The “Impossible Trinity” Hypothesis in an Era of Global Imbalances: Measurement and Testing Giả thuyết “ ba bất khả thi” kỉ nguyên “sự cân toàn cầu” định lượng kiểm nghiệm Nhóm tác giả: www.themegallery.com Joshua Aizenman - UCSC & the NBER Menzie D Chinn - University of Wisconsin & the NBER Hiro Ito - Portland State University LOGO Add your company slogan Nhóm – lớp TCDN – đêm 1- K17 1 Click to add Title Click to add Title Click to add Title Click to add Title Click to add Title Click to add Title Click to add Title www.themegallery.com LOGO Nội dung nghiên cứu Add your company slogan  Đưa phương pháp mô tả lựa chọn quốc gia thực theo ba bất khả thi thời kỳ Bretton-woods  Bàn khía cạnh tích cực ba bất khả thi  Phác thảo hệ số để đo lường biến động tỷ giá , độc lập tiền tệ, tự hóa tài xem xét gia tăng dự trữ ngoại hối  Những đầu thập niên 1990, quốc gia CNH tăng dần mở rộng tài lại giảm chừng mức độ độc lập tiền tệ đồng thời tăng bình ổn tỷ giá Tiến trình phát triển lên đến cực điểm với đời Euro  Còn quốc gia phát triển ưu tiên cho việc bình ổn tỷ giá năm 1990, nhiều quốc gia theo đuổi sách tỷ giá thả từ đầu năm 1970 trở sau  Kể từ năm 2000, phương pháp đo lường tham số Bộ ba bất khả thi hội tụ mức độ trung gian mơ tả linh động quản lí, sử dụng dự trữ ngoại hối đo lường BUFFER trì tự quản tiền tệ  Sử dụng số này, kiểm tra tính tuyến tính ba khái niệm Bộ ba bất khả thi: + Độc lập tiền tệ + Tỷ giá hối đoái cố định + Tự hóa tài www.themegallery.com LOGO Nội dung (tt)         Add your company slogan Phần 1: giới thiệu “những số ba bất khả thi” giúp đo lường mức tiêu chuẩn đạt mục tiêu ba bất khả thi => thấy rõ cấu trúc vốn quốc tế Phần 2: sử dụng số tìm ra: + khía cạnh tích cực ba bất khả thi + xem xét cú sốc kinh tế bên (như thay đổi cấu trúc vốn tồn cầu - ví dụ, sụp đổ hệ thống Bretton-Woods khủng hoảng tài theo diện rộng-ví dụ, khủng hoảng nợ Mexico khủng hoảng tài châu Á ) ảnh hưởng đến mục tiêu quốc gia ba bất khả thi Phần 3: ba bất khả thi có mối liên kết với hay không Bằng cách, sử dụng hàm tuyết tính đơn giản để liên kết số lại, kiểm tra liệu kết hợp tuyến tính số có hình thành số hay khơng? Nếu đúng, quốc gia theo đuổi mục tiêu đúng, có nghĩa tăng biến phải giảm tỷ trọng tương ứng biến lại Phần 4: kết luận nghiên cứu: tổng trọng số tham số sách ba số www.themegallery.com LOGO Lý thuyết quốc giaAdd your company slogan lựa chọn lúc hai khơng phải ba mục tiêu www.themegallery.com LOGO Add your company slogan www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Title Add your text ThemeGallery ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild Design Inc is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild Design Inc www.themegallery.com LOGO Add your company slogan www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Cycle Diagram Add Your Text Text Text Cycle name Text Text Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Text Add Your Title Text Text •Text •Text •Text •Text • Add Your Title Text Text Text Text •Text •Text •Text • • Text Text Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Text Text Text Concept Text Text Text Add Your Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Add Your Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text www.themegallery.com LOGO Diagram Add your company slogan Add Your Text Add Your Text Add Your Title Add Your Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Text Text Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Text Text Add Your Title Text Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram Add Your Text Add Your Text Add Your Text Add Your Text Title Add Your Text Add Your Text www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild Design Inc ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild Design Inc ThemeGallery is a Design Digital Content & Contents mall developed by Guild Design Inc www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Diagram 2001 2002 2004 2003 rT e xt rT e xt ext ext ext ext rT e xt u Yo rT u Yo u Yo rT rT rT e xt u Yo u Yo rT u Yo u Yo u Yo www.themegallery.com LOGO Progress Diagram Phase Phase Phase Phase Add your company slogan Phase Phase www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Block Diagram TEXT TEXT TEXT TEXT TEXT TEXT TEXT TEXT www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Table TEXT TEXT TEXT TEXT TEXT Title A Title B Title C Title D Title E Title F www.themegallery.com LOGO Add your company slogan 3-D Pie Chart Text2 Text3 Text1 Text4 Text5 www.themegallery.com LOGO Add your company slogan Marketing Diagram Add Your Text Add Your Text Add Your Title here Text1 Text1 Text1 Text1 www.themegallery.com LOGO www.themegallery.com LOGO ... ảnh hưởng đến mục tiêu quốc gia ba bất khả thi Phần 3: ba bất khả thi có mối liên kết với hay khơng Bằng cách, sử dụng hàm tuyết tính đơn giản để liên kết số lại, kiểm tra liệu kết hợp tuyến tính... bất khả thi: + Độc lập tiền tệ + Tỷ giá hối đoái cố định + Tự hóa tài www.themegallery.com LOGO Nội dung (tt)         Add your company slogan Phần 1: giới thiệu “những số ba bất khả thi”. .. số Bộ ba bất khả thi hội tụ mức độ trung gian mô tả linh động quản lí, sử dụng dự trữ ngoại hối đo lường BUFFER trì tự quản tiền tệ  Sử dụng số này, kiểm tra tính tuyến tính ba khái niệm Bộ ba