Bộ Giáo dục và Đào tạo Trờng Đại học Ngoại Thơng o0o Công trình tham dự Cuộc thi Sinh viên nghiên cứu khoa học Đại học Ngoại Thơng năm 2008 Tên công trình: Mô hình Temasek Holdings của Singapore trong thực tiễn xây dựng Tổng công ty SCIC Việt Nam Nhóm ngành: XH1a Hà Nội, tháng 08 năm 2008 http://svnckh.com.vn 2 TÓM TẮT CÔNG TRÌNH Công trình nghiên cứu “ Mô hình Temasek Holdings trong thực tiễn xây dựng Tổng công ty SCIC Việt Nam” của chúng tôi gồm các nội dung chính sau đây: 1. Lời nói đầu Nêu lên tính cấp thiết của đề tài trong nền kinh tế Việt Nam. Đối tượng nghiên cứu là Tập đoàn Temasek Holdings trong khoảng thời gian từ 1974 đến 2007 và Tổng công ty SCIC từ khi thành lập năm 2005 đến nay. Phương pháp nghiên cứu và kết quả nghiên cứu cũng được đề cập trong phần này. 2. Nội dung bao gồm 3 chương chính sau: Chương I: Tập đoàn Temasek Holdings (Công ty vốn đầu tư Nhà nước) của Singapore Chương này bao gồm: tìm hiểu về Tập đoàn Temasek Holdings; đánh giá hoạt động của Tập đoàn Temasek Holdings và từ Temasek Holdings tới kinh nghiệm xây dựng một mô hình công ty đầu tư vốn Nhà nước hiệu quả. Chương I: Tập đoàn SCIC (Tồng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước) của Việt Nam Chương này bao gồm: tìm hiểu về Tập đoàn SCIC; đánh giá hoạt động của Tổng công ty SCIC Chương III: Một số bài học kinh nghiệm từ Temasek Holdings nhằm thúc đẩy hoạt động của SCIC trong thời gian tới. Chương này bao gồm: mối liên hệ giữa Tập đoàn Temasek Holdings và Tổng công ty SCIC; bài học kinh nghiệm từ Temasek Holdings nhằm khắc phục nhược điểm của SCIC. 3. Kết luận Tổng kết lại các vấn đề đã đề cập và giải quyết trong phần nội dung. Nêu ý nghĩa đóng góp của Công trình đối với thực tiễn. Mở rộng vấn đề đối với hướng đi của các Danh nghiệp Nhà nước ở Việt Nam trong thời gian tới. http://svnckh.com.vn 3 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 1.NICs: Các nƣớc công nghiệp phát triển mới 2.DNNN: Doanh nghiệp Nhà nƣớc 3.GDP: Tổng thu nhập quốc nội 4.GIC: Công ty Đầu tƣ Chính phủ của Singapore 5.SASAC: Uỷ ban giám sát và quản lý tài sản Nhà nƣớc của Trung Quốc 6.Công ty TNHH: Công ty Trách nhiệm hữu hạn 7.WB: Ngân hàng Thế giới 8.ADB: Ngân hàng phát triển Á Châu 9.UBNN: Uỷ ban Nhân dân 10.NN: Nhà nƣớc http://svnckh.com.vn 4 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Số lƣợng các Công ty thành viên của Temasek Holdings tính đến năm 2007 Nguồn: Bách khoa toàn thư mở Wikipedia về Temasek Holdings Bảng 2: Doanh thu hoạt động của Tập đoàn từ năm 2004 đến 2007 Nguồn: Group Financial Summary - Temasek Review 2007 Bảng 3: Sơ đồ bộ máy quản lý của SCIC Nguồn:http://www.scic.vn/index.php?option=com_content&task=blogcategory&id=3&Itemid= 18 Bảng 4: Số lƣợng doanh nghiệp thành viên của SCIC tính đến ngày 31/12/2007 Nguồn: Website: www. scic.vn Bảng 5: Bảng cơ cấu đầu tƣ theo thành phần kinh tế và tỉ trọng của từng khu vực vào GDP Nguồn: Tổng cục thống kê, 2004 - Báo cáo chất lượng tăng trưởng kinh tế - Nguyễn Thị Tuệ Anh, Lê Xuân Bá http://svnckh.com.vn 5 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU 1 CHƢƠNG I: TẬP ĐOÀN TEMASEK HOLDINGS CỦA SINGAPORE 3 I. Tìm hiểu về Tập đoàn Temasek Holdings 3 1.1. Đặc điểm tập đoàn Temasek Holdings 3 1.2. Các hoạt động của Tập đoàn từ khi thành lập cho đến nay (1974-2007) 6 II. Đánh giá hoạt động của Temasek Holdings 9 2.1. Những mặt hiệu quả 9 2.2. Những mặt chƣa hiệu quả và cách giải quyết của Temasek Holdings 10 III. Từ Temasek Holdings tới kinh nghiệm xây dựng một mô hình công ty đầu tƣ vốn Nhà nƣớc hiệu quả 12 3.1. Độc lập hoá khỏi Nhà nƣớc trong quá trình ra quyết định và cơ chế tự chịu trách nhiệm 12 3.2. Hoạt động theo kiểu tƣ nhân 14 3.3. Ban lãnh đạo có năng lực và không bị ràng buộc quyền lợi với Chính phủ 14 3.4. Nhận thức đúng đắn từ phía Chính phủ 16 CHƢƠNG II: TỔNG CÔNG TY SCIC CỦA VIỆT NAM 17 I. Tìm hiểu về Tập đoàn SCIC 17 1.1 Tổng quan về SCIC 17 1.2. Đặc điểm của SCIC 20 1.3. Các hoạt động của SCIC từ khi thành lập đến nay (2005-2007) 23 II. Đánh giá hoạt động của SCIC 26 2.1.Những đóng góp thiết thực cho nền kinh tế 27 2.2 Những vấn đề tồn tại chƣa đƣợc giải quyết 31 CHƢƠNG III: MỘT SỐ BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ TEMASEK HOLDINGS NHẰM THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG CỦA SCIC TRONG THỜI GIAN TỚI 35 I. Mối liên hệ giữa Temasek Holdings và SCIC 35 http://svnckh.com.vn 6 1.1. Do sự tƣơng đồng giữa SCIC với Temasek Holdings về mục tiêu, cách xây dựng và quản lý 36 1.2. Do hiệu quả của mô hình Temasek Holdings đã đƣợc chứng minh tại Singapore và ở một số quốc gia nhƣ Trung Quốc, Indonexia 36 1.3. Do yêu cầu cấp thiết về một SCIC hiệu quả đối với nền kinh tế 37 1.4. Một đặc điểm chung giữa Singapore và Việt Nam: Doanh nghiệp Nhà nƣớc đóng vai trò đáng kể trong nền kinh tế 37 II. Từ Temasek Holdings tới những khuyến nghị đối với SCIC Việt Nam 38 2.1. Phân định rõ chức năng Quản lý hành chính - kinh tế với chức năng Chủ sở hữu vốn của Nhà nƣớc 38 2.2 Xây dựng cơ chế đầu tƣ hiệu quả, công khai minh bạch đối với các dự án đầu tƣ 40 2.3. Hoàn thiện hệ thống pháp luật nói chung, pháp luật kinh tế nói riêng, tạo cơ sở pháp lý phù hợp để công ty hoạt động 41 2.4. Tổ chức đƣợc bộ máy quản lý hiệu quả 45 KẾT LUẬN 49 1 http://svnckh.com.vn 1 LỜI NÓI ĐẦU Việt Nam là một quốc gia đi theo con đường kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, doanh nghiệp vốn Nhà nước vẫn có ảnh hưởng khá lớn tới nền kinh tế. Trong khi đó, hiện nay phần lớn những doanh nghiệp này hoạt động còn kém hiệu quả, gây nên những cản trở không nhỏ đối với nền kinh tế tiềm năng và đang phát triển với nhiều tham vọng như Việt Nam. Hơn nữa nền kinh tế của chúng ta đã đi vào quỹ đạo chung của toàn thế giới sau khi gia nhập WTO, đồng nghĩa với việc mất đi sự bảo hộ đối với các doanh nghiệp trong nước và nguy cơ bị đào thải khỏi thị trường nếu không có hoặc khả năng cạnh tranh yếu. Vậy nên cải cách lại hệ thống doanh nghiệp vốn Nhà nước để có sức cạnh tranh thật sự trong một môi trường kinh tế mở là một việc làm vô cùng cần thiết nhưng cũng là yêu cầu cấp thiết đối với chính phủ và các cơ quan hữu quan của Việt Nam. Năm 2005 chính phủ phê duyệt việc thành lập Tổng công ty đầu tư và kinh doanh vốn Nhà nước (gọi tắt là SCIC). Tới đầu năm 2006 công ty này chính thức có những hoạt động đầu tiên. Với tư cách là tổ chức chuyên kinh doanh vốn của Chính phủ, sự ra đời của SCIC nằm trong tiến trình cải cách kinh tế nói chung và cải cách doanh nghiệp nói riêng nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn của Nhà nước. SCIC cũng là đại diện duy nhất chủ sở hữu vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp, thực hiện quyền đầu tư tài chính, kinh doanh vốn theo những nguyên tắc, quy luật thị trường. Thực chất công ty SCIC được thành lập dựa trên mô hình công ty Temasek Holdings rất nổi tiếng và khá hiệu quả của Singapore. Điều đó đã được chứng minh qua sự tồn tại khá thuyết phục của tập đoàn Temasek Holdings và những đóng góp to lớn của nó đối với nền kinh tế Singapore từ năm 1974 tới nay. SCIC đang chập chững những bước đi đầu tiên với khát vọng sẽ là một Temasek Holdings của Việt Nam. Liệu chúng ta có thể biến điều đó thành hiện thực khi hoạt động của SCIC trong 2 năm vừa qua vẫn chưa có nhiều hứa hẹn, thậm chí còn gây ra những ngoại ứng tiêu cực? Thực tế này một vấn đề đặt ra là chúng ta nên học hỏi những gì và như thế nào để SCIC Việt Nam có thể 2 http://svnckh.com.vn 2 thực sự trở thành một Temasek Holdings của Việt Nam đáp lại niềm mong mỏi và kỳ vọng của một nền kinh tế đang trên đà cất cánh. Bài viết của chúng tôi sẽ tập trung vào tìm hiểu, nghiên cứu và phân tích hoạt động của Temasek Holdings và SCIC cũng như mối liên hệ giữa hai công ty này. Từ đó đưa ra những đề xuất nhằm giải quyết những vấn đề còn tồn tại cho SCIC. Với nghiên cứu này chúng tôi mong mỏi đóng góp tiếng nói của những người trẻ tuổi vào các vấn đề xã hội đang xảy ra và tác động trực tiếp đến cuộc sống của cả đất nước. Về đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung phân tích vào đối tượng tập đoàn Temasek Holdings của Singapore từ 1974 đến 2007 và tập đoàn SCIC của Việt Nam từ khi có đề án thành lập vào năm 2005 đến nay. Phương pháp nghiên cứu: Đề tài sử dụng phương pháp phân tích,tổng hợp và so sánh để đưa ra những nhận định về 2 tập đoàn này.Đồng thời các phương pháp phân tích kinh tế,mô hình hóa phục vụ mục đích đánh giá và đưa ra các giải pháp phù hợp. 3 http://svnckh.com.vn 3 CHƢƠNG I TẬP ĐOÀN TEMASEK HOLDINGS CỦA SINGAPORE I. Tìm hiểu về Tập đoàn Temasek Holdings Sau khi đất nước độc lập khỏi Malaysia, Thủ tướng Lý Quang Diệu đã nhận thức rất rõ rằng với một quốc gia nghèo tài nguyên thiên nhiên và diện tích nhỏ bé như Singapore thì đáp số cho bài toán kinh tế quốc gia sẽ là mấu chốt cho hoà bình và cuộc sống tốt đẹp của người dân. Để thực hiện điều đó, ông và các cộng sự đầy nhiệt huyết đã vạch ra hướng phát triển kinh tế phù hợp với quốc gia mình: đầu tư ra nước ngoài nhằm mở rộng thị trường và giải quyết vấn đề tài nguyên. Tuy nhiên sau khi đầu tư ra nước ngoài bắt đầu nở rộ thì yêu cầu về sự kiểm soát các công ty đầu tư đó lại xuất hiện - một công ty có thể giúp Chính phủ kiểm soát tốt hơn các nguồn lực đầu tư ra nước ngoài đồng thời phải đảm bảo tính hiệu quả về mặt kinh tế. Singapore thành lập Tập đoàn Temasek Holdings, giao Tập đoàn này trách nhiệm làm chủ sở hữu và quản lý khoảng 30 vụ đầu tư khởi nghiệp. Việc thành lập Temasek nhằm phục vụ yêu cầu tách biệt vai trò điều hòa và đề ra chính sách của Chính phủ khỏi vai trò kinh doanh. Trải qua 34 năm hoạt động, nó đã khiến tất cả các quốc gia có mô hình kinh tế này hoặc có ý định thành lập mô hình kinh tế tương tự phải nghiên cứu học tập. 1.1. Đặc điểm tập đoàn Temasek Holdings 1.1.1. Là Tập đoàn kinh doanh vốn đầu tư Nhà nước Không giống như một số nước NICs (các nước công nghiệp phát triển mới) ở Châu Á, tuy Singapore là một nền kinh tế vô cùng năng động nhưng tư nhân không phải thành phần chủ chốt mà người ra quyết định lại là thành phần kinh tế Nhà nước. 4 http://svnckh.com.vn 4 Temasek cũng là một trong những thành phần chủ chốt đó. Sau khi thành lập, Temasek đã thực sự lớn mạnh hơn rất nhiều so với ý định ban đầu, không những kiểm soát thị phần của mình trong phạm vi đất nước mà đã vươn bước chân khổng lồ ra khỏi biên giới Singapore, tới Châu Á và trên khắp thế giới. Cổ phần và danh mục đầu tư năng động của Tập đoàn này chủ yếu trong những lĩnh vực sau: tài chính ngân hàng, bất động sản, xây dựng cơ sở hạ tầng, vận tải giao nhận, truyền thông - thông tin, giáo dục, hàng hoá tiêu dùng, năng lượng, kỹ thuật… Đây đều là những ngành chủ chốt, có tính chất quyết định đến nền kinh tế quốc gia. Vậy nên họ không những có nhiệm vụ vi mô là thực hiện tốt công việc của mình mà còn có nhiệm vụ vĩ mô đối với tổng thể nền kinh tế. Cho đến nay, sau bao thăng trầm thay đổi về cơ cấu tổ chức, trong khi Chính phủ nhiều nước trên thế giới đang loay hoay tìm cách tư hữu hóa các doanh nghiệp của mình, Temasek Holdings vẫn là một tổ chức danh tiếng có uy tín thuộc bộ phận đầu tư của Chính phủ Singapore và thuộc sở hữu của Bộ Tài chính. 1.1.2. Kinh doanh theo kiểu tư nhân Nếu loại trừ yếu tố Nhà nước trong số vốn đầu tư ra, thì Temasek không khác gì những công ty tư nhân khác. Tuy toàn bộ vốn của Tập đoàn đều do Bộ Tài chính Singapore cấp và quản lý nhưng hoạt động của Công ty lại đi theo đường hướng như một công ty tư nhân. Bằng chứng là ban giám đốc của Temasek đã thuyết phục các nhà đầu tư nước ngoài rằng họ dù là công ty 100% vốn Nhà nước nhưng không làm theo cách Nhà nước và cũng không bị Nhà nước chi phối trong quá trình ra quyết định. Đồng thời trên trang web chính thức của mình, Temasek khẳng định: “Chúng tôi hoạt động hoàn toàn chỉ như một công ty vốn thương mại. Các quyết định của Temasek đơn thuần dựa trên các mối quan tâm thương mại. Cả Thủ tướng và Chính phủ Singapore đều không liên quan đến các quyết định đầu tư, rút vốn hoặc các hoạt động kinh doanh khác của chúng tôi”. Cam kết và hành động của Temasek đã thuyết phục được giới doanh nghiệp nước ngoài. Ví dụ cụ thể là từ năm 2002 đến nay, Công ty đã mua được 1,5 tỷ đôla Mỹ cổ phần của các ngân hàng Indonesia, Hàn Quốc và Ấn Độ, 5% cổ phần trong Telekom Malaysia, 62% cổ phần trong Global Crossing - một tập đoàn viễn thông Hoa Kỳ, và một lượng lớn cổ phần trong Quintiles - một công ty dược Hoa Kỳ (Nguồn: Sài gòn Đầu Tư [...]... mô hình trên http://svnckh.com.vn 16 17 CHƢƠNG II TỔNG CÔNG TY SCIC CỦA VIỆT NAM I Tìm hiểu về Tập đoàn SCIC Tên gọi Tổng công ty SCIC xuất phát từ tiếng Anh - State Company of Investment and Commerce - Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước Nếu xét về tên gọi dễ dàng nhận thấy có sự giống nhau giữa Temasek Holdings và SCIC Từ đó một câu hỏi đặt ra liệu SCIC có phải là bản sao của Temasek Holdings. .. đó là vấn đề mang tính bản chất chung cho tất cả các công ty Nhà nước, dù là Temasek Holdings, GIC (Công ty Đầu tư Chính phủ) của Singapore, SASAC (Uỷ ban giám sát và quản lý tài sản Nhà nước) của Trung Quốc, hay SCIC của Việt Nam đều phải đối mặt Vấn đề ở chỗ là tìm ra hướng giải quyết và cách xua tan những nghi ngờ đó bằng hiệu quả kinh doanh và thực hiện nghiêm túc các cam kết đã đề ra Temasek đã... là Tổng công ty quản lí và đầu tư vốn của Nhà nước, SCIC thiết lập quan hệ với các đối tác trong và ngoài nước; hợp tác với các tổ chức tài chính lớn như WB, ADB, Tập đoàn đầu tư Temasek (Singapore), Tập đoàn Merrill Lynch (Mỹ), Công ty Đầu tư và chứng khoán Hàn Quốc để thụ hưởng những mô hình quản trị tiên tiến của quốc tế, trong đó có những công ty tương tự về mô hình - một lợi thế mà những công ty. .. đồng o Vốn tiếp nhận từ các công ty khi thực hiện việc tiếp nhận và đại diện quyền chủ sở hữu vốn Nhà nước tại thời điểm thành lập công ty 2 Vốn Nhà nước bổ sung cho Tổng công ty để thực hiện việc đầu tư và vốn tiếp nhận bổ sung từ các công ty 3 Vốn tự bổ sung từ lợi nhuận sau thuế, vốn huy động và các nguồn vốn hợp pháp khác  Thẩm quyền quyết định đầu tư vốn 1 Tổng công ty có quyền: o Quyết định lựa... tư phát triển công nghệ (FPT), Công ty cổ phần Hàng không Châu Á Thái Bình Dương (Pacific Airlines), Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk), Tổng công ty Bảo Minh, Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex)… Bảng 4: Số lƣợng doanh nghiệp thành viên của SCIC tính đến ngày 31/12/2007 Dịch vụ tài chính Số lƣợng Bảo hiểm 2 Bất động sản 3 Các ngân hàng thương mại 1 Quản lý và... tiếp bước phân tích suy xét để rút ra bài học III Từ Temasek Holdings tới kinh nghiệm xây dựng một mô hình công ty đầu tƣ vốn Nhà nƣớc hiệu quả Thực tế đôi khi rất khó khăn để xác định rõ công ty đầu tư Nhà nước là thành phần kinh tế Nhà nước hay tư nhân Tình trạng có vẻ như lưỡng thể này sẽ gây không ít khó khăn cho loại hình công ty trên Bởi nếu thành công có thể sẽ bị dị nghị rằng vì là con đẻ của Chính... các DNNN lại để giải quyết tình trạng trì trệ trong hoạt động của các công ty này đồng thời tập trung vốn đầu tư và tăng khả năng cạnh tranh đối với các doanh nghiệp nước ngoài đang tràn vào Việt Nam ngày càng nhiều Chẳng hạn, theo dự kiến SCIC sẽ thu xếp để cùng Tổng công ty Điện lực Việt Nam thành lập một công ty cổ phần mới xây dựng nhà máy điện thay vì phải đi vay vốn nước ngoài để làm như hiện... hoạt động của Temasek cũng chính là mức lợi tức do danh mục đầu tư mang lại Theo số liệu công bố, Temasek mang lại cho cổ đông (tính theo giá trị thị trường của danh mục đầu tư) mức lợi tức đầu tư bình quân khá ấn tượng 18%/năm trong vòng hơn 30 năm qua Đến nay, Temasek đã có hơn 170.000 nhân viên với 32 công ty con, trong đó 9 công ty ở nước ngoài Trong nước, Temasek nắm giữ khoảng 1/5 tổng giá trị... lệ về mô hình kinh tế này ở Việt Nam trước đây không thể biện hộ cho sai lầm mang tính cơ bản của Tổng công ty này trong thời gian vừa qua Ngày 5/3/2007 VN-Index xuống mức thấp kỷ lục 583 điểm Đối mặt với tình hình này, Uỷ ban Chứng khoán, các công ty chứng khoán trong một phiên họp khẩn đã kiến nghị Chính phủ cần có biện pháp cứu thị trường Đáp ứng yêu cầu đó, Chính phủ đã uỷ quyền cho SCIC thực hiện... của Tổng công ty Là đơn vị hạch toán kinh tế độc lập, tự chủ về tài chính, thực hiện chế độ hạch toán kế toán tập trung Chế độ kế toán, báo cáo kế toán, báo cáo tài chính, báo cáo thống kê và thực hiện chế độ kiểm toán theo qui định Tổng công ty có trách nhiệm thực hiện các nghĩa vụ về tài chính và được hưởng các chính sách ưu đãi theo qui định của pháp luật 1.2 Đặc điểm của SCIC 1.2.1 Là một công ty . http://svnckh.com.vn 2 TÓM TẮT CÔNG TRÌNH Công trình nghiên cứu “ Mô hình Temasek Holdings trong thực tiễn xây dựng Tổng công ty SCIC Việt Nam của chúng tôi. công trình: Mô hình Temasek Holdings của Singapore trong thực tiễn xây dựng Tổng công ty SCIC Việt Nam Nhóm ngành: XH1a