1 1 CHƯƠNG II : GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY (FOREX SPOT TRANSACTIONS) 2 Mục tiêu: • Nắm được thế nào là giao dịch giao ngay • Nắm các quy ước và hiểu kỹ thuật giao dịch giao ngay • Nắm được đặc điểm họat động của thị trường giao ngay liên ngân hàng và thị trường bán lẻ • Nắm được các rủi ro trong giao dịch giao ngay • Hiểu và biết cách thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá (ARBITRAGE) GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY (FOREX SPOT TRANSACTIONS) 3 Nội dung: 2.1. Khái niệm giao dịch ngoại hối giao ngay 2.2. Kỹ thuật giao dịch ngoại hối giao ngay 2.3. Các rủi ro trong giao dịch ngoại hối giao ngay 2.4. Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY (FOREX SPOT TRANSACTIONS) 2 4  KHÁI NIỆM: Giao dịch ngọai hối giao ngay (Forex Spot Transactions) là giao dịch trong đó hai bên thỏa thuận mua bán ngoại hối theo tỷ giá được thỏa thuận ngày hôm nay và việc giao hàng (thanh toán) được thực hiện trong vòng 2 ngày làm việc kế tiếp. ** Tại sao cần 2 ngày làm việc ? → Các bên giao dịch (chủ yếu là các ngân hàng) cần thời gian làm thủ tục hạch toán các tài khoản liên quan cho số tiền đã thỏa thuận. → Các bên giao dịch có thể thuộc các vùng địa lý có múi giờ khác nhau. 2.1. KHÁI NIỆM GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY 5 2.2.1. Ngày giao dịch và ngày giá trị 2.2.2. Yết tỷ giá giao ngay 2.2.3. Giao dịch giao ngay bán lẻ 2.2.4. Thị trường giao ngay liên ngân hàng 2.2. KỸ THUẬT GIAO DỊCH NGỌAI HỐI GIAO NGAY 6 2.2.1. NGÀY GIAO DỊCH VÀ NGÀY GIÁ TRỊ  Ngày giao dịch (Transaction date / Trade date / Contract date) : là ngày bên mua và bên bán ký kết hợp đồng ngoại hối giao ngay.  Ngày giá trị (Value date / Payment date) : là ngày thực hiện hợp đồng, thường là ngày làm vic th hai sau ngày giao dịch, thực hiện theo tỷ giá đã thỏa thuận khi ký kết giao dịch.  Nếu ngày giá trị rơi vào ngày lễ hoặc ngày nghỉ cuối tuần thì sẽ được chuyển sang ngày làm việc kế tiếp gần nhất.  Mỗi một quốc gia có quy định riêng về ngày nghỉ cuối tuần và ngày nghỉ lễ → các nhà KD ngọai hối (dealers) cần nắm rõ. 2.2. KỸ THUẬT GIAO DỊCH GIAO NGAY 3 7 2.2.1. NGÀY GIAO DỊCH VÀ NGÀY GIÁ TRỊ 2XX10 210 T2CNT7T6T5T4T3 Ngày giao dịch Ngày giá trị Ngày giá trị Ngày giao dịch 8 * Một số giao dịch với ngày giá trị đặc biệt : Các nhà KD ngọai hối (dealer) có thể tự thỏa thuận ngày giá trị khác đi → tỷ giá áp dụng sẽ khác tỷ giá giao ngay .  Tod : việc thanh toán được thực hiện ngay trong ngày giao dịch (ngày giá trị = ngày giao dịch).  Tom : việc thanh toán được thực hiện vào ngày làm việc hôm sau (ngày giá trị = ngày giao dịch + 1 ngày làm việc).  Spot/Next : việc thanh toán được thực hiện vào ngày làm việc thứ 3 sau ngày giao dịch (ngày giá trị = ngày giao dịch + 3 ngày làm việc). 2.2.1. NGÀY GIAO DỊCH VÀ NGÀY GIÁ TRỊ 9  Khi yết tỷ giá trên thị trường, các nhà tạo thị trường báo tỷ giá hai chiều : tỷ giá giao ngay mua vào (Spot Bid Rate) và tỷ giá giao ngay bán ra (Spot Ask Rate). • Tỷ giá giao ngay mua vào (S b ) : tỷ giá tại đó nhà tạo thị trường sẵn sàng mua giao ngay đồng tiền yết giá. • Tỷ giá giao ngay bán ra (S a ) : tỷ giá tại đó nhà tạo thị trường sẵn sàng bán giao ngay đồng tiền yết giá.  Nhà tạo thị trường luôn mua đồng tiền với giá thấp, bán đồng tiền với giá cao.  Khách hàng (người chấp nhận giá) ở vị thế ngược lại, tức mua đồng tiền với giá cao, bán với giá thấp. Ví dụ : S(USD/GBP) = 1.9235 – 1.9264 2.2.2. YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY 2.2. KỸ THUẬT GIAO DỊCH GIAO NGAY 4 10 - Cách 1 : USD1 = VND16820 – (/) 16860 - Cách 2 : 1USD = 16820 – (/) 16860VND - Cách 3 : USD/VND16820 – (/) 16860 - Cách 4 : 16820 – (/) 16860VND/USD - Cách 5 : VND16820 – (/) 16860/USD ** CÁCH YT T GIÁ (VIT ĐY Đ) : 2.2.2. YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY 11 - Cách 1 : USD1 = VND16820 – (/) 60 - Cách 2 : 1USD = 16820 – (/) 60VND - Cách 3 : USD/VND16820 – (/) 60 - Cách 4 : 16820 – (/) 60VND/USD - Cách 5 : VND16820 – (/) 60/USD ** CÁCH YT T GIÁ (VIT GN) : 2.2.2. YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY 12 ** CÁCH YT TRONG THC T : 2.2.2. YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY USD/CHF 1.2 5 48 63 / Big Figure Bid Point Ask Point  Con số 5 hay 1.25 : Số lớn (Big Figure)  Con số 48 : điểm tỷ giá mua vào (Bid Point)  Con số 63 : điểm tỷ giá bán ra (Ask Point) 5 13 2.2.2. YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY TỶ GIÁ NGÀY 24/8/2007 TẠI EXIMBANK 11.680,00 11.519,00 11.462,00 NZDÐô-la New Zealand 22.167,00 22.013,00 21.947,00 EUREuro 10.709,00 10.628,00 10.596,00 SGDÐô-la Singapore 15.524,00 15.407,00 15.361,00 CADÐô-la Canada 13.393,00 13.290,00 13.250,00 AUDÐô-la Úc 140,60 139,45 139,03 JPYYên Nhật 10.536,00 DEMMác Đức 13.570,00 13.461,00 13.421,00 CHFFranc Thụy Sĩ 3.027,00 FRFFranc Pháp 2.094,00 2.069,00 2.030,00 HKDĐô-la Hồng Kông 32.674,00 32.470,00 32.373,00 GBPBảng Anh 16.239,00 16.239,00 16.185,00 Dưới 5 16.239,00 16.239,00 16.201,00 5 - 20 16.239,00 16.239,00 16.217,00 USD 50 - 100Đô-la Mỹ Chuyển khoảnTiền mặt Tỷ giá bánTỷ giá muaLoại ngoại tệ TGLNH : 16.158 VND/USD (+/-0,5%) Nguồn : www.eximbank.com.vn/ tygia 14 15  Thị trường giao ngay bán lẻ còn được gọi là thị trường khách hàng.  Diễn ra giữa khách hàng mua bán lẻ và ngân hàng thương mại  NHTM là nhà tạo giá, khách hàng mua bán lẻ là người chấp nhận giá.  Khách hàng mua bán lẻ (doanh nghiệp, nhà đầu tư, tổ chức, cá nhân) mua bán ngoại tệ để thực hiện các hoạt động XNK, đầu tư quốc tế, đi vay và trả nợ bằng ngoại tệ, chuyển tiền phi mậu dịch… → giao dịch tiền mặt và giao dịch trên tài khỏan ngân hàng. 2.2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ 6 16  Thông thường sau khi xác nhận giao dịch mua hay bán ngoại tệ với khách hàng, NHTM tiến hành bán lại hay mua lại với khách hàng khác (hoặc thực hiện trên thị trường liên ngân hàng) để kiếm lời.  Giao dịch trên thị trường bán lẻ có quy mô tương đối nhỏ.  Tỷ giá áp dụng : là tỷ giá mua bán lẻ với các đặc điểm :  Được tính tóan trên cơ sở tỷ giá liên ngân hàng (tỷ giá bán buôn).  Ít biến động, thường là một ngày một giá hoặc chỉ thay đổi 2 - 3 lần trong ngày.  Spread rộng hơn so với spread trên thị trường liên ngân hàng. 2.2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ 17 2.2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ Cash Buying Client Bid Rate Interbank Bid Rate Interbank Ask Rate Client Ask Rate Cash Selling Interbank Spread Client Spread Cash Spread 18  Chênh lệch giữa tỷ giá mua và tỷ giá bán ngọai tệ tiền mặt (cash spread) lớn nhất là do tốn nhiều chi phí bởi các nguyên nhân sau :  Doanh số giao dịch nhỏ.  Chi phí cho nhân viên nhiều : nhân viên kho quỹ, kiểm đếm, nhân viên bảo vệ phòng giao dịch, két bạc, vận chuyển …  Luôn phải dự trữ các lọai ngọai tệ tiền mặt trong két bạc để đổi tiền khách hàng → không có lãi suất như tiền trên tài khỏan.  Rủi ro nhầm lẫn khi kiểm đếm ; rủi ro tiền rách, tiền giả ; rủi ro trộm cắp, cướp giật khi vận chuyển. 2.2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ 7 19 2.2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ TỶ GIÁ NGÀY 24/8/2007 TẠI EXIMBANK 11.680,00 11.519,00 11.462,00 NZDÐô-la New Zealand 22.167,00 22.013,00 21.947,00 EUREuro 10.709,00 10.628,00 10.596,00 SGDÐô-la Singapore 15.524,00 15.407,00 15.361,00 CADÐô-la Canada 13.393,00 13.290,00 13.250,00 AUDÐô-la Úc 140,60 139,45 139,03 JPYYên Nhật 10.536,00 DEMMác Đức 13.570,00 13.461,00 13.421,00 CHFFranc Thụy Sĩ 3.027,00 FRFFranc Pháp 2.094,00 2.069,00 2.030,00 HKDĐô-la Hồng Kông 32.674,00 32.470,00 32.373,00 GBPBảng Anh 16.239,00 16.239,00 16.185,00 Dưới 5 16.239,00 16.239,00 16.201,00 5 - 20 16.239,00 16.239,00 16.217,00 USD 50 - 100Đô-la Mỹ Chuyển khoảnTiền mặt Tỷ giá bánTỷ giá muaLoại ngoại tệ TGLNH : 16.158 VND/USD (+/-0,5%) Nguồn : www.eximbank.com.vn/ tygia 20 TỶ GIÁ NGÀY 20/3/2008 TẠI VIETCOMBANK - HCM 516444404Thai BahtTHB 24.794,0024.176,0024.055,00EuroEUR 3.330,003.217,00-Danish KroneDKK 15.906,0015.517,0015.439,00Swiss FrancCHF 15.686,0015.303,00 15.266,00 Canadian DollarCAD 15.830,0015.830,0015.830,00US DollarUSD 11.435,0011.155,0011.099,00Singapore DollarSGD 2.639,002.550,00-Swedish KronaSEK 3.067,002.963,00-Norwegian KronerNOK 160,51156,58155,80Japanese YenJPY 320320320Indian RupeeINR 2.043,001.977,001.967,00Hongkong DollarHKD 31.491,0030.706,0030.552,00British PoundGBP 14.533,0014.170,0014.099,00Australia DollarAUD Chuyển khoảnTiền mặt Tên ngọai tệMã ngọai tệ Tỷ giá bánTỷ giá muaLọai ngọai tệ TGLNH : 15.990 VND/USD (+/-1%) Nguồn : www.vcb.com.vn / tygia 21  Còn gọi là thị trường Interbank hay thị trường bán buôn.  Các NH thực hiện giao dịch cho khách hàng và cho mình với nhiều mục đích khác nhau: bảo hiểm (hedging), đầu cơ (speculation) và kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage).  Được thực hiện dưới hai hình thức : 2.2.4.1. Thị trường liên ngân hàng trực tiếp giữa các ngân hàng. 2.2.4.2. Thị trường liên ngân hàng gián tiếp thông qua môi giới. 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 8 22 2.2.4.1. Thị trường giao ngay liên ngân hàng trực tiếp :  Các ngân hàng đều là những nhà tạo thị trường và những người hỏi giá.  Các ngân hàng hỏi giá và báo giá lẫn nhau thông qua điện thọai, telex và hệ thống giao dịch điện tử (Electronic Dealing System) do các hãng chuyên cung cấp dịch vụ như Reuters hay Telerates cung cấp.  Giao dịch diễn ra liên tục. 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 23 2.2.4.1. Cơ chế giao dịch liên ngân hàng trực tiếp :  Trong một giao dịch, dealer hỏi giá được gọi là nhà khởi tạo giao dịch (Market - initiator) và dealer báo giá là nhà tạo thị trường (Market – maker)  Khi hỏi giá, dealer hỏi giá thường không nói ý định là mua hay bán cho đối tác biết.  Khi báo giá, dealer báo giá phải báo giá cả hai chiều, tức đồng thời đưa ra cả tỷ giá mua và tỷ giá bán cho dealer hỏi giá. 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 24 ** Giao dch bng h thng giao dch đin t :  Từ đầu 1990, giao dịch thông qua hệ thống giao dịch điện tử trở nên phổ biến hơn.  Với hệ thống giao dịch điện tử, các dealer có thể :  Nạp thông tin báo giá lên hệ thống  Truy cập bảng báo giá của các ngân hàng khác  Khởi tạo giao dịch và xác nhận giao dịch với các dealer của các ngân hàng khác  Tiếp cận các bản tin thị trường được cập nhật liên tục  Theo dõi các diễn biến tỷ giá đang diễn ra trên thị trường  Lưu ý : Các dealer thường xuyên cập nhật tỷ giá mình muốn yết lên hệ thống. Vì vậy, tại một thời điểm, tỷ giá thể hiện trên màn hình có thể lỗi thời. Các dealer buộc luôn phải liên hệ với ngân hàng yết giá để xác nhận về giá và khối lượng giao dịch nếu muốn giao dịch. 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 9 25 26 2.2.4.1. Cơ chế giao dịch liên ngân hàng trực tiếp :  Khi giao dịch, các dealer phải đối mặt với các vấn đề về việc xác định tỷ giá và trạng thái ngoại hối.  Nếu trong một ngày mua vào và bán ra cùng một lượng ngoại tệ tương đương nhau thì bid-ask spread là thu nhập của dealer.  Nếu mua nhiều hơn bán một loại ngoại tệ, dealer ở trạng thái trường ròng ngoại tệ đó (net long position).  Nếu bán nhiều hơn mua một loại ngoại tệ, nhà kinh doanh ở trạng thái đoản ròng ngoại tệ đó (net short position). 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 27 2.2.4.1. Cơ chế giao dịch liên ngân hàng trực tiếp :  Khi nhà kinh doanh nhận ra mình đang tạo ra trạng thái ròng không mong muốn (vượt quá hạn mức trạng thái ngọai hối cho phép), anh ta sẽ điều chỉnh tỷ giá mua vào và bán ra sao cho chỉ khuyến khích một phía giao dịch (hoặc không khuyến khích giao dịch) để điều chỉnh trạng thái ngọai hối trở về như mong muốn.  Khi đó, các dealer sẽ khuyến khích chiều hướng giao dịch bằng các kỹ thuật sau : K thut “Using Spread” K thut “Shading the rate” 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 10 28 Shading the rate  Áp dụng khi cần khuyến khích giao dịch chỉ theo một hướng hoặc mua hoặc bán (có trạng thái ngọai hối đỏan ròng hay trường ròng vượt mong muốn).  Khi cần mua, dealer đưa ra giá mua cao hơn giá mua phổ biến trên thị trường → giá bán cũng cao hơn giá bán trên thị trường.  Khi cần bán, dealer đưa ra giá bán thấp hơn giá bán phổ biến trên thị trường → giá mua cũng thấp hơn giá mua trên thị trường. Using Spread  Áp dụng khi không muốn mua và cũng không muốn bán một đồng tiền (có trạng thái ngọai hối mong muốn, không thay đổi)  Dealer đưa ra giá mua thấp hơn giá mua của thị trường → gởi tín hiệu không mua  Đưa ra giá bán cao hơn giá bán của thị trường → gởi tín hiệu không bán → Dealer yết tỷ giá với spread rộng ** Lưu ý khi sử dụng kỹ thuật “Shading the rate” : - Dealer có thể không đạt được mục đích nếu chênh lệch giữa giá dealer đưa ra và giá thị trường quá nhỏ. - Nếu chênh lệch giá quá lớn, dealer có thể để mất một số điểm đáng kể và có thể khiến các dealer khác nghi ngờ rằng dealer đang ở trạng thái ngọai hối khó khăn. 29 2.2.4.2. Thị trường giao ngay liên ngân hàng gián tiếp :  Các dealer giao dịch thông qua các nhà môi giới chuyên nghiệp.  Các dealer gửi các lệnh mua và lệnh bán tới nhà môi giới với nhiều lọai lệnh khác nhau (lệnh phải thể hiện tỷ giá, số lượng…)  Nhà môi giới đối chiếu các lệnh mua và lệnh bán để :  Làm khớp các lệnh mua và lệnh bán nếu có tỷ giá mua = tỷ giá bán.  Đưa ra giá tốt nhất cho khách hàng, tỷ giá này gọi là giá tay trong (inside price) : giá chào mua cao nhất và giá chào bán thấp nhất.  Nhà môi giới chỉ giao dịch duy nhất là cho khách hàng, không giao dịch mua bán cho chính mình.  Nhà môi giới thu hoa hồng từ cả hai bên giao dịch mua và bán. → Đây là th trng bán tp trung, liên tc, đt lnh có gii hn và thông qua đu giá mt chiu. 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 30 2.2.4.2. Thị trường giao ngay liên ngân hàng gián tiếp : Ví dụ : Một nhà môi giới nhận được các lệnh mua và bán EUR (tỷ giá USD/EUR) như sau : 2.2.4. THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 1.45321MD 1.45372MF 1.45331.45302ME 1.45361MC 1.45332MB 1.45351.45311MA AskBidSLNgân hàng [...]... có 1 USD ? 40 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Arbitrage 2 i m : * TH2 : Có kho ng cách gi a t giá mua vào và t giá bán ra Ví d : Vào lúc 9:00 ngày 25 /07 /20 XX Ngân hàng C : S(USD/EUR) = 1.5549/58 Ngân hàng D : S(USD/EUR) = 1.5513 /21 Có t n t i cơ h i kinh doanh chênh l ch t giá ? Th c hi n kinh doanh nh
th nào : N u có 2, 000,000 EUR ? N u có 2, 000,000 USD ? 41 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L... 1,0 02, 324 . 32 USD EUR th Bán 519,561 GBP Nh n 647,580 EUR GBP Th trư ng C - Như v y, b t v u v i 1,000,000 USD, kinh doanh chênh l ch t giá thu ư c 1,0 02, 324 . 32 USD - L i nhu n thu ư c là (1,0 02, 324 . 32 – 1,000,000) = 2, 324 . 32 USD - T su t sinh l i / v n kinh doanh : 2. 324 . 32 / 1,000,000 x 100% = 0 ,23 % 50 PHÂN BI T ARBITRAGE VÀ SPECULATION : Tiêu chí Arbitrage Speculation Th i gian Mua và bán x y ra th i... thì mua ng ti n y t giá t i th trư ng th ba này - Bư c 2 : Xác nh quy trình kinh doanh (S d ng mô hình tam 48 giác) 16 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Arbitrage 3 i m : Tính t giá chéo USD/EUR S (USD / EUR) = 2 th trư ng B và C : Bid (USD / GBP) Ask (USD / GBP) 1. 924 3 1. 924 7 − = − = 1.54 32 − 1.54 42 Ask ( EUR / GBP) Bid ( EUR / GBP) 1 .24 69 1 .24 64 th trư ng A : 1.5478 – 1.5483 USD/EUR * So sánh... kinh doanh trên th trư ng c nh tranh v i nhau ki m l i nhu n n u có cơ h i 39 13 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Arbitrage 2 i m : * TH1 : Không có kho ng cách gi a t giá mua vào và t giá bán ra (không có chi phí giao d ch) Ví d : Vào lúc 9:00 ngày 25 /07 /20 XX Ngân hàng A : S(USD/EUR) = 1.5541 Ngân hàng B : S(USD/EUR) = 1.5568 Có t n t i cơ h i kinh doanh chênh l ch t giá ? Th c hi n kinh doanh. .. r i ro t giá V n kinh doanh V n không b c t vào b t Chôn v n m t th i gian c th i gian nào Cơ s kinh doanh Quan sát th trư ng Phán oán th trư ng và s n sàng ch u r i ro T i 2 th trư ng tr lên Có th t i 1 th trư ng hay nhi u hơn Cơ h i kinh doanh T n t i trong ch p nhóang Có th kinh doanh b t c lúc nào Lãi kinh doanh Ch c ch n và bi t trư c Không ch c ch n không bi t trư c a i m kinh doanh Ch u r i ro... sinh l i / v n kinh doanh : 1,650.58/1,000,000 x 100% = 0,165% 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Arbitrage 3 i m : * TH2 : Có kho ng cách gi a t giá mua vào và t giá bán ra Ví d : Vào m t th i i m, có các thông tin v t giá các c p 3 trung tâm ngo i h i khác nhau như sau: ng ti n A : 1.5478 – 1.5483USD/EUR B : 1. 924 3 - 1. 924 7USD/GBP C : 1 .24 64 - 1 .24 69EUR/GBP Có t n t i cơ h i kinh doanh chênh l.. .2. 2.4 TH TRƯ NG GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG 2. 2.4 .2 So sánh th trư ng giao ngay liên ngân hàng tr c ti p và gián ti p : TH TR
NG LIÊN NGÂN HÀNG TR C TI P TH TR
NG LIÊN NGÂN HÀNG GIÁN TI P Các dealer luôn bi t i tác Các dealer ch bi t chi ti t c a i tác c a mình là ai khi b t u khi giao d ch ư c th c hi n → gi u giao d ch mình lúc giao d ch Các dealer ph i báo giá hai... tin v t giá các c p ng ti n 3 trung tâm ngo i h i khác nhau như sau: A : 2. 6410NZD/GBP B : 2. 1040AUD/GBP C : 1 .25 73NZD/AUD Có t n t i cơ h i kinh doanh chênh l ch t giá hay không? N u có, b n s kinh doanh nh
th nào n u b n có 1.000.000 AUD L i nhu n là bao nhiêu (b qua chi phí cho 43 ho t ng kinh doanh này) ? 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Arbitrage 3 i m : Hai bư c th c hi n : - Bư c 1 :... 45 15 Arbitrage 3 i m Bư c 2 : Xác nh quy trình kinh doanh B t TTA : 2. 6410NZD/GBP TTB : 2. 1040AUD/GBP TTC : 1 .25 73NZD/AUD T giá chéo : 1 .25 52NZD/AUD u v i 1,000,000AUD Th trư ng B Th trư ng C AUD Bán 476,069.67 GBP Nh n 1,001,650.58 AUD Bán 1,000,000 AUD Nh n 1 ,25 7,300 NZD GBP NZD Bán 1 ,25 7,300 NZD Nh n 476,069.67 GBP Th trư ng A - Nh
v y, b t u v i 1,000,000 AUD, kinh doanh chênh l ch t giá thu... thuy t kinh doanh chênh l ch t giá không ch u r i ro t giá và v n không c t ch t vào b t c th i gian nào Do các ng ti n ư c mua bán nhi u th trư ng ng ai h i khác nhau trên th gi i nên ôi khi x y ra s không th ng nh t v t giá gi a các th trư ng → cơ h i kinh doanh chênh l ch t giá Cơ h i kinh doanh ch nh l ch t giá ch t n t i trong ch p nhoáng 37 2. 4 NGHI P V KINH DOANH CHÊNH L CH T GIÁ Arbitrage 2 i . NGOẠI HỐI GIAO NGAY (FOREX SPOT TRANSACTIONS) 3 Nội dung: 2. 1. Khái niệm giao dịch ngoại hối giao ngay 2. 2. Kỹ thuật giao dịch ngoại hối giao ngay 2. 3. Các rủi ro trong giao dịch ngoại hối giao ngay 2. 4 bên giao dịch có thể thuộc các vùng địa lý có múi giờ khác nhau. 2. 1. KHÁI NIỆM GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY 5 2. 2.1. Ngày giao dịch và ngày giá trị 2. 2 .2. Yết tỷ giá giao ngay 2. 2.3. Giao dịch. chuyển. 2. 2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ 7 19 2. 2.3. GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ TỶ GIÁ NGÀY 24 /8 /20 07 TẠI EXIMBANK 11.680,00 11.519,00 11.4 62, 00 NZDÐô-la New Zealand 22 .167,00 22 .013,00 21 .947,00