Đang tải... (xem toàn văn)
Đề cương ngân hàng câu hỏi môn quản trị tài chính
NGÂN HÀNG LÝ THUYẾT QTTC Câu 1. Trình bày 3 quyết định cơ bản của quản trị Tài chính Doanh nghiệp: K/n: QTTC là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động tài chính của DN. Có 3 quyết định cơ bản của QTTC DN: − Quyết định về nguồn vốn tài trợ: Lựa chọn các loại nguồn vốn nào để cung cấp cho việc mua sắm tài sản, phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. + Quyết định huy động vốn ngắn hạn: quyết định vay ngắn hạn hay quyết định sử dụng tín dụng thương mại, quyết định vay ngắn hạn ngân hàng hay sử dụng tín phiếu công ty. + Quyết định huy động nguồn vốn vay dài hạn: quyết định sử dụng vay dài hạn hay sử dụng tín dụng thương mại, quyết định vay dài hạn hay phát hành trái phiếu công ty,quyết định sử dụng vốn cổ phần thường hay vốn cổ phần ưu đãi. + Quyết định quan hệ cơ cấu giữa nợ và vốn chủ sở hữu ( đòn bẩy Tài chính). + Quyết định vay để mau hay thuê TS. − Quyết định đầu tư: + Quyết định đầu tư tài sản lưu động bao gồm: quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán chịu hàng hóa, quyết định đầu tư tài chính ngắn hạn. + Quyết định đầu tư tài sản cố định bao gồm: quyết định mua sắm tài sản cố định mới, quyết định thay thế TS cố định cũ, quyết định đầu tư dự án, quyết định đầu tư Tài chính dài hạn. + Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tư TS lưu động và TS cố định bao gồm quyết định sử dụng đòn bẩy hoạt động, quyết định điểm hòa vốn. − Quyết định phân chia lợi nhuận: + Lựa chọn giữa việc sử dụng lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức hay để tái đầu tư và chính sách cổ tức cụ thể. + Một quyết định phân chia thu nhập sẽ phải cân nhắc tới sự đánh đổi lượng thu nhập (cổ tức với công ty cổ phần) hiện tại với tăng trưởng trong tương lai để sao cho tối đa hóa được giá trị doanh nghiệp. Câu 2. Có nhận định rằng “ Một doanh nghiệp có lợi nhuận cao vẫn có thể phá sản”. Hãy bình luận. Khái niệm: 1 - Lợi nhuận là khoản chênh lệch giữa doanh thu và chi phí để tạo ra doanh thu đó. - Phá sản là tình trạng doanh nghiệp gặp khó khăn hoặc bị thua lỗ trong hoạt động kinh doanh sau khi đã áp dụng các biện pháp tài chính cần thiết mà vẫn mất khả năng thanh toán nợ đến hạn. Bình luận: ý kiến “Một DN có lợi nhuận cao vẫn có thể bị phá sản” là đúng vì: - Việc phá sản phụ thuộc vào 2 yếu tố: + Khả năng thanh toán hay khả năng của DN trong việc hoàn trả các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn giảm. + Lợi nhuận nhỏ hơn chi phí, thua lỗ. - Chỉ tiêu về lợi nhuận chỉ phản ánh được thu nhập trên giấy của DN mà thôi. - Nếu DN có lợi nhuận cao nhưng phần lợi nhuận đó lại không nằm trong “túi” của DN, hay có thể nói vốn của DN bị chiếm dụng một phần hay nhiều phần, tức là trên sổ sách thì vẫn có lợi nhuận nhưng thực tế bị khách hàng nợ (vốn bị chiếm dụng). Khi đó DN sẽ không có tiền mặt, kéo theo khả năng thanh toán tức thời bị giảm. Nếu lúc đó DN phải thanh toán các khoản nợ đến hạn trả mà không có tiền để trả thì sẽ lâm vào tình trạng phá sản. Câu 3. Hãy trình bày mô hình chiết khấu dòng tiền DCF. Mô hìn h này có thể ứng dụng trong lĩnh vực nào của Tài chính DN? Định nghĩa: - DCF là một phương pháp để đánh giá mức độ hấp dẫn của một cơ hội đầu tư. Các nhà phân tích thường dùng phương thức này để quy dòng tiền tương lai của một dự án cụ thể về giá trị hiện tại từ đó đánh giá được mức độ khả thi của một dự án đầu tư. - Mô hình DCF được xây dựng dựa trên nền tảng giá trị theo thời gian của tiền - Dòng tiền kì vọng được chiết khấu về giá trị hiện tại theo tỷ lệ chiết khấu nhất định. Mô hình chiết khấu dòng tiền có dạng: PV - CFt :dòng tiền kỳ vọng sẽ có được trong tương lai - i: lãi suất chiết khấu dung để chiết khấu dòng tiền về giá trị hiện tại. - n: kỳ hạn. 2 Mô hình DCF được ứng dụng rộng rãi trong phân tích tài chính và tài chính công ty. Các ứng dụng của nó bao gồm: - Định giá tài sản, cả TS hữu hình và TS vô hình: Các tài sản tạo ra thu nhập trong tương lai và giá trị được khấu hao dần theo các năm, sử dụng mô hình DCF để chiết khấu các dòng tiền đó về một thời điểm để định giá tài sản. - Phân tích, ra quyết định đầu tư dự án: Ngoài vốn đầu tư ban đầu các dự án cũng tạo ra thu nhập và tiêu tốn chi phí hằng năm, vì thế sử dụng DCF để chiết khấu tổng lãi ròng của cả đời dự án về giá trị hiện tại và so sánh chúng hoặc so sánh dựa trên tỷ suất sinh lời. - Phân tích, ra quyết định thuê hay mua 1 TS. - Phân tích , thẩm định tín dụng trong hoạt động ngân hàng. Câu 4. Phân biệt rủi ro không thể đa dạng hóa và rủi ro có thể đa dạng hóa? Lấy ví dụ về mỗi loại rủi ro này Nội dung Rủi ro có thể đa dạng hóa (rủi ro phi hệ thống) Rủi ro không thể đa dạng hóa (rủi ro hệ thống) Khái niệm Là rủi ro chỉ tác động tới 1 tài sản hoặc 1 nhóm tài sản. Là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc hầu hết các tài sản. Đặc điểm - Được hình thành bởi các sự kiện liên quan đến một mình DN như kiện cáo, đình công, sự thành bại của hợp đồng quan trọng - Loại rủi ro này có thể bị triệt tiêu trong một danh mục đầu tư lớn hoặc đa dạng hóa đầu tư. - Khi tăng số lượng tài sản trong danh mục, mỗi tài sản tăng thêm sẽ làm rủi ro phi hệ thống của danh mục đó giảm đi. - Với một danh mục đầu tư lớn thì rủi ro có thể đa dạng hóa bằng 0. - Các loại rủi ro chính: + Rủi ro kinh doanh: sự không chắc - Được hình thành do các yếu tố kinh tế vĩ mô và bên ngoài DN, tác động chung đến toàn bộ nền kinh tế như chiến tranh, lạm phát, lãi suất tiền vay, GDP… - Loại rủi ro này không bị triệt tiêu trong danh mục đầu tư lớn hoặc đa dạng hóa đầu tư vì nó tác động đến mọi tài sản khác nhau. - Danh mục đầu tư cũng có rủi ro hệ thống tính theo rủi ro hệ thống của từng TS. - Các loại rủi ro chính: + Rủi ro thị trường: những thay đổi trong mức sinh lời đối với phần lớn các loại cổ phiếu chủ yếu là do kỳ vọng của nhà đầu tư thay đổi. + Rủi ro lãi suất: sự không ổn định trong giá trị thị trường và số tiền thu nhập trong tương 3 chắn của DN về thu nhập hoạt động. + Rủi ro tài chính: Là rủi ro biến động thu nhập cổ phiếu và mất khả năng chi trả (phá sản) do sử dụng nợ. lai, nguyên nhân là do dao động mức lãi suất chung. + Rủi ro sức mua: sự ảnh hưởng của lạm phát làm thay đổi giá trị cổ phiếu. Ví dụ Nhà máy A bị cháy nhà kho nguyên vật liệu, hay công nhân đình công đòi tăng lương, giảm giờ làm có thể dẫn đến cổ phiếu cty bị sụt giảm. Lạm phát làm giá cả leo thang, đời sống khó khăn, kinh tế khủng hoảng, khó khăn chung cho các DN kinh doanh, nhiều nguy cơ phá sản. Câu 5. Ý nghĩa của đòn bẩy kinh doanh? Nói việc sử dụng đòn bẩy kinh doanh dẫn tới rủi ro Kd của DN đúng hay sai? GT? Khái niệm: - Đòn bẩy kinh doanh (đòn bẩy hoạt động) : phản ánh mức sử dụng chi phí cố định của DN. + OL cao: DN có chi phí cố định lớn hơn CP biến đổi. + OL thấp: DN có CP cố định nhỏ hơn CP biến đổi. Độ bẩy kinh doanh: DOL = hay DOL = = Ý nghĩa: - Một DN có đòn bẩy KD cao thì lợi nhuận trước thuế và lãi vay sẽ nhạy cảm với sự thay đổi doanh thu. - Nghiên cứu đòn bẩy kinh doanh cho phép DN có thể bố trí kết cấu vốn giữa tài sản lưu động và TS cố định một cách thích hợp nhất để tận dụng tốt tác dụng và hạn chế mặt hại của O.L. Một khi sản lượng tăng đến mức nào đó thì đòn bảy kd không có tác dụng nữa. - Đòn bẩy kinh doanh là công cụ các nhà quản lý sử dụng để gia tăng lợi nhuận. Vì chỉ một sự thay đổi nhỏ của DT cũng dẫn đến sự thay đổi lớn của EBIT. Nói việc sử dụng đòn bẩy kinh doanh dẫn tới rủi ro KD là sai. Vì: - Rủi ro kinh doanh là sự không chắc chắn của DN về thu nhập hoạt động. - Bản thân đòn bẩy kinh doanh không phải là nguồn gốc của rủi ro tuy nhiên nó lại là một dạng rủi ro tiềm ẩn và nó chỉ trở thành rủi ro hoạt động khi có sự xuất hiện biến động 4 doanh thu, chi phí. Nghĩa là chỉ khi rủi ro kinh doanh xảy ra thì đòn bảy kinh doanh mới phát huy. Đòn bẩy kinh doanh chỉ khuếch đại rủi ro kinh doanh. Câu 6. Ý nghĩa của đòn bẩy tài chính? Tại sao nói việc sử dụng đòn bẩy TC như sử dụng “ con dao hai lưỡi”? Khái niệm: - Rủi ro TC: rủi ro biến động LN trên cổ phần (EPS) kết hợp với rủi ro mất khả năng chi trả phát sinh do công ty sử dụng nợ. - Đòn bẩy tài chính: là việc sử dụng vốn nợ để tài trợ hoạt động của DN. Thông thường được thể hiện qua hệ số nợ: = - Độ bảy TC: DOL = hay DOL = = Ý nghĩa: - Đòn bẩy TC càng cao thì thu nhập của cổ đông EPS càng nhạy cảm với sự thay đổi EBIT. Hay đòn bẩy TC càng cao thì rủi ro TC càng cao. - Đòn bẩy TC gắn liền với rủi ro TC của DN. - Đòn bảy TC có thể giúp cổ đông gia tăng thu nhập nhưng cũng làm gia tăng rủi ro TC cho công ty. Nói sử dụng ĐBTC như sử dụng “con dao hai lưỡi” là bởi tính tác động 2 mặt của nó: - Ưu điểm của sử dụng ĐBTC: + DN có thể giữ mức tự chủ điều hành cao do không phải huy động vốn bằng cổ phiếu sẽ làm phân chia quyền quản lý DN. + Lợi về thuế được khấu trừ trên lãi vay, có lợi hơn sử dụng vốn chủ sở hữu. (phần I được trừ đi trong công thức trên) - Nhược điểm: nếu đòn bẩy quá cao DN gia tăng rủi ro về: + Vấn đề thanh khoản: Khi sử dụng quá nhiều nợ sẽ dẫn tới thu nhập không đủ bù đắp chi phí sử dụng vốn dẫn tới mất khả năng thanh toán của DN. Nếu tình trạng kéo dài và ngày càng trầm trọng dễ dẫn đến phá sản. + Cơ hội huy động thêm nợ và chi phí huy động nợ mới sẽ cao hơn: Khi chủ nợ thấy DN vay nhiều nợ, họ sẽ lo lắng về khả năng chi trả của DN, để giảm bớt rủi ro họ sẽ đưa ra mức lãi suất cao hơn cho khoản vay mới. 5 Câu 7. Giải thích sự hình thành các bước nhảy trong chi phí cận biên sử dụng vốn của DN. Cho ví dụ minh họa. Khái niệm: - Chi phí cận biên sử dụng vốn (WACC): là chi phí sử dụng vốn bình quân của một DN gắn liền với một đồng tài trợ mới tăng thêm. - Bước nhảy (điểm gãy) là tổng vốn trước khi phát hành cổ phiếu mới hay huy động nợ mới với chi phí cao hơn. Cho tới điểm gãy, WACC của DN ko đổi. Sau điểm gãy, WACC sẽ tăng vượt mức. Công thức: WACC = trong đó: wi: tỷ trọng của nguồn vốn i được sử dụng. ki: chi phí sử dụng vốn của nguồn i Giải thích sự hình thành các bước nhảy: Khi sử dụng vốn riêng biệt trong quá trình phối hợp các nguồn vốn để đảm bảo cơ cấu nguồn vốn tối ưu, DN sẽ huy động theo trình tự: huy động số vốn có chi phí thấp trước rồi đến cao sau. DN sẽ tận dụng tối đa thu nhập giữ lại sẵn có cho đến khi được sử dụng hết (vì chi phí cho nguồn vốn này là rẻ nhất). Sau đó các DN sẽ tài trợ bằng vốn cổ phần thường phát hành mới hoặc vay nợ (để tận dụng đòn bảy tài chính) theo cơ cấu vốn tối ưu. - Điểm gãy 1: Tài trợ bằng phát hành cổ phần thường mới. Khi phát hành CP mới thường phải chịu các chi phí phát sinh thêm như CP môi giới, in ấn, quảng cáo,… sẽ làm cho chi phí sử dụng (ki) tăng cao hơn CP sử dụng lợi nhuận giữ lại. Ki tăng đột biến làm WACC tăng đột biến (công thức trên) tạo thành điểm gãy. - Điểm gãy loại 2: Tài trợ bằng vay nợ mới. + Chi phí của vay nợ cao hơn chi phí của LNGL. (Do chi phí LNGL chỉ là CP cơ hội của tiền còn chi phí sử dụng nợ gồm CP cơ hội tiền và khoản lãi mà chủ nợ muốn hưởng). + Khi DN sử dụng nhiều nợ, chủ nợ sẽ lo lắng về khả năng chi trả của DN, để giảm bớt rủi ro họ sẽ đưa ra mức lãi suất cao hơn cho khoản vay mới. Ki của vốn vay tăng đột biến => WACC tăng tạo thành điểm gãy. VD: 6 Câu 8. Sử dụng vốn chủ sở hữu thì chi phí bằng 0. Hãy bình luận. - Khái niệm: chi phí sử dụng vốn CSH là tỷ suất sinh lợi mà các nhà đầu tư vốn CSH đòi hỏi ứng với rủi ro dòng chảy của tiền trong DN. Đối với các khoản LNGL thì là chi phí cơ hội của cổ đông hay tỷ suất sinh lợi mà các cổ đông đòi hỏi ứng với việc đầu tư vào doanh nghiệp. - Ý kiến trên là đúng khi xét về mặt kế toán, tuy nhiên trên góc độ tài chính thì phải tính đến chi phí cơ hội của vốn chủ sở hữu được cổ đông sử dụng: Nếu phần lợi nhuận của cổ đông không giữ lại để kinh doanh cho DN mà trả hết cho cổ đông thì cổ đông sẽ có điều kiện tăng đầu tư. Đơn giản nhất là gửi tiền vào ngân hàng, sau đó có thể đầu tư vào các mục khác sinh lợi hơn như chứng khoán, vàng, cho vay,… hoặc bỏ tiền tiếp vào cổ phiếu của cùng công ty với cùng lợi suất. Vì vậy vốn chủ sở hữu luôn có chi phí. Câu 9. Có ý kiến cho rằng “ sử dụng vốn nợ luôn có lợi cho DN? “ Hãy bình luận. Khái niệm: Chi phí sử dụng vốn nợ là chi phí tính theo năm của khoản vốn vay, được tính bằng tỷ lệ chiết khấu làm cân bằng các khoản tiền mà DN thanh toán cho chủ nợ trong tương lai với khoản vay mà DN được sử dụng hôm nay. Cách tính chi phí sử dụng vốn nợ: - Chi phí sử dụng các khoản vay sau thuế: Kl = i* (1-t). - Chi phí sử dụng trái phiếu: Kd = ( 1-t). Tính 2 mặt của việc sử dụng nguồn vốn nợ: − Khi có nợ: + DN có thể giữ mức tự chủ điều hành cao do không phải huy động vốn bằng cổ phiếu sẽ làm phân chia quyền quản lý DN. + Lợi về thuế được khấu trừ trên lãi vay, có lợi hơn sử dụng vốn chủ sở hữu. (công thức trên) − Nhưng nếu tỷ lệ nợ quá cao DN tăng rủi ro về: + Vấn đề thanh khoản: Khi sử dụng quá nhiều nợ sẽ dẫn tới thu nhập không đủ bù đắp chi phí sử dụng vốn dẫn tới mất khả năng thanh toán của DN. Nếu tình trạng kéo dài và ngày càng trầm trọng dễ dẫn đến phá sản. 7 + Cơ hội huy động thêm nợ và chi phí huy động nợ mới sẽ cao hơn: Khi chủ nợ thấy DN vay nhiều nợ, họ sẽ lo lắng về khả năng chi trả của DN, để giảm bớt rủi ro họ sẽ đưa ra mức lãi suất cao hơn cho khoản vay mới. Như vậy ý kiến trên không đúng vì không phải lúc nào cũng có lợi cho DN. Câu 10. Doanh nghiệp có thể sử dụng những pp nào để đánh giá DADT dài hạn về mặt tài chình? Theo bạn pp nào chính xác hơn? Tại sao? Khái niệm: Đầu tư dài hạn là quá trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên các tài sản dài hạn cần thiết nhằm mục đích thu lợi nhuận của DN. Về mặt tài chính thì DN có thể sử dụng 4 pp sau để đánh giá Dự án đầu tư: 1. NPV (giá trị hiện tại thuần): - Khái niệm: là chênh lệch giữa giá trị hiện tại của tất cả các khoản thu nhập tương lai của các dự án đầu tư và chi phí đầu tư ban đầu. - Ưu điểm: + Cho phép đánh giá dự án chính xác hơn do có tính tới giá trị theo thời gian của tiền. + Cho phép đo lường trực tiếp giá trị tăng thêm do việc đầu tư tạo ra, từ đó giúp cho việc lựa chọn dự án với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận. - Nhược điểm: + Không phản ánh mức sinh lời của một đồng vốn đầu tư. + Không cho thấy mức sinh lời của vốn đầu tư và chi phí sử dụng vốn. 2. Tỷ suất nội bộ hoàn vốn IRR: - Khái niệm: là mức lãi suất là cho giá trị hiện tại của các khoản thu trong tương lai do đầu tư đưa lại bằng với giá trị hiện tại của vốn đầu tư. - Ưu điểm + Là pp đánh giá DA khá chính xác do xét tới giá trị theo thời gian của tiền. + Thấy mức sinh lợi trên 1 đông vốn ĐT, cho phép so sánh mức sinh lợi trên đồng vốn đầu tư của các DA. - Nhược điểm: 8 + Thu nhập của DA được giả định tái đầu tư với lãi suất bằng suất doanh lợi DA, điều này không thực phù hợp với thực tế, đặc biệt với DA có tỷ suất sinh lợi cao. + Không chú trọng đến quy mô vốn ĐT nên có thể gây một số khó khăn cho nhà quản trị khi quyết định DA. 3. Pp thời gian hoàn vốn: - Khái niệm: Thv là khoảng thời gian cần thiết mà dự án có thể bồi hoàn được chi phí đã đầu tư dự án. - Ưu điểm: + Đơn giản, dễ tính, cho phép nhìn nhận về dự án một cách trực quan. + Phù hợp với việc xem xét các DADT quy mô vừa và nhỏ hoặc DN kinh doanh theo chiến lược thu hồi vốn nhanh. - Nhược điểm: + Không tính đến giá trị theo thời gian của tiền. + Không xem xét đến các khoản chi phí và thu nhập sau thời gian hoàn vốn. 4. Ngoài ra còn có pp tỷ suất lợi nhuận bình quân ARR. - Kn: tỷ suất giữa lợi nhuận sau thuế bình quân thu được hằng năm do đầu tư và tiền vốn bỏ ra đầu tư. - Ưu điểm: đơn giản, dễ tính. - Nhược điểm: + Lợi nhuận tính theo pp kế toán. + Không tính tới GT của tiền theo thời gian. + Việc xác định mức ARR tối thiểu là ngẫu nhiên. 5. PP Tỷ suất nội hoàn điều chỉnh: - Kn: Lãi suất chiết khấu làm cân bằng toàn bộ CP hiện tại vs giá trị hiện tại của toàn bộ dòng tiền vào (đã được quy đến thời điểm kết thúc dự án. - Ưu điểm: 9 + sử dụng giả thiết dòng tiền được tái đầu tư theo chi phí vốn của dự án chứ không theo IRR của dự án. + Cho cùng đáp án với NPV khi 2 dự án cùng quy mô. - Nhược điểm: + Tính toán phức tạp. Trong các pp trên thì pp NPV là chính xác hơn vì: + Dựa trên giả thuyết có lý: dòng tiền được tái đầu tư theo chi phí vốn. + Trong những dự án đối nghịch có các dự án có thu nhập ở những năm đầu, có dự án thu nhập ở những năm sau thì NPV tính được giá trị hiện tại của các dòng tiền xuất hiện sớm phụ thuộc vào thời điểm và mức độ ở đó chúng được tái đầu tư. + Cho biết quy mô lãi của toàn dự án, là phép đo trực tiếp tính bằng tiền đối với các cổ đông. Câu 11. Trình bày các dòng tiền điển hình của một dự án đầu tư. Khái niệm dòng tiền: là các khoản chi và thu kỳ vọng xuất hiện tại các mốc thời gian khác nhau trong suốt chu kỳ của dự án. Các loại dòng tiền của dự án: Dòng tiền ra(dòng tiền âm): là khoản tiền DN chi ra để đầu tư. Bao gồm: - Những khoản chi để hình thành nên TSCĐ HH và VH, những chi phí liên quan đến hiện đại hóa để nâng cấp máy móc thiết bị khi dự án đi vào hoạt động. - Vốn đầu tư để hình thành vốn LĐ thường xuyên cần thiết cho DA đi vào hoạt động gồm: vốn đầu tư vào TSLĐ thường xuyên cần thiết ban đầu để DA hoạt động và số vốn lưu động thường xuyên cần thiết bổ sung thêm trong quá trình hoạt động của DA khi có sự tăng thêm về quy mô kinh doanh. Dòng tiền vào (dòng tiền dương): là dòng tiền nhập vào từ thu nhập do đầu tư đưa lại Bao gồm: - Dòng tiền thuần hoạt động hằng năm: là khoản chênh lệch giữa số tiền thu được và số tiền phải chi phát sinh từ hoạt động thường xuyên hàng năm khi dự án đi vào hoạt động. 10 [...]... thực trạng, đặc điểm, xu hướng, tiềm năng tài chính của DN để cung cấp thông tin tài chính Nội dung của phân tích tài chính DN: − Đánh giá tình trạng tài chính và kết quả hoạt động của 1 DN 19 − Dự báo tình trạng tài chính tương lai của DN − Đưa ra các tư vấn để tăng cường hoạt động của DN Mục đích của phân tích TC đối với: − Chủ DN: để nắm được thực trạng về Tài Sản, Nguồn Vốn, Doanh Thu, Chi Phí,... cho người bán thì Chi ghi nhận cho tháng 3/2013 là 70 triệu và tháng 4/2013 là 70 tr còn lại Câu 22 Hãy trình bày mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp đối với chủ doanh nghiệp, chủ nợ, nhà đầu tư và nhà quản lý? Phân tích TC DN là là quá trình xem xét các chỉ tiêu tài chính trên các báo cáo tài chính, từ đó so sánh đối chiếu các chỉ tiêu của DN trong quá khứ, hoặc so sánh với chỉ tiêu của... khác + Chi phí sxkd gián tiếp: chi phí quản lý, chi phí bán hàng, • Chi phí hoạt động tài chính: Chi phí lãi vay, chi phí đầu tư kd ngoại tệ, chi phí thuê tài sản, chi phí đầu tư chứng khoán • Chi phí khác: chi phí thanh lý, chi phí vi phạm hợp đồng, khoản phải thu mất chủ, chi phí khác phát sinh… Ví dụ Tháng 3/2013 DN mua 1 lô hàng đã nhập Tháng 3/2013 DN mua 1 lô hàng kho giá 140 triệu thì Chi Phí ghi... đưa tài sản vô hình vào sử dụng theo dự tính hoặc để bán; b) Doanh nghiệp dự định hoàn thành tài sản vô hình để sử dụng hoặc để bán; c) Doanh nghiệp có khả năng sử dụng hoặc bán tài sản vô hình đó; d) Tài sản vô hình đó phải tạo ra được lợi ích kinh tế trong tương lai; đ) Có đầy đủ các nguồn lực về kỹ thuật, tài chính và các nguồn lực khác để hoàn tất các giai đoạn triển khai, bán hoặc sử dụng tài. .. tệ phải quy đổi phân biệt 17 theo tỷ giá của ngân hàng nơi DN mở tài nhận thu tại thời điểm tiền mặt khoản giao dịch - Thời điểm xác nhận DT: + DN đã chuyển giao quyền sở hữu hàng hóa, vào DN sản phẩm, hoàn thành việc cung cấp dịch vụ cho người mua, hoàn thành hợp đồng or xuất hóa đơn hàng + Đối với hàng hóa sp bán thông qua đại lý, DT được xác định khi hàng hóa gửi đại lý đã được bán Ví dụ Tháng 3/2013... từ Đặc - Doanh thu gồm: doanh thu từ hoạt động kinh điểm doanh, hoạt động tài chính, hoạt động khác hoạt động kinh doanh, hđ đầu - Nhằm xác định kết quả kinh doanh tư, hđ tài chính - Giá trị tiền theo sổ sách - Nhằm xác định khả năng - Điều kiện ghi nhận doanh thu: + DT trong kỳ được KH thanh toán, có hóa thanh toán của DN - Giá trị tiền thực tế thu được đơn, chứng từ hợp lệ theo qui định hiện tại từng... không thể kết luận như vậy được Câu 14 Hãy trình bày những tiêu chuẩn nhân biết Tài sản cố định Phân biệt TSCĐ hữu hình và TS CĐ vô hình Tiêu chuẩn nhân biết TSCĐ: theo Quyết định số 45/2013/TT-BTC ngày 24 tháng 5 năm 2013 của Bộ Tài chính: 1 TSCĐ hữu hình: - Tư liệu lao động là những tài sản hữu hình nếu thoả mãn đồng thời cả ba tiêu chuẩn dưới đây thì được coi là tài sản cố định: 12 a) Chắc chắn... khai để tạo ra tài sản vô hình đó; g) Ước tính có đủ tiêu chuẩn về thời gian sử dụng và giá trị theo quy định cho tài sản cố định vô hình - Phân biệt TSCĐ hữu hình và TSCĐ vô hình: TS CĐHH là những TS có hình thái vật chất cụ thể, có đủ tiêu chuẩn của TSCĐ về giá trị và thời gian sử dụng theo qui định trong chế độ quản lý TS hiện hành như nhà cửa, máy - moc, thiết bị… TS CĐVH là những tài sản cố định... liên quan đến việc sản xuất ra sản phẩm Câu 16 Tại sao doanh nghiệp phải thực hiện trích khấu hao tài sản cố định? Trong thời gian sử dụng hữu ích của tài sản cố định, doanh nghiệp có được phép thay đổi phương pháp trích khấu hao tài sản cố định hay không? Và điều kiện để thay đổi phương pháp khấu hao tài sản cố định đang sử dụng là gì? Khái niệm khấu hao TSCĐ: câu trên Phải thực hiện khấu hao vì:... định các nguồn tài trợ nhu cầu vốn lưu động Câu 18 “Doanh nghiệp luôn phải cố gắng giảm thời hạn thu hồi nợ bình quân” Hãy bình luận Khái niệm: thời gian thu hồi nợ bình quân là thời gian trung bình thu hồi nợ của DN Cách tính: - T= Ý nghĩa của thời hạn thu hồi nợ bình quân trong quản trị các khoản phải thu: Ưu điểm: nếu để nợ sẽ: + Khuyến khích KH mua hàng + Tăng doanh thu bán hàng Nhược điểm: . năng tài chính của DN để cung cấp thông tin tài chính. Nội dung của phân tích tài chính DN: − Đánh giá tình trạng tài chính và kết quả hoạt động của 1 DN. 19 − Dự báo tình trạng tài chính. NGÂN HÀNG LÝ THUYẾT QTTC Câu 1. Trình bày 3 quyết định cơ bản của quản trị Tài chính Doanh nghiệp: K/n: QTTC là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực. phân tích tài chính doanh nghiệp đối với chủ doanh nghiệp, chủ nợ, nhà đầu tư và nhà quản lý? Phân tích TC DN là là quá trình xem xét các chỉ tiêu tài chính trên các báo cáo tài chính, từ