BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG -o0o - Cơng trình tham dự Cuộc thi Sinh viên nghiên cứu khoa học Trường Đại học Ngoại thương 2014 Tên công trình: “Biến động thị trường vàng Việt Nam vai trò quản lý độc quyền Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” Nhóm ngành: Kinh doanh Quản lý 1(KD1) Hà Nội, tháng năm 2014 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ VÀNG CỦA NHÀ NƯỚC Những vấn đề chung quản lý vàng Nhà nước 1.1 Khái niệm đặc điểm vàng .3 1.2 Vai trò vàng kinh tế Thị trường vàng 2.1 Khái niệm 2.2 Đặc điểm thị trường vàng 2.3 Các chủ thể tham gia thị trường vàng .7 2.4 Các nghiệp vụ kinh doanh 3.2 Nguồn cung vàng nguồn cầu vàng .9 Các nhân tố ảnh hưởng đến thị trường vàng 11 4.1 Giá trị đồng Đôla Mỹ (USD) 11 4.2 Giá dầu thô 12 4.4 Nguồn cung cầu vàng 14 4.5 Chính trị xã hội 17 4.6 Lạm phát 17 4.7 Các nhân tố khác 17 Vai trò NHTW việc quản lý thị trường vàng 18 5.1 Vai trò chung NHTW 18 5.2 Vai trò NHTW việc quản lý thị trường vàng 18 Chương II: Biến động thị trường vàngvà vai trò quản lý Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giai đoạn 2010-2014 22 Biến động thị trường vàng trước Nghị định 24/2012/NĐ-CP động thái Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 22 1.1 Biến động thị trường vàng trước Nghị định 24/2012/NĐ-CP 22 1.2 Thực trang quản lý thị trường vàng Việt Nam từ 2010 đến trước Nghị định 24/2012/NĐ-CP 28 Biến động thị trường vàng sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP động thái Ngân hàng Nhà nước Việt Nam\ 37 2.1 Biến động thị trường vàng sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP 37 2.2 Các sách ngân hàng nhà nước 42 Chương III: Một số giải pháp đề xuất nhằm hoàn thiện vai trò quản lý vàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 61 Dự báo thị trường vàng 61 1.1 Những nhân tố ảnh hưởng tới giá vàng giới 61 1.2 Dự đoán giá vàng Việt Nam thời gian tới 65 Giải pháp 66 2.1 Huy động vàng dân 66 2.2 Hạn chế sốt ảo thị trường vàng 68 2.3 Hạn chế nhập lậu vàng 69 2.4 Giảm mức đặt thầu tối thiểu phiên đấu thầu vàng 70 2.5 Khuyến nghị trả lại kinh doanh vàng miếng cho DN, xoá bỏ vàng thương hiệu Quốc gia SJC 72 2.6 Trong dài hạn cho phép thành lập sàn giao dịch vàng trở lại 75 KẾT LUẬN 78 DANH MỤC VIẾT TẮT CSTT Chính sách tiền tệ DTNH Dự trữ ngoại hối DN Doanh nghiệp EUR Đồng Euro GTGT Giá trị gia tăng JPY Đồng Yên Nhật NHNN Ngân hàng nhà nước NHTW Nhân hàng trung ương NK Nhập PBOC Ngân hàng nhân dân Trung Hoa TCTD Tổ chức tín dụng WGC Hội đồng vàng giới WTO Tổ chức thương mại giới XNK Xuất nhập XK Xuất DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ Bảng 1.1: Quy ước giá vàng (chưa tính phí thuế): Biểu đồ1.2: Sản lượng khai thác vàng trung bình nước giới Biểu đồ 1.3: Dự trữ vàng giới Biểu đồ 1.4: Tương quan giá Đôla giá vàng giai đoạn 2002-2012 Bảng 1.5: Biến động giá dầu giá vàng giai đoạn 2008 - 2013 Bảng 1.6: Nguồn cầu vàng từ năm 2011-2013 Biểu đồ 1.7: Giá vàng London tháng – 2013 Bảng 1.8: Nguồn cung vàng SPDR: Exchange Traded Gold Bàng 1.9: So sánh mức thuế giao dịch vàng Bảng 1.10: Lượng vàng nắm giữ tỷ lệ tổng dự trữ quốc gia năm 2013 Biểu đồ 2.1 Diễn biến giá vàng giới năm 2010- Nguồn: kitco.com Biểu đồ 2.2: Diễn biến giá vàng Việt Nam năm 2010 – Nguồn: Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn SJC Biểu đồ 2.3: Diễn biến giá vàng giới năm 2011 - Nguồn: kitco.com Biểu đồ 2.4: Diễn biến giá vàng giới năm 2012 - Nguồn: kitco.com Biểu đồ 2.5: Diễn biến giá vàng Việt Nam tháng đầu năm 2012 – Nguồn: Công ty vàng bạc đá q Sài Gịn SJC Bảng 2.6: Các sách quản lý hoạt động sản xuất, kinh doanh vàng trang sức mỹ nghệ có hiệu lực đến giai đoạn nghiên cứu 2010-2012 Bảng 2.7: Các sách XNK vàng từ có hiệu lực đến giai đoạn nghiên cứu 20102012 Bảng 2.8: Các sách thuế liên quan đến thị trường vàng từ 2010-2012 Biểu đồ 2.9: Diễn biến giá vàng nước năm 2012 Biểu đồ 2.10: Giá vàng giới năm 2012 Biểu đồ 2.11: Giá vàng nước từ ngày 1/1/2013 đến Biểu đồ 2.12: Giá vàng giới 2013 Biểu 2.13: Thống kê phiên đấu thầu vàng Bảng 2.14: Các sách thuế liên quan đến thị trường vàng Biểu đồ 2.15: Giá vàng nước giới 2009-2013 Bảng 2.16: Tỷ giá USD/VND 2012-1013 Bảng 3.1: Chỉ só giá USD Tháng – Tháng 12, năm 2013 Biểu đồ 3.2: Chỉ số giá USD năm 2014 Biểu đồ 3.3: Chỉ số giá dầu thô năm 2013 Biều đồ 3.4: Lạm phát Mỹ năm 2012 – Nguồn: Bloomberg Biểu đồ 3.5: Lạm phát Mỹ năm 2013 – Nguồn: Bloomberg Biểu đồ 3.6: Lạm phát Mỹ năm 2014 – Nguồn: Bloomberg LỜI MỞ ĐẦU Trải qua suốt trình dài lịch sử, vàng đóng vai trị quan trọng đời sống người Từ vai trò phương tiện toán, đến vàng sử dụng rộng rãi cho nhiều mục đích khác nhau: làm đồ trang sức, sử dụng lĩnh vực y tế, điện tử, hay giao dịch, đầu kênh dự trữ an tồn truyền thống người dân Chính vậy, nhu cầu vàng lớn diễn biến thị trường vàng nhận nhiều quan tâm từ Nhà nước nhà đầu tư Trong thời gian gần đây, giá vàng biến động thất thường kéo theo nhiều hệ lụy, ảnh hưởng đến tình hình phát triển kinh tế nước Các quan ban ngành phải xem xét, cân nhắc trước đưa sách biện pháp can thiệp thị trường, hướng đến mục tiêu quốc gia như: bình ổn thị trường, phát triển kinh tế, kiềm chế lạm phát,…Tại Việt Nam, sách Nhà nước, văn pháp luật q trình hồn thiện cần phải điều chỉnh cho phù hợp với thời kì tình hình phát triển kinh tế nước Đây tốn khó, gây nhiều tranh cãi cần có lời giải đáp khoa học, sáng suốt để thị trường vàng hoạt động hiệu Vấn đề độc quyền vàng miếng Ngân hàng Nhà nước nước giới dành nhiều thời gian nghiên cứu Tại Việt Nam, sách độc quyền vàng miếng diễn năm, nên tồn nhiều tranh luận Tại diễn đàn kinh tế mùa thu năm 2013, tham luận vấn đề độc quyền quản lý vàng đưa ra, đề tài nhiều sinh viên lựa chọn để đầu tư nghiên cứu viết khóa luận thời gian qua Vì vậy, nhóm đãlựa chọn đề tài “Biến động thị trường vàng Việt Nam vai trò quản lý độc quyền Ngân hàng Nhà nước Việt Nam” để nghiên cứu Bài nghiên cứu khoa học có ba mục đích chính: - Thứ nhất, tổng quan vàng thị trường vàng - Thứ hai, làm rõ vai trò quản lý độc quyền Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - Thứ ba, đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện vai trị quản lý thị trường vàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Đối tượng nghiên cứu biến động thị trường vàng vai trò độc quyền quản lý vàng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Bài nghiên cứu khoa học lấy bối cảnh thị trường vàng Việt Nam đặt quản lý độc quyền Ngân hàng Nhà nước Việt Nam với phạm vi nghiên cứu từ năm 2010 đến tháng năm 2014 Bài nghiên cứu khoa học sử dụng phương pháp phân tích, so sánh tổng hợp để nghiên cứu toàn diện vấn đề, từ đưa dự báo giải pháp thiết thực nhằm hoàn thiện chế quản lý vàng miếng nhà nước, góp phần ổn định giá vàng nước, rút ngắn chênh lệch giá với giới Bài nghiên cứu lời mở đầu kết luận gồm có chương:  ChươngI: Cơ sở lý luận quản lý vàng Nhà nước  Chương II: Biến động thị trường vàng vai trò quản lý Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giai đoạn 2010-2014  Chương III: Một số giải pháp đề xuất nhằm hồn thiện vai trị quản lý Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Do lực, khả phân tích hạn chế, vấn đề mang tầm quản lý vĩ mô nên đề tài nghiên cứu khoa học chúng em cịn nhiều hạn chế Nhóm thực mong nhận ý kiến đóng góp Hội đồng cố vấn khoa học nhà trường để nghiên cứu hồn thiện Nhóm chúng em xin chân thành cám ơn! NỘI DUNG CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ VÀNG CỦA NHÀ NƯỚC Những vấn đề chung quản lý vàng Nhà nước 1.1 Khái niệm đặc điểm vàng Vàng kim loại quý có giá trị đời sống ngày Từ xưa đến nay, vàng coi biểu tượng giàu có, uy quyền thân giá trị lâu dài Vàng dạng khối thường có màu vàng sáng, kim loại dễ uốn dát biết Thực tế, 1g vàng dược dập thành 1m2 Là kim loại mềm, vàng thường tạo hợp kim với kim loại khác để tăng thêm độ cứng kết cấu: hợp kim với đồng cho màu đỏ hơn, hợp kim với sắt tạo màu xanh lá, hợp kim với nhơm cho màu tía Vàng cịn có tính dẫn điện, dẫn nhiệt tốt, không bị tác động khơng khí phần lớn hố chất (chỉ có bạc đồng chất dẫn điện tốt hơn) Nó khơng bị ảnh hưởng mặt hố học nhiệt, độ ẩm, ơxy hầu hết chất ăn mịn Vì vậy, thích hợp để tạo tiền làm đồ trang sức Đơn vị đo lường: Hiện nay, đơn vị đo lường nước khác đo lường theo hệ quy chuẩn khác nhau.Ở nước Phương Đông Việt Nam, Trung Quốc, Hàn Quốc,…vàng kim loại đá quý thường tính lạng (lượng), đồng cân, chỉ, ly Trên thị trường giới, vàng đo theo đơn vị ounce (oz) troy ounce.Cụ thể: 1kg = 26,666 lạng = 266,66 = 2666,6 phân = 26666 ly (lai) Hay lạng (1 vàng) = 37,5g vàng = 3,75g Ở Châu Âu, kim loại quý hiếm, đá quý lại tính theo đơn vị Karat (K) Xét mối quan hệ đơn vị trọng lượng thông dụng quốc tế SI thì: 1K = 0,2 g = 200 mg (= 5,32 ly) Như vậy, theo tính tốn vàng 10 tức vàng 24K có trọng lượng 4,8g vàng nguyên chất Bảng 1.1: Quy ước giá vàng (chưa tính phí thuế): Thị trường vàng giới Thị trường vàng Việt Nam Đơn vị yết USD/ounce VND/lượng giá (1ounce = troy ounce = 0,83 lượng) Giá vàng Giá vàng Việt Nam * 0,83/ Tỷ giá Giá vàng giới * 1,20556 * Tỷ USD/VND (1 lượng = 1.20556 ounce) giá USD/VND 1.2 Vai trò vàng kinh tế Với đặc tính riêng có nó, lịch sử vàng sử dụng làm tiền tệ, ngồi vàng cịn sử dụng nhiều lĩnh vực sống làm trang sức, dùng cho lĩnh vực y tế, trang trí thực phẩm đồ uống, điện tử… Tuy nhiên, nghiên cứu vai trò bật vàng kinh tế: 1.2.1 Thứ nhất, vàng đóng vai trị loại tiền tệ giới Trên thực tế lưu thơng hố tệ kim loại, có vàng trở thành loại tiền tệ sử dụng phổ biến lâu dài Bạc đồng dùng để thay thiếu vàng dùng làm tiền tệ Sự thống trị lâu dài tiền vàng có vàng có đặc tính ưu việt so với loại hàng hoá khác việc thực chức tiền tệ, là: Vàng loại hàng hố nhiều người ưa thích, khơng bị thay đổi màu sắc chất lượng, thuận tiện cho việc cất trữ dễ chia nhỏ Do suất lao động sản xuất vàng tương đối ổn định, kể việc áp dụng tiến khoa học kỹ thuật không làm suất lao động tăng lên nhiều, nên vàng ln có giá trị ổn định, phù hợp để làm loại tiền tệ.Khi thương mại quốc tế chưa phát triển bây giờ, vàng trở thành phương tiện toán giao dịch nội địa nhiều nước.Trong điều kiện hội nhập ngày nay, ưa thích chấp nhận sử dụng rộng rãi, mà vàng trở thành loại tiền tệ toán quốc tế, trở thành loại tiền tệ giới mà chưa có loại tiền tệ thay phần Sài Gịn Kim Hồng ACB-SJC ước tính, người dân tích trữ khoảng 500 vàng; lượng vàng nhập Việt Nam hàng năm đạt khoảng 60 tấn/năm; lượng vàng khai thác từ mỏ vàng nước đạt - tấn/năm Còn theo Hiệp hội Kinh doanh vàng ước tính, lượng vàng dân vào khoảng 300 - 400 tấn, tương đương 20 tỷ USD Như thấy rằng, người dân nắm giữ số lượng vàng khổng lồ mà việc huy động số vàng cần thiết với kinh tế Nhiều giải pháp đưa để huy động vàng dân, có mua đứt bán đoạn phát hành chứng vàng hai biện pháp thiết thực đem lại hiệu Tuy nhiên, phương án có điểm mạnh bất lợi riêng Với giải pháp đầu tiên, mua đứt bán đoạn vàng thời điểm Cơ chế thực giải pháp đơn giản, NHNN khơng có nghĩa vụ trả nợ trả lãi hàng năm vay, nên chịu áp lực vay Tuy nhiên, việc mua vàng gặp nhiều khó khăn Như trình bày phần trên, tâm lý giữ vàng người Việt đời tồn Khi tỷ giá không ổn định, thị trường bất động sản, chứng khốn trì trệ, vàng kênh trú ẩn truyền thống nhiều người dân Bên cạnh đó, mức giá chênh lệch vàng nước giới mức tương đối cao, triệu đồng/lượng, NHNN phải bỏ lượng tiền lớn mua vàng Với giải pháp thứ hai, phát hành chứng vàng, lượng vàng huy động lớn người dân tin tưởng vào NHNN tính khoản chứng vàng Giải pháp đảm bảo an tồn, tiện lợi, khơng sợ vàng giả, vàng thiếu tuổi, thiếu trọng lượng, khơng phí gia công dập vàng miếng Lượng vàng huy động chứng có thời gian ổn định người gửi vàng khơng phép rút vàng trước hạn, thay hình thức tiết kiệm trước Do vậy, số vàng huy động dùng làm tài sản chấp ngân hàng tổ chức tài nước ngồi để vay ngoại tệ với lãi suất thấp đem phục vụ dự án phát triển kinh tế - xã hội quốc gia Nền kinh tế lợi nguồn vàng dân tập trung ngân hàng, góp phần tăng dự trữ quốc gia tiết kiệm USD Nhưng để phát hành chứng chỉ, NHNN cần giải vấn đề chi phí, rủi ro khoản, xây dựng hệ thống quy trình, thủ tục chặt chẽ, phải 67 đơn giản cho người dân với quy định kèm theo cho vay, chuyển nhượng, cầm cố, chấp thị trường thứ cấp, thị trường mở Theo ý kiến nhóm nghiên cứu, để giải nhu cầu cấp thiết vàng thị trường ngắn hạn, NHNN nên thực mua lại vàng dân Các thủ tục mua bán cần quy định cách cụ thể, rõ ràng, dễ hiểu thủ tục hành Việt Nam cịn rườm rà nên việc mua bán khơng diễn thuận lợi người dân dễ có tâm lý ngại thực Bên cạnh đó, giá mua lại vàng cần đưa sát với kì vọng người dân, tương đương cao so với giá giới, không người dân khơng tích cực bán vàng mà tiếp tục cất trữ chờ giá vàng tăng Không vậy, NHNN cần tăng cường biện pháp truyền thông, cơng bố số liệu tình hình thị trường nhằm kêu gọi người dân bán vàng để huy động tối đa lượng vàng Đồng thời, thực mua bán vàng với thực giải pháp giảm chênh lệch giá vàng nước với giới nhằm giúp cho lượng tiền chịu lỗ mà NHNN bỏ huy động nhỏ Tuy NHNN phải chịu lỗ trước tiên bình ổn thị trường vàng Trong thời gian dài hạn, NHNN cần triển khai việc phát hành chứng vàng Khi kinh tế ổn định, sàn vàng thành lập, việc mua bán vàng, chứng vàng thị trường thứ cấp diễn thuận lợi, người dân chủ động việc mua chứng vàng Khi đó, giao dịch chứng vàng sôi động người dân vừa có khoản tiết kiêm, lại vừa kiếm lời Như vậy, vàng lưu thông kinh tế thay bị “chết” dân 2.2 Hạn chế sốt ảo thị trường vàng Cơn sốt ảo tượng cầu tăng mạnh tăng lên thật nhu cầu tiêu dùng, mà phận người làm giá Đây nguyên nhân quan trọng gây bất ổn biến động thị trường vàng năm 2011 khiến cho NHNN phải can thiệp, độc quyền quản lý vàng Những đối tượng muốn lũng đoạn thị trường có hành vi làm giá, đầu gây khan cung giả tạo, đồng thời tung tin đồn khiến nhiều người đổ xô mua vàng, gây tượng giá vàng nước tăng nhanh so với giá vàng giới Khi đó, tình trạng thu gom ngoại tệ thị trường tự xuất nhập lậu vàng gia tăng Vì vậy, NHNN cần đưa biện pháp chặt chẽ để quản lý, 68 phát xử phạt cá nhân, tổ chức nhập lậu vàng cố ý lũng đoạn thị trường vàng Theo nghị định số 202/2004/NĐ-CPngày 10 tháng 12 năm 2004 Chính phủ xử phạt vi phạm hành chínhtrong lĩnh vực tiền tệ hoạt động ngân hàng nghị định số 95/2011/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 202/2004/NĐ-CP, người gây bất ổn cho thị trường bị phạt 300.000.000 đến 500.000.000 đồng Tuy mức phạt cao phạt hành chính, so với mức lợi nhuận thu tạo sốt nhiều NHNN nên đưa hành vi lũng đoạn thị trường thành tội phạm tài để tăng mức răn đe Đồng thời, thực nghiêm ngặt biện pháp quản lý nhập vàng 2.3 Hạn chế nhập lậu vàng Một là, việc xuất nhập vàng cần siết chặt quy định Việt Nam nước có nhiều cửa khẩu, lại quốc gia giáp biển tạo nhiều đường thuận lợi cho việc nhập lậu vàng Theo đánh giá WGC, Việt Nam nước tiêu thụ nhiều vàng lậu Vì vậy, NHNN Cục hải quan cần có phối hợp chặt chẽ, thống nhất, đưa điều luật gắn với thực tế thực cách nghiêm ngặt Cần tăng cường phận tra, giám sát nguồn vàng vào doanh nghiệp, hóa đơn xuất nhập vàng để đối chiếu với lượng vàng xuất nhập thực tế Từ phát lượng vàng nhập lậu xử lý Bên cạnh đó, hình phạt hành vi gian lận, nhập lậu vàng khơng có giấy cho phép, khơng theo quy định nhà nước cần tăng mức răn đe Ngồi phạt hành quy định từ trước, nguồn vàng nhập lậu bị thu giữ, đồng thời không cấp phép xuất nhập cho cá nhân, doanh nghiệp cố tình vi phạm lần Hai là, giảm thuế nhập vàng Theo thông tư 193/2012/TT-BTC, mặt hàng đồ trang sức, kỹ nghệ sản phẩm khác vàng (không phân biệt hàm lượng vàng) có mức thuế suất nhập 25% 30% Mặt hàng vàng nguyên liệu: loại có hàm lượng 99,99% áp dụng mức thuế suất 10%, loại có hàm lượng 99,99% trở lên (phải kiểm tra công nhận) áp dụng mức 0% Mặt hàng đồ trang sức, kỹ nghệ sản phẩm khác vàng: loại có hàm lượng vàng từ 80% trở lên áp dụng mức thuế suất xuất 10%; loại có hàm lượng vàng 80% áp dụng mức 0% Nếu thuế nhập vàng 69 giảm xuống, tình trạng nhập lậu giảm doanh nghiệp khơng cần lo lắng thuế nộp, chi phí cho trình sản xuất, kinh doanh giảm, nên khơng tìm cách nhập lậu vàng nước 2.4 Giảm mức đặt thầu tối thiểu phiên đấu thầu vàng Theo Nghị định 24/2012/NĐ-CP, vốn điều lệ quy định tối thiểu cho doanh nghiệp TCTD cấp phép hoạt động kinh doanh, mua bán vàng miếng 100tỷ VND 3000 tỷ VND Hiện có 22 TCTD (thuộc ngân hàng) 17 DN NHNN cấp phép kinh doanh vàng miếng Trên thực tế, thị trường kinh doanh vàng miếng phần lớn TCTD.Qua quan sát phiên đấu thầu cho thấy, tổng số thành viên tham gia phiên dao động từ 16 - 22 thành viên Trong phiên đấu thầu, số DN tham gia dao động từ đến thành viên Nguyên nhân số DN tham gia đấu thầu vàng lại NHNN quy định mức đặt thầu tối thiểu cho phiên đầu 500 lượng, phiên sau 1,000 lượng nên DN với tiềm lực tài có hạn khơng đủ khả để tham gia Phép tính: Tỉ lệ đặt thầu tối thiểu : 1,000 lượng/phiên Giá : 41-42 triệu VND/lượng Tỉ lệ đặt cọc : 10% tổng giá Tổng giá toán : 45-46 tỷ VND Để toán 45-46 tỷ VND sau trúng thầu địi hỏi vốn lưu động lớn Vì mà DN ác DN Bảo Tín Minh Châu, Cơng ty Kinh doanh vàng Agribank…khơng có khả đáp ứng điều kiện nên tham gia đấu thầu vàng Ngoài ra, NHNN lại cấm NHTM cho Công ty kinh doanh vàng vay tiền để tham gia đấu thầu vàng, DN vàng bị loại từ vịng đầu Trong DN chủ thể kinh doanh vàng có nhiều kinh nghiệm, có chun mơn sâu mạng lưới kinh doanh rộng khơng có đủ nguồn hàng để kinh doanh để đáp ứng nhu cầu mua bán vàng người dân.Chỉ có TCTD người làm chủ chơi Các TCTD đáp ứng điều kiện, nên tham gia nhiều vào phiên đấu thầu.Theo tính tốn chúng tơi, hầu 70 hết phiên đấu giá vàng NHNN NHTM trúng thầu khoảng 90% số vàng đấu thầu Nhưng bất cập lại chỗ NHTM lại có kinh nghiệm hạn chế kinh doanh vàng chức TCTD kinh doanh tiền tệ Tại Diễn đàn kinh tế Mùa thu năm 2013 vừa diễn TP Huế, Ông Trần Quốc Quýnh- Chuyên gia vàng cho rằng: “Người dân chưa tin tưởng vào chuyên nghiệp NHTM kinh doanh vàng thúc đẩy thị trường phát triển theo hướng “vàng tín chỉ”” Vì vậy, muốn thị trường vàng vận hành tốt cách phải tạo niềm tin cho người dân DN Các giao dịch vàng người dân thuận lợi làm việc với DN chuyên nghiệp Người dân chưa tin tưởng vào chuyên nghiệp NHTM kinh doanh vàng thúc đẩy thị trường phát triển theo hướng “vàng tín chỉ”, giúp cho đề xuất huy động vàng dân thời gian tới thực thuận lợi Do lý này, thói quen dự trữ vàng vật chất dân thay đổi Một nguồn lực khổng lồ ước tính khoảng 400 –500 vàng tương đương khoảng 15 – 16 tỉ USD nằm kẹt dân lãng phí Có thể nói nguồn cung vàng không thật đến nơi cần thiết Hầu hết lượng vàng phiên đấu thầu rơi vào NHTM mà không dành cho DN kinh doanh vàng chuyên nghiệp Các NHTM nhận ưu tiên tất phiên đấu thầu để có lượng vàng đủ cho việc nhanh chóng tất toán trạng thái vàng30/6/2013 theo nghiêm lệnh NHNN Phần vàng lại, NHTM giữ cho hoạt động kinh doanh vàng Theo Ông Vũ Minh Châu- Tổng Giám đốc Công ty Vàng bạc đá quý Minh Châu: “Thực chất số vàng đấu thầu không đưa thị trường, mà chảy vào túi TCTD” Thị trường vàng miếng thơng suốt chế quản lý tuân theo quy luật thị trường - quy luật cạnh tranh lành mạnh Hơn nữa, trạng thái vàng tất toán xong, đến lúc NHNN cần tạo điều kiện cho DN kinh doanh vàng chuyên nghiệp tiếp cận nguồn cung vàng dễ dàng thuận lợi Chính vậy, giải pháp đưa lúc gồm: Thứ nhất, NHNN tổ chức phiên đấu thầu với số lượng nhỏ để doanh nghiệp nhỏ có hội trúng thầu Theo đề xuất nhóm nghiên cứu, mức đặt thầu tối thiểu 71 chonhững phiên đầu 200 lượng, phiên sau 5,000 lượng Nhờ đó, nguồn vốn lưu động DN đáp ứng giá trị cần toán sau trúng thầu Thứ hai, NHNN rõ bỏ hàng rào ngăn cấm cácDN tiếp cận nguồn vốn từ NHTM để mua vàng cách cho phép DN vay vốn mua vàng từ NHTM Thứ ba, NHNN tạo đặc quyền cho DN phép trả chậm tiền toán sau trúng thầu khoảng thời gian cụ thể có phải trả lãi cho số tiền trả chậm đó, trường hợp điều kiện khác DN đáp ứng Thời gian trả chậm quy định cụ thể: sau 01 tháng, 03 tháng,… với mức lãi suất tương ứng: 5%,7%, , Hoạt động tạo điều kiện để DN xoay vốn trả nợ Thứ tư, NHNN cần có quy định hạn chế số lượng trúng thầu TCTD kinh doanh vàng khơng phải nghiệp vụ TCTD Ví dụ: TCTD đấu thầu cạnh tranh với phiên đấu thầu không phép mua với số lượng 30% lượng vàng phiên 2.5 Khuyến nghị trả lại kinh doanh vàng miếng cho DN, xoá bỏ vàng thương hiệu Quốc gia SJC Tính đến thời điểm tại, Nghị định 24/2012/NĐ-CP văn khác liên quan khẳng định vai trị việc bình ổn thị trường vàng Tổng hợp lại kết đạt được, thị trường vàng tương đối ổn định:giá vàng nước,cơn sốt vàng không tái diễn,chênh lệch giá vàng nước giá vàng giới giảm, tượng vàng hóa giải tương đối triệt để (thể điểm NHTM đóng trạng thái, chấm dứt khơng cịn huy động cho vay vàng),tình trạng nhập lậu vàng giảm hẳn (nhờ việc chọn vàng SJC trở thành thương hiệu vàng quốc gia nhất)… cho thấy đến lúc nhà nước trả lại vàng cho thị trường DN phép kinh doanh vàng miếng trước Lý chênh lệch giá vàng nước giá vàng giới giảm giá vàng nước không liên thông với giá vàng giới Khi NHNN độc quyền NK, quản lý kinh doanh vàng miếng quy luật cung - cầu thị trường không tuân theo giá vàng quy định NHNN Giả dụ trường hợp giá vàng quốc tế dao động mạnh hơn, xuống sâu hơn, mức chênh lệch giá thị trường sẽcao lên 72 mặt khác, quan quản lý giải pháp kiểm sốt, tác động khơng lên giá vàng thị trường mà lên tỷ giá Vì vậy, nhiệm vụ NHNN tới phải quản lý giám sát thị trường đảm bảo hoạt động kinh doanh lành mạnh NHNN cần có quy định cụ thể mức chênh lệch giá vàng nước giá vàng giới để đảm bảo an toàn ổn định thị trường Nhà nước can thiệp vào thị trường vàng mức chênh lệch vượt quy định đặt Nếu tiếp tục trì, nghĩa kéo dài sách NHNN người gánh chịu rủi ro thị trường vàng, chắn khơng tốt cho NHNN kinh tế Trong suốt thời giantrở thành vàng thương hiệu Quốc gia SJC (SJC đơn vị sản xuất gia công vàng miếng giao dịch), xuất tình trạngphân biệt đối xử vàng miếng theo thương hiệu, không theo hàm lượng vàng chất lượng dịch vụ thực tế Vàng miếng SJC chọn làm Thương hiệu vàng Quốc gia có bề dày, uy tín thị trường nước quốc tế chấp nhận Hơn nữa, vàng SJC chiếm thị phần lớn thị trường nên việc tiếp tục sử dụng thương hiệu vừa tiết kiệm chi phí khơng phải dập lại tên mới, đồng thời lại tránh việc gây xáo trộn thị trường Nếu phải làm lại tất khâu từ đầu tốn Thực tế, xưa người dân mua vàng miếng theo tuổi vàng hay mua vàng trang sức theo kiểu dáng giá trị gia tăng nhờ chế tác tinh xảo, mua theo thương hiệu có khơng phải Nhưng từ vàng miếng SJC bất ngờ trở thành Thương hiệu vàng Quốc gia, danh giá SJC cồn làm dấy lên sóng săn lùng mua SJC hiệu (và có nơi, có lúc bị mua phải SJC “khơng hiệu”), sóng đổi vàng cũ phi SJC thành SJC cho an tâm, cho nắm giữ vàng SJC có giá trị Kinh nghiệm từẤn Độ khẳng định thêm cấp thiết giải pháp này.Ấn Độ quốc gia có truyền thống sử dụng vàng Đồng thời quốc gia trải qua thời gian dài kiểm soát chặt thị trường vàng khứ sau phải tiến hành cải cách thị trường vàng theo hướng tự hóa họ đạt thành cơng đáng kể Với mục đích kiểm sốt thị trường này, năm 1962, phủ Ấn Độ ban hành đạo luật hạn chế dân chúng sử dụng vàng tập trung vàng vào NHTW, trao quyền độc lập 73 xuất nhập vàng cho NHNN Trong năm đầu, phủ Ấn Độ kiểm sốt thành cơng thị trường vàng Tuy nhiên, sách sau bộc lộ hạn chế: dân chúng tiếp tục tích trữ, xuất - nhập lậu vàng liên tục khơng thể kiểm sốt, sách ngoại hối bị ảnh hưởng vàng, Trước tình hình đó, vào đầu thập niên 1990 kỷ 20, Ấn Độ bãi bỏ đạo luật kiểm soát vàng trước đó.Một sách tồn diện để "giải phóng" thị trường vàng ban hành Ủy ban tài khoản vốn phủ Ấn Độ vào năm 1997 với mục tiêu sách bao gồm: dỡ bỏ rào cản việc XNK vàng nhằm chống hoạt động bn lậu tích trữ vàng; phát triển cơng cụ tài phái sinh gắn với vàng; phát triển thị trường vàng vật chất vàng phái sinh; khuyến khích ngân hàng thương mại tổ chức tài tham gia vào thị trường vàng Sau năm 2000, Ấn Độ phát triển thị trường phái sinh kỳ hạn liên quan đến vàng Nhờ sách giải phóng thị trường vàng này, Ấn Độ khơng đáp ứng nhu cầu sử dụng vàng dân chúng, ngăn cản hoạt động bn lậu mà cịn giải phóng nguồn vốn khổng lồ dạng vàng vào phát triển kinh tế Tỷ giá USD/INR trì ổn định mức 45 suốt từ năm 2000 đến Áp dụng vào thị trường vàng Việt Nam nói riêng, việc cho phép DN kinh doanh lại vàng miếng trước cần thực hiện, tức DN quyền tự nhập xuất vàng, hoạt động trơn tru thị trường theo vai trò chức DN Qua đó, giá vàng nước tuân theo quy luật cung – cầu để đưa giá cân bằng, giá vầng nước có hội liên thơng với giá vàng giới Ngồi ra, NHNN xem xét việc loại bỏ Thương hiệu vàng Quốc gia SJC, đưa vàng SJC trở vàng giao dịch thơng thương trước kia, có sức cạnh tranh với thị trường vài thương hiệu vàng miếng uy tín khác vàng PNJ, Agribank,… NHNN khẳng định, thương hiệu vàng miếng khác đã, thừa nhận hợp pháp người dân không bắt buộc phải chuyển đổi thương hiệu vàng miếng sở hữu không muốn Điều giúp máy dập vàng miếng SJC đỡ tải NHNN vất vả điều hành “tạm xuất tái nhập” “xin miễn kiểm tra vàng nhập khẩu” gánh nặng trách nhiệm bảo đảm thời gian an toàn cung ứng nhu cầu vàng 74 miếng SJC cho thị trường nước theo tinh thần Nghị định 24/2012/NĐ-CP Nhờ đó, cầu thị trường đáp ứng tốt hơn, hài hoà kịp thời 2.6 Trong dài hạn cho phép thành lập sàn giao dịch vàng trở lại Các mục tiêu Nghị định 24/2012/NĐ-CP kinh doanh vàng miếng dần thành thực Vì vậy, kinh tế nước đủ mạnh thị trường vàng tương đối ổn định NHNN nên trả vàng lại cho thị trường việc cho đời sàn giao dịch vàng Nhu cầu đầu tư vàng người dân lớn Tuy lý sàn vàng hoạt động không thống nhất, thiếu quản lý mà quyền lợi nhà đầu tư bị ảnh hưởng đáng kể, việc chấm dứt hoạt động sàn vàng suốt thời gian vừa qua làm kênh đầu tư sôi động Hoạt động giao dịch sàn vàng xu thời đại, có lợi cho Việt Nam hội nhập với giới Việc đóng cửa sàn vàng đột ngột cấm kinh doanh vàng tài khoản biến thị trường vàng Việt Nam thị trường có vàng vật chất, cịn khiến cho thông tin đầu tư bị hạn chế, tạo điều kiện đầu làm giá thị trường vàng vật chất, ảnh hưởng xấu đến giá vàng nước việc quản lý thị trường vàng ngày khó khăn Vì vậy, Việt Nam có đủ điều kiện phát triển thị trường toàn diện, việc mở lại sàn vàng vấn đề cần cân nhắc để bắt kịp xu thời đại Thành lập sàn giao dịch vàng chuyển giao dịch vàng vật chất sang vàng tài khoản, với chứng vàng Kinh nghiệm từ nước cho thấy, từ việc tự hóa thị trường vàng đến việc thành lập sàn vàng động thái tích cực tác động đến thị trường vàng Lấy Trung Quốc làm ví dụ.Để quản lý thị trường vàng hiệu Trung Quốc thành lập Sở giao dịch vàng Quốc gia - Sở giao dịch vàng Thượng Hải (Shanghai Gold Exchange – SGE) vào tháng 11/2001 hoạt động quản lý Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (PBOC) Vào tháng 10/2002, Sở giao dịch vàng Thượng Hải thức vào hoạt động Đây sàn vàng vật chất giao (spot gold) Để thực giao dịch vàng vật chất, SGE có hệ thống thành viên công ty cung cấp dịch vụ lưu kho, bảo quản giao nhận vàng Ban đầu, nhà đầu tư tổ chức phép tham gia giao dịch SGE Giá vàng giao dịch SGE (đơn vị CNY/g) tương đối sát với giá giới (đơn vị USD/ounce) cộng thuế 75 chi phí nhập Trong hoạt động XNK vàng bị quản lý dạng cấp phép, giá vàng nước có liên thơng với giá vàng giới chứng tỏ PBOC có chế quản lý linh hoạt việc cho phép đơn vị xuất nhập vàng có chênh lệch giá Ngồi ra, có khả PBOC trực tiếp mua bán can thiệp thị trường nhằm bình ổn giá, hạn chế tình trạng bn lậu vàng.Với đời SGE, giao dịch vàng miếng thực tập trung qua Sàn chế khớp lệnh tập trung, giá cung cầu thị trường định, PBOC không thực quy định giá giao dịch vàng miếng Tháng 3/2003, Trung Quốc cho phép doanh nghiệp nước phép đầu tư vào lĩnh vực sản xuất, kinh doanh vàng thị trường nước Năm 2003- 2004, đánh dấu tiến trình mở cửa thị trường Trung Tháng 12/2006, Ngân hàng Nhân dân Trung hoa ( PBOC) cho phép nhà đầu tư cá nhân phép giao dịch vàng miếng SGE, nhờ tính khoản vàng SGE nâng lên đáng kể Đồng thời, PBOC thức cho phép ngân hàng thương mại phép cung cấp dịch vụ kinh doanh vàng tài khoản cho khách hàng cá nhân Trước tác động tích cực việc thành lập sàn vàng Trung Quốc, áp dụng thị trường Việt Nam, Sàn giao dịch vàng cần xem xét để thành lập hình thức Sở Giao dịch vàng Quốc gia nhằm thống hình thức quản lý để hoạt động có quy tắc Khn khổ pháp lý cần thiết để quản lý hoạt động sàn vàng Việc thành lập hoạt động sàn vàng tuân theo quy định Sở giao dịch hàng hoá Luật thương mại 2005 Nghị định 158/2006/NĐ-CP , quan thay mặt nhà nước quản lý Bộ Cơng thương Ngồi ra, vàng giao dịch Sở giao dịch cần nhanh chóng niêm yết mã vàng để nhà đầu tư nước tham gia Hơn nữa, cần có quy định chặt chẽ việc nghiêm cấm sử dụng địn bầy tài hoạt động mua bán vàng Sở giao dịch, tránh rủi ro lớn gây ảnh hưởng đến toàn kinh tế khối lượng giao dịch sở giao dịch lớn Cơ chế hoạt động Sở giao dịch vàng: tập trung hoạt động mua, bán vàng vào mặt Mọi lệnh đặt mua bán vàng thông qua Sở giao dịch vàng Các tiêu chuẩn chất lượng quy định cụ thể, đảm bảo chất lượng vàng giao dịch 76 Thông qua hoạt động mua bán vàng tập trung vậy, cung cầu toàn thị trường phản ánh cách minh bạch, đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư ổn định thị trường Với Sở Giao dịch vàng, giá mua bán nguồn cung - cầu xác định cách khách quan, công bằng, minh bạch; giảm tình trạng lũng đoạn thị trường, thao túng giá Đồng thời sản phẩm vàng chứng công cụ để cân trạng thái cho hoạt động mua bán vàng vật chất nóng Từ làm giảm thiếu hụt dư thừa vàng miếng, góp phần làm giảm chênh lệch giá vàng nước giới, hạn chế tình trạng nhập vàng lậu Thông qua sàn vàng, NHNN dễ dàng việc huy động vàng dân, từ xuất làm tăng dự trữ ngoại hối quốc gia cách linh hoạt vàng ngoại tệ Và lượng vàng lớn quản lý tập trung, khối lượng vàng trở thành tài sản để cầm cố; chấp nhằm vay vốn từ tổ chức nước quốc tế, tạo nguồn vốn phát triển kinh tế Khi đó, vàng miếng vật chất chuyển hóa thành vàng tài khoản, đưa vào hệ thống giao dịch thông suốt, thuận lợi cho việc thực giao dịch toán vàng 77 KẾT LUẬN Kể từ sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP, việc độc quyền vàng Ngân hàng Nhà nước đạt nhiều thành tựu như: ổn định cung – cầu vàng thị trường; chống tượng vàng hóa; giá vàng nước có diễn biến thất thường; giảm chênh lệch giá vàng nước quốc tế Tuy nhiên, bên cạnh đó, cịn tồn số mặt tiêu cực như: tình trạng nhập lậu vàng xảy ra; hệ thống văn pháp luật chưa rõ ràng; thị trường vàng tài khoản hỗn loạn, nhiều bất ổn rủi ro gây thiệt hại cho chủ thể tham gia;lượng vàng nguồn dự trữ ngoại hối cịn không đủ để cung thị trường cần thiết Trước bất cập cịn tồn tại, nhóm nghiên cứu đưa số giải pháp nhằm khắc phục mặt hạn chế q trình thực sách sau: Một là, huy động lượng vàng “chết” dânbằng cách mua đứt bán đoạn vàng thời điểm phát hành chứng vàng thời gian tới Hai là, hạn chế sốt ảo thị trường vàng thông qua việc siết chặt xử phạt vi phạm cá nhân, tổ chức muốn lũng đoạn thị trường vàng Ba là, hạn chế nhập lậu vàng với sách giảm thuế nhập kiểm soát chặt chẽ việc xuất nhập vàng Bốn là, giảm mức đặt thầu tối thiểu phiên đấu thầu vàng nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp kinh doanh vàng tiếp cận nguồn cung vàng phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Năm là, khuyến nghị trả lại kinh doanh vàng miếng cho doanh nghiệp, đồng thời xóa bỏ độc quyền thương hiệu vàng quốc gia SJC Sáu là, dài hạncho phép thành lập sàn giao dịch vàng trở lại kinh tế đủ mạnh quản lý tập trung NHNN Tóm lại, nghiên cứu khái quát tình hình diễn biến thị trường vàng năm gần đề xuất số giải pháp nhằm giúp thị trường vàng hoạt động hiệu 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu tham khảo Tiếng Việt Hồng Cơng Gia Khánh, 2013, “Kinh nghiệm tổ chức giao dịch vàng tài khoản nước khuyến nghị cho Việt Nam”, mục Nghiên cứu trao đổi, Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng số 86 tháng 5/2013 Nguyễn Thị Thanh Hương, 2011, “Giải pháp nâng cao hiệu lực hiệu quản lý nhà nước hoạt động kinh doanh vàng”, Tạp chí Ngân hàng số 3&4/2011 TS Nguyễn Đức Trung, ThS Bùi Quốc Dũng, 2013, “Thị trường vàng Việt nam sau áp dụng Nghị định 24/2012/NĐ-CP quản lý hoạt động kinh doanh vàng”, Tạp chí khoa học & đào tạo Ngân hàng số 134 tháng 7/2013 TS Nguyễn Đức Trung, 2013, “Quản lý thị trường vàng Việt Nam – Nhìn từ phản ứng thị trường thay đổi sách giai đoạn 2011-2013”, Tạp chí ngân hàng số 15 tháng 8/2013 Daibieunhandan.vn, 2013, “Thị trường vàng cần phương thức quản lý hiệu hơn”, mục Thị trường tài chính, Vàng – Tiền tệ, Tạp chí tài đăng tải 09/10/2013 An Huy, 2013, “10 quốc gia dự trữ vàng nhiều giới”, Thời báo kinh tế Việt Nam mục giới, đăng tải ngày 16/12/2013 Tạp chí Tài doanh nghiệp, 2014, “Những vấn đề đặt quản lý kinh doanh vàng”, Mục kinh tế, tài trang Báo đăng tải 03/01/2014 TS Tô Ánh Dương, 2013, “ Bài học quản lý thị trường vàng Trung Quốc Ấn Độ”, mục Ngân hàng, báo kinh doanh vnexpress đăng tải ngày 29/09/2013 VnEconomy, 2012, “ Độc quyền vàng miếng nhà nước giữ cầu dao diện”, báo Tin đăng tải 11/10/2012 10 ThS Hà Thị Hương Lan, ThS Hoàng Thị Giang, 2014, “ Những vấn đề đặt quản lý kinh doanh vàng”, mục Vàng – Tiền tệ Tạp chí tài đăng tải 03/01/2014 11 TS Vũ Đình Ánh, 2013, “ Thấy sau năm thực Nghị định”, mục Vàng Tiền tệ, Tạp chí tài đăng tải 28/09/2013 12 Huy Hiếu, 2014, “ Huy động vàng dân tốn khó” , mục Vàng Tiền tệ, Tạp chí tài đăng tải 22/01/2014 13 ThS Nguyễn Tiến Công, 2013, “Diễn biến giá vàng nhận định xu hướng cuối năm”, Ngân hàng Viettinbank 14 Thùy Trang, 2013, “ Đấu thầu vàng: Cuộc chơi có cơng bằng” , mục diễn đàn kinh tế Dầu khí Việt nam đăng tải 11/04/2013 15 Phương Chu, 2014, “Hai nhà dự báo giá vàng xác giới tin giá giảm”, Báo giá vàng đăng tải 18/02/2014 16 Chinhphu.vn, 2013, “ Giá vàng giới giảm đến năm 2015”, Báo người đưa tin, đăng tải 6/2013 17 Phước Thịnh, 2014, “Thị trường vàng 2014: Nhà nước độc quyền xuất nhập khẩu”, Báo Bộ tài chính, viện chiến lược phát triển tài chính, đăng tải 14/02/2014 II Tài liệu tham khảo Tiếng Anh Bullion-rates, 2014, “Gold Chart in years” updated 01/05/2014 Bloomberg News, 2013, “China Gold Imports From Hong Kong Climb to Record on Wealth”, article, Bloomberg, updated 15 May 2013 USGS, 2013, Gold Statistic and Information, database, minerals Information, updated 4/2013 WGC, 2014, Demand and Supply, report, published 18 February 2014