Đang tải... (xem toàn văn)
“ Hoạt động sáp nhập, mua lại của các ngân hàng thương mại Việt Nam hiện nay
Quản trị Ngân hàng Thương mại MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU Hoạt động Sáp nhập mua lại bắt đầu vào cuối kỷ 19, đầu kỷ 20 Tuy nhiên, phát triển mạnh mẽ vào năm 90 kỷ 20 đầu kỷ 21 Đi đầu hoạt động nói đến khu vực tài ngân hàng Mỹ, sau Châu Âu, Châu Mỹ la tinh Châu Á Những đại sáp nhập ngân hàng diễn bối cảnh kinh tế khác theo đặc điểm riêng khu vực Nhưng mục đích cuối cải tổ lại hệ thống ngân hàng, tăng cường tính cạnh tranh khai thác lợi kinh tế Chính thế, tính đến thời điểm nay, quy mô tổ chức ngân hàng thay đổi đáng kể từ phương tây sang phương đơng Các tập đồn tài ngân hàng khổng lồ thành lập nhiều quy mô mặt tài mạng lưới hoạt động tập đoàn ngày lớn Đối với ngành tài ngân hàng Việt Nam, có nhiều yếu so với nước khu vực, đặc biệt giai đoạn nay, Ngân hàng thương mại phải đối mặt với nhiều khó khăn thử thách Trong kinh tế phải chịu áp lực với tình trạng lạm phát hai số, ngân hàng ngành phải gánh chịu ảnh hưởng Đứng trước tình hình đó, ngân hàng Việt Nam muốn tồn cạnh tranh với tổ chức tài nước ngồi có phương pháp hiệu sáp nhập mua lại ngân hàng nhỏ để tạo thành ngân hàng lớn hoạt động hiệu tăng lực cạnh tranh Hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng khuynh hướng toàn cầu, nhân tố quan trọng việc hoàn thiện ngân hàng địa phương Việt Nam loại trừ sóng Vì nhóm chúng tơi chọn đề tài “ Hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng thương mại Việt Nam “ làm đề tài tiểu luận nhóm Ngồi phần mở dầu kết luận ksết cấu tiểu luận gồm phần: - Chương 1: Cơ sở lý luận hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng thương mại - Chương 2: Thực tiễn hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng thương mại Việt Nam GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại - Chương 3: GIải pháp nâng cao lực cạnh tranh NHTM Việt Nam thông qua hoạt động M& A CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, MUA LẠI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 KHÁI NIỆM MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP Mua lại, sáp nhập doanh nghiệp thuật ngữ xuất thời gian gần Việt Nam Thuật ngữ dịch từ thuật ngữ tiếng Anh “Mergers & Acquisitions”, viết tắt M&A, thể hoạt động hai hay nhiều doanh nghiệp kết hợp lại với nhằm đạt mục tiêu xác định trước chiến lược kinh doanh Ngân hàng loại hình doanh nghiệp đặc biệt nên M&A ngân hàng có chất tương tự M&A doanh nghiệp nói chung: đa dạng, diễn nhiều hình thức nội dung sau: Sáp nhập (Mergers): Phương thức sát nhập doanh nghiệp tài , nhiều ngân hàng hay tổ chức tín dụng khác sát nhập vào ngân hàng (gọi ngân hàng sát nhập).các ngân hàng sát nhập chấm dứt hoạt động , toàn quyền nghĩa vụ ngân hàng sát nhập chuyển giao cho ngân hàng sát nhập, tức tài sản nợ ngân hàng sát nhập cộng vào tài sản nợ ngân hàng sát nhập Việc giải quyền lợi , nghĩa vụ quyền lợi cổ đông ngân hàng sát nhập bên ngân hàng thoả Mua lại (hay cịn gọi thâu tóm – Acquisitions) Mua lại hành động trở thành chủ sở hữu tài sản định Công ty mua lại gọi công ty mua (acquirer), công ty mua lại gọi công ty mục tiêu (target) Trong hoạt động mua lại, cơng ty chọn cách tiến hành mua lại sau: Mua lại cổ phiếu: Cơng ty mua lại dùng tiền để mua lại cổ phiếu biểu quyết, cổ phần, chứng khốn khác cơng ty mục tiêu Khoản tiền chia cho cổ đông công ty mục tiêu Mua lại tài sản: Một cơng ty mua tất phần lớn tài sản công ty mục tiêu Trường hợp công ty mục tiêu sau bị mua lại tài sản cịn “cái vỏ”, nhiều trường hợp thực tế chấm dứt hoạt động Tuy nhiên khơng GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại thiết tất công ty mục tiêu mua lại theo kiểu ngưng hoạt động Theo Luật cạnh tranh Việt Nam (ra đời năm 2004), khái niệm sáp nhập, hợp mua lại Luật định nghĩa sau: • Sáp nhập doanh nghiệp việc doanh nghiệp chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang doanh nghiệp khác, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị sáp nhập • Hợp doanh nghiệp việc hai nhiều doanh nghiệp chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp để hình thành doanh nghiệp mới, đồng thời chấm dứt tồn doanh nghiệp bị hợp • Mua lại doanh nghiệp việc doanh nghiệp mua toàn phần tài sản doanh nghiệp đủ để kiểm sốt, chi phối tồn ngành nghề doanh nghiệp bị mua lại Như vậy, nhìn chung khái niệm sáp nhập mua lại hiểu theo hệ thống pháp lý Việt Nam quan điểm chung giới tương đồng Nói chung sáp nhập mua lại có chất hợp hai nhiều hai chủ thể thành chủ thể hoạt động, chủ thể lại chấm dứt hoạt động 1.2 CÁC HÌNH THỨC MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP 1.2.1 Dựa mức độ liên hệ hai tổ chức Sáp nhập theo chiều ngang (horizontal merger) Sáp nhập mua lại theo chiều ngang giao dịch M&A hai ngân hàng hay doanh nghiệp kinh doanh cạnh tranh trực tiếp dòng sản phẩm dịch vụ thị trường Kết giao dịch mang lại cho bên sáp nhập nhiều lợi ích: mở rộng thị trường, giảm bớt đối thủ cạnh tranh, tận dụng nguồn lực người, hệ thống công nghệ kỹ thuật… Sáp nhập theo chiều dọc (vertical merger) Sáp nhập mua lại theo chiều dọc giao dịch M&A ngân hàng với doanh nghiệp khách hàng ngân hàng (M&A tiến - forward) ngân hàng với doanh nghiệp nhà cung ứng cho họ (M&A lùi – backward) M&A theo chiều dọc mang lại cho ngân hàng bên mua lợi ích như: kiểm sốt rủi ro cấp tín dụng cho khách hàng, giảm chi phí GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại trung gian Sáp nhập kết hợp (conglomerate merger) Sáp nhập kết hợp giao dịch M&A diễn ngân hàng doanh nghiệp khác hoạt động lĩnh vực kinh doanh, ngành nghề không liên quan với Một tên gọi khác giao dịch “M&A hình thành tập đoàn” 1.2.2 Dựa phạm vi lãnh thổ Sáp nhập mua lại nước(domestic merger): Đây thương vụ sáp nhập, mua lại công ty lãnh thổ quốc gia Sáp nhập mua lại xuyên biên (cross-border merger): Sáp nhập mua lại xuyên biên thực công ty thuộc hai quốc gia khác nhau, hình thức đầu tư trực tiếp phổ biến 1.2.3 Dựa chiến lược mua lại công ty Mua lại công ty thông qua đường thương lượng (friendly takeover) Khi có ý định mua lại “thân thiện”, công ty mua lại đặt vấn đề chào mua trực tiếp với ban giám đốc hội đồng quản trị công ty mục tiêu việc diễn tiến tốt đẹp, họ đạt mục đích thơng qua q trình thương lượng, thống hai bên Mua lại có ý đồ thơn tính (hostile takeover) Mua lại có ý đồ thơn tính diễn công ty cách mua lại cơng ty khác cho dù cơng ty mục tiêu có thích đồng tình hay khơng Hành động thơn tính thường thực thông qua việc âm thầm mua lại cổ phiếu hội đồng quản trị để cuối đạt tỷ lệ sở hữu đa số nắm quyền kiểm sốt cơng ty Điều không dễ thực cổ phần công ty mục tiêu sở hữu rộng rãi dễ mua lại (tính khoản cao) Mua lại với ý đồ thơn tính coi hành động “cướp công ty” (corporate raid) 1.2.4 Dựa phương pháp tiến hành tài trợ (bằng nợ vốn tự có) Mua cơng ty sử dụng địn cân nợ (Leveraged Buyouts – LBOs) LBOs diễn có cơng ty vay nợ (lên từ 90% đến 100% giá trị thương vụ) để mua công ty mục tiêu Cách thức phổ biến công ty mua lại sử dụng phương thức vay ứng trước (prepayable bank facilities), đồng thời phát hành trái phiếu công chúng cho số cá nhân để vay tiền (loại trái phiếu xếp vào dạng trái phiếu có lãi suất cao mang tính rủi ro cao) Thơng thường, GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại công ty mua sử dụng tài sản để chấp sử dụng dòng ngân lưu tự cơng ty mục tiêu nguồn hồn trả khoản nợ Cuối cùng, công ty mua bán công ty mục tiêu cho cơng ty khác hình thức phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (Initial Public Offering) trả lãi cho tiếp tục tài trợ Mua công ty sử dụng vốn chủ sở hữu ( Management Buyouts- MBOs) MBOs trường hợp mua lại đặc biệt, xảy giám đốc công ty mua lại phần lớn cổ phiếu công ty từ người chủ thực để chuyển từ vị trí quản trị “ làm cơng ăn lương” sang vị trí trực tiếp làm chủ doanh nghiệp Mục đích việc mua lại để gia tăng khả kiểm sốt cơng ty, củng cố lợi ích cá nhân niềm tin vào tương lai xán lạn công ty Đa số trường hợp, sau thực MBOs, ban quản trị biến công ty cổ phần thành cơng ty tư nhân MBOs đóng vai trị quan trọng việc tái cấu trúc cơng ty 1.2.5 Các cách phân loại khác Sáp nhập thị trường (In-market merger) Công ty sáp nhập công ty mục tiêu hoạt động kinh doanh thị trường địa lý giống Việc xóa bỏ trùng lắp máy tổ chức hoạt động chức hai công ty cho phép tiết kiệm đáng kể chi phí hoạt động tổng chi phí Sáp nhập mở rộng thị trường (Market-extensions merger) Sáp nhập diễn công ty hoạt động thị trường khác biệt, khơng trùng Hình thức sáp nhập không trọng đến hội giảm chi phí mà nhắm đến nhiều hội thâm nhập thị trường mới, đa dạng hóa nguồn thu nhập, tăng doanh thu Ngoài chiến lược mua lại kể trên, hoạt động M&A cịn xảy hình thức: - Một công ty nhỏ mua lại công ty lớn - Một công ty tư nhân “ mua lại” công ty cổ phần + Sáp nhập tăng thêm EPS (Accretive Mergers): Đây hình thức cơng ty có P/E cao sáp nhập với cơng ty có P/E thấp tạo cơng ty có EPS tăng cao + Sáp nhập làm giảm EPS (Delulive merger): Đây hình thức cơng ty có P/E thấp sáp nhập với cơng ty có EPS cao tạo công ty GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại có EPS thấp 1.3 NHỮNG LÝ DO THÚC ĐẨY VIỆC SÁP NHẬP HỢP NHẤT Làn sóng sáp nhập mua lại diễn mạnh mẽ phạm vi tồn giới, khơng diễn nước mà cịn có sáp nhập xuyên biên Điều đó, khẳng định tác động tích cực hoạt động Động hoạt động đa dạng, sau số động thường gặp: 1.3.1 Sát nhập để tránh giải thể phá sản: Sự thay đổi quy chế vốn điều lệ tối thiểu nhân hàng theo xu hướng tăng lên , ngân hàng thành lập theo quy chế cũ buộc phải tăng vốn theo quy chế ,nếu không bắt buộc phải giải thể.Trong trường hợp ngân hàng phát hành them cổ phiếu ,phải tìm cách sát nhập vào ngân hàng khác Một số ngân hàng lâm vào tình trạng rủi ro cao đặc biệt tổn thất hoạt động cho vay, quan quản lý ngân hàng thường đứng dàn xếp để sát nhạp vào ngân hàng khác Việc can thiệp nhằm mục đíc ngăn chặn sụp đổ ngân hàng, làm ảnh hưởng đến quỹ bảo hiểm tiền gửi tình hình ổn định hệ thống nhân hàng 1.3.2 Giảm thiểu rủi ro Việc sát nhập xuất phát từ mục đích giảm thiểu rủi ro, đặc biệt rủi ro lưu chuyển tiền rủi ro lợi nhuận mức rủi ro thấp việc sát nhập làm tăng quy mô uy tín tổ chức ngân hàng,mở thị trường với đặc điểm kinh tế đa dạng so với thị trường ngân hàng điều kiện cung cấp dịch vụ mới,đa dạng sản phẩm tài , từ làm ổn định lưu chuyển tiền tệ 1.3.3 Hợp lực thay cạnh tranh Hoạt động mua bán sáp nhập diễn tất yếu giảm số lượng người chơi đối thủ cạnh tranh thương trường có nghĩa sức nóng cạnh tranh bên liên quan mà thị trường nói chung hạ nhiệt 1.3.4 Nâng cao hiệu Nâng cao lực tài chính: thơng qua M&A, cơng ty tăng vốn chủ sở hữu, giảm chi phí vay, chủ động nguồn vốn cho dự án đầu tư, tạo lòng tin cho chủ nợ chi phí huy động vốn giảm GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại Nâng cao hiệu nhờ quy mô nhân đôi thị phần, giảm chi phí cố định, chi phí nhân cơng, hậu cần, phân phối loại trừ yếu tố trùng lắp Các cơng ty cịn bổ sung cho nguồn lực (đầu ra) mạnh khác thương hiệu, thơng tin, bí quyết, dây chuyền công nghệ, sở khách hàng, hay tận dụng tài sản mà công ty chưa sử dụng hết giá trị (chẳng hạn cơng ty chứng khốn sáp nhập với ngân hàng) nhờ mà chất lượng sản phẩm nâng cao Ngồi ra, cịn có trường hợp công ty thực M&A với công ty thua lỗ nhằm mục đích trốn thuế cho phần lợi nhuận thân Nâng cao hiệu nhờ động, tăng tính linh hoạt, phản ứng nhanh với thay đổi thị trường đa dạng hóa danh mục đầu tư, phân tán rủi ro nhờ đa dạng hóa sản phẩm, nắm bắt thơng tin tốt nhờ có mối quan hệ rộng rãi nắm nhu cầu thị trường tốt, hạn chế bất lợi thông tin không cân xứng 1.3.5 Tham vọng bành trướng tổ chức tập trung quyền lực thị trường Các công ty thành công thường nuôi tham vọng lớn việc phát triển tổ chức ngày lớn mạnh thống trị phân khúc dòng sản phẩm mà lan sang lĩnh vực khác Hoạt động sáp nhập công cụ để nhà quản lý thu mua gia tăng quyền lực thu nhập Điều khiến nhiều đưa định sáp nhập mua lại khơng cần thiết gây lãng phí khơng hiệu 1.3.6 Giảm chi phí gia nhập thị trường Ở thị trường có điều tiết mạnh phủ, việc gia nhập thị trường địi hỏi doanh nghiệp phải đáp ứng nhiều điều kiện khắt khe, thuận lợi giai đoạn định, cơng ty đến sau gia nhập thị trường thơng qua thâu tóm cơng ty hoạt động thị trường Điều phổ biến đầu tư nước Việt Nam, đặc biệt ngành ngân hàng, tài chính, bảo hiểm Hơn nữa, tránh rào cản thủ tục để đăng ký thành lập (vốn pháp định, giấy phép), bên mua lại giảm cho chi phí rủi ro q trình xây dựng cở sở vật chất sở khách hàng ban đầu Nếu sáp nhập công ty yếu thị trường, lợi ích cịn lớn giá trị vụ chuyển nhượng, chứng minh định gia nhập thị trường theo cách người “đến sau” định đắn Trong số trường hợp mục đích GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại người thực M&A không gia nhập thị trường mà nhằm mua lại ý tưởng kinh doanh có nhiều triển vọng 1.3.7 Chiến lược đa dạng hóa dịch chuyển chuỗi giá trị Nhiều công ty chủ động thực M&A để thực hóa chiến lược đa dạng hóa sản phẩm mở rộng thị trường Khi thực chiến lược này, công ty xây dựng cho danh mục đầu tư cân nhằm tránh rủi ro phi hệ thống 1.4 CÁC PHƯƠNG THỨC THỰC HIỆN MUA LẠI VÀ SÁP NHẬP Cách thức thực thâu tóm hợp đa dạng mang tính chun biệt hóa tùy thuộc vào mục tiêu, đặc điểm quản trị, cấu trúc sở hữu ưu so sánh công ty liên quan trường hợp cụ thể Tuy nhiên, có cách phổ biến sau: 1.4.1 Chào thầu (tender offer) Công ty nhóm nhà đầu tư có ý định mua đứt (buyout) tồn cơng ty mục tiêu đề nghị cổ đơng hữu cơng ty bán lại cổ phần họ với mức giá cao thị trường nhiều (premium price) Giá chào thầu phải đủ hấp dẫn để đa số cổ đơng tán thành việc từ bỏ quyền sở hữu quản lý cơng ty Hình thức chào thầu thường áp dụng vụ thơn tính mang tính thù địch đối thủ cạnh tranh 1.4.2 Lơi kéo cổ đông bất mãn (Proxy fights) Cũng sử dụng vụ” thơn tính mang tính thù địch” Khi lâm vào tình trạng kinh doanh yếu thua lỗ, ln có phận khơng nhỏ cổ đông bất mãn muốn thay đổi ban quản trị điều hành cơng ty Cơng ty cạnh tranh lợi dụng tình cảnh để lơi kéo phận cổ đơng Trước tiên, thơng qua thị trường, họ mua số lượng cổ phần tương đối lớn (nhưng chưa đủ để chi phối) cổ phiếu thị trường để trở thành cổ đông công ty mục tiêu Sau nhận sử ủng hộ, họ cổ đông bất mãn triệu tập họp Đại hội cổ đông, hội đủ số lượng cổ phần chi phối để loại ban quản trị cũ bầu đại diện cơng ty thơn tính vào Hội đồng quản trị Cảnh giác với hình thức thơn tính này, ban quản trị cơng ty bị sáp nhập đặt nhiệm kỳ ban điều hành ban quản trị xen kẽ từ Điều lệ cơng ty Bởi mục đích cuối cơng ty thơn tính cổ đông bất mãn thay đổi điều hành GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 1.4.3 Thương lượng tự nguyện (friendly mergers) Với ban quản trị điều hành hình thức phổ biến vụ sáp nhập “thân thiện” (friendly mergers) Nếu hai công ty nhận thấy lợi ích chung tiềm tàng vụ sáp nhập điểm tương đồng hai công ty (về văn hóa, thị phần…) người điều hành xúc tiến để ban quản trị hai công ty ngồi lại thương thảo cho hợp đồng sáp nhập Ngoài phương án chuyển nhượng cổ phiếu hay tài sản hay tiền mặt kết hợp tiền mặt nợ, công ty thực sáp nhập thân thiện cịn chọn phương thức hốn đổi cổ phiếu (stock swap) để biến cổ đông công ty trở thành cổ đông công ty ngược lại Hoặc hình thức trao đổi cổ phần, để nắm giữ chéo sở hữu công ty 1.4.4 Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khốn Cơng ty có ý định thâu tóm giải ngân để gom dần cổ phiếu công ty mục tiêu thông qua giao dịch thị trường chứng khoán, mua lại cổ đông chiến lược hữu Phương án đòi hỏi thời gian, đồng thời để lộ ý đồ thơn tính, giá cổ phiếu tăng vọt thị trường Ngược lại, cách thâu tóm thực trơi chảy, cơng ty thâu tóm đạt mục đích cuối cách êm thấm, khơng gây xáo động lớn cho “con mồi” mình, cần trả mức giá rẻ so với hình thức chào thầu nhiều 1.4.5 Mua lại tài sản công ty gần giống phương thức chào thầu Công ty sáp nhập đơn phương cơng ty mục tiêu định giá tài sản công ty (họ thường th cơng ty tư vấn chun định giá tài sản độc lập) Sau đó, bên tiến hành thương thảo để đưa mức giá phù hợp (có thể cao thấp hơn) Phương thức tốn tiền mặt nợ Điểm hạn chế phương thức tài sản vơ thương hiệu, thị phần, bạn hàng, nhân sự, văn hóa tổ chức khó định giá bên thống Do đó, phương thức thường áp dụng để tiếp quản lại công ty nhỏ, mà thực chất nhắm đến sở sản xuất, nhà xưởng máy móc, dây chuyền công nghệ, hệ thống cửa hàng, đại lý thuộc sở hữu cơng ty GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 10 CHƯƠNG 2: THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP VÀ MUA LẠI TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM HIỆN NAY 2.1 SƠ LƯỢC VỀ HOẠT ĐỘNG M&A TRÊN THẾ GIỚI Hoạt động M&A xuất phát triển qua nhiều giai đoạn thăng trầm thị trường giới, Mỹ Giai đoạn khởi đầu tính từ năm 1890 đến năm 2000, hoạt động M&A quốc gia trải qua đợt sóng lớn Tiếp sau Mỹ, thị trường Anh xuất hoạt động M&A từ thập niên 60 - kỷ 20 Thị trường nước Châu Âu lại xuất loại hình giao dịch vào năm 1980 Kể từ thị trường có hoạt động M&A dường sóng diễn Mỹ kéo theo đợt sóng mạnh thị trường Anh Châu Âu; nguyên nhân tồn cầu hóa kinh tế, kinh tế lớn giới liên quan mật thiết với q trình phát triển Sau khủng hoảng tài Châu Á, M&A diễn mạnh mẽ hơn, có phần trầm lắng giai đoạn từ năm 2000 đến 2003, song lại tiếp tục sôi động từ năm 2004 đến Theo thống kê sơ hãng thông tin tài Thomson Financial năm 2006 2007 năm có nhiều kỷ lục giá trị giao dịch thị trường M&A toàn cầu Năm 2006 năm thiết lập kỷ lục tốc độ gia tăng giá trị giao dịch, tổng giá trị giao dịch tăng đến 34% so với năm 2005 Và năm 2007 tăng 21% so với giá trị năm 2006 Các chuyên gia kinh tế đánh giá 2007 năm bùng nổ thị trường M&A ảnh hưởng khủng hoảng tài chính, tập trung nước có kinh tế phát triển, đứng đầu Châu Âu Mỹ Những vụ mua lại, sáp nhập năm tập trung chủ yếu vào lĩnh vực ngân hàng, tài chính, cơng nghiệp dầu khí, cơng nghệ thơng tin, cơng nghiệp ơtơ Trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng điển hình vụ ngân hàng Scotland mua lại ngân hàng ABN Amro Hà Lan Bước sang đầu năm 2008, thị trường M&A tồn cầu có dấu hiệu giảm sút, giá trị giao dịch giảm đến gần 25% so với kỳ năm trước Trong bối cảnh kinh tế có nhiều biến động mạnh, gây ảnh hưởng đến hoạt động doanh nghiệp, thơng thường phát triển mạnh thị trường M&A Vì thế, theo dự đốn thị trường M&A toàn cầu giữ tốc độ tăng trưởng kỷ lục GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 19 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM THÔNG QUA HOẠT ĐỘNG M&A 3.1 DỰ ĐOÁN XU HƯỚNG CỦA HOẠT ĐỘNG M&A TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1.1 Những nhân tố góp phần thúc đẩy hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian tới Kinh tế Việt Nam đặt bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, việc thực thi hiệp định tự hóa thương mại, mở cửa lĩnh vực tài ngân hàng đến gần Thời kỳ “sàng lọc” ngân hàng đến, nhiều khó khăn thị trường tiền tệ- tín dụng, ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ gặp nhiều khó khăn vấn đề quản trị khoản điều hành kinh doanh tình hình thị trường tiền tệ ngày phức tạp tác động khủng hoảng kinh tế giới tình hình lạm phát gia tăng nước Nhiều sách thắt chặt tiền tệ đưa khiến hoạt động hệ thống ngân hàng nước khó khăn Ngành cơng nghiệp ngân hàng nước đối mặt với cạnh tranh, đánh giá “gây cấn” lịch sử Đây mảnh đất tiềm cho hoạt động M&A bắt đầu - Thị trường ngày xuất thêm nhiều ngân hàng mới, khơng có tập đồn tài chính, mà lĩnh vực sản xuất dệt may (Tập đồn Vinatex), viễn thơng (VNPT), bảo hiểm, lượng… lên kế hoạch thành lập ngân hàng Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước chấp thuận nguyên tắc cho HSBC Standard Chartered thành lập hai ngân hàng 100% vốn có nhiều hồ sơ ngân hàng nước xin thành lập ngân hàng chờ duyệt - Các ngân hàng thương mại lớn sở hữu phần vốn điều lệ ngân hàng cổ phần, thông qua hình thức liên doanh, liên kết với ngân hàng với để tận dụng mạnh Đặc biệt ngân hàng thương mại quốc doanh tìm cách có cổ phần ngân hàng thương mại chuẩn bị cho sáp nhập tập đồn Ví như, Vietcombank có cổ phần 10 ngân hàng GiaDinh Bank, Eximbank,VIBBank,OCB,… - Các tập đoàn tài nước ngồi tìm cách trở thành đối tác chiến lược ngân hàng thương mại cổ phần nước chiếm ưu Vì so với thủ GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 20 tục xin thành lập ngân hàng 100% vốn ngoại việc mua lại tỷ lệ cổ phần ngân hàng nước thực dễ dàng - Chủ trương Ngân hàng Nhà nước hạn chế việc thành lập ngân hàng mới, thay vào việc sáp nhập, hợp ngân hàng nước với nhau, định chế tài khác cơng ty bảo hiểm, cơng ty chứng khốn, cơng ty đầu tư tài chính, cơng ty thẻ .hình thành tập đồn tài lớn để tránh đỗ vỡ, cạnh tranh tránh cú sốc không mong muốn Thực tế, Nhà nước cho phép thành lập tập đoàn tài ngân hàng từ việc cổ phần hóa ngân hàng thương mại quốc doanh Những nhân tố, động nghiên cứu sở lý luận dựa đúc kết tượng thực tiễn để tác giả khóa luận dự đoán xu hướng hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới 3.1.2 Các hình thức sáp nhập mua lại ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian tới 3.1.2.1 Các ngân hàng nhỏ “bắt tay” với ngân hàng nhỏ Theo thống kê nay, số 39 ngân hàng Thương Mại Cổ Phần (NHTM) hoạt động có tới 24 ngân hàng có vốn điều lệ 3000 tỷ đồng Trong có 15 ngân hàng có vốn 2.000 tỉ đồng ngân hàng có vốn quanh mức 1.000 tỉ đồng Như vậy, lượng ngân hàng có vốn điều lệ 3000 tỷ đồng chiếm tỷ lệ lớn NHTM hoạt động thị trường Các ngân hàng nhỏ Việt Nam tồn có đất sống lẻ có thị trường riêng, phân khúc thị trường mà ngân hàng lớn ngân hàng khác bỏ qua chưa có điều kiện đáp ứng Sự tồn ngân hàng nhỏ cần thiết để đáp ứng nhu cầu ngày đa dạng khai thác triệt để khe hở thị trường Tuy nhiên, với điều kiện kinh tế có nhiều bất ổn nay, ngân hàng nhỏ bắt đầu bộc lộ lúng túng cách quản trị điều hành yếu vấn đề khoản Để nâng cao lực tài chính, khả cạnh tranh buộc ngân hàng phải nghĩ đến việc liên kết thành khối Hình thức liên kết, sáp nhập ngân hàng nhỏ thực sau: - Thành lập liên hiệp ngân hàng gồm 3-5 ngân hàng nhỏ: trì tư cách pháp nhân riêng ngân hàng, thành lập hội đồng tín dụng thống nhất, GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 21 sách tín dụng thống nhất, đường lối chiến lược thống nhất, sáp nhập phận dịch vụ, hệ thống toán thẻ, tiếp thị, quảng cáo, thông tin…… - Sau giai đoạn đầu, ngân hàng đạt đến mức độ “hòa hợp” ngân hàng tiến tới sáp nhập hoàn toàn thành khối thống hình thành pháp nhân Những ưu điểm khó khăn thực hiện: - Ưu điểm: Các ngân hàng nhỏ có chiến lược kinh doanh, phương pháp quản lý tương đồng, đối tượng khách hàng có đặc điểm giống nhau…ban đầu có liên kết cho phép ngân hàng nhỏ tiếp tục tự chủ phát huy mạnh cách khai thác đối tượng khách hàng truyền thống đồng thời nâng cao lực cạnh tranh đa dạng hóa sản phẩm cách liên minh, liên kết với ngân hàng nhỏ khác Sau thời gian, ngân hàng nhỏ tiến hành sáp nhập thành pháp nhân tiết kiệm nhiều chi phí tránh tình trạng “cú sốc” văn hóa ngân hàng với - Giá trị cộng hưởng sau giao dịch M&A: + Giá trị cộng hưởng hoạt động: lợi kinh tế nhờ quy mô, tiết kiệm chi phí loại trừ yếu tố trùng lắp giảm bớt số lượng chi nhánh, nhân sự, đa dạng hóa sản phẩm, nâng cao chất lượng phục vụ + Giá trị cộng hưởng tài chính: Tăng cường tính khoản tăng vốn điều lệ, nguồn huy động, đặc biệt lực cho vay dự án lớn, góp vốn mua cổ phần vào doanh nghiệp, đầu tư nghiên cứu phát triển sản phẩm mà đảm bảo theo tỷ lệ an tồn vốn theo quy định - Những khó khăn thực hiện: Mơ hình khó thực tâm lý sợ thay đổi nhà quản trị ngân hàng vấn đề phân chia lợi ích liên kết với ngân hàng nhỏ cấp Các ngân hàng nhỏ sáp nhập với khơng có yếu tố “cú hích kỹ thuật” từ ngân hàng lớn hơn, ngân hàng nhỏ sở kỹ thuật khơng có điểm trội nên phải tốn thời gian chi phí cho hoạt động R&D tìm chiến lược kinh doanh mới, quản lý cho ngân hàng sau sáp nhập GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 22 3.1.2.2 Ngân hàng lớn sáp nhập mua lại ngân hàng nhỏ Đây xu hướng có nhiều khả xảy giai đoạn tới, ngân hàng nhỏ bị “đuối” điều kiện kinh tế khắt nghiệt thời gian tới Các ngân hàng lớn ngấm ngầm chạy đua chuẩn bị chiến lược mua lại ngân hàng nhỏ để mở rộng thị trường ‹ Hình thức sáp nhập ngân hàng lớn với ngân hàng nhỏ diễn sau: + Giai đoạn đầu, ngân hàng lớn tham gia góp vốn, liên doanh, liên kết trở thành cổ đông chiến lược với ngân hàng nhỏ + Giai đoạn tiếp theo, ngân hàng lớn tiến hành sáp nhập, mua lại ngân hàng nhỏ ‹ Những ưu điểm khó khăn thực hiện: - Ưu điểm Các ngân hàng lớn trước hết trở thành cổ đông chiến lược ngân hàng nhỏ để nâng cao lực điều hành tài đồng thời trợ giúp kỹ thuật lĩnh vực quản trị ngân hàng, dịch vụ ngân hàng bán lẻ, bán buôn, quản lý rủi ro, công nghệ thông tin nguồn nhân lực Vì ngân hàng nhỏ cịn đất sống phát triển, chưa khai thác hết tiềm lợi ngân hàng lớn chưa tính đến việc sáp nhập hay mua lại Các ngân hàng lớn nghĩ đến việc mua lại, sáp nhập ngân hàng nhỏ khơng cịn nguồn lực để khai thác thị trường tiềm - Giá trị cộng hưởng sau hoạt động M&A + Giá trị cộng hưởng hoạt động: Khả làm giá lớn xuất phát từ việc giảm bớt cạnh tranh nâng cao thị phần, dẫn tới thu nhập từ hoạt động lợi nhuận cao Đặc biệt, ngân hàng lớn có nguồn khách hàng, chi nhánh, nhân phân đoạn thị trường mà ngân hàng nhỏ xây dựng + Giá trị cộng hưởng tài chính: thể dạng luồng tiền lớn chi phí huy động vốn thấp hai Cụ thể, khai thác nguồn tiền gửi dư thừa từ ngân hàng nhỏ để thực dự án cho vay mình, đồng thời ngược lại, ngân hàng lớn đầu tư vào dự án mà ngân hàng nhỏ không đủ vốn để đầu tư bị khống chế tỷ lệ an toàn vốn Ngân hàng Nhà Nước Các ngân hàng lớn tiến hành mua ngân hàng nhỏ lợi ích thuế , ví dụ ngân hàng lớn tận dụng lợi thuế để ghi tăng tài sản ngân GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 23 hàng bị mua sử dụng khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh để giảm bớt thu nhập Các ngân hàng có lãi mua ngân hàng thua lỗ để giảm bớt gánh nặng thuế, tăng mức khấu hao tài sản nhờ tiết kiệm chi phí thuế tăng giá trị doanh nghiệp - Những khó khăn thực hiện: Các ngân hàng nhỏ ngân hàng lớn có dịng sản phẩm khác nhau, phân khúc thị trường khơng đồng nhất, văn hóa làm việc khác nhau, việc sống “chung mái nhà” giai đoạn đầu khó khăn để tạo hòa hợp đạt giá trị mong muốn 3.1.2.3 Các ngân hàng quy mô (lớn, trung bình) chiến lược phát triển sáp nhập với Theo mơ hình này, ngân hàng quy mơ ( trung bình, lớn) bắt tay hợp tác với nhau, xu hướng xảy nước Châu Mỹ, Châu Âu, bắt đầu Châu Á Khi mà thị trường tài ngân hàng đạt mức phát triển tương đối ổn định, nguồn lực khai thác cách tương đối tồn diện xu hướng sáp nhập ngân hàng quy mô xảy ‹ Các ngân hàng quy mô, chiến lược phát triển hoạt động sáp nhập M&A thực sau: + Giữ cổ phiếu chéo với thông qua hoạt động góp vốn liên doanh, đầu tư mua cổ phần hợp tác liên kết nhiều lĩnh vực tín dụng, sản phẩm thẻ, công nghệ thông tin… + Tiến hành sáp nhập ngân hàng với để hình thành ngân hàng mạnh ‹ Những ưu điểm khó khăn thực này: - Ưu điểm Sản phẩm ngân hàng đồng nhất, văn hóa quy trình làm việc tương đồng, việc ứng dụng công nghệ thông tin giống nên việc sáp nhập ngân hàng quy mô thuận lợi, tốn thời gian chi phí cho hoạt động sáp nhập * Giá trị cộng hưởng sau hoạt động M&A + Giá trị cộng hưởng hoạt động: Tiết kiệm chi phí nhờ tăng quy mơ cắt giảm yếu tố trùng lắp mạng lưới chi nhánh nay, cắt giảm chi phí, giảm nhân sự, tập trung nguồn lực cho nghiên cứu phát triển, đổi công nghệ, xây GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 24 dựng thương hiệu, đào tạo nguồn nhân lực tốt Tăng cường khả khai thác thị trường, bành trướng tập trung quyền lực + Giá trị cộng hưởng tài chính: Tăng lợi quy mơ tăng cường khả đầu tư vào dự án lớn, nguồn tài dồi từ nguồn vốn tự có khả khai thác thị trường lớn từ tăng cường tính cạnh tranh, tính linh hoạt động, phản ứng kịp thời với thay đổi thị trường - Những khó khăn thực Mơ hình có khả thực hiện, tài phát triển cao ổn định Các nguồn lực khai thác triệt để, thị trường khai thác hiệu đạt đến mức bảo hịa cần có sáp nhập ngân hàng để giảm chi phí tăng cường khả bành trướng sang thị trường để khai thác Việc ngồi vào bàn đàm phán cho hoạt động sáp nhập ngân hàng nhà quản trị điều hành khó khăn mạnh khơng muốn đánh vị trí 3.1.2.4 Sáp nhập xuyên biên tổ chức tài nước ngồi với ngân hàng nước Trong giai đoạn vừa qua, số ngân hàng nước mua cổ phần ngân hàng thương mại cổ phần nước để trở thành cổ đông chiến lược, điều hoàn toàn phù hợp với xu hướng quốc tế Các nước khu vực Ấn Độ, Đài Loan, Hàn Quốc, Indonesia, Trung Quốc, Nhật Bản, Thái Lan bước giai vào giai đoạn thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp thơng qua hình thức ngân hàng nước mua phần lớn cổ phần ngân hàng nước, Indonesia, Hàn Quốc, Thái Lan cho phép nhà đầu tư nước phép nắm giữ 100% cổ phiếu ngân hàng nước, Philippines 50% Malaysia 30% Các quốc gia khẳng định ảnh hưởng tích cực đóng góp ngân hàng nước ngồi, nhiên ngân hàng nước hạt nhân cho phát triển tài ổn định ngân hàng nước thực sách tài tiền tệ quốc gia, ngân hàng nước ngồi mục đích tìm kiếm lợi nhuận cách cao Để tự hóa tài hồn tồn, có phương pháp ngân hàng nước phải chiếm phần lớn thị trường nước đủ mạnh để cạnh tranh với ngân hàng nước ngồi, thơng qua đường hợp ngân hàng nước lại với GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 25 Trong bối cảnh tự hóa tài theo lộ trình WTO, Việt Nam không tránh khỏi cạnh tranh khốc liệt xu hướng sáp nhập xuyên biên kết tất yếu ngân hàng nước ưu chuộng việc mua lại ngân hàng nước thay thành lập ngân hàng để tiết kiệm chi phí thời gian gia nhập thị trường luật pháp Việt Nam cho phép ‹ Hình thức sáp nhập xuyên biên thực sau: + Trở thành cổ đông chiến lược ngân hàng nước theo tỷ lệ tối đa mà Nhà nước Việt Nam khống chế + Tiến hành mua đứt ngân hàng nước lộ trình tự hóa mở hoàn toàn ‹ Những ưu điểm khó khăn thực mơ hình này: - Ưu điểm Các ngân hàng nước tiến hành mua đứt ngân hàng nước tận dụng nguồn lực sẵn có ngân hàng nước sản phẩm, thị trưởng sẵn có, sở vật chất sẵn có Các ngân hàng nước ngồi đỡ tốn thời gian để có giấy phép thành lập ngân hàng, đỡ tốn chi phí tiếp thị, tìm kiếm thị trường Thay vào đó, thay cách quản lý mới, phong cách phục vụ mới, quy trình hiệu quả, ứng dụng thành tựu công nghệ, kỹ thuật Đối với thị trường tài nước, ngân hàng nhỏ hoạt động hiệu ngân hàng nước mua lại, tái cấu lại hoạt động tài chính, nâng cao chất lượng phục vụ, chun nghiệp hơn, có mạng lưới tồn cầu, đa dạng hóa sản phẩm phục vụ nhu cầu đa dạng thị trường nội địa Đặc biệt, hoạt động sáp nhập xuyên biên cứu cánh cho hệ thống ngân hàng nước tránh tình trạng vỡ nợ phá sản hàng loạt tình hình khủng hoảng tài tiền tệ xảy ra, tạo sân chơi cạnh tranh, buộc ngân hàng nước không tâm lý ỷ lại mà phải liên tục cải tiến hồn thiện khơng muốn bị thâu tóm - Những khó khăn thực Sáp nhập xuyên biên có trở ngại lớn văn hóa làm việc khác khiến cho nhân viên bị xáo trộn đồng thời khách hàng truyền thống khó thích ứng với phong cách phục vụ mới, quy trình Sự thay đổi sách vĩ mơ phủ hoạt động ngân hàng nước ngồi nói riêng sách tài tiền tệ nói chung GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 26 3.1.2.5 Sáp nhập ngân hàng để thành lập tập đồn tài ngân hàng Các ngân hàng thương mại khơng cạnh tranh với mà cịn cạnh tranh với định chế tài khác cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm, cơng ty chứng khốn….Việc sáp nhập để hình thành tập đồn tài ngân hàng đa dạng hóa sản phẩm, tạo chuỗi giá trị cho khách hàng, khai thác lợi tổng thể xu tất yếu thời tạo lợi cạnh tranh ‹ Sáp nhập để hình thành tập đồn tài ngân hàng diễn sau: - Đối với ngân hàng quốc doanh + Đối với ngân hàng quốc doanh, Nhà nước tiến hành cổ phần hóa hình thành ngân hàng mẹ trung tâm tập đồn, lựa chọn cổ đơng chiến lược cho phép nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt tổ chức tín dụng có tiềm lực tài mạnh, cơng nghệ đại, trình độ quản lý cao có uy tín quốc tế, mua cổ phiếu tham gia quản lý điều hành ngân hàng + Chuyển đổi Cơng ty trực thuộc (Chứng khốn, Bảo hiểm, Cho thuê tài chính, Mua bán nợ,… ) sang mơ hình cơng ty cổ phần thành lập tập đồn-tài ngân hàng - Đối với ngân hàng tư nhân + Sáp nhập mua lại với cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm, cơng ty chứng khốn, cơng ty cho th tài ngân hàng khác để thành lập tập đồn tài ngân hàng ‹ Những ưu điểm khó khăn thực : - Ưu điểm Các ngân hàng nước tiến hành sáp nhập để thành lập đoàn tài bước tất yếu thị trường phát triển ổn định, tầm cao sản phẩm tài gần đồng nhất, nhu cầu khách hàng nâng cao, yêu cầu dịch vụ tài trọn gói Các cơng ty hoạt động lĩnh vực tài có quy trình đối tượng phục vụ tương đồng, sản phẩm đa dạng, phạm vi hoạt động rộng việc sáp nhập để thành lập tập đồn tài ngân hàng tạo điều kiện khai thác triệt để thị trường Hình thức thể mức độ tập trung tư cao tạo lực thị trường lớn so với hình thức - Giá trị cộng hưởng sau hoạt động M&A + Giá trị cộng hưởng hoạt động: giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa sản phẩm GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 27 đa dạng chủ sở hữu, chi phí gia nhập thị trường tiết kiệm đáng kể, lợi nhuận gia tăng nhờ tìm kiếm thị trường phát triển tạo sản phẩm trọn gói với quy trình khép kín, kết hợp mạnh chức năng, tiết kiệm chi phí quảng cáo, chi phí R&D Tăng cường lực cạnh tranh, tính linh hoạt động nhờ quy mô lớn, khả làm giá lớn xuất phát từ việc giảm bớt cạnh tranh nâng cao thị phần nhờ dẫn tới thu nhập từ hoạt động lợi nhuận cao + Giá trị cộng hưởng tài chính: Với hình thức tập đồn tài lớn việc dự báo dịng tiền điều chuyển nguồn vốn đơn vị hiệu quả, giảm bớt việc dư thừa tiền mặt, tăng cường hội đầu tư đa dạng lượng khách hàng, giảm chi phí nợ vay chi phí huy động nguồn vốn Đa dạng hóa danh mục đầu tư cách dễ dàng với chi phí thấp - Những khó khăn thực Sáp nhập để hình thành tập đồn đối mặt với rủi ro gia tăng quy mơ khơng đạt tính kinh tế (tiết kiệm chi phí hoạt động), rủi ro gia nhập thị trường mới, làm tăng chi phí quản lý Việc sáp nhập thành tập đoàn gặp trở ngại có q nhiều cơng ty, nhiều sản phẩm, phạm vi hoạt động rộng khắp, văn hóa làm việc khác nhau, có lịch sử phát triển khơng giống thương hiệu khác để tập hợp lại hoạt động lợi ích mái nhà tốn nhiều thời gian, đòi hỏi người lãnh đạo phải giỏi, am tường có kinh nghiệm quản lý tập đồn tài Các hình thức sáp nhập mua lại diễn quốc gia giới khu vực, hình thức thực song song, thực theo trình tự tùy vào đặc điểm quốc gia Hình thức có ưu điểm khó khăn gặp phải thực hiện, tùy vào mục tiêu chiến lược phát triển cụ thể, ngân hàng thương mại lựa chọn hình thức thực thích hợp cho GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 28 3.2 GIẢI PHÁP HỖ TRỢ 3.2.1 Định hướng nâng cao lực cạnh tranh ngân hàng thương mại thông qua hoạt động sáp nhập mua lại Định hướng nâng cao lực cạnh tranh ngân hàng thương mại thời gian tới sau: - Tăng cường lực tài ngân hàng cách tăng vốn nâng cao hiệu hoạt động thông qua số tài cụ thể, tối thiểu phù hợp với chuẩn mực quốc tế phải cải thiện số ngày cao qua thời kỳ - Hình thành loại hình ngân hàng đa dạng tách chức ngân hàng đầu tư ngân hàng thương mại độc lập để tập trung phục vụ thị trường chuyên biệt đồng thời phải có phối hợp ngân hàng bán buôn ngân hàng bán lẻ cung cấp trọn gói sản phẩm thị trường - Xây dựng mơ hình phát triển ngân hàng qua giai đoạn thông qua việc khuyến khích mua bán sáp nhập hình thành tập đồn tài ngân hàng lớn mạnh phục vụ tốt nhu cầu khách hàng theo chu trình khép kín, đồng thời đa dạng hóa rủi ro đạt lợi nhờ quy mô - Trước mắt, Nhà nước dừng lại việc khuyến khích hoạt động M&A, đến giai đoạn mà áp lực tự hố tài từ bên ngồi lớn, Ngân hàng Nhà nước phải có biện pháp buộc ngân hàng không đạt tiêu chuẩn phải sáp nhập bị mua lại ngân hàng mạnh để tăng cường tính cạnh tranh bảo vệ tài nước 3.2.2 Một số đề xuất cho Ngân hàng thương mại tiến hành hoạt động M&A 3.2.2.1 Vấn đề lựa chọn đối tác Trong hoạt động M&A việc lựa chọn đối tác để thực yếu tố cốt lõi hoạt động Tùy vào mục tiêu ngân hàng thu mua để từ lựa chọn, tìm kiếm đối tác thực sáp nhập mua lại cho phù hợp, muốn ngân hàng thương mại nước cần phải chuẩn bị trước kỹ năng, kỹ thuật, kiến thức hoạt động M&A Trước mua lại hay sáp nhập ngân hàng mục tiêu, ngân hàng thu mua phải vạch chương trình thực GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 29 Bước tiếp theo, lựa chọn đánh giá ngân hàng mục tiêu Lựa chọn ngân hàng mục tiêu phù hợp với mục tiêu đề Muốn tránh sai sót q trình lựa chọn, ngân hàng chào mua phải đặt tất câu hỏi, tình huống, phân tích liên quan đến ngân hàng mục tiêu Sản phẩm hoạt động M&A sản phẩm đặc biệt, việc lựa chọn ngân hàng mục tiêu tốt để mua mà cần lựa chọn đối tượng phù hợp với định hướng kinh doanh mục tiêu đề ban đầu Điều có nghĩa việc đánh giá khả hợp lực hòa hợp chủ thể tham gia hoạt động M&A vấn đề quan trọng 3.2.2.2 Vấn đề định giá lựa chọn phương pháp định giá Định giá yếu tố đặc biệt quan trọng hoạt động M&A, góp phần vào việc thực hay khơng thực giao dịch M&A Vì định giá ngân hàng mục tiêu cao so với giá trị thực ngân hàng thu mua bị “hớ” gây khó khăn cho hoạt động cơng ty sau hoạt động M&A Còn định giá thấp so với mong đợi ngân hàng mục tiêu cổ đơng khơng đồng ý bán, việc thương lượng kéo dài có khơng thể thực giao dịch 3.2.2.3 Vấn đề thương hiệu Thương hiệu giá trị tài sản vơ hình ngân hàng Đây vấn đề gây “đau đầu” hoạt động M&A từ thời điểm thương lượng giá giai đoạn hậu sáp nhập Thứ nhất, mang tính chất vơ hình nên khó định giá thương hiệu ngân hàng Chính thế, tiến hành thương lượng giá cả, ngân hàng chào mua phải nắm chiến lược thương hiệu trước bắt tay vào ký kết hoạt động M&A, khơng nắm bắt điều dễ dẫn tới bị “hớ” giá đàm phán Thứ hai, nhà lãnh đạo ngân hàng tiến hành việc định giá phân tích ngân hàng mục tiêu trọng đến mục tiêu chiến lược hòa hợp mà quên giá trị thương hiệu ngân hàng sau sáp nhập 3.2.2.4 Vấn đề văn hóa người hoạt động M&A Một giao dịch M&A gọi thành công vấn đề phát sinh sau M&A giải thành cơng Các yếu tố hồ hợp văn hóa doanh nghiệp, kế hoạch điều hành quản lý, nhân sự, quan hệ với đối tác mới, quan hệ GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 30 giao tiếp phận công ty thành viên… 3.2.2.5 Vấn đề hiểu biết tâm lý Nhà quản trị ngân hàng Yếu tố quan trọng góp phần vào thành cơng hoạt động M&A để nâng cao lực cạnh tranh ngân hàng thương mại phụ thuộc lớn vào kiến thức ủng hộ từ nhà quản trị ngân hàng Mặc dù, hoạt động mẻ Việt Nam nhà quản trị phải xem hoạt động tất yếu thời đại nơi mà quy mô kinh tế nâng lên tầm quan trọng Để chủ động cho chơi này, nhà quản trị ngân hàng phải chuẩn bị đầy đủ kiến thức hoạt động M&A, bỏ qua tơi phong cách lãnh đạo, lợi ích cá nhân, vượt qua tâm lý ngại thay đổi để hướng tới bảo vệ tài nước GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 31 KẾT LUẬN Như vậy, M&A đóng vai trị quan trọng hữu ích tất kinh tế thị trường, điều kiện Việt Nam khơng phải ngoại lệ Những thương vụ M&A thực cách đắn mang lại lợi ích cho bên: người mua, người bán, người tiêu dùng phủ Nhưng có thương vụ để lại hậu khơng tốt cho doanh nghiệp kinh tế Tuy nhiên, M&A xu chung giới tất lĩnh vực, sôi động với khu vực có tính chi phối cao khu vực tài Do đó, NHTM Việt Nam khơng nên e sợ tránh né; ngược lại, cần có thái độ tích cực hịa vào sóng Mặc dù hoạt động mua bán - sáp nhập ngân hàng Việt Nam chưa phát triển, thực tế chứng minh hồn tồn tham gia cách chủ động vào xu thông qua thương vụ mua bán - sáp nhập lĩnh vực khác thời gian vừa qua Nhắc đến mua bán - sáp nhập, thường nghĩ đến việc ngân hàng bị ngân hàng khác "thâu tóm", thân NHTM Việt Nam có nhiều lợi để thực điều ngược lại Vậy xem mua bán - sáp nhập hội lớn, NHTM hồn tồn tự chủ sân chơi Do kiến thức chun ngành cịn nhiều thiếu sót nên làm khơng tránh khỏi cịn nhiều vướng mắc Chúng em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình giáo Trần Thị Ngọc Bích giúp chúng em hồn thành tiểu luận này Nhóm tiểu luận xin chân thành cảm ơn! GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm ... lại ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian tới 3.1.2.1 Các ngân hàng nhỏ “bắt tay” với ngân hàng nhỏ Theo thống kê nay, số 39 ngân hàng Thương Mại Cổ Phần (NHTM) hoạt động có tới 24 ngân hàng. .. GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 26 3.1.2.5 Sáp nhập ngân hàng để thành lập tập đoàn tài ngân hàng Các ngân hàng thương mại khơng cạnh tranh với mà cạnh tranh... lược kinh doanh mới, quản lý cho ngân hàng sau sáp nhập GVHD: Trần Thị Ngọc Bích Nhóm SVTH: Nhóm Quản trị Ngân hàng Thương mại 22 3.1.2.2 Ngân hàng lớn sáp nhập mua lại ngân hàng nhỏ Đây xu hướng