Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Hơn 10 năm đi vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua rất nhiều thăng trầm thử thách Thời gian gần đây mặc dù vẫn còn nhiều khó khăn, song về cơ bản thị trường đã từng bước đi vào thế ổn định Các công ty chứng khoán đang dần khẳng định vị thế ngày càng quan trọng của mình trên thị trường chứng khoán Hiện nay, với sự ra đời và đi vào hoạt động của 105 công ty chứng khoán đã mang lại cho thị trường những “màu sắc” mới, đáp ứng ngày càng cao nhu cầu phát triển của thị trường nhưng đồng thời cũng tạo ra áp lực cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long cũng không phải là ngoại lệ Với áp lực cạnh tranh ngày càng lớn trên thị trường khi mà nhiều công ty chứng khoán cùng hoạt động, với dịch vụ ngày càng đa dạng, phong phú cung cấp đến nhà đầu tư thì công ty buộc phải tự mình điều chỉnh để đạt được những kết quả tốt nhất trong hoạt động kinh doanh Công ty đang dần khẳng định vị thế và hình ảnh của mình trên thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay Sau thời gian được thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long, xuất phát từ lý do trên và thấy được tính cấp thiết, ý nghĩa thực tế đề tài: “Các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long” em đã chọn làm chuyên đề cuối khóa 2 Mục đích nghiên cứu của đề tài Hệ thống hóa và làm rõ cơ sở lý luận về Công ty chứng khoán và hoạt động của Công ty chứng khoán trên thị trường chứng khoán Phân tích thực trạng hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long Từ đó đánh giá kết quả, hạn chế, và các nguyên nhân làm hạn chế hiệu quả hoạt động của công ty SV: Lê Thị Tú 1 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa Từ kết quả phân tích đánh giá ở trên đưa ra đề xuất hệ thống các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của chuyên đề là những vấn đề lý luận và thực tiễn về hiệu quả hoạt động của công ty chứng khoán Phạm vi nghiên cứu là hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long trong thời gian qua 3 Ý nghĩa thực tiễn của đề tài Chuyên đề tập trung vào hệ thống hóa, làm rõ cơ sở lý luận về hoạt động của Công ty chứng khoán Trên cơ sở những lý luận cơ bản kết hợp với việc nghiên cứu thực trạng hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long, chuyên đề đã đưa ra một số nhóm giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long trong thời gian tới 4 Kết cấu chuyên đề Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, nội dung chính của chuyên đề gồm 3 chương: Chương 1: Tổng quan về công ty chứng khoán và hiệu quả hoạt động của Công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động và hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long SV: Lê Thị Tú 2 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Những lí luận chung về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán Công ty chứng khoán là tổ chức hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán thông qua việc thực hiện một hoặc một vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tại Việt Nam, công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn theo quy định của Luật Doanh Nghiệp và được Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động Tùy theo vốn điều lệ và đăng kí kinh doanh mà một công ty có thể thực hiện một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh như: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư Các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán Nhờ có công ty chứng khoán mà các cổ phiếu và trái phiếu lưu thông trên thị trường thứ cấp 1.1.2 Điều kiện thành lập và mô hình tổ chức Công ty chứng khoán 1.1.2.1 Điều kiện thành lập và hoạt động Công ty chứng khoán Theo Điều 62 Luật Chứng Khoán số 70/2006/QH11 (ngày 29/06/2006) có quy định về điều kiện thành lập và hoạt động Công ty chứng khoán như sau: - Công ty chứng khoán phải có trụ sở, có trang bị, thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh chứng khoán, đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán thì không phải đáp ứng điều kiện về trang thiết bị - Có đủ vốn pháp định theo quy định của Chính Phủ - Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán có chứng chỉ hành nghề chứng khoán Yêu cầu đối với SV: Lê Thị Tú 3 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa mỗi nghiệp vụ kinh doanh có tối thiểu 3 nhân viên có chứng chỉ hành nghề phù hợp với nghiệp vụ đó 1.1.2.2 Mô hình tổ chức Công ty chứng khoán Hoạt động của CTCK rất đa dạng và phức tạp, khác hẳn với các doanh nghiệp sản xuất thương mại thông thường vì CTCK là một định chế tài chính đặc biệt Vì vậy, vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh của CTCK cũng có những điểm khác nhau và vận dụng cho các khối thị trường có mức độ phát triển khác nhau Hiện nay trên thế giới tồn tại hai mô hình tổ chức CTCK: Mô hình công ty đa năng và mô hình công ty chuyên doanh Mô hình công ty đa năng Theo mô hình này, CTCK là một bộ phận cấu thành của Ngân hàng thương mại Theo đó, NHTM được tổ chức dưới hình thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính Mô hình này được biểu hiện dưới hai hình thức sau: NHTM đa năng một phần: Các NHTM, công ty muốn hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán phải thành lập Công ty con- CTCK, hoạt động độc lập Mô hình này được áp dụng ở Anh và những nước có quan hệ gần gũi với Anh như Canada… Mô hình này có ưu điểm là các Công ty được kết hợp kinh doanh các lĩnh vực khác và kinh doanh chứng khoán Do đó tận dụng được thế mạnh về tài chính, kinh nghiệm, mạng lưới khách hàng rộng khắp của công ty Bên cạnh đó, do có quy định hoạt động riêng rẽ giữa hai hoạt động trên cho nên hạn chế rủi ro nếu có sự biến động của một trong hai thị trường Đặc biệt mô hình này phù hợp với những nước mới thành lập TTCK, khi mà cần có các tổ chức tài chính lành mạnh tham gia vào thị trường và khi hệ thống luật, kiểm soát còn nhiều mặt hạn chế NHTM đa năng toàn phần: Mô hình này không có sự tách bạch giữa hoạt động Ngân hàng và kinh doanh chứng khoán NHTM không những được hoạt SV: Lê Thị Tú 4 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa động trong lĩnh vực tiền tệ mà còn được hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán và bảo hiểm Mô hình này thường được áp dụng ở các nước Bắc Âu, Hà Lan, Thụy Sĩ,… Khác với mô hình chuyên doanh, ưu điểm của mô hình này là công ty có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh Nhờ đó mà giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh nói chung và có khả năng về tài chính chịu đựng các biến động của TTCK Tuy nhiên, mô hình đa năng hoàn toàn có một số hạn chế như: - TTCK phát triển chậm vì hoạt động chủ yếu của hệ thống ngân hàng dùng vốn để cấp tín dụng và dịch vụ thanh toán Do đó Ngân hàng thường quan tâm đến lĩnh vực Ngân hàng hơn là lĩnh vực chứng khoán Điều này đã thể hiện thông qua sự kém phát triển của TTCK Châu Âu so với TTCK Mỹ - Bên cạnh đó, nó còn có nhược điểm là trong trường hợp biến động của TTCK, hậu quả có thể tác động tiêu cực đến lĩnh vực kinh doanh tiền tệ nếu không có sự tách biệt giữa hai loại hình kinh doanh này Thực tế đã chứng minh thông qua cuộc đại khủng hoảng năm 1929 – 1933, hay vụ phá sản ngân hàng Barings của Anh năm 1925 Ngược lại, trong trường hợp thị trường tiền tệ biến động có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chứng khoán của các Ngân hàng, cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ ở Thái Lan là một minh chứng Mô hình công ty chuyên doanh (hay còn gọi là mô hình đơn năng) Theo mô hình này, CTCK là Công ty chuyên doanh độc lập, chuyên môn hóa hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán Các ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác không được phép tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khoán Ưu điểm của mô hình này là hạn chế rủi ro cho hệ thống Ngân hàng do những ảnh hưởng tiêu cực của TTCK, và các Ngân hàng không được sử dụng vốn huy động được để đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán Mặt khác với sự chuyên môn hóa SV: Lê Thị Tú 5 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa sẽ tạo điều kiện cho TTCK phát triển Điển hình của mô hình này là các CTCK ở Mỹ, Nhật, Hàn Quốc…có sự tách bạch giữa hoạt động Ngân hàng và công ty chứng khoán Tuy nhiên, do xu thế hình thành nên các tập đoàn tài chính khổng lồ nên ngày nay một số thị trường cũng cho phép kinh doanh trên nhiều lĩnh vực tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm, nhưng tổ chức thành Công ty mẹ, Công ty con và có sự quản lý giám sát chặt chẽ và hoạt động tương đối độc lập với nhau 1.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán Các CTCK ra đời và phát triển một cách nhanh chóng như vậy là do có một vai trò rất quan trọng trên TTCK Để hiểu rõ sự cần thiết của các CTCK trên TTCK chúng ta xem xét vai trò của các CTCK đối với từng đối tượng, chủ thể khác nhau trên TTCK 1.1.3.1 Đối với các tổ chức phát hành Mục tiêu tham gia vào TTCK của tổ chức phát hành là huy động vốn thông qua việc phát hành các chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành các CTCK có vai trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ cho các nhà phát hành Một trong những nguyên tắc hoạt động của TTCK là nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được mua bán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán Các CTCK sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đầu tư và cả nhà phát hành Và khi thực hiện công việc này CTCK đã tạo ra cơ chế huy động vốn cho nền kinh tế thông qua TTCK 1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lí danh mục đầu tư, CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, do đó nâng cao hiệu quả các khoản đầu tư Đối với hàng hóa thông thường, mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí cho người mua và người bán Tuy nhiên, đối với TTCK, sự biến động thường xuyên của giá cả chứng khoán cũng như mức độ rủi ro cao SV: Lê Thị Tú 6 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa sẽ làm cho nhà đầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyết định đầu tư Do đó thông qua các CTCK, với trình độ chuyên môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp cho các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả, an toàn cho nhà đầu tư 1.1.3.3 Đối với thị trường chứng khoán Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá cả chứng khoán là do thị trường quyết định Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và người bán phải thông qua các CTCK vì họ không trực tiếp tham gia vào quá trình mua bán Các CTCK là những thành viên của thị trường, do vậy họ cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường sơ cấp, các CTCK cùng các nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên Chính vì vậy giá cả của mỗi loại chứng khoán giao dịch đều có sự tham gia định giá của các CTCK Các CTCK còn thể hiện vai trò lớn hơn khi tham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng và bảo vệ lợi ích của chính mình, nhiều CTCK đã dành một tỷ lệ nhất định các giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường Góp phần làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính: TTCK có vai trò là môi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính và các CTCK mới là người thực hiện tốt vai trò đó, vì CTCK tạo ra cơ chế giao dịch trên thị trường Trên thị trường cấp một, do thực hiện các nghiệp vụ như bảo lãnh phát hành, chứng khoán hóa, các CTCK không những huy động được nguồn vốn đưa vào sản xuất, kinh doanh cho nhà phát hành mà nó còn làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính được đầu tư Do các chứng khoán qua đợt phát hành sẽ được mua bán giao dịch trên thị trường cấp hai Điều này làm giảm rủi ro, tạo nên tâm lí yên tâm cho nhà đầu tư Trên thị trường cấp hai, do thực hiện giao dịch mua và bán, các CTCK giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại Những hoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản tài chính SV: Lê Thị Tú 7 CQ45/17.01 Học viện tài chính 1.1.3.4 Chuyên đề cuối khóa Đối với cơ quan quản lý thị trường Công ty chứng khoán có nhiệm vụ cung cấp thông tin về TTCK cho các cơ quan quản lý để thực hiện mục tiêu quản lý vì với tư cách là trung gian giao dịch, và với tính chuyên nghiệp trong hoạt động, công ty chứng khoán là những người hơn ai hết nắm chắc các chủ thể thị trường Hơn nữa với nguyên tắc công khai hóa các thông tin thì việc cung cấp thông tin vừa là quy định của pháp luật, vừa là nguyên tắc hoạt động của công ty chứng khoán Như vậy, các CTCK với vai trò có ảnh hưởng rộng rãi tới các chủ thể trên TTCK: Tạo ra cơ chế huy động vốn, cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch, tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán và góp phần điều tiết bình ổn thị trường là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chung và của TTCK nói riêng, do đó nó có một vị trí quan trọng trên TTCK 1.1.4 Nguyên tắc hoạt động của Công ty chứng khoán Do vai trò của CTCK đối với TTCK, nhưng các CTCK là một loại hình kinh doanh ảnh hưởng nhiều đến lợi ích công chúng và rất dễ bị lợi dụng nhằm kiếm lợi riêng nên pháp luật các nước đều quy định rất chặt chẽ đối với các hoạt động của CTCK Có rất nhiều quy định nguyên tắc đối với hoạt động của CTCK nhưng nhìn chung trên thế giới các CTCK phải tuân thủ một số nguyên tắc nhất định để bảo vệ cho các nhà đầu tư 1.1.4.1 Nhóm nguyên tắc đạo đức - CTCK phải hoạt động theo đúng quy định của pháp luật, chấp hành nghiêm các quy chế, tiêu chuẩn hành nghề kinh doanh chứng khoán - CTCK phải có năng lực chuyên môn, có tinh thần trách nhiệm và tận tụy với công việc - CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực và công bằng vì lợi ích của khách hàng - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không được tiết lộ các thông tin về tài khoản khách hàng khi chưa được khách hàng đồng ý bằng văn bản trừ khi có yêu cầu của cơ quan quản lí nhà nước SV: Lê Thị Tú 8 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa - CTCK khi thực hiện nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng và giải thích rõ ràng về các rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, đồng thời họ không được khẳng định về lợi nhuận khoản đầu tư mà họ tư vấn - CTCK không được phép làm các công việc có cam kết nhận hay trả bất cứ khoản thù lao nào ngoài các khoản thu nhập thông thường - Không được sử dụng các lợi thế của mình làm tổn hại khách hàng và ảnh hưởng xấu đến hoạt động chung của thị trường Không được tiến hành các hoạt động có thể làm khách hàng và công chúng hiểu lầm về giá cả, giá trị và bản chất của chứng khoán hoặc các hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng - Tại nhiều nước, các CTCK phải đóng góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để bảo vệ lợi ích cho khách hàng trong trường hợp CTCK mất khả năng thanh toán 1.1.4.2 Nhóm nguyên tắc tài chính - Đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn và nguyên tắc hạch toán báo cáo theo quy định của UBCKNN Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng - CTCK không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp đó được dùng phục vụ cho giao dịch của khách hàng - CTCK phải tách bạch tiền và chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp vay vốn trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản 1.2 Các hoạt động của công ty chứng khoán 1.2.1 Các hoạt động chính của công ty chứng khoán 1.2.1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình SV: Lê Thị Tú 9 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa Sơ đồ 1.1: Quy trình nghiệp vụ môi giới Khách hàng Cty chứng khoán Sở giao Dịch • Giai đoạn 1: Mở tài khoản giao dịch Trước khi mua bán chứng khoán khách hàng phải mở một tài khoản giao dịch tại công ty theo mẫu Tài khoản giao dịch gồm có hai loại: Tài khoản tiền mặt: Là tài khoản như tài khoản tiền gửi thanh toán của các ngân hàng thương mại Tài khoản ký quỹ hay bảo chứng: Loại tài khoản này dùng để mua bán chứng khoán có ký quỹ • Giai đoạn 2: Nhận lệnh của khách hàng Mỗi lần giao dịch khách hàng phải điền vào theo mẫu in sẵn của từng công ty, hoặc có thể thông qua điện thoại, máy Fax, Internet • Giai đoạn 3: Thực hiện lệnh Trên cơ sở đặt lệnh của khách hàng công ty sẽ kiểm tra qua nhiều bước sau đó để chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực hiện • Giai đoạn 4: Xác nhận kết quả giao dịch Sau khi thực hiện xong lệnh, công ty chứng khoán gửi cho khách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành lệnh Trong trường hợp lệnh được khớp thì ngay lập tức hệ thống sẽ thông báo kết quả cho nhà đầu tư thông qua điện thoại di động nếu khách hàng có đăng ký dịch vụ • Giai đoạn 5: Thanh toán bù trừ giao dịch Việc thanh toán bù trừ trong giao dịch chứng khoán sẽ được thực hiện thông qua hệ thống tài khoản của công ty chứng khoán tại ngân hàng Đối với việc đối chiếu bù trừ chứng khoán do trung tâm lưu ký chứng khoán thực hiện thông qua hệ thống lưu ký chứng khoán SV: Lê Thị Tú 10 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa quan tâm Hoạt động môi giới nên tăng tỷ trọng đầu tư cao hơn các hoạt động khác Hoạt động này cần phải cải thiện hơn nữa để tăng được số lượng tài khoản và giá trị giao dịch tại công ty Một số đề xuất đưa ra : Một là: Tăng đầu tư cho hệ thống thiết bị như máy tính, phần mềm, các cơ sở khác tại sàn và các chi nhánh Hai là: các chính sách về phí giao dịch, chính sách đòn bẩy tài chính cho khách hàng phải được nghiên cứu, đánh giá thường xuyên để có những thay đổi phù hợp Các chính sách này rất nhạy cảm với lợi ích của khách hàng và an toàn vốn của công ty nên cần nghiên cứu thận trọng và có chiến lược lâu dài Ba là: Các dịch vụ phụ trợ cũng cần được tăng cường để tăng chất lượng phục vụ, giúp khách hàng thỏa mãn nhu cầu của mình, tiện lợi nhất khi sử dụng dịch vụ của công ty Bốn là : Mở rộng chi nhánh đầu tư tiềm năng Công ty có thể tìm hiểu nhu cầu thị trường nước ngoài đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam Việc mở chi nhánh mới ở nước ngoài là một hướng đầu tư tương đối mới Do ở thị trường này có rất ít công ty chứng khoán khai thác  Đối với hoạt động tư vấn Đối với hoạt động tư vấn chỉ chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong tổng doanh thu và tổng chi phí nhưng hoạt động này khá hiệu quả Chi phí bỏ ra chủ yếu cho cán bộ công nhân viên Nếu như hoạt động này tốt sẽ hỗ trợ rất nhiều cho hoạt động tự doanh, môi giới, bảo lãnh phát hành Giữa những hoạt động này có mối liên quan chặt chẽ với nhau Nhân tố đóng vai trò số một tạo nên hiệu quả cho hoạt động này xuất phát từ nguồn nhân lưc Do đó vấn đề chất lượng nguồn nhân lực nên được coi trọng hàng đầu Khả năng phân tích tài chính phải rất tốt, nắm vững quy trình nghiệp vụ của hoạt động này Khi tư vấn tốt, danh tiếng của công ty sẽ tăng nhanh, cơ hội cho các hoạt động khác phát triển 3.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả của từng hoạt động Việc thay đổi cơ cấu đầu tư vào mỗi hoạt động cũng rất quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty Tuy nhiên để thực sự hoạt động SV: Lê Thị Tú 63 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa có hiệu quả thì mỗi hoạt động phải hoạt động tốt nhất có thể để làm tăng doanh thu, giảm chi phí khi đó tăng lợi nhuận cho công ty Nhưng mỗi hoạt động lại có những đặc thù riêng để tác động Một số biện pháp em kiến nghị để tăng hiệu quả từng hoạt động như sau: (1) Hoạt động tự doanh Theo những phân tích ở chương 2 thì hoạt động tự doanh là hoạt động còn kém hiệu quả Hoạt động tự doanh bị chi phối nhiều bởi thị trường Do đó công ty cần có những cải thiện bằng một số biện pháp để tăng hiệu quả cao hơn đối với hoạt động này • Đối với viêc đầu tư cổ phiếu, trái phiếu trên thị trường Thứ nhất: phải xây dựng được một danh mục đầu tư hiệu quả Danh mục đầu tư đó tối đa hóa lợi nhuận hoặc tối thiểu hóa rủi ro với mục tiêu ở một mức lợi nhuận nhất định Điều đó đòi hỏi công ty phải có những nghiên cứu, tìm kiếm cơ hội đầu tư thông qua việc phân tích đánh giá các cổ phiếu, trái phiếu trên thị trường Một số công việc cụ thể phải tiến hành như: - Các nhân viên đó phải đánh giá tổng quan từ nền kinh tế để thấy được cơ hội đầu tư chung và cũng là chỉ báo để xem xét tiếp khi lựa chọn ngành phân tích Tương ứng với các chu kỳ kinh tế khác nhau có những ngành khác nhau đầu tư sẽ phù hợp hơn Nhiệm vụ của việc phân tích này là chỉ ra một số ngành lựa chọn đầu tư - Sau khi phân tích ngành, các nhân viên đó phân tích tìm ra công ty đầu tư trong ngành để lựa chọn cổ phiếu đầu tư Phương pháp phân tích chủ yếu áp dụng trong giai đoạn này là phân tích cơ bản để tìm ra công ty tốt và chứng khoán tốt - Khi lựa chọn được các cổ phiếu, trái phiếu tốt của các ngành vừa có khả năng đem lại tỷ suất sinh lời cao Vấn đề là cách kết hợp như thế nào là hiệu quả, khi kết hợp trong danh mục đầu tư lại làm giảm rủi ro Điều đó phụ thuộc vào trình độ xây dựng danh mục đầu tư của nhân viên tự doanh đó Do đó yêu cầu đối với nhân viên tự doanh phải có trình độ cao mới đáp ứng được yêu cầu Thứ hai: Lựa chọn đúng thời điểm tham gia, rút khỏi thị trường Nhân viên SV: Lê Thị Tú 64 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa tự doanh lúc này phải sử dụng nhiều phân tích kỹ thuật thông qua các biểu đồ và các chỉ báo kỹ thuật để xác định thời điểm mua vào, bán ra là có lợi Thứ ba: Phải thường xuyên có sự phân tích thị trường, phân tích chứng khoán đầu tư để có thể cơ cấu lại danh mục đầu tư cho phù hợp Điều đó sẽ giảm rủi ro và tăng hiệu quả của hoạt động tự doanh hơn Danh mục đầu tư có khả năng đem lại lợi nhuận cao với chi phí thấp nhất có thể • Đối với việc đầu tư dài hạn vào các công ty thông qua việc góp vốn, mua cổ phiếu chi phối Việc đầu tư góp vốn vào công ty khác cũng cần sự nghiên cứu kỹ lưỡng trước quyết định đầu tư Công ty đầu tư vào phải có tiềm năng phát triển trong tương lai có hoạt động kinh doanh tốt Nếu hoạt động kinh doanh không tốt của công ty đó nhưng TLS mà có khả năng phân tích tìm giải pháp hỗ trợ cho công ty đó thì công ty nên đầu tư Việc góp vốn hoặc trở thành cổ đông chi phối dành cho các doanh nghiệp có liên quan để tạo cơ hội hơn cho TLS phát triển các nghiệp vụ chính của mình trong tương lai (2) Hoạt động môi giới Hoạt động môi giới và giao dịch là hoạt động dược TLS quan tâm đầu tư kỹ lưỡng nhất cả và cơ sở vật chất và đội ngũ nhân lực Để tăng được doanh thu của hoạt động môi giới nghĩa là tăng được lượng khách hàng (số tài khoản tăng) và giá trị giao dịch của họ tăng lên Khi đó doanh thu môi giới từ phí giao dịch mới tăng lên Đây chính là thành phần chính trong doanh thu môi giới Để tăng được doanh thu một số giải pháp được đưa ra như: - Cung cấp thêm các dịch vụ tiện ích cho nhà đầu tư : thường xuyên nghiên cứu thị trường và phát triển dịch vụ mới để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư như: triển khai thêm dịch vụ môi giới OTC, Dịch vụ tư vấn đầu tư cho khách hàng… - Xây dựng mô hình môi giới trên cơ sở mở rộng thêm một cấp cho các nhà môi giới Dịch vụ này giúp tiếp cận khách hàng, cung cấp dịch vụ tốt hơn Mô hình này sẽ tương tự như mô hình tổ chức đại lý của các công ty bảo hiểm Với mô hình mới này sẽ có thêm sự xuất hiện của môi giới đại lý (môi SV: Lê Thị Tú 65 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa giới phụ) Nhà đầu tư lúc này có 2 kênh đặt lệnh là thông qua môi giới đại lý hoặc qua môi giới tại công ty Các nhà môi giới đại lý hay môi giới phụ sẽ là những người trực tiếp đi giới thiệu hoạt động giao dịch chứng khoán, tìm kiếm khách hàng mới cho công ty Họ là những người nắm bắt các thông tin của nhà đầu tư chính xác, khả năng tiếp cận các nhà đầu tư cao hơn các nhà môi giới tại công ty - Nâng cao hơn nữa chất lượng hoạt động của dịch vụ hỗ trợ hoạt động môi giới chứng khoán Hoạt động tư vấn hiệu quả sẽ hỗ trợ đắc lực cho hoạt động môi giới Qua hoạt động này có thể hỗ trợ khách hàng trong việc đầu tư hiệu quả hơn Tăng cường công tác đào tạo nâng cao năng lực cho nhân viên tác nghiệp là rất cần thiết Việc tăng số lượng tài khoản của các nhà đầu tư cũng như việc ra lệnh mua bán thường xuyên sẽ làm phát triển cả về chất lẫn lượng của môi giới chứng khoán Do đó sẽ yêu cầu cao hơn đối với trình độ của nhân viên môi giới Ngoài ra có thể phát triển hoàn thiện thêm các dịch vụ hỗ trợ khác như hình thức thức ứng trước tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay bảo chứng, cho vay thế chấp bất động sản…mà thực chất là hoạt động tín dụng, các công ty chứng khoán có thể kết hợp với các ngân hàng trong quá trình thực hiện các nghiệp vụ này theo hướng nhanh gọn về thủ tục, chặt chẽ về pháp lý, gọn nhẹ và nhanh chóng cho nhà đầu tư sẽ khiến cho nhà đầu tư kịp thời quay vòng vốn của mình, góp phần tăng cao doanh số giao dịch - Xây dựng biểu phí giao dịch hấp dẫn, có khả năng cạnh tranh cao, phù hợp với nhu cầu khách hàng Ngoài ra để giảm chi phí cho hoạt động môi giới, công ty giảm những chi phí gây lãng phí và tổn thất cho công ty ở mức tối đa Một số chi phí lãng phí như: do đặt nhầm lệnh của khách hàng nên việc xử lý chuyển qua tài khoản tự doanh của công ty để bù đắp cho khách hàng Các khoản đầu tư không hợp lý đặc biệt khi mở chi nhánh, phòng giao dịch cũng đáng lưu tâm (3) Hoạt động tư vấn đầu tư Hoạt động tư vấn đầu tư có đặc trưng riêng Hiệu quả của hoạt động này chủ SV: Lê Thị Tú 66 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa yếu phụ thuộc vào chất lượng dịch vụ tư vấn cung cấp Việc tăng doanh thu hoạt động tư vấn chủ yếu thông qua tăng số lượng hợp đồng thực hiện Phòng tư vấn nên được hỗ trợ bởi phòng Marketing trong việc tìm kiếm khách hàng Ngoài ra nên tận dụng triệt để các mối quan hệ sẵn có từ hoạt động bảo lãnh để cùng phối hợp tìm kiếm khách hàng mới Mặt khác để thực sự phát triển lâu dài thì chất lượng nhân lực của phòng tư vấn cần đáng lưu tâm khi tuyển chọn nhân lực và thường xuyên đào tạo nghiệp vụ bổ sung Để nâng cao hơn hoạt động này còn phải cắt giảm chi phí hoạt động không cần thiết đến mức tối thiểu Cơ cấu nhân lực phải đảm bảo gọn nhẹ, tiết kiệm và hiệu quả 3.2.4 Xây dựng văn hóa doanh nghiệp trong công ty Hai giải pháp trên để giải quyết vấn đề lớn, là những nguyên nhân chính ảnh hưởng đến hiệu quả công ty Tuy nhiên về lâu dài việc xây dựng văn hóa doanh nghiệp, hình ảnh doanh nghiệp cũng nên được coi trọng Điều đó vừa gắn bó được các cán bộ nhân viên, các khách hàng với công ty Đây là cơ sở tăng doanh thu vững chắc cho công ty Khi công ty có đội ngũ nhân viên luôn làm việc hết mình sẽ có những sáng kiến và hiệu quả trong công việc, giảm bớt các chi phí không cần thiết khác như việc phải tuyển mới lại nhân viên khi đó công ty mất thời gian hơn để đào tạo lại, các lỗi xảy ra trong nghiệp vụ của mình gây thiệt hại cho công ty Ngoài ra khi có được sự tin tưởng cao của khách hàng, khách hàng sẽ ở lại với doanh nghiệp Đó mới là nền tảng vững chắc cho việc tăng doanh thu bền vững và sự phát triển của TLS Khi thực tập ở TLS một điều gây ấn tượng với em đó là môi trường làm việc khá tốt, mọi người rất thân thiện cởi mở Đó cũng là thế mạnh của công ty TLS Tuy nhiên việc xây dựng văn hóa doanh nghiệp là một quá trình lâu dài, song hành với sự tồn tại của công ty Một số giải pháp mà em đưa ra: Thứ nhất: tuân thủ đạo đức nghề nghiệp trong kinh doanh Các quy tắc đạo đức nghề nghiệp đã được quy định trong Bộ quy tắc đạo đức nghề nghiệp Quy SV: Lê Thị Tú 67 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa định đó nên được tuyên bố trong điều lệ công ty thể hiện cam kết chắc chắn với các nhà đầu tư và với nhân viên của mình Các quy định phải rất thống nhất.Khi có sai phạm nên có hình thức phạt, sửa sai Thứ hai: luôn luôn đề cao giá trị con người trong công việc Các nhân viên được quan tâm và có chế độ thưởng hợp lý Công ty nên đề cao ý kiến xây dựng đống góp từ các nhân viên và có sự khích lệ họ Những ý kiến đó là sát thực nhất do chính những nhân viên này mới là người thực hiện nghiệp vụ, có thể hiểu rõ được những điểm yếu cần khắc phục để tăng doanh thu, giảm chi phí cho doanh nghiệp Khi được tôn trọng ý kiến đóng góp của mình sẽ khuyến khích các nhân viên nõ lực hơn, gắn bó hơn với công ty cùng phát triển 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với cơ quan quản lý nhà nước  Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động dịch vụ công ty chứng khoán Các cơ quan quản lý cần đồng bộ hóa các văn bản pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán và TTCK với các văn bản liên quan Đối với các hoạt động của các CTCK, cơ quan quản lý cần đưa ra các giải pháp gỡ bỏ những ràng buộc hạn chế không cần thiết để tạo ra một môi trường pháp lý hoạt động thông thoáng, chủ động cho các CTCK Thực tiễn của thị trường luôn biến động đi trước so với pháp luật Vì vậy trong quá trình soạn thảo, ban hành các văn bản quy phạm pháp luật cơ quan quản lý nhà nước nên đưa ra một số điều khoản cho phép CTCK được thực hiện những hoạt động kinh doanh mà pháp luật không cấm chứ không phải chỉ là thực hiện những hoạt động mà pháp luật cho phép Luật chứng khoán đã ra đời và đi vào hoạt động được hơn 5 năm và thực tiễn cũng đã chứng minh cần phải có những sửa đổi để dần hoàn thiện hơn khung pháp lý, nhằm đảm bảo hoạt động của các thành viên tham gia thị trường an toàn và hiệu quả  Tăng cường số lượng và chất lượng cung cầu cho thị trường - Đối với cung chứng khoán : Quyết liệt thực hiện các kế hoạch cổ phần hóa DNNN, tập trung Cổ phần hóa các doanh nghiệp lớn, các tổng công ty nhà nước, các NHTM nhà nước Đồng thời đưa một số doanh nghiệp liên doanh và ngân SV: Lê Thị Tú 68 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa hàng thương mại nhà nước niêm yết Khuyến khích thành lập quỹ đầu tư chứng khoán để đa dạng hóa chủng loại chứng khoán Cùng với đó, các chính sách ưu đãi về thuế cho doanh nghiệp niêm yết, các quỹ đầu tư phải được hoạch định theo một lộ trình nhất định Đẩy mạnh việc huy động vốn dưới hình thức trái phiếu như: các loại trái phiếu đô thị, trái phiếu công trình…Phát triển các loại chứng khoán phái sinh như quyền mua cổ phiếu công ty, trái phiếu chuyển đổi…của doanh nghiệp để đưa vào niêm yết và giao dịch chứng khoán trên thị trường chứng khoán - Đối với cầu chứng khoán: xây dựng cơ sở pháp lý và điều kiện khác cho nhà đầu tư để khuyến khích nhà đầu tư mà trong đó các nhà đầu tư tổ chức làm nòng cốt, để đảm bảo tính ổn định chi TTCK Do đó nên khuyến khích và đẩy mạnh các định chế đầu tư chuyên nghiệp tham gia vào TTCK Đồng thời khuyến khích và công bố lộ trình mở cửa đối với các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào TTCK phù hợp với Luật đầu tư và cam kết WTO Giám sát và hỗ trợ các công ty niêm yết trong việc thực hiện các thông lệ quản trị công ty, thực hiện chế độ kế toán, kiểm toán theo quy định của pháp luật Tăng cường quản lý giám sát các công ty niêm yết thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin và các nghĩa vụ đối với nhà đầu tư  Tăng cường công tác tuyên truyền phổ biến kiến thức về chứng khoán và TTCK Hiện nay tiềm năng vốn đầu tư trong công chúng vào TTCK vẫn còn rất lớn Khó khăn lớn nhất hiện nay trong việc khơi thông dòng chẩy vốn tiết kiệm vào thị trường là đại bộ phận công chúng trong và ngoài nước Hình thức phổ biến hiện nay vẫn là: mua đất, tích trữ vàng, nắm giữ ngoại tệ mạnh, gửi tiết kiệm hoặc các dạng đầu tư truyền thống khác Do đó, việc tuyên truyền phổ biến kiến thức về chứng khoán và TTCK là việc làm rất cần thiết để hướng tới tạo lập một nền văn minh đầu tư Vì thế UBCKNN nên phối hợp với các ban ngành địa phương tổ chức phổ biến kiến thức chứng khoán và TTCK Trong đó cần thức tỉnh các doanh nghiệp những ưu điểm và hạn chế khi tham gia huy động vốn trên thị trường SV: Lê Thị Tú 69 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa Nhà nước nên hỗ trợ kinh phí để cử cán bộ khoa học đi đào tạo tại nước ngoài, cấp vốn cho các trung tâm nghiên cứu kinh tế vê chứng khoán qua đó tạo ra các chuyên gia giỏi tham mưu những vấn đề về ngành công nghệ chứng khoán  Tăng cường chế độ công bố thông tin Các nghiệp vụ của CTCK là các hoạt động dựa trên sự phân tích các thông tin, thông tin càng nhiều càng chính xác thì chất lượng dịch vụ càng cao Bởi vậy, các quy định về công khai hóa thông tin, có tác dụng rất nhiều cho việc nâng cao chất lượng dich vụ Đó là những quy định đảm bảo cho thông tin được công bố một cách chính xác, đầy đủ kịp thời và minh bạch, đảm bảo cho những người sử dụng thông tin có thể tiếp cận tới các thông tin cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn Các thông tin cần được thông báo là các thông tin về mục tiêu chiến lược của tổ chức phát hành, về hoạt động về sản xuất kinh doanh của công ty, tình hình tài chính, cơ cấu vốn cũng như các thông tin về các thành viên HĐQT, ban điều hành, kiểm soát và các chính sách liên quan đến quyền lợi của công ty.Do vậy cần có quy định về chế độ công bố thông tin bao gồm: - Nội dung thông tin cần công bố là các kết quả hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính công ty, mục tiêu của công ty, cơ cấu vốn công ty - Những quy định những thông tin cần công bố chuẩn bị kỹ, và được kiểm soát bởi kiểm toán viên độc lập để đảm bảo tính khách quan trung thực được công bố theo những chuẩn mực nhất định - Quy định phương thức công bố thông tin một cách dễ dàng, nhanh chóng và tiết kiệm chi phí - Tăng cường thông tin về thị trường để định hướng người đầu tư, bác bỏ những thông tin sai lệch, gây hoang mang hoặc gây nhiễu Cần xử lý nghiêm các hành vi vi phạm chế độ công bố thông tin trên TTCK, công khai các vi phạm và mức độ xử lý về công bố thông tin của các tổ chức niêm yết và các đối tượng khác liên quan trên những phương tiện thông tin đại chúng SV: Lê Thị Tú 70 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa - Cần phải khắc phục sự bất bình đẳng giữa công ty niêm yết và công ty không niêm yết trong nghĩa vụ công bố thông tin khi phát hành chứng khoán ra công chúng Nên áp dụng các chuẩn mực kế toán, kiểm toán quốc tế vào Việt Nam Bên cạnh đó cần tăng cường kỷ luật tài chính doanh nghiệp và xử lý nghiêm mọi vi phạm  Tạo điều kiện cho các tổ chức nước ngoài tham gia vào TTCK Việt Nam Sự tham gia ngày càng nhiều của các nhà đầu tư nước ngoài sẽ tạo điều kiện cho nhà đầu tư trong nước Với kinh nghiệm và trình độ phân tích, đánh giá về triển vọng của các công ty niêm yết hơn hẳn các nhà đầu tư trong nước, các nhà đầu tư nước ngoài chính là động lực để các nhà đầu tư trong nước tiếp tục tham gia thị trường Kinh nghiệm quản trị cũng như uy tín, năng lực tài chính của các nhà đầu tư nước ngoài sẽ góp phần làm thay đổi bộ mặt của các công ty cổ phần trong nước Ngoài ra chúng ta cần nới lỏng dần các quy định hạn chế tham gia của các đối tác nước ngoài vào thị trường để thu hút đầu tư và tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt Nam học hỏi kinh nghiệm, tiếp xúc với công nghệ hiện đại của ngành chứng khoán, nâng cao thế mạnh cạnh tranh, sớm hội nhập với sự phát triển của TTCK trong khu vực và trên toàn thế giới  Phát triển các tổ chức phụ trợ Song song với việc phát triển các tổ chức kinh doanh chứng khoán thì việc phát triển các tổ chức phụ trợ như tổ chức định mức tín nhiệm, tổ chức tư vấn pháp luật…là một vấn đề mang tính chiến lược để phát triển TTCK và cũng là điều kiện các nghiệp vụ CTCK phát triển Đối với TTCK, tổ chức định mức tín nhiệm có vai trò cực kỳ quan trọng Các tổ chức này vừa có vai trò thúc đẩy thị trường vừa có vai trò bảo vệ nhà đầu tư Định mức tín nhiệm là việc đánh giá, xếp hạng doanh nghiệp, là sự đo lường, xác định vị thế hiện tại của doanh nghiệp, từ đó đưa ra dự báo về triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai Qua tình trạng đánh giá “sức khỏe“ của doanh nghiệp, từ đó thấy được bức tranh tài chính của doanh nghiệp 3.3.2 Kiến nghị với Hiệp hội kinh doanh chứng khoán SV: Lê Thị Tú 71 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa Với vai trò và vị thế của mình trong mối quan hệ với các tổ chức quốc tế và hiệp hội chứng khoán quốc tế Hiệp hội nên hoạt động tích cực hơn nữa để hỗ trợ các công ty chứng khoán ba trọng tâm và ba trọng điểm mà các công ty chứng khoán cần sự hỗ trợ của hiệp hội là: Thông qua các mối quan hệ hợp tác quốc tế, Hiệp hội cần tranh thủ sự hỗ trợ về đào tạo từ các công ty chứng khoán, các viện đào tạo tài chính, chứng khoán cho các công ty chứng khoán trong nước Hiệp hội có thể đứng ra làm đầu mối tiếp xúc, đàm phán với các tổ chức cung cấp giải pháp công nghệ chứng khoán quốc tế để đưa công nghệ hiện đại tiên tiến với giá cả hợp lý vào áp dụng cho các công ty chứng khoán trong nước Hiệp hội cũng nên tranh thủ sự đồng tình và chấp thuận của UBCK Nhà nước trong việc thừa nhận vai trò của Hiệp hội đối với thị trường OTC như thông lệ nhiều nước Trên cơ sở đó Hiệp hội tiến hành tổ chức thị trường OTC vốn đang tồn tại nhiều rủi ro và bất cập SV: Lê Thị Tú 72 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa KẾT LUẬN Với vai trò là một định chế tài chính trung gian, các công ty chứng khoán là thành viên quan trọng không thể thiếu được của thị trường chứng khoán cũng như nền kinh tế thị trường Thông qua các hoạt động kinh doanh của mình công ty chứng khoán là cầu nối lưu chuyển vốn từ nơi có vốn sang nơi không có nhu cầu sử dụng vốn với mục đích phát triển và mở rộng sản xuất kinh doanh Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào hoạt động được hơn 10 năm và cũng đạt được nhiều thành tựu đáng kể Đây chính là cơ hội để thị trường chứng khoán ngày càng phát triển Vì vậy, các công ty chứng khoán cần chuẩn bị hành trang vững chắc cho mình trên con đường hội nhập Đối với công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long, với đội ngũ lãnh đạo và nhân viên trẻ, năng động, luôn tìm ra hướng đi phù hợp với điều kiện thị trường, kinh doanh an toàn, hiệu quả, chú trọng việc nâng cao uy tín, hình ảnh công ty trong lòng công chúng đầu tư Tuy nhiên, hoạt động của công ty vẫn còn nhiều mặt cần hoàn thiện nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động hơn nữa phấn đấu với mục tiêu hướng tới trở thành ngân hàng đầu tư toàn diện tại Việt Nam Trên cơ sở vận dụng các nguyên lý, lý luận và sử dụng tổng hợp các phương pháp nghiên cứu và thực tế tại công ty chuyên đề có đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của TLS trong thời gian tới, góp phần vào sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô bộ môn kinh doanh chứng khoán, các anh chị phòng Môi giới, Tư vấn, Kế toán… cũng như ban lãnh đạo công ty cổ phần Chứng khoán Thăng Long đã giúp đỡ em trong thời gian thực tập vừa qua Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn ThS Hoàng Thị Bích Hà đã tận tình chỉ bảo giúp đỡ em hoàn thành tốt chuyên đề này EM XIN CHÂN THÀNH CẢM ƠN! SV: Lê Thị Tú 73 CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa MỤC LỤC SV: Lê Thị Tú CQ45/17.01 Học viện tài chính Chuyên đề cuối khóa NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN Họ và tên giáo viên hướng dẫn: Th.S Hoàng Thị Bích Hà Nhận xét chuyên đề Sinh viên : Lê Thị Tú Lớp : CQ45/17.01 Khoa : Ngân hàng - Bảo hiểm Đề tài: “Các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long” Điểm - Bằng số Người nhận xét - Bằng chữ SV: Lê Thị Tú CQ45/17.01 ... công ty chứng khốn hiệu hoạt động Cơng ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng hoạt động hiệu hoạt động Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động Cơng ty cổ. .. trạng hoạt động Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long, chuyên đề đưa số nhóm giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long thời gian tới Kết cấu chuyên đề Ngoài phần. .. để nâng cao hiệu hoạt động công ty SV: Lê Thị Tú 22 CQ45/17.01 Học viện tài Chuyên đề cuối khóa CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG