Khi lư ng v n tăng u ra cũng tăng, trong vòng xo n ti n lên, ti t ki m s ti p t ư cm tm c , s tăng lên trong c v n và ti t ki m s kích thích s tăng lên trong tăng trư ng m... n i, m i quan h gi a n công và s tăng trư ng kinh t bi u hi n rõ nh t khi n vư t m c 90-100% GDP; lúc này, n càng tăng, tăng trư ng kinh t gi m áng k Theo m t s nghiên c u c a Krugman (1988) và Sachs (1989)6 ã xem xét tác ng c a n công lên tăng trư ng kinh t phát tri n thông qua s tác nh ng qu c gia có n n kinh t ng c a n nư c ngoài, m t y u t trò quan tr ng trong c u trúc n công Ph n l n v n ra u... b tr cho n i dung lu n văn Ph l c ư c xem như m t ph n không th tách r i c a lu n văn NTH: Lâm Xiêm Dung A NHDKH: PGS.TS Phan Th Bích Nguy t LU N VĂN TH C SĨ KINH T Trang 5 CHƯƠNG 1 Chương 1 N T NG QUAN V CÔNG VÀ TĂNG TRƯ NG KINH T 1.1 KHÁI NI M V N CÔNG VÀ M I QUAN H GI A N CÔNG - TĂNG TRƯ NG KINH T 1.1.1 N công 1.1.1.1 Khái ni m N công còn g i là N chính ph ho c N qu c gia, là t ng giá tr các kho... s tác c a n nư c ngoài i v i tăng trư ng kinh t Vi t Nam 5 Ý NGHĨA KHOA H C VÀ TH C TI N C A V lý lu n, ng TÀI tài này giúp cho chúng ta ư c hi u rõ hơn v n công cũng như m i quan h c a nó v i tăng trư ng kinh t thông qua các nghiên c u th c nghi m c a nh ng nhà kinh t h c n i ti ng trên th gi i V m t th c ti n, ư c lư ng s tác tài này ã óng góp m t công c ng c a n công o lư ng trong vi c i v i tăng. .. và S Rogoff 3, hai nhà kinh t h c n i ti ng v nghiên c u lĩnh v c n công, ã xem xét m i quan h gi a n công và tăng trư ng kinh t v i các m c khác nhau c a n công nh ng n n kinh t tiên ti n và m i n i, d a trên chu i s li u quá kh dài h n và mô t th c nghi m ã ưa ra k t qu tác phi tuy n c a n công ng i v i tăng trư ng kinh t Trong nghiên c u g n ây (2010) ư c th c hi n b i hai tác gi này, thông qua... ng kinh t 1.1.2.1 Khái ni m Tăng trư ng kinh t là s tăng lên v s lư ng, ch t lư ng, t c quy mô s n lư ng c a n n kinh t trong m t th i kỳ nh t so sánh theo các th i i m g c s ph n ánh t c và nh S tăng trư ng ư c tăng trư ng ó là s gia tăng quy mô s n lư ng kinh t nhanh hay ch m so v i th i i m g c Quy mô và t c tăng trư ng là "c p ôi" trong n i dung khái ni m tăng trư ng kinh t 1.1.2.2 Các ch tiêu... cs tăng trư ng h p lý, b n v ng 1.1.3 M i quan h gi a n công và tăng trư ng kinh t Trong ng n h n, n công có tác ng tích c c cung c p cho n n kinh t tăng cao, áp ng nhu c u huy n n n kinh t do lư ng v n ng v n c a các cá nhân và t ch c trong n n kinh t nên kích thích t ng c u và s n lư ng Trong dài h n, n công cao s gây b t l i n tích lũy v n và tăng trư ng thông qua lãi su t dài h n cao hơn, bóp méo . TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM 2.1. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM 27 2.1.1. Tổng quan về nợ công của Việt Nam 27 2.1.2. Thực trạng vay nợ của Việt Nam 43 2.2. TÁC ĐỘNG. Tổng quan về nợ công và tăng trưởng kinh tế. Chương II : Thực trạng nợ công tại Việt Nam. Chương III : Nghiên cứu định lượng tác động nợ công tới tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam. Chương IV. KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH  L L Â Â M M X X I I Ê Ê M M D D U U N N G G TÁC ĐỘNG CỦA NỢ CÔNG ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ