Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng
Phân tích tài chính doanh nghiệp Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp • Khái niệm phân tích tài chính DN: Phân tích tài chính doanh nghiệp là sử dụng một tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công cụ cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác về quản lý để đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiêu quả hoạt đông của doanh nghiệp đó Thu thập số liệu Xử lý số liệu Phân tích và đọc các số liệu phân tích Đưa ra kết luận và các quyết định Cập nhật số liệu phân tích Các bước phân tích tài chính doanh nghiệp 1 • Thông tin về nền kinh tế 2 • Thông tin về ngành 3 • Thông tin của doanh nghiệp Thu thập thông tin phân tích tài ch Thông tin nội bộ DN Báo cáo Tài chính Báo cáo đại hội cổ đông Bảng cáo bạch Phỏng vấn, thăm, quan sát trực tiếp Thông tin bên ngoài DN: Tổ chức phân tích chuyên nghiệp Phương tiện truyền thông Báo cáo công ty kiểm toán Khác: Thuế, thanh tra, đối tác Các nguồn thông tin Phương pháp tỉ lệ Phương pháp so sánh Phương pháp phân tích chiều hướng Các phương pháp phân tích Các nhóm tỷ số cơ bản: Tỷ số về khả năng thanh toán 2.1 Tỷ số về cơ cấu tài chính 2.2 2.3 Tỷ số khả năng hoạt động 2.4 Tỷ số khả năng sinh lợi 2.5 Tỷ số giá trị thị trường 1. Tỷ số về thanh khoản • Tài sản thanh khoản cao là gì? • Các tỷ số được sử dụng - Hệ số thanh toán ngắn hạn (curent ratio) - Hệ số thanh toán nhanh (quick Ratio) - Hệ số thanh toán tức thời (Cash ratio) 1. Tỷ số về thanh khoản • Hệ số thanh toán ngắn hạn • Hệ số thanh toán nhanh • Hệ số thanh toán tức thời = • Hệ số TIE = • 2. Tỷ số về hoạt động 2.1 Đánh giá quản lý hàng tồn kho 2.2 Đánh giá quản lý khoản phải thu 2.3Đánh giá sử dụng tài sản (cố định, tổng tài sản) [...]... sử dụng tài sản • Quay vòng tài sản cố định: • Quay vòng tổng tài sản: 3 Nhóm tỷ số cơ cấu tài chính • Nợ trên vốn chủ sở hữu = • Nợ trên tổng tài sản = 4 Nhóm chỉ số về khả năng sinh lời • Lợi nhuận biên (net profit margin) = Thu nhập sau thuế / Doanh thu • Lợi nhuận gộp trên/ doanh thu • EBIT/ doanh thu • ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản trung bình • Lợi nhuận từ hoạt động trên tổng tài sản... e-commerce Phân tích Dupont • Phương trình Dupont cơ bản: Phương trình dupont mở rộng ROE = Báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ trọng (Common-size financial statements) • Báo cáo kết quả kinh doanh theo tỷ trọng giúp nhà phân tích dễ dàng so sánh hoạt động của công ty theo thời gian • Có hai loại báo cáo kết quả kinh doanh: Theo chiều dọc và theo chiều ngang: • Chiều dọc: Thể hiện các tài khoản theo... Tổng tài sản trung bình • ROE = lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu Trung Bình • EPS (thu nhập trên 1 cổ phiếu) = Lợi nhuận ròng / tổng số cổ phiếu lưu hành bình quân Nhóm chỉ số về thị trường • Chỉ số PE = giá thị trường của cổ phiếu / EPS • Chỉ số M/B = Giá trị thị trường của cổ phiếu/ giá trị sổ sách Một số chỉ số đặc trưng cho 1 số ngành • Các doanh nghiệp bán lẻ • Các doanh nghiệp về e-commerce Phân. .. Theo chiều dọc và theo chiều ngang: • Chiều dọc: Thể hiện các tài khoản theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản / tổng doanh thu Bảng cân đối kế toán theo tỷ trọng (theo chiều dọc) Báo cáo kế quả hoạt động kinh doanh theo tỷ trọng (Theo chiều dọc) Báo cáo Những hạn chế của phương pháp tỉ lệ • Các tỉ số tài chính không có ý nghĩa nếu chỉ nhìn một cách đơn lẻ Nó chỉ có nghĩa khi đem so sánh với các công ty... các công ty khác có sự khó khăn do các công ty có các chế độ kế toán khác nhau (với các công ty quốc tế) • Sẽ khó có thể tim thấy các công ty tương đồng nếu công ty phân tích đầu tư ở các ngành khác nhau • Xác định ngưỡng cho tỉ số tài chính là rất khó Không có một ngưỡng thế nào là chỉ số tốt cho một công ty Những điểm chú ý! (red – flag) Case study: Dell vs Compaq Case study: Enron & WorldCom . Phân tích tài chính doanh nghiệp Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp • Khái niệm phân tích tài chính DN: Phân tích tài chính doanh nghiệp là sử dụng một tập. nhật số liệu phân tích Các bước phân tích tài chính doanh nghiệp 1 • Thông tin về nền kinh tế 2 • Thông tin về ngành 3 • Thông tin của doanh nghiệp Thu thập thông tin phân tích tài ch Thông. hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiêu quả hoạt đông của doanh nghiệp đó Thu thập số liệu Xử lý số liệu Phân tích và đọc các số liệu phân tích Đưa