Lời mở đầu Bất kỳ doanh nghiệp nào hoạt động trong nền kinh tế thị trờng cũng bị chi phối mạnh bởi nguồn lực tài chính. Để tiến hành các hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có nguồn vốn nhất định và mục đích của mọi doanh nghiệp xét đến cùng là sử dụng có hiệu quả nhất nguồn vốn sẵn có, làm cho lợng vốn kinh doanh ngày càng lớn. Nhng làm thế nào để sử dụng vốn có hiệu quả, nâng cao khả năng sinh lời của vốn đang là bài toán đặt ra cho tất cả các doanh nghiệp. Hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố then chốt quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Chỉ bằng cách ngày càng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn doanh nghiệp mới có thể đứng vững trong cơ chế thị trờng. Hiệu quả sử dụng vốn chịu tác động của rất nhiều yếu tố, bao gồm cả những yếu tố khách quan của nền kinh tế và yếu tố chủ quan của doanh nghiệp. Để có vốn kinh doanh, doanh nghiệp có thể huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau. Việc doanh nghiệp lựa chọn nguồn vốn nào với tỷ trọng bao nhiêu tác động không nhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên hiện nay rất ít doanh nghiệp quan tâm đến vấn đề này. Trong thời gian thực tập tại Trung tâm Thơng mại truyền hình, em đã tìm hiểu phơng thức huy động, sử dụng vốn kinh doanh của Trung tâm và chọn đề tài ' Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh' để viết chuyên đề tốt nghiệp. Đề tài gồm 3 chơng Chơng1 Lý luận chung về vốn, cơ cấu vốn và ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Chơng 2 Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại Truyền hình Chơng 3 Phơng pháp xác định cơ cấu vốn hợp lý nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. Em xin chân thành cảm ơn thầy Nguyễn Kế Tuấn và các cô chú Trung tâm Th- ơng mại truyền hình đã tận tình hớng dẫn để em thực hiện đề tài. Sinh viên Nguyễn Thị Bích Ngọc Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 1 Mục lục Lời mở đầu Danh mục các từ viết tắt Chơng I Lý luận chung về vốn, cơ cấu vốn và ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn . 7 1.1 Khái niệm về vốn kinh doanh .7 1.1.1 Một số quan niệm về vốn kinh doanh . 7 1.1.2 Vai trò của vốn kinh doanh.8 1.2 Các nguồn vốn của doanh nghiệp nhà nớc8 1.2.1 Vốn chủ sở hữu 8. 1.2.1.1 Vốn ngân sách nhà nớc 8 1.2.1.2 Vốn cổ phần .8 1.2.1.3 Vốn do liên doanh, liên kết 10 1.2.1.4 Vốn hình thành từ các nguồn tự tài trợ 10 1.2.2 Vốn vay 11 1.2.2.1 Vốn vay ngân hàng .9 Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 2 1.2.2.2 Thuê mua, thuê tài chính, thuê hoạt động .10 1.2.2.3 Phát hành trái phiếu công ty 11 1.2.2.4 Các khoản nợ tích luỹ11 1.2.2.5 Tín dụng thơng mại.12 1.2.2.6 Vốn vay của cán bộ công nhân viên 12 1.3 Cơ cấu vốn kinh doanh 13 1.3.1 Thực chất cơ cấu vốn kinh doanh. 13 1.3.2 Đặc điểm cơ cấu vốn kinh doanh 14 1.3.3 Các yêu cầu đối với cơ cấu vốn kinh doanh 16 1.4 ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn.17 1.4.1 Hiệu quả sử dụng vốn và sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 17 1.4.2 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn 18 1.4.2.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn .18 1.4.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định 18 1.4.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động .19 1.4.3 ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn 19 Chơng II Phân tích ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình.25 2.1 Quá trình hình thành và phát triển của Trung tâm 25 2.1.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển của Trung tâm 25 2.1.2 Một số đặc điểm kinh tế, kỹ thuật của Trung tâm 26 2.1.2.1 Chức năng, nhiệm vụ và lĩnh vực kinh doanh của Trung tâm Thơng mại truyền hình26 2.1.2.2 Đặc điểm cơ cấu tổ chức.27 2.1.2.3 Cơ quan chủ quản và hệ quản lý.28 2.2 Kết quả và phơng hớng kinh doanh của Trung tâm29 2.2.1 Kết quả kinh doanh.29 2.2.2 Cơ cấu sản phẩm.32 2.2.3 Những thuận lợi trong hoạt động kinh doanh.33 2.2.4 Những khó khăn trong hoạt động kinh doanh34 2.2.5 Phơng hớng kinh doanh 34 2.3 Phân tích ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn của Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 3 Trung tâm 34 2.3.1 Sự biến động cơ cấu vốn theo nguồn vốn của Trung tâm 34 2.3.2 Phân tích sự biến động cơ cấu vốn theo nội dung vốn37 2.3.3 Phân tích sự biến động hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn.38 2.3.4 Phân tích sự biến động hiệu quả sử dụng vốn lu động.38 2.3.5 Phân tích tình hình tài chính của Trung tâm 46 2.4 Phân tích ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn. 48 2.4.1 Phân tích ảnh hởng chung của cơ cấu vốn kinh doanh đến hiệu quả sử dụng vốn của Trung tâm.48 2.4.2 Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn 49 2.5 Những điểm bất hợp lý trong cơ cấu vốn của Trung tâm52 2.5.1 Nguồn vốn vay cha đợc sử dụng hiệu quả 52 2.5.2 Chi phí vốn cao52 2.5.3 Dự trữ nhiều.52 2.5.4 Khả năng thanh toán yếu.52 2.5.5 Cơ cấu nợ cha hợp lý.56 Chơng III Phơng pháp xây dựng cơ cấu vốn hợp lý nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Trung tâm .57 3.1 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho Trung tâm 57 3.1.1 Các nhân tố ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng vốn 57 3.1.1. Các nhân tố bên ngoài 58 3.1.1.2 Các nhân tố nội bộ 59 3.1.2 Điều kiện để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.61 3.1.2.1 Mở rộng hoạt động kinh doanh, đẩy mạnh tiêu thụ61 3.1.2.2 Đổi mới phơng thức huy động vốn. 62 3.1.2.3 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động .64 3.1.2.4 Nâng cao chất lợng hoạt động quản lý tài chính 64 3.1.2.5 Thực hiện tốt việc thu hồi và thanh toán các khoản nợ .65 3.1.2.6 Đào tạo và quản lý con ngời . 65 3.2 Phơng pháp xây dựng cơ cấu vốn.66 3.2.1 Các căn cứ chủ yếu để xây dựng cơ cấu vốn. 66 3.2.1.1 Kế hoạch kinh doanh.66 3.2.1.2 Nhu cầu vốn 67 Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 4 3.2.1.3 Khả năng tự tài trợ và vay vốn của Trung tâm 76 3.3 Một số kiến nghị đối với nhà nớc 77 3.3.1 Môi trờng kinh doanh.77 3.3.2 Phát triển và mở rộng thị trờng tài chính77 Kết luận 78 Danh mục tài liệu tham khảo 79 Danh mục các từ viết tắt Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 5 DNNN : Doanh nghiệp nhà nớc NSNN : Ngân sách nhà nớc VCSH : Vốn chủ sở hữu KD : Kinh doanh XNK : Xuất nhập khẩu TSCĐ : Tài sản cố định TSLĐ : Tài sản lu động LNR : Lợi nhuận ròng TDTM : Tín dụng thơng mại TC : Tài chính VLĐ : Vốn lu động VCĐ : Vốn cố định VLĐTX : Vốn lu động thờng xuyên LD : Liên doanh PHTH : Phát thanh truyền hình BCĐKT : Bảng cân đối kế toán Chơng I Lý luận chung về vốn, cơ cấu vốn & ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn 1.1 Khái niệm về vốn kinh doanh 1.1.1 Một số quan niệm về vốn kinh doanh Vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp là một quỹ tiền tệ đặc biệt phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh. Vốn là tiền nhng tiền chỉ trở thành vốn khi thoả mãn những điều kiện sau: + Tiền phải đại diện cho một lợng hàng hoá nhất định, nói cách khác tiền phải đợc đảm bảo bằng một lợng tài sản có thực + Tiền phải đợc tích tụ và tập trung đến một lợng nhất định + Khi đã đủ về số lợng, tiền phải vận động nhằm mục đích sinh lời Trong cuốn "Kinh tế học", nhóm tác giả David Begg, Stanbi Ficher, Rudger Darbusch cho rằng vốn bao gồm hai loại: vốn vật chất và vốn tài chính. Bản thân vốn là một loại hàng hoá nhng đợc sử dụng vào quá trình kinh doanh Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 6 tiếp theo. Quan niệm này cho thấy rõ nguồn gốc hình thành vốn, trạng thái biểu hiện của vốn nhng không chỉ ra mục đích, vai trò của vốn. Đứng trên góc độ rộng hơn, một số nhà kinh tế học lại cho rằng vốn bao gồm các yếu tố kinh tế đợc bố trí để sản xuất hàng hoá, dịch vụ nh tài sản hữu hình , tài sản vô hình, các kiến thức về kinh tế, kỹ thuật của doanh nghiệp đợc tích luỹ, trình độ quản lý và chất lợng đội ngũ cán bộ trong doanh nghiệp. Vậy có thể hiểu vốn là một phần thu nhập quốc dân dới dạng tài sản vật chất và tài sản tài chính đợc các cá nhân, tổ chức, các doanh nghiệp bỏ ra để tiến hành sản xuất, kinh doanh nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận. 1.1.2 Vai trò của vốn kinh doanh Vốn kinh doanh của các doanh nghiệp đóng vai trò quyết định trong việc thành lập, hoạt động, phát triển của từng loại hình doanh nghiệp. Tuy nhiên nó chỉ phát huy tác dụng khi biết quản lý, sử dụng một cách đúng hớng, hợp lý, tiết kiệm và hiệu quả. Trong điều kiện hiện nay, khi nền kinh tế thị trờng nớc ta đang đi vào hoạt động ổn định, cờng độ cạnh tranh cao thì vốn trở thành một lợi thế cạnh tranh quan trọng. Với việc mở rộng quyền tự chủ, tự chịu trách nhiệm trong sản xuất, kinh doanh thì vốn có tác động tích cực hay tiêu cực tới hoạt động sản xuất, kinh doanh tuỳ thuộc vào việc huy động và sử dụng vốn của DN. 1.2 Các nguồn vốn của doanh nghiệp nhà nớc Xét riêng các DNNN, các nguồn vốn đợc mô tả nh sau: Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 7 Nguồn vốn kinh doanh Vốn vay Vốn chủ sở hữu Thuê tài chính, thuê hoạt động Nợ tích luỹ Vốn vay ngắn hạn Tín dụng TM Vốn ngân sách nhà nớc Vốn cổ phần Vốn LD, liên kết Vốn tự tài trợ Bảng 1.1 Các nguồn vốn của DNNN Trớc đây trong cơ chế bao cấp, nguồn vốn đợc hình thành duy nhất từ ngân sách nhà nớc. Trong cơ chế thị trờng, các hình thức huy động vốn đợc đa dạng hoá, giải phóng các nguồn tài chính trong nền kinh tế, thúc đẩy sự thu hút vốn vào các doanh nghiệp trên nhiều kênh khác nhau. Tuỳ theo loại hình, đặc điểm của mỗi doanh nghiệp mà có những cách thức tạo vốn khác nhau. Đối với các doanh nghiệp nhà nớc, nếu căn cứ vào nguồn hình thành vốn thì vốn có thể chia thành các loại sau: 1.2.1 Vốn chủ sở hữu 1.2.1.1 Vốn ngân sách nhà nớc Ngay từ khi mới thành lập, các DNNN đã đợc cấp một lợng vốn nhất định. Đây là lọng vốn quan trọng để đầu t xây dựng ban đầu cũng nh mở rộng sản xuất. Khi sử dụng vốn do ngân sách nhà nớc cấp, các doanh nghiệp phải nộp thuế sử dụng vốn NSNN, gọi tắt là thuế vốn. Từ 01/01/1997, theo đề nghị 59/CP của chính phủ và thông t 70/TC-TCDN của bộ tài chính thì chỉ có những doanh nghiệp làm ăn có lãi mới phải nộp thuế sử dụng vốn NSNN và số tiền này đợc trích từ lợi nhuận sau thuế. Nếu lợi nhuận sau thuế nhỏ hơn lợng thúê sử dụng vốn thì doanh nghiệp chỉ phải nộp toàn bộ số lợi nhuận đó. Chính sách này đảm bảo cho các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ có cơ hội phát triển. Tuy nhiên, nó cũng không khuyến khích các doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả vì doanh nghiệp nào làm ăn có lãi phải nộp thuế còn thua lỗ thì không phải nộp. Đây là vấn đề còn nhiều tranh luận. 1.2.1.2 Vốn cổ phần Đâylà nguồn vốn huy động từ việc phát hành cổ phiếu công ty. Theo quy định hiện hành, ngoài số vốn nhà nớc đầu t, DNNN đợc phép huy động thêm vốn bằng phát hành cổ phiếu. Vốn cổ phần do cổ đông đóng góp thông qua việc mua cổ phiếu do công ty phát hành. Nguồn vốn này có thể đợc huy động và sử dụng ngay từ khi mới thành lập hay huy động thêm để mở rộng sản xuất kinh doanh. Chi phí sử dụng nguồn vốn này không cố định bởi mức lãi của cổ phiếu phụ thuộc vào kết quả kinh doanh. Khi doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, họ sẽ không phải trả lợi Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 8 tức cổ phiếu. Trên thị trờng cổ phiếu, nếu giá cổ phiếu tăng lên là dấu hiệu tốt, giúp công ty có thể phát hành thêm cổ phiếu. Ngợc lại, khi gái cổ phiếu thấp hơn mệnh giá thi việc phát hành cổ phiếu sẽ gặp khó khăn. 1.2.1.3 Vốn do liên doanh, liên kết Khi doanh nghiệp muốn thực hiện dự án đầu t hay phơng thức sản xuất, kinh doanh mới mà gặp khó khăn về vốn, công nghệ, nhân lực thì có thể liên doanh, liên kết với các doanh nghiệp khác cùng góp vốn theo hợp đồng liên doanh dựa trên nguyên tắc bình đẳng cùng chia sẻ lợi nhuận, rủi ro theo tỷ lệ vốn góp. Mục đích tham gia liên doanh là để tận dụng những lợi thế so sánh của nhau nhng các bên vẫn độc lập với nhau. Hình thức liên doanh phổ biến nhất hiện nay là liên doanh giữa một hoặc các bên Việt Nam với một hoặc các bên nớc ngoài. Lợi ích của các bên liên doanh phụ thuộc vào tỷ lệ vốn góp. Tuy nhiên, hiện nay do lợng vốn góp của bên Việt Nam còn thấp ( phổ biến là 30- 35% ) chủ yếu bằng quyền sử dụng đất và mặt nớc nên các quyết định của bên Việt Nam thờng thiếu trọng lợng. Mặt khác, việc đánh giá sai công nghệ liên doanh và quản lý kiểm soát việc phân phối lợi nhuận không chặt chẽ đã gây thiệt hại cho bên Việt Nam. 1.2.1.4 Vốn hình thành từ các nguồn tự tài trợ của doanh nghiệp Tự tài trợ là phần quan trọng nhất trong nguồn tài trợ của doanh nghiệp bao gồm các nguồn: khấu hao, lợi nhuận để lại và các nguồn dự phòng có tính chất dự trữ. Trong quá trình hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp thờng trích một phần lãi của mình phục vụ cho quá trình tái sản xuất mở rộng gọi là lợi nhuận để lại. Nguồn vốn này có ý nghĩa rất lớn và chỉ khi kinh doanh có lãi doanh nghiệp mới có nguồn vốn này. Mặt khác, nguồn vốn này là điều kiện để doanh nghiệp huy động các nguồn vốn khác vì vốn do lợi nhuận để lại là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả sản xuất kinh doanh. Lợi nhuận để lại cùng với các khoản dự phòng có tính chất dự trữ nh dự phòng tăng giá, dự phòng tài chính hợp thành nguồn tài trợ cho mục đích tăng trởng của doanh nghiệp. Trong doanh nghiệp, khấu hao luỹ kế tài sản cố định đợc gọi là nguồn tài trợ duy trì. Mục đích sử dụng vốn khấu hao là để đổi mới tài sản cố định nhng Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 9 thờng không đủ để đảm bảo do lạm phát và tiến bộ khoa học, kỹ thuật đẩy giá tài sản cố định lên cao. Nguồn vốn tự tài trợ có ý nghĩa sống còn đối với sự phát triển của doanh nghiệp vì vậy doanh nghiệp cần chú trọng nâng cao nguồn vốn bổ sung này. Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn kinh doanh thờng xuyên, quan trọng của doanh nghiệp. Doanh nghiệp có đợc sự chủ động đối với các nguồn vốn này để tiến hành các hoạt động sản xuất, kinh doanh. Tạo nguồn, quản lý và sử dụng VCSH hợp lý có tính quyết định đối với sự thành công của doanh nghiệp. 1.2.2 Vốn vay 1.2.2.1 Vốn vay ngân hàng Đây là nguồn vốn vay chủ yéu của các doanh nghiệp Việt Nam trong thời gian qua. Tuy nhiên nguồn vốn này tơng đối nhỏ, thời gian vay thờng ngắn. Hoạt động tín dụng của ngân hàng trong cơ chế thị trờng đã áp dụng các thể thức nh thế chấp, bảo lãnh, tín chấpđể nới rộng điều kiện cho vay đồng thời vẫn bảo đảm an toàn cho lợng vốn vay. Khi muốn vay vốn của ngân hàng, doanh nghiệp phải có tài sản thuộc sở hữu để thế chấp, cầm cố cho ngân hàng để phòng khi doanh nghiệp phá sản thì tài sản này sẽ giúp doanh nghiệp thu hoàn vốn. Tuy nhiên, không phải lúc nào các doanh nghiệp nhà nớc cũng có sẵn các giấy tờ chứng minh quyền sở hữu tài sản hoặc tài sản sở hữu có giá trị nhỏ. Mặt khác, hiện nay việc phát mại tài sản ( bán các tài sản các doanh nghiệp cầm cố khi vay vốn nhng không có khả năng trả) còn nhiều khó khăn. Việc phát mại thờng phải nhờ tới cơ quan pháp luật và chính quyền địa phơng. Do đó, các doanh nghiệp có thể tìm đến các pháp nhân để làm ngời bảo lãnh cho mình. Ngời bảo lãnh sẽ cam kết với ngân hàng nếu các doanh nghiệp họ bảo lãnh không có khả năng chi trả thì ngời bảo lãnh sẽ đứng ra chi trả các khoản nợ đó giúp doanh nghiệp . Theo phơng thức này, ngời bảo lãnh tham gia nhằm thu đợc lợi ích cho mình nên doanh nghiệp cần thận trọng trong việc lựa chọn ngời bảo lãnh và xác định những điều kiện kèm theo để tránh phụ thuộc vào họ. Ngày 31/5/1997 Ngân hàng TW đã có công văn số 147 về điều kiện cho vay vốn từ các ngân hàng thuộc sở hữu nhà nớc đối với các DNNN: không phải thế chấp, không phải giới hạn theo tỷ lệ vốn điều lệ mà căn cứ vào hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Đây là hình thức tín chấp mới đợc đa vào sử dụng ở Việt Nam. Trong điều kiện hiện nay, để thực hiện tín chấp có hiệu quả đòi hỏi các ngân hàng phải thận trọng, tỉ mỉ trong việc nghiên cú các ph- ơng án kinh doanh của doanh nghiệp. Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 10 [...]... doanh nghiệp Vì vậy, việc sử dụng vốn vay hợp lý sẽ góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp 1.3 Cơ cấu vốn kinh doanh 1.3.1 Thực chất của cơ cấu vốn kinh doanh Cơ cấu vốn là khái niệm chỉ một doanh nghiệp sử dụng các nguồn vốn khác nhau nh thế nào để tài trợ cho tổng tài sản Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình 12 Cơ. .. hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Trung tâm 2.3.1 Sự biến động cơ cấu vốn theo nguồn vốn của Trung tâm Để phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn, trớc hết cần phân tích sự biến động của cơ cấu vốn Từ đó kết hợp với việc phân tích sự biến động của hiệu quả sử dụng vốn để thấy đợc sự thay đổi cơ cấu vốn đã có tác động nh thế nào đến hiệu quả sử dụng vốn Tuy... chính đặc biệt là hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Vì vậy, việc xác định cơ cấu vốn hợp lý mang lại hiệu quả sử dụng vốn cao trong điều kiện rủi ro cho phép là rất cần thiết Chơng II PHÂN TíCH ảNH HƯởNG CƠ CấU VốN ĐếN HIệU Sử DụNG VốN kinh doanh TạI TRUNG TÂM THƯƠNG MạI TRUYềN HìNH 2.1 Quá trình hình thành phát triển Trung tâm 2.1.1 Khái quát quá trình hình thành phát triển Trung tâm Công ty đầu t và... của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình 13 Sơ đồ 1.3 Cơ cấu vốn theo nội dung kinh tế 1.3.2 Đặc điểm cơ cấu vốn kinh doanh + Cơ cấu vốn là chỉ tiêu mang tính thời điểm luôn biến động Khác với các chỉ tiêu thời kỳ phản ánh kết quả kinh doanh nh doanh thu, lợi nhuận cơ cấu vốn thờng đợc nghiên cứu sau mỗi kỳ kinh doanh + Sự biến động của cơ cấu vốn là kết quả. .. hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình 16 Trên phạm vi toàn bộ nền kinh tế, nếu mọi doanh nghiệp đều sử dụng vốn có hiệu quả thì nền kinh tế sẽ đạt đợc sự tăng trởng và phát triển ổn định, bền vững 1.4.2 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn 1.4.2.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp có thể sử dụng. .. đồng vốn đầu t vào sản xuất kinh doanh Doanh lợi vốn = Lợi nhuận ròng / Vốn sử dụng bình quân Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn kinh doanh đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận 1.4.2.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định + Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Doanh thu thuần / Vốn cố định bq trong kỳ Doanh thu thuần là kết quả có đợc do sử dụng vốn cố định vào kinh. .. kinh doanh hàng hoá + Chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cố định Hiệu quả sử dụng vốn cố định = Lợi nhuận ròng / Vốn cố định Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định đa vào kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng lớn, hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao 1.4.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động + Tốc độ luân chuyển vốn lu động Việc sử dụng hợp lý, tiết kiệm vốn lu... đồng vốn Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn không hiệu quả, không bảo toàn đợc vốn thì doanh nghiệp có thể bị đẩy đến phá sản Do đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là cần thiết đối với mỗi doanh nghiệp Sử dụng vốn có hiệu quả là yêu cầu khách quan của cơ chế hoạch toán, đó là kinh doanh tiết kiệm và có hiệu quả trên cơ sở tự chủ về tài chính, góp phần nâng cao lợi nhuận Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu. .. cân đối vốn, chỉ tiêu khả năng hoạt động, chỉ tiêu về khả năng sinh lãi 2.3.4 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lu động của Trung tâm Một trong những biện pháp cơ bản để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là tăng nhanh vòng quay vốn lu động và huy động tối đa vốn cố định vào hoạt động kinh doanh Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động của Trung tâm ta phải dựa vào chỉ tiêu phân tích về hiệu quả sử dụng vốn lu... biệt là cơ cấu nguồn vốn thông qua việc sử dụng nợ vay ( Nếu doanh nghiệp không vay vốn thì rủi ro tài chính bằng 0) Bằng cách thay đổi cơ cấu nguồn vốn, tăng vốn nợ trong tổng vốn, doanh nghiệp có thể dự tính mức thu nhập cao hơn nhờ việc tăng vốn để tăng doanh thu Tuy nhiên Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình 14 khi tăng số vốn vay, . Chơng1 Lý luận chung về vốn, cơ cấu vốn và ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Chơng 2 Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm. hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn của Phân tích ảnh hởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Trung tâm Thơng mại truyền hình. 3 Trung tâm 34 2.3.1 Sự biến động cơ cấu. cơ cấu vốn kinh doanh 16 1.4 ảnh hởng cơ cấu vốn đến hiệu quả sử dụng vốn. 17 1.4.1 Hiệu quả sử dụng vốn và sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn 17 1.4.2 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả