DANH SÁCH THÀNH VIÊN STT HỌ VÀ TÊN MÃ SỐ SINH VIÊN 1 Trần Thị Thanh Nga 1113120130 2 Trần Diệu Linh 1111120125 3 Nguyễn Thị Ngọc Hà 1111120221 4 Đào Thị Thu Hương 1111120165 5 Nguyễn Khánh Linh 1112120124 6 Đàm Thu Hiền 1117120161 7 Bùi Thị Hồng Như 1111120185 8 Vũ Quyết Tiến 1113120230 9 Đinh Quỳnh Anh 1112120152 10 Trịnh Khánh Huyền 1111120223 11 Nguyễn Mai Trang 1111120139 12 Nguyễn Khánh Nhi 1111120210 13 Trần Thị Hà Châu 1111120106 14 Trần Ngọc Thu Hà 1117120158 1 MỤC LỤC 2 LỜI MỞ ĐẦU Cùng với sự phát triển của thế giới, Việt Nam đã và đang từng bước đi lên và đạt được những thành tựu to lớn, đặt biệt là lĩnh vực kinh tế. Trong đó công cuộc đổi mới nền kinh tế ngành Ngân hàng đã đạt được những bước quan trọng trong hệ thống các công cụ lãi suất được coi là nhạy cảm nhất, nó thực sự là vấn đề nóng bỏng nhất, thu hút nhiều sự quan tâm của xã hội. Lãi suất với tư cách là công cụ của chính sách tiền tệ, đặc biệt trong cơ chế thị trường, lãi suất trở thành công cụ đắc lực để Ngân hàng nhà nước (NHNN) thực thi chính sách tiền tệ nhằm điều tiết các mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư, lạm phát và tăng trưởng kinh tế… Có nhiều loại lãi suất khác nhau như lãi suất tiền vay, lãi suất tiền gửi, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất liên ngân hàng,… Lãi suất còn là một hiện tượng tiền tệ phản ánh mối quan hệ giữa cung và cầu tiền. Cung tiền được xác định một cách ngoại sinh, cầu tiền phản ánh các nhu cầu đầu cơ, phòng ngừa và giao dịch về tiền. Vấn đề về lãi suất có ảnh hưởng rất lớn đến nền kinh tế. Trên tầm vĩ mô lãi suất là công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô rất có hiệu quả của chính phủ thông qua việc thay đổi mức và cơ cấu lãi suất trong từng thời kỳ nhất định, làm ảnh hưởng kinh tế của cả quốc gia. Và đối với tầm vi mô, lãi suất là cơ sở để cho cá nhân cũng như doanh nghiệp đưa ra quyết định của mình như chi tiêu hay để dành tiết kiệm, đầu tư, mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh hay cho vay hoặc gửi tiền vào ngân hàng. Xuất phát từ những vấn đề mang tính thời sự của lãi suất trên cơ sở những kiến thức đã học cùng với kiến thức trong khuôn khổ tài liệu cho phép. Chúng em xin trình bày những vấn đề của “LÃI SUẤT” để hiểu một cách hệ thống và chi tiết hơn về vấn đề này. Tuy nhiên bàn về lãi suất có nhiều vấn đề đề cập, song trong khuôn khổ một bài tiểu luận nhỏ và kiến thức có hạn, chúng em chọn đề tài: “VẬN DỤNG CÁC MÔ HÌNH KINH TẾ VĨ MÔ ĐỂ GIẢI THÍCH CHÍNH SÁCH GIẢM LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012 – 2013” 3 PHẦN I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1. Những vấn đề cơ bản về lãi suất a) Khái niệm: - Lãi suất là giá của vốn, chi phí phải trả cho việc thuê vốn: Trong nền kinh tế luôn có những chủ thể tạm thời dư thừa vốn, cùng lúc đó có những người có cơ hội đầu tư sinh lợi, cần vốn song lại thiếu vốn, thị trường tài chính ra đời làm thông suốt quá trình chuyển vốn từ người thừa vốn sang người cần vốn, các chủ thể qua quan hệ vay mượn tín dụng hoặc mua bán các công cụ nợ đều đạt được mục đích của mình; người thừa vốn vừa bảo đảm được vốn vừa thu được lợi, người thiếu vốn vừa dược đáp ứng đủ cho đàu tư. Từ thị trường đó, lãi suất được hình thành như giá cả của một loại hàng hoá(ở đây là vốn), nó là chi phí mà người đi vay phải trả cho người cho vay để được quyền sử dụng vốn, nó vận động tuân theo quy luật cung cầu, xác định trên cơ sở cân bằng giữa nhu cầu về vốn vá cung về vốn trên thị trường. - Lãi suất chính là tín hiệu thị trường tham gia vào việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và phân bổ nguồn vốn một cách hợp lý. - Ngoài ra khái niệm lãi suất như là chi phí cơ hội của việc giữ tiền cũng tương đối phổ biến. b) Vai trò: Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập chung quan liêu bao cấp vai trò của lãi suất được nhìn nhận một cách hết sức mờ nhạt và lệ thuộc nhiều khi được hiểu như là một sự phan phối cuối cùng của sản phẩm giữa những người sản xuất và người cho vay. Chuyển sang nền kinh tế thị trường lãi suất giữ vai trò hết sức quan trọng là một trong những đòn bẩy kinh tế .Nó tác động đến tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế quốc dân nói chung vai trò của lãi suất được thể hiện ở nội dung sau đây. • Lãi suất là công cụ để khuyến khích tiết kiệm đầu tư: Lãi suất là công cụ khuyến khích lợi ích vật chất để thu hút các khoản tiết kiệm của các chủ thể kinh tế tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế. • Lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Chính sách lãi suất là một bộ phận trong chính sách tiền tệ của Nhà nước nhằm điều tiết lưu thông tiền tệ kích thích điều tiết và hướng hoạt động sản xuất kinh doanh của các đơn vị kinh tế: 4 − Lãi suất phải trả cho khoản vay là khoản chi phí của doanh nghiệp .Do vậy ,lãi suất sẽ khuyến khích các doanh nghiệp vay vốn đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh . Ngược lại, lãi suất cho vay cao sẽ thu hẹp đâu tư của các doanh nghiệp . − Lãi suất là công cụ buộc các doanh nghiệp phải sử dụng hiệu quả . những ưu đãi về lãi suất về điều kiện cung cấp tín dụng và thanh toán là công cụ của Nhà nước nhằm khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư vào các nghành các sản phẩm cần ưu tiên trong chiến lược phát triển kinh tế. • Lãi suất là công cụ điều tiết vĩ mô Lãi suất tạo nên khoản chi phí của người đi vay vì vậy sự biến động của lãi suất có tác động đến đầu tư đến tiêu dùng qua đó tác động đến các mục tiêu của nền kinh tế vĩ mô biểu hiện trong các trường hợp: − Lãi suất thấp → kích thích đầu tư, kích thích tiêu dùng → tăng tổng cầu → sản lượng tăng, giá tăng, thất nghiệp giảm→ nội tệ có xu hướng giảm giá so với ngoại tệ. − Lãi suất cao→ hạn chế đầu tư , hạn chế tiêu dùng→ giảm tổng cầu → sản lượng giảm →giảm giá→ thất nghiệp tăng→ nội tệ có xu hướng tăng giá so với ngoại tệ. • Lãi suất là công cụ đo lường tình trạng của nền kinh tế Người ta thấy rằng trong giai đoạn đang phát triển của nền kinh tế lãi suất có xu hướng tăng do cung cầu quỹ cho vay đều tăng trong đó tốc độ tăng của cầu quỹ cho vay lớn hơn tốc độ tăng của cung qũy cho vay. Ngược lại, trong giai đoạn suy thoái của nền kinh tế lãi suất có xu hướng giảm xuống. Do vậy, thông thường nhìn vào xu hướng biến động của lãi suất ta thấy được tình trạng sức khoẻ của nền kinh tế. c. Phân loại: Có rất nhiều cách phân loại lãi suất căn cứ vào: thời hạn tín dụng, các loại hình tín dụng, giá trị thực của lãi suất, phương pháp trả lãi và tính chất ổn định của lãi suất. Nhưng trong tiểu luận này, chúng em xin nhấn mạnh cách phân loại lãi suất thành 2 loại theo giá trị thực của lãi suất: − Lãi suất danh nghĩa: Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa của tiền tệ vào thời điểm nghiên cứu hay nói cách khác là loại lãi suất chưa loại trừ đi tỷ lệ lạm phát . − Lãi suất thực tế là lãi suất được điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi về lạm phát hay nói cách khác là lãi suất đã loại trừ đi tỷ lệ lạm phát: + Lãi suất thực tính trước (dự tính): là lãi suất thực được điều chỉnh lại cho đúng theo đúng những thay đổi dự tính về lạm phát. + Lãi suất thực tính sau: là lãi suất thực được điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi trên thực tế về lạm phát. 5 2. Mối quan hệ giữa lãi suất và các biến số kinh tế: Lãi suất là một trong những biến số được theo dõi một cách chặt chẽ nhất trong nền kinh tế. Diễn biến của nó được đưa tin hầu như hàng ngày trên báo chí vì nó trực tiếp ảnh hưởng đến đời sống hàng ngày của mỗi người chúng ta và có những hệ quả quan trọng đối với sức khoẻ của nền kinh tế. Vì nó tác động to lớn đối với việc tăng hoặc giảm khối lượng tiền lưu thông, thu hẹp hay mở rộng tín dụng, khích lệ hay hạn chế huy động vốn, kích thích hay cản trở đầu tư, tạo lợi nhuận hay khó khăn cho hoạt động ngân hàng. Hơn nữa, lãi suất có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp tới nhiều nền kinh tế vĩ mô khác. a. Lãi suất và đầu tư: Lượng cầu về hãng đầu tư phụ thuộc vào lãi suất vì lãi suất phản ánh chi phí vốn để tài trợ cho đầu tư, việc tăng lãi suất làm giảm số lượng dự án đầu tư có lãi, bởi vậy nhu cầu về hãng đầu tư giảm do đó đầu tư tỷ lệ nghịch với lãi suất. Lãi suất thực tế phản ánh chi phí thực sự của tiền vay do vậy chúng ta nhận định đầu tư phụ thuộc vào lãi suất thực tế chứ không phải lãi suất là lãi suất danh nghĩa. b. Lãi suất với tiêu dùng và tiết kiệm: Thu nhập của cá nhân bao giờ cũng được chia làm hai phần là tiêu dùng và tiết kiệm. Tiêu dùng là một hàm phụ thuộc vào thu nhập khả dụng. Ở mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, sự thắt chặt hay nới lỏng của chính sách thuế mà ngân sách dành cho chi tiêu bị tác động. Tiết kiệm bị ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố như thu nhập, tập quán tiết kiệm và lãi suất. Khi lãi suất tăng làm tăng ý muốn tiết kiệm và sự sẵn sàng chi tiêu giảm xuống. c. Lãi suất và lạm phát: Lạm phát sự tăng lên liên tục của mức giá, là hiện tượng mất giá của đồng tiền. Lý luận và thực tiễn đã thừa nhận mối quan hệ chặt chẽ giữ lãi suất và lạm phát. Fisher chỉ ra rằng lãi suất tăng cao trong thời kỳ lạm phát cao. Có nhiều nguyên nhân gây nên lạm phát và cũng có nhiều biện pháp để kiểm soát lạm phát, trong đó công cụ lãi suất là một giải pháp công hiệu khá nhanh. 6 Trong thời kỳ lạm pháp, tăng lãi suất sẽ cho phép hệ thống ngân hàng có thể thu hút phần lớn số tiền có trong lưu thông khiến cho đồng tiền trong lưu thông giảm; cơ số tiền và lượng tiền cung ứng giảm, lạm phát được kiềm chế. d. Lãi suất và tỷ giá: Lãi suất và tỷ giá có mối quan hệ chặt chẽ hữu cơ với nhau. Đây là hai công cụ song hành quan trọng của chính sách tiền tệ, việc cải cách chính sách điều hành ngân hàng hai yếu tố này đòi hỏi phải được tiến hành đồng thời. Trong điều kiện một nền kinh tế mở, với nguồn được tự do vận động, nếu lãi suất trong nước tăng lên nguồn vốn nước ngoài sẽ đổ vào đẩy cầu nội tệ lên cao, với mức cung tiền nhất định tỷ giá sẽ bị nâng lên ảnh hưởng đến hoạt động ngoại thương của quốc gia. Ngược lại, khi lãi suất giảm xuống, vốn trong nước khoác áo ra đi làm cho cầu ngoại tệ cao tỷ giá tụt xuống. e. Lãi suất với cầu tiền: Tiền là một loại tài sản, cũng là một cách mà mỗi người sử dụng cho việc tích tài sản của mình. Nhu cầu về tiền phụ thuộc nhiều yếu tố trong đó có thu nhập và lãi suất. Khi thu nhập tăng, theo lý thuyết lượng cầu tài sản, nhu cầu nắm giữ tiền của dân chúng tăng lên. Người ta cần nhiều tiền hơn cho chi tiêu. Lãi suất như đã đề cập từ đầu là chi phí cơ hội cho việc giữ tiền. Vì vậy khi lãi suất tăng người ta ít có ý muốn nắm giữ tiền hơn mà chuyển sang mua các loại chứng khoán hoặc gửi tiết kiệm để thu lợi. Cầu tiền tỷ lệ nghịch với lãi suất. 3. Tác động của tiết kiệm và đầu tư đối với nền kinh tế: a. Tiết kiệm: - Tác động trực tiếp đến đầu tư: Các tổ chức tài chính mà người tiêu dùng đầu tư như trương mục tiết kiệm sẽ lần lượt cung cấp cho các ngân hàng và tổ chức tài chính nguồn vốn mới (tiền) mà họ có thể cho vay ra cho việc mua bán như thế chấp, các khoản vay tự động và cho vay cá nhân khác => kích thích các tổ chức tài chính phát triển và tạo ra lợi nhuận cho họ. Đối với thị trường chứng khoán và các hàng hóa khác, các công ty, tập đoàn sở hữu các cổ phiếu và hàng hóa sẽ có sự gia tăng mới trong dòng tiền của họ bằng hoạt động mua bán và đầu tư. - Tác động tích cực đến sự tăng trưởng của nền kinh tế: Lợi nhuận từ việc tiết kiệm không những làm tăng trưởng các khoản đầu tư mà còn kích thích sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế. Các tập đoàn, công ty trở 7 nên an toàn hơn về mặt tài chính, tạo nhiều công ăn việc làm mới, từ đó tỉ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống. Sự gia tăng các khoản tiết kiệm cũng góp phần thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu. Ngược lại, việc giảm tiết kiệm có thể cho thấy tín hiệu về một nền kinh tế suy giảm nhanh chóng, từ đó kéo theo sự suy giảm trong các vấn đề khác. b. Đầu tư: - Tác động tới tổng cung và tổng cầu của nền kinh tế: Đối với tổng cầu: Trên thực tế, đầu tư vừa tạo ra các sản phẩm mới cho nền kinh tế vừa tiêu thụ khối lượng lớn hàng hóa dịch vụ trong quá trình thực hiện đầu tư. Đối với tổng cung: Đầu tư có tính chất lâu dài và nó làm cho đường tổng cung dài hạn của nền kinh tế tăng lên. - Ảnh hưởng hai mặt tới sự ổn định nền kinh tế: Nếu đầu tư có ảnh hưởng tới tổng cung và tổng cầu của nền kinh tế không ăn khớp với thời gian thì nó có thể phá vỡ sự ổn định của nền kinh tế. Ngược lại, nếu đầu tư tốt có thể giúp cho nền kinh tế tăng trưởng và phát triển. - Đầu tư tác động đến tốc độ tăng trưởng kinh tế: Mối quan hệ giữ tốc độ tăng trưởng và vốn đầu tư được minh họa qua hàm Harrod- Domar: k = i/ g Trong đó: + k: hệ số gia tăng vốn trên sản lượng + i : vốn đầu tư + g: mức tăng gdp Nếu k không thay đổi thì tốc độ tăng trưởng GDP hoàn toàn phụ thuộc vào vốn đầu tư. - Đầu tư tác động đến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế: 8 Một quốc gia được coi là phát triển khi cơ cấu kinh tế theo hướng công nghiệp- dịch vụ- nông nghiệp trong đó, công nghiệp và dịch vụ chiếm tỉ lệ cao trong GDP của nước đó. Muốn vây, phải có chính sách đầu tư thỏa đáng. - Đầu tư góp phần nâng cao trình độ khoa học công nghệ: Ở các nước phát triển, họ có mức đầu tư lớn, có quá trình phát triển lâu dài nên trình độ khoa học công nghệ của họ hơn hẳn các nước khác trên thế giới. Việc áp dụng các thành tựu này làm cho nền kinh tế có mức độ tăng trưởng mạnh mẽ, đời sống nhân dân được nâng cao. Còn đối với các nước đang phát triển, do công nghệ nghèo nàn lạc hậu nên sản xuất kém phát triển và bị lệ thuộc vào các nước phát triển khác. Vì vậy, cần tăng cường thu hút đầu tư từ bên ngoài (thu hút công nghệ hiện đại phù hợp, tổ chức nghiên cứu phát minh) => Quá trình công nghiệp hóa thành công hay không phụ thuộc rất nhiều vào đầu tư phát triển khoa học công nghệ. Ngoài các tác động nói trên, đầu tư còn làm tăng ngân sách cho chính phủ, góp phần làm ổn định đất nước, mở rộng ảnh hưởng của quốc gia… 9 PHẦN II: GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ 1. Tình hình nền kinh tế Việt Nam và việc giảm lãi suất của NHNN: a. Tóm tắt bối cảnh kinh tế Việt Nam 2012 Nhìn chung là tăng trưởng kinh tế chậm lại, thất nghiệp tăng cao, sức mua hạn chế, nợ công nhiều hơn. Sa sút không chỉ thể hiện ở con số định lượng như tăng trưởng GDP giảm, doanh nghiệp phá sản, đóng cửa tăng. Yếu kém còn thể hiện đặc biệt rõ nét ở xu hướng gia tăng xu hướng các biến cố, là những tín hiệu chỉ báo mức độ rủi ro hệ thống tăng lên, các loại tin đồn có tác động gây rối dư luận, làm suy giảm mạnh lòng tin thị trường vốn đã suy yếu sau mấy năm nền kinh tế gặp khó khăn. • Sự suy giảm tốc độ tăng trưởng nền kinh tế: tăng trưởng GDP năm 2012 của Việt Nam ở mức thấp nhất trong vòng 13 năm qua, giảm còn 5.03%. • Vĩ mô được cải thiện: Tình trạng thâm hụt ngân sách và tụt giá tiền đồng cũng gần như được chế ngự. Dự trữ ngoại hối trong năm 2012 đã tăng lên đáng kể so vớí 2011: từ 9 tỷ USD năm 2011 lên 20 tỷ USD vào cuối năm 2012. • Tình hình nợ xấu: Các ngân hàng quá mạnh tay cho vay trong vòng hơn 1 thập kỷ, kết hợp với lãi suất cao nhất khu vực năm 2011 khiến nợ xấu tăng cao. Theo báo cáo của các tổ chức tín dụng, đến ngày 31/5/2012, nợ xấu của hệ thống là 117.723 tỷ đồng, chiếm 4,47% so với tổng dư nợ tín dụng. Trong đó, nợ xấu của nhóm ngân hàng thương mại nhà nước là 54,6 ngàn tỷ đồng, chiếm 3,96% dư nợ tín dụng của nhóm ngân hàng thương mại nhà nước; Nợ xấu của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần là 41 ngàn tỷ đồng, chiếm 4,54% dư nợ tín dụng của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần. 10 [...]... mạnh của công cụ lãi suất trong điều tiết nền kinh tế vĩ mô Từ năm 2007 đến nay chính sách lãi suất luôn được sử dụng để điều chỉnh nền kinh tế ở VN Sau khi kiểm chế được lạm phát ở mức ổn định, ngân hàng nhà nước đang thực hiện hạ thấp dần khung lãi suất để khuyến khích họat động đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh khôi phục kinh tế Chính sách lãi suất là một bộ phận quan trọng của chính sách tiền tệ của. .. 13%/năm áp dụng từ 11/6 /2012 Ngân hàng Nhà nước cho biết, cơ sở để giảm lãi suất là kinh tế vĩ mô cơ bản ổn định, tốc độ tăng CPI tháng 5 là 0,18%, 5 tháng đầu năm là 2,7%- phù hợp với mục tiêu đề ra của Chính phủ Thêm vào đó, tình hình thanh khoản tại các ngân hàng đang dư thừa Ngày 25 tháng 3 năm 2013, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã quy định mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam của tổ... ổn định kinh tế vĩ mô, duy trì mức tăng trưởng một cách hợp lý gắn với đổi mới mô hình tăng trưởng và tái cơ cấu nền kinh tế, nâng cao chất lượng, hiệu quả và sức cạnh tranh của nền kinh tế b Tình hình giảm lãi suất hiện nay Trong bối cảnh khó khăn chung của kinh tế Việt Nam, NHNN đã có những động thái tác động để điều chỉnh nền kinh tế theo đúng hướng, trong đó có việc giảm lãi suất để kích thích đầu... đề có tác động không nhỏ đến nền kinh tế đất nước, nó ảnh hưởng đến cung cầu, quỹ cho vay, rủi ro và kỳ hạn, lạm phát dự tính, các chính sách vĩ mô của chính phủ, sự phát triển của nền kinh tế trong chu kỳ kinh doanh, cũng như chính sách tiền tệ của NHNN Do đó, một chính sách lãi suất đúng đắn sẽ đem lại một sự ổn định vĩ mô, phát triển kinh tế Song một chính sách lãi suất sai lầm có thể kéo theo nhiều... lãi suất như: Thứ nhất: Giảm lãi suất để kích thích đầu tư Xét trong phương diện một quốc gia, các nhà kinh tế học đã chỉ ra rằng mối quan hệ giữa lãi suất và đầu tư là hết sức chặt chẽ Có thể nói lãi suất giảm thì sẽ khuyến khích được đầu tư vào nền kinh tế và ngược lại khi lãi suất quá cao sẽ hạn chế đẩu tư, kinh doanh • Một bằng chứng cụ thể như cách đây 2 năm (2010) Lãi suất cho vay của các ngân hàng. .. a Vai trò vĩ mô: Bằng cách kiểm soát lãi suất, Ngân hàng nhà nước có thể chi phối được sự tăng trưởng của nền kinh tế, bằng cách tăng hoặc giảm lãi suất Ngân hàng có thể làm yếu đi khả năng cho vay của NHTM và do đó thực hiện chính sách tiền tệ, giảm bớt khối lượng tiền tệ cần thiết cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh và chi tiêu của người tiêu dùng 18 Cũng như vậy, bằng lãi suất ngân hàng có thể tạo... hạ cũng khó giải quyết vấn đề Lãi suất cho vay chỉ nên duy trì ở mức 10% đến 12%, nhưng mức tốt nhất nên dưới 10% Đó cũng là mục tiêu của NHNN, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp Việt Nam vay vốn để khôi phục sản xuất cũng như vực dậy sức khỏe nền kinh tế 2 Phân tích chính sách giảm lãi suất của NHNN: 12 a Mục tiêu của chính sách hạ lãi suất: Như chúng ta đã biết, lãi suất là một công cụ vĩ mô quan trọng... chuyển vào trong của đường đầu tư làm lãi suất giảm và khối lượng đầu tư Lãi suất thấp hơn làm cho mọi người giảm tiết kiệm và điều này làm đầu tư giảm đi 16 • Nguyên nhân Ngân hàng nhà nước bây giờ mới giảm lãi suất cho vay (nghị quyết tháng 3 năm 2013 đặt giá trần cho lãi suất ngân hàng) (Lãi suất thực tế chính là chi phí đầu tư) Trước đó, vì lạm phát cao nên lãi suất cao, nên tỷ lệ tiết kiệm tăng,... nhà nước nhằm điều hòa lưu thông tiền tệ, kích thích, điều tiết và hướng dẫn sản xuất kinh doanh của các đơn vị kinh tế Lãi suất cho vay được sử dụng để mở rộng cung ứng tiền tệ, thu hẹp đầu tư và kiềm chế lạm phát Thực hiện vai trò đòn bẩy kinh tế, lãi suất sẽ được điều chỉnh phù hợp với mục tiêu kinh tế ở những thời điểm giai đoạn khác nhau Những ưu đãi về lãi suất, điều kiện là công cụ của nhà nước. .. Qua mô hình IS – LM, ta nhận thấy: 17 r r1 r2 Mô hình IS - LM Khi NHNN muốn tăng mức cung tiền, kích thích đầu tư,thì cho lãi suất giảm( r 1→ r2), đường LM dịch chuyển sang phải( LM1→LM2), thu nhập tăng( Y1→Y2) Tăng cung tiền làm LM dịch chuyển Khi NHNN giảm các lãi suất chủ chốt như lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, lãi suất liên ngân hàng sẽ tác động đến các ngân hàng thương mại giúp cho các . “VẬN DỤNG CÁC MÔ HÌNH KINH TẾ VĨ MÔ ĐỂ GIẢI THÍCH CHÍNH SÁCH GIẢM LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012 – 2013 3 PHẦN I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1. Những vấn đề cơ bản về lãi suất a). vĩ mô: Bằng cách kiểm soát lãi suất, Ngân hàng nhà nước có thể chi phối được sự tăng trưởng của nền kinh tế, bằng cách tăng hoặc giảm lãi suất. Ngân hàng có thể làm yếu đi khả năng cho vay của. chuyển Khi NHNN giảm các lãi suất chủ chốt như lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, lãi suất liên ngân hàng sẽ tác động đến các ngân hàng thương mại giúp cho các ngân hàng này có nhiều