TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA SAU ĐẠI HỌC o0o TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH MÃ CỔ PHIẾU MSN BÀI PHÂN TÍCH GỒM: PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1 PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 3 PHẦN III: PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY 8 PHẦN IV: KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ 13 VÀ CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ: Bảng 1: Bảng cân đối kế toán của công ty Bảng 2: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh công ty Bảng 3: Tỷ số khả năng thanh toán Bảng 4: Tỷ số cơ cấu nợ Bảng 5: Tỷ số hiệu quả hoạt động Biểu đồ 1: Doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế qua các năm Biểu đồ 2: Đồ thị khả năng sinh lợi PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San (Masan Group) là công ty quản lý vốn đầu tư và tài sản, chủ yếu là các cổ phần của những công ty khác. Tiền thân của Masan Group là công ty cổ phần hàng hải Masan và cho đến nay, khi trở thành một trong những công ty lớn nhất Việt Nam xét theo vốn hóa thị trường, Masan Group đã trải qua những mốc lịch sử đáng chú ý: - Tháng 11/ 2004: Thành lập Công ty Cổ phần Hàng hải Ma San (MSC) với vốn điều lệ ban đầu là 3,2 tỷ đồng. MSC hoạt động trong lĩnh vực vận tải biển. - Tháng 5/2005: MSC tăng vốn từ 3,2 tỷ đồng lên 32 tỷ đồng thông qua việc phát hành riêng lẻ cho các cổ đông hiện hữu. - Tháng 7/2009: MSC được chuyển giao toàn bộ cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San. MSC tăng vốn từ 32 tỷ đồng lên 100 tỷ đồng thông qua việc phát hành riêng lẻ cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San. - Tháng 8/2009: Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Ma San. MSC đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San (Masan Group), và tăng vốn từ 100 tỷ đồng lên gần 3.784 tỷ đồng thông qua việc phát hành riêng lẻ cho các cổ đông hiện hữu và thành viên Tập đoàn. Masan Group nắm giữ 54,8% cổ phiếu Masan Food và 19,99% cổ phiếu Techcombank. - Tháng 9/2009 Masan Group tăng vốn từ 3.783.650.010.000 đồng lên 4.065.528.690.000 đồng thông qua việc phát hành riêng lẻ cho các cổ đông hiện hữu và các cá nhân trong Tập đoàn; - Tháng 10/2009 Masan Group tăng vốn từ 4.065.528.690.000 đồng lên 4.285.927.700.000 và lên 4.763.998.200.000 thông qua việc phát hành riêng lẻ cho BI Private Equity New Markets II K/S, một quỹ đầu tư được quản lý bởi Bank Invest, và cho các nhà đầu tư khác; - Masan Group hoàn tất việc tái cấu trúc, nắm giữ 54,8% Masan Food. Hai công ty con của Masan Group là Hoa Bằng Lăng và Hoa Phong Lan lần lượt nắm giữ 11,0% và 7,0% cổ phiếu Masan Food. Masan Group vẫn tiếp tục giữ 19,99% cổ phiếu Techcombank; - Masan Group đăng ký thủ tục Công ty đại chúng và chính thức là Công ty đại chúng từ ngày 16/10/2009. 1 - Năm 2011: KKR, công ty hàng đầu toàn cầu chuyên đầu tư vào các công ty chưa niêm yết, đã đầu tư 159 triệu đô la Mỹ vào Masan Consumer. Các ngân hàng J.P. Morgan và Standard Chartered đã dành cho Masan Consumer khoản vay 108 triệu đô la Mỹ. - Qúy 4/2011: Masan Consumer mua lại số cổ phần chi phối của công ty Cổ phần Vinacafé Biên Hòa - thương hiệu cà phê hòa tan bán chạy nhất Việt Nam.ƒ - Năm 2011: Masan Resources đã bắt đầu công việc xây dựng, khoảng 70 triệu đô la Mỹ được sử dụng trong năm 2011 và đã triển khai các công tác bóc tầng đất phủ và đổ bê tông. - Năm 2012: Ngân hàng Standard Chartered cho Masan Resources vay 80 triệu đô la Mỹ, đồng thời cũng là sự chứng nhận quốc tế đối với tiến độ triển khai của dự án Núi Pháo. - Tháng 2 và tháng 3 năm 2012: huy động được khoảng 185 triệu đô la Mỹ, phần lớn từ các nhà đầu tư hiện hữu, Richard Chandler Corporation và Mount Kellett. - Năm 2012: Vốn điều lệ của Công ty là 6.872 tỷ đồng. - Đầu năm 2013, KKR tiếp tục rót thêm 200 triệu USD đầu tư vào Masan Consumer Hiện nay, các công ty nòng cốt của Masan Group gồm: Masan Consumer, Masan Resources, Techcombank, ngoài ra công ty cũng sở hữu phần vốn lớn tại các công ty có vị thế tốt trên thị trường như: 53,2% cổ phần tại công ty Vinacafe Biên Hòa, 63,5% cổ phần tại công ty nước khoáng Vĩnh Hảo, 40% cổ phần của công ty sản xuất thức ăn gia súc Proconco (sở hữu thương hiệu cám Con Cò). 2 PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Đến thời điểm hiện tại chưa có báo cáo tài chính năm 2013 của công ty nên bài phân tích sẽ tập trung đánh giá hoạt động của công ty từ năm 2009 đến hết năm 2012. Các số liệu được lấy từ báo cáo tài chính đã kiểm toán các năm của công ty. Bảng 1. Bảng cân đối kế toán của công ty Đơn vị: 1,000,000 VND 2009 2010 2011 2012 (Đã kiểm toán) (Đã kiểm toán) (Đã kiểm toán) (Đã kiểm toán) TÀI SẢN A. Tài sản ngắn hạn 2,441,831 4,626,838 12,541,434 9,221,223 I. Tiền và tương đương tiền 1,123,616 3,394,575 9,573,593 5,718,717 II. Giá trị thuần đầu tư ngắn hạn 776,000 490,000 1,222,500 1,840,500 III. Các khoản phải thu 282,936 314,209 903,317 942,881 IV. Hàng tồn kho, ròng 199,466 290,200 612,845 563,855 V. Tài sản lưu động khác 59,813 137,854 229,179 155,270 B. Tài sản dài hạn 4,575,263 16,502,700 21,031,185 29,478,033 I. Phải thu dài hạn 23,158 II. Tài sản cố định 605,360 8,261,999 11,287,505 17,728,751 III. Giá trị ròng tài sản đầu tư IV. Đầu tư dài hạn 3,919,827 8,099,909 9,321,085 11,313,619 V. Tài sản dài hạn khác 45,908 137,220 145,490 163,873 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 7,017,094 21,129,538 33,572,619 38,699,256 NGUỒN VỐN A. Nợ phải trả 1,947,555 8,981,050 12,017,587 18,994,871 I. Nợ ngắn hạn 1,210,937 3,224,917 3,625,783 4,748,364 II. Nợ dài hạn 736,618 5,756,133 8,391,804 14,246,507 B. Vốn chủ sở hữu 4,762,088 10,623,685 15,875,652 13,883,837 I. Vốn và các quỹ 4,763,266 10,623,685 15,875,652 13,883,837 II. Vốn ngân sách nhà nước và quỹ khác -1,178 C. Lợi ích cổ đông thiểu số 307,451 1,524,803 5,679,380 5,820,548 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 7,017,094 21,129,538 33,572,619 38,699,256 Nguồn: Báo cáo tài chính các năm của công ty 3 Bảng 2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh công ty Đơn vị: 1,000,000 VND 2009 2010 2011 2012 (Đã kiểm toán) (Đã kiểm toán) (Đã kiểm toán) (Đã kiểm toán) 1. Doanh số 4,078,147 5,689,498 7,239,003 10,575,249 2. Các khoản giảm trừ 120,333 103,211 182,154 185,835 3. Doanh thu thuần 3,957,814 5,586,287 7,056,849 10,389,414 4. Giá vốn hàng bán 2,583,876 3,194,617 3,997,834 6,178,926 5. Lợi nhuận gộp 1,373,938 2,391,670 3,059,015 4,210,488 6. Doanh thu hoạt động tài chính 160,292 1,620,919 1,185,206 809,824 7. Chi phí tài chính 103,130 270,277 347,725 309,385 - Trong đó: Chi phí lãi vay 88,976 233,629 316,251 279,176 8.Chi phí bán hàng 636,751 951,265 1,010,149 1,325,121 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 105,287 213,732 406,374 727,529 10 Lợi nhuận/(lỗ) từ hoạt động kinh doanh 689,062 2,577,315 2,479,973 2,658,277 11. Thu nhập khác 18,632 19,370 22,169 214,517 12. Chi phí khác 22,778 11,162 26,303 46,474 13. Kết quả của các hoạt động khác -4,146 8,208 -4,134 168,043 13b. Lợi nhuận/(lỗ) từ công ty liên kết 48,010 160,598 392,733 -337,798 14. Lợi nhuận/(lỗ) trước thuế 732,926 2,746,121 2,868,572 2,488,522 15. Thuế thu nhập doanh nghiệp – hiện thời -73,130 -140,638 247,114 650,509 16. Thuế thu nhập doanh nghiệp – hoãn lại 19,722 23,734 125,450 -124,579 17. Lợi nhuận thuần sau thuế 679,518 2,629,217 2,496,008 1,962,592 18. Phân bổ cho cổ đông thiểu số 262,944 346,178 522,859 702,074 19. Phân bổ cho chủ sở hữu công ty 416,574 2,283,039 1,973,149 1,260,518 (Nguồn: Báo cáo tài chính các năm của công ty) Đây là giai đoạn đầy thách thức đối với nền kinh tế Việt Nam, các doanh nghiệp thua lỗ và trên bờ vực phá sản, tuy nhiên công ty vẫn giữ được vị thế và có mức tăng trưởng tốt. Doanh thu thuần của công ty liên tục tăng qua các năm: năm 2009: 3,958 tỷ đồng, năm 2010: 5,586 tỷ đồng, năm 2011: 7,057 tỷ đồng, năm 2012: 10,575 tỷ đồng tương ứng với các mức tăng trưởng: 41% năm 2010, 26% năm 2011 và 47% năm 2012. Đây là những con số tăng trưởng khá ấn tượng trong thời kì kinh tế khó khăn như giai đoạn vừa qua, giúp tổng tài sản của doanh nghiệp không ngừng tăng: năm 2010 tăng 201%, năm 2011 tăng 59% và năm 2012 tăng 15%. Tuy nhiên trong năm 2012, do khoản lỗ 338 tỷ đồng từ công ty liên kết ảnh hưởng lợi nhuận trước thuế của công ty giảm 13% so với năm 2011 và mức lợi nhuận sau thuế cũng chỉ hoàn thành 84% kế hoạch đề ra. 4 Xét về tỷ số khả năng sinh lợi, năm 2012 công ty tăng cường vay nợ để đầu tư vào dự án Núi Pháo và mở rộng thêm nhà máy của Masan Consumer nâng tổng tài sản đạt 38,699 tỷ đồng. Tuy nhiên kết quả lợi nhuận cuối năm giảm nên chỉ số ROA lại giảm từ 7% xuống còn 5%. Tương tự như vậy, chỉ số ROE cũng giảm từ 12% năm 2011 xuống 9% năm 2012. Như vậy ta thấy năm 2012, những dự án mới của công ty chưa đóng góp nhiều vào lợi nhuận nên ảnh hưởng đến các chỉ số sinh lợi, dự đoán những năm tiếp theo, với sự phục hồi của nền kinh tế và các dự án đi vào hoạt động sẽ góp phần tạo ra lợi nhuận lớn cho công ty. Bởi vì với các hoạt động kinh doanh đi vào ổn định, công tác quản trị chi phí của công ty khá tốt, thể hiện qua tỷ số lợi nhuận gộp khá cao, dao động quanh mức 40%. 5 Xét về tỷ số khả năng thanh toán, đây là chỉ số giúp ta đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty. Bảng 3. Tỷ số khả năng thanh toán Đơn vị: lần 2009 2010 2011 2012 Tỷ số thanh toán hiện thời 2.02 1.43 3.46 1.94 Tỷ số thanh toán nhanh 1.85 1.34 3.29 1.82 Tỷ số thanh toán tức thời 1.57 1.20 2.98 1.59 So với năm 2011, các chỉ số thanh toán trong năm 2012 đều giảm, tuy nhiên các chỉ số vẫn thể hiện lượng tài sản ngắn hạn vẫn đảm bảo khả năng thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn an toàn cho công ty, đồng thời công ty đã sử dụng hiệu quả hơn tiền nhàn rỗi, hạn chế được lượng hàng tồn kho và các khoản phải thu. Xét về cơ cấu tài chính, năm 2011 nợ chiếm 56% trên vốn chủ sở hữu so với năm 2012 tỷ lệ này tăng lên là 96%. Điều này do năm 2012, công ty vay dài hạn 12,647 tỷ đồng, tăng 71%, trong đó gồm 2,200 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu ở Masan Group và Masan Resources cùng với việc huy động 80 triệu USD thông qua ngân hàng Standard Chartered và nợ ngắn hạn 4,748 tỷ đồng, tăng 31%. Qua tỷ số cơ cấu nợ qua các năm của công ty có thể thấy, tỷ số nợ trên tổng tài sản có xu hướng tăng, thậm chí năm 2012, nợ chiếm gần một nửa tổng tài sản của công ty. Số nợ này được đầu tư vào các dự án mới có khả năng đem lại lợi nhuận cao trong tương lai. Thêm vào đó, đa phần là nợ dài hạn nên công ty sẽ không chịu áp lực thanh toán nợ. Bảng 4. Tỷ số cơ cấu nợ 2009 2010 2011 2012 Tỷ số nợ = Tổng nợ/Tổng tài sản 28% 43% 36% 49% Vốn CSH/Tổng tài sản 72% 57% 64% 51% Nợ/Vốn CSH 38% 74% 56% 96% Nợ ngắn hạn/Vốn CSH 24% 27% 17% 24% Nợ ngắn hạn/Tổng tài sản 17% 15% 11% 12% Nợ dài hạn/Vốn CSH 15% 47% 39% 72% 6 Xét về tỷ số hoạt động, số vòng quay hàng tồn kho tăng từ 6.52 vòng năm 2011 lên 10.96 vòng năm 2012 cho thấy công tác bán hàng của công ty tích cực hơn, điều dó cũng được thể hiện qua hoạt động thu hồi công nợ, kỳ thu tiền bình quân giảm từ 46.72 ngày năm 2011 xuống còn 33.13 ngày năm 2012. Giá trị hàng tồn kho cũng giảm từ gần 613 tỷ đồng năm 2011 xuống còn gần 564 tỷ đồng năm 2012. So sánh giữa kỳ thu tiền bình quân và kỳ phải trả bình quân cũng có thể thấy: kỳ thu tiền nhanh hơn rất nhiều so với kỳ phải trả, thể hiện công ty đang tận dụng được nguồn vốn của các đối tác. Bảng 5. Tỷ số hiệu quả hoạt động 2009 2010 2011 2012 Vòng quay hàng tồn kho (vòng) 12.95 11.01 6.52 10.96 Số ngày tồn kho (ngày) 28.18 33.16 55.95 33.31 Vòng quay khoản phải thu (vòng) 13.99 17.78 7.81 11.02 Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 26.09 20.53 46.72 33.13 Vòng quay khoản phải trả 3.27 1.73 1.95 2.19 Kỳ phải trả bình quân (ngày) 111.68 210.71 187.54 166.82 Tuy nhiên, chỉ số EPS liên tục đi xuống thể hiện lợi nhuận sinh ra trên mỗi cổ phiếu đang có xu hướng giảm. Chỉ số này cũng như mức sụt giảm lợi nhuận của công ty sẽ là một điểm kém hấp dẫn trong đầu tư ngắn hạn. 7 PHẦN III: PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY Ngành hàng tiêu dùng: Sau khi có được những thương hiệu có thị phần lớn trong từng mặt hàng như Vinacafe, Vĩnh Hảo, Proconco, công ty cổ phần tập đoàn Masan tập trung đầu tư lớn vào việc phát triển sản phẩm và nỗ lực xây dựng thương hiệu. Masan đang sở hữu Masan consumer- đóng góp gần 80% vào lợi nhuận của công ty và là một trong những công ty hàng tiêu dùng lớn nhất Việt Nam chuyên cung cấp nước tương, nước mắm, tương ớt, mì ăn liền với những thương hiệu truyền thống quen thuộc với người tiêu dùng Việt Nam như Chin-su, Omachi. Theo báo cáo xếp hạng Brand Footprint Ranking của Kantar Worldpanel, nước chấm Chin-su của Masan được xếp thứ hai tại Việt Nam trong “các sản phẩm tiêu dùng nhanh (FMCG)- trong lĩnh vực thực phẩm được người tiêu dùng chọn mua nhiều nhất” (sau Vinamilk). Báo cáo xếp hạng Brand Footprint Ranking (Mức độ Phổ biến Thương hiệu) của Kantar Worldpanel cho thấy sức mạnh của các thương hiệu ở 32 quốc gia (thuộc 4 châu lục) trên toàn thế giới, từ lĩnh vực thực phẩm, đồ uống, chăm sóc sức khỏe, chăm sóc sắc đẹp cho đến chăm sóc gia đình. Bảng xếp hạng sử dụng Điểm tiếp cận người tiêu dùng (Consumer Reach Points) – một thước đo hoàn toàn mới cho phép đo lường bao nhiêu gia đình trên toàn thế giới đang chọn mua một thương hiệu (tỷ lệ hộ mua) và tần suất mua thường xuyên đến mức nào (số lần chọn mua thương hiệu đó). Với phương pháp tính toán dựa trên tỷ lệ hộ mua và tần suất mua, thước đo này giúp các nhà sản xuất hàng tiêu dùng nhanh hiểu rõ độ bao phủ của họ trên phạm vi toàn cầu ở góc độ số lần mà sản phẩm được chọn mua, qua đó cung cấp một chỉ dẫn thiết yếu cho thấy các khu vực nào mang lại cơ hội lớn nhất. Báo cáo của Kantar Worldpanel cho biết Chin-su đã hầu như có mặt ở mọi gia đình người Việt (chiếm 93% trong tổng số hộ) với tuần suất mua trung bình là 14 lần một năm, đồng nghĩa với việc thương hiệu này được người tiêu dùng chọn mua tổng cộng 29,7 triệu lần trong một năm cho tiêu dùng trong nhà, ở 4 thành phố chính của Việt Nam (Hồ Chí Minh, Hà Nội, Đà Nẵng và Cần Thơ). Đây là một lợi 8 [...]... NGHỊ ĐẦU TƯ Qua phân tích có thể thấy trong ngắn hạn, đầu tư vào công ty không đem lại lợi nhuận cao Nhưng với một nền tảng vững chắc, với tiềm lực tài chính vững mạnh và bộ máy quản trị hiệu quả, chiến lược đầu tư tốt, công ty đang nắm giữ được thị phần chủ yếu trong những ngành có tốc độ tăng trưởng cao và tiềm năng tốt đồng thời đang dần mở rộng một cách hợp lý Vì vậy, MSN vẫn là một cổ phiếu có giá... nước tinh khiết Aquafina hay chuỗi sản phẩm snack Poca Một bước đi nữa trong quá trình mở rộng chuỗi cung ứng của mình chính là việc Masan mua 40% cổ phần của Công ty cổ phần sản xuất thức ăn gia súc Việt Pháp (Proconco) Đây là nền móng để Masan tham gia vào phân khúc thị trường cung cấp chất đạm (thịt, cá, hải sản) với tiềm năng tăng trưởng cao, dựa trên cơ sở sự gia tăng dân số của Việt Nam Theo hiệp... trung thành với các thương hiệu và luôn đòi hỏi chất lượng đối với các sản phẩm thức ăn chăn nuôi Proconco cũng đã xây dựng được một trong những hệ thống phân phối mạnh nhất trong ngành, vươn đến 63 tỉnh thành với hơn 500 nhà phân phối, hơn 50% trong số họ phân phối độc quyền sản phẩm của Proconco Thu nhập của người dân Việt Nam đang tăng, họ sẽ hướng tới chế độ ăn uống giàu protein hơn và đây là bước đi... vào thị trường nước giải khát thông qua việc mua chi phối 50,3% cổ phần Vinacafe vào năm 2011 Sau đó tỷ lệ được tăng lên 53,2% vào năm 2012 Tổng giá trị đầu tư của thương vụ này là 58 triệu USD Đầu năm 2013, Masan tiếp tục tiến sâu hơn vào ngành giải khát khi mua 24,9% cổ phần của nước khoáng Vĩnh Hảo và đến tháng 3 thì Masan mua thêm cổ phần và tăng tỷ lệ sở hữu lên 63,5% Cùng với Vinacafe, sở hữu... làm từ gạo Đối với ngành hàng tiêu dùng, bên cạnh khả năng xây dựng thương hiệu và phát triển sảm phẩm mới, hệ thống phân phối còn là yếu tố sống còn quyết định sự thành công của doanh nghiệp, đây cũng là một điểm mạnh của Masan Trước khi về với Masa, Vinacafe Biên Hòa chỉ có 125 nhà phân phối và đại lí với danh mục sản phẩm nghèo nàn Nhưng đến năm 2012, nhờ tận dụng từ Masan mà Vinacafe đã thay đổi... hình là việc ngoài sản phẩm cà phê hòa tan truyền thống, Vinacafe đã cho ra đời các sản phẩm mới ở phân khúc bình dân như cà phê hòa tan 3 trong 1 Wake Up, cà phê Phinn 2 trong 1 (cà phê mạnh nhắm đến khách hàng quen uống cà phê rang xay), hay tung ra sản phẩm mì Sagami nhắm vào thị trường mì ăn liền ở phân khúc đại chúng, đã thắng lớn khi chiếm gần 30% thị phần mì ăn liền, tăng gần 10% trong vòng 1... trong những ngành có tốc độ tăng trưởng cao và tiềm năng tốt đồng thời đang dần mở rộng một cách hợp lý Vì vậy, MSN vẫn là một cổ phiếu có giá trị cao trong tương lai Với mức giá giao động quanh 80,000 /cổ phiếu như hiện nay thì khuyến nghị đưa ra trong dài hạn là nên nắm giữ và mua thêm 13 ... lĩnh vực cung cấp những sản phẩm có nguồn gốc từ đạm theo tiêu chuẩn Châu Âu Để thực hiện được mục tiêu này, Masan đang xây dựng nên một chuỗi giá trị gồm “giống sạch-thức ăn sạch-nuôi sạch-chế biến sạch -phân phối, bảo quản sạch” Vì thế trong dài hạn, đây sẽ là một mảng đem lại lợi nhuận cao cho công ty Ngành tài nguyên, khai khoáng: Năm 2010, công ty đã mua lại Công ty Khai thác Chế biến Khoáng sản Núi... chậm và nợ xấu đang là gánh nặng của toàn bộ hệ thống ngân hàng, tuy nhiên về dài hạn, ngành ngân hàng tại Việt Nam vẫn còn nhiều tiềm năng Hơn nữa Techcombank là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn của Việt Nam xét trên quy mô tổng tài sản, cho vay, huy động, cũng như lượng khách hàng (3 triệu khách hàng cá nhân và 70,000 khách hàng doanh nghiệp) và mạng lưới rộng khắp, là một thương . TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH MÃ CỔ PHIẾU MSN BÀI PHÂN TÍCH GỒM: PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY 1 PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 3 PHẦN III: PHÂN TÍCH HOẠT. đồng thông qua việc phát hành riêng lẻ cho các cổ đông hiện hữu và thành viên Tập đoàn. Masan Group nắm giữ 54,8% cổ phiếu Masan Food và 19,99% cổ phiếu Techcombank. - Tháng 9/2009 Masan Group. đồng thời đang dần mở rộng một cách hợp lý. Vì vậy, MSN vẫn là một cổ phiếu có giá trị cao trong tương lai. Với mức giá giao động quanh 80,000 /cổ phiếu như hiện nay thì khuyến nghị đưa ra trong dài