phân tích báo cáo tài chính công ty vinamilk giai đoạn 2011 2013

56 5,878 53
  • Loading ...
1/56 trang

Thông tin tài liệu

Ngày đăng: 31/08/2014, 09:42

Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMILK A/ Giới thiệu sơ lược về công ty VINAMILK: I. Lịch sử hình thành và đặc điểm chung của công ty Vinamilk Vinamilk là tên gọi tắt của công ty cổ phần sữa Việt Nam- một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như các thiết bị liên quan tại Việt Nam, là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm 2007 (*). Vinamilk là một trong những doanh nghiệp hàng đầu của công nghiệp chế biến sữa tại Việt Nam. Hiện nay công ty đang chiếm lĩnh tới 75% thị phần sữa tại Việt Nam. Sản phẩm của công ty không những được phân phối mạnh trong nước với mạng lưới 183 nhà phân phối vi 94.000 điểm bán hàng phủ đều khắp 63 tỉnh thành trên cả nước, sản phẩm của Vinamilk còn được xuất khẩu sang nhiều nước Mỹ, Pháp, Canada…Sau hơn 30 năm tồn tại và phát triển hiện nay công ty đã xây dựng được 8 nhà máy, 1 xí nghiệp và đang xây dựng thêm 3 nhà máy nữa. Sản phẩm của công ty có chất lượng cao, ngày càng đáp ứng tốt nhu cầu của người tiêu dùng mẫu mã chủng loại sản phâm đa dạng phong phú cung cấp cho nhiều phân khúc thị trường khác nhau. Công ty Vinamilk đã trải qua quá trình phát triển lâu dài-36 năm phát triển, vượt qua nhiều khó khăn và dần khẳng định mình trên thị trường nội địa và hướng tới thị trường quốc tế. Năm 2003 công ty tiến hành cổ phần hoá chuyển thành công ty cổ phần sữa Việt Nam (tháng 11), mã giao dịch chứng khoán là VNM, đây là dấu mốc quan trọng cho thời kỳ phát triển mới của công ty. II. Phạm vi phân tích Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của Công Ty Cổ Phần Sữa Việt Nam – Vinamilk qua số liệu năm 2010, 2011 và 2012. - 1 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Tài liệu tham khảo: Báo cáo tài chính hợp nhất của Công Ty Cổ Phần Sữa Việt Nam- Vinamilk tại ngày 31/12/2010, 31/12/2011, 31/12/2012. III. Các kết quả đạt được - Hệ thống phân phối: số điểm bán lẻ mà Vinamilk bao phủ cuối năm 2010 là khoảng 140.000 điểm. Trong năm 2010, Vinamilk cũng tiến hành cải tổ lại cấu trúc của hệ thống phân phối theo hướng chuẩn hóa kênh truyền thông làm xương sống cho hệ thống phân phối, tạo nền tảng cho đà phát triển những năm sau. - Sản phẩm mới: trong năm 2010 Vinamilk đã tung ra 20 sản phẩm bao gồm sữa chua ăn lợi khuẩn (bổ sung Probiotics), nước uống Artiso, trà xanh hương chanh, nước táo, nước cam, trà bí đao, sữa tiệt trùng bổ sung vi chất và các loại bột dinh dưỡng. - Đầu tư tài sản cố định: trong năm Công ty đã giải ngân 1.680 tỷ đồng, đạt 98% kếhoạch. - Các dự án lớn đã khởi động như nhà máy sữa Mega Bình Dương, nhà máy Sữabột Dielac 2 và nhà máy sữa Ðà Nẵng. - Trong năm 2010, Công ty cũng đã đầu tư vào 1 dự án nhà máy sữa bột Miraka tại New Zealand với giá trị góp vốn tương đương 8.5 triệu USD và chiếm 19.3% vốn điều lệ của Công ty Miraka. - Công ty cũng đã nhận chuyển nhượng toàn bộ vốn của Công ty TNHH F&N (Việt Nam) tại Khu công nghiệp Việt Nam – Singapore (VSIP). Mục đích để lấy đất cho dự án nhà máy sữa Dielac 2 với công suất 54.000 tấn/năm. - Nhà máy cà phê Sài Gòn: Ðã hoàn tất việc nhượng bán nhà máy cà phê Sài Gòn cho Công ty Cổ phần Trung Nguyên để tập trung vào ngành sữa. - Trong năm 2010, Vinamilk cũng đã hoàn tất việc mua lại toàn bộ phần vốn của các cổ đông khác trong Công ty Sữa Lam Sơn để chuyển thành Công ty TNHH một thành viên Sữa Lam Sơn. - Nhà máy nước giải khát đã được đưa vào hoạt động vào tháng 6/2010 và tung ra thị trường các loại nước giải khát có lợi cho sức khỏe như trà xanh, trà sâm bí đao, trà artiso, nước ép trái cây các loại. - Khai trương trụ sở mới của Vinamilk tại Phú Mỹ Hưng vào tháng 12/2010. - 2 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Các danh hiệu đạt được: Vinamilk đã đạt được các danh hiệu đáng chú ý sau: + Top 200 doanh nghiệp tốt nhất châu Á. + Top 5 doanh nghiệp tư nhất lớn nhất Việt Nam 2010. + 1 trong 50 Thương Hiệu Quốc Gia (Bộ Công Thương). + Top 10 Thương hiệu nổi tiếng nhất khu vực Superbrands. + Hàng Việt Nam chất lượng cao năm 2010 (Báo Sài Gòn Tiếp Thị) IV. Điểm mạnh, điểm yếu về hoạt động kinh doanh 1. Điểm mạnh: - Danh mục sản phẩm đa dạng và mạnh, mạng lưới phân phối và bán hàngrộng khắp - Vinamilk tiêu thụ hơn một nửa sản lượng sữa tươi nguyên liệu sản xuất trong nước. Điều này khiến cho Vinamilk có sức mạnh chi phối về giá sữa tươi nguyên liệu trên thị trường. - Quan hệ bền vững với các nhà cung cấp, đảm bảo nguồn sữa đáng tin cậy. Kinh nghiệm quản lý tốt được chứng minh bởi kết quả hoạt động kinh doanh bền vững và thiết bị, công nghệ sản xuất đạt chuẩn quốc tế. - Với bề dày lịch sử có mặt trên thị trường Việt Nam, Vinamilk có khả năng xác định, am hiểu xu hướng và thị hiếu tiêu dùng, điều này giúp công ty tập trung những nỗ lực phát triển để xác định đặc tính sản phẩm do người tiêu dùng đánh giá. Chẳng hạn, sự am hiểu sâu sắc và nỗ lực của mình đã giúp dòng sản phẩm Vinamilk Kid trở thành một trong những sản phẩm sữa bán chạy nhất dành cho khúc thị trường trẻ em từ 6 đến 12 tuổi tại Việt Nam trong năm 2007. - Chủ động về nguyên liệu cũng như học hỏi kinh nghiệm, kỹ thuật nuôi bò sữa tiên tiến: công ty đã và đang có những dự án trực tiếp chăn nuôi bò sữa, ngoài ra còn hỗ trợ nông dân nuôi bò sữa. Bên cạnh đó, công ty cũng đã có dự án nuôi bò sữa ở New Zealand (quốc gia xuất khẩu sữa nguyên liệu và sữa thành phẩm nhiều nhất vào thị trường Việt Nam - Vinamilk cũng đầu tư mạnh vào hình ảnh và uy tín của công ty thông qua các chương trình học bổng, hoạt động giúp đỡ người nghèo, cứu trợ bão lũ, nuôi dưỡng bà mẹ Việt Nam Anh Hùng… Các hoạt động này đã nâng cao hình ảnh của - 3 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang công ty đối với người tiêu dùng, từ đó tạo tính ổn định và tăng trưởng trong doanh thu. 2. Điểm yếu: Điểm mạnh của Vinamilk là có những thương hiệu mạnh, những sản phẩm tốt với chất lượng rất cao nhưng năng lực marketing thì lại yếu, không tương xứng với sức mạnh to lớn của hệ thống sản phẩm và lực lượng sản xuất rất hùng hậu. Marketing chưa xây dựng được một chiến lược truyền thông và những thông điệp hiệu quả để quảng bá đến người tiêu dùng về những điểm mạnh và ưu thế của các thương hiệu và sản phẩm của Vinamilk. Nói về sản phẩm sữa tươi thì tỷ trọng sữa tươi của các sản phẩm Vinamilk rất cao, ít nhất từ 70% đến 99% sữa tươi so với các đối thủ chỉ có khoảng 10% sữa tươi nhưng Vinamilk lại chưa hề có một thông điệp nào mạnh mẽ để khẳng định ưu thế đó đến người tiêu dùng. Chủ động trong nguồn nguyên liệu, giá thu mua sữa cao hơn, hệ thống xe đông lạnh vận chuyển tốt, dây chuyền chế biến hiện đại là một lợi thếvượt trội của Vinamilk nhưng tất cả thế mạnh hơn hẳn này lại không được chuyển tải đến người tiêu dùng. Hoạt động Marketing của công ty chủ yếu tập trung ở miền Nam, trong khi Miền Bắc lại chưa được công ty đầu tư mạnh cho các hoạt động Marketing, điều này có thể dẫn đến việc công Vinamilk mất dần thị trường vào tay các đối thủ cạnh tranh của mình như Dutch Lady, Abbott…30% doanh thu của công ty là từ xuất khẩu, thị trường chính là Iraq, Campuchia và một số nước khác. Tình hình bất ổn ở Iraq có thểkhiến doanh thu từ hàng xuất khẩu sang thị trường này suy giảm B Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của Công Ty Cổ Phần Sữa Việt Nam-Vinamilk: I,Phân tích cơ cấu tài sản công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk 1.Phân tích khái quát cơ cấu tài sản công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk - 4 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang ( ĐVT :triệu đồng ) BIỂU ĐỒ CẤU TRÚC TÀI SẢN CỦA DOANH NGHIỆP Phân tích: - 5 - Chỉ tiêu 2010 2011 2012 1,Tiền 234,843,207 3,101,435 1,224,462 2, Giá trị còn lại của TSCĐ 3,058,038, 4,571,226 7,446,795 3, Giá trị các khoản đầu tư tài chính 3,760,779 3,677,316 5,091,293 4, Giá trị nợ phải thu 1,119,075 2,126,947 2,208,745 5, Giá trị hàng tồn kho 2,272,650 3,186,792 3,357,506 6Tổng tài sản 10,763,193 15,564,318 19,752,564 7,Tỷ trọng tiền và tương đương tiền(%) 2,18% 19,93% 6,20% 8, Tỷ trọng TSCĐ (%) 28,41% 29,37% 37,70% 10,Tỷ trọng các khoản ĐTTC (%) 34,94% 23,63% 25,78% 11,Tỷ trọng nợ phải thu (%) 10,40% 13,67% 11,18% 12, Tỷ trọng hàng tồn kho (%) 21,12% 20,47% 17,00% Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Tỷ trọng TSCĐ: Là doanh nghiệp sản xuất nên TSCĐ chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản, Dựa vào bảng số liệu trên có thể thấy công ty có tỷ trọng TSCĐ tương đối cao qua 3 năm so với tổng tài sản, chiếm tỷ trọng trung b́nh, cao qua 3 năm so với tổng tài sản, chiếm tỷ trọng trung bình, Tỷ trọng TSCĐ năm 2011 tăng so với năm 2010 nhưng không đáng kể, đến năm 2012 thì tỷ trọng TSCĐ lại tăng mạnh, Nguyên nhân sự tăng của TSCĐ qua các năm là do: Nhằm đáp ứng nhu cầu mở rộng quy mô sản xuất và nâng cao hiệu quả hoạt động nên công ty đã mua sắm 1 số máy móc thiết bị và xây dựng nhà xưởng, thêm vào đó công ty muốn mở rộng thị trường tiêu thụ nên mua mới 1 số phương tiện vận tải để phục vụ nhu cầu phân phối sản phẩm.Đặc biệt là vào cuối năm 2010, đầu 2011 Vinamilk đã nhận được giấy phép đầu tư vào Công ty Miraka Limited tại New Zealand.Chính vì vậy tỷ trọng TSCĐ năm 2011 tăng so với năm 2010 nhưng không đáng kể, Với vị thế là doanh nghiệp đầu ngành, Vinamilk vẫn đang trong giai đoạn đầu tư gia tăng năng lực sản xuất để đáp ứng được tiềm năng tăng trưởng của ngành .Điển hình là Vinamilk cho đầu tư phát triển thêm 5 trang trại sữa, xây dựng thêm bồn chứa sữa và máy móc dây chuyền phục vụ cho những trang trại nuôi bò sữa của riêng công ty. Bên cạnh đó trong kế hoạch đầu tư tài sản từ năm 2012 – 2016, VNM dự kiến sẽ chi 3,487 tỷ đầu tư tăng năng lực sản xuất trong giai đoạn 2012 – 2016, Công ty đã và đang đầu tư vào 3 nhà máy mới: - Nhà máy sữa Đà Nẵng: đã hoàn thành và đi vào hoạt động từ tháng 8/2012, - Nhà máy sữa bột Dielac 2: dự kiến đi vào hoạt động từ quý 2/2013, - Nhà máy sữa Mega: dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ quý 2/2013, Việc đầu tư xây dựng nhà máy mới đã khiến cho tài sản cố định hữu hình của công ty tăng 19,36% so với năm 2011, Đồng thời chi phí xây dựng cơ bản dở dang cũng tăng đáng kể (185,59% so với 2011),Đây chính là nguyên nhân khiến cho năm 2012 tỷ trọng TSCĐ tăng mạnh , - Doanh nghiệp sử dụng phương pháp trích khấu pháp hao theo phương đường thẳng, Tỷ trọng giá trị đầu tư tài chính: Dựa vào biểu đồ trên ta thấy tỉ trọng các khoản đầu tư tài chính của công ty khá lớn so với tổng tài sản của công ty, Tăng trưởng ra bên ngoài của công ty cao,Công ty đầu tư vào các chứng khoán có tính thanh khoản và với các đối tác có mức độ tín nhiệm cao ,Đồng thời công ty kinh doanh trên nhiều lĩnh vực ,đa nghành đa nghề . - 6 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Năm 2011 so với 2010 giảm 11,31% ,Nguyên nhân chủ yếu là khoản tiền gửi có kỳ hạn 1 năm của công ty giảm mạnh.Có thể bởi vì khoản tiền đã đến kỳ hạn và công ty quyết định để tiền đầu tư khoản khác thay vì tiếp tục gửi vào ngân hàng,Trong năm 2011 thì khoản tiền vay nợ ngắn chỉ còn bằng 0.Không ngoại trừ khả năng công ty này đã đem tiền đi trả nợ hết cho ngân hàng.Phần còn lại công ty đem gửi ngân hàng trong thời hạn 3 tháng và đầu tư vào việc khác. Năm 2012 tỉ trọng khoản đầu tư của công ty có xu hướng tăng, Năm này là năm thế giới gặp khủng hoảng kinh tế trầm trọng ,Vào thời điểm này việc sử dụng tiền để đầu tư rất được công ty cân nhắc.Với tình hình như vậy thì doanh nghiệp lựa chọn phương án gửi tiền vào ngân hàng không có gì là lạ.Chính vì vậy trong năm này khoản đầu tư ngắn hạn lại tăng với mức tăng 431,13% chiếm 19,79 % trong cơ cấu tài sản, Tỷ trọng hàng tồn kho: Công ty cổ phần Sữa Vinamilk là doanh nghiệp lớn hoạt động trong lĩnh vực sản xuất thực phẩm sữa ,vì vậy tỉ trọng hàng tồn kho luôn chiếm tỷ lệ cao, Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tài sản có khuynh hướng tăng trong 3 năm qua, Năm 2011 tăng mạnh so với 2010,Nguyên nhân là do nguyên vật liệu đầu vào của công ty là sữa bột và sữa tươi,Trong đó khoảng 60-70% sữa bột là được nhập khẩu từ nước ngoài ,Năm 2011 giá nguyên vật liệu đầu vào này tăng 19% các nhà dự đoán của công ty dự đoán giá nguyên vật liệu này sẽ tiếp tục tăng nên công ty tăng lượng nguyên vật liệu nhập khẩu để dự trữ.Bên cạnh đó thị trường được mở rộng nên lượng hàng gửi bán của công ty cũng tăng mạnh khiến giá trị hàng tồn kho tăng mạnh 40,22% so với 2011, Vào năm 2012 Giá sữa nguyên vật liệu đầu vào tăng 22% kể từ đầu năm đến cuối tháng 3/2012, Đại diện Vinamilk cho biết với việc hạn hán ở New Zealand làm giá sữa nguyên liệu đầu vào butter milk power tăng 22% so với cuối năm, đồng thời dự báo có thể sẽ tiếp tục tăng cho đến tháng 10, tháng 11 khi bước vào mùa vụ khai thác chính ở New Zealand,Chính vì thế công ty mua thêm lượng nguyên vật liệu nhập khẩu để dự trữ thêm trong trường hợp nguyên vật liệu tăng thêm nữa, Đồng thời trong năm này công ty cũng mua thêm công cụ dụng cụ phục vụ cho sản xuất nên hàng tồn kho tăng so với 2011 nhưng mức tăng không đáng kể Hàng tồn kho tăng nhưng tỷ trọng hàng tồn kho qua 3 năm lại giảm : Nguyên là do giá trị hàng tồn kho tăng nhưng nhỏ hơn mức tăng của tổng tài sản ,Trong năm 2011 HTK tăng 40,22% trong khi tài sản tăng 44,61% ( chủ yếu là tỷ trọng tiền và tương đương tiền tăng manh ), Đến năm 2012 HTK chỉ tăng 5,36% trong khi tài sản tăng đến 26,91%( chủ yếu là tỉ trọng TSCĐ tăng mạnh) , - 7 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Tuy nhiên ,nếu tỷ trọng hàng tồn kho khá lớn cho thấy vòng quay hàng tồn kho còn thấp , lượng hàng dự trữ trong kho quá nhiều ,hơn nữa sản phẩm của công ty chủ yếu là sữa nên rất dễ bị hỏng ,doanh nghiệp phải tốn thêm khoản mục chi phí bảo quản ,rủi ro thiên tai … vì vậy ,công ty cần có chính sách dự trữ HTK thích hợp để giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh , Tỷ trọng tiền và tương đương tiền: Tỷ trọng tiền trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp không cao,Điều này cũng dễ hiểu vì doanh nghiệp nào cũng muốn “tiền thì phải sản sinh ra tiền” thay vì dự trữ tiền ở doanh nghiệp thì nhà quản trị nào cũng tìm cách đầu tư sinh lời. Năm 2011 tỷ trong tiền đột nhiên tăng mạnh tăng đến 1220,64 % chiếm đến 19,93 % trong cơ cấu tổng tài sản của doanh nghiệp.Tiền và tương đương tiền tăng mạnh nguyên nhân là do: Các khoản tăng của lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư,các khoản thu hồi cho vay và lãi vay có kỳ hạn 1 năm trở xuống . Các khoản tăng của lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính đến chủ yếu từ hoạt động huy động vốn từ việc phát hành thêm cổ phiếu, công ty phát hành 14,25 triệu cổ phiếu, tương đương với số vốn là 1.455 tỷ đồng vào tháng 6/2011.Và đặc biệt nguyên nhân chủ yếu là do lượng tiền gửi ngân hàng trong thời gian 3 tháng tăng mạnh, điều này cũng dễ hiểu bởi trong tình hình khủng hoảng kinh tế hiện nay, các kênh đầu tư chứa đựng nhiều rủi ro thì công ty quyết định đem tiền tạm thời gửi vào ngân hàng sẽ mang giảm bớt được rủi ro cho các khoản đầu tư. Đến năm 2012 tỷ trọng tiền lại giảm xuống chỉ còn chiếm 6,02%,Nguyên nhân là do trong thời gian này công ty đã dùng một khoản tiền lớn để đầu tư xây dựng tài sản cố đinh mở rộng quy mô sản xuất , chi tiền để mua nguyên vât liệu dự trữ và đầu tư ngắn hạn. Tỷ trọng nợ phải thu qua 3 năm có khá cao chiếm tỷ trọng từ 10%-13% trong tổng tài sản ngắn hạn,Trong năm 2011 các khoản phải thu có tăng so với 2011 và giảm nhẹ ở năm 2012,Sư biến động này là do: Doanh thu của công ty trong năm 2011 tăng mạnh, dẫn đến khoản phải thu khách hàng tăng lên, chính sách công ty mở rộng thị trường khắp 3 miền Bắc – Trung – Nam và cả nước ngoài nên công ty cho những khách hàng lớn và có tiềm năng có thể kéo dài thời gian trả nợ, nên tỷ trọng khoản phải thu của khách hàng tăng 3,27 % trong năm 2011 Đến năm 2012 khoản phải thu có tăng nhưng tốc độ tăng chậm hơn so với tốc độ tăng tài sản làm cho tỷ trọng của khoản phải thu có xu hướng giảm so với năm 2011,Nguyên nhân là vì thị trường công ty đã thực sự phát triển nên công ty hạn chế bán chịu mà thay vào đó công ty khuyến khích các đại lý, chi nhánh nhanh chóng thanh toán tiền hàng bằng cách tăng chiết khấu thanh toán lên, bình thường công ty hưởng chiết khấu thanh toán tiền - 8 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang mặt là 1%, Để giảm bớt việc khách hàng chậm thanh toán công ty nên tăng chiết khấu lên 2 % hoặc 3 %,Chính vì vậy năm 2012 doanh thu tăng khiến tăng làm các khoản phải thu có tăng nhưng tốc độ tăng chậm hơn so với tốc độ tăng tài sản, Như vậy, các khoản phải thu ngắn hạn có xu hướng tăng,các khoản phải thu tăng đó là dấu hiệu tốt,công ty cần có biện pháp đối với việc thu tiền hàng qua các chi nhánh và hạn chế trả tiền hàng trước cho người bán vì điều này có thể dẫn đến công ty bị chiếm dụng vốn, Từ việc phân tích trên cho thấy: Việc phân bổ vốn ở DN này rất hiệu quả.DN chú trọng tăng các loại tài sản cần thiết để mở rộng quy mô, tăng năng lực sản xuất kinh doanh , thu hút khách hàng , giảm các loại tài sản không cần thiết, tạo điều kiện để sử dụng vốn có hiệu quả.Tuy nhiên DN cũng cần hết sức chú ý đến khả năng thanh toán của khách hàng có quan hệ làm ăn , hạn chế hết mức rủi ro trong khâu thanh toán, dự trữ tiền và hàng tồn kho vừa đủ . 2, Phân tích cấu trúc vốn của công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk: 2.1 Phân tích tính tự chủ về mặt tài chính: đvt: triệu đồng 2.1.1 Tỷ suất nợ và tỷ suất tự tài trợ: - 9 - Chỉ tiêu 2010 2011 2012 1, Vốn chủ sở hữu 7,956,947 12,412,148 15,394,454 2, Nợ phải trả 2,806,246 3,152,169 4,358,110 3, Tổng tài sản 10,763,193 15,564,318 19,752,564 4, Tỷ suất tự tài trợ (1/3)(%) 73,93% 79,75% 77,94% 5, Tỷ suất nợ (100% - 4) (%) 26,07% 20,25% 22,06% 6, Tỷ suất nợ / VCSH (%) 35,27% 25,40% 28,31% Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK-Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Nhìn vào bảng số liệu, ta thấy : Tổng nguồn vốn không ngừng tăng trong những năm qua, cùng với sự gia tăng của quy mô tài sản bất chấp tình hình kinh tế khó khăn, Tổng nguồn vốn cuối năm 2012 là 19,752,564 triệu đồng được tài trợ 77,94 % từ nguồn vốn chủ sở hữu, tức 15,394,454 triệu đồng và 22,06 % từ các khoản nợ, tức 4,358,100 triệu đồng, Nhìn vào biểu đồ ta thấy năm 2011 nợ phải trả vẫn tăng nhưng không bằng mức tăng của tổng tài sản nên tỷ suất nợ vẫn giảm.Bên cạnh đó thì nguồnvốn chủ sỡ hữu của doanh nghiệp tăng mạnh khiến cho tỷ suất tự tài trợ năm 2011 tăng 5,82 % so với năm 2010. Hệ số nợ phản ánh trong 1 đồng tài sản của công ty đầu tư thì có 0,26 đồng (2010), 0,20 đồng (2011) từ vốn vay bên ngoài. Hệ số nợ năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 0,06 lần hay 6%, cho thấy giá trị tài sản được tài trợ bằng nợ phải trả đã giảm xuống.Hệ số nợ - 10 - [...]... doanh thu của công ty tăng hay giảm, tốt hay xấu Người ta thường dùng hai tỷ số sau để phân tích : Tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần và tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần hoạt động sản xuất kinh doanh Dựa vào bảng phân tích đã lập bên dưới ta đi vào phân tích từng chỉ tiêu: ĐVT: triệu đồng - 27 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Bảng phân tích khả năng... hiệu suất sử dụng tài sản - 16 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Đối với hiệu suất sử dụng tài sản người ta thường sử dụng các chỉ tiêu hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản, hiệu suất sử dụng tài sản cố định, hiệu suất sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp để phân tích Dưới đây ta sẽ đi vào xem xét và phân tích từng chỉ tiêu 1.1 Đối với toàn bộ tài sản ĐVT:triệu... tỉ suất sinh lời của tài sản và tỉ suất sinh lời kinh tế của tài sản - 29 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang 2.2.1 Tỷ suất sinh lời của tài sản Bảng phân tích khả năng sinh lời của tài sản ST T Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 1 Lợi nhuận trước thuế 4,240,437 4,932,509 6,887,345 2 Tài sản bình quân 9,596,687 3 Tỉ suất sinh lời của tài sản ROA (1/2)*100%... nhuận sau thuế - 11 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang chưa phân phối tăng mạnh 116.34%.Năm 2012 tỷ số này giảm do nợ phải trả tăng 38.26% trong khi vốn chủ sở hữu chỉ tăng 24.03% Nhìn chung tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu của công ty trong 3 năm 2010, 2011và 2012 đều nhỏ hơn 1, nợ phải trả của công ty nhỏ hơn vốn chủ sở hữu bỏ ra, chứng tỏ công ty luôn đảm bảo khả... qua các năm Năm 2011 giảm 0.07 lần so với năm 2010, còn năm 2012 giảm 0,166 lần so với năm 2011 và chỉ xấp xỉ với trung bình ngành Năm 2011 tổng tài sản của công ty tăng 44.61% trong khi doanh thu chỉ tăng 31.9% đã làm cho hệ số vòng quay tài sản giảm xuống 1.737 Trong năm này DN có mua sắm đầu tư thêm nhiều tài sản nhưng hiệu quả sử dụng thấp - 17 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm... sinh lời kinh tế của tài sản Kết quả về lợi nhuận còn chịu nhiều tác động bởi cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp Do các doanh ngiệp áp dụng các chính sách tài trợ khác nhau thì sẽ dẫn đến kết - 32 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang quả khác nhau Ta dùng thêm chỉ tiêu sức sinh lời kinh tế của tài sản để phân tích Nhìn trên bảng phân tích ta thấy chỉ tiêu... 1,844,713 3,965,420 5,361,227 BIỂU ĐỒ CÂN BẰNG TÀI CHÍNH - 15 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Nhìn vào biểu đồ ta thấy NQR của doanh nghiêp luôn >0 Doanh nghiệp đật cân bằng tài chính trong ngắn hạn Năm 2011 NQR tăng so với năm 2011 và có tăng mạnh trong năm 2012.Nguyên nhân của sự biến động này là do:Trong năm 2011 VLĐR của DN tăng mạnh đặc biệt là sự gia... năm 2011 như sau: Đối tượng phân tích: ∆ROA = 39 - 37.47= 1.53 - Các nhân tố ảnh hưởng: + Ảnh hưởng của nhân tố hiệu suất sử dụng tài sản - 31 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang ∆H DT/TS = (H2012 (DT/TS) – H2011(DT/TS)) * H 2011( LN/DT) = ( 1.57 – 1.73 ) * 21.57 = -3.58 + Ảnh hưởng của nhân tố tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu ∆H LN/DT = (H2012 (LN/DT) – H2011(LN/DT))... huy động thêm nợ ngắn hạn nhiều hơn năm 2011 để tài trợ làm cho tỷ suất NVTT năm 2012 giảm so với năm 2011, 3 Phân tích cân bằng tài chính của công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk 3,1 Phân tích cân bằng tài chính trong dài hạn của công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk : ( ĐVT: triệu đồng) Chỉ tiêu 2010 2011 2012 1, Nguồn vốn thường xuyên 8,116,651 12,570,725 15,453,799 2, Nguồn vốn CSH 7,956,947 12,412,148... năm 2010 Năm 2011 giảm 0.17 lần so với năm 2010, còn năm 2012 giảm 1.26 lần so với năm 2011 Nếu như trong năm 2010 một đồng đầu tư tài sản cố định tạo ra 5.89 đồng doanh thu thuần thì năm 2011 tạo ra được 5.72 đồng doanh thu và năm 2012 thì chỉ tạo ra 4.46 đồng doanh thu - 18 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang Từ kết quả trên ta thấy công ty đang sử dụng . Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm 3 GVHD:Nguyễn Thị Xuân Trang PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM - VINAMILK A/ Giới thiệu sơ lược về công ty VINAMILK: I Phạm vi phân tích Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của Công Ty Cổ Phần Sữa Việt Nam – Vinamilk qua số liệu năm 2010, 2011 và 2012. - 1 - Phân tích báo cáo tài chính công ty VINAMILK- Nhóm. Công Ty Cổ Phần Sữa Việt Nam -Vinamilk: I ,Phân tích cơ cấu tài sản công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk 1 .Phân tích khái quát cơ cấu tài sản công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk - 4 - Phân
- Xem thêm -

Xem thêm: phân tích báo cáo tài chính công ty vinamilk giai đoạn 2011 2013, phân tích báo cáo tài chính công ty vinamilk giai đoạn 2011 2013, phân tích báo cáo tài chính công ty vinamilk giai đoạn 2011 2013, II. Phạm vi phân tích

Từ khóa liên quan

Gợi ý tài liệu liên quan cho bạn