LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn đến anh chị cơng tác Phịng Mơi giới chứng khốn- Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia nhiệt tình giúp đỡ em suốt trình thực tập Em xin gửi lời cảm ơn trân trọng đến thầy cô công tác trường Học viện Ngân hàng, giảng dạy truyền thụ kiến thức bổ ích cho chúng em.Em xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới thầy giáo, Tiến sỹ Nguyễn Thanh Phương nhiệt tình hướng dẫn em trình viết khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng em Các báo cáo số liệu khóa luận tốt nghiệp hồn tồn trung thực, xuất phát từ tính hình thực tế đơn vị thực tập – Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc gia Hà nội, ngày 04 tháng 06 năm 2012 Sinh viên thực Nguyễn Tô Bảo Khanh DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT MGCK Mơi giới chứng khốn UBCKNN Ủy ban chứng khốn Nhà nước CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần TTCK Thị trường chứng khốn BCTC Báo cáo tài BCTN Báo cáo thường niên HSX HNX Sở Giao dịch chứng khốn Hà Nội 10 NSI Cơng ty Cổ phần chứng khoán Quốc gia 11 CTS 12 TP HCM Thành phố Hồ Chí Minh 13 IOSCO Tổ chức Quốc tế Ủy ban chứng khoán 14 WTO Tổ chức Kinh tế giới Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Cơng ty Cổ phần chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Nguyễn Tơ Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, SƠ ĐỒ Danh mục bảng Bảng 2.1: Số lượng tài khoản mở NSI qua năm 41 Bảng 2.2: Cơ cấu doanh thu NSI ba năm: 2009, 2010, 2011 42 Bảng 2.3: Phí MGCK NSI 46 Bảng 2.4: Biểu phí MGCK CTCK Kim Eng Việt Nam 47 Danh mục biểu đồ Biểu đồ 1.1: Doanh thu hoạt động môi giới số lượng tài khoản CTS 26 Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức NSI 35 Sơ đồ 2.2: Quy trình giao dịch .39 Biểu đồ 2.3: Tỉ trọng doanh thu NSI năm 2011 43 Biểu đồ 2.4 Tỉ trọng doanh thu NSI năm 2011 .43 Biểu đồ 2.5: Doanh thu hoạt động MGCK NSI qua năm 43 Biểu đồ 2.6 Mức độ thỏa mãn khách hàng dành cho NSI .48 MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 Lý luận chung hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn .3 1.1.1 Khái niệm hoạt động mơi giới chứng khốn 1.1.2 Phân loại hoạt động môi giới chứng khoán 1.1.3 Chức hoạt động mơi giới chứng khốn .7 1.1.4 Vai trò hoạt động mơi giới chứng khốn .9 1.1.5 Quy trình nghiệp vụ hoạt động mơi giới chứng khoán .12 1.2 Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn 15 1.2.1 Quan niệm phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn .15 1.2.2 Tiêu chí đánh giá hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn 16 Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 1.2.3 Nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn 20 1.3 Kinh nghiệm phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn số cơng ty chứng khốn 24 1.3.1 Kinh nghiệm .24 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN QUỐC GIA (NSI) 31 2.1 Giới thiệu chung NSI 31 2.1.1 Q trình hình thành phát triển cơng ty 31 2.1.2 Đặc điểm hoạt động NSI 32 2.2 Thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán NSI 36 2.2.1 Giới thiệu hoạt động môi giới NSI 36 2.2.2 Thực trạng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn NSI .41 2.3 Đánh giá chung hoạt động môi giới NSI .49 2.3.1 Những kết đạt 49 2.3.2 Tồn nguyên nhân 51 CHƯƠNG 3: NHỮNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN QUỐC GIA (NSI) 55 3.1 Định hướng phát triển NSI .55 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 55 3.1.2 Định hướng phát triển NSI 63 3.2 Giải pháp phát triển nghiệp vụ môi giới NSI .65 3.2.1 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ 65 3.2.2 Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện, hợp lý 67 3.2.3 Vấn đề đào tạo nguồn nhân lực 70 3.2.4 Nâng cấp sở vật chất, kỹ thuật .71 3.2.5 Mở rộng phạm vi hoạt động công ty 72 3.3 Một số kiến nghị đề xuất 72 3.3.1 Đối với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước: 72 3.3.2 Đối với nhà đầu tư 74 Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 3.3.3 Đối với công ty 74 KẾT LUẬN 75 Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài TTCK “bộ mặt” quốc gia.Nhìn vào TTCK nước, người ta đánh giá phát triển kinh tế quốc gia nào.TTCK tự than khẳng định môt phận cấu thành thiếu kinh tế thị trường, địn bẩy kích thích đầu tư tăng trưởng kinh tế Một đặc trưng thị trường chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc này, giao dịch thị trường chứng khoán bắt buộc phải thực thơng qua cơng ty chứng khốn Do đặc thù loại hình thị trường, hoạt động mơi giới chứng khốn có vai trị quan trọng Mơi giới chứng khốn đem lại lợi ích khơng cho khách hàng, cho nhà mơi giới, cho cơng ty chứng khốn mà cịn đem lại lợi ích cho phát triển thị trường chứng khốn nói chung Thị trường chứng khốn Việt Nam vào hoạt động 10 năm nay, hầu hết cơng ty chứng khốn triển khai nghiệp vụ thu số thành định Tuy nhiên, song song với thành đạt được, nghiệp vụ môi giới chứng khốn cịn tồn nhiều hạn chế cần phải khắc phục Những hạn chế thực trạng làm cho hoạt động môi giới đa số cơng ty chứng khốn nói chung cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc Gia nói riêng chưa thu hiệu cao Hơn nữa, việc tìm hiểu dịch vụ mơi giới chứng khốn cần thiết khơng cho mong muốn làm giàu đáng thơng qua việc tham gia cung cấp hay sử dụng loại dịch vụ mà cần cho tất muốn khám phá lĩnh vực mẻ thú vị Đây lý em lựa chọn đề tài “Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia” làm khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình thầy giáo TS Nguyễn Thanh Phương anh chị công ty đặc biệt phịng mơi giới giúp em hồn thành khóa luận Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng Mục đích nghiên cứu Hệ thống sở lí luận chung Mơi giới chứng khốn phát triển hoạt động Mơi giới chứng khốn Phân tích thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc Gia, từ đưa số kiến nghị giải pháp nhằm phát triển hoạt động môi giới thời gian tới Đối tượng nghiên cứu Đề tài tập trung nghiên cứu sở lý luận thực tiễn hiệu hoạt động nghiệp vụ môi giới chứng khoán CTCK thị trường Việt Nam nói chung Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc gia thời gian vừa qua, từ đưa giải pháp phát triển hoạt động môi giới công ty Số liệu đề tài giới hạn hoạt động mơi giới chứng khốn niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Tp Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội, Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia, tạp chí chuyên ngành Phương pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng phương pháp nghiên cứu khoa học phương pháp vật biện chứng, phân tích tổng hợp, so sánh, thống kê, minh họa bảng biểu, số liệu qua năm.Ngồi cịn tham khảo tài liệu, báo chí có liên quan đến hoạt động mơi giới chứng khốn Kết cấu khóa luận: Khóa luận bao gồm phần: phần mở đầu, phần nội dung phần kết luận Trong đó, phần nội dung chia làm chương: Chương 1: Lý luận chung phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Chương 2: Thực trạng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia Nguyễn Tơ Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 Lý luận chung hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian chun kinh doanh chứng khốn TTCK- thị trường có mức độ nhạy cảm cao có ảnh hưởng lớn đến kinh tế, đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch toán độc lập Tùy theo quy định nước, với tư cách thực thể hoạt động TTCK, CTCK thực nghiệp vụ kinh doanh như: môi giới chứng khoán, tự doanh, bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu tư, tư vấn tài Trong đó, hoạt động mơi giới hoạt động quan trọng CTCK, thực nguyên tắc trung gian thị trường Theo luật chứng khoán 2006 luật chứng khoán sửa đổi 2010, MGCK việc CTCK làm trung gian thực mua, bán chứng khốn cho khách hàng Do đó, thấy định mua hay bán chứng khoán khách hàng đưa ra, CTCK thay mặt cho khách hàng thực lệnh mua, bán Việc hạch tốn giao dịch theo phải thực tài khoản khách hàng, CTCK đóng vai trị làm trung gian hưởng phí dịch vụ theo thỏa thuận hợp đồng ủy thác giao dịch Trên thực tế, khơng thị trường chứng khốn có hoạt động mơi giới.Với tư cách khâu trung gian giúp thúc đẩy q trình lưu thơng hàng hóa cách rút ngắn khoảng thời gian tìm kiếm, giảm chi phí giao dịch, nghề mơi giới có lịch sử tồn lâu kinh tế hàng hóa Tuy nhiên, TTCK, người hành nghề mơi giới khơng đơn đưa hàng hóa từ người bán đến tay người mua mà đòi hỏi người hành nghề mơi giới phải có kĩ năng, chun mơn, trình độ nghiệp vụ, đạo đức nghề nghiệp đặc thù, đồng thời phải có mơi trường hỗ trợ đa dạng, bao gồm máy tổ chức, môi trường pháp luật, văn hóa xã hội trang thiết bị cần thiết Có thể nói, MGCK sản phẩm thị trường Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng cao cấp Thị trường tài phát triển thúc đẩy hoạt động mơi giới chứng khốn phát triển ngược lại, phát triển hoạt động môi giới mức độ tác động tích cực đến phát triển hồn thiện thị trường tài nói chung TTCK nói riêng Hoạt động MGCK tuân theo số bước: ký kết hợp đồng dịch vụ môi giới với khách hàng, mở tài khoản chứng khoán cho khách hàng, nhận lệnh mua, bán khách hàng, toán toán dịch vụ, cung cấp giấy chứng nhận sở hữu chứng khốn Thơng qua hoạt động môi giới, khách hàng hưởng dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối với thị trường 1.1.2 Phân loại hoạt động MGCK 1.1.2.1 Phân loại theo loại dịch vụ cung cấp: a) Mơi giới tồn phần (Full-service) Mơi giới tồn phần loại hình dịch vụ môi giới cung cấp cho khách hàng cách đầy đủ dịch vụ nhỏ lẻ liên quan đến chứng khoán cho khách hàng như: đại diện cho khách hàng đứng mua, bán chứng khoán; thay mặt cho khách hàng giải vấn đề liên quan đến chứng khoán khách hàng; tư vấn, đưa lời khuyên cho khách hàng; cung cấp cho khách hàng thơng tin đáng tin cậy doanh nghiệp, loại chứng khốn tình hình diễn thị trường; theo dõi, chăm sóc tài khoản cho khách hàng đồng thời đưa khuyến nghị kịp thời cho họ Nhìn chung, với tư cách cố vấn tài chính, người mơi giới chứng khốn tồn phần phục vụ nhà đầu tư với dịch vụ đầy đủ, đáp ứng nhu cầu mặt khách hàng Những nhà đầu tư sử dụng dịch vụ mơi giới đầy đủ thường người am hiểu thị trường khơng có nhiều thời gian để nghiên cứu thị trường Họ đánh giá cao thuận tiện việc ln ln có sẵn nhà tư vấn chuyên nghiệp hướng dẫn định mua, bán họ, chăm sóc tài khoản họ b) Môi giới giảm giá- môi giới phần (Discount- service) Môi giới giảm giá hay môi giới phần loại hình mơi giới cung cấp Nguyễn Tơ Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 Khóa luận tốt nghiệp Học viện ngân hàng số lượng giới hạn dịch vụ cho khách hàng Hoạt động chủ yếu môi giới phần giúp khách hàng đặt lệnh mua, bán chứng khốn Loại hình mơi giới phần thích hợp với khách hàng có am hiểu rõ thị trường, tự đưa định đầu tư mà không cần dựa vào lời khuyên hay khuyến nghị nhà mơi giới Với loại hình dịch vụ này, nhà đầu tư dễ dàng gặp rủi ro so với loại hình mơi giới tồn phần “full-service”, nhiên phí mơi giới giảm giá lại thấp so với phí mơi giới chứng khốn tồn phần Gọi “mơi giới giảm giá” hàm ý chi phí sử dụng dịch vụ thấp nhiều so với chi phí dịch vụ tồn phần địi hỏi 1.1.2.2 Phân loại theo hoạt động nhà môi giới chứng khốn Dựa hoạt động nhà mơi giới chứng khốn, ta phân loại hoạt động mơi giới thành bốn loại sau: a) Nhà môi giới uỷ nhiệm hay thừa hành (Commission House Brokers) hay mơi giới thơng thường, mơi giới giao dịch Hình thức môi giới giao dịch bao gồm hoạt động mua, bán chứng khoán hộ cho khách hàng, sau thu phí giao dịch từ nghiệp vụ mua, bán chứng khốn thơng qua hệ thống máy móc đại, thiết lập tương tác người mua người bán, giúp cho trình thực giao dịch hồn tất Các sản phẩm tài chính thức nhằm cung cấp cho khách hàng xuất phát từ thông qua nhân viên môi giới thông thường Nhân viên môi giới thông thường thành viên CTCK, làm việc hưởng lương CTCK.Những nhân viên mơi giới thơng thường phải trang bị cho kỹ tày nghề đạo đức nghề nghiệp vững vàng, đồng thời phải quan tâm đến việc thiết lập mối quan hệ bền chặt với khách hàng b) Nhà môi giới độc lập hay môi giới đôla (2-dollar broker) Nhà môi giới đôla thành viên SGDCK họ lại nhà MGCK độc lập, không thuộc bắt công ty nào.Nhà môi giới đơla sở hữu th chỗ cho mình, thực lệnh giao dịch cho công ty Nguyễn Tô Bảo Khanh Lớp: CKA – K11 ... Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc gia thời gian vừa qua, từ đưa giải pháp phát triển hoạt động môi giới công ty Số liệu đề tài giới hạn hoạt động mơi giới chứng khốn niêm yết Sở giao dịch chứng. .. hoạt động mơi giới chứng khốn Chương 2: Thực trạng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Quốc Gia Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty. .. sở lí luận chung Mơi giới chứng khốn phát triển hoạt động Mơi giới chứng khốn Phân tích thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Quốc Gia, từ đưa số kiến nghị giải pháp