Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp LỜI NÓI ĐẦU Tài chính doanh nghiệp là yếu tố tạo tiền đề cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và khâu tài chính doanh nghiệp cũng là khâu cơ sở, khâu khởi điểm, đảm bảo sự tồn tại và phát triển vững chắc cho cả hệ thống tài chính quốc gia. Do vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp đóng một vai trò vô cùng quan trọng, giỳp cỏc đơn vị có thể đánh giá được một cách tổng quát và sâu sắc tình hình tài chính, cũng như những điểm mạnh hay yếu của đơn vị mình, từ đó có thể đánh giá và kiểm soát được các hoạt động sản xuất kinh doanh trong đơn vị để có những giải pháp giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh. Trước đây, việc phân tích tài chính không được các doanh nghiệp chú trọng, nhưng hiện nay, các nhà quản lý ở các doanh nghiệp đã biết nhìn nhận đây là một vấn đề thiết yếu, có ý nghĩa quan trọng đến việc nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng thực hiện tốt công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, bởi việc phân tích tình hình tài chính của một doanh nghiệp không hề đơn giản, đòi hởi rất nhiều kiến thức và kinh nghiệm và khả năng phân tích vấn đề của người phân tích. Vì vậy, các doanh nghiệp ở nước ta cần phải quan Đinh Thị Việt Nga 1 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp tâm và hoàn thiện hơn công tác phân tích tài chính và có những thay đổi trong quản lý để có thể sử dụng các nguồn lực hiệu quả hơn. Xuất phát từ thực tế nêu trên, và với sự chỉ bảo tận tình của Thạc sỹ Phạm Thị Thanh Hòa, cùng với sự quan tâm, giúp đỡ của cỏc cụ chỳ trong phòng kế toán của công ty cổ phần nguyên liệu Viglacera, em đã lựa chọn đề tài: “Đánh giá tình hình tài chính và một số biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Nguyên liệu Viglacera” với mong muốn làm rõ cơ sở lí luận về công tác phân tích tài chính và đánh giá thực trạng tài chính tại công ty cổ phần nguyờn liêu Viglacera. Nội dung Luận văn gồm 3 phần: Chương I : Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp Chương II: Đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ Phần Nguyên liệu Viglacera. Chương III: Các giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ Phần Nguyên liệu Viglacera. Đinh Thị Việt Nga 2 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Em rất mong nhận được sự đóng góp của của các thầy cô giỏo cựng toàn thể cỏc cụ chỳ trong công ty cổ phần nguyên liệu Viglacera để hoàn thiện bài luận văn của mình. Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 28 tháng 4 năm 2012 Sinh viên Đinh Thị Việt Nga Lớp CQ46/11.07 Chương I: Đinh Thị Việt Nga 3 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1. Hoạt động của doanh nghiệp và tài chính doanh nghiệp 1.1.1. Doanh nghiệp và hoạt động của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường Kinh tế thị trường có thể hiểu là cách tổ chức kinh tế - xã hội, trong đó các quan hệ kinh tế của các cá nhân, các doanh nghiệp đều biểu hiện qua các quan hệ mua, bán hàng hóa, dịch vụ trên thị trường và thái độ cư xử của từng thành viên chủ thể kinh tế là định hướng vào việc tìm kiếm lợi ích của chính mình theo sự dẫn dắt của giá cả thị trường. Theo điều 4 Luật doanh nghiệp năm 2005 có quy định: “Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh.” Vì nguồn lực của xã hội là khan hiếm nên mọi quyết định lựa chọn trong sản xuất và tiêu dùng của các doanh nghiệp đều phải đảm bảo sử dụng đầy đủ và hiệu quả mọi nguồn lực. Hay nói cách khác, mỗi doanh nghiệp đều phải giải quyết được ba vấn đề kinh tế, đó là: Sản xuất cái gì? Sản xuất như Đinh Thị Việt Nga 4 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp thế nào? Và sản xuất cho ai? Đây được coi là điều kiện tiên quyết, đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp. Như vậy, các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường cần phải có chiến lược phát triển dài hạn và nắm vững môi trường kinh doanh để có thể thích ứng được với sự biến động của thị trường cũng như có những chính sách kịp thời để chủ động thay đổi và hạn chế những biến động xấu mà thị trường đem lại. Đặc biệt, cạnh tranh là thuộc tính vốn có của nền kinh tế thị trường, do đó, không chỉ cần luôn cải tiến và đổi mới sản phẩm, các doanh nghiệp còn cần chú trọng đến công tác tổ chức quản lý, luôn phải sáng tạo, tìm cách cải tiến lối làm việc và rút ra những bài học về thành công hay thất bại để phát triển không ngừng và khẳng định vị trí của mỡnh trờn thương trường. 1.1.2. Bản chất của tài chính doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh thì doanh nghiệp cần có các yếu tố đầu vào là : tư liệu lao động, đối tượng lao động và sức lao động để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và dịch vụ, sau đó, cung ứng ra thị trường để tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ và thu lợi nhuận. Như vậy, qua việc tìm hiểu quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, ta có thể rút ra được bản chất của tài chính doanh nghiệp. Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong Đinh Thị Việt Nga 5 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp. Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp. Khi thực hiện các hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần đảm bảo sự phối hợp đồng bộ, ăn khớp về những hoạt động có liên quan tới Nhà nước; các thị trường hàng hóa, dịch vụ; thị trường tài chính; thị trường lao động và tổ chức nội bộ trong doanh nghiệp, nhằm tạo ra sự tăng trưởng, đạt được tỷ suất lợi nhuận tối đa. Chính trong quá trình đú đó làm nảy sinh hàng loạt các quan hệ kinh tế với các chủ thể khác thông qua sự vận quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu: - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước: quan hệ này được thể hiện chủ yếu ở chỗ doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước và Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp dưới bất kì hình thức nào. - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức xã hội khác: quan hệ này rất phong phú, thể hiện trong việc thanh toán, thưởng phạt vật chất khi doanh nghiệp và các chủ thể kinh tế khác cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho nhau. Đinh Thị Việt Nga 6 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động: quan hệ này thể hiện trong việc doanh nghiệp thanh toán trả tiền công, thực hiện thưởng phạt vật chất đối với người lao động trong quá trình tham gia vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. - Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp: quan hệ này thể hiện trong đầu tư, góp vốn hay rút vốn của chủ sở hữu đối với doanh nghiệp và trong việc phân chia lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp. - Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp: đây là mối quan hệ thanh toán giữa các bộ phận nội bộ doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh, trong việc hình thành và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp. 1.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Trong bối cảnh toàn cầu hóa và tự do hóa ngày càng gia tăng, những bất ổn khó lường của thị trường toàn cầu ngày càng mạnh mẽ hơn; hơn nữa, tiến bộ công nghệ và sự phát triển mạnh mẽ của hệ thống tài chính đang có những tác động sâu sắc đến từng doanh nghiệp và các tổ chức kinh tế khác. Do vậy, phân tích tài chính đã thực sự phát triển và được chú trọng trong việc Đinh Thị Việt Nga 7 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp đem lại hiệu quả cao trong công tác quản lý của doanh nghiệp. Vậy phân tích tài chính là gì? “Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, các quyết định quản lý phù hợp.” Trọng tâm phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu đặc trưng tài chính thông qua một hệ thống các phương pháp, công cụ và kĩ thuật phân tích, giúp người sử dụng thông tin từ các góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa ra các quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp. 1.2.2. Vai trò của phân tích tài chính trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Đinh Thị Việt Nga 8 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp có vai trò vô cùng quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, đặc biệt là đối với các nhà quản trị doanh nghiệp như: - Tạo ra chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính trong doanh nghiệp. - Hướng các quyết định của Ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, như quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận… - Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở cho những dự đoán tài chính. - Phân tích tài chính doanh nghiệp là một công cụ để kiểm tra, kiểm soát các hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp. Phân tích tài chính làm nổi bật điều quan trọng của dự đoán tài chính, mà dự đoán tài chính là nền tảng của hoạt động quản lý, làm sáng tỏ không chỉ chính sách tài chính mà còn làm rừ cỏc chính sách chung trong toàn doanh nghiệp. 1.2.3. Thông tin sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp Đinh Thị Việt Nga 9 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Thông tin đóng vai trò quyết định trong phân tích tài chính doanh nghiệp. Việc thu thập thông tin có đầy đủ, chính xác hay không sẽ quết định đến việc phân tích tài chính có hiệu quả, thiết thực và có thể ứng dụng được hay không. Trong phân tích tài chính doanh nghiệp thì thông tin mà các doanh nghiệp sử dụng là thông tin bên ngoài doanh nghiệp và các thông tin nội bộ doanh nghiệp.  Các thông tin bên ngoài doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trường, các chủ thể kinh tế ngày càng có quan hệ kinh tế mật thiết với nhau, ảnh hưởng lớn tới nhau, doanh nghiệp nào nắm được càng nhiều các thông tin kinh tế và xử lý được các thông tin đú thì sẽ có nhiều thuận lợi và nắm bắt được nhiều cơ hội hơn trong nền kinh tế ngày càng cạnh tranh gay gắt như hiện nay. Thông tin bên ngoài doanh nghiệp bao gồm: - Các thông tin chung: đó là các thông tin liên quan đến tình hình kinh tế chính trị, môi trường pháp lý, kinh tế có liên quan đến cơ hội kinh tế, cơ hội đầu tư, cơ hội về kỹ thuật công nghệ… - Các thông tin về ngành kinh doanh: đó là các thông tin mà kết quả kinh doanh của doanh nghiệp mang tính chất của ngành kinh tế như đặc điểm Đinh Thị Việt Nga 10 Lớp CQ46/11.07 [...]... Báo cáo kết quả kinh doanh Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp, bao gồm các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí là lợi nhuận của hoạt động kinh doanh và các hoạt động khác Như vậy, bỏo cáo Kết quả kinh doanh cho biết sự dịch chuyển của tiền trong quá trình sản xuất- kinh doanh của doanh nghiệp và cho phép... nhập của công ty Hệ số giá trên = Giá thị trường 1 cổ phần Thu nhập 1 cổ phần  Hệ số giá thị trường trên giá trị sổ sách (hệ số M/B) Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa giá trị thị trường và giá trị sổ sách 1 cổ phần của công ty Hệ số này nhỏ hơn 1 là dấu hiệu xấu về triển vọng của công ty, ngược lại nếu hệ số này quá cao đòi hỏi nhà đầu tư phải xem xét thận trọng trong quyết định đầu tư vào công ty Giá. .. với số thực hiện kỳ trước để thấy được xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp, đỏnh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp • So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy được mức độ hoàn thành kế hoạch của doanh nghiệp • So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành, của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh. .. hay TS lưu động Tỉ suất đầu tư vào Tổng tài sản = Tài sản dài hạn TS dài hạn Đinh Thị Việt Nga 25 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Tổng tài sản Cần căn cứ vào ngành nghề kinh doanh và tình hình kinh doanh cụ thể của doanh nghiệp để đánh giá mức độ hợp lí trong việc đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp 1.2.5.2.3 Các hệ số về hiệu suất hoạt động Các hệ số hoạt động có tác... đối giữa nguồn tài trợ ngắn hạn so với tài sản ngắn hạn, giữa nguồn tài trợ dài hạn so với tài sản dài hạn, từ đó đánh giá xem doanh nghiệp có đảm bảo được nguyên tắc cân bằng tài chính hay không 1.2.5.1.2 Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp qua báo cáo kết quả kinh doanh Mục tiêu cơ bản của việc phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh đối với một doanh nghiệp là... thành hai phần: tài sản và nguồn vốn được trình bày dưới dạng một phía hoặc hai phía Cả hai phần tài sản và nguồn vốn đều bao gồm các chỉ tiêu tài chính phát sinh, phản ánh từng nội dung tài sản và nguồn vốn Phần tài sản phản ánh giá trị của toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo, thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp Về mặt kinh tế, các số liệu ở phần tài sản phản... lực quản lý và sử dụng vốn hiện có của doanh nghiệp, qua đó đánh giá mức độ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp  Vòng quay hàng tồn kho Là một chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vòng quay hàng tồn kho được xác định bằng tỷ số giữa giá vốn hàng bán với số hàng tồn kho bình quân trong kì Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc rất lớn vào đặc... với doanh thu tài chính, chia cho tổng tài sản và cho biết một đồng tài sản đem lại bao nhiêu doanh thu Vòng quay tài sản hay = DTT + Doanh thu tài chính Tổng nguồn vốn BQ sử dụng trong kì 1.2.5.2.4 Các hệ số về khả năng sinh lời Đinh Thị Việt Nga 28 Lớp CQ46/11.07 Học Viện Tài Chính Luận văn tốt nghiệp Hệ số sinh lời là thước đo đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nó là kết quả. .. lập, tự chủ về tài chính của doanh nghiệp, mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, rủi ro tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro của chủ sở hữu cúng như mức độ huy động vốn tưng thêm của doanh nghiệp  Hệ số cơ cấu tài sản Phản ánh mức độ đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp: Tài sản lưu động và tài sản ngắn hạn khác, tài sản cố định và tài sản dài hạn khác Tỉ suất đầu tư vào TS ngắn hạn = Tài sản ngắn... nghiệp Phương pháp phân tích tỷ số được dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ số của các đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính Về nguyên tắc, phương pháp tỷ số yêu cầu phải xác định được ngưỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với giá trị các tỷ số tham chiếu bởi vì một đặc tính dễ nhận thấy của các tỷ số đơn là khi . Đánh giá tình hình tài chính và một số biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Nguyên liệu Viglacera với mong muốn làm rõ cơ sở lí luận về công tác phân tích tài. Đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ Phần Nguyên liệu Viglacera. Chương III: Các giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ Phần Nguyên liệu Viglacera. Đinh. hoạch của doanh nghiệp. • So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành, của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình so với các doanh