Đang tải... (xem toàn văn)
phân tích tài chính công ty thép việt trì
MỤC LỤC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH - ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỐ PHẦN THÉP VIỆT - Ý Phần 1: Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính: I. Khái niệm, mục đích, trình tự phân tích và ý nghĩa: 1.1 Khái niệm: Phân tích báo cáo tài chính là việc xem xét cẩn thận, tỷ mỉ các báo cáo tài chính, thậm chí cả việc đọc kỹ lưỡng hơn đối với các chú thích và việc sắp xếp lại hoặc trình bày lại các số liệu sẵn có để đáp ứng nhu cầu của người phân tích. 1.2 Mục đích: Thứ nhất, mục tiêu ban đầu của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm để "hiểu được các con số" hoặc để "nắm chắc các con số", tức là sử dụng các công cụ phân tích tài chính như là một phương tiện hỗ trợ để hiểu rõ các số liệu tài chính trong báo cáo. Từ đó, người ta có thể đưa ra nhiều biện pháp phân tích khác nhau nhằm để miêu tả những quan hệ có nhiều ý nghĩa và chắt lọc thông tin từ các dữ liệu ban đầu. Thứ hai, do sự định hướng của công tác phân tích tài chính nhằm vào việc ra quyết định, một mục tiêu quan trọng khác là nhằm đưa ra một cơ sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai. Trên thực tế, tất cả các công việc ra quyết định, phân tích tài chính hay tất cả những việc tương tự đều nhằm hướng vào tương lai. Do đó, người ta sử dụng các công cụ và kĩ thuật phân tích báo cáo tài chính nhằm cố gắng đưa ra đánh giá có căn cứ về tình hình tài chính tương lai của công ty, dựa trên phân tích tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, và đưa ra ước tính tốt nhất về khả năng của những sự cố kinh tế trong tương lai. 1.3 Trình tự phân tích: • Bước đầu tiên trong trình tự này là cần phải cụ thể hóa mục tiêu phân tích một cách rõ ràng và đưa ra một hệ thống các câu hỏi then chốt cần phải giải đáp để đạt được mục tiêu này. • Bước thứ hai là chuẩn bị các dữ liệu cần thiết để thực hiện các mục tiêu cụ thể. Bước này thường đoi hỏi phải chuẩn bị các tỷ lệ chủ yếu và các báo cáo theo quy mô chung. • Bước thứ ba liên quan tới việc phân tích và giải thích các thông tin số lượng đã có ở bước hai. Nói chung, trước hết nên xem xét các thông tin do việc phân tích các tỷ lệ đem lại nhằm đưa ra một cảm nhận bao quát chung về các phạm vi tiềm tàng của vấn đề, sau đó chuyển sang các thông tin chứa đựng trong các báo cáo tài chính theo quy mô chung. Những câu hỏi và ý kiến sơ bộ đưa ra khi phân tích các con số tỷ lệ thường cho ta những hiểu biết sâu sắc có giá trị, có thể giúp cho việc tập trung sức lực vào việc xem xét các báo cáo quy mô chung. 1 • Bước cuối cùng trong khảo sát đoi hỏi nhà phân tích hình thành những kết luận dựa trên những số liệu và trả lời những câu hỏi đa nêu ra trong bước một. Những đề xuất cụ thể với sự hỗ trợ của những số liệu sẵn có được trình bày vào giai đoạn cuối cùng cùng với những tóm tắt ngắn gọn về những điểm chính đa được đưa ra trước đây. Nếu người phân tích muốn đệ trình cho những bên quan tâm khác để xem xét, thì cách thường làm là nên bắt đầu một bản báo cáo bằng văn bản với phần tóm tắt ngắn gọn những kết luận đa nêu ra trong giai đoạn cuối cùng này. Điều này cho phép người đọc nắm được những vấn đề chính của tình huống và sau đó sẽ đọc một cách lựa chọn đối với mức độ chi tiết hơn tùy theo sự quan tâm chủ yếu của họ. 1.4 Ý nghĩa: Với nhà quản lý doanh nghiệp: giúp đưa ra các giải pháp, quyết định quản lý kịp thời. Với nhà đầu tư, nhà cho vay: giúp nhận biết về khả năng tài chính, tình hình sử dụng các loại tài sản, nguồn vốn, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động SXKD, mức độ rủi ro… Với nhà cung cấp: giúp nhận biết khả năng thanh toán, phương thức thanh toán… Với cổ đông, công nhân viên: giúp nắm bắt các thông tin về khả năng cũng như chính sách chi trả cổ tức, tiền lương, BHXH và các vấn đề khác liên quan đến lợi ích của họ. Với các cơ quan hữu quan của Nhà nước: giúp kiểm tra, giám sát, hướng dẫn, tư vấn cho doanh nghiệp thực hiện các chính sách . II. Các báo cáo tài chính được sử dụng trong phân tích: 2.1 Bảng cân đối kế toán: Là một báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định. Trong BCĐKT thì: Tổng Tài sản = Tổng Nguồn vốn Vai trò đối với nhà phân tích: + Nhận biết loại hình doanh nghiệp, quy mô, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp + Là tư liệu quan trọng bậc nhất giúp cho các nhà phân tích đánh giá được khả năng cân bằng tài chính,khả năng thanh toán và cân đối vốn của DN. 2.2 Báo cáo kết quả kinh doanh: Khác với bảng CĐKT, báo cáo KQKD cho biết sự dịch chuyển của tiền trong quá trình sx – kd của DN và cho phép dự tính khả năng hoạt động của DN trong tương lai. Vai trò đối với nhà phân tích: + So sánh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ khi bán hàng hóa dịch vụ. + So sánh tổng chi phí phát sinh với số tiền thực xuất quỹ để vận hành DN. 2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Đánh giá khả năng chi trả của một doanh nghiệp Các bước: 2 + Trên cơ sở dòng tiền nhập và xuất quỹ,thực hiện cân đối ngân Quỹ. + Xác định số dư ngân quỹ cuối kì từ số dư đầu kì. + Thiết lập mức ngân quỹ dự phòng tối thiểu cho DN để đảm bảo khả năng chi trả. III. Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính: 1.1 Phương pháp so sánh: • Được sử dụng phổ biến trong phân tích để đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của chỉ tiêu phân tích. • Thường được thực hiện ở bước khởi đầu của việc phân tích, đánh giá. • Kỹ thuật so sánh: Bằng số tuyệt đối: cho biết khối lượng, quy mô của chỉ tiêu phân tích. Bằng số tương đối: phản ánh kết cấu, mối quan hệ,tốc độ phát triển và mức độ phổ biến của các chỉ tiêu. Bằng số bình quân: phản ánh mức độ DN đạt được so với BQ chung của ngành. 1.2 Phương pháp phân tích tỉ lệ: • Tỉ lệ là biểu hiện mối quan hệ giữa chỉ tiêu này với chỉ tiêu khác. • Bản chất của phương pháp này là thực hiện so sánh các tỉ lệ để thấy xu hướng phát triển của hiện tượng. • Là phương pháp tối ưu nhất trong các phép phân tích mang tính so sánh. • Giúp nhà phân tích có thể nhìn thấu suốt bên trong các hoạt động của doanh nghiệp. 1.3 Phương pháp phân tích Dupont: • Là phương pháp phân tích một tỷ lệ sơ cấp (phản ánh hiện tượng) thành các tỷ lệ thứ cấp (phản ánh các nhân tố ảnh hưởng). • Sử dụng phương pháp này nhằm mục đích đánh giá tác động tương hỗ giữa các tỷ số tài chính. 1.4 Các phương pháp phân tích khác: Phương pháp thay thế liên hoàn. Phương pháp chỉ số. Phương pháp cân đối. Phương pháp hồi quy. Phương pháp phân tổ. Phần 2: Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần thép Việt – Ý: I.Giới thiệu chung công ty CP Thép Việt – Ý 1.1 Lịch sử phát triển: - Công ty Cổ phần thép Việt – Ý được thành lập trên cơ sở cổ phần hóa một bộ phận doanh nghiệp nhà nước là Nhà máy thép Việt Ý thuộc Công ty Sông Đà 12– Tổng Công ty Sông Đà. - Ngày 20/02/2004, Công ty được cấp giấy phép hoạt động. - Ngày 29/08/2006, Công ty chính thức đi vào hoạt động theo hình thức công ty cổ phần. 3 - Tháng 12/2006, cổ phiếu VIS chính thức niêm yết trên sàn HOSE. 1.2 Ngành nghề kinh doanh chính: - Sản xuất và kinh doanh các sản phẩm thép có thương hiệu thép Việt – Ý - Sản xuất, kinh doanh, xuất nhập khẩu nguyên vật liệu, thiết bị phụ tùng phục vụ cho ngành thép. - Kinh doanh dịch vụ vận tải hàng hóa. 1.3 Sản phẩm và thị trường tiêu thụ: - Sản phẩm thép của VISCO chủ yếu là các sản phẩm thép xây dựng. Thép thanh vằn kích cỡ sản phẩm từ ø10 – ø40, thép cuộn kích cỡ sản phẩm từ ø5.5 – ø8, các sản phẩm khác như thép vuông, thép lưới, dây mạ kẽm, đinh. - Thị trường của sản phẩm thép VISCO là thị trường trong nước.Thép VIS có mặt hầu hết tại các tỉnh phía Bắc và các tỉnh miền Trung, đã thâm nhập vào thị trường miền Nam. - Từ năm 2005 – 2007, VISCO luôn giữ được thị phần xấp xỉ 10% tổng sản lượng tiêu thụ tại thị trường miền Bắc. 1.4 Chiến lược kinh doanh: - Tìm kiếm nguồn cung cấp phôi thép ổn định về giá và chất lượng; - Chủ động tài chính; - Xây dựng nhà máy sản xuất phôi thép tại Hải Phòng 4 1.5 Điểm mạnh: - Hơn 32% vốn cổ phần của VISCO được nắm giữ bởi Tổng công ty Sông Đà, nhờ vậy, VIS có sự hỗ trợ từ phía Tổng Công ty về vốn, công nghệ và có cơ hội cung cấp sản phẩm cho nhiều dự án, công trình của Tổng công ty – do vậy sản lượng đầu ra tương đối ổn định. - Chính sách dự trữ hàng của VIS được đánh giá là khá linh hoạt và hiệu quả do làm tốt công tác dự báo thị trường. Vì vậy đã hạn chế được rủi ro và Công ty đạt được kết quả kinh doanh tốt. - VIS hiện sở hữu dây chuyền công nghệ hiện đại bậc nhất, do tập đoàn Danieli (Ý) chuyển giao. Hàng năm, VIS có khả năng cung cấp ra thị trường 250.000 tấn các sản phẩm thép phong phú về chủng loại và đảm bảo về tiêu chuẩn kỹ thuật; 5 - Dự án nhà máy phôi thép tại Hải Phòng (hiện là Công ty cổ phần luyện thép Sông Đà) sẽ chính thức đi vào hoạt động từ quý III/2009, giúp VIS chủ động hơn về nguồn phôi thép đầu vào. 1.6 Điểm yếu: - Hiện tại VIS vẫn phụ thuộc thị trường thế giới về nguồn phôi thép nhập khẩu. Do vậy, giá phôi thép biến động sẽ ảnh hưởng tới kết quả hoạt động của VIS. Đồng thời, việc thanh toán cho phôi thép bằng USD trong khi doanh thu của VIS là từ VNĐ có thể dẫn tới rủi ro tỷ giá. - VIS sử dụng tỷ lệ nợ tương đối lớn, khi lãi suất thị trường biến động, có thể xảy ra rủi ro lãi suất. 1.7 Cơ hội: - Tác động từ các gói kích cầu của Chính phủ với hàng loạt dự án xây dựng cơ sở hạ tầng, đầu tư bất động sản, xây dựng nhà cho đối tượng có thu nhập thấp… đã làm cho nhu cầu thép tăng góp phần kích thích sản xuất, phục hồi hoạt động của ngành thép trong nước; - Nhiều tín hiệu tích cực cho thấy nền kinh tế Việt Nam đã có dấu hiệu thoát đáy và dự báo trong quý III sẽ có những biểu hiện rõ ràng hơn. Xét tới 6 tháng cuối năm, nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng tăng, lại là cao điểm của mùa xây dựng, đây sẽ là điều kiện thuận lợi cho ngành thép nói chung và lĩnh vực thép xây dựng nói riêng tăng trưởng; - Kể từ ngày 20/4/2009, theo thông tư 75/2009 của Bộ Tài chính, thuế suất thuế nhập khẩu thép xây dựng sẽ lên 10%, giảm áp lực cạnh tranh sản phẩm trong nước với các sản phẩm nước ngoài. - Quá trình đô thị hóa và công nghiệp hóa đang diễn ra với tốc độ cao. Do đó, nhu cầu thép xây dựng trong những năm tới tiếp tục tăng. 1.8 Thách thức: - Tác động từ các gói kích cầu của Chính phủ với hàng loạt dự án xây dựng cơ sở hạ tầng, đầu tư bất động sản, xây dựng nhà cho đối tượng có thu nhập thấp… đã làm cho nhu cầu thép tăng góp phần kích thích sản xuất, phục hồi hoạt động của ngành thép trong nước; - Nhiều tín hiệu tích cực cho thấy nền kinh tế Việt Nam đã có dấu hiệu thoát đáy và dự báo trong quý III sẽ có những biểu hiện rõ ràng hơn. Xét tới 6 tháng cuối năm, nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng tăng, lại là cao điểm của mùa xây dựng, đây sẽ là điều kiện thuận lợi cho ngành thép nói chung và lĩnh vực thép xây dựng nói riêng tăng trưởng; - Kể từ ngày 20/4/2009, theo thông tư 75/2009 của Bộ Tài chính, thuế suất thuế nhập khẩu thép xây dựng sẽ lên 10%, giảm áp lực cạnh tranh sản phẩm trong nước với các sản phẩm nước ngoài. - Quá trình đô thị hóa và công nghiệp hóa đang diễn ra với tốc độ cao. Do đó, nhu cầu thép xây dựng trong những năm tới tiếp tục tăng. Các bảng số liệu được dùng để phân tích 6 Bảng cân đối kế toán TÀI SẢN Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 2009 A.TÀI SẢN NGẮN HẠN 551,664,284 567,180,959 687,565,073 687,168,145 I.Tiền và các khoản tương đương tiền 77,993,947 86,847,405 89,616,330 180,125,492 1.Tiền 77,993,947 86,847,405 47,616,330 103,375,492 2.Các khoản tương đương tiền - - 42,000,000 76,750,000 II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn III. Các khoản phải thu ngắn hạn 324,854,067 197,975,336 342,005,478 170,611,503 1. Phải thu khách hàng 255,980,760 151,810,549 81,184,849 114,321,742 2. Trả trước cho người bán 46,938,033 42,843,091 256,599,096 21,497,242 3. Các khoản phải thu khác 22,035,274 6,020,313 8,612,653 44,435,962 4. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (2,698,616) (4,391,119) IV. Hàng tồn kho 138,468,003 244,180,724 243,655,984 322,656,760 1.Hàng tồn kho 138,468,003 244,180,724 243,655,984 322,656,760 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V.Tài sản ngắn hạn khác 10,248,267 38,177,494 12,287,281 13,774,389 1.Thuế GTGT được khấu trừ 1,746,981 12,425,938 11,590,387 13,194,535 2. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 10,157 10,158 - 3.Tài sản ngắn hạn khác 8,491,126 25,741,399 696,894 579,854 B.TÀI SẢN DÀI HẠN 226,606,771 222,396,169 334,812,697 810,349,579 I.Các khoản phải thu dài hạn 508,506,978 II. Tài sản cố định 213,433,465 220,989,323 322,404,783 138,955,003 1. Tài sản cố định hữu hình 198,809,127 176,946,308 148,557,695 138,955,003 - Nguyên giá 291,478,736 296,272,609 298,649,674 321,409,480 - Giá trị hao mòn lũy kế (92,669,609) (119,326,300) (150,091,979) (182,454,478) 2. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 14,642,338 44,043,015 173,847,087 - III. Bất động sản đầu tư IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1,000,000 1,000,000 162,160,000 V. Tài sản dài hạn khác 13,173,306 406,846 11,407,914 727,598 1. Chi phí trả trước dài hạn 12,604,379 - 10,084,548 2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 568,927 406,846 1,323,366 727,598 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 778,271,055 789,577,129 1,022,377,770 1,497,517,724 NGUỒN VỐN A.NỢ PHẢI TRẢ 662,057,765 615,725,126 663,797,074 1,058,544,487 I. Nợ ngắn hạn 499,432,162 492,056,561 342,218,300 515,688,754 1.Vay và nợ ngắn hạn 433,421,853 422,665,592 251,464,250 327,884,440 2.Phải trả người bán 27,262,591 15,440,410 37,279,435 56,725,200 3.Người mua trả tiền trước 194,537 20,843,649 6,613,610 1,763,213 4.Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 3,103,506 7,123,804 23,846,967 8,658,314 5.Phải trả người lao động 1,183,493 2,260,717 3,027,757 6,611,244 6.Chi phí phải trả 28,500,174 14,025,525 4,456,396 75,170,757 7.Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 5,766,006 8,728,347 10,092,046 37,908,255 9.Dự phòng phải trả ngắn hạn 968,518 5,437,841 967,331 II. Nợ dài hạn 162,625,602 123,668,565 321,578,773 542,855,733 1. Vay và nợ dài hạn 162,499,748 123,476,810 320,929,493 542,330,333 2. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 8,843 2,127 326,743 358 7 3. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 117,010 189,629 322,537 525,043 B.VỐN CHỦ SỞ HỮU 116,213,291 173,852,003 269,461,636 438,973,237 I. Vốn chủ sở hữu 115,990,637 173,247,017 269,084,222 435,445,321 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 100,000,000 150,000,000 150,000,000 150,000,000 2.Thặng dư vốn cổ phần 131,940 131,940 131,940 3.Vốn khác của chủ sở hữu - 1,502,983 5,612,241 4.Quỹ đầu tư phát triển 1,177,436 154,547 2,315,236 32,162,866 5.Quỹ dự phòng tài chính 835,990 1,407,990 2,503,617 9,222,401 7. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 13,977,210 21,552,540 112,630,445 238,315,873 II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 222,654 604,986 377,415 3,527,916 1. Quỹ khen thưởng và phúc lợi 113,354 513,903 291,797 3,527,916 2. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ 109,300 91,083 85,618 C.Lợi ích của cổ đông thiểu số 89,119,060 TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 778,271,056 1,022,377,770 1,497,517,723 Bảng báo cáo kết quả kinh doanh 1. Doanh thu bán hàng & cc dịch vụ 1,274,111,583 1,480,008,617 1,716,456,968 2,084,025,041 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 6,335,380 11,198,953 7,248,714 15,894,603 3. Doanh thu thuần về bán hàng & cc dịch vụ 1,267,776,203 1,468,809,663 1,709,208,254 2,068,130,439 4.Giá vốn hàng bán 1,188,725,976 1,356,602,467 1,453,951,754 1,746,230,159 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng & cc dịch vụ 79,050,227 112,207,196 255,256,500 321,900,280 6.Doanh thu hoạt đông tài chính 676,382 2,204,504 6,781,861 10,705,284 7. Chi phí tài chính 41,205,152 55,374,915 78,921,978 33,026,682 Trong đó : Chi phí lãi vay 37,197,995 54,516,585 52,313,068 23,333,359 8. Chi phí bán hàng 16,448,096 19,795,334 25,074,935 26,012,709 9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 8,330,871 13,237,549 13,924,211 18,422,027 10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 13,742,490 26,003,902 144,117,236 255,144,147 11. Thu nhập khác 2,773,138 545,335 7,549,355 5,114,316 12. Chi phí khác 7,549 937,025 135,012 74,296 8 13. Lợi nhuận khác 2,765,589 (427,690) 7,414,343 5,040,020 14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 16,508,079 25,576,212 151,531,579 260,184,167 15. Chi phí thuế TNDN hiện hành 2,530,869 3,508,308 20,913,036 34,490,159 16. Chi phí thuế TNDN hoãn lại 155,364 (591,902) 269,382 17. Lợi nhuận sau thuế TNDN 13,977,210 21,912,540 131,210,445 255,424,626 18. Lãi cơ bản trên cổ phiếu 1.679 1.662 8.747 15.028 Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ I. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 1.Lợi nhuận trước thuế 16,508,079 25,576,212 151,531,579 260,184,167 2. Điều chỉnh cho các khoản - Khấu hao tài sản cố định 28,279,048 26,561,552 31,878,932 33,367,160 - Các khoản dự phòng 117,010 3,790,398 6,161,826 781,814 - Lỗ, (lãi) chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện 724,168 (17,296) 3,747,821 875,070 - (Lãi) từ hoạt động đầu tư (491,211) (684,813) (4,440,810) (10,545,915) - Chi phí lãi vay 37,197,995 54,516,585 52,313,068 23,333,359 3.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 82,335,090 109,742,638 241,192,415 307,995,656 - Giảm các khoản phải thu ( 120,786,317) 98,952,917 115,801,992 (356,193,565) 9 - Giảm /(tăng) hàng tồn kho 87,490,803 (105,712,720) 524,740 (79,000,777) - (Giảm) các khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp) 12,805,770 (1,969,388) (11,120,984) 127,578,760 - (Tăng)/Giảm chi phí trả trước 2,063,392 9,683,981 (84,548) - - Tiền lãi vay đã trả (40,433,350) (52,839,109) (53,759,380) (25,725,671) - Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp - (3,090,952) (17,815,934) (32,747,053) - Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 7,450,912 7,906,240 539,800 5,114,316 - Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh (4,347,652) (4,746,885) (5,498,181) (18,405,513) Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 26,578,649 57,926,721 269,779,920 (71,383,848) II.Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 1. Tiền chi để mua săm XD TSCĐ và các TSDH khác (16,358) (35,201,817) (345,351,538) (24,757,669) 2.Tiền thu tử thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài chính dài hạn khác 19,048 - 334,429 - 3.Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - (1,000,000) - (51,000,000) 4.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 472,163 684,813 4,727,913 10,545,915 lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư (15,866,893) (35,517,004) (340,289,196) (65,211,755) III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính Tiền thu từ cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu 11,046,200 36,161,840 77,753,340 1. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 965,584,121 1,342,271,086 1,388,159,028 2,184,559,069 2. Tiền chi trả nợ gốc vay (956,990,395) (1,392,003,209 ) (1,362,814,463 ) (1,886,825,237) 3. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu (169,440) (240) (29,820,406) (40,459,954) Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 19,470,487 (13,570,524) 73,277,560 257,273,878 Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ 30,182,242 8,839,194 2,768,283 120,678,276 Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 47,775,669 77,993,947 86,847,405 59,444,355 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái qui đổi ngoại tệ 36,036 14,264 642 2,861 Tiền và tương đương tiền cuối kỳ 77,993,947 86,847,405 89,616,330 180,125,492 II. Phân tích cấu trúc tài sản (cấu trúc vốn) Phân tích cấu trúc tài sản tức là phân tích và đánh giá sự biến động các bộ phận cấu thành tổng số vốn của doanh nghiệp. Qua đó ta sẽ thấy được trình độ sử dụng vốn, cũng như tính hợp lý của việc phân bổ các loại vốn. Từ đó đề ra các biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. 2.1. Tài sản dài hạn Tình hình biến động về TSDH được đánh giá thông qua tỷ suất đầu tư. Chỉ tiêu này phản ánh tình hình đầu tư, tình hình trang bị, xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật, thể hiện năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài của công ty. Ta có : Tỷ suất đầu tư = *100% Bảng: Tỷ lệ TSDH trên Tổng tài sản Đơn vị (1000 đồng) 10 [...]... nghiệp phân tích công ty xuất nhập khẩu an giang 27 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BÀI TẬP NHÓM Phân tích báo cáo tài chính - Ứng dụng phân tích báo cáo tài chính công ty thép Việt - Ý Đề tài: -Giáo viên hướng dẫn: Ts Nguyễn Ngọc Vũ -Nhóm thực hiện: 1 – Lê Minh Đức 2 – Ngô Thị Cẩm Chi 3 – Lê Thị Thủy Tiên 4 – Đặng Thị Cẩm 5 – Huỳnh Thị Kim Phượng 6 – Nguyễn Nhị An... Năm 2010F Đây là phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho mỗi cổ phần thông thường đang được lưu hành trên thị trường EPS được xem như là một chỉ số thể hiện khả năng kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp Khảo sát thông số EPS của công ty thép Việt Ý qua 3 năm 200 7-2 009, ta nhận thấy lợi nhuận phân bổ cho mỗi cổ phần gia tăng đáng kể Năm 2007, EPS tăng 155vnđ/ cổ phần Sang năm 2008, EPS của công ty tăng nhảy vọt... mức độ đảm bảo nhu cầu tài trợ ngắn hạn bởi các nguồn vốn dài hạn dôi ra sau khi tài trợ tài sản dài hạn có tính chất cân băng trong ngắn hạn V .Phân tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: 5.1 Phân tích hiệu quả kinh doanh: 5.1.1 Các chỉ tiêu đánh giá công tác quản lý tài sản: a) Chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản: Hiệu suất sử dụng TS = *Ý nghĩa: Một đồng đầu tư vào tài sản tại doanh nghiệp... năm công ty có sự thay đổi lớn về công nghệ: công ty đã đưa trạm khí hóa than vào hoạt động, chuyển đổi công nghệ tè đốt lò bằng dầu FO sang đốt lò bằng khí than Sự thay đổi đã mang lại hiều quả kinh tế rất lớn cho công ty từ chênh lệch chi phí sử dụng dầu và than, và giảm tiêu hao nguyên vật liệu đầu vào + Cũng do các chính sách kích cầu của Chính phủ nên tình hình tài chính của các bạn hàng của công. .. thu của công ty có xu hướng tăng, và tăng mạnh trong năm 2008, 2009 Điều này cho thấy tốc độ chuyển hóa khoản phải thu của công ty đang phát triển tương đối tốt, khoảng thời gian mà khoản phải thu được chuyển thành tiền của công ty đang ngày càng được rút 18 ngắn nên chứng tỏ chính sách thu hồi nợ của công ty đang thực hiện là hiệu quả, hạn chế được lượng vốn bị chiếm dụng và phần nào góp phần tích cực... 0.14%) là do tài sản lưu động và các khoản phải thu của công ty tăng khá nhanh Điều này cũng đảm bảo cho khả năng tồn tại của công ty, tránh được khả năng phá sản Tuy nhiên nếu chỉ số này tiếp tục tăng cũng không phải là dấu hiệu tốt vì như vậy có nghĩa là tài sản của doanh nghiệp sẽ bị cột chặt vào tài sản lưu động, và hiệu quả sử dụng tài sản của công ty là không cao Vì vậy công ty cần cố gắng duy... 2010F 26 Tài liệu tham khảo: Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp Giáo trình tài chính doanh nghiệp – Nguyễn Minh Kiều http://www.stockbiz.vn/Terms/INVENTORYTURNOVER.aspx http://finance.vinabull.com/Webpages/Index.aspx http://www.vis.com.vn/index.php?usv=vdetailpro&id=249&sid=108 Luận văn tốt nghiệp phân tích công ty xuất nhập khẩu an giang 27 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA TÀI CHÍNH... tư 1 đồng vào tài sản tại công ty cổ phần thép Việt - sẽ tạo ra 1,63 đồng doanh thu vào năm 2006, 1,86 đồng vào năm 2007 và ở năm 2008, 2009 lần lượt sẽ là 2 và 1,38 đồng Trong khi hiệu suất sử dụng tài sản tăng giảm thì hiệu suất sử dụng TSCĐ lại tương đối ổn định qua các năm Chỉ tiêu này tăng đều từ năm 2006 đến năm 2009 Tương tự như hiệu suất sử dụng tài sản, hiệu suất sử dụng TSCĐ cho ta biết khi... hạn vào dự án nhà máy phôi thép Đồng thời, lợi nhuận sau thuế của công ty hằng năm tăng nhảy vọt tương ứng với mức tăng vốn diều lệ ( lợi nhuận sau thuế của công ty vào năm 2008 đạt hơn 134 tỷ đồng, và đến năm 2009, tăng mạnh lên hơn 255 tỷ đồng) Kết quả lợi nhuận rất khả quan có được một phần là do Vis thực hiện chính sách dự trữ hàng tồn kho hợp lý và sử dụng đòn bẩy tài khi chính phủ thực hiện hỗ trợ... gói kích cầu của chính phủ thị trường xây dựng đã ấm lên và sôi động trở lại Nhiều công trình phải tạm dừng thi công do thiếu vốn đã bắt 22 đầu thi công trở lại Các công trình mới cũng triển khai thi công rầm rộ Nhu cầu sử dụng thép xây dựng tăng cao Sản lượng sản xuất của công ty trong năm tăng 37% so với kế hoạch và 45% so với cùng kì năm trước Đây là nguyên nhân chính làm cho chi phí cố định trên sản