Đề tài: SO SÁNH XU HƯỚNG LÃI SUẤT TIỀN GỬI VÀ LÃI SUẤT CHO VAY CỦA CÁC NHTM TẠI TPHCM GIAI ĐOẠN 2006-2008 PHẦN MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường, lãi suất giữ vị trí quan trọng Đó khơng địn bẩy, kích thích tăng trưởng kinh tế, góp phần thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia; cơng cụ thúc đẩy cạnh tranh ngân hàng thương mại; mà cịn cơng cụ để kiềm chế lạm phát hữu hiệu thơng qua sách tiền tệ ngân hàng trung ương Diễn biến lãi suất đưa tin hàng ngày báo chí, ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống có hệ quan trọng sức khỏe kinh tế Đặc biệt hoạt động ngân hàng, lãi suất biến động mạnh dẫn đến rủi ro hoạt động huy động cho vay, ảnh hưởng đến lợi nhuận Ngân hàng Trong năm gần đây, năm 2008, lãi suất không ngừng biến động có chiều hướng gia tăng đột biến So sánh xu hướng lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay NHTM TPHCM giai đoạn 2006-2008 để có nhìn rõ xu hướng, nguyên nhân tác động thực trạng lãi suất đến thành phần kinh tế toàn kinh tế Trong phân tích, NHTM chia thành ba nhóm dựa vào quy mơ tiềm lực tái để thấy xu hướng khác biệt tác động nhóm đến mặt lãi suất huy động cho vay, nhóm ngân hàng đưa định sách lãi suất xuất phát từ nguyên nhân khác Bao gồm nhóm NHTMNN, nhóm NHTM lớn nhóm NHTM nhỏ PHẦN NỘI DUNG PHÂN TÍCH Một số yếu tố tác động đến lãi suất tiền gửi cho vay NHTM TPHCM giai đoạn 2006-2008 1.1 Lạm phát Trong kinh tế, nguyên tắc chung lãi suất tiết kiệm phải cao lạm phát, để đảm bảo cho lãi suất thực dương Do lạm phát tăng cao, ngân hàng có xu hướng tăng lãi suất huy động, nhằm thu hút lượng tiền nhàn rỗi từ khách hàng Nếu khơng lượng tiền nhàn rỗi chạy vào kênh đầu tư khác có suất sinh lời cao Trang Khi lạm phát tăng lên, chi phí thực việc vay tiền giảm xuống, lãi suất đầu vào buộc phải gia tăng, lãi suất cho vay đầu phải tăng lên để đảm bảo thu nhập cho ngân hàng 1.2 Điều hành sách chặt tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Khi NHNN thực sách thắt chặt tiền tệ (tăng dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất bản, bán giấy tờ có giá thơng qua nghiệp vụ thị trường mở,…) nhằm kiềm chế lạm phát làm cho đồng vốn trở nên khan hiếm, ngân hàng thương mại đồng loạt tăng lãi suất huy động Thu nhập hầu hết ngân hàng chủ yếu hoạt động tín dụng đem lại Chính bối cảnh chi phí bỏ tăng trước ngân hàng buộc phải điều chỉnh tăng lãi suất cho vay Khi NHNN thực sách nới lỏng tiền tệ: ngân hàng chuyển sang tình trạng thừa vốn khả dụng, làm cho lãi suất tiền gửi giảm mạnh, vốn bị ứ đọng, không cho vay được, buộc lãi suất cho vay hạ xuống 1.3 Quy mô, định hướng hoạt động ngân hàng thương mại Để cạnh tranh với NHTM lớn NHTM nhỏ thường gia tăng lãi suất tiền gửi lên cao Mặt khác, NHTM nhỏ với tiềm lực tài yếu muốn cạnh tranh với NHTM lớn buộc hạ thấp điều kiện cho vay, nới lỏng điều kiện cho vay để đánh vào phân khúc khách hàng mà NHTM lớn không cho vay với mức rủi ro cao Do đó, lãi suất cho vay NHTM nhỏ cao nhiều so với NHTM lớn 1.4 Sự phát triển kinh tế Khi kinh tế đạt mức tăng trưởng cao mức tiêu dùng người dân tăng lên, nhu cầu vốn cho doanh nghiệp nhu cầu đầu tư lớn Mà vốn vay nguồn tài trợ quan trọng cho sản xuất tiêu dùng, theo lãi suất cho vay có xu hướng tăng lên Khi nhu cầu vay tăng lên nhanh ngân hàng phải gia tăng nguồn vốn huy động cách nhanh hiệu tăng lãi suất tiền gửi lên 1.5 Sự phát triển kênh đầu tư khác Sự phát triển sôi động mức lợi suất kênh đầu tư khác vàng, bất động sản, chứng khoán ảnh hưởng lớn đến chuyển dịch vốn khỏi ngân hàng thương mại Để cạnh tranh buộc NHTM phải tăng lãi suất để thu hút vốn Mặt khác, kênh đầu tư khác phát triển nhu cầu vay vốn để đầu tư gia tăng, lãi suất có xu hướng tăng lên So sánh xu hướng lãi suất tiền gửi cho vay NHTM TPHCM giai đoạn 2006-2008 Trang 2.1 So sánh xu hướng lãi suất tiền gửi cho vay NHTM TPHCM giai đoạn 2006-2008 Mỗi ngân hàng có chiến lược hay lý riêng định tăng lãi suất tiền gửi Nhìn chung, ngân hàng tăng lãi suất nhằm vào việc thu hút thêm lượng tiền luân chuyển thị trường để phục vụ mục đích tài Tùy vào nhu cầu tiền mặt ngân hàng, Chính phủ hay khách hàng lớn cần vay để mua bán, đầu tư vào dự án trọng điểm, ngân hàng đưa lãi suất thấp hay cao để thu hút dân chúng bỏ tiền vào tài khoản quỹ tiết kiệm Việc tăng hay giảm lãi suất tiền gửi cho vay hoạt động thường xuyên ngân hàng, giúp thấy sức mạnh ngành Ngân hàng kinh tế, miễn mức tăng, giảm vừa phải theo thị trường hay NHNN giám sát cho phép Nhìn từ góc độ việc tăng lãi suất để huy động xuất phát từ nhu cầu vốn Tăng lãi suất huy động lựa chọn khó khăn NHTM, lãi suất cho vay khơng dễ tăng lên tương ứng Kết thu nhập ròng từ lãi suất giảm Thế nhưng, qua biểu đồ sau thấy thời gian gần các NHTM, NHTMCP lại đua tăng lãi suất huy động lãi suất cho vay VND Biểu đồ 1: Xu hướng lãi suất huy động cho vay bình quân VND ngành ngân hàng giai đoạn 2003-2008 20.00% 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 17.47% 14.63% 9.50% 9.70% 11.00% 11.20% 11.48% 7.60% 6.60% 6.10% 7.10% 2003 2004 2005 2006 Lãi suất huy động bình quân 7.91% 2007 Lãi suất cho vay bình quân 2008 Nguồn: Tổng hợp  NĂM 2006 Cùng với tăng trưởng kinh tế, lãi suất thị trường ngân hàng liên tục gia tăng Vì mục tiêu tăng trưởng kinh tế, Ngân hàng Nhà nước giữ nguyên mức lãi suất chủ đạo (lãi suất 8.25%/năm, tái cấp vốn 6.5%/năm, chiết khấu 4.5%/năm) Thế ngân hàng, đặc biệt khối NHTMCP, tăng Trang lãi suất huy động VND (lãi suất huy động bình quân từ 7.1%/năm lên 7.6%/năm vào năm 2006) Xu hướng lý giải nguyên nhân sau: + Thứ nhất, diễn biến tăng lãi suất gắn liền với tình hình giá thị trường Trong tháng đầu năm số giá tiêu dùng nước tăng 4.9%, yếu tố tạo áp lực tăng lãi suất nhằm đảm bảo lãi suất thực dương mối quan hệ với lạm phát + Thứ hai, Lãi suất thị trường tiền tệ quốc tế tác động mạnh đến lãi suất nước Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) tăng lãi suất lên lần tháng đầu năm ảnh hưởng định đến lãi suất ngoại tệ nước tạo áp lực lên lãi suất tiền đồng (tăng 0.02% - 0.9%/năm), ngân hàng nhảy vào đua tranh lãi suất tỷ lệ huy động vốn tăng trưởng mạnh so với dư nợ tín dụng Về phía lãi suất cho vay, so với cuối năm 2005, mặt lãi suất cho vay thị trường năm 2006 có xu hướng tăng nhẹ, nhìn chung tương đối ổn định mức 11.2%/năm so với 11%/năm năm 2005 Có thể thấy gia tăng chủ yếu khối NHTMCP nhỏ với lãi suất cho vay bình quân lên tới 12.63%/năm so với bình qn tồn ngành Bảng 1: Lãi suất huy động cho vay bình quân năm 2006 Chỉ tiêu Lãi suất huy động bình quân Lãi suất cho vay bình quân Chênh lệch lãi suất bình quân Nguồn: Tổng hợp Khối NHTMNN 5.53% 9.09% 3.56% Khối NHTMCP lớn 7.41% 10.62% 3.22% Khối NHTMCP nhỏ 8.61% 12.63% 4.02% Toàn ngành 7.60% 11.20% 3.60% Mặc dù huy động với lãi suất thấp so với nhóm NHTMCP, chênh lệch lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay nhóm NHTMNN thấp Nguyên nhân nhóm ngân hàng cho vay với lãi suất thấp nhiều so với NHTMCP Cả nhóm NHTMNN NHTMCP lớn có mức chênh lệch lãi suất thấp so với chênh lệch lãi suất 3.6% trung bình ngành Trong lúc đó, nhóm NHTMCP có quy mơ nhỏ năm 2006 có mức chênh lệch lãi suất cao nhờ khoản cho vay với lãi suất cao tất nhiên mức độ rủi ro cao nhiều  NĂM 2007 Trang Bảng 2: Lãi suất huy động cho vay bình quân 2006-2007 Chỉ tiêu Nhóm NHTMNN Nhóm NHTMCP lớn Nhóm NHTMCP nhỏ Toàn ngành Nguồn: Tổng hợp Lãi suất huy động bình quân Năm Năm Tăng 2006 2007 (giảm) 5.53% 6.57% 1.04% 7.41% 7.61% 0.20% 8.61% 8.74% 0.13% 7.60% 7.91% 0.31% Lãi suất cho vay bình quân Năm Năm Tăng 2006 2007 (giảm) 9.09% 9.68% 0.59% 10.62% 10.98% 0.36% 12.63% 12.71% 0.08% 11.20% 11.48% 0.28% Lãi suất huy động nhóm NHTMNN năm 2007 mức 6.57%, tăng 1.04% so với năm 2006, đồng thời lãi suất cho vay 9.68%, tăng lên 0.59% so với trước Tiếp đến nhóm NHTMCP huy động VND với lãi suất 7.61%/năm, cao so với nhóm NHTMNN, ứng với lãi suất cho vay 10.98%/năm Đứng vị trí cao lãi suất huy động lẫn cho vay nhóm NHTMCP nhỏ, với mức lãi suất huy động bình quân 8.74% mức lãi suất cho vay bình quân năm 12.71% Nhìn chung lãi suất huy động cho vay NHTM năm 2007 gia tăng, lãi suất huy động có xu hướng tăng nhanh lãi suất cho vay, 0.31% lãi suất huy động 0.2% lãi suất cho vay Thực tế năm 2007, kinh tế đạt tốc độ tăng trưởng cao, nhu cầu vay vốn cho đầu tư phát triển lớn, gây áp lực tăng lãi suất tiền gửi để thu hút nguồn vốn đáp ứng cho nhu cầu vay tăng cao Đặc biệt vào tháng cuối năm 2007, việc tăng trưởng cao dư nợ tín dụng NHTM dẫn đến nhu cầu vốn gia tăng đáng kể, số NHTMCP nhỏ có thiếu hụt khoản Nguyên nhân dẫn đến tình trạng phần lớn ngân hàng tham gia thị trường đa phần có quy mơ nhỏ, thương hiệu chưa thực mạnh Ngoài phần NHTMCP nhỏ trước tay việc lấy vốn ngắn hạn vay dài hạn, dẫn đến khan nguồn tiền ngắn hạn Do để tồn phương thức hiệu nhóm NHTCMP nhỏ công cụ tăng lãi suất coi hiệu tức thời để thu hút vốn phía Điều lý giải lãi suất nhóm NHTMCP nhỏ ln mức cao so với nhóm NHTMCP lớn nhóm NHTMNN Nếu nhìn vào bảng số liệu thống kê thấy cụ thể lãi suất huy động trung bình nhóm NHTMCP nhỏ mức 8.74% nhóm NHTMCP lớn 7.61% nhóm NHTMNN nằm vị trí thấp 6.57%/ năm Bên cạnh đó, tác động Chỉ thị 03, ngân hàng sức thu hồi nợ ngưng cho vay kinh doanh chứng khoán từ tháng 06/2007 để đảm bảo tỷ lệ cho vay kinh doanh chứng khốn xuống mức 3%, khó thực kịp mốc 31/12/2007 mà NHNN đề Chỉ cách phải tăng tổng dư nợ, khơng ngân Trang hàng tung chương trình tín dụng bất động sản với thời hạn cho vay dài lãi suất ưu đãi, đẩy cầu vốn cho khách hàng tăng mạnh Mặt khác, lãi suất cao vấn đề lạm phát cao, theo Tổng cục Thống kê tỷ lệ lạm phát năm 2007 mức cao 12.63% so với năm 2006 có 6.6% Để tránh tình trạng lãi suất thực âm, hấp dẫn người gửi tiền bối cảnh lạm phát tăng cao, ngân hàng phải tăng lãi suất huy động Ngoài ra, lạm phát tăng cao khiến cho NHNN tăng cường biện pháp thắt chặt tiền tệ, cụ thể 28/5/2007 NHNN định tăng tỷ lệ DTBB lên gấp đơi so với trước (từ 5% lên đến 10%) có hiệu lực từ tháng 6/2007 Động thái làm tăng chi phí hoạt động NHTM, từ gây sức ép tăng lãi suất lên Về phía lãi suất cho vay, nhìn chung có gia tăng so với năm 2006 Có hai nguyên nhân chủ yếu: là, áp lực từ việc tăng lãi suất huy động phân tích buộc NHTM khơng thể giữ mức lãi suất cho vay thấp, điều ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng; hai là, tăng trưởng vượt bậc kinh tế sau gia nhập WTO, nhu cầu vốn cho doanh nghiệp nhu cầu đầu tư lớn việc gia tăng mặt lãi đơi chút suy giảm nhu cầu  NĂM 2008 Ngược lại với năm 2007, thị trường ngân hàng chứng kiến bùng nổ tăng trưởng tín dụng, năm 2008 biến động kinh tế nước tác động mạnh mẽ đến hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng Trong năm thị trường ngân hàng nước trải qua biến động chưa có lãi suất Trên thị trường liên ngân hàng có người vay mà khơng có người cho vay Trên thị trường tiền tệ NHTM liên tục bám đuổi tăng lãi suất huy động vốn nội tệ Chỉ có tuần số NHTM điều chỉnh lãi suất tới 2-3 lần Nhìn tổng thể, chia hai giai đoạn biến động lãi suất: −Giai đoạn chạy đua tăng lãi suất tháng đầu năm −Giai đoạn xu hướng giảm dần tháng cuối năm Biểu đồ lãi suất huy động cho vay bình quân năm 2008 sau cho ta thấy nhìn tồn cục tình hình biến động lãi suất suốt năm 2008 Biểu đồ 2: Biểu đồ lãi suất huy động cho vay bình quân Trang 25.00% 21.0% 16.5% 15.00% 16.5% 16.7% 12.6% 10.00% 8.8% 20.5% 17.2% 20.00% 17.7% 20.5% 17.5% 17.4% 17.3% 14.3% 10.3% 20.5% 19.0% 16.0% 12.5% 16.4% 13.0% 11.4% 12.0% 8.6% 5.00% 0.00% 1/08 2/08 3/08 4/08 5/08 6/08 Lãi suất huy động bình quân 7/08 8/08 9/08 10/08 11/08 12/08 Lãi suất cho vay bình quân Nguồn: Tổng hợp •Ở giai đoạn 1, nói lãi suất huy động cho vay biến động mạnh từ trước tới Lãi suất huy động bình quân từ mức 8.8%/năm vào tháng 1, gia tăng liên tục đạt mức 17.7%/năm vào tháng Lãi suất cho vay bình qn gia tăng khơng kém, từ 12.6%/năm vào đầu năm lên 20.5%/năm vào tháng với đỉnh điểm cao 21%/năm vào tháng Cuộc chạy đua lãi suất huy động bùng phát lúc đầu tháng 01/2008 tạo đỉnh điểm nóng sốt tháng 02/2008 Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất ghi nhận kỷ lục “treo” tới 43%/năm; nhiều thành viên đồng loạt đẩy mức huy động dân cư lên 19%/năm, cá biệt có trường hợp áp tới 20%/năm Một bất cập xảy thị trường tiền tệ có lúc lãi suất huy động kỳ hạn ngắn hạn lại cao lãi suất huy động kỳ hạn dài Sau nhiều biện pháp NHNN điều chỉnh tăng thêm 1% tỷ lệ dự trữ bắt buộc kể từ ngày 01/02/2008, điều chỉnh tăng lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, bắt buộc TCTD mua 20,300 tỷ đồng tín phiếu NHNN theo mức phân bổ cụ thể từ ngày 17/3/2008…cuộc chạy đua lãi suất tưởng chừng khơng thấy hồi kết đến ngày 19/5/2008, NHNN trở lại với chế điều hành theo lãi suất bản, lãi suất nâng từ 8.75%/năm lên 12%/năm lên 14%/năm (từ ngày 11/6/2008) Sau áp dụng chế này, lãi suất cho vay khách hàng khống chế mức 150% lãi suất NHNN Tình hình NHTM lúc u ám, mức chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động thấp không đủ bù đắp khoản chi phí phát sinh Để đối phó, NHTM bắt đầu thu phí dịch vụ tín dụng khoản vay Đến cuối tháng năm 2008, NHTM ngừng thu tất loại phí liên quan đến khoản cho vay khách hàng theo thị NHNN, mức lãi suất cho vay phổ biến lúc mức 20% - 21%/năm Trang Tuy nhiên sau đó, lãi suất huy động liên tục đẩy lên cao Nhiều NHTM thay đổi lãi suất đến lần tuần, tình trạng diễn NHTMCP tốp đầu NHTMNN Lý giải cho tượng này, nhiều NHTM cho họ buộc phải thay đổi theo thị trường nhằm ngăn chặn tình trạng rút tiền ngân hàng có mức lãi suất thấp gửi sang ngân hàng có mức lãi suất cao Cuối NHNN sử dụng biện pháp điều tra đến NHTM, nhờ lãi suất bắt đầu hạ nhiệt Tóm lại, tổng kết nguyên nhân chạy đua lãi suất do: + Chính sách thắt chặt tiền tệ đầu năm 2008 Ngân hàng Nhà nước gắn liền với căng thẳng khoản ngân hàng thương mại, đặc biệt NHTM nhỏ, thiếu khoản, đầu tư rủi ro buộc họ phải tăng lãi suất chóng mặt, sốt lãi suất nhanh chóng kéo theo ngân hàng lớn tăng lãi suất nhằm giữ khách hàng Nhiều NHTM bên cạnh việc tăng lãi suất đưa số hình thức huy động vốn hấp dẫn khác, như: quay số dự thưởng với trị giá giải thưởng vật lên tới hàng tỷ đồng, khách hàng rút tiền lúc có nhu cầu hưởng lãi suất có kỳ hạn, lãi suất luỹ tiến theo số tiền gửi, lãi suất ngắn hạn cao lãi suất dài hạn nhiều ngân hàng đồng loạt đẩy mức huy động dân cư lên tới 19%/năm, cá biệt có trường hợp áp tới 20%/năm + Lãi suất huy động tăng tất yếu dẫn đến lãi suất cho vay tăng để đảm bảo thu nhập cho ngân hàng Đây giai đoạn mà hoạt động cho vay nhiều NHTM cầm chừng lãi suất cho vay phụ thuộc phần lớn vào lãi suất huy động Doanh nghiệp vay vốn khó khăn lãi suất cao lẫn khả tiếp cận vốn, tín dụng tiêu dùng gần bị cắt bỏ, tốc độ tăng trưởng tín dụng bước vào vùng thấp năm (liên tục tăng 1%/tháng, năm ước tăng khoảng 21% thay mức dự kiến khống chế 30%) Một điểm đáng ý chạy đua lãi suất xuất phát điểm NHTMCP nhỏ kéo theo NHTMCP lớn NHTMNN vào Tốc độ tăng lãi suất NHTMCP nhỏ cao thể qua biểu đồ sau: Biểu đồ 3: Lãi suất huy động VND bình quân nhóm ngân hàng giai đoạn 2006-2008 Trang 18.00% 15.61% 16.00% 14.23% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 13.19% 8.61% 7.41% 5.53% 8.74% 7.61% 6.57% Bình quân khối NHTMNN Bình quân khối NHTMCP lớn Bình quân khối NHTMCP nhỏ 2.00% 0.00% Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Tương tự với lãi suất huy động tốc độ tăng lãi suất cho vay đựơc dẫn đầu NHTMCP nhỏ: Biểu đồ 4: Lãi suất cho vay VND bình qn nhóm NHTM giai đoạn 2006-2008 60.00% 50.00% 18.39% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 12.63% 12.71% 10.62% 10.98% 9.09% 17.09% Bình quân khối NHTMCP nhỏ Bình quân khối NHTMCP lớn Bình quân khối NHTMNN 9.68% 16.10% 0.00% Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 •Ngược lại, bước sang giai đoạn 2, từ cuối tháng 7, với chế cho vay mới, hỗ trợ NHNN với nguồn vốn khả dụng hệ thống tăng mạnh, lãi suất thị trường bắt đầu có đợt thối trào Chính sách tiền tệ từ định hướng thắt chặt linh hoạt nửa đầu năm 2008 chuyển dần sang nới lỏng cách thận trọng tháng cuối năm Đi với trình tần suất điều chỉnh công cụ điều hành chưa có NHNN, tập trung lãi suất chủ chốt, tỷ lệ dự trữ bắt buộc biên độ tỷ giá Tính đến cuối năm, lãi suất mức 8.5%/năm, lãi suất chiết khấu mức 7.5%, lãi suất tái cấp vốn 9.5%/năm Biểu đồ 5: lãi suất bản, lãi suất chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn 12 tháng năm 2008 Trang Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Gắn với điều chỉnh này, mặt lãi suất huy động có thay đổi lớn Đặc biệt từ tháng đến cuối năm, lãi suất huy động cho vay dồn dập giảm, có đợt điều chỉnh diện rộng Từ đỉnh điểm bình quân 17.7%/năm, lãi suất huy động VND rút quanh mốc 8.6%/năm mức lãi suất thấp năm; diễn biến chiều với lãi suất huy động, lãi suất cho vay bình quân giàm từ 20.5%/năm 12,5%/năm Lúc lãi suất cho vay tối đa VND NHTM giảm tương ứng Hầu hết NHTM giảm mức lãi suất từ 0.5% - 1% so với mức tối đa theo quy định NHNN Bảng 3: Lãi suất huy động cho vay bình quân NH năm 2007 2008 Các Ngân hàng Bình quân khối NHTMNN Bình quân khối NHTMCP lớn Bình quân khối NHTMCP nhỏ Bình quân ngành Lãi suất huy động bình quân Năm 2007 Năm 2008 6.57% 13.19% 7.61% 14.23% 8.74% 15.61% 7.91% 14.63% Lãi suất cho vay bình quân Năm 2007 Năm 2008 9.68% 16.10% 10.98% 17.09% 12.71% 18.39% 11.48% 17.47% Nguồn: Tổng hợp •So với năm 2007, lãi suất huy động bình qn tồn ngành năm 2008 14.63%, tăng gấp lần Trong đó, nhóm NHTMCP nhỏ đầu việc hấp dẫn nhà đầu tư Mức lãi suất mà ngân hàng đưa cao nhóm NHTMCP lớn cách xa NHTMNN Đặc biệt, lãi suất tiền gửi kỳ hạn ngắn cực ngắn tồn với mức lãi suất cao Bên cạnh đó, lãi suất cho vay năm 2008 tăng cao thời gian dài, đến cuối tháng bắt đầu hạ nhiệt Chính sách lãi suất tiền vay nhóm ngân hàng tương tự sách lãi suất tiền gửi Vì lãi suất huy động cao nên NHTMCP quy mô nhỏ buộc phải nâng cao lãi suất cho vay để bù đắp chi phí, lãi suất cho vay trung bình nhóm năm 2008 18.39%, cao mức Trang 10 lãi suất cho vay trung bình 17.47% tồn ngành 17.09% NHTMCP có quy mơ lớn Nhóm NHTNN nhóm ngân hàng có mức lãi suất cho vay thấp hết, lãi suất cho vay trung bình nhóm 16.1%, thấp lãi suất trung bình ngành 1.37% Mặc dù lãi suất cho vay ngân hàng tăng mức tăng lên lãi suất cho vay không đủ bù đắp cho chi phí tăng vọt cho khoản huy động chi phí liên quan nên chênh lệch lãi suất bình quân năm 2008 NHTM giảm đáng kể Nhìn vào biểu đồ sau thấy chênh lệch lãi suất ngày bị rút ngắn: Biểu đồ 6: Chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động nhóm NHTM giai đoạn 2006-2008 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 4.02% 3.56% 3.22% 3.97% 3.38% 3.11% 2.50% 2.91% 2.86% 2.78% 2.00% Bình quân khối NHTMNN Bình quân khối NHTMCP lớn Bình quân khối NHTMCP nhỏ 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Nguồn:Tổng hợp Đóng góp khơng nhỏ vào tình trạng nhóm NHTMCP nhỏ Vì khơng thể cạnh tranh với ngân hàng khác uy tín nên giải pháp ngân hàng cạnh tranh giá Các NHTMCP nhỏ huy động tiền gửi với lãi suất cực cao cho vay với lãi suất cực cao (do NHNN áp trần lãi suất cho vay vấn đề cạnh tranh) nên chênh lệch lãi suất nhóm ngân hàng sụt giảm lớn so với thời kỳ huy hoàng hoạt động tín dụng vào năm 2007 Tiếp đến nhóm NHTMCP lớn Mặc dù khơng khó khăn khoản trầm trọng NHTMCP nhỏ NH khơng thể ngồi im nhìn nguồn vốn huy động dần chảy ngược ngân hàng top nhỏ nên buộc phải tăng lãi suất theo để cạnh tranh Chi phí huy động tăng lên cao làm cho chênh lệch lãi suất bình quân giảm xuống Về phía NHTMNN, đua tăng lãi suất huy động thời gian qua, ngân hàng khơng đứng ngồi Nhưng với tiềm lực tài vị mình, nhóm NHTMNN khơng dâng cao lãi suất huy động theo thị trường Sự "tỉnh táo" lợi khiến cho NHTMNN chủ động với tín hiệu lãi suất NHNN Ngoài ra, kể lãi suất huy động bị đẩy lên cao Trang 11 khối có lợi thế, họ có nhiều nguồn vốn huy động rẻ nên hạ lãi suất cho vay, khối ngân hàng bù đắp Khi chênh lệch lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay không đủ bù đắp cho chi chí liên quan điều tất yếu hầu hết ngân hàng lỗ từ hoạt động cho vay năm 2008 Tỷ lệ lãi cận biên năm 2008 ngân hàng thấp, dao động khoảng 3% Tóm lại, năm 2008 năm ghi nhận biến động lớn thị trường lãi suất, chạy đua lãi suất thực NHTM Lãi suất huy động tiền gửi tăng lên ngày Theo đó, lãi suất cho vay NHTM tăng vọt Điều tác động lớn đến tăng trưởng tín dụng thân ngân hàng Các doanh nghiệp khách hàng cá nhân khó mà tiếp cận nguồn vốn vay, khơng phát triển sản xuất kinh doanh Từ rút việc tăng lãi suất huy động đợt tăng lãi suất năm 2008 giải pháp tối ưu để cạnh tranh Các NHTM nước phải có giải pháp phù hợp để nâng cao hiệu hoạt động, lực cạnh tranh thị phần hoạt động 2.2 Nhận xét chung Có thể nói, lãi suất thời gian qua có xu hướng tăng chưa phù hợp với quy luật Chủ yếu, lãi suất tăng tác động lãi suất thị trường quốc tế, cạnh tranh lãi suất NHTM thị trường tiền tệ Việt Nam chưa phát triển Đặt biệt, diễn biến phức tạp đa dạng lãi suất năm 2008 hội cho Chính phủ, NHNN nhìn nhận lại khả quản lý, điều hành kinh tế thực đạt hiệu hay chưa, công tác dự báo thị trường Bên cạnh cịn phải nói đến lực quản lý, khả đề kháng trước diễn biến bất lợi thị trường thân NHTM, thành phần kinh tế khác, họ thực làm tốt hay chưa Khi mà kinh tế nước ta ngày hội nhập vào kinh tế giới, thiết Chính phủ, NHNN cần có hành lang pháp lý thật vững chắc, hợp lý để điều hành kinh tế thật hiệu quả, luật Ngân hàng, luật tổ chức tín dụng đáng quan tâm để có điều chỉnh đắn, kịp thời Về lâu dài, cần tiếp tục thực giải pháp phát triển thị trường tiền tệ, làm cho nguồn vốn hoạt động thông suốt để tránh tượng vốn thừa số ngân hàng lãi suất tăng Tác động thực trạng lãi suất 3.1 Đối với hoạt động ngân hàng Trang 12 Có thể nói, lãi suất yếu tố ảnh hưởng trực tiếp định đến lợi nhuận hoạt động ngân hàng Trong hai năm 2006 2007, thị trường tài Việt Nam tăng trưởng nóng, lãi suất huy động lãi suất cho vay bình quân gia tăng Các ngân hàng đẩy mạnh việc cho vay mua bất động sản, dư nợ tín dụng tăng cao, mà lợi nhuận ngân hàng kiếm không nhỏ Năm 2008, kinh tế gặp nhiều khó khăn, lãi suất đầu vào NHTM tăng cao phần lớn thời gian năm, cộng với chi phí cao tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng mạnh chi phí bù lỗ cho việc mua tín phiếu Ngân hàng Nhà nước, lãi suất cho vay lại tăng chậm hơn, khoảng cách chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất đầu vào thu hẹp làm cho lợi nhuận NHTM thấp Bảng sau cho ta thấy rõ ảnh hưởng việc lãi suất tăng cao năm 2008 ảnh hưởng đến kết hoạt động ngân hàng Hầu hết ngân hàng có ROE, ROA, NIM năm 2008 thấp năm 2007, tỷ lệ chi phí hoạt động/thu nhập hoạt động năm lại cao so với hai năm trước Bảng 4: Bảng tỷ suất sinh lời tỷ lệ chi phí hoạt động/doanh thu hoạt động số ngân hàng ROA BIDV VCB STB TCB EIB SCB ABBANK OCEANBANK SOUTHERN 2008 0.85% 0.55% 1.49% 1.98% 1.47% 1.49% 0.37% 0.32% 0.56% 2007 0.89% 1.10% 2.91% 1.99% 1.78% 1.52% 0.94% 0.71% 1.11% ROE 2006 0.90% 1.72% 2.08% 1.89% 1.74% 1.36% 1.87% 0.94% 1.59% 2008 16.64% 9.12% 13.14% 20.89% 26.00% 22.75% 1.24% 4.20% 4.91% 2007 25.01% 16.58% 25.64% 22.98% 27.00% 23.19% 6.52% 8.74% 8.79% 2006 17.23% 25.86% 17.41% 26.76% 27.00% 19.00% 4.89% 5.23% 8.91% Chi phí hoạt động/Doanh thu hoạt động 2008 2007 2006 41.46% 30.53% 34.56% 29.32% 27.60% 25.62% 22.52% 18.43% 22.42% 13.96% 8.28% 16.04% 31.85% 21.79% 31.30% 40.07% 39.88% 39.81% 43.20% 34.70% 21.89% 58.02% 25.11% 25.60% 61.91% 39.01% 35.60% Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên ngân hàng 3.2 Đối với Doanh nghiệp Lãi suất cho vay yếu tố cấu thành phí vốn chi phí đầu vào q trình sản xuất kinh doanh Do đó, biến động lãi suất cho vay thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sản xuất kinh doanh hay nói cách khác tác động trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp Năm 2006, 2007 lãi suất cho vay bình quân tương ứng 11.2%/năm 11.4%/năm Với mức lãi suất tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực bất động sản kinh doanh chứng khốn Bên cạnh doanh nghiệp khác vay vốn dễ dàng phục vụ nhu cầu vốn lưu động Trang 13 Bước sang năm 2008, lãi suất cho vay bình quân tăng cao chưa thấy, dao động khoảng 16% - 18%, doanh nghiệp có khả vay với mức lãi suất Do mà nhiều doanh nghiệp lâm vào tình trạng khó khăn khơng lối thốt, hoạt động sản xuất kinh doanh ngừng trệ, có doanh nghiệp cịn hoạt động sản xuất cầm chừng Và ngun nhân gây tình trạng thua lỗ, chí phá sản hoạt động sản xuất kinh doanh nhiều doanh nghiệp năm 2008 3.3 Đối với cá nhân Hoạt động ngân hàng Việt Nam chủ yếu dịch vụ ngân hàng bán lẻ Chính NHNN hạn chế tốc độ tăng trưởng tín dụng 30% (tháng năm 2008), điều chỉnh lãi suất 8.75% lên 14% theo Quyết định số 1317/ QĐ- NHNN có hiệu lực ngày 11/6/2008, đẩy NHTM lao vào đua lãi suất tiền gửi tăng cao tác động làm tăng lãi suất cho vay, nguyên nhân đẩy khách hàng cá nhân khỏi hệ thống ngân, buộc họ phải vay với lãi suất cao thị trường cho vay khơng thức Hơn nữa, lãi suất cho vay cao ảnh hưởng đến người dân có nhu cầu mà cịn gây khó khăn cho vay cũ với lãi suất thấp Lãi suất biến động nhanh gây áp lực cho người vay khiến họ có tâm lý khơng ổn định để an tâm đầu tư sản xuất 3.4 Đối với kinh tế Qua phân tích tác động lãi suất huy động, lãi suất cho vay hoạt động ngân hàng, doanh nghiệp, cá nhân ta thấy tầm quan trọng lãi suất hinh tế nào, đặc biệt tăng trưởng kinh tế nước phát triển Việt Nam Trong năm 2008, mặt lãi suất thị trường tài nói chung tăng đột biến, nên nhiều doanh nghiệp, cá nhân không vay vốn, buộc phải giảm quy mơ sản xuất, thu nhập theo giảm sút Do vậy, sức chi tiêu người dân giảm, làm cho GDP giảm, từ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng kinh tế nước Nếu GDP năm 2006 8,17%, năm 2007 8,48% - xem tốc độ tăng trưởng cao vịng 10 năm trở lại đây, sang năm 2008 tốc độ cịn 6,23% - xem mức thấp thập kỷ qua Như vậy, lãi suất có ảnh hưởng lớn đến tốc độ tăng trưởng kinh tế Hy vọng năm tới, NHNN Chính phủ có biện pháp, sách đắn ổn định kinh tế để lãi suất khơng cịn vấn đề nan giải mà nhiều người phải lo lắng năm qua Nhận định xu hướng lãi suất năm 2009 Trang 14 Năm 2008 đánh giá năm đầy sóng gió với ngành ngân hàng, phải đối mặt với nhiều rủi ro biến động khó lường lãi suất Chặng đường năm 2009 theo dự báo NHNN nhiều cam go, thử thách phía trước Một khó khăn lớn ngân hàng giai đoạn đầu năm 2009 lãi suất cho vay xoay quanh mức 10%/năm Biểu đồ 7: Lãi suất huy động bình quân, lãi suất cho vay bình quân chênh lệch lãi suất bình quân tháng đầu năm 2009 11.00% 10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 9.89% 9.89% 9.95% 10.01% 7.15% 7.21% 7.28% 7.57% 2.74% 2.68% 2.67% Tháng Tháng Tháng Lãi suất cho vay bình quân Chênh lệch lãi suất bình quân 2.44% Tháng 10.10% 8.09% 2.01% Tháng Lãi suất huy động bình quân Nguồn: Báo cáo phân tích ngành ngân hàng BVSC Nhìn chung hoạt động ngân hàng thị trường tiền tệ nước tháng đầu năm 2009 ổn định biểu thị qua mức lãi suất cho vay huy động bình qn hệ thống NHTM khơng có tăng giảm đáng kể Thực sách nới lỏng tiền tệ Chính phủ, ngày đầu năm 2009, lãi suất cho vay huy động trì mức thấp Tình hình giúp cho doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận với vốn vay ngân hàng Nhưng bên cạnh đó, khoản vay giám sát kỹ di chứng học từ khủng hoảng 2008 để lại Một phần ràng buộc lãi suất mức 7% lãi suất cho vay VND khối NHTM khơng có nhiều biến động trì mức thấp, lãi suất cho vay bình quân tháng tháng 9.89%/năm, tháng 9.95%/năm Đặc biệt khoản vay hỗ trợ lãi suất theo gói kích cầu Chính phủ lãi suất cịn mức 4-6%/năm Mặt khác, ngân hàng bị khống chế trần lãi suất cho vay, dù muốn tăng nhẹ lãi suất huy động chuyển sang thu hút vốn khuyến Do đó, lãi suất huy động suốt quý gia tăng nhẹ, 7.15%/năm, 7.21%/năm, 7.28%/năm tương ứng qua tháng 1, Như quý 1, tình hình huy động cho vay không khả quan, sau thời gian dài trì mức thấp, từ tháng ngân hàng thương mại bắt đầu Trang 15 tăng lãi suất huy động Lãi suất huy động bình quân tăng 0.29%/năm, đạt mức 7.57% / năm so với tháng Có hai nguyên nhân khiến cho ngân hàng tăng lãi suất huy động: + Thứ nhất, ngân hàng cần tiền để chuẩn bị cho gói kích cầu thứ hai cho vay theo chương trình hỗ trợ lãi suất trung dài hạn Chính phủ Do đó, ngân hàng phải tăng lãi suất tiền gửi nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngân hàng thời gian tới, nhu cầu tín dụng có dấu hiệu phục hồi Hơn nữa, sức ép cạnh tranh, có ngân hàng tăng lãi suất, buộc ngân hàng khác phải có biện pháp để giữ chân khách hàng việc tăng lãi suất huy động tránh khỏi + Thứ hai, nguồn tiền khơng cịn chảy vào ngân hàng qua kênh lãi suất mà chuyển qua kênh đầu tư hấp dẫn chứng khoán, vàng Mặc dù ngân hàng đua tăng lãi suất, song chưa có động thái cho thấy NHNN tăng lãi suất Do vậy, lãi suất cho vay bình qn tháng (10.01%/năm) khơng tăng so với tháng đầu năm 2009 Tuy nhiên, ngân hàng tăng lãi suất huy động nhằm đón đầu việc NHNN điều chỉnh tăng lãi suất thời gian tới Đến tháng 5/2009 lãi suất huy động bình quân lại tiếp tục tăng, từ 7.57%/năm vào tháng lên 8.09%/năm Mặc khác, lãi suất cho vay có tăng lên đơi chút 0.09%/năm, nhìn chung trì ổn định so với tháng trước Với giải pháp kích cầu Chính phủ thơng qua việc hỗ trợ lãi suất, doanh nghiệp mạnh dạn việc vay vốn Và lẽ hiển nhiên nhu cầu tín dụng tăng lên ngân hàng phải tăng nguồn vốn huy động Một biện pháp tăng nguồn huy động hữu hiệu Việt Nam tăng lãi suất huy động Tuy nhiên, khoản cho vay ngắn hạn vịng năm vịng quay tiền ngân hàng nhanh hơn, ngân hàng bị hụt khoản vay trung dài hạn để đầu tư bất động sản lượng tiền khó quay ngân hàng thời gian ngắn Việc tăng lãi suất ngân hàng rõ ràng để thu hút thêm tiền nằm tầm dự báo ngân hàng, dự báo với phát triển trở lại kinh tế GDP tăng lãi suất ngân hàng tăng theo Như tình hình đến cuối năm lãi suất thay đổi theo chiều hướng tăng để đáp ứng cho việc khát vốn đợt phát triển Ngồi Chính phủ Việt Nam phải chịu sức ép cực lớn thâm hụt ngân sách Việt Nam dự đoán mức cao năm 2009 8% nguồn tiền để tài trợ thâm hụt chưa huy động Liên tiếp tháng trở lại đợt phát hành trái phiếu Chính phủ thất bại lãi suất bỏ thầu cao Trang 16 nhiều lãi suất trần Chính phủ huy động 6000 tỷ VND số 50.000 tỷ VND cần huy động năm 2009 Nếu Chính phủ khơng thể huy động đủ số vốn dành cho kích cầu kinh tế Việt Nam rơi vào đình trệ Nếu Chính phủ tâm huy động đủ số vốn cần thiết việc tăng lãi suất huy động khó tránh khỏi Bên cạnh Kinh tế Việt Nam cịn tiềm ẩn nguy tình trạng lạm phát cao quay trở lại Chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ thời gian qua Ước tính, tình hình kinh tế giới nước ổn định, mục tiêu tăng trưởng tín dụng Việt Nam điều chỉnh tăng lên chút so với mục tiêu năm dự kiến đạt mức 21 - 23% đề hồi cuối năm trước Với tốc độ tăng trưởng tín dụng này, nguy lạm phát khơng cao, nhiên có khả xảy lạm phát gói kích cầu nhằm sai đối tượng làm gia tăng nhập thay chấn hưng sản xuất nước Xu hướng tăng lãi suất huy động đậm nét thời gian tới gói kích thích kinh tế kéo dài tới năm 2011 lãi suất đầu vào tăng lãi suất đầu nhanh chóng tăng lên để đảm bảo lợi nhuận cho ngân hàng Điều địi hỏi Ngân hàng Nhà nước phải có biện pháp linh hoạt để tránh xảy đua lãi suất huy động tháng đầu năm 2008, gây sức ép đến lãi suất cho vay doanh nghiệp, có chương trình kích cầu Chính phủ mang lại hiệu KẾT LUẬN Có thể nói, bối cảnh kinh tế lãi suất ln vấn đề đáng quan tâm mang tính thời nóng bỏng Lãi suất không ảnh hưởng đến hoạt Trang 17 động hệ thống ngân hàng nói riêng mà tác động lên tổng thể tất thành phần kinh tế nói chung Trong năm gần đây, đặc biệt năm 2008, chứng kiến thấy rõ sức mạnh ảnh hưởng lãi suất huy động cho vay thị trường tài hoạt động ngân hàng, doanh nghiệp, cá nhân, tăng trưởng kinh tế Do vậy, nhận định đánh giá vai trò lãi suất vấn đề cấp bách, đáng quan tâm không NHNN, Chính phủ mà cịn tất thành viên khác xã hội Tuy nhiên Chính phủ, NHNN ln đóng vai trị “đầu tàu” tiên phong công tác lãnh đạo, điều hành sách tiền tệ Đặc biệt cần đưa đánh giá, sách đắn phù hợp với hoàn cảnh, điều kiện kinh tế, dự báo sát lãi suất thời kỳ nhằm góp phần ổn định, đảm bảo tăng trưởng kinh tế thời đại hội nhập PHỤ LỤC Lãi suất huy động bình quân Lãi suất cho vay bình quân Chênh lệch LS bình quân Trang 18 Ngân hàng Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 5.39% 5.43% 5.52% 5.78% 6.50% 6.52% 6.61% 6.65% 13.17% 13.18% 13.20% 13.22% 8.99% 9.00% 9.15% 9.20% 9.61% 9.63% 9.71% 9.77% 16.06% 16.08% 16.09% 16.16% 3.60% 3.57% 3.63% 3.42% 3.11% 3.11% 3.10% 3.12% 2.89% 2.90% 2.89% 2.94% 5.53% 6.57% 13.19% 9.09% 9.68% 16.10% 3.56% 3.11% 2.91% 6.87% 7.39% 7.40% 7.44% 7.48% 7.49% 7.45% 7.41% 7.57% 7.58% 7.18% 7.45% 7.42% 7.50% 7.61% 7.78% 7.80% 7.79% 7.75% 7.79% 13.61% 14.13% 13.99% 14.17% 14.34% 14.40% 14.44% 14.41% 14.38% 14.41% 9.88% 10.40% 10.51% 10.50% 10.57% 10.68% 10.85% 10.41% 11.15% 11.28% 10.32% 10.76% 10.54% 10.90% 11.06% 11.24% 11.30% 11.26% 11.18% 11.26% 16.57% 16.79% 16.77% 17.15% 17.33% 17.35% 16.80% 17.26% 17.32% 17.58% 3.01% 3.01% 3.11% 3.06% 3.09% 3.19% 3.40% 3.00% 3.58% 3.70% 3.14% 3.31% 3.12% 3.40% 3.45% 3.46% 3.50% 3.47% 3.43% 3.47% 2.96% 2.66% 2.78% 2.98% 2.99% 2.95% 2.36% 2.85% 2.94% 3.17% 7.41% 7.61% 14.23% 10.62% 10.98% 17.09% 3.22% 3.38% 2.86% 8.70% 8.45% 8.54% 8.67% 8.60% 8.72% 8.43% 8.51% 8.72% 8.74% 8.82% 8.56% 8.68% 8.77% 8.75% 8.84% 8.55% 8.67% 8.87% 8.89% 15.66% 15.32% 15.43% 15.64% 15.55% 15.93% 15.20% 15.42% 16.08% 15.84% 13.10% 11.99% 12.15% 13.05% 12.21% 13.17% 11.97% 12.23% 13.25% 13.20% 13.15% 12.10% 12.23% 13.17% 12.27% 13.20% 12.12% 12.30% 13.28% 13.26% 18.60% 17.95% 18.09% 18.63% 18.27% 18.77% 17.97% 18.01% 18.81% 18.77% 4.40% 3.54% 3.61% 4.38% 3.61% 4.45% 3.54% 3.72% 4.53% 4.46% 4.33% 3.54% 3.55% 4.40% 3.52% 4.36% 3.57% 3.63% 4.41% 4.37% 2.94% 2.63% 2.66% 2.99% 2.72% 2.84% 2.77% 2.59% 2.73% 2.93% 8.61% 8.74% 15.61% 12.63% 12.71% 18.39% 4.02% 3.97% 2.78% 7.60% 7.91% 14.63% 11.20% 11.48% 17.47% 3.60% 3.57% 2.84% Nhóm NHTMNN BIDV Agribank Vietinbank MHB Bình qn khối NHTMNN Nhóm NHTMCP lớn Vietcombank ACB Eximbank Sacombank Đông Á VIB Techcombank Military Bank VPBank SCB Bình qn khối NHTMCP lớn Nhóm NHTMCP nhỏ Seabank Phương Nam Việt Á Viet nam tin nghia Nam Á Sài Gịn Hà Nội Phương Đơng HDBank Westernbank Gia Định Bình qn khối NHTMCP nhỏ Bình qn tồn ngành Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo thường niên NHTM Trang 19 ... vay NHTM TPHCM giai đoạn 200 6-2 008 Trang 2.1 So sánh xu hướng lãi suất tiền gửi cho vay NHTM TPHCM giai đoạn 200 6-2 008 Mỗi ngân hàng có chiến lược hay lý riêng định tăng lãi suất tiền gửi Nhìn... với lãi suất thấp so với nhóm NHTMCP, chênh lệch lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay nhóm NHTMNN thấp Nguyên nhân nhóm ngân hàng cho vay với lãi suất thấp nhiều so với NHTMCP Cả nhóm NHTMNN NHTMCP... buộc NHTM phải tăng lãi suất để thu hút vốn Mặt khác, kênh đầu tư khác phát triển nhu cầu vay vốn để đầu tư gia tăng, lãi suất có xu hướng tăng lên So sánh xu hướng lãi suất tiền gửi cho vay NHTM