TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương LỜI MỞ ĐẦU Trong điều kiện kinh tế thị trường có điều tiết vĩ mơ nhà nước, hoạt động sản xuất kinh doanh, có hoạt động đầu tư xem xét từ hai góc độ: nhà đầu tư kinh tế Trên góc độ nhà đầu tư, mục đích cụ thể có nhiều quy tụ lại yếu tố lợi nhuận Khả sinh lợi dự án thước đo chủ yếu định chấp nhận việc làm mạo hiểm nhà đầu tư Chính vậy, xu hướng phổ biến hiệu đầu tư theo dự án Dự án đầu tư có tầm quan trọng đặc biệt với nghiệp phát triển kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Sự thành bại doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào việc đầu tư dự án có hiệu hay khơng Việc phân tích xác tiêu kinh tế dự án chứng minh điều Với mong muốn tìm hiểu kĩ cơng tác phân tích dự án đầu tư thời gian thực tế Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại- Bộ thương mại Nhóm em chọn đề tài “Phân tích dự án đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại – Bộ thương mại” Bài làm gồm phần: Phần I: Khái quát đầu tư dự án đầu tư Phần II: Phân tích dự án đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại - Bộ thương mại Phần III: Một số giải pháp nhằm hồn thiện việc phân tích tài Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương CHƯƠNG I: KHÁI QUÁT VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ I ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ Đầu tư a/ Khái niệm đầu tư: đầu tư việc sử dụng nguồn lực tài chính, nguồn lực vật chất, nguồn lực lao động trí tuệ để sản xuất kinh doanh thời gian dài nhằm thu lợi nhuận lợi ích kinh tế xã hội b/ Vốn đầu tư: Vốn đầu tư khái niệm rộng bao gồm nhiều nguồn lực tài phi tài khác Để thống trình đánh giá, phân tích sử dụng, người ta thường quy đổi nguồn lực đơn vị tiền tệ chung Do nói đến vốn đầu tư, ta hình dung nguồn lực tài phi tài quy đổi đơn vị đo lường tiền tệ phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh, cho hoạt động kinh tế xã - hội c/ Phân loại đầu tư - Theo chức quản lý vốn đầu tư + Đầu tư trực tiếp + Đầu tư gián tiếp + Cho vay (tín dụng) - Theo nguồn vốn đầu tư + Đầu tư nước + Đầu tư nước Việt Nam + Đầu tư nước - Theo mục tiêu đầu tư + Đầu tư + Đầu tư mở rộng + Đầu tư cải tạo cơng trình hoạt động Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Dự án đầu tư a/ Khái niện dự án đầu tư: - Theo điều luật đầu tư: dự án đầu tư tập hợp đề xuất bỏ vốn trung dài hạn để tiến hành hoạt động đầu tư địa bàn cụ thể, khoảng thời gian xác định - Theo định nghĩa khác: dự án đầu tư tổng thể hoạt động dự kiến với nguồn lực chi phí cần thiết, bố trí theo kế hoạch chặt chẽ với thời gian địa điếm xác định để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tượng định, nhằm thực mục tiêu kinh tế xã hội định b/ Phân loại dự án: - Theo dự án quan trọng quốc gia: quốc hội thông qua chủ trương cho phép đầu tư Đây dự án lớn mang tầm chiến lược quốc gia quốc tế, định vấn đề thuộc quốc tế, dân sinh - Dự án lại: vào tổng mức đầu tư II NGHIÊN CỨU TÍNH KHẢ THI CỦA DỰ ÁN Tình hình kinh tế xã hội liên quan đến dự án đầu tư: điều kiện địa lý tự nhiên, dân số lao động, trị mơi trường pháp lý, tình hình phát triển kinh tế xã hội đất nước địa phương, tình hình phát triển kinh doanh ngành, tình hình ngoại hối, dự trữ ngoại tệ, cán cân tốn nợ nần có ảnh hưởng đến dự án phải xuất nhập hàng hoá Thị trường: Thị trường nhân tố định việc lựa chọn mục tiêu quy mô dự án Mục đích nghiên cứu thị trường nhằm xác định vấn đề: + Thị trường cung cầu sản phẩm dịch vụ dự án, tiềm phát triển thị trường tương lai + Đánh giá mức độ cạnh tranh, khả chiếm lĩnh thị trường sản phẩm so với sản phẩm loại có sẵn sản phẩm đời sau + Các sách tiếp thị phân phối cần thiết để giúp việc tiêu thụ sản phẩm dự án + Ước tính giá bán chất lượng sản phẩm Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương + Dự kiến thị trường thay cần thiết Phương tiện kỹ thuật:  Sản phẩm dự án  Lựa chọn cơng suất hình thức đầu tư  Nguồn khả cung cấp nguyên liệu đầu vào  Công nghệ phương pháp sản xuất  Địa điểm mặt  Cơ sở hạ tầng  Lao động trợ giúp nước ngồi  Xử lý nhiễm mơi trường III CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH Để phân tích đánh giá chủ thể, đối tượng đó, người ta phải áp dụng phương pháp, tiêu chuẩn cụ thể nhằm rút kết luận xác đáng Có nhiều cách khác để đánh giá phương diện tài dự án đầu tư, người ta thường sử dụng phương pháp sau: Phương pháp giá trị ròng(NPV) n CFt NPV = ∑ t=1 - CFo (1 + r)t Trong đó: NPV: giá trị dự án đầu tư CFt: dòng tiền đầu tư năm t CFo : dòng tiền đầu tư đầu năm r suất chiết khấu dự án, n tuổi thọ dự án • Với suất chiết khấu, dự án có NPV lớn chứng tỏ dự án có hiệu tạo giá trị cho cơng ty Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương • Một dự án có NPV > có nghĩa dự án có suất sinh lời cao chi phí hội vốn (suất sinh lời cao suất chiết khấu) • Một dự án có NPV = có nghĩa dự án có suất sinh lời với chi phí hội vốn (suất sinh lời dự án với suất chiết khấu) • Một dự án có NPV < có nghĩa dự án có suất sinh lời thấp chi phí hội vốn (suất sinh lời dự án < suất chiết khấu) Phương pháp giá trị cho biết quy mơ dịng tiền (quy đổi gía trị tại) thu từ dự án, tiêu mà nhà đầu tư quan tâm (hiện thời điểm ban đầu mà dự án xuất vốn đầu tư) Suất sinh lời nội (IRR) IRR tỉ suất chiết khấu mà NPV = 0, tính theo cơng thức sau: NPV1 IRR = r1 + (r2 – r1) x NPV1 + NPV2 Trong đó: r1 tỉ suất chiết khấu cho NPV1 < (càng gần tốt) r2 tỉ suất chiết khấu cho NPV2 > (càng gần tốt) NPV1: Giá trị ròng ứng với tỉ suất chiết khấu r1 NPV2: Giá trị ròng ứng với tỉ suất chiết khấu r2 Phương pháp IRR có ý nghĩa quan trọng Nó cho biết mức độ sinh lợi mà dự án đạt được, đem so với chi phí sử dụng vốn để thấy việc đầu tư lợi nhiều hay Nó phản ánh mức độ an tồn dự án trường hợp thị trường có nhiều biến động Theo tiêu chuẩn IRR, dự án chấp nhận dự án có IRR ≥ Suất sinh lời yêu cầu Phương pháp thời gian hoàn vốn (PP) Trong thực tế người ta thường tính thời gian thu hồi vốn đầu tư từ lợi nhuận khấu hao Khi tính tiêu người đầu tư phải quan tâm lựa chọn phương pháp khấu hao hàng năm vừa để không làm cho giá thành Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương cao quá, vừa để kịp thu hồi vốn đầu tư trước kết thúc đời kinh tế dự án trước máy móc lạc hậu kỹ thuật IV HIỆU QUẢ KINH TẾ XÃ HỘI Lợi ích kinh tế xã hội dự án chênh lệch lợi ích mà kinh tế xã hội so với chi phí mà kinh tế xã hội phải bỏ thực dự án Lợi ích kinh tế xã hội dự án đánh giá thông qua tiêu sau: - Giá trị gia tăng dự án - Đóng góp cho ngân sách nhà nước - Việc làm thu nhập cho người lao động Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương CHƯƠNG II PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TỔ HỢP SẢN XUẤT BÊ TÔNG THƯƠNG PHẨM VÀ BÊ TÔNG ĐÚC SẴN CỦA CÔNG TY VẬT LIỆU XÂY DỰNG VÀ XÂY LẮP THƯƠNG MẠI - BỘ THƯƠNG MẠI A- DỰ ÁN ĐẦU TƯ: I GIỚI THIỆU DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giới thiệu Công ty Vật liệu xây dựng xây lắp thương mại- Bộ thương mại Q trình hình thành phát triển Cơng ty Vật liệu xây dựng xây lắp thương mại - Bộ thương mại có tên giao dịch quốc tế là: Building Material and Contruction Company Viết tắt BMC Thành lập ngày 22-10-1957 Nguyên trước Cục quản lý công trình thuộc Bộ Nội thương, sau chuyển thành Tổng Cơng ty vật liệu xây dựng xây lắp Nội thương Công ty Vật liệu xây dựng xây lắp thương mại Có trụ sở 108 - 110 Nguyễn Trãi - Quận I - thành phố Hồ Chí Minh Với nhiều năm kinh nghiệm, Cơng ty Vật liệu xây dựng xây lắp thương mại Cơng ty xây dựng hàng đầu, có uy tín Việt Nam Cơng ty Vật liệu xây dựng xây lắp thương mại doanh nghiệp Nhà nước bao gồm 17 đơn vị thành viên xí nghiệp, chi nhánh nằm tồn quốc Các đơn vị có quan hệ gắn bó với lợi ích kinh tế, tài chính, cơng nghệ, thơng tin, đào tạo, nghiên cứu, hoạt động ngành xây dựng Hiện nay, Công ty Vật liệu xây dựng xây lắp thương mại với bề dày kinh nghiệm trình độ đội ngũ cán bộ, kỹ sư, cơng nhân, Công ty thực xây dựng nhiều công trình lớn khắp nước như: Khách sạn quốc tế Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương ASEAN Hà Nội, khách sạn du lịch cơng đồn, trùng tu tháp Chàm PONAGA, Nha Trang… Đi đôi với việc đổi mới, cải tiến trang thiết bị, Cơng ty cịn đầu tư hàng trăm tỉ đồng để mở rộng sản xuất kinh doanh nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường công trình lớn địi hỏi kỹ thuật tiên tiến đại II TÓM TẮT NỘI DUNG CỦA DỰ ÁN Tên dự án: Đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn Chủ đầu tư: Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại Mục tiêu dự án: a/ Sản phẩm dự án: Bê tông thương phẩm sản xuất trạm trộn, sau cung cấp tới chân cơng trình phần sản xuất đúc cấu kiện bê tông đúc sẵn b/ Chất lượng sản phẩm: Đáp ứng yêu cầu khách hàng cơng trình c/ Thị trường tiêu thụ: Các cơng trình xây dựng lớn thành phố Hà Nội vùng phụ cận Hình thức đầu tư: Xây dựng tổ hợp sản xuất Lựa chọn địa điểm: Tại vị trí thuộc Km 18-19 quốc lộ 32 thuộc xã Đức Thượng-huyện Hoài Đức - tỉnh Hà Tây Lựa chọn cơng nghệ đặc tính kỹ thuật tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn Tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn bao gồm loại máy móc, thiết bị sau: - Tổng diện tích mặt dự án sử dụng: Thuê quyền sử dụng đất với diện tích 10.000m2 - Đầu tư xây dựng sở hạ tầng: Hệ thống trạm biến áp cấp điện, máy phát điện dự phòng, trạm bơm cấp nước, dàn xử lý nước, bể xử lý nước thải - Xây mới: Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương + Nhà bảo vệ + Tường rào bảo vệ, biển quảng cáo + Đường giao thông nội + Kho chứa vật liệu + Bãi tập kết vật liệu, cát, đá + Xưởng gia công cốt thép + Bãi đúc cấu kiện bê tông + Bãi chứa cấu kiện bê tông + Phịng thí nghiệm + Phịng điều khiển trung tâm + Văn phòng điều hành + Cầu rửa xe + Nhà nghỉ công nhân, nhà ăn ca, vệ sinh Tổng mức đầu tư: 18.810.000.000 đồng Nguồn vốn: Vay ngân hàng: 5.643.000.000 đồng Vốn chủ sở hữu: 13.167.000.000 đồng Thời hạn vay: 05 năm Lãi suất cố định: 7,8%/năm Phương thức toán: Mỗi năm trả nợ gốc lãi lần Các tiêu hiệu kinh tế dự án mang lại: - Doanh thu hàng năm: 26.810.506.000đ - Thời gian hoàn vốn: năm 10 Tiến độ thực hiện: Năm 2004 11 Tổ chức thực quản lý: Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại tự tổ chức thực dự án "Đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn" Việc xây dựng mua máy móc, thiết bị thực theo quy chế quy định hành Công ty Bộ Xây dựng III ĐỊA ĐIỂM CỦA DỰ ÁN Sau khảo sát kỹ lưỡng, Cơng ty lựa chọn vị trí đầu tư Km số 18-19 quốc lộ 32 thuộc xã Đức Thượng - Hoài Đức -Hà Tây, cách Cầu Giấy khoảng 8km, cách đường Láng - Hoà Lạc 8km Đây vị trí tốt, khu vực đất rộng nằm gần cơng trình trọng điểm thành phố Hà Nội, giao thơng thuận Life Believe Trang TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương tiện Mặt sử dụng 10.000m2, chiều rộng giáp mặt đường 50m, chiều dài 200m IV CÁC GIẢI PHÁP KẾT CẤU HẠ TẦNG Nước cho sản xuất: - Tổng số nước sản xuất sinh hoạt: 16m3/h + Nhu cầu cho trạm trộn bê tông: 15m3/h + Nhu cầu nước dùng sinh hoạt: 1m3/h - Phương án cấp nước: Khoan giếng, dùng máy bơm cấp nước cho trạm - Nước cứu hoả: Dùng nước bể chứa họng cứu hoả Phương án cấp điện: Tổng công suất thiết bị trạm trộn, nhà xưởng, khu sinh hoạt, chiếu sáng bảo vệ… đạt công suất 200KW/h Để đảm bảo phục vụ sản xuất phát triển sau này, Công ty đặt trạm điện 360KVA-6KV Hệ thống điện đặt chìm kín, đầu tư thêm máy phát điện dự phịng có cơng suất 250KVA để dự phịng điện máy trộn bê tơng hoạt động Hệ thống phòng chống cháy nổ: Các hạng mục cơng trình hầu hết xây dựng vật liệu khó cháy 4.Hệ thống chiếu sáng, bảo vệ: Sử dụng hệ thống đèn cao áp thuỷ ngân, pha đèn Halozen lắp cột điện li tâm, cáp dẫn điện chơn ngầm đất 5.Phân tích ảnh hưởng xã hội - Trên mương mạng lưới nước chính, xây hố ga lớn để xử lý chất thải trước thải nước ngoài, không ảnh hưởng tới đời sống dân cư môi trường sinh thái - Độ bụi tiếng ồn trạm khơng có, đảm bảo tiêu, yêu cầu môi trường địa phương V MÔI TRƯỜNG VÀ CÁC BIỆN PHÁP ĐẢM BẢO AN TOÀN: - Do lắp đặt trạm trộn địa bàn gần thành phố, biện pháp đảm bảo môi sinh, an tồn thi cơng phải tn thủ theo quy định tỉnh, thành phố, Life Believe Trang 10 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Nhà nước ngành như: chống bụi, chống ồn, xử lý nước thải, rửa xe, vận chuyển bê tông… - Chống bụi: Tổ chức sử dụng quạt gió, lọc bao kín xi lơ xi măng xả xi măng từ xe vận chuyển vào xi lô - Xử lý nước thải qua hố ga, lọc lắng bùn trước xả hệ thống nước chung - An tồn điện: Tổ chức chống sét tiếp đất đầy đủ cho trạm trộn cơng trình trạm - Phịng chống cháy nổ VI TIẾN ĐỘ THỰC HIỆN DỰ ÁN Sau dự án duyệt tạo nguồn vốn đầu tư, tiến độ triển khai dự án thực sau: * Quý đầu tiên: - Tổ chức ký kết hợp đồng thuê quyền sử dụng đất, với diện tích 10.000m2 - Tổ chức ký kết hợp đồng mua máy móc thiết bị cho cơng trình - Quy hoạch tổng thể mặt cơng trình - Tiến hành công tác xây dựng sở hạ tầng * Quý thứ hai: - Lắp đặt trạm trộn - Hoàn thiện xây dựng sở vật chất, nhà kho, xưởng, trạm điện - Đào tạo công nhân vận hành thiết bị - Đưa trạm vào hoạt động thử kết thúc trình đầu tư Life Believe Trang 11 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương B- PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 1.Vốn đầu tư : 1.1 Vốn đầu tư xây lắp Tổng nhu cầu vốn xây lắp là: 859.156.000 đồng Bao gồm chi phí xây dựng nhà xưởng cơng trình phụ trợ sau: BẢNG 1: BẢNG DỰ TRÙ NGUỒN VỐN XÂY LẮP CHO DỰ ÁN Đơn vị:( 1000 đồng) STT LOẠI TÀI SẢN NHÀ CỦA VẬT LIỆU KIẾN TRÚC Nhà bảo vệ công trường Nhà điều khiển trạm trộn - Nhà bếp, nhà ăn ca, nhà nghỉ công nhân - Nhà vệ sinh công trường 1cái Nhà kho chứa phụ gia, vật liệu phụ, dụng cụ nhỏ - Trạm biến áp - 1trạm Đường giao thông nội bộ, sân gia công vật liệu, hệ thống nước Hàng rào bảo vệ Cổng vào công trường Tổng cộng ĐƠN VỊ TÍNH SỐ LƯỢNG ĐƠN GIÁ THÀNH TIỀN m2 600 5.400 m2 20 1.000 30.000 m2 180 800 144.000 m2 30 300 9.000 m2 150 800 120.000 m2 25 600 15.000 m2 7.246 61 442.006 m2 450 175 78.750 T.bộ 15.000 859.156 1.2 Dự trù vốn thiết bị cho dự án Life Believe Trang 12 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Tổng giá trị đầu tư cho thiết bị là: 12.125.000.000 đồng Thể bảng sau: BẢNG 2: BẢNG DỰ TRÙ VỐN CHO DỰ ÁN Đơn vị: (1000 đồng) STT I II Chủng loại máy Tính móc thiết bị kỹ thuật THIẾT BỊ PHỤC VỤ SẢN XUẤT Trạm trộn bê tông 60m3/h công suất 60m3/h Máy bơm ôtô công 60- 90m3/h suất từ 60-90m3/h Xe ôtô vận chuyển 6m /xe bê tông 6m3/xe Máy xúc lật 2,5m3 Nhật Xe téc chở nước 7m3 Máy phát điện dự phòng DCA 165K Trạm biến áp 250KVA Cổng trục THIẾT BỊ VĂN PHÒNG Máy vi tính Máy In HP Điện thoại: Cố định, 2di động TỔNG CỘNG SL Đơn vị Đơn giá Thành tiền Trạm 3.300.000 3.300.000 Chiếc 1.800.000 1.800.000 Chiếc 830.000 3.320.000 Chiếc 2.200.000 2.200.000 Chiếc 450.000 450.000 Chiếc 370.000 370.000 Trạm 150.000 150.000 Chiếc 250.000 500.000 Chiếc Chiếc 10.000 5.000 20.000 5.000 T.bộ Chiếc 10.000 12.125.000 Tổng giá trị đầu tư thiết bị là: 12.125.000.000 đồng Cơ cấu nguồn vốn: Life Believe Trang 13 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Căn vào tình hình, khả tài Cơng ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại nay, nguồn vốn để đầu tư cho tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tơng đúc sẵn hồn tồn vốn vay dài hạn Tổng nguồn vốn: 18.810.000.000 đồng Lãi suất vay là: 7,8% năm Thời hạn vay: năm Trong đó: Vay ngân hàng: 5.643.000.000 đồng , chiếm tỉ lệ 30% tổng nguồn vốn Vốn chủ sở hữu: 13.167.000.000 đồng , chiếm tỉ lệ 70% tổng nguồn vốn Thông số dự án: * Mức khấu hao hàng năm nhà xưởng, vật kiến trúc là: 18% * Mức khấu hao hàng năm máy móc thiết bị dự án: 15% * Tỷ lệ chi phí chung 60% doanh thu * Tỷ lệ chi phí vật liệu 65% chi phí chung * Tỷ lệ khoản phải trả 15% chi phí vật liệu * Tỷ lệ khoản phải thu 12% doanh thu * Tỷ lệ tồn quỹ tiền mặt 10% chi phí vật liệu * Chi phí sử dụng VCSH 13% * Chi phí thuê đất 5.825.844.000 đ Dự tính kế hoạch trả nợ: Nợ gốc dài hạn phải trả hàng năm = Tổng vốn vay / Số kỳ toán - Căn vào đặc điểm dự án, kế hoạch khấu hao tài sản cố định, phần thiết bị, phần nhà cửa, vật kiến trúc - Căn nhu cầu vay vốn đầu tư, lãi suất vay 7,8% năm, thời hạn 05 năm, phương thức toán năm trả nợ gốc lãi, ta có biểu xác định chi phí trả lãi sau: BẢNG 3: BIỂU XÁC ĐỊNH CHI PHÍ TRẢ LÃI + GỐC Đơn vị:1000 đồng Life Believe Trang 14 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Kế hoạch trả nợ gốc lãi Lãi suất Khoản mục Dư nợ đầu năm 7,8% Năm 564300 Năm Tiền gốc Lãi phải trả Gốc lãi Dư nợ cuối năm 564300 Năm Năm Năm 112860 112860 1128600 0 440154 352123 264092 156875 1480723 1392692 451440 225720 3385800 0 Năm 112860 1128600 176062 88030.8 130466 1216631 112860 0 Kế hoạch khấu hao: * Mức khấu hao hàng năm nhà xưởng, vật kiến trúc là: 18% * Mức khấu hao hàng năm máy móc thiết bị dự án: 15% BẢNG 4: KHẤU HAO Đơn vị : 1000 đồng Khoản mục I/Nhà xưởng Năm Năm Năm Năm Năm 154648,0 154648,0 154648,0 309296,1 154648,0 154648,08 463944,2 618592,32 395211,7 240563,68 Năm Năm 859156 NG Mức KH KHLK 704507,92 549859,84 GTCL 154648 773240 85915,6 85915,6 181875 7275000 9093750 303125 4850000 3031250 II/ TBSX NG 12125000 1818750 1818750 3637500 5456250 10306250 GTCL 1818750 1818750 Mức KH KHLK 8487500 6668750 1818750 III/ TSCD NG 1298415 Life Believe Trang 15 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHLK 1973398, 1973398, GTCL GVHD: Lê Thị Mỹ Phương 11010758 Mức KH 1973398, 1973398, 1 1973398,1 3946796, 5920194,2 7893592,3 9037359, 7063961, 8 5090563,7 197339 986699 311716 3117165,6 Giá trị doanh thu công ty: BẢNG 5: BIỂU XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH THU Đơn vị:1000 đồng Chủng TT I loại sản Năm Năm Năm Năm phẩm Bê tông thương phẩm vận chuyển đến chân cơng trình Khối 24.611 29.885 34.455 35.158 lượng Đơn giá 520 520 520 520 Thành II Năm vận hành 15.540.02 tiền 5.010.074 6.083.662 17.916.729 35.158 520 18.282.37 18.282.377 tiền Bê tông thương phẩm vận chuyển đến chân công trình dùng bơm Khối 8.790 10.673 12.305 12.557 12.557 lượng Đơn giá 570 570 570 570 570 Thành 12.797.664 Năm 7.014.104 7.157.249 7.157.249 Cấu kiện bê tông đúc sẵn vận chuyển đến chân cơng trình III Khối lượng Đơn giá Thành tiền Tổng Life Believe 1.758 2.135 2.461 2.511 2.520 544 544 544 544 544 1.160.79 1.338.33 1.365.64 18.763.68 22.784.48 26.805.27 955.951 26.269.165 1.370.880 26.810.506 Trang 16 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương * Kế hoạch khoản phải thu: Ta có: Khoản phải thu = Tỷ lệ KPT x DT BẢNG 6: KẾ HOẠCH KHOẢN PHẢI THU Đơn vị: 1000 đồng Khoản mục Doanh thu Tỷ lệ KPT Khoản phải thu ∆ KPT Năm 18.763.689 12% DT Năm Năm 22.784.480 26.269.165 12% DT 12% DT 2.251.642,8 2.734.137,6 3.152.2998 -2.251.642,68 -482.494,92 -418.162,2 Năm Năm Năm 26.805.270 26.810.506 12% DT 12% DT 3.216.632,4 3.217.260,2 -64.332,6 -628,32 3.217.260,2 * Kế hoạch khoản phải trả: Ta có: khoản phải trả = CP NVL x 15% BẢNG 7: KẾ HOẠCH KHOẢN PHẢI TRẢ Đơn vị: 1000 đồng Khoản mục D.Thu Tỷ lệ CP Chung CP Chung Tỷ lệ CP NVL CP NVL KPTrả ∆KPTrả Năm Năm Năm Năm4 Năm 18.763.689 22.784.480 26.269.165 26.805.270 26.810.506 60% DT 60% DT 60% DT 60% DT 60% DT 11.258.213,4 13.670.688 15.761.499 16.083.162 16.086.303,6 65% CPC 65% CPC 65% CPC 65% CPC 65% CPC 7.317.838,71 8.885.947,210.244.974,35 10.454.055,3 Năm 10.456.097 1.097.675,8 1.332.892,08 1.536.746,1 1.568.108,3 1.568,414,52 -1.097.675,8 -235.216,3 -203.854,02 -31.362,2 -306,2 +1.568 414,52 Life Believe Trang 17 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Dự trù quỹ tiền mặt: ∆VLĐ = ∆KPThu + ∆Tồn quỹ - ∆KPTrả BẢNG 8: DỰ TRÙ QUỸ TIỀN MẶT Đơn vị: 1000 đồng Kế hoạch KPTh – KPTr - Tồn QTM Khoản mục Doanh thu CPC CP NVL Khoản phải KPTh Khoản phải trả Chênh lệch KPTr Tồn quỷ tiền Năm 22784480 13670688 8885947 Năm 26269165 15761499 10244974 Năm 26805270 16083162 10454055 Năm 26810506 16086304 10456097 2251643 2734138 3152300 3216632 3217261 -2251643 -482495 -418162 -64333 -628 1097676 1332892 1536746 1568108 1568415 -1097676 -235216 -203854 -31362 -306 731784 888595 1024497 1045406 1045610 731784 156811 135903 20908 204 -422183 thu Chênh lệch Năm 18763689 11258213 7317839 -90468 -78405 -12062 -118 mặt Chênh lệch QTM Dự trù QTM Năm 3217261 1568415 1045610 Lãi lỗ theo quan điểm vốn đầu tư: LNTThuế = Dthu – CPC – K.Hao – Lãi vay LNST = LNTThuế - Thuế TNDN BẢNG 9: XÁC ĐỊNH LÃI, LỖ Đơn vị: 1000 đồng Khoản mục Doanh thu Life Believe Năm 18763689 Năm 22784480 Năm 26269165 Năm 26805270 Năm 26810506 Trang 18 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CPC 11258213 KH 1973398 CPLV 440154 LNTT 5091924 Thuế TNDN 1272981 LNST 3818943 GVHD: Lê Thị Mỹ Phương 13670688 1973398 352123 6788271 1697067.75 5091203.2 15761499 1973398 264092 8270176 2067544 16083162 1973398 176062 8572648 2143162 16086304 1973398 88030.8 8662774 2165694 6202632 6429486 6497081 * Dòng ngân lưu: Dòng ngân lưu = Dịng tiền vào – Dịng tiền BẢNG 10: DỊNG NGÂN LƯU Đơn vị: 1000 đồng Xác định dòng ngân lưu Khoản mục Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 1651204 2674093 22301985 25851003 26182185 17324761 1876368 2626916 2681050 22784480 26805270 I/ Dòng tiền vào 1, Doanh thu 2, GT Thanh lý a, Đất đai b, Nhà xưởng c, MMTB Chênh lệch KPTh - II/Dòng tiền 1, Đầu tư 18810000 18810000 2, CPHD 3, Thuế TNDN 4, Chênh lệch KPTr 5, Chênh lệch QTM III/ Dòng tiền ròng - - -2251643 1216530 1125821 1272981 -482495 1602113 1367068 1697068 -418162 1864968 1576149 2067544 -1097676 -235216 -203854 -31362 -306 306 731784 18810000 - - - 4369383 644367 9093750 -64333 -628.321 1924036 19297302 1608316 1608630 2143162 2165694 3217261 888595 1024497 1045406 1045610 -1045610 4346744 6280850 7201317 7500569 6884883 18370065 -1045304 * Xác định giá trị NPV dự án: Lãi suất tính tốn : k = (70% x 13%) + (30% x 7,8%) x 75% = 10,86% Life Believe Trang 19 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương Hệ số chiết khấu = ( + k )n BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ NPV Đơn vị: 1000 đồng Khoản mục năm Năm năm năm năm năm năm NCF -18810000 4346744 6280850 7201317 7500569 6884883 18370065 HSCK 0.902038607 0.813673649 0.733965045 0.662064807 0.59720802 0.538704687 HG -18810000 3920931 5110562 5285515 4965863 4111707 9896040 TLHGNQ -18810000 -14889069 -9778507 -4492992 472871 4584578 14480618 Như ta có NPV = 14.480.618.000 đ * Suất sinh lợi nội (IRR) Ta có : NPV = 14.480.618.000 đ r1 = 10,86% chọn r2 = 30%  NPV = - 185.778.530.000 đ IRR = 10,86% + ( 30% - 10,86%) x 14.480.618.000 / ( 14.480.618.000 + 185.778.530.000 ) = 12,24% * Nhận xét : Theo tính tốn số liệu ta có IRR > r1 , dự án công ty chọn thực Thời gian hoàn vốn dự án : vốn đầu tư phải thu hồi T = số năm trước hoàn vốn + Thu nhập dự án năm  T = + 4492992/ 4965863 = 3,9 năm CHƯƠNG III Life Believe Trang 20 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HỒN THIỆN VIỆC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TẠI CÔNG TY VẬT LIỆU XÂY DỰNGVÀ XÂY LẮP THƯƠNG MẠI Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thương mại với 50 năm hoạt động xây dựng vào quản lý nhiều dự án có tầm cỡ chất lượng Hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty có nhiều lĩnh vực, đặc biệt với hoạt động đầu tư, Cơng ty có dự án đầu tư mới: Xây dựng tổ hợp sản xuất Bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn Nhằm nâng cao hiệu hoạt động dự án việc phân tích tài dự án Cơng ty, nhóm em xin đưa số giải pháp sau: I GIẢI PHÁP VỀ NGUỒN NHÂN LỰC CHO PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN Vấn đề nguồn nhân lực cho q trình phân tích tài dự án quan trọng Vì phân tích tài dự án khâu quan trọng quan tâm lập dự án liên quan đến mục tiêu doanh nghiệp đầu tư là: lợi nhuận Đội ngũ cán phân tích tài phải người có chun mơn, trình độ, sức khoẻ Tuy nhiên, hạn chế định trình phân tích tài dự án nên cần có giải pháp nhằm nâng cao hiệu công tác này: Cần thường xuyên tổ chức nâng cao bồi dưỡng kiến thức cho đội ngũ cán lập dự án tồn Cơng ty - Đối với đội ngũ lãnh đạo: người khả năng, nghiệp vụ, vừa có khả quản lý, có trình độ kinh nghiệm Tuy nhiên để đáp ứng yêu cầu ngày cao phân tích tài dự án nói riêng lập dự án nói chung cần phải xây dựng tiêu chuẩn lãnh đạo như: + Có lực điều hành hệ thống tổ chức + Nắm vững quy trình nghiệp vụ Life Believe Trang 21 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương + Nắm vững chủ trương sách Đảng nguồn vốn đầu tư + Thường xuyên đào tạo nâng cao lực - Đối với đội ngũ phân tích tài dự án Đây đội ngũ trực tiếp tham gia q trình lập dự án, phân tích tài dự án Yêu cầu đội ngũ phải có lực, trình độ nắm vững quy trình nghiệp vụ lập dự án Đồng thời phải có phẩm chất đạo đức nghiêm túc cơng việc đặt mục tiêu chất lượng dự án đầu tư lên hàng đầu II GIẢI PHÁP VỀ VỐN Các giải pháp đưa là: - Tăng cường tích luỹ: tích luỹ nhằm tái sản xuất mở rộng sau đầu tư, có nguồn vốn tích luỹ cho tái đầu tư mở rộng tăng lên tổng vốn đầu tư tăng lên mà thân vốn tự có dự án tăng lên - Nỗ lực làm việc có hiệu để kết đầu tư vận hành cách tốt làm tăng nguồn lợi nhuận cho dự án III GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO SẢN LƯỢNG CỦA DỰ ÁN Mục đích việc nâng cao sản lượng dự án số lượng chất lượng doanh thu, tăng lợi nhuận Như phân tích mức sản lượng tăng tỷ lệ thuận với doanh thu số lượng bê tơng (m2) tăng lên doanh thu tăng thêm Vấn đề phụ thuộc vào: - Trình độ cơng nghệ thiết bị - Tay nghề công nhân Cả hai nhân tố có ảnh hưởng tỷ lệ thuận tới suất lao động tác động tới mức sản lượng, điều có nghĩa cần nâng cao tay nghề công nhân thường xuyên đào tạo, bồi dưỡng kiến thức nghề nghiệp cần thiết cho họ, có chế độ lương, thưởng xứng đáng chế độ bảo hiểm y tế Về nâng cao chất lượng sản phẩm nhằm nâng cao doanh thu lợi nhuận chất lượng sản phẩm tăng lên dẫn đến doanh thu tăng lên Muốn Life Believe Trang 22 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương chất lượng sản phẩm tăng lên ngồi yếu tố kể phải kể đến yếu tố nguyên vật liệu Nguyên vật liệu ngày phải đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng IV GIẢI PHÁP VỀ CÁC PHƯƠNG TIỆN KỸ THUẬT: Đối với phương tiện cho q trình phân tích tài dự án Các phương tiện trình phương tiện phục vụ cho cán lập dự án mà chủ yếu máy vi tính Đối với phương tiện thiết bị cơng nghệ cho q trình vận hành đầu tư Các máy móc q trình vận hành đầu tư đa số nhập đắt tiền việc lựa chọn cơng nghệ thích hợp thực xứng đáng với giá trị vơ quan trọng Điều có liên quan trực tiếp tới suất lao động, chất lượng sản phẩm vấn đề khấu hao thiết bị Nếu nhập công nghệ tiên tiến với giá phù hợp khơng chất lượng sản phẩm tăng lên, suất lao động tăng mà khấu hao vơ hình, hữu hình máy móc giảm dẫn đến chi phí sản xuất thực tế dự án giảm Life Believe Trang 23 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP GVHD: Lê Thị Mỹ Phương KẾT LUẬN Qua nội dung phân tích tính tốn dự án "Đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất Bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn cho thấy rằng, việc đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn nhằm mở rộng lĩnh vực sản xuất kinh doanh Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thương mại thực cần thiết, đáp ứng định hướng phát triển lâu dài Công ty Bên cạnh dự án thực tạo cơng ăn, việc làm, có thu nhập ổn định cho người lao động, tăng thu ngân sách cho quốc gia Life Believe Trang 24 ... II PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TỔ HỢP SẢN XUẤT BÊ TÔNG THƯƠNG PHẨM VÀ BÊ TÔNG ĐÚC SẴN CỦA CÔNG TY VẬT LIỆU XÂY DỰNG VÀ XÂY LẮP THƯƠNG MẠI - BỘ THƯƠNG MẠI A- DỰ ÁN ĐẦU TƯ: I GIỚI THIỆU DỰ ÁN. .. Đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn Chủ đầu tư: Công ty vật liệu xây dựng xây lắp thương mại Mục tiêu dự án: a/ Sản phẩm dự án: Bê tông thương phẩm sản xuất trạm... thương phẩm bê tông đúc sẵn cho thấy rằng, việc đầu tư xây dựng tổ hợp sản xuất bê tông thương phẩm bê tông đúc sẵn nhằm mở rộng lĩnh vực sản xuất kinh doanh Công ty Vật liệu Xây dựng Xây lắp thương