Đang tải... (xem toàn văn)
Tài liệu tham khảo kinh tế đầu tư: Một số Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Công ty Sông Đà 10
Lời nói đầu Đất nớc thời kỳ đổi thúc đẩy phát triển kinh tế thị trờng với quản lý nhà nớc.Nền kinh tế thị trờng tạo cho cac doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nhiều hội thuận lợi củng khó khăn, thách thức mà doanh nghiệp cần phải nỗ lực phấn đấu để hoạt động nhằm đem lại hiệu cho kinh tế Các tổ chức, doanh nghiệp không ngừng cải tiến tổ chức hoạt động doanh nghiệp nhằm tạo sức mạnh cạnh tranh với tổ chức doanh nghiệp khác Một yếu tố quan trọng tổ chức doanh nghiệp vấn đề tài doanh nghiệp.Đứng trớc yêu cầu cấp thiết Tổng công ty dầu khí Việt Nam đà lựa chọn đa giải pháp đợc thảo luận nhiều năm đến định thành lập nên công ty tài dầu khí Nh đà biết, Tổng công ty dầu khí Việt Nam đóng góp tỷ lệ lớn vào thu Ngân sách nhà nớc,nó gánh vác trọng trách tình tiến hành công nghiệp hoá đại hoá đất nớc cần khối lợng vốn đầu t lớn Việc đà đòi hỏi Tổng công ty phải phát huy sức mạnh nội lực thông qua việc kinh doanh mặt tài tiền tệ sử dụng hợp lý nguồn tài Tổng c«ng ty cã mét ý nghÜa hÕt søc to lín thời điểm tơng lai Tổng công ty Ngày với xu hội nhËp vµo nỊn kinh tÕ thÕ giíi vµ qc tÕ hoá thị trờng tài chính-tiền tệ giới diễn mạnh mẽ, Tổng công ty dầu khí bớc tham gia vào trình nhằm xây dựng đợc tài đủ mạnh để phục vụ cho trình phát triển cần thiết phải lập nên công ty tài dầu khí trực thuộc Tổng công ty dầu khí Việt nam yêu cầu cấp thiết cho phát triển Tổng công ty trình hội nhập phát triển kinh tế giới Trong thời gian thực tập công ty tài dầu khí, qua tìm hiểu tình hình thực tế hoạt động công ty em đà đến lựa chọn nghiên cứu đề tài: ''Những biện pháp cần đợc áp dụng nhằm nâng cao hiệu thu xếp huy động vốn công ty tài dầu khí " Chơng I Những nguyên lý vốn,hiệu việc thu xếp huy động vốn doanh nghiệp I Vai trò phân loại vốn hoạt động doanh nghiƯp Kh¸i niƯm vỊ vèn Trong nỊn kinh tÕ thị trờng ,doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập,có tên riêng,có địa rõ ràng,có tài sản,có trụ sở giao dịch ổn định ,đợc đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật Đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải giải vấn đề là: Sản xuất Sản xuất nh Sản xuất cho Nhng trớc tiên để bắt tay vào trình sản xuất nh nêu doanh nghiệp phải cần khoản đầu t ban đầu vốn Vậy vốn gì? Theo nhà kinh tế học họ đà đa quan điểm sau vốn ãTheo kinh tế học D.Begg đà đa định nghĩa sau vốn Thứ vốn vật: Đó dự trữ hàng hoá đà sản xuất để sản xuất hàng hoá khác Thứ hai vốn tài chính:Đó tiền giấy tờ có giá doanh nghiệp ãTheo quan điểm K.Marx thì: Vốn giá trị đem lại giá trị thặng d,là đầu vào trình sản xuất Các nhà kinh tế học thống là: Vốn đầu vào trình sản xuất,kinh doanh doanh nghiệp nhằm mục đích tối đa hoá giá trịchủ sở hữu Vốn - quyền sở hữu quyền sử dụng Khó khăn lớn chế quản lý DNNN vấn đề sử lý quan hệ quyền sở hữu vốn nhà nớc quyền sử dụng vốn tài sản doanh nghiệp Bên cạnh lợi so với doanh nghiệp t nhân mặt hoạt động, DNNN có điểm hạn chế phát sinh từ vấn đề sở hữu sử dụng vốn doanh nghiệp t nhân, ngời sở hữu vốn ngời quản lý vốn luôn đợc đặt mối quan hệ phụ thuộc sống Do đó, chế quản lý loại doanh nghiệp đợc hình thành cách tự nhiên chặt chẽ Nói cách khác, doanh nghiệp t nhân, quyền sở hữu quyền sử dụng đợc" nhân cách hoá", tức có ngời cụ thể gắn bó với ngời Còn DNNN quyền sở hữu nhà nớc mơ hồ, ngời cụ thể đảm nhận đại diện với gắn bó trách nhiệm quyền lợi Do cha xác định đợc quyền sở hữu, nên quyền sử dụng doanh nghiệp bị vi phạm cha có danh giới cụ thĨ Sù lóng tóng lý ln vµ thùc tÕ quản lý đà dẫn đến tình trạng Nhà nớc can thiệp tuỳ ý vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tình trạng doanh nghiệp bừa bÃi vốn tài sản Nhà nớc Tình trạng lộn xộn nớc ta mà nhiều nớc khác nh Liên Xô( cũ), Trung Quốc v.v Liên Xô trớc đây, giới khoa học phủ đà đề nhiều giải pháp xử lý nhằm tháo gỡ tình hình Một giải pháp họ tiến hành thực chế hạch toán kinh tế cấp Nhà nớc( nớc cộng hoà) Nghĩa là, Nhà nớc vừa đảm nhận chức ngời sở hữu vừa làm nhiệm vụ ngời kinh doanh Cách làm thực chất tớc đoạt quyền kinh doanh, có quyền tự chủ tài DNNN để tập trung vào tay phủ nớc cộng hoà, biến phủ thành đại doanh nghiệp nhà nớc, DNNN dới đơn vị thừa hành, khả chiếm giữ sử dụng vốn, tài sản, thu nhập Thực tế đà chứng minh mô hình phiêu lu có khả mang lại hiệu Tiếp theo mô hình hạch toán kinh tế cấp Nhà nớc, Liên Xô cho triển khai dới dạnh thí điểm hàng loạt mô hình khác, nh hạch toán kinh tế cấp Nhà nớc- Tập thể nhằm lôi kéo ngời lao động tham gia vào quản lý; khoán cho tạp thể sản xuất; cho thuê xí nghiệp, nhà máy hình thức thuê thầu ( kết hợp cho thuê khoán); Tuy nhiên, tất mô hình cha thể đợc u với tan rả cờng quốc này, ngời ta tập trung vào giải pháp khác- t nhân hoá Trung Quốc, phủ ý tới giải pháp cho thuê thầu, song cách giải cụ thể có khác so với Liên Xô trớc Thuê thầu Trung quốc đợc thực rộng rÃi với nhiều hình thức: cá nhân thuê, tập thể thuê, toàn tập thể thuê chung, thuê liên doanh hình thành thị trờng thuê thầu Kết thu đợc từ sóng bớc đầu có khả quan, song đây, đà hàng chục năm nay, tranh luận quyền sở hữu quyền sử dụng cha ngà ngũ Ngời ta cha thể "nhân cách hoá" đợc quyền sở hữu quyền sử dụng chí, ranh giới hoạt động hai loại quyền cha rỏ ràng nớc ta, ý kiến tranh luận vấn đề sôi đa dạng Có ngời cho rằng, vấn đề phân biệt quyền sở hữu quyền sử dụng, mà hai quyền phải đợc hợp vào cá nhân - giám đốc doanh nghiệp ý kiến khác nhấn mạnh tới vai trò nguời lao động, coi tập thể lao động ngời đại diện cho quyền sở hữu Nhà nớc doanh nghiệp Lại có ngời cho rằng, ngời đại diện cho quyền sở hữu Nhà nớc quan chủ quản Mổi ý kiến vừa nêu chứa đựng luận có sức thuyết phục định Song bên cạnh đó, có thiếu sót sai lầm.Thực vậy, ngời giám đốc DNNN nh doanh nghiệp cổ phần ngời có quyền đại diện cho quyền sở hữu Nhà nớc hay cá cổ đông Chỉ có doanh nghiệp t t nhân, nhà t tự bỏ vốn kinh doanh hai quyền sở hữu sử dụng nhập vào cá nhân Còn ngời lao động doanh nghiệp, nghĩa vụ lớn làm việc có hiệu để thu nhập cao cho gia đình thân Thêm vào đó, vị trí mình, ngời lao động có đủ điều kiện, trình độ khả để đảm nhận chức ngời chủ sở hữu Cuối cùng, ý kiến hợp lí qua chủ quản thực quyền sở hữu vốn tài sản Nhà nớc doanh nghiệp Cơ qua chủ quản ai? Phải UBND huyện, tỉnh, liên hiệp? đây, cần phân biệt hai chức quản lý chức quản lý kinh tế - kĩ thuật chức quản lí vốn Xu hớng phát triển kinh tế nớc ta đòi hỏi phải tập trung chức quản lý kinh tế- kĩ thuật vào quan ngang bộ, hạn chế tiến tới xoá bỏ mô hình phân cấp quản lý kinh tế cho quyền địa phơng nh Nh vậy, UBND cấp lí để thực vai trò ngời chủ sở hữu vốn tài sản DNNN Còn chủ quản, chức quản lí mặt kinh tế kĩ thuật, chức quản lí vốn Rõ ràng, phải có lời giải đáp khác cho vấn đề Để tham khảo, lấy kinh nghiệm nớc giới Pháp, Malayxia nhiều nớc khác, ngời thực quyền sở hữu vốn tài sản Nhà nớc DNNN Bộ trởng Bộ Tài vậy, DNNN, đại diện án, có ngời kiểm tra Nhà nớc Bộ Tài cử đến Việc huy động thêm vốn DNNN thị trờng vốn quốc tế phải dợc phép Bộ Tài ( Cục kho bạc Nhà nớc ) ý, Tây Ban Nha số nớc khác, quyền sở hữu Nhà nớc vốn tài sản DNNN Bộ Tài thực nhng thông qua tổ chức trung gian công ty Tài Với kinh nghiệm đây, kết luận rằng, giải pháp đắn hợp lý giao cho Bộ tài thực quyền sở hữu c¸c DNNN Lý cã tÝnh thut phơc nhÊt ë Bộ tài quan chịu trách nhiệm tất khâu hoạt động tài doanh nghiệp từ việc cấp vốn, trợ cấp tài trợ tới khâu quản lý vốn tất DNNN Bên cạnh đó, nghĩa vụ mặt tài doanh nghiệp đói với Nhà nớc đợc thực qua Bộ tài chính( thông qua hệ thống thuế, hệ thống kho bạc Nhà nớc số quan khác trực thuộc Bộ này) Tất nhiên, để làm đợc việc này, cần thiết phải có quan quản lý vốn tài sản Nhà nớc Bộ tài chính, quan có nhiệm vụ giúp Bộ trởng Bộ tài đảm nhận việc xem xét cấp vốn cho DNNN thành lập, quản lý vốn mặt giá trị đợc bảo toàn, phát triển, xem xét để tài chợ cấp phát vốn bổ sung cho doanh nghiệp trờng hợp cần thiết theo luật định Vấn đề quyền sử dụng Trong vấ đề này, ý kiến hầu nh thống cho ngời chịu trách nhiệm sử dụng có quyền bố trí, sử dụng vốn tài sản Nhà nớc doanh nghiệp phải Giám đốc doanh nghiệp Giám đốc Nhà nớc (cơ quan chủ quản cấp trên) bổ nhiệm thuê quyền hạn trách nhiệm Giám đốc đợc luật pháp hoá sở luật doanh nghiệp Nhà nớc văn phấp luật khác có liên quan Điều cha rõ ràng nội dung quyền sử dụng vốn Trong chế bao cấp, Giám đốc doanh nghiệp thực chức quản lý diều hành hoạt động doanh nghiệp Song quyền sử dụng vốn cần phân biệt quyền điều hành sản xuất ( bố trí nhân lực, đạo thực kế hoạch v.v) víi qun sư dơng vèn ( bè trÝ sư dơng nguồn vốn) Quyền sử dụng vốn giai đoạn nµy tËp trung vµo tay nhµ níc ChØ tõ sau nghị 217- HĐBT, quyền sử dụng vốn Giám đốc doanh nghiệp đợc xem xét Tuy nhiên, giai đoạn cha có tách bạch rach ròi quyền sở hữu quyền sử dụng Có xác định hai quyền nh sau: Thứ nhất, quyền sở hữu vốn quyền ngời có vốn doanh nghiệp Nội dụng quyền định mặt hàng sản xuất phơng hớng sản xuất nh tiêu kế hoạch doanh lợi sử dụng vốn mang lại Đồng thời quyền sở hữu vốn cho phép tham dự định phân phối thu nhập, có thu nhập mà ngời sở hữu đợc hởng từ nguồn vốn Thø hai, lµ qun sư dơng vèn Ngêi sư dơng vốn có quyền dùng vốn để hoạt đọng kinh doanh Anh ta phải chịu chi phối ngời sở hữu vấn đề thuộc quyền ngời sở hữu nh vừa nêu Đồng thời, đợc hoàn toàn t sử dụng nguồn vốn tài sản vấn đề khác thuộc chức kinh doanh khuôn khỏ pháp luật Nghĩa vụ ngời sử dụng vốn phải bảo toàn phát triển vốn, phải nộp phần lợi nhuận nguồn vốn mang lại cho ngời sở hữu vốn Thực tế năm gần cho thấy hoạt động doanh nghiệp không giống nhau, có nơi giám đốc doanh nghiệp bị tớc quyền sử dụng Có nơi ngợc lại hoạt động Giám đốc doanh nghiệp đà xâm phạm vào quyền ngời sở hữu vốn Việc sử lý tình trạng đòi hỏi cấp thiết kinh tế đòi hỏi phải đợc thực văn pháp luật mà trớc hết quan trọng luật doanh nghiệp Nhà nớc Các loại vốn đợc giao bao gồm: a/Vốn cố định Tức nguyên giá toàn tài sản cố định (TSCĐ) có doanh nghiệp trừ hao mòn TSCĐ theo giá hành sổ sách kế toán thời điểm giao vốn bao gồm TSCĐ dùng, cha dùng cần điều chờ lý,vốn giữ hộ ngân sách,thuộc nguồn vốn ngân sách cấp nguồn vốn xÝ nghiƯp tù bỉ sung b.Vèn lu ®éng Bao gåm vốn giữ hộ ngân sách chênh lệch giá đợc bổ sung tăng vốn theo quy định hành c.Các loại vốn khác Thuộc nguồn vốn ngân sách cấp ngn vèn xÝ nghiƯp tù bỉ sung cha tÝnh vµo vốn cố định vốn lu động nêu bao gồm: Vốn đầu t xây dựng đà cấp cha thành TSCĐ,kể vốn đầu t XDCB dỡ dang Khấu hao để lại xí nghiệp phần TSCĐ thuộc nguồn ngân sách nhà nớc nguồn vốn xÝ nghiƯp tù bỉ sung Q khun khÝch ph¸t triĨn sản xuất Lợi nhuận cha phân phối Các quỹ dự trữ tài chính,quỹ dự phòng,quỹ rủi ro Các loại vốn trích vào giá thành nh vốn sữa chữa lớn,chi phí trích trớc Phạm vi loại vốn đợc giao B¶ng TT Nguån hình thành Nguồn vốn cố định -Ngân sách cấp -Xí nghiệp tự bổ sung Nguồn vốn lu động -Ngân sách cấp -Xí nghiệp tự bổ sung Nguồn vốn đầu t xây dựng -Ngân sách cấp -xí nghiệp tự bỉ sung C¸c q xÝ nghiƯp -Q khun khÝch PTSX -Quỹ dự trữ tài -Quỹ dự phòng -Quỹ rủi ro -Quỹ bảo toàn vốn Lợi nhận cha phân phối Vốn trích vào giá thành -Nguồn vốn sữa chữa lín -Chi phÝ trÝch tríc Ngn vèn nhËn liªn doanh liên kết,nhận cổ phần -Vốn cố định -Vốn lu động -Vốn đầu t XDCB Các quỹ phúc lợi ,khen thởng Kinh phÝ chuyªn dïng 10 Ngn vèn tÝn dơng -Vay ngắn hạn,dài hạn ngân hàng -Vay đối tợng khác Nguồn vốn toán -Các khoản phải trả ngời bán -Các khoản ngời mua ứng trớc 11 Phạm vi Giao cho doanh nghiÖp Giao cho doanh nghiÖp Giao cho doanh nghiÖp Giao cho doanh nghiÖp Giao cho doanh nghiƯp Giao cho doanh nghiƯp Kh«ng giao cho doanh nghiƯp Kh«ng giao cho doanh nghiƯp Kh«ng giao cho doanh nghiƯp Kh«ng giao cho doanh nghiƯp Kh«ng giao cho doanh nghiƯp (Nguồn lấy từ tài liệu công ty) II Nguyên lý cần thiết phát triển bảo toàn vốn Sự cần thiết bảo toàn phát triển vốn a Khái niệm: Bảo toàn phát triển vốn Sản xất kinh doanh dối với doanh nghiƯp qc doanh lµ néi dung cèt lâi cđa quy chế giao vốn.Giao vốn tạo chủ động cho doanh nghiệp trình sử dụng vốn hoạt động sản xuất kinh doanh,đồng thời gắn trách nhiệm doanh nghiệp việc bảo toàn phát triển vốn nhà nớc giao 1.1 Bảo toàn phát triển vốn đợc hiểu: Bảo toàn vốn doanh nghiệp quốc doanh đợc thực trình sử dụng vốn vào mục đích sản xuất-kinh doanh đảm bảo cho loại tài sản khong bị h hỏng trớc thời hạn,không bị mát ăn chia vào vốn.Đồng thời ngời sử dụng vốn phải thờng xuyên trì đợc giá trị đồng vốn củ mình,thể lực sản xuất TSCĐ, khả mua sắm vật t cho khâu dự chữ tài sản lu động nói chung,duy trì khả toán xí nghiệp 1.2 Sự cần thiết chế độ bảo toàn phát triển vốn: Trớc hết xuất phát từ đổi chế quản lý kinh tế,tài doanh nghiệp quốc doanh.Chuyển sang kinh tế thị trờng,các doanh nghiệp quốc doanh hoạt động theo phơng thức hạch toán kinh doanh,nhà nớc không tiếp tục bao cấp vốn cho xí nghiệp nh trớc đây.Để trì phát triển sản xất kinh doanh doanh nghiệp phải bảo toàn ,giữ gìn số vốn đợc nhà nớc đầu t,tức kinh doanh phải đảm bảo hoà vốn,bù đắp đợc số vốn bỏ để sản xuất giản đơn 1.3 Thực tiễn Bảo toàn phát triển vốn : Xuất phát từ điều kiện thực tiễn kinh tế lạm phát,giá biến động lớn,sức mua đồng tiền Việt Nam biến động nhiều nhìn chung suy giảm,nếu tiếp tục trì chế giá thấp nh nhiều năm trớc đây,thì số vốn s¶n xt kinh doanh cđa doanh nhiƯp thĨ hiƯn b»ng đồng tiền Việt Nam bị giảm dần giá trị thực tế,sức mua vốn bị thu hẹp,hậu không tránh khỏi lÃi giả lỗ thật,kinh tế quốc doanh ăn vào vốn Nguyên lý bảo toàn phát triển vốn 2.1 Bảo toàn phát triển vốn cố định Trong trình sử dụng TSCĐ sản xuất -kinh doanh ,doanh nghiệp phải quản lý trặt chẽ,không để bị mát TSCĐ ,thực quy chế sử dụng,bảo dỡng ,sữa chữa,mua sắm nhằm bảo đảm cho TSCĐ không bị h hỏng trớc thời hạn ,duy trì nâng cao lực hoạt động TSCĐ Doanh nghiệp đợc quyền chủ động đổi thay TSCĐ ,kể tài sản cha hết thời hạn khấu hao theo yêu cầu đổi kỷ thuật công nghệ,phát triển nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh.Nhng việc thay TSCĐ phải đợc báo cáo với quan cấp Số tiền nhợng bán ,thu hồi lý TSCĐ phải gửi vào ngân hàng đầu t phát triển đợc sử dụng để tái đầu t TSCĐ Các công trình đầu t XDCB đình thi công thuộc nguồn vốn Ngân Sách Nhà Nớc cấp vay nợ nhà nớc xử lý theo quy định riêng trờng hợp cụ thể Trờng hợp doang nghiệp cần chuyển bán phần tài sản,vật t ứ đọng không cần dùng thuộc diện phải nộp NSNN ,thì phải báo cáo quan tài quan chủ quản xem xét định bổ sung vốn lu động cho doanh nghiệp 2.2 Nội dung bảo toàn phát triển vốn cố định Các doanh nghiệp phải xác định nguyên giá TSCĐ để sở tính ,tính đủ khấu hao bản,khấu hao sữa chữa lớn để tạo nguồn thay trì lực sản xuất TSCĐ,bảo toàn vốn cố định Hàng năm ,cơ quan nhà nớc có thẩm quyền công bố hệ số tính lại giá trị TSCĐ Ngoài việc bảo toàn vốn cố định sở hệ số trợt giá,số phải bảo toàn vốn cố định bao gồm số vốn ngân sách cấp thêm doanh nghiệp bổ sung kỳ Vốn cố định phải bảo toàn đến cuối kỳ doanh nghiệp đợc xác định theo công thức : Kết kinh doanh, lợi nhuận công ty ngày tăng nhanh: năm 2001 2,0 tỷ VNĐ, năm 2002 5,3 tỷ VNĐ 262% so với năm 2001, năm 2003 6,5 tỷ VNĐ 322% so với năm 2001 Bảng 7:Kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2001-2003 Đơn vị: Tỷ VNĐ 2001 2002 2003 Chỉ tiªu Thùc Tû Thùc Tû Thùc Tû hiƯn TT träng(%) hiÖn träng(%) hiÖn träng(%) Doanh thu 16,8 100 64 100 133 100 Từ hoạt động tín dụng 9,85 59 44,1 70 98,7 74 Tõ thu xÕp vèn 0,45 0,9 14 0,6 0,5 Từ đầu t 0,36 11 8,6 6,5 4,0 23 5,5 8,6 9,2 Từ dịch vụ t vấn tài tiền tệ Từ tài uỷ thác 2,14 13 6,5 10 15,9 12 Lỵi nhn 2,02 - 5,1 - 6,5 - ( Lấy từ báo cáo tài công ty qua năm 2001-2002-2003) Qua bảng ta thấy:Lợi nhuận năm 2001 2,02 Tỷ VNĐ,lợi nhuận năm 2002 5,1 Tỷ VNĐ tăng 254,47% so với năm 2001,Lợi nhuận năm 2003 là: 6,5 Tỷ5 VNĐ tăng 321,782% so với năm 2001 tăng 127,24% so với năm 2002 Bảng 8:Tình hình thực sản phẩm dịch vụ giai đoạn2001-2003 2001 Đơn vị: Tỷ VNĐ 2002 2003 Tû Tû Thùc Thùc träng träng hiÖn hiÖn (%) (%) 1800 100 1180 100 1800 100 1180 100 1122 100 2410 100 294,6 26 1107 46 22,3 37,7 1,5 136,7 12 334 14 136,7 12 300 12,5 50 4,5 65 2,7 85,6 370 15 931 100 1750 100 622,5 67 675 37,5 4,7 0,5 0,5 TT Tên dịch vụ Thực 1.1 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4 2.1.5 3.1 3.1.1 Tæng vèn thu xếp Trong ngành Huy động vốn Trong ngành Từ cá nhân Từ nguồn uỷ thác QLV Từ trái phiếu dầu khí Từ thấu chi TKTT Từ nguồn khác Tín dụng Trong ngành Cho vay CBCNV Cho vay đơn vị thành viên Bảo lảnh Trong ngành Dịch vụ t vấn TCTT Trong ngành Hoạt động đầu t Đầu t dự án cổ phần Đầu t tài 1990 1990 256 93,6 8,2 20 20 45 20,4 171 110 110 Tû träng (%) 100 100 100 37 8 18 100 64 64 110 64 618 66,5 648 37 30,8 25 0,5 0,3 37,7 37,7 37,7 100 81 100 60 60 - 60 35 0,45 0,3 38,3 38,3 38,3 100 58 100 67 67 - 65 40 0,2 0,1 114,4 24,4 90 100 62 100 50 100 - 3.1.2 4.1 5.1 6.1 6.2 (LÊy từ tài liệu tổng kết tình hình thực sản phẩm dịch vụ qua năm 2001-2003) Đánh giá tình hình thu xếp sử dụng vốn PVFC 2.1 Những thành tựu mà công ty đà đạt đợc Công ty đợc thành lập hoàn toàn mới, mà không tránh khỏi khó khăn trình hoạt động mình, khó khăn là: môi trờng pháp lý cho hoạt động công ty tài cha đầy đủ hoàn chỉnh, chế sách quản lý điều hành nhiều bất cập Bên cạnh đó, bớc vào lĩnh vực kinh doanh thiếu nhiều kinh nghiệm, cha tạo đợc niềm tin cho khách hàng,vốn điều lệ lớn công ty tài nhng nhá bÐ so víi c¸c tỉ chøc tÝn dơng kh¸c.Tuy nhiên, vợt lên khó khăn thử thách đó, PVFC đà đạt đợc kết định Hoạt động thu xếp sử dụng vốn kinh doanh đợc đẩy mạnh hiệu ngày tăng ãĐối với hoạt động thu xếp vốn Để đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh, PVFC đà phát triển nhiều kênh huy động từ nhận tiền gửi, nhận uỷ thác, tiết kiệm dầu khí, vay tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu cho tổng công ty,từ thu xếp vốn cho dự án đầu t công ty làm cho quy mô vốn kinh doanh tăng nhanh từ 105 tỷ VND thời 2001 tăng lên 360 tỷ VND vào cuối năm 2001, đến cuối năm 2002 tăng lên 1229 tỷ VND đến cuối năm 2003 tăng lên 2115 tû VND C¬ cÊu ngn vèn cđa PVFC cịng cã sù chun biÕn theo chiỊu híng tèt 2001: NÕu nh nguồn vốn tự có vào thời điểm đầu năm chiếm tới 99% tổng nguồn vốn vào thời điểm cuối năm đà giảm xuống 29%, thay vào vèn vay c¸c tỉ chøc tÝn dơng 25%, vèn huy động từ việc nhận tiền gửi có kỳ hạn năm 18%, tiết kiệm dầu khí 2%, vốn tài trợ uỷ thác 26% 2002: Cuối năm 2002 tổng nguồn vốn tỷ trọng vốn tự có giảm xuống 9%, vốn vay tổ chức tín dụng giảm xuống 15%, vốn huy động từ việc nhận tiền gửi có thời hạn năm 6%, tiết kiệm dầu khí 0,8%, vốn tài trợ uỷ thác tăng nhanh 69,2% 2003: Cuối năm 2003 tổng nguồn vốn tỷ trọng vốn tự có giảm xuống 5,4%, vốn vay tổ chức tín dụng giảm xng 7,1%, vèn huy ®éng tõ viƯc nhËn tiỊn gưi có kỳ hạn năm 5,2%, tiết kiệm dầu khí 0,6%, vốn tài trợ uỷ thác tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn 67,5%, có thêm nguồn vốn từ phát hành trái phiếu chiếm 14,2% ã Đối với hoạt động sử dụng vốn: Mặc dù công ty vào hoạt động cha đầy năm, nhng với nỗ lực toàn ban lÃnh đạo nh cán công nhân viên, hoạt đông kinh doanh công ty Tài dầu khí đà thu đợc kết đáng kể Công ty đà bớc phát huy đợc vai trò quan trọng việc tạo thêm kênh tài trợ có hiệu cho tổ chức kinh tế cá nhân có nhu cầu vốn, làm phong phú thêm loại dịch vụ tài chính, đồng thời đà giúp cho TCT chủ động việc tạo nguồn tài trợ cho dự án, đầu mối để huy động nguồn vốn cho phát triển đơn vị thành viên ngành dầu khí Với nguồn vốn tự có nguồn vốn huy động đợc công ty đà triển khai hoạt động nh : cho vay, cho vay uỷ thác, bảo lÃnh, đầu t, cung cấp dịch vụ tài tiền tệ Đà thu đợc kết cao, ngày tăng: lợi nhuận năm 2001 2,02 tỷ VNĐ đến năm 2002 tăng lên 5,3 tỷ VNĐ đến năm 2003 6,5 tỷ VNĐ Hiệu sử dụng vốn công ty đợc thể qua tiêu hiệu bảng dới đây: B¶ng 9:HiƯu qu¶ sư dơng vèn kinh doanh cđa PVFC TT ChØ tiêu Vòng quay toàn vốn Doanh lợi vốn Doanh lợi vốn tự có Hiệu sử dụng vốn cố định Hiệu sử dụng vốn lu động Vòng luân chuyển vốn lu động Tỷ suất thu nhập tài sản Doanh lợi doanh thu bán hàng ĐVT Vòng % % % % Vòng % % 2001 0.047 4.45 1.06 38.6 0.31 0.407 0.31 6.6 2002 0.052 5.15 2.07 55 0.24 0.052 0.24 4.7 2003 0.05 4.94 3.39 52 0.18 0.049 0.18 3.7 Doanh thu ♦ Số vòng quay toàn vốn = Tổng vốn kinh doanh Chỉ tiêu lớn tốt Ta thấy tiêu doanh nghiệp cha cao có xu hớng tăng lên Điều chứng tỏ hiệu sử dụng vốn công ty ngày tăng lên Doanh lợi vốn = LÃi ròng + L·i vay x 100 Tæng vèn kinh doanh ChØ tiêu cho biết đợc bỏ đồng vốn kinh doanh đem lại đồng lÃi Qua bảng ta thấy tiêu doanh nghiệp tăng lên điều cho thấy chứng tỏ hiệu sử dụng vốn công ty ngày tăng LÃi ròng Doanh lợi vốn tự có = x 100 Tổng vốn tự có Chỉ tiêu cho biết ta bỏ đồng vốn tự có đem lại đồng lÃi ròng Qua ta thấy tiêu công ty có xu hớng tăng nhanh, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn tự có công ty ngày tăng Hiệu sử dụng vốn cố định = kỳ lÃi ròng tổng giá trị TSCĐ bình quân Ta thấy tiêu công ty cao tăng qua năm, điều chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cố định công ty tăng lên qua năm lÃi ròng Hiệu sử dụng vốn lu động = tổng vốn lu động bình quân kỳ doanh thu Số vòng luân chuyển vốn lu động = tổng vốn lu động bình quân kỳ Tỷ suất thu nhập tài sản = lÃi ròng tổng tài sản Chỉ tiêu phản ánh đồng tài sản bỏ xẽ đem lại đồng lÃi ròng Chỉ tiêu doanh nghiệp có xu hớng giảm Bảng 10:Bảng cân đối kế toán phần nguồn vốn công ty qua năm TT Tiền gửi KBNN TCTD khác 2001 2002 VND Ngn vèn VND 2003 VND 104.667.960.000 1.2 TiỊn gưi 0 104.667.960.000 89.200.000.000 185.319.172.167 664.700.426.977 89.200.000.000 185.319.172.167 664.700.426.977 28.554.300.000 31.664.697.098 139.036.449.207 92.299.711.193 467.325.338.065 803.899.599.511 giá Tài sản nợ 45.206.699.403 53.806.077.315 768.723.487.825 6.1 khác Các khoản 45.206.699.403 392.078.202.806 675.342.426.872 6.2 phải trả Các khoản 15.839.774.085 31.760.268.615 31.490.822.454 61.620.792.338 cđa c¸c tỉ chøc tÝn dơng kh¸c Vay NHNN,c¸c tỉ chøc tÝn 2.1 dơng kh¸c Vay c¸c TCTD níc TiỊn gưi cđa TCKT,d©n c Vèn tài trợ uỷ thác đầu t Phát hành giấy tờ có lÃi cộng 6.3 dồn dự trả Tài sản nợ khác Vốn 104.530.019.437 106.907.123.678 112.992.814.177 7.1 q Vèn cđa tỉ 105.008.575.397 103.385.542.924 103.385.542.924 chøc tÝn dơng 7.1.1 Vốn điều lệ 100.000.000.000 100.000.000.000 7.1.2 Vốn đầu t 3.385.542.924 100.000.000.000 5.008.575.397 XDCB 7.1.3 Vèn kh¸c 7.2 Quü cảu 84.911.579 3.321.580.754 3.399.285.964 7.3 TCTD LÃi/lỗ kỳ 1.059.564.934 0 7.4 trớc LÃi/lỗ kỳ 0 4.584.952.816 nµy Tỉng céng 359.790.730.033 1.230.625.130.353 2.895.530.737.697 ngn vèn ( Lấy từ báo cáo tài công ty qua năm 2001-2003) 2.2 Những hạn chế vớng mắc cần khắc phục tháo gỡ 2.2.1 Những vớng mắc cần tháo gỡ Trong trình hoạt động PVFC gặp phải số vớng mắc,để nâng cao hiệu hoạt động cần tháo gỡ vớng mắc là: Tuy nhiên vốn điều lệ công ty thấp, với quy định hành ngân hàng Nhà nớc hạn mức đầu t hạn chế hoạt động làm giảm hội đầu t công ty vào dự án Mặc dù công ty tài có mức vốn điều lệ lớn công ty tài hoạt động Việt Nam nhng mức vốn điều lệ nh mức thấp so với tổ chức tín dụng khác Trong tơng lai héi nhËp kinh tÕ khu vùc vµ giới công ty phải chịu sức ép cạnh tranh lớn không từ đối thủ nớc mà quan trọng từ đối thủ nớc có tiềm lực vốn mạnh, công nghệ đại, tính chuyên nghiệp cao, mức vốn nhỏ bé nh khó khăn hoạt động Chính mà PVFC đề nghị Tổng công ty dầu khí Việt Nam nâng cao mức vốn điều lƯ cho c«ng ty C«ng ty tham gia rÊt tÝch cực vào đầu t kinh doanh loại giấy tờ có giá thị trờng, nhiên hạn chế việc cha đợc ngân hàng Nhà nớc cho phép tái chiết khấu cho vay sở cầm cố giấy tờ có giá ngắn hạn nên hoạt động cha thật linh hoạt Những quy định chặt chẽ ngân hàng Nhà nớc hình thức, điều kiện phạm vi, thời hạn huy động vốn, số an toàn đà cản trở khả huy động sử dụng vốn PVFC 2.2.2 Những hạn chế cần khắc phục Bên cạnh kết đạt đợc, hoạt động thu xếp sử dụng vốn PVFC tồn hạn chế, yếu cần đợc khắc phục để nâng cao hiệu hoạt động công ty Những hạn chế là: * Đối với hoạt động thu xếp vèn: C«ng ty chđ u chØ míi thu xÕp vèn cho dự án đầu t ngành ,do nguồn vốn công ty hạn chế nên gặp nhiều khó khăn việc thu xếp vốn cho dự án lớn Các nguồn huy động vốn công ty ít, chủ yếu từ số đơn vị tổng công ty, cán công nhân viên ngành dầu khí số ngân hàng mà PVFC đặt quan hệ Trong nhiều nguồn vốn nhàn rỗi dân c, tổ chức kinh tế nớc bỏ trống tổ chức tín dụng khác huy động Phơng thức huy ®éng vèn cđa PVFC cịng cßn Ýt, míi thùc hiƯn số hình thức nh: vay, nhận uỷ thác, nhận tiền gửi, hình thức khác nh phát hành trái phiếu công ty, giấy tờ có giá, vốn liên doanh liên kết, vốn ODA công ty cha thực đợc Chi phí vốn cao tỷ trọng vốn vay tổ chức tín dụng cao Mặt khác số khoản vay đầu t trung dài hạn có thời gian ngắn thời gian thu hồi vốn làm cho nhiều công ty phải sử dụng vốn kinh doanh ngắn hạn trả vốn kinh doanh dài hạn, chi phí vốn tăng lên Chơng III Chiến lợc Những biện pháp nhằm nâng cao hiệu thu xếp vốn công ty tài dầu khí I Chiến lợc yếu tố ảnh hởng đến hoạt động PVFC đến năm 2010 2020 Các yếu tố ảnh hởng là: 1.1 Các sách Đảng nhà nớc Đa GĐP năm 2020 lên gấp đôi năm 2010,nâng cao sức cạnh tranh sản phẩm,doanh nghiệp kinh tế,đáp ứng tốt nhu cầu kinh tế, phần đáng kể nhu cầu sản xuất,đẩy mạnh xuất khẩu,đẩy mạnh kinh tế vĩ mô cán cân toán quốc tế lành mạnh tăng dự trữ ngoại tệ,bội chi ngân sách,lạm phát,nợ nớc đợc kiểm soát giới hạn an toàn tác động tích cực đến tăng trởng.Tích luỹ nội kinh tế đạt 30% GĐP.Nhịp độ xuất gấp lần nhịp độ tăng trởng GĐP.Tỷ trọng GĐP nông nghiệp la 16-17%,công nghiệp 40-41%,lạm phát,nợ nớc đợc kiểm soát giới hạn an toàn tác động tích cực đến tăng trởng.Tích luỹ nội kinh tế đạt 30% GĐP.Nhịp độ xuất gấp lần nhịp độ tăng trởng GĐP.Tỷ trọng GĐP nông nghiệp la 16-17%,công nghiệp 40-41%,dịch vụ 42-43% tỉ lệ lao động nông nghiệp khoảng 50% Năng lực nội sinh khoa học công nghệ có đủ khả ứng dụng công nghệ đại ,công nghệ sinh học ,công nghệ vật liệu Vai trò chủ đạo kinh tế nhà nớc đợc tăng cờng,chi phối lÜnh vùc then chèt cđa nỊn kinh tÕ,doanh nghiƯp nhµ nớc đợc đổi mới,sản xuất kinh doanh có hiệu quả.Thể chế kinh tế thị trờng định hớng xà hội chủ nghĩa đợc hình thành 1.2 Quan điểm phát triển Phát triển nhanh hiệu quả,bền vững hiệu quả,tăng trởng đôi với công tiến xà hội bảo vệ môi trờng Coi phát triển kinh tế nhiệm vụ trung tâm,xây dựng đồng tảng cho đất nớc công nghiệp yêu cầu cấp thiết Đẩy mạnh công đổi tạo động lực giải phóng phát huy nguồn lực Gắn chặt việc xây dựng kinh tế độc lập tự chủ với chủ động hội nhập kinh tế quốc tế Kết hợp chặt chẻ phát triển kinh tế-xà hội với quốc phòng an ninh 1.3.Định hớng nhà nớc tỉ chøc tÝn dơng níc TÝch cùc ®ỉi míi ,hoàn thiện hệ thống sách tiền tệ-tài quốc gia,động viên tài hợp lý phân phối có hiệu nguồn lực nhằm thực chiến lợc phát triển kinh tế-xà hội.Thực nguyên tắc công bằng,hiệu sách phân phối phân phối lại nguồn thu nhập xà hội.Tạo môi trờng tài lành mạnh,thông thoáng nhằm giải phóng phát triển nguồn lực tài Bảo đảm phát triển an toàn,lành mạnh thị trờng tài chính-tiền tệ toàn kinh tế.Thực thi sách tiền tệ,bảo đảm ổn địnhkinh tế vĩ mô,kiểm soát lạm phát,thúc đẩy sản xuất tiêu dùng,kích thích đầu t,sử dụng linh hoạt công cụ sách tiền tệ,tỉ giá ,lÃi suất ,nghiệp vụ,thị trờng mở theo nguyên tắc thị trờng.Nâng cao tiến tới thực đầy đủ tính chuyển đổi đồng Việt Nam Hình thành môi trờng minh bạch lành mạnh bình đẳng cho hoạt động tiền tệ- nhân hàng Hình thành đồng khuôn khổ pháp lý, áp dụng đầy đủ thiết chế chn mùc qc tÕ vỊ an toµn kinh doanh tiền tệ ngân hàng Cơ cấu lại hệ thống ngân hàng, phân biệt chức ngân hàng nhà nớc ngân hàng thơng mại, Chức cho vay ngân hàng sách với chức kinh doanh tiền tệ ngân hàng thơng mại Bảo đảm quyền tự chủ quyền chịu trách nhiệm ngân hàng thơng mại kinh doanh giúp đỡ tổ chức tín dụng nớc nâng cao lực quản lý trình độ nghiệp vụi có khả cạnh tranh với chi nhánh ngân hàng nớc 1.4.Văn luật nghị định phủ Tào hành lang pháp luật mà tổ chức tín dụng đợc thành lập hoạt động khuôn khổ cho phép pháp luật Về dầu khí: Nghị Bộ trị định hớng chiến lợc phát triển nghành đầu khí đến năm 2020 nhấn mạnh Tổng công ty dầu khí VN phải nhanh chóng trở trành tập đoàn Công nghiệp quan trọng, hoàn chỉnh, không hoạt động nớc mà phải bớc vơn nớc điều khẳng định vị quan trọng công ty tài dầu khí tập đoàn tài dầu khí Những bất cập: Trong tồn hoạt động tổ chức tín dụng, đặc biệt công ty tài có ảnh hởng không nhỏ ngyn nhân liên quan đến chế, sách, số điểm bật Sự bất cập quy định, quy chế cũ, đến nhiều quy định hoạt động cần đợc sửa đổi, bổ sung cho phù hợp với thực tế hoạt động cuả công ty tài dầu khí Sự chồng chéop thờng xuyên thay đổi quy định, thể chế làm cho việc áp dụng vào hoạt động ngân hàng trở nên khó khăn Các quy định chế nhiều cứng nhắc dẫn đến việc bóp buộc hoạt động Việc sử dụng chế, sách phù hợp vừa đảm bảo trì quản lý nhà nớc, vừa đảm bảo tính thông thoáng, giúp công ty tài phát huy khả sáng tạo yêu cầu cấp thiết 1.5.Tác động tiến trình hội nhập kinh tế Việt nam với kinh tế giới( Hiệp định thơng mại Việt - Mĩ, Hội nhập AFTA, WTO) Hiệp định thơng mại Việt- Mĩ: Trong loại hình thơng mại dịch vụ đẫ cam kết khuôn khổ hiệp định thơng mại Việt- Mĩ lĩnh vực tài ngân hàng có thời gian mở cửa lâu nhất( 10 năm) tức sau 10 năm thành lập ngân hàng 100% nớc Việt nam Trong vòng 10 năm thành lập ngân hàng liên doanh với số cổ phần vốn Việt nam chiếm u 51% Bên cạnh đố chức kinh doanh chi nhánh ngân hàng nớc ngân hàng liên doanh bị hạn chế thời gian 10 năm sau có hiệp định Điểm khác biệt lớn ngân hàng Việt nam với ngân hàng Liên doanh, chi nhánh Ngân hàng Hoa kỳ việc đợc phép nhận chấp quyền sử dụng đất Các ngân hàng liên doanh 100% nớc đợc phÐp nhËn thÕ chÊp b»ng qun sư dơng ®Êt cđa liên doanh Tuy nhiên theo nghị định 178/1999 NĐ- CP ngày 29/12/99 ngân hàng đà ®ỵc phÐp cho vay tÝn chÊp ®èi víi doanh nghiƯp Vì doanh nghiệp làm ăn có lÃi, có tình hình tài tốt, có khả vay tín chấp họ đến vay ngân hàng liên doanh Tham gia vào AFTA WTO Đồng nghĩa với Việt nam đợc hởng u đÃi tổ chức nh tát thành viên khác song điều có nghĩa Việt nam phải tuân thủ đầy đủ nguyên tắc yêu cầu đợc quy định chung cho thành viên Bên cạnh hội thách thức đặt bối cảnh phát triển mạnh mẽ thị trờng tài tiền tệ quốc tế nay, trình hội nhập khu vực quốc tế mà mục đích tơng lai gần tham gia sâu vào khu vực tự hoá thơng mại ASEAN trở thành thành viên tổ chức thơng mại WTO Chiến lợc sử dụng vốn công ty đến năm 2020 2.1.Mục tiêu xây dựng chiến lợc Xây dựng PVFC trở thành định chế tài vững tập đoàn tài dầu khí Việt nam Không ngừng nâng cao hiệu việc sử dụng nguồn vốn huy động PVFC ngành dầu khí, đảm bảo mức tăng trởng cao quy mô nh lợi nhuận Làm định hớng để xây dựng kế hoạch phân bổ nguồn vốn PPVFC cách hợp lý khoa học đảm bảo phát triển PVFC Đảm bảo phát triển bền vững an toàn hoạt động kinh doanh PVFC 2.2.Cơ sở để xây dựng chiến lợc sử dụng vốn PVFC Dựa chiến lợc phát triển chung củTổng công ty tài dầu khí chiến lợc phát triển kinh doanh PVFC Dựa đạo Nhà nớc định hớng nh nhu cầu vốn đầu t cho nghành dầu khí nói riêng cho nghành kinh tế khác nói chung Phụ thuộc vào chiến lợc phát triển vốn PVFC giai đoạn khả huy động vốn PVFC để đa vào kinh doanh Thực theo sách khách hàng, định hớng đầu t nh chến lợc đa dạng hoá sản phẩm tài PVFC Dựa chế độ, sách phủ, ngân hàng Nhà nớc quy định lĩnh vực hoạt động tổ chức tín dụng nói chung công ty tài nói riêng 3.Cơ cấu sử dụng vốn PVFC tõ 2005- 2020 B¶ng 11:Tỉng ngn vèn cđa PVFC tõ 2005-2020 TT C¬ cÊu ngn vèn Vèn cđa PVFC Vốn vay trung dài hạn Vốn ngắn hạn Tổng nguồn vốn 2005 300-500 900(15%) 2010 800 4000(25%) 2020 1600 10.000 5.100 6.000 12.000 16.000 22.000 32.000 (Theo tài liệu chiến lợc phát triển công ty từ 2005-2020) Vốn dành cho hoạt động tín dụng khỏng 70% cho năm 2005( tơng đơng 4200 tỷ đồng VN), 60% cho năm 2010 ( 9600 tỷ đồng VN) 50% cho năm 2020( 16000 tỷ đồng VN) với cấu phân bổ nh sau Cơ cấu nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh PVFC t 2005-2020 Bảng 12:Cơ cấu vốn cho hoạt động PVFC từ 2005 đến 2020 TT Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2010 Năm 2020 Vốn cho hoạt động tín 1200(100%) 9600(100%) 16000(100%) dụng 1.1 Trung dài hạn 1050(25%) 3200(30%) 6400(40%) 1.2 Trong ngành 750 2500 1.3 Các ngành mũi nhọn 250 500 1.4 C¸c doanh nghiƯp kh¸c 50 200 Ngắn hạn 3150(75%) 6400(70%) 9600(60%) 2.1 Cho vay tổ chøc tÝn 2150(70%) 3850(60%) dơng 2.2 Cho vay c¸c doanh 850(25%) 2330(35%) nghiệp 2.3 Cho vay cá nhân 150(5%) 320(5%) đối tợng khác Hoạt động đầu t 1500 4800 3.1 Đầu t trực tiếp vào dự 1050(70%) 3840(80%) án danh mục đầu t PVFC 3.2 Uỷ thác đầu t cho 400(27%) 720(15%) dự án định 3.3 Đầu t khác 50(3%) 240(5%) Hoạt động kinh doanh chứng khoán Hoạt động kinh doanh dịch vụ hoạt động kinh doanh khác ( Theo tài liệu chiến lợc phát triển công ty từ năm 2005-2020) 4.Những khó khăn ảnh hởng đến phát triển sản phẩm PVFC 4.1.Cơ chế sách Đối với hoạt động huy động vốn: Công ty đợc nhận tiền gửi có kỳ hạn từ năm trở lên, cha đợc phép huy động nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi xà hội ... giá,có thể số vốn lu động thực tế bảo toàn đợc cao số vốn phải bảo toàn doanh nghiệp nộp tiền sử dụng vốn số vốn lu động ngân sách cấp dà bảo toàn cao Ngoài việc bảo toàn vốn lu động theo hệ số trợt... trạng hoạt động thu xếp huy động vốn công ty Thực trạng thu xếp vốn công ty 1.1 số tiêu sử dụng Doanh thu Doanh thu vòng quay vốn lu động = vòng quay vốn lu động = TSLĐbình quân (chỉ số lớn tốt)... dụng vốn cao doanh nghiệp phải quản lý chặt chẽ sử dụng tiết kiệm vốn nhằm tối thiểu hoá số vốn sử dụng tối đa hoá kết sản xuất giới hạn nguồn vốn có Bảng 2: Dới ví dụ phân tích hiệu sử dụng vốn
