THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN GVHD: Nguyễn Thu Huyền Danh sách nhóm 3: 1 Kiều Thi Thùy Dung 2 Trần Thị Thương Thương 3 Phạm Ngọc Minh hiền 4 Ngô Thị Cẩm Giang 5 Nguyễn Thành Thịnh Kỹ thuật giao dịch trên thị trường chứng khoán 1 Giao dịch thủ công trên sàn giao dich 2 Giao dịch qua máy tính điện tử Giao dịch thủ công trên sàn giao dich  Sàn giao dịch là một phòng rộng, xung quanh có nhiều bảng đen  Người môi giới khi nhận được lệnh mua bán từ khách hàng sẽ liên hệ với các chuyên gia chứng để biết được các mức giá tốt nhất và khối lượng tại các mức giá Sau đó, nhà môi giới sẽ tiến hành thương lượng với các nhà môi giới khác  Họ thoả thuận với nhau theo các ký hiệu tay đã quy ước Các tín hiệu tay cho việc mua và bán Các kí hiệu gọi cổ phần Các kí hiệu khác Giao dịch qua máy tính điện tử Đây là phương thức giao dịch chủ yếu và phổ biến hiện nay Tuỳ theo sự phát triển, giao dịch qua máy tính điện tử có thể áp dụng hình thức bán tự động hay tự động hoàn toàn Giá giao dịch tại SGDCK sẽ được xác lập theo phương pháp so khớp Giá giao dịch là mức giá cho khối lượng giao dịch là lớn nhất Các bước giao dịch trên Sở giao dịch qua hệ thống máy tính điện tử 1 Mở tài khoản giao dịch 2 Ra lệnh giao dịch 3 Chuyển phiếu lệnh đến phòng giao dịch CTCK 4 Chuyển lệnh đến người môi giới tại SGDCK Các bước giao dịch trên Sở giao dịch qua hệ thống máy tính điện tử 5 Chuyển lệnh đến bộ phận khớp lệnh 6 Khớp lệnh và thông báo kết quả giao dịch 7 Báo kết quả giao dịch về CTCK 8 Xác nhận giao dịch và làm thủ tục thanh toán 9 Thanh toán và hoàn tất giao dịch Nguyên tắc giao dịch trên thị TTCK Công khai Nguyên tắc Tất cả các hoạt động trên TTCK đều phải đảm bảo tính công khai Các thông tin càng công khai minh bạch, thì càng thu hút đuợc nhà đầu tư Trung gian Các NĐT không trực tiếp thoả thuận với nhau mà họ phải thông qua các nhà môi giới để đặt lệnh.Các nhà môi giới sẽ nhập lệnh vào hệ thống để khớp lệnh Đấu giá Giá chứng khoán đuợc xác định thông qua việc đấu giá giữa các lệnh mua và các lệnh bán Ví dụ về khớp lệnh định kì Phiên 1 – Nhà đầu tư đặt lệnh từ 8 giờ 30 đến 9 giờ Giả sử đến 9 giờ, cổ phiếu Vinamilk (VNM) có các lệnh được nhập vào hệ thống như sau: Khách hàng Các lệnh mua Môi giới Số lượng Giá 00174 (1) A 800 177 00175 (2) B 700 178 00176 (3) C 600 179 00177 (4) D 500 180 00178 (5) E 400 181 00179 (6) F 300 182 00180 (7) G 200 183 Các lệnh bán Khách hàng Môi giới Số lượng Giá 00374 (1) HA 400 177 00375 (2) BB 500 178 00476 (3) HC 600 179 00477 (4) KD 700 180 00578 (5) 00679 (6) ME TF 800 900 181 182 00780 (7) VH 900 183 Đến giờ khớp lệnh là 9h, Hệ thống tự động so khớp các lệnh mua và các lệnh bán và thông qua giá khớp lệnh ( giá Fix) o Giá Fix- giá khớp lệnh: • Là giá tại đó có kh ối lượng giao dịch lớn nhất; • Nếu cùng khối lượng giao dịch lớn nhất tại nhiều giá thì chọn giá nào gần với giá đóng cửa phiên trước; • Nếu cùng khối lượng lớn nhất, tại nhiều giá và đều gần giá đóng cửa phiên trước sẽ chọn giá cao Kết quả khớp lệnh Lệnh mua BIB (1) 800 Tích lũy Giá Tích lũy KLCK giao dịch 400 Lệnh bán ASK 400 (1) 3500 177 (2) 700 2700 178 900 500 (2) 900 (3) 600 2000 179 1500 600 (3) 1500 (4) 500 1400 180 2200 700 (4) 1400 (5) 400 900 181 3000 800 (5) 900 (6) 300 500 182 3900 900 (6) 500 (7) 200 200 183 4800 900 (7) 200 400 Thống báo kết quả • • • • Cổ phiếu: Giá giao dich: Khối lượng CK giao dịch: Phiên giao dịch: VNM 179.0 1500 1 Thứ tự ưu tiên khớp lệnh - Lệnh mua có mức giá cao hơn Giá - Lệnh bán có mức giá thấp Ưu tiên cho khách hàng cá nhân trước sau đó mới đến lệnh của công ty CK Thời gian Ưu tiên Khác hàng Số lượng Trường hợp cùng giá thì lệnh nào nhập vào hệ thống trước sẽ được ưu tiên thực hiện trước Trường hợp cùng giá, thời gian, lệnh nào có qui mô lớn hơn sẽ được ưu thực hiện Các lệnh được mua 00180 (7) G Mua 200 Giá giao dịch179 00179 (6) F Mua 300 Giá giao dịch 179 00178 (5) E Mua 400 Giá giao dịch 179 00177 (4) D Mua 500 Giá giao dịch 179 00176 (3) C Mua 100 Giá giao dịch 179 Tổng cộng: 1.500 cổ phiếu Các lệnh được bán 00374 (1) HA Bán 400 Giá giao dịch 179 00375 (2) BB Bán 500 Giá giao dịch 179 00476 (3) HC Bán 600 Giá giao dịch 179 Tổng cộng : 1.500 cổ phiếu Khớp lệnh liên tục Khớp lệnh liên tục là phương thức giao dịch được thực hiện liên tục khi có các lệnh đối ứng được nhập vào hệ thống Ưu – nhược điểm khớp lệnh liên tục o Ưu điểm: • Giá cả phản ánh tức thời các thông tin trên thị trường • Khối lượng giao dịch lớn, tốc độ giao dịch nhanh • Hạn chế được chênh lệch giữa giá lệnh mua và lệnh bán, từ đó thúc đẩy các giao dịch xảy ra thường xuyên và liên tục o Nhược điểm: chỉ tạo ra mức giá cho một giao dịch điển hình chứ không phải là tổng hợp các giao dịch Ví dụ về khớp lệnh liên tục Giả sử lúc 9 giờ 25 phút có các lệnh sau: Lệnh mua (1) Khối lượng mua 200 Giá Khối lượng bán Lệnh bán 100 (2) 1000 101 102 3000 (3) 103 500 (4) Kết quả: Không có khối lượng giao dịch Giả sử đến 9h30 một lệnh giới hạn (5) mua 1500 cổ phiếu với giá 102 được nhập vào hệ thống Lệnh mua Khối lượng mua Giá Khối lượng bán Lệnh bán (1) 200 100 (2) 1000 101 (5) 1500 102 700 (3) 103 1500 (4) Kết quả khớp lệnh: Lệnh (5) và (3) =700 CP giá 102 Lệnh (5) còn dư 800 CP, lệnh (3) đã thực hiện xong không còn thể hiện Hệ thống khớp lệnh kết hợp  Đầu phiên giao dịch thực hiện khớp lệnh định kỳ để xác định giá làm cơ sở cho việc giao dịch liên tục  Thực hiện khớp lệnh liên tục  Cuối phiên thực hiện khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa So sánh giữa giao dịch đấu giá và giao dịch đấu lệnh • Trên thị trường đấu giá, tất cả các chào bán và chào mua của tất cả các chủ thể tham gia đều được hiển thị chi tiết • Lợi ích lớn nhất của thị trường đấu giá đó là tính minh bạch • Nhược điểm của hệ thống này đó là các đơn hàng sẽ không được đảm bảo thực hiện • Trên thị trường đấu lệnh chỉ giá chào bán,chào mua của người tạo lập thị trường và những bên liên quan được lựa chọn mới được niêm yết • Tất cả các đơn hàng đều được đảm bảo thực hiện,khả năng thanh khoản cao • Nhược điểm là nó không thể hiện sự minh bạch Thank You ! ... thị trường đấu giá, tất chào bán chào mua tất chủ thể tham gia hiển thị chi tiết • Lợi ích lớn thị trường đấu giá tính minh bạch • Nhược điểm hệ thống đơn hàng khơng đảm bảo thực • Trên thị trường. .. điểm: bị nhà tạo thị trường bóp méo chế xác lập giá tăng chi phí giao dịch người đầu tư • Thị trường đấu giá vận hành phức tạp • Ln tiềm ẩn hành vi giao dịch không công người tạo thị trường Giao dịch... dịch thị trường OTC giám sát quan quản lý Phương thức giao dịch trênTTCK Giao dịch đấu giá Giao dịch đấu lệnh Giao dịch đấu giá  Có diện người tạo lập thị trường phụ trách số loại chứng khoán