1 CHƯƠNG 1. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Khái quát chung về vốn lưu ñộng 1.1.1 Khái niệm vốn lưu ñộng Có khá nhiều khái niệm về vốn lưu ñộng ñược các tác giả ñịnh nghĩa trong nhièu tài liệu. Sau ñây là một vài ñịnh nghĩa trong số ñó: - Vốn lưu ñộng là giá trị những tài sản lưu ñộng mà doanh nghiệp ñầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh, ñó là số vốn bằng tiền ứng ra ñể mua sắm các tài sản lưu ñộng lưu thông nhằm ñảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp ñược thực hiện thường xuyên và liên tục. - Vốn lưu ñộng là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản lưu ñộng gồm TSLĐ trong sản xuất (nguyên vật liệu, nhiên liệu và sản phẩm dở dang trong quá trình sản xuất ) và TSLĐ trong lưu thông ( Sản phẩm hàng hóa chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền, các khoản chi phí nhờ kết chuyển ) Trong ñó tài sản lưu ñộng là ñối tượng lao ñộng thuộc quyền sở hữu của DN, mà ñặc ñiểm của chúng là luân chuyển toàn bộ giá trị ngay một lần vào chi phí sản xuất kinh doanh. - Vốn lưu ñộng ròng = Tài sản lưu ñộng – Nợ ngắn hạn Các khái niệm trên ñều ñúng thế nhưng, theo em ñịnh nghĩa sau ñây là một ñịnh nghĩa cô ñúc và ñầy ñủ nhất: Vốn lưu ñộng là số vốn ứng ra ñể hình thành nên tài sản lưu ñộng hiện có ñể ñảm bảo cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ñược bình thường liên tục. Vốn lưu ñộng luân chuyển ngay trong một lần và ñược thu hồi toàn bộ, hoàn thành một vòng luân chuyển khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh. 1.1.2. Đặc ñiểm của vốn lưu ñộng Do vốn lưu ñộng là biểu hiện bằng tiền của TSLĐ nên ñặc ñiểm của VLĐ luôn chịu sự chi phối bởi những ñặc ñiểm của TSLĐ. - Vốn lưu ñộng thường xuyên vận ñộng không ngừng qua các giai ñoạn khác nhau trong quá trình sản xuất kinh doanh, làm cho quá trình sản xuất ñược diễn ra liên tục; 2 - VLĐ chuyển hóa toàn bộ giá trị một lần vào quá trình sản xuất và toàn bộ giá trị này ñược hoàn lại một lần sau một chu kỳ sản xuất kinh doanh; - VLĐ luôn thay ñổi hình thái biểu hiện. Trong chu kỳ vận ñộng của VLĐ bắt ñầu từ hình thái tiền tệ trải qua nhiều hình thái biểu hiện khác nhau và kết thúc lại trở về hình thái tiền tệ ban ñầu. 1.1.3. Quá trình chu chuyển của vốn lưu ñộng 1.1.3.1 Đối với công ty sản xuất - Vốn lưu ñộng không ngừng vận ñộng qua các giai ñoạn của chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông. Sự vận ñộng của VLĐ qua các giai ñoạn có thể mô tả bằng sơ ñồ sau: T – H - SX – H’ – T’ Sự vận ñộng của VLĐ trả qua các giai ñoạn và chuyển hóa từ hình thái ban ñầu là tiền tệ sang các hình thái vật tư hàng hóa và cuối cùng quay lại hình thái tiền tệ ban ñầu ñược gọi là sự tuần hoàn của VLĐ. Cụ thể, sự tuần hoàn ñó ñược chia thành các giai ñoạn như sau: + Giai ñoạn 1 (T – H): khởi ñầu vòng tuần hoàn, VLĐ dưới hình thái tiền tệ ñược dùng ñể mua sắm các ñối tượng lao ñộng ñể dự trữ cho sản xuất. Như vậy ở giai ñoạn này VLĐ ñã chuyển từ hình thái tiền tệ sang hình thái vật tư hàng hóa. + Giai ñoạn 2 ( H – SX – H’): Ở giai ñoạn này doanh nghiệp tiến hành sản xuất ra các sản phẩm, các vật tư dự trữ ñược ñưa vào sản xuất. Trải qua quá trình sản xuất các sản phẩm, hàng hóa ñược chế tạo ra. Như vậy ở giai ñoạn này VLĐ ñã từ hình thái vốn vật tư hàng hóa chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang và sau ñó chuyển sang hình thái vốn thành phẩm. + Giai ñoạn 3 ( H’ – T’): Doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm và thu tiền về. VLĐ ñã từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ và trở về ñiểm xuất phát của vòng tuần hoàn vốn. Vòng tuần hoàn kết thúc. So sánh T và T’. Nếu T > T’, có nghĩa là doanh nghiệp thua lỗ. Ngược lại, nếu T < T’, doanh nghiệp kinh doanh thành công vì ñồng VLĐ ñưa vào sản xuất và ñã sinh sôi nảy nở, từ ñó doanh nghiệp có thể bảo toàn và phát triển ñược. Thang Long University Library 3 1.1.3.2 Đối với công ty thương mại, dịch vụ Vốn lưu ñộng của công ty thương mai, dịch vụ vận ñộng chuyển hóa qua hai giai ñoạn sau: T- H- T’ - Giai ñoạn mua: Từ vốn bằng tiền chuyển sang hình thái vốn hàng hóa dự trữ. - Giai ñoạn bán: Từ vốn hàng hóa dự trữ chuyển sang hình thái vốn bằng tiền. Do quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ñược tiến hành thường xuyên và liên tục nên sự vận ñộng của VLĐ ñi từ hình thái này sang hình thái khác. Bắt ñầu chu kỳ từ hình thái vốn bằng tiền và kết thúc cũng là vốn bằng tiền, sự luân chuyển này có tính chu kỳ và tạo thành vòng tuần hoàn của VLĐ. 1.1.3 Phân loại vốn lưu ñộng 1.1.3.1 Phân loại theo vai trò từng loại vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh Nhằm thể hiện rõ vai trò và tỷ trọng của VLĐ trong từng khâu sản xuất kinh doanh từ ñó có các biện pháp, kế hoạch mua sắm, dự trữ nguyên vật liệu, ñảm bảo sự cân ñối, ăn khớp nhau giữa các khâu của quá trình kinh doanh, duy trì sự hoạt ñộng liên tục, tránh tình trạng VLĐ phân phối không ñều, không hợp lý dẫn ñến ngừng trệ, gián ñoạn trong hoạt ñộng sản xuất làm giảm hiệu quả kinh doanh của DN. Ta chia VLĐ thành ba loại sau: - Vốn lưu ñộng trong khâu dự trữ sản xuất: gồm giá trị các khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, ñộng lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ. - Vốn lưu ñộng trong khâu sản xuất: Gồm các sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí chờ kết chuyển. - Vốn lưu ñộng trong khâu lưu thông: Gồm các khoản giá trị thành phẩm, vốn bằng tiền, các khoản vốn ñầu tư ngắn hạn (ñầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn ), các khoản thế chấp, ký quỹ, ký cược, ký quỹ ngắn hạn; các khoản vốn trong thanh toán ( các khoản phải thu, các khoản tạm ứng ) 1.1.3.2 Phân loại theo hình thái biểu hiện - Vốn vật tư, hàng hóa: Là các khoản vốn lưu ñộng có hình thái biểu hiện bằng vật cụ thể như nguyên, nhiên, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm… 4 - Vốn bằng tiền: Gồm các khoản vốn tiền lệ như tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, các khoản vốn trong thanh toán, các khoản ñầu tư chứng khoán ngắn hạn… - Các khoản phải thu, phải trả + Các khoản phải thu: bao gồm các khoản mà DN phải thu khách hàng và các khoản phải thu khác + Các khoản phải trả: là các khoản ñi vay của DN phải thanh toán - Vốn lưu ñộng khác: bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước, cẩm cố, ký quỹ, ký cược, Cách phân loại này tạo ñiều kiện cho việc xem xét, ñánh giá mức tồn kho dự trữ, ñảm bảo khả năng thanh toán của DN. Mặt khác thông qua cách phân loại này, các DN có thể tìm ra những biện pháp phát huy chức năng các thành phần vốn và biết ñược cấu trúc vốn lưu ñộng theo hình thái biểu hiện ñể có hướng ñiều chỉnh hợp lý, hiệu quả. 1.1.3.3 Phân loại theo quan hệ sở hữu về vốn - Vốn chủ sở hữu: Là số vốn lưu ñộng thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, DN có ñầy ñủ các quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối và ñịnh ñoạt. Tùy theo loại hình doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế khác nhau mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể như: vốn ñầu tư từ ngân sách nhà nước, vốn do chủ doanh nghiệp tư nhân tự bỏ ra, vốn góp cổ phần trong công ty cổ phần, vốn góp từ các thành viên trong doanh nghiệp liên doanh, vốn tự bổ sung từ lợi nhuận của doanh nghiệp… - Các khoản nợ: Là các khoản VLĐ ñược hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại. các tổ chức tài chính khác; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu; các khoản nợ khách hàng chưa thanh toán. Với số vốn này, doanh nghiệp chỉ ñược quyền sử dụng trong một thời hạn nhất ñịnh. Cách phân loại này cho thấy kết cấu VLĐ của DN ñược hình thành bằng vốn của bản thân DN hay các khoản nợ. Từ ñó có các quyết ñịnh trong huy ñộng và quản lý, sử dụng VLĐ hợp lý hơn, ñảm bảo an ninh tài chính trong sử dụng vốn của DN. 1.1.3.4 Phân loại theo nguồn hình thành - Nguồn vốn ñiều lệ: Là số VLĐ ñược hình thành từ nguồn vốn ñiều lệ ban ñầu khi thành lập hoặc nguồn vốn ñiều lệ bổ sung trong quá trình sản xuất của doanh nghiệp. Thang Long University Library 5 - Nguồn vốn tự bổ sung: Là nguồn vốn do doanh nghiệp tự bổ sung trong quá trình sản xuất kinh doanh như lợi nhuận dung ñể tái ñầu tư. - Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Là số VLĐ ñược hình thành từ vốn góp liên doanh của các bên tham gia doanh nghiệp liên doanh. Vốn góp có thể là tiền mặt, hiện vật tùy theo thỏa thuận của các bên liên doanh. - Nguồn vốn ñi vay: Là nguồn vốn ñi vay ngân hàng thương mai hoặc các tổ chức tín dụng, vốn vay từ người lao ñộng trong doanh nghiệp hoặc vay các doanh nghiệp khác - Nguồn vốn huy ñộng từ thị trường vốn bằng cách phát hành trái phiếu, cổ phiếu. Việc phân chia này giúp cho doanh nghiệp thấy ñược cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu VLĐ trong doanh nghiệp mình. Từ ñó xem xét và quyết ñịnh huy ñộng các nguồn vốn này sao cho có lợi nhất ñể ñảm bảo nhu cầu VLĐ thường xuyên ổn ñịnh và liên tục, không gây lãng phí và tránh thiếu hụt vốn. 1.1.3.5. Phân loại theo thời gian huy ñộng và sử dụng vốn - Nguồn vốn lưu ñộng tạm thời: là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (nhỏ hơn 1 năm) chủ yếu ñể ñáp ứng các nhu cầu có tính chất tạm thời về VLĐ phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng, các tổ chức tín dụng và các khoản nợ ngắn hạn, nợ phải trả cho người bán, các khoản phải nộp cho nhà nước, phải trả, phải nộp khác… - Nguồn VLĐ thường xuyên: Để ñảm bảo cho quá trình kinh doanh ñược thường xuyên, liên tục, DN cần phải có một lượng TSLĐ nhất ñịnh trong giai ñoạn chu kỳ kinh doanh như: các khoản dự trữ về nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm và nợ phải thu của khách hàng. Do ñó, những TSLĐ ñược gọi là TSLĐ thường xuyên, ứng với khối lượng TSLĐ này là VLĐ thường xuyên. VLĐ thường xuyên là tổng thể các nguồn vốn có tính ổn ñịnh và dài hạn ñể hình thành nên TSLĐ. VLĐ thường xuyên = Giá trị TSLĐ – Nợ ngắn hạn Hoặc: VLĐ thường xuyên = Tổng vốn thường xuyên – Giá trị còn lại của TSCĐ Trong ñó: Tổng vốn thương xuyên = Vốn CSH + Nợ dài hạn Giá trị còn lại của TSCĐ = Nguyên giá của TSCĐ – Giá trị hao mòn lũy kế 6 Việc phân loại này giúp người quản lý xem xét huy ñộng các nguồn VLĐ một cách phù hợp với thời gian sử dụng ñể nâng cao hiệu quả tổ chức và sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp. Thêm nữa, nó còn giúp nhà quản lý lập kế hoạch tài chính, hình thành nên những dự ñịnh về tổ chức nguồn VLĐ trong tương lai, trên cơ sở ñó xác ñịnh quy mô VLĐ cần thiết ñể lựa chọn nguồn VLĐ nào mang lại hiệu quả cao nhất cho doanh nghiệp. 1.1.4 Vai trò của Vốn lưu ñộng Vốn lưu ñộng có vai trò rất quan trọng trong hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Để tiến hành sản xuất, ngoài TSCĐ như máy móc, thiết bị, nhà xưởng…DN cần phải bỏ ra một lượng tiền nhất ñịnh ñể mua sắm hàng hóa, nguyên, nhiên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất. Như vậy, VLĐ là ñiều kiện ñầu tiên ñể DN ñi vào hoạt ñộng hay nói cách khác VLĐ là ñiều kiện tiên quyết của quá trình sản xuất kinh doanh. Bên cạnh ñó, VLĐ còn ñảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp ñược tiến hành thường xuyên và liên tục. VLĐ còn là công cụ phản ánh, ñánh giá quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ của DN. VLĐ tham gia toàn bộ và một lần vào chu kỳ sản xuất, nó là bộ phận cấu thành nên giá thành sản phẩm, dịch vụ. Do vậy chi phí về vốn lưu ñộng là cơ sở ñể xác ñịnh giá thành sản phẩm sản phẩm hay dịch vụ hoàn thành. Giá trị của hàng hóa bán ra ñược tính trên cơ sở bù ñắp ñược giá thành sản phẩm cộng thêm một phần lợi nhuận. Giá thành là một công cụ quan trọng của DN ñể kiểm soát tình hình hoạt ñộng sản xuất kinh doanh. Ngoài ra, VLĐ là công cụ phản ánh và ñánh giá quá trình vận ñộng của vật tư. Trong DN sự vận ñộng của VLĐ thể hiện sự vận ñộng của vật tư. Thông qua sự vận ñộng của VLĐ, các hình thái biểu hiện và các chỉ tiêu tài chính về cơ cấu VLĐ, hiệu quả VLĐ, sẽ là căn cứ ñể các nhà quản lý nhận biết ñược tình hình, thực trạng ñầu tư vốn, ñánh giá hiệu quả của vốn, từ ñó ñưa ra các biện pháp hợp lý trong công tác quản lý và sử dingj VLĐ nhằm ñem lại hiệu quả cao nhất cho DN. 1.1.5 Các yếu tố cấu thành vốn lưu ñộng 1.1.5.1 Tiền mặt và các ñầu tư tài chính ngắn hạn Thang Long University Library 7 - Tiền mặt: là tiền bằng giấy, kim loại, trên ñó thể hiện mệnh giá của ñồng tiền. Tiền là tài sản có tính thanh khoản (tính lỏng) cao nhất vì thế DN cần phải dự trữ tiền nhằm một số mục ñích như: Để làm thông suốt các giao dịch trong sản xuất kinh doanh cũng như duy trì khả năng thanh toán, không ñể bị rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Đồng thời, dự trữ tiền mặt giúp DN có thể tận dụng cơ hội chiết khấu thanh toán do nhà cung cấp ñưa ra do ñó làm giảm chi phí mua yếu tố ñầu vào. Hơn thế nữa còn giúp DN ứng phó với những nhu cầu bất thường ở mọi thời ñiểm, cải thiện vị thế tín dụng của DN. - Đầu tư tài chính ngắn hạn là hoạt ñộng tài chính dùng vốn ñể mua chứng khoán có thời hạn thu hồi dưới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh (như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng) hoặc mua vào, bán ra chứng khoán ñể kiếm lời và các loại ñầu tư khác không quá một năm. Quyết ñịnh nên ñưa chứng khoán ngắn hạn nào vào số lượng bao nhiêu vào danh mục ñầu tư của công ty là một chức năng quan trọng trong quản trị tài chính. Một quyết ñịnh ñầu tư ñúng ñắn, theo nghĩa cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro của danh mục ñầu tư ngắn hạn, ñảm bảo tính thanh khoản và tương thích với dự báo ngân lưu của công ty sẽ có tác ñộng làm tăng giá trị vốn cổ ñông. 1.1.5.2 Hàng tồn kho Hàng tồn kho là những tài sản mà DN lưu trữ ñể sản xuất hoặc bán ra sau này. Hàng tồn kho có một số ñặc ñiểm sau ñây: Thứ nhất, hàng tồn kho là một bộ phận của tài sản ngắn hạn trong DN và chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản lưu ñộng của DN. Thứ hai, hàng tồn kho trong DN ñược hình thành từ nhiều nguồn khác nhau với chi phí cấu thành khác nhau nên giá gốc hàng tồn kho khác nhau. Thứ ba, hàng tồn kho tham gia toàn bộ hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của DN, trong ñó có các nghiệp vụ xẩy ra thường xuyên với tần suất lớn. Qua ñó, hàng tồn kho luôn biến ñổi về mặt hình thái hiện vật và chuyển hóa thành những tài sản ngắn hạn khác như tiền tệ, sản phẩm dở dang hay thành phẩm. Thứ tư, hàng tồn kho trong DN bao gồm nhiều loại khác nhau về tính chất và ñiều kiện bảo quản khác nhau. Do vậy, hàng tồn kho thường ñược bảo quản, cất trữ ở nhiều ñịa 8 ñiểm, có ñiều kiện tự nhiên hay nhân tạo không ñồng nhất với người quản lý. Vì thế dễ xảy ra mất mát, hay công tác kiểm kê, quản lý, gặp nhiều khó khăn. 1.1.5.3 Các khoản phải thu: Các khoản phải thu chính là số vốn DN bị chiếm dụng. DN cần ñặc biệt chú ý các nhân tố mà mình có thể kiểm soát ñược, tác ñộng lớn tới chất lượng của các khoản phải thu, ñó là chính sách tín dụng và theo dõi các khoản phải thu. 1.1.5.4 Các tài sản ngắn hạn khác Các TSNH khác gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước, cầm cố, ký quỹ ngắn hạn,… Như vậy, VLĐ tồn tại dưới nhiều hình thái khác nhau. Nhưng trong khóa luận này, chỉ tập trung nghiên cứu ba yếu tố chính cấu thành vốn lưu ñộng là quản lý tiền mặt, các ñầu tư tài chính ngắn hạn; quản lý hàng tồn kho và quản lý các khoản phải thu khách hàng. 1.2 Khái quát về quản lý vốn lưu ñộng 1.2.1. Khái niệm Quản lý tài chính là việc sủ dụng các thông tin phản ánh chính xác tình hình tài chính của một DN ñể phân tích ñiểm mạnh, ñiểm yếu của nó và lập kế hoạch kinh doanh, sử dụng nguồn tài chính, tài sản cố ñịnh và nhu cầu nhân công trong tương lai nhằm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. Việc quản lý tài chính bao gồm việc lập kế hoạch tài chính ngắn hạn và dài hạn, ñồng thời quản lý có hiệu quả vốn hoạt ñộng của công ty. Trong ñó có mục vốn lưu ñộng. Đây là một công việc vô cùng quan trọng ñối với tất cả các DN bởi vì nó ảnh hưởng tới cách thức và phương thức mà nhà quản lý thu hút vốn ñầu tư ñể thành lập, duy trì cũng như mở rộng công việc kinh doanh. Các quyết ñịnh về VLĐ bao gồm: 1.2.1.1 Quản lý tiền - Quyết ñịnh dự trữ: Dự trữ tiền là một trong những hoạt ñộng quan trọng của DN. Dự trữ tiền nhằm ñáp ứng nhu cầu giao dịch. DN cần một lượng tiền ñể chi trả cho các hoạt ñộng thường nhật như trả tiền mua hàng, thanh toán nợ, trả lương cho công nhân…Thêm nữa, tiền là tài sản có tính thanh khoản cao vì thế dự trữ tiền còn ñể ñối phó với những Thang Long University Library 9 hoạt ñộng bất thường có thể xảy ra mà DN không thể lường trước ñược trong tương lai. Ngoài ra còn nhằm mục ñích ñầu cơ. Cụ thể là ñể nắm bắt ñược những cơ hội ñầu tư thuận lợi trong DN như mua nguyên vật liệu dự trữ khi thị trường giảm giá hay mua chứng khoán ñầu tư ñể gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu mức dự trữ tiền không hợp lý, cụ thể là quá ít tiền thì DN có thể mắc nguy cơ không có khả năng thanh toán; nguồn tiền bị cắt giảm, phải huy ñộng thêm các nguồn tài chính ngắn hạn, bán tài sản…Nếu DN dự trữ quá nhiều khiến DN mất cơ hội ñầu tư vào các tài sản sinh lời khác như: chứng khoán, trái phiếu…Vì vậy ñưa ra một mức dự trữ tối ưu là một bài toán yêu cầu các nhà tài chính phải giải quyết. - Quản lý hoạt ñộng thu và chi: Một trong những nhiệm vụ cơ bản của quản lý tài chính DN là quản lý việc thu tiền từ khách hàng và việc chị trả tiền cho nhà cung cấp, người lao ñộng,…DN phải có một phương thức thu chi sao cho việc quản lý tiền mặt là hiệu quả nhất. - Quản lý ñầu tư chứng khoán khả thị: Tiền mặt của công ty dư thừa sẽ ñược ñem ñi ñầu tư vào chứng khoán khả thị. DN có thể ñầu tư ngắn hạn vào nhiều loại chứng khoán khả thị khác nhau. Quyết ñịnh ñầu tư vào chứng khoán nào mang lại lợi nhuận cao, rủi ro thấp nằm trong việc quản lý vốn lưu ñộng của các nhà tài chính 1.2.1.2 Quản lý khả năng thanh toán Khả năng thanh toán liên quan tới cả tài sản ngắn hạn và nợ phải trả. Quản lý khả năng thanh toán bao gồm các quyết ñịnh liên quan ñến dự trữ thừa hay thiếu hụt tiền mặt, quản lý danh mục ñầu tư chứng khoán ngắn hạn, phương thức huy ñộng và cấu trúc ñáo hạn của các khoản vay ngắn hạn của DN ñể ñảm bảo khả năng thanh toán. 1.2.1.3 Quản lý các khoản phải thu Quản lý chính sách tín dụng và quy trình thu tiền là một trong những nhiệm vụ cơ bản của quản lý tài chính. Các ñiều khoản tín dụng phải ñược xây dựng phù hợp với các chiến lược marketing, nhân sự. Tuy nhiên, nhiệm vụ quan trọng nhất vẫn thuộc lĩnh vực quản lý VLĐ của DN. 10 1.2.1.4 Quản lý hàng lưu kho Quản lý hàng lưu kho là trách nhiệm của nhiều cá nhân bộ phận trong DN. Nhiệm vụ chính của quản lý hàng lưu kho là xác ñịnh mức dự trữ tối ưu và tìm kiếm nguồn tài trợ cho hàng lưu kho. 1.2.1.5 Quan hệ với ngân hàng thương mại Thiết lập một mối quan hệ và quản lý mối quan hệ ñó với ngân hàng thương mại là công việc không kém phần quan trọng của DN. Phần này bao gồm việc lựa chọn ngân hàng nào ñể giao dịch, lựa chọn các loại dịch vụ sao cho có lợi nhất với DN. Quản lý tài chính tốt mang lại rất nhiều lợi nhuận cho DN. Đó là sự phát triển bền vững, sự lớn mạnh của DN, sự nể phục của ñối tác và càng mang lại nhiều cơ hội hợp tác cho DN. 1.2.2 Sự cần thiết của việc quản lý VLĐ và nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp Dù là doanh nghiệp nào thì việc nâng cao hiệu quả quản lý VLĐ cũng là một việc làm cần thiết ñể giúp DN ñó ñạt mục tiêu lợi nhuận cũng như nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. Điều này xuất phát từ những lý do như: Thứ nhất, xuất phát từ vai trò của VLĐ trong quá trình sản xuất kinh doanh của DN. Nâng cao hiệu quả quản lý VLĐ ñảm bảo cho hoạt ñộng sản xuất kinh doanh diễn ra thường xuyên, liên tục. Kết quả kinh doanh của DN phụ thuộc rất lớn vào công tác quản lý VLĐ. Nếu DN không ñảm bảo ñủ lượng VLĐ ñáp ứng kịp thời cho quá trình sản xuất kinh doanh thì quá trình này sẽ bị gián ñoạn, ảnh hưởng ñến việc quay vòng vốn. Ngược lại, nếu doanh nghiệp tăng cường quản lý, nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ thì sẽ làm cho vòng quay vốn nhanh, chớp ñược các cơ hội ñầu tư và thu ñược nhiều lợi nhuận. Thứ hai, xuất phát từ yêu cầu của nền kinh tế thị trường ñòi hỏi các DN phải bảo toàn và phát triển quy mô VLĐ. Đại hội Đảng khóa VI ñã khẳng ñịnh nền kinh tế Việt Nam chuyển từ nền kinh tế kế hoạch tập trung sang nên kinh tế thị trường với ña thành phần kinh tế tham gia có sự quản lý vĩ mô của nhà nước theo ñịnh hướng xã hội chủ nghĩa. Nền kinh tế thị trường ñã ñem lại sự ña dạng hóa về sản phẩm, sự phong phú về loại hình DN và cùng với ñó là sự cạnh Thang Long University Library [...]... n lưu ñ ng cho s n xu t kinh doanh, v a ñ m b o s d ng v n có hi u qu mang l i m c ñích cu i cùng c a doanh nghi p ñó chính là l i nhu n 35 CHƯƠNG 2 TH C TR NG HI U QU QU N LÝ V N LƯU Đ NG T I CÔNG TY C 2.1 PH N NH A BÌNH MINH Gi i thi u công ty C ph n nh a Bình Minh 2.1.1 Thông tin chung v Công ty C ph n Nh a Bình Minh - Tên công ty: Công ty C ph n Nh a Bình Minh - Lo i hình: Nhà S n Xu t, Công Ty. .. v.v 2.1.2 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty CP nh a Bình Minh Theo Quy t ñ nh s 1488/QĐ c a y Ban Nhân dân Thành ph H Chí Minh ch p nh n hai công ty ng nh a hóa h c Vi t Nam (Kepivi) và Công ty nh a Ki u Tinh công ty h p doanh v i Nhà nư c l y tên là “Nhà máy Công tư H p doanh Nh a Binh Minh tr c thu c T ng công ty Công ngh th c ph m – B Công nghi p nh S n ph m ch y u c a nhà máy là s... n lưu ñ ng, hi u qu s d ng v n lưu ñ ng và các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n lưu ñ ng chúng ta ñã th y ñư c t m quan tr ng c a v n lưu ñ ng trong ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p V n lưu ñ ng có m t trong 32 Thang Long University Library m i giai ño n c a chu kỳ kinh doanh t khâu d tr (v n lưu ñ ng d tr ), khâu s n xu t (v n lưu ñ ng s n xu t) ñ n khâu lưu thông (v n lưu ñ ng lưu. .. Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng c p ti n Ngu n v n TSLĐ ng n h n Ngu n v n TSCĐ dài h n 14 Thang Long University Library - Chính sách th n tr ng: Ngư c l i v i chính sách c p ti n Chính sách th n tr ng là vi c ñ t tr ng tài s n lưu ñ ng cao và n ng n h n cao Trong mô hình này DN s d ng ngu n v dài h n ñ ñ u tư cho tài s n lưu ñ ng N u công ty có tr ng thái tài s n lưu ñ ng th n tr ng, công ty c n làm cân... H Chí Minh (TPHCM) - Đi n tho i: (08) 39690973 - Fax: (08) 39606814 - Email: binhminhplas@hcm.fpt.vn - Website: http://www.binhminhplastic.com Công Ty CP Nh a Bình Minh là doanh nghi p hàng ñ u Vi t Nam trong lĩnh v c s n xu t và cung ng s n ph m nh a ch t lư ng cao: ng PVC c ng, ng HDPE, ng gân HDPE thành ñôi, ng PPR d n nư c nóng và l nh, keo dán PVC, ph tùng n i ng, v.v S n ph m Nh a Bình Minh ñư... kép dài chu kỳ chu chuy n c a ti n 1.2.2.2 Chính sách qu n lý n ng n h n Cũng gi ng như chính sách qu n lý tài s n lưu ñ ng thì qu n lý n ng n h n cũng có hai chính sách ñó là: qu n lý n c p ti n và qu n lý n th n tr ng Mô hình dư i ñây giúp chúng ta hi u hơn v 2 chính sách này: Hình 1.2 Mô hình qu n lý n ng n h n Qu n lý tài s n c p ti n Qu n lý tài s n th n tr n N ng n h n N ng n h n N dài h n N dài... thành Công ty chuyên s n xu t ng nh a sau này Năm 1988, nhà máy ñ u tư 04 dàn thi t b ñùn ng c a Hàn Qu c ñ ñ y m nh ho t ñ ng s n xu t ng nh a Ngày 08 tháng 02 năm 1990, B Công nghi p nh ñưa ra quy t ñ nh s 86/CN – TCLĐ v vi c thành l p “ Xí nghi p Khoa h c S n xu t Nh a Bình Minh trên cơ s thành l p l i “Nhà máy Công tư H p doanh Nh a Bình Minh Xí nghi p là ñơn v thành 36 Thang Long University Library... công ty trong vi c ho ch ñ nh và ki m soát ch t ch các lo i TSCĐ và các kho n n ng n h n ñã “góp s c” t o nên s ñ v y Như v y, có th nói qu n lý ch t ch , nâng cao hi u qu t ch c và s d ng VLĐ là m t vi c làm c n thi t vì nó g n li n v i s t n t i và phát tri n c a b t k DN nào 1.2.2 Các chính sách qu n lý v n lưu ñ ng trong doanh nghi p 1.2.2.1 Chính sách qu n lý tài s n lưu ñ ng T tr ng tài s n lưu. .. p) 11 - Qu n lý theo trư ng phái c p ti n ñ ng nghĩa v i vi c duy trì t tr ng tài s n lưu ñ ng th p Đ i v i chính sách này, vi c qu n lý tài s n lưu ñ ng có m t s ñ c ñi m như: M c tài s n lưu ñ ng th p nhưng ñ c qu n lý c p ti n và hi u qu , công ty ch gi m t m c t i thi u ti n và ch ng khoán kh th , d a vào s qu n lý hi u qu và kh năng vay ng n h n ñ ñáp ng các nhu c u b t thư ng Th i gian quay vòng... Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng dung hòa Ngu n v n TSLĐ ng n h n Ngu n v n TSCĐ dài h n (Ngu n: Ths Bùi Anh Tu n, “Qu n tr tài chính doanh nghi p”, Nhà xu t b n Nông nghi p) 15 1.2.4 Qu n lí các y u t c u thành v n lưu ñ ng Qu n lý v n lưu ñ ng bao g m các ho t ñ ng qu n lý tài s n lưu ñ ng ( ti n m t, kho n ph i thu, hàng t n kho) và các kho n n ng n h n (kho n ph i tr , n vay) 1.2.4.1 Qu n lý ti n m t . 1 CHƯƠNG 1. NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Khái quát chung về vốn lưu ñộng 1.1.1 Khái niệm vốn lưu ñộng Có khá nhiều khái niệm về vốn lưu ñộng ñược các tác giả ñịnh. thành phần kinh tế khác nhau mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể như: vốn ñầu tư từ ngân sách nhà nước, vốn do chủ doanh nghiệp tư nhân tự bỏ ra, vốn góp cổ phần trong công ty cổ phần, vốn góp. thuộc lĩnh vực quản lý VLĐ của DN. 10 1.2.1.4 Quản lý hàng lưu kho Quản lý hàng lưu kho là trách nhiệm của nhiều cá nhân bộ phận trong DN. Nhiệm vụ chính của quản lý hàng lưu kho là xác