Đang tải... (xem toàn văn)
TIỂU LUẬN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH -QUỸ ĐẦU TƯ DẠNG ĐÓNG VÀ QUỸ ĐẦU TƯ DẠNG MỞ Ở VIỆT NAM tài liệu...
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA NGÂN HÀNG QUỐC TẾ TIỂU LUẬN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH Đề tài: QUỸ ĐẦU TƯ DẠNG ĐÓNG VÀ QUỸ ĐẦU TƯ DẠNG MỞ Ở VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn: Th.s. Vũ Thị Anh Thư Lớp: BA024_2_131_D003 Nhóm đề tài 5 Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 21 tháng 9 năm 2013 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN NHẬN XÉT CỦA CÁC NHÓM BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ NHÓM STT Họ và tên MSSV Nhiệm Vụ 1 Lê Thị Thùy Dung 030127110191 Tìm tài liệu, trình bày tình hình hoạt động của quỹ đầu tư 2002- 2008 2 Nguyễn Đức Hà 030127110337 Tìm tài liệu, trình bày xu hướng quỹ đầu tư 3 Lã Thị Thúy Hằng 030127110397 Tìm tài liệu, trình bày tình hình hoạt động của quỹ đầu tư 2002- 2008 4 Lê Thị Mai Hiên 030127110431 Tìm tài liệu, trình bày tình hình hoạt động của quỹ đầu tư năm 2002-2008. Lập dàn ý 5 Huỳnh Huy Hoành 030127110520 Tìm tài liệu, trình bày xu hướng quỹ đầu tư 6 Nguyễn Bảo Ngân 030127110981 Tìm tài liệu, trình bày tình hình hoạt động của quỹ đầu tư năm 2008 đến nay 7 Tăng Anh Phương 030127111250 Tìm tài liệu, trình bày xu hướng quỹ đầu tư. Tổng hợp bài hoàn chỉnh 8 Mã Thị Thùy Vân 030127111971 Tìm tài liệu, trình bày tình hình hoạt động của quỹ đầu tư năm 2008 đến nay. Tổng hợp bài hoàn chỉnh 9 Nguyễn Thị Thùy Vân 030127111975 Tìm tài liệu, trình bày tình hình hoạt động của quỹ đầu tư năm 2008 đến nay 10 Nguyễn Việt Duy 030426100022 Tìm tài liệu, trình bày quỹ đầu tư đóng và quỹ đầu tư mở 11 Nguyễn Trúc Ly 030426100059 Tìm tài liệu, trình bày quỹ đầu tư đóng và quỹ đầu tư mở 12 Võ Ngọc Thảo Nguyên 030426100070 Tìm tài liệu, trình bày quỹ đầu tư đóng và quỹ đầu tư mở MỤC LỤC I. PHẦN MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Nền kinh tế muốn tăng trưởng nhanh, điều cần thiết nhất là phải có nhiều vốn đầu tư. Tập trung mọi nguồn vốn nhàn rỗi trong nhân dân là một biện pháp quan trọng để tạo ra nguồn lực tài chính dành cho việc đầu tư trong nước. Đẻ làm “cầu nối” giữa bên cầu vốn và bên có vốn nhàn rỗi thì đã có nhiều loại hình tài chính trung gian ra đời. Một trong những định chế tài chính trung gian có ảnh hưởng nhiều tới các hoạt động đầu tư trong nền kinh tế, đó là lọai hình quỹ đầu tư hay còn gọi là Công ty đầu tư (investment companies). Quỹ đầu tư là một doanh nghiệp đặc biệt, nó không dùng vốn của mình để mua máy móc, thiết bị và các yếu tố sản xuất khác mà dùng để đầu tư dài hạn thông qua vốn góp liên doanh, mua cổ phần hoặc các loại chứng khoán khác nhằm mực đích thu lợi. Vốn chủ yếu của các quỹ đầu tư hầu hết là từ việc huy động các nguồn vốn nhỏ lẻ dư thừa trong nền kinh tế, đặc biệt là từ các cá nhân, hộ gia đình (chiếm tỷ trọng khá cao trong nguồn vốn dư thừa của nền kinh tế). Ở các nước phát triển thì phạm vi đầu tư của các quỹ này rộng và rất chuyên nghiệp, có sức ảnh hưởng lớn trong nền kinh tế. Nhưng ở các nước đang phát triển thì quỹ đầu tư nghe còn khá xa lạ và chưa phát huy được tính hiệu quả của nó. Đặc biệt là ở Việt Nam. Quỹ đầu tư chỉ mới được biết đến trong mấy năm gần đây nhưng lại hoạt động chưa thật sự hiệu quả và chưa lấy được lòng tin của người dân. Đây là lý do chúng em chọn đề tài “quỹ đầu tư dạng đóng và quỹ đầu tư dạng mở ở Việt Nam”. 2. Mục đích của đề tài Làm sáng tỏ một số vấn đề lý luận về quỹ đầu tư, đặc biệt là quỹ đầu tư dạng mở và dạng đóng. - Phân tích và làm rõ một số nội dung cơ bản của pháp luật Việt Nam về việc thành lập, hoạt động của các quỹ đầu tư,quỹ đầu tư dạng mở, quỹ đâu tư dạng đóng, từ đó tìm ra những hạn chế của các quy định pháp luật hiện hành về vấn đề này. - Trên cơ sở tham khảo pháp luật một số nước trên thế giới điều chỉnh về quỹ đầu tư để đưa ra một số đề xuất nhằm hoàn thiện pháp luật Việt Nam điều chỉnh hoạt động nhằm phát huy tính hiệu quả của các quỹ đầu tư trong nền kinh tế. 3. Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp luận của chủ nghĩa duy vật biện chứng, theo tư tưởng quan điểm của Đảng và Nhà nước về phương hướng xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán ở Việt Nam, đồng thời sử dụng các phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp… 4. Phạm vi nghiên cứu - Nghiên cứu các quy định của pháp luật Việt Nam về quỹ đầu tư. - So sánh đối chiếu các quy định về công ty đầu tư (quỹ đầu tư) trong Luật Chứng khoán và các quy định về công ty cổ phần trong Luật Doanh nghiệp. 6 - Tham khảo kinh nghiệm các nước trong việc điều chỉnh công ty đầu tư (quỹ đầu tư). II. QUỸ ĐẦU TƯ ĐÓNG VÀ QUỸ ĐẦU TƯ MỞ 1. Giới thiệu chung về quỹ đầu tư 1.1. Khái niệm Qũy đầu tư là một tổ chức đầu tư chuyên nghiệp do các nhà đầu tư cùng góp vốn. Từ những khoản tiền tiết kiệm, nhàn rỗi phân tán trong dân chúng được tập trung lại thành các nguồn vốn lớn cho các nhà chuyên nghiệp sử dụng trong lĩnh vực đầu tư kiếm lời và phần chia cổ tức cho các cổ đông góp vốn. Các khoản tiền tiết kiệm này thay vì được các nhà đầu tư đưa cho môi giới chứng khoán để trực tiếp mua chứng khoán trên thị trường thì lại được góp vào Qũy đầu tư để thực hiện việc đầu tư tập thể. 1.2. Tác dụng - Đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro. Qũy đầu tư hình thành trên cơ sở tập hợp những số tiền nhỏ lại thành một khoản lớn sẽ giúp các nhà đầu tư dù chỉ có ít vốn vẫn tham gia được vào các dự án đầu tư lớn, điều này cho phép họ vẫn thu được lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trên cơ sở phân tán đầu tư. Một danh mục đầu tư được gọi là đa dạng bao gồm ít nhất 12 loại cổ phiếu cho đến vài trăm loại cổ phiếu cho các danh mục đầu tư lớn hơn. - Quản lý đầu tư chuyên nghiệp - Các quỹ đầu tư được quản lý bởi các chuyên gia có kĩ năng và giàu kinh nghiệm. đội ngũ cán bộ quản lý có trình độ chuyên môn, khả năng phân tích và chuyên sâu vào các lĩnh vực đầu tư có lợi thế hơn so với những cá nhân, riêng lẻ - Chi phí hoạt động thấp Những người quản lý quỹ chuyên nghiệp có lợi thế trong việc tiếp cận các dự án đầu tư và thường được hưởng các ưu đãi về chi phí giao dịch 1.3. Đối tượng tham gia - Công ty quản lý quỹ: • Được thành lập theo giấy phép hoạt động do ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp • Tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần hoặc trách nhiệm hữu hạn với vốn pháp định 5 tỷ. • Thực hiện việc quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, có thể thành lập và quản lý đồng thời nhiều quỹ đầu tư. - Ngân hàng giám sát • Điều kiện hình thành: Ngân hàng giám sát phải là Ngân hàng thương mại đang hoạt động hợp pháp tại Việt Nam và được Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp Giay phép hoạt động lưu ký 7 • Bảo quản, lưu ký tài sản của Qủy đầu tư chứng khoán • giám sát công ty quản lý quỹ trong việc bảo vệ lợi ích của người đầu tư - Người đầu tư • Có nghĩa vụ góp vốn vào quỹ đầu tư chứng khoán qua việc mua chứng chỉ quỹ đầu tư và được hưởng lợi từ việc đầu tư chứng khoán 1.4. Vai trò của quỹ đầu tư trên thị trường chứng khoán - Góp phần huy động vốn cho nền kinh tế - Góp phần vào sự phát triển của thị trường sơ cấp - Góp phần vào việc ổn định thị trường thứ cấp - Tạo các phương thức huy động vốn đa dạng qua thị trường chứng khoán - Xã hội hóa hoạt động đầu tư chứng khoán 1.5. Phân loại quỹ đầu tư - Căn cứ vào quy mô, cách thức và tính chất góp vốn • QĐT dạng đóng • QĐT dạng mở - Căn cứ vào cơ cấu tổ chức- điều hành • QĐT dạng công ty • QĐT dạng tín thác - Căn cứ vào nguồn vốn huy động • QĐT tập thể (Qũy công chúng) • QĐT tư nhân (Qũy thành viên) 2. Quỹ đầu tư đóng và quỹ đầu tư mở 2.1. Quỹ đầu tư đóng Quỹ đầu tư dạng đóng (Closed-end fund): Không mua lại các chứng chỉ mà Quỹ đã phát hành, Quỹ đóng huy động vốn thông qua phát hành chứng chỉ từng lần một. Nhà đầu tư không mua được chứng chỉ Quỹ ở các lần phát hành tập trung thì chỉ có thể mua lại ở thị trường chứng khoán thứ cấp từ những cổ đông hiện tại giống như giao dịch các cổ phiếu. Quỹ không có liên quan gì tới những giao dịch này. Vì vậy, Quỹ đóng còn có tên là Quỹ giao dịch công cộng (publicly-traded fund). Chứng chỉ Quỹ đóng có thể được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc chỉ được giao dịch trên thị trường chứng khoán phi tập trung OTC (Over The Counter) và được giao dịch giống như cổ phiếu thường. 2.2. Quỹ đầu tư mở Quỹ đầu tư dạng mở (Open-end fund): Phát hành chứng chỉ liên tục để huy động vốn và sẵn sàng mua lại chứng chỉ mà Quỹ đã phát hành theo giá trị tài sản ròng. Việc mua bán chứng chỉ Quỹ có thể thực hiện trực tiếp giữa người đầu tư và công ty quản lý 8 Quỹ, không phải thông qua thị trường chứng khoán với giá mua = giá trị tài sản ròng của Quỹ + phí bán. Do cơ cấu vốn không ổn định vì người đầu tư có thể rút vốn bất kỳ lúc nào nên Quỹ mở phải đầu tư vào rất nhiều loại chứng khoán khác nhau. Vì vậy, góp vốn vào Quỹ mở, người đầu tư có thể nắm giữ một danh mục đầu tư hết sức đa dạng. Người đầu tư có thể nhận cổ tức hoặc tái đầu tư vào Quỹ bằng cách yêu cầu được mua thêm chứng chỉ mới. Quỹ mở thường được gọi phổ biến là Quỹ hỗ tương (mutual fund). 2.3. Cơ cấu hoạt động - Quỹ đầu tư dạng đóng (Closed – end – fund) • Quỹ đóng chỉ tạo vốn qua một lần bán chứng khoán ra công chúng. Quỹ chỉ thực hiện phát hành cổ phiếu quỹ hay chứng chỉ quỹ một lần với số lượng cổ phần nhất định. • Quỹ đóng có thể phát hành cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu. • Sau khi phát hành lần đầu, cổ phần quỹ sẽ được giao dịch trên thị trường thứ cấp hoặc thị trường OTC. Giá của cổ phần quỹ được quyết định bởi cung cầu trên thị trường (có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng của quỹ). • Những người tham gia vốn ban đầu không được phép rút vốn lại bằng cách bán lại chứng chỉ quỹ đầu tư cho quỹ đầu tư. • Quỹ đóng có tính chất vốn ổn định nên thường có khả năng đầu tư vào các dự án lớn và các chứng khoán có tính thanh khoản thấp hơn nhiều so với quỹ đầu tư dạng mở. • Quy mô vốn của quỹ đầu tư dạng đóng chỉ có thể tăng lên từ các khoản lợi nhuận thu được: Quỹ dùng số vốn của mình đầu tư vào các doanh nghiệp hoặc thị trường chứng khoán; sau đó dùng số tiền và vốn lãi thu được để đầu tư tiếp. - Quỹ đầu tư dạng mở (Open – end – Fund) (còn được gọi là quỹ hỗ tương) • Luôn phát hành những cổ phiếu mới để tăng vốn và cũng sẵn sàng chuộc lại cổ phiếu đã phát hành. • Tất cả các cổ phiếu phát hành của quỹ này đều là cổ phiếu thường • Cổ phần của quỹ không được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Nhà đầu tư mua bán cổ phần trực tiếp với quỹ hoặc các nhà môi giới của quỹ • Giá bán cổ phần quỹ (Offer Price) = Giá trị tài sản ròng (NAV) + Khoản phí mua (Load) • Giá mua lại (Bid Price) = Giá trị tài sản ròng (NAV) – khoản phí nhất định theo quy định • Các nhà đầu tư có thể rút vốn bất cứ lúc nào nếu thấy hoạt động của quỹ đầu tư không hiệu quả → quỹ luôn phải duy trì một tỉ lệ lớn các tài sản có tính thanh khoản cao (trái phiếu chính phủ, chứng khoán được niêm yết trên SGDCK) • Ít có khả năng đầu tư vào các dự án lớn có tiềm năng và những dự án có lợi nhuận lớn nhưng độ rủi ro cao. - Ngoài ra: • Thông thường, cả quỹ đóng và mở đều được quản lí bởi các công ty quản lí quỹ chuyên nghiệp (Investment adviser) 9 • Các quỹ đầu tư tính phí mua bán (Sales Commission) bằng cách cộng trừ một tỉ lệ phí vào giá mua và giá bán được gọi là Quỹ tính phí (Load Fund). Các quỹ tính phí lúc nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ gọi là (Front – End Load Fund). Các quỹ tính phí lúc nhà đầu tư bán chứng chỉ quỹ gọi là (Back – End Load fund) • Các quỹ không tính phí mua bán gọi là quỹ không tính phí (No Load Fund) • Quỹ mở thực hiện việc cổ phần mới một cách liên tục nên các nhà đầu tư bất cứ lúc nào cũng có thể đầu tư vào quỹ bằng việc mua cổ phần do quỹ phát hành • Tổng tài sản của quỹ mở tăng liên tục tùy thuộc vào lượng tài sản ra vào quỹ. 2.4. So sánh quỹ đầu tư đóng và quỹ đầu tư mở Tiêu chí Quỹ đầu tư đóng Quỹ đầu tư mở Số lượng chứng chỉ quỹ Ít khi tăng giảm Tăng hoặc giảm do nhà đầu tư có thể mua/bán lại đơn vị quỹ tại bất kỳ ngày giao dịch nào của quỹ Thời gian hoạt động Thông thường có giới hạn và được quy định trong bản cáo bạch Vô thời hạn Giao dịch chứng chỉ quỹ Được giao dịch trên thị trường thứ cấp như thông qua HOSE Đơn vị quỹ được giao dich trực tiếp thông qua công ty quản lý Quỹ và các đại lý phân phối Giá giao dịch Có thể tương đương hoặc không bằng giá trị tài sản ròng. Các cổ phiếu có thể được giao dịch với mức giá cao ( giá cổ phiếu cao hơn NAV) hoặc tại mức giá thấp (giá cổ phiếu thấp hơn NAV) so với giá trị thức của NAV Tương đương giá trị tài sản ròng (NAV) của đơn vị quỹ tại thời điểm công ty quản lý quỹ mua lại đơn vị quỹ theo giá trị thực tế của quỹ Tài sản cơ sở Có thể là tài sản có tính thanh khoản hoặc ít thanh khoản Được đầu tư vào cổ phiếu OTC và cổ phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết Tài sản cần có tính thanh khoản (trái phiếu niêm yết, cổ phiếu niêm yết) Phí -phí phát hành luôn được cộng vào giá ban đầu -phí quản lý của công ty quản lý quỹ -phí hành chính -phí thưởng -hoa hồng bán hàng khi mua hoặc khi bán hoặc cả 2, để chi trả cho các chi phí liên quan đếnđơn vị quỹ và chi phí Marketing - phí quản lý cho công ty quản lý quỹ -phí hành chính 10 [...]... ra thị trường IV XU HƯỚNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ ĐÓNG VÀ QUỸ ĐẦU TƯ MỞ TẠI VIỆT NAM 1 Xu hướng đầu tư của các nhà đầu tư vào các quỹ đầu tư Việt Nam 1.1 Khả năng thanh khoản của các quỹ đầu tư Nhà đầu tư (NĐT) quỹ đóng chỉ có thể chốt lãi hoặc cắt lỗ bằng cách bán chứng chỉ quỹ (CCQ) qua sàn theo thị giá cho dù thị giá thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV) rất nhiều và chỉ khi CCQ được niêm yết NĐT quỹ mở thì... chỉ quỹ mở đầu tiên cho Quỹ đầu tư Năng động Việt Nam (VFMVFA), một trong các quỹ đóng do công ty VFM quản lý Như vậy VFMVFA đang là quỹ mở đầu tiên đầu tư vào cổ phiếu trên thị trường Việt Nam (hai quỹ mở trước đó là MBBF và Vina Wealth đều đầu tư vào trái phiếu) Việc chuyển đổi quỹ VFA sang quỹ mở giúp mở ra một thời kỳ mới cho các hoạt động của quỹ và giúp NĐT linh động trong hoạt động giao dịch, đầu. .. các quỹ đầu tư đại chúng niêm yết vào các thị trường mới nổi khác cho thấy, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ngày một hấp dẫn hơn Sơ lược tình hình hoạt động của một số quỹ đầu tư đóng tại Việt Nam hiện nay 3 - Quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam (VF1) Là quỹ công chúng dạng đóng đầu tiên tại Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán vào năm 2004, có mức điều lệ 300 tỷ, thời hạn hoạt động của quỹ. .. lựa chọn đầu tư hợp lý hiện nay Quỹ đầu tư trái phiếu dạng mở giúp nhà đầu tư cá nhân tiếp cận và tham gia thị trường trái phiếu cơ cấp và thứ cấp một cách chuyên nghiệp và hiệu quả Thông qua các quỹ đầu tư trái phiếu, nhà đầu tư cá nhân có thể gián tiếp mua, bán, đấu giá trái phiếu, mang lại khả năng sinh lời tốt đồng thời bảo toàn vốn đầu tư 2 Xu hướng chuyển biến mới của các quỹ đầu tư Việt Nam hiện... Việt CTCP Quản lý Quỹ Bản Việt 28/12/2006 792 Đóng Quỹ Đầu tư Chứng khoán Bảo Việt Công ty TNHH Quản lý Quỹ Bảo Việt 19/7/2006 1000 Đóng Quỹ Đầu tư Chứng khoán Hà CTCP Quản lý Quỹ MB Nội 17/11/2006 200 Đóng Quỹ Đầu tư Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Chứng khoán Sài Thành Việt Gòn A1 17/7/2006 33,35 Đóng Quỹ Đầu tư Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Chứng khoán Sài Thành Việt Gòn A2 16/3/2007 500 Đóng 13 Quỹ Đầu. .. bằng Prudential Công ty Prudential Việt Nam (PRUBF1) 19/7/2006 500 Đóng Quỹ Đầu tư Cổ phần MB Capital CTCP Quản lý Quỹ MB 1 28/5/2010 200 Đóng Quỹ Đầu tư Doanh nghiệp Hàng đầu Việt Nam (VF4) 28/2/2008 806,46 Đóng Quỹ Đầu tư Năng động Việt Công ty Quản lý Quỹ VFM Nam (VFA) 02/04/2010 240 Đóng Quỹ Đầu tư Sabeco 1 12/03/2008 350 Đóng CTCP Quản lý Quỹ VFM CTCP Quản lý quỹ Sabeco Theo Uỷ ban Chứng Khoán... tiến thêm Quỹ mở ra đời không chỉ giải quyết những hạn chế căn bản của Quỹ đóng mà còn là một bước đột phá trong việc tạo ra các sản phẩm đầu tư mới, các công cụ đầu tư có tính minh bạch cao và phản ánh được giá trị thực của tài sản đầu tư, giúp cải thiện sức cầu và tính thanh khoản cho thị trường 4 Sơ lược tình hình hoạt động của một số quỹ đầu tư mở tại Việt Nam hiện nay Sau 6 tháng đi vào hoạt động,... Với việc hoàn thiện khung pháp lý và sự nỗ 22 lực của các công ty quản lý quỹ, dự kiến cuối năm nay, thị trường Việt Nam sẽ có 15 - 20 quỹ đại chúng Dự kiến số lượng quỹ mở dự kiến thành lập trong năm 2013 từ 15 - 20 quỹ Như vậy, cho đến nay, Việt Nam có 47 công ty quản lý quỹ, 18 quỹ đầu tư chứng khoán (gồm 5 quỹ đại chúng, 9 quỹ thành viên và 4 quỹ mở) , 8 quỹ đầu tư đang hoàn tất thủ tục giải thể,... cao trong khi nền kinh tế Việt Nam đang trong thời kì phát triển: vốn, cơ sở hạ tầng còn thiếu thốn, nền móng kinh tế chưa vững chắc Bởi vậy, trong giai đoạn này, loại hình quỹ đầu tư còn rất mới mẻ ở Việt nam, đặc biệt là quỹ đầu tư dạng mở và quỹ đầu tư dạng đóng Trong những năm 2002-2005 các quỹ hoạt động khá trầm lặng Mặc dù vậy vẫn xuất hiện thêm nhiều quỹ mới thuộc các công ty Mekong Capital,... hạn và không có nhiều thời gian để tự đầu tư 20 Nếu như trên thế giới, CCQ mở là sản phẩm đầu tư phổ biến và được ưa chuộng thì tại Việt Nam, lúc này, CCQ mở mới tiếp cận đến 250 NĐT tiên phong Để CCQ trở thành sản phẩm đầu tư đại chúng, cần thêm sự cải thiện kỹ thuật giao dịch và đặc biệt, những quỹ mở đầu tiên cần chứng minh được lợi ích mang đến cho NĐT để "mở đường" cho các CTQLQ khác mang quỹ mở . nghệ và m o hiểm IndochinaLand Holdings Indochina Capital 2005 Bất động sản PXP Vietnam Fund PXP Vietnam Asset Management 2003 Cổ phiếu niêm yết, doanh nghiệp cổ phần hóa… VietnamOpportunity. (-62,6%), JF Vietnam Index ETF (-62,1%), Vietnam Enterprise Inv'ts Ltd (-61,1%), Vietnam Dragon Fund (-63,1%), Vietnam Growth Fund (-63,1%), Vietnam Holding (-60,9%)… trong khi VN-Index. Đầu tư Chứng khoán Vietcombank 1 Công ty Liên doanh Quản lý Quỹ Vietcombank 29/12/2005 150 Đóng Quỹ Đầu tư Chứng khoán Vietcombank 2 Công ty Liên doanh Quản lý Quỹ Vietcombank 01/01/2007