Nhóm 17 - lớp NHD4 – K22 Tên đề tài: NỔI LO SỢ THẢ NỔI TỶ GIÁ * Giải thích tại sao có nổi lo sợ thả nổi tỷ giá; * Giải thích tại sao các nhà chức trách có thể miễn cưỡng cho phép tỷ giá biến động. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU CÁC BIẾN CỦA “NỔI LO SỢ THẢ NỔI TỶ GIÁ” • Sự thiếu tin cậy; • Bất ổn trong nợ công và khả năng vỡ nợ; • Bất ổn tiền tệ dẫn tới tiếp cận thị trường tín dụng bị ảnh hưởng xấu; • Biến động tỷ giá hối đoái thường xuyên gây tác hại lớn đối với thương mại • Hiệu ứng truyền dẫn của TGHĐ đến lạm phát cao; … SỰ THIẾU TIN CẬY Hàm cầu tiền tệ Cagan: Trong đó: m : log cung tiền e : log tỷ giá hối đoái E: kỳ vọng toán học t: thời gian α: hệ số co giãn lãi suất SỰ THIẾU TIN CẬY Để đơn giản, xem xét các trường hợp trong đó cung tiền trong giai đoạn 2 trở đi có một giá trị không đổi. SỰ THIẾU TIN CẬY Mặt khác, giả định luân chuyển vốn hoàn toàn và lãi suất quốc tế bằng 0 SỰ THIẾU TIN CẬY • Trường hợp 1. Cung tiền m hiện tại tăng lên: Tỷ giá hối đoái bị phá thường xuyên kèm theo không biến động lãi suất. • Trường hợp 2. Cung tiền m tương lai tăng lên: Sự gia tăng cả về tỷ giá hối đoái hiện tại và lãi suất. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU * Mẫu nghiên cứu: dữ liệu hàng tháng của 39 quốc gia ở Châu Phi, Châu Á, Châu Âu và Tây bán cầu từ tháng 1/1970 đến tháng 4/1999. * Trừ khi có ghi chú khác, tỷ lệ song phương được báo cáo là đối với đồng Mác Đức cho các nước châu Âu và đối với đồng đô la Mỹ cho tất cả những nước khác. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1. Đo lường biến động tỷ giá hối đoái; 2. Đo lướng biến động dự trữ quốc tế; 3. Đo lường biến động lãi suất; 4. Đo lường biến động cung tiền; 5. Đo lường biến động giá cả hàng hóa; 6. Sự tương tác giữa các biến: ε, ΔR/R, và Δm/m ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI [...]... BIẾN ĐỘNG CUNG TIỀN ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HÓA ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HÓA ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HÓA ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HÓA Δm/m KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Bài nghiên cứu chưa tìm ra được “danh hiệu chính thức” đại diện cho các nước áp dụng các cơ chế tỷ giá hối đoái khác nhau Tất cả những gì có thể kết luận là: khi nói đến chính sách tỷ giá là nói đến việc quyết định thay...ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG DỰ TRỮ QUỐC TẾ ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG DỰ TRỮ QUỐC TẾ ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG DỰ TRỮ QUỐC TẾ ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG DỰ TRỮ QUỐC TẾ ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG . lớp NHD4 – K22 Tên đề tài: NỔI LO SỢ THẢ NỔI TỶ GIÁ * Giải thích tại sao có nổi lo sợ thả nổi tỷ giá; * Giải thích tại sao các nhà chức trách có thể miễn cưỡng cho phép tỷ giá biến động. MỤC. BIẾN CỦA “NỔI LO SỢ THẢ NỔI TỶ GIÁ” • Sự thiếu tin cậy; • Bất ổn trong nợ công và khả năng vỡ nợ; • Bất ổn tiền tệ dẫn tới tiếp cận thị trường tín dụng bị ảnh hưởng xấu; • Biến động tỷ giá hối. động giá cả hàng hóa; 6. Sự tương tác giữa các biến: ε, ΔR/R, và Δm/m ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐO LƯỜNG BIẾN ĐỘNG TỶ