Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức (TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH)

23 937 24
Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức (TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH)

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Lời nói đầu Vấn đề tài chính trong một công ty luôn là một là một vấn đề cấp thiết. Một công ty có tình hình tài chính tốt sẽ dễ dàng huy động vốn và có nhiều lợi thế cạnh tranh hơn trên thị trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt của nền kinh tế. Vì vậy để có thể tạo ra được lợi nhuận tối đa và giảm thiểu các rủi ro thì công ty và các nhà đầu tư phải phân tích và dự báo chính xác tình hình tài chính cũng như thị trường đầu tư. Để đánh giá được hiệu quả hoạt động của công ty không phải dễ. Bên cạnh đó sau khi gia nhập tổ chức thương mại thế giới WTO, tổ chức thành công Hội nghị APEC, vị thế quốc gia đang có nhiều thay đổi theo hướng phát triển. Đất nước đang đứng trước biến đổi với muôn vàn thời cơ và những yếu tố cạnh tranh vô cùng khốc liệt. Trong bối cảnh đó, hầu hết các doanh nghiệp trong nước còn nhiều khó khăn do năng lực tài chính còn thấp và bước đầu mở cửa còn gặp nhiều khó khăn và thách thức trong cách nhìn nhận của các nhà đầu tư ở nước ta chủ yếu do cảm tính nên rất khó dự báo để đầu tư. Công ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức cũng là một trong những công ty đầu tư bất động sản được niêm yết trên thị trường chứng khoán năm 2006 với mã chứng khoán TDH, công ty cũng có những ưu khuyết điểm và cũng có những cơ hội và thử thách trên thị trường. Quản trị tài chính là một môn học rất có ích trong việc đánh giá tình tình tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty để có thể chọn lựa đầu tư đúng đắn và phù hợp khả năng và tình hình kinh tế hiện nay. Em xin chân thành cảm ơn TS Ngô Quang Huân đã hướng dẫn tận tình cho lớp chúng em hoàn thành tốt môn học này.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: Phân tích tình hình tài chính Công Ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức GVHD : TS. NGÔ QUANG HUÂN Học viên : NGUYỄN THỊ MỸ HẠNH Lớp : Cao học QTKD - Ngày 2 Khoá : 18 TP.HỒ CHÍ MINH Tháng 03 năm 2010 Lời nói đầu Vấn đề tài chính trong một công ty luôn là một là một vấn đề cấp thiết. Một công ty có tình hình tài chính tốt sẽ dễ dàng huy động vốn và có nhiều lợi thế cạnh tranh hơn trên thị trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt của nền kinh tế. Vì vậy để có thể tạo ra được lợi nhuận tối đa và giảm thiểu các rủi ro thì công ty và các nhà đầu tư phải phân tích và dự báo chính xác tình hình tài chính cũng như thị trường đầu tư. Để đánh giá được hiệu quả hoạt động của công ty không phải dễ. Bên cạnh đó sau khi gia nhập tổ chức thương mại thế giới WTO, tổ chức thành công Hội nghị APEC, vị thế quốc gia đang có nhiều thay đổi theo hướng phát triển. Đất nước đang đứng trước biến đổi với muôn vàn thời cơ và những yếu tố cạnh tranh vô cùng khốc liệt. Trong bối cảnh đó, hầu hết các doanh nghiệp trong nước còn nhiều khó khăn do năng lực tài chính còn thấp và bước đầu mở cửa còn gặp nhiều khó khăn và thách thức trong cách nhìn nhận của các nhà đầu tư ở nước ta chủ yếu do cảm tính nên rất khó dự báo để đầu tư. Công ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức cũng là một trong những công ty đầu tư bất động sản được niêm yết trên thị trường chứng khoán năm 2006 với mã chứng khoán TDH, công ty cũng có những ưu khuyết điểm và cũng có những cơ hội và thử thách trên thị trường. Quản trị tài chính là một môn học rất có ích trong việc đánh giá tình tình tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty để có thể chọn lựa đầu tư đúng đắn và phù hợp khả năng và tình hình kinh tế hiện nay. Em xin chân thành cảm ơn TS Ngô Quang Huân đã hướng dẫn tận tình cho lớp chúng em hoàn thành tốt môn học này. Chương 1: Giới thiệu về công ty 1.1 Lịch sử hình thành Công ty Cổ phần Phát Triển Nhà Thủ Đức tọa lạc tại số 384 Võ Văn Ngân, Phường Bình Thọ, Quận Thủ Đức, Thành phố Hồ Chí Minh. Là một công ty hoạt động trong lĩnh vực đầu tư tài chính và kinh doanh địa ốc. Năm 1992: Lúc mới thành lập Công ty là Doanh nghiệp Nhà Nước với tên gọi Công ty Quản Lý & Phát Triển Nhà Thủ Đức. Năm 1996: Công ty mở rộng chức năng hoạt động và đổi tên thành Công ty Phát Triển Nhà và Dịch Vụ Khu Công Nghiệp Thủ Đức Năm 2000: Công ty chuyển sang Công ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức, trên cơ sở pháp lý: - Quyết định thành lập số 7967/QĐ-UB-CNN ngày 24/11/2000 của UBND TP. Hồ Chí Minh - Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103000457 ngày 15/06/2001 do Sở Kế Hoạch và Đầu Tư TP.Hồ Chí Minh cấp Vốn điều lệ ban đầu: 15.000.000.000 VNĐ (Mười lăm tỷ đồng). Cơ cấu vốn góp của Nhà nước: Chiếm 20% tổng vốn điều lệ Năm 2003: Phần vốn Nhà Nước của Công ty được chuyển giao từ Sở Tài Chính sang Quỹ Đầu Tư Phát Triển Đô Thị Thành Phố quản lý Năm 2005: ThuDuc House tăng vốn điều lệ lên gấp đôi là 30.000.000.000 VNĐ (Ba mươi tỷ đồng) Năm 2006: Vào ngày 05/06/2006 ThuDuc House đã đăng ký thay đổi vốn điều lệ lên 100.000.000.000 VNĐ (Một trăm tỷ đồng) Từ ngày 15/07/2006 ThuDuc House tiếp tục tăng vốn điều lệ thêm 70.000.000.000 VNĐ (Bảy mươi tỷ đồng) nâng tổng vốn điều lệ của Công ty là 170.000.000.000 VNĐ (Một trăm bảy mươi tỷ đồng). Công ty bắt đầu niêm yết với mã chứng khoán TDH ngày 14/12/2006 trên sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh. Tổ chức tư vấn: công ty cổ phần chứng khoán TP Hồ Chí Minh. Kiểm toán độc lập: công ty dịch vụ tư vấn tài chính kế toán và kiểm toán (AASC). 1.2 Lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh Lĩnh vực đầu tư và kinh doanh địa ốc: Đây là hoạt động chủ lực và chiếm tỷ trọng chủ yếu trong doanh -thu và lợi nhuận của Công ty. Với sự vững vàng về chuyên môn lẫn kinh nghiệm, Công ty đã tiến hành thực hiện nhiều dự án đầu tư, tạo ra nhiều sản phẩm nhà ở cung cấp cho khách hàng và góp phần xây dựng một số khu đô thị cho Thành phố. Phạm vi đầu tư của Công ty bao gồm các dự án xây dựng khu nhà ở, xây dựng chung cư, chợ, văn phòng và hạ tầng kỹ thuật liên quan. Lĩnh vực sản xuất & dịch vụ: Bên cạnh lĩnh vực đầu tư bất động sản, để tạo ra nền tảng vững chắc, Công ty đã đầu tư vào một số lĩnh vực mới như: Chợ Đầu mối Nông sản Thực phẩm Thủ Đức, sản xuất nước đá tinh khiết, dịch vụ, kho bãi, kinh doanh TDTT, kinh doanh xăng dầu, nhà hàng…. Đây là những hướng đầu tư tạo thêm sự phong phú cho hoạt động của công ty và góp phần khai thác thêm nhiều cơ hội mới, hứa hẹn mang lại nhiều lợi nhuận cho Công ty và phân tán bớt các rủi ro trong kinh doanh. . Lĩnh vực đầu tư tài chính: Đây là một lĩnh vực được Công ty chú trọng và xác định là mũi nhọn kinh doanh chiến lược quan trọng trong giai đoạn 2004-2005 và sẽ mở rộng và phát triển trong các năm sau. Việc chuyển hướng khai thác tiềm năng của lĩnh vực này đã góp phần đưa Công ty tiếp cận thêm nhiều cơ hội đầu tư mới. 1.3 Tầm Nhìn: Luôn trong nhóm các công ty kinh doanh địa ốc và đầu tư phát triển hàng đầuViệt Nam. Trở thành tập đoàn kinh tế vững mạnh. Quốc tế hoá về vốn, đối tác và địa bàn đầu tư. 1.4 Sứ mệnh: Cung cấp sản phẩm và dịch vụ về bất động sản nhằm thỏa mãn nhu cầu khách hàng với khẩu hiệu “Cùng bạn nâng cao chất lượng cuộc sống”. Tạo ra cơ hội nghề nghiệp cho người lao động với thu nhập ổn định, môi trường làm việc thân thiện, có điều kiện học hỏi, tích lũy kinh nghiệm và kiến thức để phát triển nghề nghiệp. Xây dựng môi trường làm việc có tính đồng đội cao, nhiều cơ hội cống hiến, thăng tiến, và cùng phát triển doanh nghiệp. Gia tăng giá trị cổ đông thông qua việc quản trị doanh nghiệp một cách minh bạch và hiệu quả. Đảm bảo việc bảo toàn vốn và gia tăng lợi nhuận của công ty sao cho có tích lũy để tăng trưởng và phát triển không ngừng. Tạo ra giá trị cho cộng đồng thông qua việc phát triển doanh nghiệp cũng như các sản phẩm, dịch vụ BĐS phù hợp lợi ích của cộng đồng. Gắn kết, san sẻ những thành quả của doanh nghiệp với cộng đồng. 1.5 Mục tiêu: Duy trì mức sinh lợi của vốn cổ đông (ROE) ở mức cao hơn mức bình quân ngành. ROE ( ≥ )25% trước năm 2012. Tận dụng cơ hội thị trường và chích sách của nhà nước để duy trì mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ở mức tối thiểu 15% / năm trong 05 năm tới. Gia tăng uy tín thương hiệu và niềm tin của nhà đầu tư vào ThuDuc House. 1.6 Chiến lược phát triển: Tận dụng lợi thế hiện có về quản trị, nguồn nhân lực, quỹ đất và tiềm lực tài chính để duy trì lợi thế cạnh tranh. Đa dan g hoá trong viec phat trien cac san pham va dịch vu ve bat đon g san sao cho phù hợp với nhu cầu của khách hàng và chu kỳ của thị trường bất động sản. Tập trung phát triển các dự án dành cho người có thu nhập trung bình và khá. Liên kết, liên doanh với các đối tác trong và ngoài nước phát triển các dự án phức hợp dành cho người có thu nhập cao, các dự án khách sạn, không gian thương mại cho thuê, các dự án khu công nghiệp một cách có chọn lọc. Đầu tư ra nước ngoài tại những thị trường có nhiều cơ hội đầu tư với giá rẻ. 1.7 Sơ đồ tổ chức TỔNG GIÁM ĐỐC P.TỔNG GIÁM ĐỐC ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT P.TỔNG GIÁM ĐỐC P. HCNS P.BÁN HÀNG P. TIẾP THỊ P. PHÁT TRIỂN DỰ ÁN P. KẾ TOÁN & NGÂN QUỸ P. ĐẦU TƯ & TÀI CHÍNH P. QUẢN TRỊ CHIẾN LƯỢC P. DỊCH VỤ BẤT ĐỘNG SẢN Chương 2: Tình hình tài chính của Công ty Cổ Phần Phát Triển Nhà Thủ Đức Trong hoạt động thực tiễn của công ty ban giám đốc công ty thường xuyên phải đối mặt với những quyết định kinh doanh có liên quan chặt chẽ đến các vấn đề tài chính của công ty. Những quyết định này đôi khi đóng vai trò sống còn đến sự thành bại của công ty. Để giúp các nhà quản trị đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp và đưa ra các quyết định tài chính thích hợp mang tính khoa học thì việc xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính hiện hành và quá khứ trong đơn vị có vai trò quan trọng. 2.1Sơ lược về tình hình tài chính của công ty từ năm 2007 đến năm 2009 2.1.1 Các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán Đvt: đồng TÀI SẢN Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 605.984.334.821 703.519.730.990 892.119.957.959 1. Tiền và các khoản tương đương tiền 13.994.389.971 103.748.660.422 97.920.739.957 1. Tiền 13.994.389.971 83.216.160.422 56.678.739.957 2. Các khoản tương đương tiền 20.532.500.000 41.242.000.000 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 14.464.092.707 80.807.550.450 5.626.178.353 1. Đầu tư ngắn hạn 14.464.092.707 80.807.550.450 5.746.661.353 2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn (120.483.000) III. Các khoản phải thu ngắn hạn 127.467.869.790 123.011.218.064 311.481.626.390 1. Phải thu của khách hàng 67.397.609.394 65.650.213.880 131.938.208.830 2. Trả trước cho người bán 40.249.414.134 34.232.605.208 135.170.087.630 3. Phải thu nội bộ ngắn hạn 4. Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng XD 5. Các khoản phải thu khác 19.820.846.262 23.128.398.976 44.373.329.930 6. Dự phòng các khoản phải thu khó đòi IV. Hàng tồn kho 447.429.923.577 395.311.164.839 469.475.675.117 1. Hàng tồn kho 447.429.923.577 395.311.164.839 469.475.675.117 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho TÀI SẢN Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 503.898.652.425 729.460.579.540 927.584.045.460 I Các khoản phải thu dài hạn - - - 1. Phải thu dài hạn của khách hàng 2. Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc 3. Phải thu dài hạn nội bộ 4. Phải thu dài hạn khác 5. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi II. Tài sản cố định 48.349.486.039 76.628.934.466 207.305.458.307 1. Tài sản cố định hữu hình 28.704.763.659 58.256.137.171 56.943.724.816 - Nguyên giá 44.177.991.594 78.898.189.163 83.314.661.564 - Giá trị hao mòn lũy kế (15.473.227.935) (20.642.051.992) (26.370.936.748) 2. Tài sản cố định thuê tài chính - - Nguyên giá - - Giá trị hao mòn lũy kế - 3.Tài sàn cố định vô hình 2.432.109.83 5 5.352.361.221 30.569.982.785 - Nguyên giá 2.577.279.581 5.562.228.026 31.739.549.766 - Giá trị hao mòn lũy kế (145.169.746) (209.866.805) (1.169.566.981) 4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 17.212.612.545 13.020.436.074 119.791.750.706 III Bất động sản đầu tư 31.628.838.008 10.749.982.445 10.067.316.041 - Nguyên giá 32.020.610.668 11.740.332.435 11.740.332.435 - Giá trị hao mòn lũy kế (391.772.660) (990.349.990) (1.673.016.394) IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 421.352.246.813 624.495.140.602 674.134.157.776 1. Đầu tư vào công ty con 275.000.000 100.000.000 2. Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh 150.930.723.51 4 127.974.563.161 295.466.876.919 3. Đầu tư dài hạn khác 272.404.023.299 529.358.142.540 406.365.456.009 4. Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn (2.257.500.000) (32.837.565.099) (27.798.175.152) V. Lợi thế thương mại 1.334.823.368 7.458.658.509 6.978.195.952 VI. Tài sản dài hạn khác 1.233.258.197 10.127.863.518 29.098.917.384 1. Chi phí trả trước dài hạn 1.102.294.777 1.833.200.098 21.098.827.384 2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 3. Tài sản dài hạn khác 130.963.42 0 8.294.663.420 8.000.090.000 TỔNG CỘNG TÀI SẢN (270 = 100 + 200) 1.109.882.987.246 1.432.980.310.530 1.819.704.003.419 NGUỒN VỐN Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 A - NỢ PHẢI TRẢ 338.550.614.086 411.688.031.040 531.075.431.518 I. Nợ ngắn hạn 192.392.574.899 200.874.284.349 281.017.359.010 1. Vay và nợ ngắn hạn 4.000.000.00 0 14.000.000.000 65.272.000.000 2. Phải trả người bán 9.844.371.71 1 12.293.896.877 29.859.683.849 3. Người mua trả tiền trước 113.364.297.18 7 123.255.206.250 55.450.399.913 4. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 18.821.631.13 9 39.050.292.176 66.871.618.390 5. Phải trả người lao động 3.558.307.40 1 8.299.292.189 7.052.096.113 6. Chi phí phải trả 45.112.206 501.390.233 51.249.650.081 7. Phải trả nội bộ 8. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng XD 9. Các khoản phải trả phải nộp khác 42.758.855.255 3.474.206.624 5.261.910.664 10. Dự phòng phải trả ngắn hạn II. Nơ dài hạn 146.158.039.187 210.813.746.691 250.058.072.508 1. Phải trả dài hạn người bán 2.Phải trả dài hạn nội bộ 3. Phải trả dài hạn khác 137.288.235.64 0 143.588.992.838 159.092.675.885 4. Vay và nợ dài hạn 8.374.000.000 66.536.378.071 89.976.282.332 5. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 495.803.547 688.375.782 989.114.291 7. Dự phòng phải trả dài hạn B - NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 755.810.694.276 1.001.009.161.787 1.239.635.250.074 I. Vốn chủ sở hữu 747.728.127.171 986.949.976.685 1.222.367.224.329 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 170.000.000.000 252.500.000.000 378.750.000.000 2.Thặng dư vốn cổ phần 355.835.567.30 0 509.135.687.300 435.099.020.376 3. Vốn khác của chủ sở hữu 4. Cổ phiếu quỹ (68.488.734.176) 5. Chênh lệch đánh giá lại tài sản 6. Chênh lệch tỷ giá hối đoái 7. Quỹ đầu tư phát triển 69.894.017.87 4 112.781.159.220 212.637.349.487 8.Quỹ dự phòng tài chính 10.149.471.90 9 27.539.976.253 26.322.076.481 9.Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 563.000.00 0 369.614.123 2.392.123 10.Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 141.286.070.088 153.112.273.965 169.556.385.862 11.Nguồn vốn đầu tư XDCB II. Nguồn kinh phí, quỹ khác 8.082.567.105 14.059.185.102 17.268.025.745 1. Quỹ khen thưởng và phúc lợi 8.082.567.105 14.059.185.102 17.268.025.745 2. Nguồn kinh phí 2.1.2 Kết quả hoạt động kinh doanh Đvt: đồng Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 1.Doanh thu bán hàng, cung cấp dịch vụ 189.215.659.559 608.309.437.015 488.963.818.652 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 704.127.172 8.781.692.987 6.549.333.598 3.Doanh thu thuần về bán hàng, cung cấp dvụ 188.511.532.38 7 599.527.744.028 482.414.485.054 4. Giá vốn hàng bán 108.345.541.51 8 287.683.016.709 217.324.424.555 5.Lợi nhuận gộp về bán hàng,cung cấp dvụ 80.165.990.869 311.844.727.319 265.090.060.499 6.Doanh thu hoạt động tài chính 62.484.108.08 1 40.819.872.363 87.259.527.562 7. Chi phí hoạt động tài chính 2.268.896.735 31.224.707.759 (4.019.559.601) 8. Chi phí bán hàng 795.351.98 0 1.845.705.583 550.411.183 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 33.014.192.03 0 50.442.538.196 54.432.466.527 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 106.571.658.205 269.151.648.144 301.386.269.952 11. Thu nhập khác 16.517.951.13 5 11.959.887.262 47.113.367.394 12. Chi phí khác 319.744.79 5 247.359.952 4.069.537.163 13.Lợi nhuận khác 16.198.206.340 11.712.527.310 43.043.830.231 14. Phần lợi nhuận (lỗ) trong cty liên kết, LD 64.234.590.572 1.320.447.566 15.Tổng lợi nhuân kế toán trước thuế 187.004.455.117 282.184.623.020 344.430.100.183 16.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 22.493.34 8.508 70.144.440 .539 59.352.8 55.497 17.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 18.Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN 164.511.106.609 212.040.182.481 285.077.244.686 19. Lợi ích của cổ đông thiểu số 1.061.935.973 13.662.711.299 4.627.804.838 20. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông của công ty mẹ 163.449.170.63 6 198.377.471.182 280.449.439.848 21. Lãi cơ bản trên cổ phiếu 8.645 8.490 8.613 2.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đvt: đồng Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 I. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 1. Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và DT khác 489.524.577.530 673.017.953.215 472.921.429.02 1 2. Tiền chi trả cho người cung cấp hh dvụ (329.200.583.614) (286.102.406.412) (330.948.382.03 1) 3. Tiền chi trả cho người lao động (42.338.134.271) (56.300.590.254) (68.744.762.98 5) 4. Tiền chi trả lãi vay (547.088.513) 5. Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp (12.949.505.745) (78.441.617.042) (16.288.017.85 0) 6. Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 213.347.272.432 480.645.613.332 342.320.909.875 7. Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (294.898.571.022) (522.428.067.293) (470.385.973.818) Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kdoanh 23.485.055.310 210.390.885.546 (71.671.886.301) Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 II. Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 1.Tiền chi để mua sắm xây dựng TSCĐ và TS dài hạn khác (64.399.682.060) (14.884.428.120) (65.593.320.48 1) 2.Tiền thu từ thanh lý nhượng bán TSCĐ và TS dài hạn khác 147.108.369 13.845.45 3 3.Tiền chi cho vay mua các công cụ nợ của đơn vị khác (67.893.349.427) (1.479.244.707.495 ) (100.678.049.18 5) 4.Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị khác 130.011.822.331 1.405.139.108.05 3 122.834.412.21 5 5. Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 239.905.280.100) (258.805.096.441) (93.438.727.689) 6. Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 30.000.000.000 55.148.607.699 54.848.485.090 7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 72.258.996.850 38.061.133.129 58.743.497.059 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (139.780.384.037) (254.585.383.175) (23.269.857.53 8) III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính 1.Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu 126.958.487.663 179.300.160.00 0 110.598.322.06 9 2.Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp đã phát hành (59.906.424.991 ) (2.484.555.94 8) 3.Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 72.162.378.071 120.180.404.261 4.Tiền chi trả nợ gốc vay (36.000.000.000) (4.000.000.000) (66.286.500.000) 5.Tiền chi trả nợ thuê tài chính 6.Cổ tức lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (19.746.918.500) (53.607.345.000) (74.451.197.000) Lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính 71.211.569.163 133.948.768.080 87.556.473.382 Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (20+30+40) (45.083.759.564) 89.754.270.451 (7.385.270.457) Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 59.078.149.535 13.994.389.971 105.306.010.414 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền và tương đương tiền cuối kỳ (50+60+61) 13.994.389.971 103.748.660.422 97.920.739.957 2.2Đánh giá tình hình tài chính của công ty từ năm 2007 đến năm 2009 2.2.1 Một số chỉ tiêu đánh giá tổng quát tình hình tài chính Từ số liệu trên bảng cân đối kế toán và kết quả hoạt động kinh doanh của công ty ta có được các chỉ tiêu phân tích tài chính như sau Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Tỷ lệ thanh toán nợ ngắn hạn (CR) lần 3,15 3,50 3,17 Tỷ lệ thanh toán nhanh (QR) lần 0,81 1,53 1,48 Tỷ lệ thanh toán bằng tiền mặt lần 0,07 0,52 0,35 Tỷ số ngân lưu từ HĐKD/nợ ngắn hạn % 12,21 104,74 (25,50) [...]... Số cổ phiếu thường Lãi ròng phân phối cho cổ phần thường cổ phiếu 17.000.000 25.250.000 37.875.000 đ /cổ phiếu 9.677 8.398 7.527 Thu nhập mỗi cổ phần (EPS) PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH Chi phí bất biến đ /cổ phiếu 9.677 8.398 7.527 triệu đồng 30.968 46.880 50.620 DOL 1,16 1,15 1,15 DFL 1,01 1,11 0,99 DTL 1,18 1,28 1,14 2.4 Định giá cổ phiếu của Công ty CP Phát Triển Nhà Thủ Đức (TDH) 2.4.1 Định giá cổ. .. 97.921 triệu đồng, và do công ty đã đầu tư mua cổ phiếu của công ty cổ phần làm cho khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng lên 49.639 triệu đồng, trong đó công ty do tình hình biến động xấu của cổ phiếu nên công ty đã lập dự phòng giảm giá chứng khoán đầu tư là 27.798 triệu đồng, đây cũng là rủi ro trong đầu tư của công ty Ngoài ra ta cũng thấy được khoản mục hàng tồn kho của công ty đã tăng 16.58%, mức... hữu ROA x số nhân vốn chủ sở hữu Tổng tài sản trên vốn CSH Nhận xét: Tình hình tài chính của công ty bước đầu cũng tương đối khả quan, tạo lập cơ sở cho sự mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh, nâng tầm hoạt động và vị thế của Công ty trên thương trường, làm tiền đề cho sự phát triển trong những năm sắp tới Từ năm 2007 đến năm 2009, tình hình tài chính của công ty biến động theo xu hướng tăng mặc dù... 82.072 41,37 21 Lãi cơ bản trên cổ phiếu Kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty CP Phát triển Nhà Thủ Đức năm 2007 đã đạt được những thành tích đáng khích lệ tạo tiền đề cho sự phát triển bền vững ổn định của công ty những năm tiếp theo Tổng doanh thu năm 2008 đạt 652 tỷ đồng, tăng 385 tỷ đồng so với năm 2007 cho thấy công ty phát triển mạnh trong năm 2008, tuy nhiên sang năm 2009 tổng doanh thu chỉ đạt... 17,85 Tình hình tài chính của công ty có tăng trưởng trong 3 năm qua, các chỉ tiêu tài chính nhìn chung năm 2008 đã đạt mức cao so với năm 2007 và hoàn thành vượt mức kế hoạch cho thấy công ty cũng đã tăng trưởng ổn định, tuy nhiên do ảnh hưởng tình hình kinh tế chung nên năm 2009 các chỉ tiêu đã bị giảm nhưng không đáng kể Là một công ty có quy mô tương đối lớn và ngày càng mở rộng, với tổng tài sản... 2009 so với năm 2007 tăng từ cho thấy công ty đang trong tình trạng tăng trưởng Nhìn chung tài sản ngắn hạn chiếm khoản 50%, tài sản dài hạn cụng chiếm 50% trong tổng tài sản cho thấy tình hình tài chính cân đối giữa ngắn hạn và dài hạn Còn nợ phải trả chỉ chiếm khoản 30% trong khi nguồn vốn chiếm khoản 70% cho thấy nguồn huy động chủ yếu của công ty là phát hành cổ phiếu để tăng vốn hoạt động 2.2.3... do công ty đang thực hiện dự án xây dựng khu nhà ở chung cư và trung tâm thương mại Tài sản cố định tăng 23.905 triệu đồng, trong đó tài sản cố định vô hình tăng 25.218 triệu đồng do tăng giá trị quyền sử dụng đất và nâng cấp phần mềm, đồng thời chi phí xây dựng dỡ dang tăng 106.771 triệu đồng chủ yếu do công ty đang tiến hành xây dựng các dự án trạm xăng Tam Bình, công trình nhà nghỉ chợ đầu mối Thủ. .. 1.239.635 – 927.584 = 562.109 > 0 Như vậy tài sản ngắn hạn lớn hơn nguồn vốn ngắn hạn nên công ty có lợi thế về tài chính và nguồn cân đối, công ty sử dụng nguồn vốn đúng mục đích Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) năm 2009 là 15.67% tăng so với các năm trước cho thấy hiệu quả sử dụng và quản lý nguồn tài sản Không những thế mà suất sinh lợi trên vốn cổ phần thường (ROE) cũng tăng nên rất có hiệu... với tổng tài sản của công ty năm 2009 là 1.820 tỷ đồng, đã tăng 27% so với năm 2008 và tăng 29% so với năm 2007 và vốn chủ sở hữu năm 2009 là 1.240 tỷ tăng 1.24 lần so vớn năm 2008 và tăng 1.63 lần so với năm 2007 Khả năng thanh toán nợ và khả năng tự tài trợ trong năm 2009 đã tăng lên đáng kể so với các năm trước cho thấy tình hình tài chính của công ty ngày càng tốt hơn Trong tình hình kinh tế suy thoái... đồng tương ứng 32,44% trong đó vốn điều lệ tăng 82.500 triệu đồng tương ứng 48,53% do công ty huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu và lợi nhuận chưa phân phối tăng 11.826 triệu đồng, tuy nhiên trong năm 2008 công ty mua lại 1.177.366 cổ phiếu với giá mua bình quân là 50.882 đồng /cổ phiếu, trị giá 59.906 triệu đồng để làm cổ phiếu quỹ Nợ phải trả cũng tăng 73.137 triệu đồng, chủ yếu do nợ dài hạn tăng 64.656 . DTL 1,18 1,28 1,14 2.4 Định giá cổ phiếu của Công ty CP Phát Triển Nhà Thủ Đức (TDH) 2.4.1 Định giá cổ phiếu TDH theo PP chiếc khấu luồng thu nhập (DCF) Công thức tổng quát * Trong đó: – Po. lợi kỳ vọng cổ phiếu TDH, Ks =Ki=Krf+(K M – Krf)ßi Các thông số mô hình CAMP: Hệ số rủi ro, ßi = 1 (tự cho theo dự đoán, xem như Ki=Km, xem như rủi ro của TDH bằng với rủi ro. 25,80 V. TSLĐ khác 2.628 641 7.616 (1.987) (75,60) 6.975 1.087,85 0,24 0,04 0,42 B. TSCĐ & TDH 503.899 729.461 927.584 225.562 44,76 198.123 27,16 45,40 50,91 50,97 I. Tài sản cố định

Ngày đăng: 18/09/2014, 15:53

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan