Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Tài chính quốc tế
Người giới thiệu: Ths.NCS Hồng Thị Lan Hương Bộ mơn Tài quốc tế Viện Ngân hàng –Tài Đại học Kinh tế quốc dân Môn học trang bị kiến thức chung nâng cao TCQT cho học viên cao học, sau học viên hoàn thành học phần TCQT chương trình cử nhân kinh tế Môn học trang bị cho học viên phương pháp luận sở khoa học cần thiết để nghiên cứu, phân tích, đánh giá có quan điểm riêng vấn đề thuộc TCQT, đặc biệt sách quản lý TCQT Ths Hồng Thị Lan Hương Học viên nắm nội dung TCQT (CCTTQT, tỷ giá, nghiệp vụ phái sinh…) Học viên có phương pháp tiếp cận nghiên cứu vấn đề hoạt động TCQT sách quản lý hoạt động TCQT Học viên có khả vận dụng kiến thức học vào phân tích, lý giải, dự đốn nêu quan điểm cá nhân, đóng góp ý kiến nhằm hồn thiện hoạt động TCQT sách quản lý TCQT Ths Hồng Thị Lan Hương C.Paul Hallwood & Ronald MacDonald, International Money and Finance, 3rd edition, Blackwell Publishing Jeff Madura, Florida Atlantic University, International Financial Management, 8th edition David K Eiteman, Arthur I Stonehill, Michael H Moffett, Multinational Business Finance, 10th edition Bruno Solnik & Dennis McLeavey, International Investments, 5th edition Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình Tài quốc tế, NXB Thống kê, 2010 Nguyễn Thị Thu Thảo, Nghiệp vụ toán quốc tế, NXB Tài chính, 2009 Ths Hồng Thị Lan Hương Phần 1: Tổng quan TCQT Phần 2: Thị trường TCQT Phần 3: Quản trị TCQT Ths Hoàng Thị Lan Hương Chương 1: số khái niệm TCQT Chương 2: Cán cân toán quốc tế ◦ 2.1 CCTTQT theo quan điểm J.M.Keynes ◦ 2.2 CCTTQT theo trường phái trọng tiền ◦ 2.3 Cân CCTTQT Chương 3: Một số mơ hình tỷ giá ◦ 3.1 Điều kiện Marshall-Lerner ◦ 3.2 Đường cong tuyến J ◦ 3.3 Mơ hình Mundell-Flemming Ths Hồng Thị Lan Hương Chương 3: Thị trường TCQT ◦ 3.1 Khái niệm, vai trò, cấu trúc TT TCQT ◦ 3.2 Thị trường ngoại hối quốc tế ◦ 3.3 Thị trường vốn quốc tế Chương 4: Nghiệp vụ ngoại hối phái sinh ◦ 4.1 Sự hình thành phát triển ◦ 4.2 Nghiệp vụ Forwards ◦ 4.3 Nghiệp vụ Futures ◦ 4.4 Nghiệp vụ Swap ◦ 4.5 Nghiệp vụ Options Ths Hoàng Thị Lan Hương Chương 5: Quản trị rủi ro hoạt động TCQT ◦ 5.1 Rủi ro tỷ giá ◦ 5.2 Rủi ro tác nghiệp ◦ 5.3 Quản trị nguồn vốn tài sản dài hạn ◦ 5.4 Quản trị nguồn vốn taì sản ngắn hạn Chương 6: Khủng hoảng nợ quốc tế ◦ 6.1 Sự hình thành nợ nước ngồi ◦ 6.2 Các tiêu phản ánh nợ nước ◦ 6.3 Khủng hoảng nợ xử lý khủng hoảng nợ Ths Hoàng Thị Lan Hương Thời lượng: tín (30 tiết lớp – 10 buổi học) Tiêu chuẩn đánh giá: - 20% điểm tham gia lớp (thuyết trình + thảo luận) - 20% điểm thu hoạch cá nhân (viết tay) - 60% điểm thi hết học phần Ths Hồng Thị Lan Hương Vai trị xu hướng vận động đồng USD Reminbi thị trường quốc tế Tương lai đồng tiền chung châu Âu bối cảnh khủng hoảng nợ cơng khu vực Tiến trình chống đơla hóa Việt Nam học kinh nghiệm từ số quốc gia Ths Hoàng Thị Lan Hương 10 Tỷ giá cân bằng: GBP/USD Ví dụ: Cung cầu GBP tính USD GBP giảm giá S 1,60 1,55 1,50 GBP tăng giá D Số lượng GBP Ths Hoàng Thị Lan Hương 22 Nhân tố tác động tới tỷ giá: e = f(∆LP, ∆LS, ∆TN, ∆CP, ∆KV) Trong đó: ◦ e: tỷ lệ % thay đổi tỷ giá giao ◦ ∆LP: thay đổi chênh lệch lạm phát hai quốc gia ◦ ∆LS: thay đổi chênh lệch lãi suất ◦ ∆TN: thay đổi chênh lệch mức thu nhập ◦ ∆CP: thay đổi kiểm soát can thiệp Chính phủ ◦ ∆KV: thay đổi kỳ vọng tỷ giá Ths Hoàng Thị Lan Hương 23 Chế độ tỷ giá: ◦ Cố định (Fixed ER) ◦ Thả hoàn toàn (Freely Floating ER) ◦ Thả có quản lý (Managed Floating ER) ◦ Neo tỷ giá (Pegging ER) ◦ Đơ la hóa (Dollarization) Ths Hồng Thị Lan Hương 24 Khái niệm Vai trò Cấu trúc Hạch tốn Ths Hồng Thị Lan Hương 25 Khái niệm CCTTQT: - Bảng toán thống kê tổng hợp - toàn luồng vận động hàng hóa, dịch vụ tư - đối tượng cư trú quốc gia với đối tượng khơng cư trú quốc gia - khoảng thời gian xác định (quý, năm, thường năm) Ths Hoàng Thị Lan Hương 26 ??? ??? ??? BP Ths Hoàng Thị Lan Hương 27 CC thương mại CC vãng lai CC dịch vụ CC thu nhập Chuyển giao VL chiều BP CC vốn dài hạn (FDI,FPI…) CC vốn CC vốn ngắn hạn Chuyển giao vốn chiều Ths Hoàng Thị Lan Hương 28 A Current account Visible balance Net ex/im of goods Net ex/im of services Net income Net transfers Invisible balance B Capital account C Financial account Net FDI Net portfolio investment Other financial items A+B+C=Basic Balance D Net errors & omissions account E Official Reserves account A+B+C+D=Overall Balance Ths Hoàng Thị Lan Hương 29 Hạch toán CCTTQT: ◦ Phát sinh cung ngoại tệ: ghi có (+) ◦ Phát sinh cầu ngoại tệ: ghi nợ (-) Ths Hoàng Thị Lan Hương 30 VN xuất hàng sang EU trị giá 100tr$, đồng thời nhập hàng từ EU trị giá 50tr$, số lại dùng trả nợ cho Mỹ TCTy Dầu khí VN phát hành trái phiếu quốc tế trị giá 50tr$ Số tiền dùng để nhập thiết bị 30tr$ Số lại gửi NH Hongkong VN nhận kiều hối hàng năm 100tr$ Số NHNN VN mua hết hình thức phát hành trái phiếu ngoại tệ Công ty Hải Hà mua trái phiếu có mệnh giá đồng Euro công ty Đức, trị giá 1tr EUR Ths Hoàng Thị Lan Hương 31 Chính phủ VN trả lương cho nhân viên người nước làm việc cho ĐSQ VN Singapore, 36000$/năm, qua Tk TG VN NH Singapore TCTy XD Sông Đà đầu tư XD nhà máy điện Lào trị giá 100 tỷ VND thiết bị máy móc Cơng ty Toyota VN dùng tiền lãi mua trái phiếu kho bạc VN, trị giá 50 tr $ Lưu HS VN nộp tiền học phí cho trường ĐH Australia 100 tr AUD Ths Hoàng Thị Lan Hương 32 Chính phủ VN trả lương cho nhân viên người VN làm việc cho ĐSQ VN Iraq, 45000$/năm 10 NHNN VN bán ngoại tệ trị giá 50tr$ để hút bớt VND từ lưu thông 11 VCB gửi ngoại tệ trị giá 10tr$ NHNN VN 12 VCB bán ngoại tệ 100tr$ cho NHNNVN Ths Hoàng Thị Lan Hương 33 “The Law of One Price” PPP ◦ PPP tuyệt đối ◦ PPP tương đối Ths Hoàng Thị Lan Hương 34 Trên thực tế, PPP với quốc gia gần mặt địa lý có mối quan hệ thương mại gắn kết Trong dài hạn, PPP thể so với ngắn hạn PPP phù hợp với hàng hóa thương mại hàng hóa phi thương mại Ths Hồng Thị Lan Hương 35 Vì tỷ giá thường khơng theo PPP? ◦ Lỗi thống kê ◦ Chi phí vận chuyển rào cản thương mại ◦ Cạnh tranh khơng hồn hảo ◦ Sự khác biệt thị trường vốn thị trường hàng hóa ◦ Sự khác biệt suất lao động Ths Hoàng Thị Lan Hương 36 ... Văn Tiến, Giáo trình Tài quốc tế, NXB Thống kê, 2010 Nguyễn Thị Thu Thảo, Nghiệp vụ tốn quốc tế, NXB Tài chính, 2009 Ths Hồng Thị Lan Hương Phần 1: Tổng quan TCQT Phần 2: Thị trường TCQT Phần... Ths Hoàng Thị Lan Hương Chương 1: số khái niệm TCQT Chương 2: Cán cân toán quốc tế ◦ 2.1 CCTTQT theo quan điểm J.M.Keynes ◦ 2.2 CCTTQT theo trường phái trọng tiền ◦ 2.3 Cân CCTTQT Chương. .. thu hoạch: từ 1 0-1 5 trang viết tay Buổi học thứ 10: nộp word (kèm theo báo photo) Ths Hoàng Thị Lan Hương 14 TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 1.1 Tỷ giá 1.2 Cán cân toán quốc tế 1.3 Ngang