I Khái quát chung công cụ dự trữ bắt buộc Khái niệm trữ bắt buộc DTBB số tiền mà NHTM Việt Nam buộc phải trì tài khoản tiền gửi NHTW Đối tượng thực dự trữ bắt buôc - Ngân hàng thương mại quốc doanh - Ngân hàng thương mại cổ phần đô thị - Chi nhánh ngân hàng nước ngoài, Ngân hàng liên doanh hoạt động Việt Nam - Cơng ty Tài Phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc Phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc vào mức độ chênh lệch thời gian kỳ xác định kỳ trì 3.1 Phương pháp nối tiếp - Khái niệm: Phương pháp nối tiếp phương pháp mà kỳ xác định kỳ trì nối tiếp - Đặc điểm: +Đối tượng phải dự trữ bắt buộc chủ động hoàn toàn việc sử dụng dự trữ vào đầu kỳ họ biết mức dự trữ bắt buộc phải thực kỳ + Số dư tiền gửi để tính dự trữ bắt buộc biến động khơng ngừng + Lãi suất ngắn hạn biến động lớn, gây bất ổn định cho thị trường tiền tệ => Công cụ dự trữ bắt buộc khơng thể kiểm sốt khả cho vay đối tượng phải dự trữ 3.2 Phương pháp trùng phần - Khái niệm: Phương pháp trùng phần phương pháp mà kỳ xác định kỳ trì trùng phần Phương pháp phần lớn nước sử dụng - Đặc điểm: + Đối tượng phải thực dự trữ bắt buộc phải quan tâm đến dự trữ bắt buộc không sử dụng mức dự trữ có + Số dư tiền gửi để tính dự trữ bắt buộc biến động + Lãi suất thị trường biến động => Cơng cụ dự trữ bắt buộc phát huy hiệu cao so với phương pháp nối tiếp việc thực thi CSTT 3.3 Phương pháp trùng hoàn toàn - Khái niệm: Về mặt lý thuyết phương pháp trùng hoàn toàn quy định kỳ trì đồng thời kỳ xác định, cịn thực tế khơng có trùng khớp hồn tồn mà ln có độ trễ định (có thể từ đến ngày) - Đặc điểm: + Đối tượng chịu quản lý dự trữ bắt buộc phải chủ động trì dự trữ mức cụ thể mà khơng thể sử dụng dự trữ mục tiêu lợi nhuận cách tuỳ ý => Công cụ dự trữ bắt buộc phát huy hiệu cao Lưu ý: - Thời hạn kỳ xác định kỳ trì ngắn cơng cụ dự trữ bắt buộc có hiệu cao thời gian ngắn, số dư tài khoản biến động không lớn, việc xác định dự trữ bắt buộc xác - Thông thường, kỳ xác định kỳ trì có khoảng thời gian trung bình tháng với kỳ xác định thưòng chậm kỳ trì nửa kỳ Ưu điểm nhược điểm công cụ dự trữ bắt buôc 4.1 Ưu điểm - Tôn trọng cạnh tranh ngân hàng áp dụng khơng phân biệt ngân hàng có điều kiện kinh doanh - NHTW tác động nhanh mạnh đến lượng tiền cung ứng thông qua việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc - NHTW sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc để thiết lập mối quan hệ phụ thuộc vốn NHTW hệ thống ngân hàng 4.2 Nhược điểm - Cơng cụ tỏ thiếu linh hoạt thay đổi nhỏ tỷ lệ dự trữ bắt buộc gây nên bất ổn định cho hoạt động kinh doanh ngân hàng, đặc biệt ngân hàng có dự trữ thứ cấp thấp: - Việc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc ảnh hưởng đến khả khoản ngân hàng -> đẩy ngân hàng đến chỗ phá sản -> gây tác động dây truyền đến ngân hàng khác - Việc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm cho chi phí điều chỉnh bảng cân đối tài sản tốn ngân hàng phải vay với lãi suất cao, bán chứng khoán với giá rẻ giảm bớt phần vốn cho vay - Dự trữ bắt buộc giống hình thức thuế thu nhập vơ hình ngân hàng ngân hàng phải giữ lại phần tiền gửi theo yêu cầu mà không sử dụng cho mục đích sinh lời phải trả lãi tiền gửi cho khách hàng - Công cụ dự trữ bắt buộc NHTW sử dụng để điều chỉnh thay đổi nhỏ cung ứng tiền tệ - Xu hướng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều tiết tiền tệ Công cụ thường sử dụng kết hợp với công cụ khác để điều chỉnh lượng vốn khả dụng TCTD cần thiết II) THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÔNG CỤ DỰ TRỮ BẮT BUỘC TRONG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Các văn hành quản lý dự trữ bắt buộc NHNN Việt Nam - Quyết định số 581/2003/QĐ-NHNN ngày tháng năm 2003 Thống đốc Ngân hàng nhà nước Về việc ban hành quy chế dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng - Thông tư 27/2011/TT-NHNN Ngân hàng Nhà nước Việt Nam việc sửa đổi, bổ sung số điều Quy chế dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 581/2003/QĐ-NHNN ngày 09/06/2003 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước - Q Đ 379/Q Đ- NHNN ngày 24/2/2009( áp dụng kỳ dự trữ tháng 3/2009), tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi USD áp dụng theo Q Đ1925/Q Đ- NHNN ngày 26/8/2011( áp dụng từ kỳ dự trữ tháng 9/2011) Các loại tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc Căn vào điều 12 định 581/2003/Q Đ – NHNN •               • Đối với tiền gửi đồng Việt Nam: Tiền gửi kho bạc nhà nước Tiền gửi khách hàng Tiền gửi không kỳ hạn Tiền gửi khách hàng nước Tiền gửi có kỳ hạn thuộc loại phải tính dự trữ bắt buộc Tiền gửi vốn chuyên dùng Tiền gửi tiết kiệm: Tiền gửi tiết kiệm khơng kỳ hạn Tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn thuộc loại phải dự trữ bắt buộc Tiền gửi tiết kiệm khác Tiền gửi khách hàng nước ngoài: Tiền gửi khơng kỳ hạn Tiền gửi có kỳ hạn thuộc loại phải dự trữ bắt buộc Tiền thu từ việc phát hành giấy tờ có giá có kỳ hạn thuộc loại dự trữ bắt buộc Đối với tiền gửi ngoại tệ:             Tiền gửi kho bạc nhà nước Tiền gửi khách hàng nước: Tiền gửi khơng kỳ hạn Tiền gửi có kỳ hạn thuộc loại phải dự trữ bắt buộc Tiền gửi vốn chuyên dung Tiền gửi tiết kiệm: Tiền gửi tiết kiệm khơng kỳ hạn Tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn thuộc loại phải dự trữ bắt buộc Tiền gửi khách hàng nước ngồi: Tiền gửi khơng kỳ hạn Tiền gửi có kỳ hạn thuộc loại phải dự trữ bắt buộc Tiền thu từ việc phát hành giấy tờ có giá có kỳ hạn thuộc loại dự trữ bắt buộc ( Số hiệu tài khoản hướng dẫn phụ lục đính kèm muc 1) • Tiền gửi ngoại tệ làm sở tính dự trữ bắt buộc loại ngoại tệ, quy đổi thành USD để dự trữ bắt buộc USD Tỷ giá quy đổi loại ngoại tệ để tính dự trữ bắt buộc tỷ giá hạch toán ngoại tệ kỳ xác định dự trữ bắt buộc • tài thơng báo hàng tháng Trường hợp tổ chức tín dụng có số dư tiền gửi huy động EURO, hoắc JPY, GBP, CHF chiếm 50% tổng nguồn vốn huy động ngoại tệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ Chú ý: khơng tính DTBB tiền gửi TCTD khác tiền vay từ NHNN Phương pháp tính dự trữ bắt buộc Việt Nam nay: Căn vào điều Quyết định 581/Q Đ/2003- NHNN Dự trữ bắt buộc tính tốn sở số dư tiền gửi huy động bình quân loại tiền gửi phải dự trữ bắt buộc Hội sở chi nhánh tổ chức tín dụng kỳ xác định dự trữ bắt buộc tỷ lệ dự trữ bắt buộc tương ứng Thống đốc NHNN quy định thời kỳ Căn vào điều 12 Quyết đinh 581/Q Đ/2003- NHNN Cách tính dự trữ bắt buộc cho kỳ trì dự trữ bắt buộc a Dự trữ bắt buộc cho kỳ trì dự trữ bắt buộc tính cách lấy số dư bình quân loại tiền gửi huy động phải dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng (quy định Điều 12 Quy chế này) kỳ xác định dự trữ bắt buộc nhân với tỷ lệ dự trữ bắt buộc quy định cho loại hình tổ chức tín dụng cho loại tiền gửi tương ứng b Số dư bình quân loại tiền gửi huy động phải tính dự trữ bắt buộc kỳ xác định dự trữ bắt buộc tính cách cộng số dư tiền gửi huy động phải tính dự trữ bắt buộc cuối ngày kỳ đem chia cho tổng số ngày kỳ Căn xác định tỷ lệ DTBB mà NHNN Việt Nam áp dụng, phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc • Căn xác định tỷ lệ DTBB Việt Nam Ở nước ta, tỷ lệ dự trữ bắt buộc phân chia theo tùy tính chất kỳ hạn, loại tiền gửi thông thường, loại tiền gửi kỳ hạn ngắn, tiền gửi ngoại tệ phải trì tỷ lệ dự trữ bắt buộc cao Ngoài ra, tỷ lệ dự trữ bắt buộc cịn quy định theo quy mơ mức độ an tồn chung ngân hàng… Bên cạnh đó, khác biệt tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngân hàng quan tâm Theo quy định định số 379/Q Đ- NHNN áp dụng từ ngày 24/2/2009( VND) định 79/Q Đ- NHNN áp dụng từ ngày 01/2/2010( ngoại tệ) tỷ lệ dự trữ bắt buộc quy định sau: Để khuyến khích số NHTM cho vay nơng nghiệp nông thôn ngày 08/12/2010, NHNN ban hành thông báo số 457, 458, 459, 460, 461 việc áp dụng tỷ lệ trữ bắt buộc tổ chức tín dụng có cho vay nơng nghiệp nông thôn cao theo thông tư 20/2010/TT- NHNN ngày 29/09/2010 NHNN Theo quỹ tín dụng nhân dân trung ương áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc 1/20 so với tỷ lệ dự trữ thông thường, Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam, NHTM cổ phần quốc tế Việt Nam, NHTM cổ phần Kiên Long, NHTM cổ phần Mê Kông áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc 1/5 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường Với quy định NHNN bổ sung them sở cho việc xác định tỷ lệ dự trữ bắt buộc phụ thuộc vào đối tượng đầu tư NHTM •  Phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc Việt Nam nay: Phương pháp nối tiếp phương pháp mà kỳ xác định kỳ trì nối tiếp • • • Độ dài kì trì kì xác định tháng Đặc điểm Đối với NHNN, cách xác định tính tốn đơn giản Đối với TCTD- đối tượng phải dự trữ bắt buộc chủ động hoàn toàn viêc sử • dụng dự trữ đầu kỳ họ biết mức dự trữ bắt buộc phải thực kỳ Số dư tiền gửi để tính dự trữ bắt buộc biến động khơng ngừng •  Lãi suất ngắn hạn biến động lớn, gây bất ổn cho thị trường tiền tệ Đối với NHNN: Công cụ DTBB khơng thể kiểm sốt khả cho vay đối tượng phải dự trữ, dẫn đến hậu quản lý không tốt tác động đến CSTT NHNN  Đối với NHTM: Nếu tính tốn khơng tốt phải chấp nhận lãi suất cao thời điểm phải đảm bảo DTBB dẫn tới lợi nhuận bị ảnh hưởng Việc sử dụng công cụ DTBB từ năm 2008 đến tỷ lệ DTBB Việt Nam hành • Cơ sở xác định DTBB NHTW nước thường sử dụng tỷ lệ DTBB vai trị cơng cụ điều hành CSTT, giúp NHTW kiểm soát hệ số nhân tiền sở kiểm sốt khối lượng tiền cung ứng, đó, tùy vào mục tiêu CSTT thời kỳ mà tỷ lệ DTBB quy định khác Điều chứng minh rõ nước ta thời gian qua • Thực trạng sử dụng cơng cụ DTBB Việt Nam Tại Việt Nam, để ngăn ngừa tăng trưởng tín dụng q nóng nhằm kiểm sốt lạm phát, tỷ lệ DTBB điều chỉnh mạnh vào năm 2007( từ 5% lên 10%) năm 2008 – tình hình dần bình ổn trở lại, tỷ lệ DTBB điều giảm dần cách linh hoạt Bảng 01: Tỷ lệ DTBB TCTD Việt Nam từ tháng 01/2008 – 01/2011 Tỷ lệ DTBB(VND) Văn 11%1 - 5%2 187/QD-NHNN ngày 16/01/2008 10%1 - 4%2 2560/QD-NHNN ngày 03/11/2008 8%1 - 2%2 2811/QD-NHNN ngày 20/11/2008 6%1 - 2%2 2951/QD-NHNN ngày 03/12/2008 5%1 - 1%2 3158/QD-NHNN ngày 19/12/2008 3%1 - 1%2 379/QD-NHNN ngày 24/02/2009 (1): Đối với TG KKH kỳ hạn 12 tháng (2): Đối với TG kỳ hạn 12 tháng trở lên Nguồn: http://www.sbv.gov.vn Bảng 01 cho thấy từ tháng 01/2008 – 01/2011 đến nay, tỷ lệ DTBB điều chỉnh giảm Việc điều chỉnh NHNN mặt nhằm đưa tín hiệu nới lỏng tiền tệ, mặt khác thơng qua việc nâng cao hệ số nhân tiền thức mở rộng khả cho vay, kích thích NHTM đẩy mạnh hoạt động tín dụng • Đánh thay đổi tỷ lệ dự trữ năm buộc từ năm 2008 đến 2011 Việt Nam Năm 2008: Thống đốc NHNN ban hành Quyết định số 187/2008/QĐNHNN ngày 16/01/2008 việc điều chỉnh dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng Theo đó, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu mở rộng diện loại tiền gửi phải dự trữ bắt buộc bao gồm loại tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn so với quy đinh áp dụng dự trữ bắt buộc tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn từ 24 tháng trở xuống Điều chỉnh tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc 1% loại tiền gửi so với tỷ lệ quy định Cụ thể là: tiền VND không kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng, tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng từ 10% lên 11%, tiền gửi có kỳ hạn từ 12 tháng trở lên, tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng từ 4% lên 5%; tiền gửi ngoại tệ khơng kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng tăng từ 10% lên 11%, tiền gửi có kỳ hạn 12 tháng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng từ 4% lên 5% Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước không điều chỉnh tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng (TCTD) hoạt động địa bàn nông nghiệp nông thôn Nguyên nhân: năm 2008 tỷ lệ lạm phát cao 8,1% có xu hướng ngày tăng nên để kiềm chế lạm phát ổn định kinh tế, NHNN tập trung vào mục tiêu chủ yếu kiểm soát tổng phương tiện toán mức hợp lý kiểm sốt dư nợ tín dụng tính đến hết tháng 10/ 2008 tiêu đạt 10,59% (cùng kỳ năm ngoái tăng 32%) 19,6% (cùng kỳ năm ngoái tăng 37%) Từ việc kiểm soát tiêu chủ yếu này, NHNN rút lượng lớn tiền mặt khỏi lưu thơng từ giảm bớt áp lực tăng lạm phát Việc rút bớt lượng tiền mặt khỏi lưu thông thực thông qua việc siết chặt khoản vay không hiệu để tập trung tăng trưởng tín dụng cho sản xuất, xuất khẩu, cho lĩnh vực nông nghiệp, nông dân nông thôn, cho hộ sách đặc biệt dự án dang dở có hiệu phải đầu tư nhanh để phát huy hiệu Đồng thời NHNN linh hoạt kịp thời nới lỏng CSTT cách hạ lãi suất bản, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc… có dấu hiệu giảm áp lực lạm phát tăng trưởng khó khăn, tình trạng suy thối kinh tế lan tỏa tồn cầu tác động mạnh đến kinh tế Việt Nam năm 2009 Việt Nam khơng có giải pháp ứng phó Năm 2009: NHNN giữ lãi suất 7% hạ 1% tỷ lệ dự trữ bắt buộc VND số trường hợp Đó nội dung định số 379 QĐNHNN ngày 24/2 Quyết định có hiệu lực từ 1/3/2009 Theo đó, tỷ lệ dự trữ bắt buộc với tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn điều chỉnh hạ từ 3,6% xuống mức 1% 3% Cụ thể, tỷ lệ dự trữ bắt buộc với tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn 12 thángđiều chỉnh sau: Các Ngân hàng thương mại Nhà nước (không bao gồm Ngân hàng Nông Nghiệp phát triển Nông thôn), Ngân hàng Thương Mại cổ phần ngoại thương Việt Nam, NHTMCP đô thị, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh Ngân hàng nước ngồi, ngân hàng100% vốn nước ngồi, cơng ty tài 3% tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam, Ngân hàng thương mại cổ phần Nơng thơn, Qũy tín dụng nhân dân Trung Ương , Ngân hàng hợp tác 1% tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi có kỳ hạn 12 tháng: Ngân hàng thương mại Nhà nước, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, Ngân hàng TMCP đô thị, Ngân hàng TMCP nông thôn, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh Ngân hàng nước ngoài, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng hợp tác, cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài chính, quỹ tín dụng nhân dân Trung ương 1% tổng số dư tiền gửi dự trữ phải bắt buộc Về lãi suất bản, theo định số 378/QĐ NHNN ngày 24/2, lãi suất đồng Việt Nam 7%, lãi suất cho vay tối đa Tổ chức tín dụng 7% Theo Ngân hàng Nhà nước, mục đích việc thực giải pháp nhằm ổn định thị trường tiền tệ, lãi suất, tỷ giá nhằm hỗ trợ vốn khả dụng cho tổ chức tín dụng có điều kiện mở rộng huy động vốn tín dụng có hiệu kinh tế, kể cho vay dự án đầu tư theo chương trình Nguyên nhân: Năm 2009 lạm phát kiềm chế kiềm chế số 6,97% so với năm 2008 kéo theo tăng trưởng kinh tế đạt đạt 5,23% giảm so với năm 2008 đặc biệt ngành nông nghiệp thủy sản tốc độ tăng NHNN giảm tỷ lệ trữ bắt buộc để giúp ngân hàng mở rộng vốn tín dụng có hiệu nhằm khuyến khích sản xuất thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Năm 2010, nhằm phù hợp với tình hình thực tế nhiều ngân hàng thương mại hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ- nhằm tiến thêm bước việc tuân thủ 25 nguyên tắc tra Ủy ban Basel, tổ chức tín dụng cần trì tỷ lệ an tồn vốn riêng lẻ hợp Tỷ lệ an toàn điều chỉnh lên 9% thay 8% quy định áp dụng Ngồi ra, Thông tư sửa đổi tỷ lệ khả chi trả cụ thể phù hợp với thông lệ quốc tế Bổ sung thêm tỷ lệ dự trữ khoản nhằm đánh giá mức độ dự trữ tổ chức tín dụng để xử lý kịp thời gặp khó khăn khoản Tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động bổ sung nhằm tăng cường quản lý khoản khả huy động vốn tổ chức tín dụng Năm 2011: Kể từ tháng 9, tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ 8%, thay 7% trước Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa ban hành Quyết định số 1925/QĐ-NHNN điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ tổ chức tín dụng (TCTD) Theo Quyết định này, tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng ngoại tệ 8% tổng số dư tiền gửi, tăng 1% so với trước Quy định áp dụng NHTM Nhà nước, NHTM cổ phần, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh,chi nhánh ngân hàng nước Riêng Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam, Quỹ tín dụng nhân dân trung ương, ngân hàng hợp tác, tỷ lệ dự trữ bắt buộc 7% tổng số dư tiền Nguyên nhân: năm 2011 tỷ lệ lạm phát cao 18% NHTW khơng tăng tỷ lệ DTBB lên năm có nhiều doanh nghiệp phá sản( ước tính 50.000 doanh nghiệp phá sản) mà nguyên nhân khó có khả tiếp cận với nguồn vốn lại suất cao nguồn vốn khan Nếu tiếp tục tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm cho kinh tế ngày bất ổn( tỷ lệ thất nghiệp gia tăng cịn dẩy tỷ lệ lạm phát cao nguồn cung bị hạn chế) • Ngày 2/2/2012 Giảm tỷ lệ DTBB VND với tổ chức tín dụng NHNN có thơng báo văn áp dụng tỷ lệ DTBB tiền gửi VND 1/5 so với tỷ lệ DTBB thông thường ứng với kỳ hạn tiền gửi TCTD Đó ngân hàng TMCP Mê Công, NH Phát triển nhà đồng Sông Cửu Long, Quỹ Tín dụng nhân dân Trung Ương, NHNo&PTNT Việt Nam, NH TMCP Bưu Điện Liên Việt Đây TCTD có tỷ trọng dư nợ cho vay nơng nghiệp, nơng thôn cao nên áp dụng tỷ lệ DTBB thấp theo quy định thông tư 20/2010 TT-NHNN NHNN Theo thông báo NHNN phát việc áp dụng tỷ lệ DTBB theo thông tư số 202010/TT-NHNN ngày 29/09/2010 NHNN số TCTD tỷ lệ DTBB tiền gửi VND mà TCTD áp dụng từ tháng 02/2012 đến 07/2012 theo quy định Tại Điểm b, Khoản1, Điều Thông tư số 20/2010/TT-NHNN ngày 29/09/2010 NHNN quy định, TCTD có tỷ trọng dư nưoj cho vay phát triển nơng nghiệp nơng thơn tổng dư nợ bình quân cuối quý năm tài liền kề từ 40% đến 70% tỷ lệ DTBB tiền gửi VND 1/5 so với tỷ lệ DTBB thông thường tương ứng với kỳ hạn tiền gửi Hiện tỷ lệ DTBB VND với NHTM kỳ hạn 12 tháng 1%, không kỳ hạn 12 tháng 3% Với NHNo&PTNT, Quỹ tín dụng nhân dân Trung Ương tỷ lệ DTBB 1% Loại TCTD Các NHTM Nhà nước( không bao gồm NHNo&PTNT), NHTMCP thị, chi nhánh NH nước ngồi, NH lien doanh, cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài NHNo&PTNT NHTMCP nơng thơn, NH hợp tác, Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương TCTD có số dư tiền gửi Tiền gửi VND Không kỳ Từ 12 hạn tháng trở 12 lên tháng Tiền gửi ngoại tệ Không kỳ Từ 12 hạn tháng trở 12 tháng lên 3% 1% 8% 6% 1% 1% 1% 1% 7% 7% 5% 5% 0% 0% 0% 0% phải tính DTBB 500tr.đ, QTDDN sở, NHCSXHội Tỷ lệ DTBB tiền gửi VND áp dụng theo QD 379/QDNHNN ngày 24/02/2009( áp dụng từ kỳ dự trữ tháng 03/2009), tỷ lệ DTBB tiền gửi USD áp dụng theo QD 1925/QD-NHNN ngày 26/08/2011( áp dụng từ kỳ dự trữ tháng 09/2011) Tình hình sử dụng phương pháp quản lý công cụ DTBB số quốc gia giới 6.1 Tình hình sử sụng cơng cụ DTBB vào việc điều hành sách tiền tệ a) Những nước sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc để điều hành sách tiền tệ là: Quốc gia Dự trữ bắt buộc (%) Úc Canada New Zealand Thụy Điển Khu vực đồng euro 1,00 Cộng hòa Séc 2,00 Hungary 2,00 Nam Phi 2,50 Latvia 3,00 Ba Lan 3,50 Nga 4,00 Chile 4,50 Ấn Độ 4,75 Bangladesh 6,00 Lithuania 6,00 Pakistan 5,00 Quốc gia Dự trữ bắt buộc (%) Đài Loan 7,00 Thổ Nhĩ Kỳ 8,00 Jordan 8,00 Zambia 8,00 Burundi 8,50 Ghana 9,00 Israel 9,00 Mexico 10,50 Sri Lanka 10,00 Bulgaria 10,00 Crô-a-ti-a 14,00 Costa Rica 15,00 Malawi 15,00 Hong Kong 18,00 Brazil 20,00 Trung Quốc 20,50 Tajikistan 20,00 Suriname 25,00 Lebanon 30,00 Nhận xét: qua bảng số liệu ta thấy:  Nước có tỷ lệ dự trữ bắt buộc cao giới Lebanon với mức dự trữ 30% suirname có mức dự trữ 25%, Trung Quốc mức dự trữ bắt  buộc 20,5% Những nước có mức dự trữ thấp giới là: Úc, Canada, Newziland, Thụy Điển…đều quy định mức dự trữ bắt buộc 0% b) Những nước khơng cịn sử dụng cơng cụ trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Anh Thụy sỹ… 6.2 Phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc nước giới vài ví dụ cách quản lý dự trữ bắt buộc nước • Hiện phần lớn quốc gia sử dụng phương pháp trùng phần Theo phương pháp kỳ xác định kỳ trì trùng phần Với cách quản lí này, đối tượng thuộc diện phải thực DTBB phải quan tâm đến DTBB, không sử dụng mức dụng q mức dự trữ có Vì vậy, số dư tiền gửi để tính DTBD lãi suất thị trường bị biển động Hiệu DTBB với tư cách công cụ CSTT cao phương pháp tiếp Ngồi cịn có phương pháp quản lý DTBB phương pháp trùng hồn tồn Phương pháp quy định kì trì đồng thời kì xác định So với phương pháp trên, phương pháp trùng hoàn toàn phát huy tính hiểu cơng cụ DTBB cao buộc đối tượng chịu quản lý DTBB phải chủ động trì dự trữ mức mà khơng thể tùy thích sử dụng dự trữ bắt buộc phức tạp hẳn • Ví dụ cách quản lý số nước giới Phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ: Tại Hoa Kỳ, dự trữ bắt buộc (hoặc tỷ lệ khoản) giá trị tối thiểu, Hội đồng Thống đốc Hệ thống Dự trữ Liên bang , tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho số loại tiền gửi tổ chức tổ chức lưu ký (ví dụ, ngân hàng thương mại bao gồm chi nhánh ngân hàng nước ngoài, tiết kiệm cho vay , tiết kiệm ngân hàng , cơng đồn tín dụng ) Các loại tiền gửi yêu cầu dự trữ tài khoản giao dịch, chủ yếu kiểm tra tài khoản Tổng số tiền tất tài khoản giao dịch ròng tổ chức tổ chức lưu ký Mỹ, cộng với tiền tệ Mỹ tổ chức công phi ngân hàng, gọi M1 Một tổ chức lưu ký đáp ứng yêu cầu dự trữ cách giữ tiền mặt kho tiền tiền gửi dự trữ Một tổ chức thành viên Hệ thống Dự trữ Liên bang phải giữ tiền gửi dự trữ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Nonmember tổ chức chọn để giữ tiền gửi dự trữ họ tổ chức thành viên sở pass-through Yêu cầu dự trữ Tổ chức lưu ký khác số tiền tài khoản giao dịch ròng tổ chức tổ chức Có hiệu lực ngày 29 Tháng Mười Hai 2011, tổ chức với tài khoản giao dịch rịng: • Ít $ 11,5 triệu khơng có u cầu dự trữ tối thiểu; • Giữa 11,5 triệu $ $ 71,0 triệu phải có tỷ lệ khoản 3%; • Vượt $ 71,0 triệu USD phải có tỷ lệ khoản 10% [4] Số tiền số nêu tính lại hàng năm theo cơng thức điều lệ Có hiệu lực ngày 27 tháng 12 năm 1990, tỷ lệ khoản không áp dụng cho đĩa CD , tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi thời gian , thuộc sở hữu tổ chức khác so với hộ gia đình, trách nhiệm Eurocurrency tổ chức lưu ký Tiền gửi sở hữu cơng ty phủ nước ngồi khơng thuộc đối tượng yêu cầu dự trữ [5] Khi tổ chức không đáp ứng yêu cầu dự trữ mình, làm cho thiếu hụt với dự trữ vay từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang, từ tổ chức nắm giữ dự trữ vượt yêu cầu dự trữ Các khoản vay 24 Của tổ chức dự trữ qua đêm, trung bình số thời gian bảo trì, phải vượt q u cầu dự trữ trung bình nó, tính tốn thời gian bảo trì Nếu tính tốn thỏa mãn, khơng có u cầu dự trữ tổ chức điểm thời gian Do đó, dự trữ yêu cầu đóng vai trò hạn chế việc tạo tiền Mỹ Cục Dự trữ Liên bang quy định ngân hàng, quy định kiểm soát trực tiếp dự trữ bắt buộc lệnh tiền ngân hàng phải giữ dự trữ, so với tiền gửi không kỳ hạn Ngân hàng sử dụng quan sát họ phần lớn tiền gửi không yêu cầu chủ tài khoản lúc Hiện nay, Cục Dự trữ liên bang yêu cầu ngân hàng giữ lại 10% tiền gửi họ tay Một số quốc gia có khơng có u cầu dự trữ quốc gia bắt buộc ngân hàng sử dụng tài nguyên riêng họ để xác định để giữ dự trữ, nhiên cho vay họ thường hạn chế quy định khác Các yếu tố khác , tỷ lệ dự trữ thấp làm tăng khả chạy Ngân hàng , chẳng hạn chạy phổ biến rộng rãi năm 1931 Yêu cầu dự trữ thấp cho phép mở rộng lớn cung tiền cách hành động ngân hàng thương mại hệ thống ngân hàng tư nhân tạo nhiều cung tiền đô la Mỹ thông qua hoạt động cho vay Kêu gọi cải cách sách tiền tệ cho dự trữ 100% ủng hộ nhà kinh tế như: Irving Fisher , Frank Knight , nhiều nhà kinh tế sinh thái với nhà kinh tế học Chicago trường phái Áo Mặc dù kêu gọi cải cách, thực tế gần phổ quát ngân hàng phân đoạn dự trữ Hoa Kỳ  Ấn Độ giảm tỷ lệ DTBB (13/03/2012) Ngày 9/3/2012, Ngân hàng trung ương Ẩn Độ (RBI) công bố định cắt giảm tỷ lệ DTBB từ mức 5,5% xuống 4,75% Mục tiêu định giảm bớt lượng tiền mặt bị đóng băng hệ thống ngân hàng có nguy làm trầm trọng thêm tình trạng suy thối kinh tế Theo đó, Ngân hàng Ẩn Độ bổ sung them 480 tỷ rupi (tương đương 9,6 tỷ đô la Mỹ) vay Thống kê RPI cho biết lượng tiền ngân hàng trung ương lên đến 1,33 nghìn tỷ rupi/ngày, nhiều gấp đôi so với giới hạn 600 tỷ rupi/ngày RBI cam kết hỗ trợ cho ngân hàng thương mai Đây dấu hiệu thiểu hụt tiền hệ thống ngân hàng Động thái Ẩn Độ coi bất ngờ theo thống kê Blomberg, thời điểm gần RBI hạ tỷ lệ DTBB ngày 24/1/2012 với mức giảm 50 điểm phần trăm( tương đương 0,5%) Theo công bố RBI, ngân hàng lo ngại thiểu hụt tiền tệ hệ thống ngân hàng làm tổn thương kinh tế mà theo dự bảo kết thúc quý 1/2012 kinh tế Ẩn Độ có tốc độ tăng trưởng chậm năm qua Trước đó, số quốc gia Châu Á bao gồm Trung Quốc Philippin nới lỏng sách tiền tệ để thúc đẩy hầu hết nơi giới Việc cắt giảm DTBB Ẩn Độ công bổ sau thị trường đóng cửa hơm 9/3 có hiệu lực kể từ ngày 10/3 Đây tỷ lệ DTBB thấp Ẩn Độ kể từ năm 2004 đến Đồng rupi tăng 0,9% lên mức 49,8550 rupi/USD phiên đóng cửa ngày 8/3/2012 Như vậy, đồng rupi tăng 6,5% tháng đầu năm 2012 sau giảm 16% vào năm ngoái – mức giảm lớn Châu Á Chỉ số chứng khoán Sensitive Index ( SENSEX) Ẩn Độ tăng 2,1% Sự mở rộng kinh tế Ẩn Độ suy yếu sau ngân hàng trung ương tăng lãi suất thêm 3,75% khoảng thời gian từ tháng 3/2010 đến tháng 10/2011 để kiềm chế lạm phát Tổng sản phẩm quốc nội Ẩn Độ tăng 6,1% quý cuối năm 2011 mức tăng thấp kể từ quý năm 2009 Để giảm bớt tình trạng thiểu khoản hệ thống ngân hàng, Ngân hàng trung ương nước bơm them khoảng 1,2 nghìn tỷ rupi năm tài để mua trái phiếu phủ  Ngân hàng Trung Quốc Nếu quan sát diển biến tỷ lệ DTBB trình điều hàng sách tiền tệ Trung Quốc thấy mức độ quan tâm NHTW Trung Quốc công cụ việc kiềm chế lạm phát Chỉ riêng năm 2010, Trung Quốc điều chỉnh tỷ lệ DTBB tới lần, lần gần nhât năm điều chỉnh vào ngày 20/12/2012, tỷ lệ DTBB điều chỉnh tăng lên 0,5% đạt mức 18,5% ngân hàng có quy mơ lớn Tháng 1/2011, lần năm tỷ lệ DTBB nâng them 0,5%( vào ngày 15/01/2011); ngày 18/2/2011, tỷ lệ DTBB lại lần nâng 0,5% để đối phó với lạm phát có 4,9%, nâng tỷ lệ DTBB lên 19,5% Ngày 24/2/2012 tỷ lệ DTBB ngân hàng Trung Quốc giảm 50 điểm Ngân hàng trung ương Trung Quốc vừa bất ngờ công bố hạ tỷ lệ DTBB 50 điểm kể từ ngày 24/2 nhằm nởi lỏng khó khăn vốn cho hệ thống ngân hàng Sau quy định có hiệu lực , tỷ lệ DTBB Ngân hàng lớn 20,5% Theo ước tính Ngân hàng ANZ, việc giảm 50 điểm DTBB giúp hệ thống ngân hàng Trung Quốc có them 400 tỷ nhân dân tệ ( khoảng 63 tỷ USD) vay Trong chi đó, ngân hàng UBS AG Thủy Sĩ lại đưa số ước tính 350 tỷ nhân dân tệ Quyết định hạ tỷ lệ DTBB Trung quốc đưa bổi cảnh thị trường nhà đất đóng băng, tăng trưởng xuất ảm đạm Trong Bộ thương mại Trung Quốc miêu tả triển vọng thương mại “tồi tệ” Phó Chủ Tịch Tập Cận Bình khẳng định rằng, khơng có trường hợp “ hạ cánh cứng” kinh tế nước GDP Trung Quốc tăng 8,9% quý 4/2011, mức tăng chậm kể từ đầu năm 2009 kim ngạch xuất nhập tháng giảm lần năm khoản cho vay tháng đầu năm 2012 xuống thấp năm Những nước khơng cịn sử dụng cơng cụ trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ III) Đánh giá hiệu quản lý dự trữ bắt buộc ngân hàng nhà nước Việt Nam: Ngân hàng trung ương quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc tất loại tiền gửi, từ quản lý dễ dàng hoạt động ngân hàng thương mại Khi ngân hàng trung ương muốn thay đổi sách tiền tệ cần tác động vào tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm cho toàn kinh tế thay đổi Vào năm cuối năm 2007 để ngăn ngừa tăng trưởng tín dụng q nóng nhằm kiểm sốt lạm phát, tỷ lệ dự trữ bắt buộc điều chỉnh mạnh vào năm 2007 (từ 5% lên 10%) năm 2008 - tình hình dần bình ổn trở lại, tỷ lệ dự trữ bắt buộc điều giảm dần cách linh hoạt Tuy nhiên, gần suốt năm 2009 2010, kể tháng đầu năm 2011 - lạm phát khơng cịn nỗi lo mà thực tế phải đối mặt tỷ lệ dự trữ bắt buộc VND không thay đổi (Xem bảng 01) Nên khai thác công cụ cách thận trọng để kiểm soát lạm phát, nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ - điều chỉnh tăng từ từ, không cần tạo bất ngờ cần, áp dụng việc trả lãi cho dự trữ bắt buộc Phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc nối tiếp làm cho hiệu quản lý chưa cao ngân hàng chủ động việc dự trữ bắt buộc từ NHTM khơng trì mức dự trữ tháng mà dự trữ đầu kỳ thấp cuối tháng cao dẫn tới kinh tế ổn định không đạt mục tiêu sách tiền tệ Và với việc dự trữ cần nhiều tiền để DTBB làm cho nhu cầu vốn tăng NHTW lại phải cung tiền làm ảnh hưởng không tốt đến sách Kiến nghị: Trong tương lai Việt Nam khơng nên lạm dụng công cụ DTBB, chuyển sang điều hành thông qua lãi suất thực hiện; điều chỉnh phương pháp quản lý dự trữ heo hướng quản lý trùng phần không theo phương pháp tính riêng kỳ tính tốn kỳ trì nhằm hạn chế tác động tiêu cực tới hệ thống ngân hàng sử dụng DTBB quản lý vốn khả dụng.” Khi chuyển sang phương pháp trùng phần, chưa nên rút ngắn độ dài kỳ trì kỳ xác định xuống 15 ngày, giữ độ dài tháng mà để kỳ trì kỳ xác định trùng 15 ngày Vì với điều kiện Việt Nam nay, thực việc rút ngắn độ dài kỳ trì kỳ xác định việc làm có tính khả thi Việc thay đổi phương pháp quản lý làm giảm tác động gây tác động mạnh mẽ lãi suất thị trường liên ngân hàng 15 ngày kỳ trì, TCTD chưa biết xác mức DTBB phải trì bình quân kỳ nên thận trọng sử dụng số tiền gửi để tính DTBB lãi suất thị trường biến động 15 ngày sau ... Công cụ dự trữ bắt buộc NHTW sử dụng để điều chỉnh thay đổi nhỏ cung ứng tiền tệ - Xu hướng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều tiết tiền tệ Công cụ thường sử dụng kết hợp với công cụ khác để điều. .. hình sử dụng phương pháp quản lý công cụ DTBB số quốc gia giới 6.1 Tình hình sử sụng cơng cụ DTBB vào việc điều hành sách tiền tệ a) Những nước sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc để điều hành sách tiền. .. để điều chỉnh lượng vốn khả dụng TCTD cần thiết II) THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÔNG CỤ DỰ TRỮ BẮT BUỘC TRONG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Các văn hành quản lý dự trữ bắt buộc NHNN Việt Nam - Quyết định