Đang tải... (xem toàn văn)
Tiểu luận: Các giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư trong quyết định cho vay dài hạn của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn chi nhánh Quận 5
Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 1 Tiểu luận Các giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư trong quyết dịnh cho vay dài hạn của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn chi nhánh Quận Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 2 LỜI NÓI ĐẦU Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, theo xu hướng hội nhập quốc tế, hoạt động kinh doanh đầu tư ngày càng đóng một vai trò cực kì quan trọng. Trong đó dự án đầu tư là tiền đề, còn thẩm định dự án đầu tư chính là chìa khóa của sự phát triển Hoạt động của hệ thống Ngân hàng nói chung và hoạt động của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn nói riêng là rất cần thiết và quan trọng đối với nền kinh tế của nước ta. Với vai trò trung gian đi vay và cho vay lại, các ngân hàng giúp cho quá trình chu chuyển các dòng tiền trong lưu thông được thuận lợi và nhanh chóng … Tuy nhiên, bên cạnh những yếu tố tích cực mà hoạt động ngân hàng mang lại, vẫn còn tồn tại nhiều rủi ro tiềm ẩn cần có những biện pháp tốt hơn để khắc phục, giải quyết . Một trong các biện pháp đó chính là nâng cao chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư Trong khuôn khổ những hiểu biết và suy nghĩ của bản thân, em xin trình bày đề tài : "Các giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư trong quyết dịnh cho vay dài hạn của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn chi nhánh Quận 5" Trong quá trình thực hiện, chắc chắn không tránh khỏi những thiếu sót, em mong thầy hướng dẫn và chỉ bảo để đề tài được hoàn thiện hơn Em xin chân thành cảm ơn sự giúp đỡ của TS Lại Tiến Dĩnh – Người thầy đã tận tình giảng dạy lớp ngân hàng 4 ngày 1 chúng em trong suốt thời gian qua Tp.HCM tháng 2/2009 Niên khóa 2007-2010 Vũ Thanh Tùng Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 3 CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN 1. THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ : 1.1 Khái niệm : Khi có nhu cầu vay vốn, khách hàng sẽ liên hệ và lập hồ sơ vay vốn gửi ngân hàng. Các cán bộ tín dụng sẽ kiểm tra, đánh giá tính khả thi của dự án đầu tư cũng như sự an toàn của đồng vốn cho vay. Trên cơ sở đó, họ sẽ trình cho lãnh đạo xem xét, kí duyệt. Quá trình này được gọi là thẩm định dự án đầu tư. Thẩm định dự án đầu tư là việc tổ chức thu thập và xử lý thông tin một cách khách quan, toàn diện các nội dung cơ bản ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi của dự án làm căn cứ để quyết định cho vay 1.2 Mục tiêu, đối tượng của thẩm định dự án đầu tư : - Đối tượng của thẩm định dự án đầu tư chính là tính khả thi của dự án về mặt tài chính. - Mục tiêu thẩm định là rút ra các kết luận chính xác về tính khả thi, hiệu quả kinh tế xã hội của dự án đầu tư, đánh giá một cách chính xác và trung thực khả năng sinh lợi của 1 dự án, xác định khả năng thu hồi nợ khi ngân hàng cho vay để đầu tư vào dự án đó. 1.3 Vai trò của thẩm định dự án đầu tư : - Thẩm định dự án đầu tư có ý nghĩa quan trọng vì nó được coi là giai đoạn khởi đầu quan trọng nhất cho quá trình đầu tư tín dụng - Qua thẩm định, cán bộ tín dụng có thể đánh giá chính xác về sự cần thiết , tính khả thi và hiệu quả của dự án, từ đó sẽ có biện pháp để quản lý tốt quá trình cho vay, thu nợ nhằm hạn chế các rủi ro, nâng cao hiệu quả đầu tư tín dụng - Thông qua thẩm định, ngân hàng có thể giúp đỡ các đơn vị vay vốn có phương hướng và biện pháp xử lý các vấn đề liên quan đến dự án một cách tốt nhất Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 4 - Đồng thời, việc thẩm định dự án cũng góp phần giúp các cơ quan quản lý của nhà nước đánh giá được sự cần thiết và tính phù hợp của dự án đối với qui hoạch phát triển chung của ngành, xác định được lợi ích và thiệt hại mà dự án mang lại khi đi vào hoạt động trên các yếu tố công nghệ, vốn, ô nhiễm môi trường và các lợi ích xã hội khác 1.4 Nội dung của thẩm định dự án đầu tư : Thẩm định dự án đầu tư thực chất là thẩm dịnh dự án do khách hàng lập và nộp cho ngân hàng khi làm thủ tục vay vốn. Nhiệm vụ của nhân viên tín dụng khi thẩm định là phát hiện những điểm sai sót, đáng nghi ngờ hay những điểm chưa rõ ràng của dự án. Sau đó họ sẽ thảo luận cùng khách hàng để làm sáng tỏ thêm nhằm đánh giá được tính chính xác và trung thực của dự án xin vay vốn Quy trình thẩm định dự án đầu tư nhìn chung gồm những bước sau : Công tác thẩm định dự án đầu tư thường cần tập trung vào những nội dung sau : Thẩm định các thông số dự báo thị trường và doanh thu : dự báo tăng trưởng kinh tế, dự báo tỷ lệ lạm phát, tỷ giá hối đoái, dự báo kim ngạch xuất khẩu, dự báo tốc độ tăng giá, ước lượng thị phần của doanh nghiệp … Thẩm định các thông số xác định chi phí : công suất máy móc thiết bị, đơn giá nhân công, nguyên vật liệu, định mức tiêu hao, mức khấu hao … Thẩm định dòng tiền (ngân lưu) của dự án : thu thập thông tin, đánh giá thu nhập, chi phí hàng năm, từ đó xây dựng dòng tiền và xem xét tính hiệu quả của nó Xác đ ịnh dự án : tìm c ơ hội và đưa ra đề nghị đầu tư vào dự án Đánh giá d ự án: ư ớc lượng ngân lưu liên quan và suất chiết khấu hợp lý L ựa chọn ti êu chu ẩn quyết định: lựa chọn tiêu chí quyết định (NPV, IRR, PP ) Ra quy ết định: chấp nhận hay từ chối dự án Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 5 Thẩm định chi phí sử dụng vốn : xác định, đánh giá suất sinh lời yêu cầu tối thiểu của dự án cũng chính là chi phí sử dụng vốn của dự án. Thẩm định các chỉ tiêu đánh giá dự án và quyết định đầu tư : nhân viên tín dụng căn cứ vào các chỉ tiêu thường sử dụng như NPV, IRR, PP, PI … để thẩm định và đánh giá có nên cho vay vốn hay không Phân tích và kiểm soát rủi ro dự án : thẩm định và phân tích kĩ lưỡng để nhìn nhận được rủi ro, xác định có kiểm soát được rủi ro hay không, kiểm soát thế nào, đến mức độ nào 2. CHO VAY DÀI HẠN : 2.1 Khái niệm : Cho vay dài hạn là loại hình cho vay áp dụng cho các đối tượng Nhà nước, các doanh nghiệp có nhu cầu về vốn để phát triển sản xuất, kinh doanh cơ sở hạ tầng, dịch vụ, đời sống …mà nếu tính toán được hiệu quả kinh tế thì ngân hàng sẽ thực hiện cấp tín dụng cho đối tượng có nhu cầu vay. Thời hạn cho vay dài hạn theo qui định hiện nay của Việt Nam là từ 5 năm trở lên 2.2 Các hình thức cho vay dài hạn : Thông thường thì cho vay dài hạn bao gồm những hình thức sau : + Cho vay theo dự án đầu tư + Cho vay từng lần + Cho vay theo hạn mức tín dụng dự phòng : để đề phòng trường hợp chủ đầu tư sử dụng hết hn mức tín dụng mà công trình đầu tư chưa hoàn thành do phát sinh chi phí vượt dự toán, ngân hàng và chủ đầu tư xác định trước một hạn mức tín dụng dự phòng + Cho vay hợp vốn (đồng tài trợ) : Nếu 1 dự án có tổng dự toán quá lớn, vượt cả giới hạn cho vay thì ngân hàng tiếp nhận hồ sơ xin vay vốn của khách hàng có thể đóng vai trò là ngân hàng đầu mối đứng ra kêu gọi các ngân hàng khác cùng tham gia cho vay, và phân bổ hạn mức cho từng ngân hàng thành viên. Ngân hàng đầu mối sẽ trực tiếp giải ngân, lập phương án thu nợ, thu lãi, đồng thời phân bổ mức thu nợ gốc, lãi cho các ngân hàng thành viên theo tỷ lệ vốn tham gia + Các hình thức cho vay khác 2.3 Ý nghĩa của cho vay dài hạn : Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 6 - Giúp giải quyết nhu cầu về vốn của Nhà nước, của các doanh nghiệp, của người dân qua đó giúp họ tăng cường khả năng sản xuất kinh doanh - Nguồn vốn cấp cho các doanh nghiệp sẽ được họ đầu tư, sử dụng, tái đầu tư vào nền kinh tế. Nhờ vậy sẽ tăng khả năng lưu thông của thị trường vốn, kích thích đầu tư, tiêu dùng, mang lại hiệu quả kinh tế xã hội cao - Thông qua cho vay dài hạn, ngân hàng sẽ thu về được lợi nhuận to lớn sử dụng cho hoạt động phát triển của chính bản thân các ngân hàng CHƯƠNG II : THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG QUYẾT ĐỊNH CHO VAY DÀI HẠN TẠI NGÂN HÀNG NN & PTNT CHI NHÁNH QUẬN 5 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 7 1. KHÁI QUÁT CHUNG VỀ NGÂN HÀNG NN & PTNT CHI NHÁNH QUẬN 5 : 1.1 Quá trình hình thành và phát triển : Vào năm 1995, chi nhánh ngân hàng Phú Giáo được thành lập dựa trên cơ sở của những văn bản pháp lý như : Quyết định số 113/QĐ – NHNo của tổng giám đốc NHNo & PTNT Việt Nam, giấy phép số 302741 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Tp.HCM cấp, giấy phép số 2135/GP-UB được Ủy ban Nhân dân thành phố cấp. Ngày 1/10/1996, chi nhánh chính thức đi vào hoạt động. Ngày 25/02/2002, theo quyết đinh số 42/QĐ/HĐQT/TCCB của chủ tịch Hội đồng quản trị NHNN & PTNT Việt Nam, chi nhánh Phú Giáo được đổi tên thành Ngân hàng NN & PTNT chi nhánh Quận 5 có trụ sở đặt tại 503 An Dương Vương, hoạt động theo mô hình chi nhánh ngân hàng cấp 1. Tình hình hoạt động kinh doanh của chi nhánh ngày càng đi vào ổn định và phát triển. Hiện nay, chi nhánh đã có 3 chi nhánh cấp 2 hạch toán phụ thuộc, bao gồm : chi nhánh An Đông, chi nhánh Nam Hoa và chi nhánh Phú Mỹ Hưng. Địa bàn hoạt động của ngân hàng bao gồm các khu vực thuộc cửa ngõ phía tây và phía bắc của Tp.HCM. Nơi đặt trụ sở chính của chi nhánh là quận 5 – nơi tập trung đa số những người Việt gốc Hoa Sự phát triển kinh tế của địa bàn những năm qua luôn ở mức cao, thu nhập của người dân không ngừng được nâng lên, ngày càng có nhiều công ty xí nghiệp được thành lập, hoạt động buôn bán sầm uất, đã và đang thúc đẩy cho sự phát triển mạnh mẽ hoạt động tín dụng của ngân hàng. Theo nhận định, đây là khu vực còn có tiềm năng lớn trong huy động vốn và cho vay vốn. Đó chính là điều kiện rất quan trọng để chi nhánh Quận 5 không ngừng đẩy mạnh phát triển, nâng cao hiệu quả hoạt động hơn nữa Chi nhánh ngân hàng Quận 5 liên tục trong nhiều năm liền là đơn vị lao động tiên tiến trong ngành. Hiện chi nhánh được đánh giá là xếp hàng thứ 5 về qui mô hoạt động lẫn hiệu quả kinh doanh của toàn bộ hệ thống NHNo & PTNT khu vực phía Nam 1.2 Cơ cấu tổ chức của ngân hàng : Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 8 Giám đốc Chú thích : NV : nguồn vốn NS : nhân sự KT : kế toán MBNT : mua bán ngoại tệ KH : kế hoạch HC : hành chính NQ : ngân quỹ XNK : xuất nhập khẩu Ban lãnh đạo ngân hàng gồm có Giám đốc và hai Phó giám đốc. Giám đốc chỉ đạo, điều hành toàn bộ hoạt động của ngân hàng, đồng thời trực tiếp phụ trách các phòng Kế hoạch nguồn vốn và Tổ chức hành chính. Phó giám đốc thứ nhất chịu trách nhiệm về hai phòng Tín dụng và phòng Kế toán. Còn Phó giám đốc thứ hai phụ trách hai phòng là và phòng Thanh toán quốc tế và ban Kiểm soát Đứng đầu mỗi phòng là một Trưởng phòng và một Phó phòng. Đứng đầu ban Kiểm soát là Trưởng ban kiểm soát. Trong mỗi phòng có các bộ phận chuyên trách ( như đã trình bày ở sơ đồ trên ) Tất cả các phòng ban, bộ phận của chi nhánh ngân hàng Quận 5 đều có mối quan hệ gắn bó chặt chẽ, tạo thành một hệ thống hoạt động nhịp nhàng. Mỗi phòng ban thực hiện một chức năng, nhiệm vụ riêng của mình. Tuy nhiên, khi cần thiết, cũng có sự hỗ trợ từ các phòng ban khác. Chính nhờ sự liên kết này đã giúp cho chi nhánh có 1 guồng máy hoạt động ăn khớp và hiệu quả, nhằm đến mục tiêu phát triển ổn định và bền vững Phó giám đ ốc Phòng T ổ chức hành chính Ban kiểm soát B ộ phận KH - NV B ộ phận MBNT- XNK B ộ phận NS - HC Phòng k ế hoạch nguồn vốn Phòng Thanh toán quốc tế B ộ phận kiểm soát P hòng kế toán B ộ phận KT - NQ Phó giám đốc Phòng Tín dụng B ộ phận Tín dụng Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 9 1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh của ngân hàng trong những năm gần đây : Tình hình hoạt động kinh doanh của NHNo & PTNT chi nhánh Quận 5 qua các năm 2006, 2007, 2008 Đơn vị : tỷ đồng Năm Chỉ tiêu 2006 2007 2008 S ố tiền T ỷ trọng (%) S ố tiền T ỷ trọng (%) S ố tiền T ỷ trọng (%) A. THU NH ẬP 68,778 165,328 203,406 1.Thu lãi cho vay 58,704 85,35 150,697 91,15 185,126 91,01 2.Thu lãi ti ền gửi 0,87 1,26 2,377 1,44 2,528 1,24 3.Thu khác v ề huy động vốn 1,634 2,38 3,916 2,37 5,146 2,53 4.Thu phí th ừa vốn 2,667 3,8 8 4,592 2,78 5,78 2,84 5.Thu ngoài lãi 2,312 3,36 1,450 0,88 1,36 0,67 6.Thu d ịch vụ 1,24 1,80 1,228 0,74 1,868 0,92 7.Thu kinh doanh ngoại tệ 0,694 1,01 0,128 0,08 0,462 0,23 8.Thu b ất th ư ờng 0,347 0,50 0,830 0,50 0,91 0,45 9.Thu khác 0,31 0,45 0,110 0,07 0,226 0,11 B . CHI PHÍ 48,654 119,385 135,988 1.Chi tr ả l ãi ti ền gửi 33,070 67,97 54,040 45,27 59,363 43,65 2.Chi tr ả l ãi ti ền vay 8,752 17,99 43,621 36,54 48,315 35,53 3.Chi tr ả l ãi phát hành kì phiếu 1,478 3,04 6,612 5,54 8, 694 6,39 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Trang 10 4.Chi kinh doanh ngoại tệ 0,351 0,72 0,069 0,06 0,036 0,03 5,D ịch vụ thanh toán và ngân quĩ 0,049 0,10 0,720 0,60 0,967 0,71 6.Chi cho nhân viên 2,110 4,34 2,321 1,94 3,235 2,38 7.Chi n ộp thuế&lệ phí 0,050 0,10 0,031 0,03 0,028 0,02 8.Chi d ự phòng &bảo hiểm tiền gửi 0,083 0,17 0,459 0,38 0,328 0,24 9.Chi tài s ản 1,568 3,22 5,376 4,50 8,682 6,38 10.Chi phí b ất thường 1,143 2,35 6,136 5,14 6,34 4,66 C. K ẾT QUẢ KINH DOANH 1.L ợi nhuận tr ư ớc thuế 20,124 45,943 67 ,418 2.Thu ế thu nhập 7,043 16,080 23,5963 3.L ợi nhuận thuần sau thuế 13,081 29,863 43,822 4.Chuy ển lập các quĩ dự phòng 2,355 6,783 8,354 5.L ợi nhuận giữ lại 10,726 23,080 35,468 * Một số chỉ tiêu : Ch ỉ ti êu 2006 2007 2008 T ỷ suất sinh lợi/ doanh thu =13,081/68,778 =19,02% =29,863/165,328 =18,1% =43,822/203,406 =21,5% T ỷ suất sinh lợi/Tổng tài sản =13,081/2441 =0,54% =29,863/2445 =1,22% =43,822/2448 =1,79% Hi ệu suất sử dụng TSCĐ =68,778/1211 =0,057 =165,328/1782 =0,093 =203,406/1920 =0,106 Hi ệu suất sử dụng tổng tài sản =68,778/2441 =0,028 =165,328/2445 =0,067 =203,406/2448 =0,083 T ỷ số hiệu quả =48,654/68,778 =119,385/165,328 =135,988/203,406 [...]... dụng cho dự án và sẽ thực hiện giải ngân theo sự thoả thuận của 2 bên Định kỳ sẽ kiểm tra việc sử dụng vốn vay của chủ đầu tư, giám sát quá trình tiến hành dự án dể đảm bảo khả năng thanh toán của dự án Đối với những dự án lớn phức tạp thì cần phải lập hội đồng thẩm định xem xét, thẩm định dự án 2.2 Nội dung thẩm định dự án cho vay dài hạn : Thẩm định hồ sơ vay vốn Thẩm định khách hàng vay vốn Thẩm định. .. dự án đầu tư Thẩm định các biện pháp đảm bảo tiền vay 2.2.1 Thẩm định hồ sơ vay vốn : Hồ sơ vay vốn cần đảm bảo tính đầy đủ và hợp lệ Theo quy định của ngân hàng Quận 5 thì các loại hồ sơ cần thiết phải bao gồm : * Hồ sơ chứng minh tư cách pháp lý của bên vay : Trang 15 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn - Đối với khách hàng là doanh nghiệp trong nước : Hồ sơ cần có bao gồm + Quyết. .. TÁC THẨM ĐỊ NH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG QUYẾT ĐỊ NH CHO VAY DÀI HẠN Ở NGÂN HÀNG NN & PTNT CHI NHÁNH QUẬN 5 : 2.1 Quy trình thẩm định dự án : Sơ đồ thẩm định Yêu cầu bổ sung chưa đầy đủ, hợp lệ đầy đủ Khách hàng nộp hồ sơ vay Cán bộ Tín dụng tiếp nhận hồ sơ Kiểm tra, đầy xem xétTrang 13 đủ tính đầy đủ, hợp lệ Tiến hành thẩm định Lập tờ trình thẩm Hoàn tất hồ sơ và giải Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định. .. chính" của bên vay( nếu bên vay là pháp nhân) hoặc có chữ ký của chính người vay (nếu bên vay là thể nhân) 2.2.2 Thẩm định khách hàng vay vốn : Trang 17 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn * Thẩm định về lịch sử hình thành, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tư cách của chủ doanh nghiệp: - Thẩm định về lịch sử hình thành, phát triển của doanh nghiệp +Xuất xứ hình thành doanh nghiệp. .. ngũ cán bộ trẻ, ngân hàng còn có nhiều cán bộ làm việc lâu năm, có chuyên môn sâu về lĩnh vực dự án, dày dặn kinh nghiệm công tác, có ảnh hưởng quyết định đến chất lượng thẩm định các dự án, đặc biệt là những dự án lớn phức tạp Công tác bồi dưỡng cán bộ, nâng cao nghiệp vụ thẩm định cũng được chi nhánh Quận 5 rất chú trọng Được sự chấp thuận và hỗ trợ của ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn. .. thành công đó là nhờ sự đóng góp không nhỏ của công tác thẩm định tín dụng nói chung và thẩm định dự án đầu tư cho vay dài hạn nói riêng, bởi đây là một nội dung có ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng tín dụng * Kết quả thu được : Tình hình cho vay dài hạn đối với dự án đầu tư qua các năm : Năm Doanh số cho vay Tỷ lệ tăng Đơn vị : tỷ đồng 2006 2007 2008 180 ,5 980 154 5 442,93% 57 , 65% Hoạt động cho vay dài hạn. .. hoặc bảo lãnh vay vốn tại chi nhánh Quận 5, công tác thẩm định dự án đầu tư đã có những chuyển biến tích cực Các bước thẩm định được qui định khá bài bản và logic từ việc hướng dẫn khách hàng làm hồ sơ vay vốn, tiếp nhận hồ sơ vay, thẩm định hồ sơ vay, thẩm định khách hàng đến thẩm định dự án đầu tư, lập thành tờ trình… Nhờ vậy công tác thẩm định được diễn ra thuận lợi và dễ dàng hơn trước kia rất nhiều... định về phương diện rủi ro của dự án: Trang 29 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn Cán bộ thẩm định cần đánh giá những khó khăn, rủi ro có khả năng xảy ra với dự án, từ đó chủ động đề xuất các biện pháp phòng ngừa, hạn chế tác hại của những rủi ro đó Tuỳ mức độ phức tạp của dự án và khả năng của bản thân mà cán bộ thẩm định có thể chủ động tư vấn cho khách hàng hoặc báo cáo lên trưởng... thẩm định Tờ trình là kết quả thẩm định của cán bộ tín dụng về khách hàng vay vốn trong đó có gh i rõ ý k iến của cán bộ Trang 14 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn thẩm định về tính khả thi của dự án, về món vay, bảo lãnh và hạn mức tín dụng Toàn bộ hồ sơ và tờ trình thẩm định sau đó được chuyển lên trưởng phòng tín dụng Trưởng phòng tín dụng xem xét, kiểm soát về nghiệp vụ, thông... là phần thẩm định bắt buộc và phải tiến hành kỹ lưỡng đối với bất kì dự án vay vốn nào Nội dung thẩm định bao gồm : Tổng mức vốn đầu tư, Nguồn tài trợ, Doanh thu, chi phí, giá thành và lợi nhuận dự k iến, Dòng t iền của dự án, Lãi suất chi t khấu, Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính, Độ nhạy Trang 23 Thẩm định dự án dầu tư trong quyết định cho vay dài hạn * Thẩm định tổng mức vốn đầu tư : Trong