Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 1. MBS Công ty cổ phần chứng khoán MB 2. UBCK Ủy ban chứng khoán 3. MB Ngân hàng quân đội 4. CTCK Công ty chứng khoán 5. CTCP Công ty cổ phần 6. TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán 7. SGDCK Sở giao dịch chứng khoán 1 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp 8. PGD Phòng giao dịch 9. TMCP Thương mại cổ phần MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán đã ra đời hàng trăm năm nay, cùng với đó là sự xuất hiện của các nhà môi giới chứng khoán. Hoạt động của các nhà môi giới chứng khoán đã góp phần quan trọng vào tính “sôi động của thị trường”. Tuy nhiên, không phải ai cũng có thể trở thành nhà môi giới chứng khoán và không phải những hoạt động môi giới chứng khoán thành công đem lại những khoản lợi nhuận lớn. Trong những năm qua, Việt Nam đã có những bước phát triển kinh tế vượt bậc. Tốc độ tăng trưởng luôn duy trì ở mức cao. Sự phát triển của nền kinh 2 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp tế đã tạo tiền đề cho sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán phát triển kéo theo sự ra đời của hàng loạt các công ty chứng khoán, và một trong số đó là công ty cổ phần chứng khoán MB. Ngày 11/05/2000 công ty TNHH chứng khoán Thăng Long được thành lập bởi ngân hàng TMCP Quân đội, với số vốn điều lệ là 9 tỷ đồng, trụ sở chính đặt tại 14C Lý Nam Đế, Hoàn Kiếm, Hà Nội. Tháng 12 năm 2007, công ty TNHH chứng khoán Thăng Long chuyển đổi hình thức sang mô hình công ty cổ phần. Ngày 08/05/2012, công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long đổi tên thành công ty cổ phần chứng khoán MB như hiện nay. Sau 12 năm hoạt động công ty cổ phần chứng khoán MB đã đạt được nhiều thành tích đáng khen ngợi, đặc biệt là trong lĩnh vực môi giới công ty luôn nằm trong tốp những công ty có thị phần môi giới lớn nhất, giành được nhiều giải thưởng của ủy ban chứng khoán. Qua thời gian thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán MB – chi nhánh Lý Nam Đế, em xin được nghiên cứu đề tài “Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán MB – chi nhánh Lý Nam Đế”. Luận văn của em có cấu trúc gồm 3 chương: Chương I: Những vấn đề chung về hoạt động môi giới của công ty chứng khoán. Chương II: Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán MB – chi nhánh Lý Nam Đế. Chương III: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán MB – chi nhánh Lý Nam Đế. Do trình độ nhận thức còn ở mức nhất định, nên luận văn này không thể tránh khỏi những hạn chế trong quá trình xem xét, đánh giá vấn đề. Vì vậy em kính mong các thầy, cô giáo cho ý kiến để bài viết này có tính thực tiễn cao hơn. 3 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo TS Nguyễn Lê Cường đã hướng dẫn em tận tình và giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề này một cách tốt nhất. Đồng thời em cũng cảm ơn các anh chị môi giới của MBS - chi nhánh Lý Nam Đế đã tạo điều kiện thuận lợi cho em thực tập và hoàn thành chuyên đề này. Hà Nội, tháng 4 năm 2013. Sinh viên thực hiện Bùi Văn Hải CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1. Khái quát về công ty chứng khoán. 1.1.1. Khái niệm và đặc điểm công ty chứng khoán. - Khái niệm Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các hoạt động trên thị trường chứng khoán. Ở Việt Nam, theo quyết định 04/1998/QD-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCK, CTCK là công ty cổ phần, trách nhiệm hữu hạn thành lập 4 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp hợp pháp tại Việt Nam, được ủy ban chứng khoán nhà nước cung cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán. - Phân loại công ty chứng khoán Do đặc điểm một công ty chứng khoán có thể kinh doanh trên một lĩnh vực, loại hình kinh doanh chứng khoán nhất định, do đó hiện nay có quan điểm phân chia CTCK thành các loại sau + Công ty môi giới chứng khoán: Là CTCK chỉ thực hiện việc trung gian, mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. + Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán là CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu là thực hiện hoạt động bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá. + Công ty kinh doanh chứng khoán là CTCK chủ yếu thực hiện hoạt động tự doanh, có nghĩa là tự bỏ vốn và tự chịu trách nhiệm về hậu quả kinh doanh. + Công ty trái phiếu là CTCK chuyên mua bán các loại trái phiếu. + Công ty chứng khoán không tập trung là các CTCK hoạt động chủ yếu trên thị trường OTC và họ đóng vai trò nhà tạo lập thị trường. - Đặc điểm công ty chứng khoán Thứ nhất: Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh có điều kiện Là một pháp nhân hoạt động trên thị trường tài chính, để được thành lập công ty chứng khoán phải đủ các điều kiện cơ bản sau + Điều kiện về vốn: CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu bằng vốn pháp định. Vốn pháp định thường được quy định cụ thể cho từng loại hình nghiệp vụ. Ví dụ, Ở Việt Nam,quy định mức vốn pháp định cho từng loại hình kinh doanh như sau: Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam - Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam 5 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp - Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam - Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam Trường hợp CTCK xin cấp phép cho nhiều loại hình kinh doanh thì vốn pháp định là tổng số vốn pháp định của từng loại hình riêng lẻ. + Điều kiện về nhân sự: những người quản lý hay nhân viên giao dịch của công ty phải đáp ứng các yêu cầu về kiến thức, trình độ chuyên môn và kinh nghiệm, cũng như mức độ tín nhiệm, tính trung thực. Hầu hết các nước đều yêu cầu nhân viên của CTCK phải có giấy phép hành nghề. Những người giữ các chức danh quản lý còn phải đòi hỏi có giấy phép đại diện. + Điều kiện về cơ sở vật chất: Các tổ chức và cá nhân sáng lập CTCK phải đảm bảo yêu cầu cơ sở vật chất tối thiểu cho CTCK. Ở Việt Nam, theo điều 30, NĐ 48/1998 của Chính phủ quy định bên cạnh yêu cầu về vốn pháp định như trên, các công ty chứng khoán muốn được cấp phép phái đáp ứng thêm các điều kiện sau đây: + Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội và phát triển ngành chứng khoán + Có đủ cơ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ cho việc kinh doanh chứng khoán + Giám đốc (TGĐ), các nhân viên kinh doanh (không kể nhân viên kế toán, thủ quỹ) của CTCK phải có giấy phép hành nghề chứng khoán do UBCK Nhà nước cấp. Sau khi đã đáp ứng được các điều kiện, các như sáng lập CTCK phải lập hồ sơ xin cấp phép lên UBCKNN. Hồ sơ thông thường bao gồm các loại tài liệu sau: 1. Đơn xin cấp phép 2. Giấy phép thành lập doanh nghiệp. 2. Phương án nhân sự 6 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp 3. Phương án hoạt động 4. Điều lệ CTCK 5. Các tài liệu minh chứng về vốn, tình hình sản xuất kinh doanh, cơ sở vật chất và trình độ chuyên môn của đội ngũ quản lý với các giấy tờ khác theo quy định. Sau thời gian nghiên cứu hồ sơ, UBCKNN sẽ thông báo kết quả về việc chấp thuận hay từ chối cấp phép cho thành lập CTCK. Nếu được chấp thuận, trước khi khai trương, CTCK phải tiến hành công bố công khai việc thành lập trên báo và các phương tiện thông tin khác. Nội dung công bố do UBCKNN quy định. Thứ hai: Công ty chứng khoán là trung gian trên thị trường tài chính Là một trung gian trên thị trường tài chính, công ty chứng khoán có đầy đủ các đặc điểm của một trung gian tài chính khác, được thể hiện các mặt sau: + Trung gian thông tin Công ty chứng khoán được trang bị công nghệ thông tin hiện đại và đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp nên có thể tiếp cận được nhiều nguồn thông tin khác nhau, thông tin từ doanh nghiêp niêm yết, từ cơ quan quản lý và cả tin đồn trên thị trường. Từ đó,chọn lọc tập hợp lại cung cấp tư vấn cho nhà đầu tư. Các thông tin này có thể cung cấp miễn phí cho khách hàng hoặc có những thông tin thì khách hàng phải trả tiền phí. + Trung gian về vốn Đặc điểm này được thể hiện khi công ty chứng khoán thực hiện các dịch vụ như cho vay cầm cố chứng khoán, sử dụng đòn bẩy tài chính khi giao dịch, thực hiện ứng tiền mua chứng khoán. Các dịch vụ này nhằm làm tăng cơ hội cho nhà đầu tư khi tham gia thị trường. Ở các nước có thị trường chứng khoán phát triển, các dịch vụ này rất phát triển tạo tính thanh khoản cao cho thị trường . 7 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp + Trung gian thanh toán Công ty chứng khoán là một thành viên trong hệ thống thanh toán lưu ký. Do vậy, công ty chứng khoán là một trung gian thanh toán, cầu nối giữa nhà đầu tư và tổ chức phát hành.Thông qua công ty tổ chức niêm yết có thể thực hiện thanh toán cổ tức cho cổ đông. Thứ ba: Hoạt động của công ty chứng khoán phải tuân theo nguyên tắc đạo đức và nguyên tắc tài chính Công ty chứng khoán hoạt động theo hai nguyên tắc cơ bản là nguyên tắc đạo đức và nguyên tắc tài chính. Nhóm nguyên tắc về đạo đức - CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực và công bằng với lợi ích của khách hàng. - Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy, có tinh thần trách nhiệm. - Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của công ty. - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không đựợc tiết lộ các thông tin về tài khoản khách hàng khi chưa được khách hàng đồng ý bằng văn bản trừ khi có yêu cầu của cơ quan quản lý nhà nước. - CTCK khi thực hiện hoạt động tư vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng và giải thích rõ mức độ rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, không được khẳng định mức lợi nhuận mà khách hàng có thể kiếm được. - CTCK không được phép nhận bất cứ khoản thù lao nào ngoài các thù lao thông thường mà dịch vụ tư vấn mang lại. - Ở nhiều nước, các CTCK phải đóng góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để bảo vệ lợi ích khách hàng trong trường CTCK mất khả năng thanh toán. 8 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp - Nghiêm cấm thực hiện các giao dịch nội gián, các CTCK không đựợc phép sử dụng các thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán cho chính mình, gây thiệt hại cho khách hàng. Các công ty chứng khoán không được thực hiện các hoạt động làm cho khách hàng hiểu lầm về giá cá và bản chất giá trị của chứng khoán, và các hoạt động gây thiệt hại cho khách hàng. Nhóm nguyên tắc về tài chính - Đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy định của UBCK nhà nước. Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng. - Công ty chứng khoán không được dùng tiền của khách hàng để kinh doanh trừ khi đó là hoạt động kinh doanh cho khách hàng. - Công ty chứng khoán phải tách bạch giữa tài sản của công ty và chứng khoán của khách hàng và không được dùng chứng khoán của khách hàng để thế chấp trừ trường hợp được sự đồng ý của khách hàng. 1.1.2. Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán. Công ty chứng khoán là một trung gian tài chính, thực hiện các hoạt động cơ bản sau: Môi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư và các hoạt động phụ trợ khác. 1.1.2.1. Môi giới chứng khoán. Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán được hiểu là” họat động trung gian hoặc đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí hoặc hoa hồng”. Thông qua hoạt động môi giới, công ty chứng khoán sẽ chuyển đến khách hàng của mình các sản phẩm, dịch vụ tư vấn và kết nối giữa nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán. Trong nhiều trường hợp, hoạt 9 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp động môi giới sẽ trở thành những người bạn, người chia sẻ những lo âu, căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư có những quyết định tỉnh táo. Và đôi khi nhân viên môi giới còn là những người bạn của khách hàng không chỉ trong đầu tư chứng khoán mà còn trong các lĩnh vực khác nữa. Hoạt động môi giới chứng khoán cũng hàm nghĩa nhiều nghiệp vụ khác nhau. Môi giới thông thường là hoạt động mà nhân viên môi giới sẽ thực hiện lệnh cho khách hàng và chỉ nhận phần phí hay hoa hồng được hưởng. Nhân viên môi giới còn có hoạt động tạo lập thị trường. Đó là việc thực hiện hỗ trợ việc duy trì một thị trường ổn định đối với mỗi loại chứng khoán nhất định. Cụ thể như đối với một loại cổ phiếu khi có độ chênh lệch lớn giữa giá mua và giá bán. Người mua thì muốn mua chứng khoán với giá thấp hơn nhiều so với giá mà những người bán chấp nhận. Khi đó nhân viên môi giới sẽ chào bán hoặc mua chứng khoán này cho chính bản thân mình với giá ở giữa các mức giá trên. Bằng cách đó, nhân viên môi giới đã thu hẹp chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Hoạt động lúc này của nhân viên môi giới là với tư cách của nhà giao dịch. Ở Việt Nam hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán là một hoạt động khép kín bao gồm các hoạt động sau: tiếp thị, tư vấn đầu tư chứng khoán, giao dịch chứng khoán, lưu ký chứng khoán, các dịch vụ hỗ trợ và chính sách khách hàng. Theo thông lệ và trong các quy định chung trên thế giới thì hoạt động tư vấn đầu tư và môi giới là hai họat động kinh doanh tách biệt nhau của công ty chứng khoán. Tuy nhiên trên thực tế hiện nay, trong hoạt động môi giới luôn có hoạt động tư vấn. Người đầu tư trông đợi người môi giới thực hiện ba công việc sau đây: 1) Cho họ biết lúc nào thì mua 2) Cho họ biết lúc nào thì bán 10 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 [...]... nhuận từ hoạt động môi giới = Doanh thu môi giới – Chi phí môi giới Trong đó: Doanh thu môi giới từ phí môi giới Chi phí môi giới là phí giao dịch phải trả sở giao dịch, lương nhân viên môi giới Hoạt động môi giới của CTCK được đánh giá là có hiệu quả khi có lợi nhuận từ hoạt động môi giới và lợi nhuận đạt được càng cao thì hiệu quả hoạt động môi giới càng tốt Qua các năm, hoạt động môi giới có lợi... nghiệp Để thực hiện phát hành ra công chúng đòi hỏi tổ chức phát hành phải cần đến công ty chứng khoán tư vấn phát hành và bảo lãnh phân phối cổ phiếu ra công chúng Đây chính là hoạt động bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán và hoạt động chi m một tỷ lệ doanh thu khá cao trong tổng doanh thu của công ty chứng khoán Như vậy công ty chứng khoán có chức năng bảo lãnh, giúp tổ chức phát hành thực hiện... ty chứng khoán, công ty tự doanh hoặc thành viên khác Khi một tổ chức muốn phát hành chứng khoán tổ chức đó gửi yêu cầu bảo lãnh đến công ty chứng khoán Công ty chứng khoán sẽ ký một hợp đồng tư vấn cho tổ chức phát hành về loại chứng khoán phát hành, số lượng, định giá chứng khoán và đưa ra phương án phân phối chứng khoán Để được bảo lãnh, công ty chứng khoán phải trình lên ủy ban chứng khoán phương... hoạt động môi giới được thể hiện các mặt sau - Môi giới chứng khoán là trung gian đại diện cho công ty chứng khoán cũng như cho khách hàng Hoạt động môi giới luôn tiếp xúc thường xuyên với khách hàng, do vậy hoạt động này có thể quyết định hình ảnh của công ty trong con mắt khách hàng Khi khách hàng tiếp xúc, tìm hiểu về hoạt động của thị trường chứng khoán thì với các hoạt động môi giới tư vấn giới. .. các công ty chứng khoán luôn tìm mọi cách để thu hút được ngày càng nhiều khách hàng giao dịch tại công ty mình Và để làm được điều đó thì tất yếu là phải nhờ đến hoạt động môi giới Vì thế có thể nói hoạt động môi giới đã góp phần quan trọng vào việc tăng doanh thu cho công ty và bên cạnh đó là tạo nên sự phát triển cho cả thị trường nhờ sự cạnh tranh về sản phẩm môi giới - Hoạt động môi giới góp phần. .. công ty cũng như vị thế của công ty trên thị trường chứng khoán Ngoài ra giá trị giao dịch thể hiện kết quả hoạt động môi giới, là cơ sở để tín được mức phí mà công ty thu được từ hoạt động môi giới ∑ Phí giao dịch thu được = ∑ (giá trị giao dịch * tỷ lệ phí giao dịch) Do đó, để đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới cần sử dụng chỉ tiêu giá trị giao dịch Thị phần môi giới công ty chứng khoán Thị phần môi. .. lợi ích giữa công ty với khách hàng Do đó, pháp luật các nước yêu cầu tách biệt hoạt động môi giới và tự doanh Công ty chứng khoán phải thực hiện lệnh khách hàng trước lệnh của mình Thậm chí, ở một số nước pháp luật còn quy định công ty chứng khoán chỉ được thực hiện một trong hai hoạt động Khác với hoạt động môi giới công ty chỉ làm trung gian cho khách hàng, hoạt động tự doanh công ty thực hiện kinh... đầu tư 1.2 Hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, làm dịch vụ nhận các lệnh mua, lệnh bán chứng khoán của khách hàng, chuyển các lệnh mua bán đó vào Sở giao dịch chứng 17 Sinh viên: Bùi Văn Hải CQ47/17.01 Học viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp khoán và... dụng: Các công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng nghiệp vụ bán khống và cho vay cầm cố +Hoạt động quản lý quỹ: Ở một số thị trường chứng khoán, pháp luật về chứng khoán còn cho phép các công ty chứng khoán tham gia quản lý quỹ đầu tư Theo đó, công ty chứng khoán cử đại diện của mình để quản lý sử dụng vốn và tài sản của quỹ đầu tư để đầu tư vào thị trường Công ty chứng khoán được thu phí quản lý đầu... của hoạt động môi giới Có thể nói hoạt động môi giới là người bạn không thể thiếu được cho các nhà đầu tư - Hoạt động môi giới đã góp một phần vào việc tăng chất lượng và hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán Sự phát triển của các công ty chứng khoán là một điều tất yếu Cũng giống như tất cả các loại hình kinh doanh khác, cũng là các doanh nghiệp làm ăn Do vậy để có thể tăng doanh thu cho công ty . của công ty chứng khoán. Chương II: Thực trạng hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán MB – chi nhánh Lý Nam Đế. Chương III: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần. Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán MB – chi nhánh Lý Nam Đế . Luận văn của em có cấu trúc gồm 3 chương: Chương I: Những vấn đề chung về hoạt động môi giới. thu phí quản lý đầu tư 1.2. Hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán. 1.2.1. Khái niệm môi giới chứng khoán. Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian mua bán chứng khoán cho khách