Tăng cường vai trò của Ngân hàng Nhà nước trong việc quản lý nợ nước ngoài của Chính phủ.doc.DOC

Tăng cường vai trò của Ngân hàng Nhà nước trong việc quản lý nợ nước ngoài của Chính phủ

I/ khái niệm và phân nợ nớc ngoài

1 Khái niệm nợ nớc ngoài 2 Phân loại nợ nớc ngoài

2.1 Nợ nớc ngoài của Chính phủ 2.2 Nợ nớc ngoài của doanh nghiệp

II/ Tính tất yếu của việc vay nợ nớc ngoài và sự cầnthiết tăng cờng quản lý hoạt động vay, trả nợ nớcngoài

1 Tính tất yếu của việc vay nợ nớc ngoài

2 Sự cần thiết tăng cờng quản lý hoạt động vay, trả nợ nớc ngoài

III/ Mục tiêu quản lý vay nợ trong thời gian tớiIV/ Kinh nghiệm vay nợ của một số nớc trên thế giới

1 Kinh nghiệm của Hàn quốc 2 Kinh nghiệm của Mêhicô 3 Kinh nghiệm của Thái lan

ch ơng II:

Thực trạng quản lý vay, trả nợ nớc ngoàicủa Chính phủ trong thời gian qua

I/ Quan hệ tín dụng của Việt Nam với các Tổ chức Tàichính Quốc tế

1.Quá trình hình thành và phát triển mối quan hệ tín dụng của Việt Nam với các Tổ chức Tài chính Quốc tế

2 Khái quát cơ chế tín dụng của các Tổ chức Tài chính Quốc tế

2.1 Thủ tục giải ngân (rút vôn)

2.2 Các thủ tục, chứng từ để thực hiện việc giải ngân.

II/ Cơ chế quản lý của Việt Nam đối với các khoản vay

III / Kết quả tham gia quản lý của Ngân hàng Nhà nớcvà những tồn tại trong việc quản lý vay nợ nớcngoài của Chính phủ trong thời gian qua

1 Kết quả tham gia quản lý của Ngân hàng Nhà nớc 1.1 Về vay nợ

1.2 Về trả nợ

2 Đánh giá kết quả tham gia quản lý

2.1 Về cơ chế nhận nợ rút vốn

2.2 Về cơ chế kiểm soát đơn rút vốn 2.3 Về cơ chế hạch toán

2.4 Đối với thể thức hoàn vốn

2.5 Về việc thực hiện nghĩa vụ đối với các Tổ chức Tài chính Quốc tế

Ch ơng III :

Những giải pháp, kiến nghị nhằm khắc phụcnhững tồn tại

I/ Giải pháp nhằm khắc phục những tồn tại trong côngtác quản lý nợ nớc ngoài của Chính phủ

1 Đối với cơ chế nhận nợ, rút vốn 2 Đối với cơ chế hạch toán

3 Thành lập Hội đồng quản lý nợ nớc ngoài

II/ Một số kiến nghị

Kết luận Phụ lục

Danh mục tài liệu tham khảo

Lời nói đầu

Trong bối cảnh của các nớc đang phát triển và các nớc chậm phát triển, muốn nhanh chóng thoát khỏi tình trạng nghèo nàn, lạc hậu nhằm đạt tới mục tiêu tăng trởng dự kiếnthì nhu cầu vốn đầu t luôn là sự mâu thuẫn giữa khả năng tích luỹ có hạn với yêu cầu đầu t lại lớn Do vậy việc huy động vốn vay nớc ngoài là vấn đề tất yếu.

Đối với Việt Nam chúng ta, để đạt đợc mục tiêu dân giầu, nớc mạnh, xã hội công bằng, văn minh mà Đảng và Nhà nớc ta đã đề ra, bằng con đờng duy nhất là thực hiện sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện đại hoá đất nớc Trong hoàn cảnh là một quốc gia đợc xếp vào nhóm các nớc nghèo nhất trên thế giới bởi kết quả của một cuộc cách mạng dân tộc, dân chủ dành độc lập, tự do cho đất nớc thì sự bất cập giữa yêu cầu đầu t với khả năng tích luỹ là điều dễ thấy Mặc dù những năm qua khi bớc vào giai đoạn phát triển kinh tế nhằm nhanh chóng hoà nhập với các nớc trong khu vực, quan điểm phát huy tối đa nội lực của Đảng và Nhà nớc ta cũng không thể đáp ứng đợc yêu cầu đầu t cho sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện đại hoá Do vậy nguồn vốn vay nợ nớc ngoài (mà chủ yếu là các khoản vay của Chính phủ) tuy không là yếu tố quyết định song là cần thiết nh Đảng và Nhà nớc ta đã xác định là “quan trọng”.

Ngân hàng Nhà nớc tuy không trực tiếp quản lý chính với các khoản vay của Chính phủ nhng với vai trò của Ngân hàng Nhà nớc trong quản lý

vay nợ của Chính phủ nh hiện naylà điều cha hợp lý Trên phạm vi rộng, công tác vay và trả nợ nớc ngoài hiện nay còn rất nhiều những vấn đề mà chúng ta cần quan tâm Chỉ xét riêng dới góc độ là Ngân hàng Nhà nớc, cơ chế vay và trả nợ nớc ngoài đã bộc lộ khá nhiều những tồn tại, cha phù hợp với yêu cầu đối với công tác quản lý Sự chồng chéo về tổ chức, sự trùng lặp về nội dung quản lý, đã gây ra rất nhiều khó khăn trong công tác quản lý, rất có thể ảnh hởng tới uy tín của Chính phủ trên thị trờng quốc tế Đây cũng là lý do mà em chọn đề tài “Tăng cờng vai trò của Ngân hàng Nhà nớc trong việc quản lý nợ nớc ngoài của Chính phủ”.

* Đối tợng và phơng pháp nghiên cứu:

Nghiên cứu về cơ chế quản lý vay và trả nợ nớc ngoài của Chính phủ hiện nay, đồng thời nghiên cứu kinh nghiệm của một số nớc tiêu biểu về lĩnh vực này Bài viết này xin đợc giới hạn phạm vi nghiên cứu những vấn đề tồn tại dới góc độ quản lý của Ngân hàng Nhà nớc.

* Phơng pháp nghiên cứu:

Vận dụng phơng pháp duy vật biện chứng và phơng pháp duy vật lịch sử để phân tích những cơ chế, tồn tại trong quản lý vay nợ nớc ngoài của Chính phủ, từ đó đa ra các giải pháp và kiến nghị nhằm khắc phục những tồn tại đó.

* Bài viết này đợc trình bày làm 3 chơng:

- Chơng I: Cơ sở lý luận và thực tiễn của việc quản lý nợ nớc ngoài - Chơng II: Thực trạng quản lý vay và trả nợ nớc ngoài của Chính phủ trong thời gian qua.

- Chơng III: Những giải pháp, kiến nghị nhằm khắc phục những tồn tại.

Chơng I

Cơ sở lý luận và thực tiễn của việc quản lýnợ nớc ngoài

I/ Khái niệm và phân loại nợ nớc ngoài

1/ Khái niệm nợ nớc ngoài

Vay nợ nớc ngoài hay tín dụng nớc ngoài là quan hệ tín dụng phát sinh quyền và nghĩa vụ giữa bên vay ở trong nớc và bên cho vay ở nớc ngoài Theo khái niệm thông thờng nhất, nợ nớc ngoài là tổng số tiền nợ mà quốc gia đi vay có trách nhiệm và ràng buộc phải trả, thanh toán cho một hay nhiều quốc gia khác hay có thể là các tổ chức tài chính tín dụng quốc tế, các doanh nghiệp, t nhân nớc ngoài Gần đây một nhóm tổ chức quốc tế nghiên cứu thống kê nợ nớc ngoài bao gồm đại diện của Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS), Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), Tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế (OECD) và Ngân hàng Thế giới (WB) đã thoả thuận và đa ra một định nghĩa chung về nợ nớc ngoài nh sau:

“Nợ nớc ngoài tính gộp tại một thời điểm nhất định tơng ứng với hạn mức cam kết hợp đồng đang có hiệu lực và đã tạo ra việc ngời c trú của một nớc chuyển vốn cho ngời không c trú bao gồm nghĩa vụ phải trả lại gốc cùng với lãi “

ở Việt nam, Nghi định 58/ CP ban hành ngày 30/8/1998 thống nhất một số khái niệm sau :

- Vay nớc ngoài là những khoản vay ngắn, trung hoặc dài ( có lãi hoặc không có lãi ) các khoản bảo lãnh và các hình thức vay khác nh việc thỏa thuận hoãn nợ hoặc các hình thức vay mới trả cũ với các chủ nợ nớc ngoài

-Vay nớc ngoài của Chính phủ là các khoản vay do Chính phủ vay và cam kết thực hiện nghĩa vụ với nớc ngoài hoặc các khoản vay do Chính phủ uỷ quền cho các doanh nghiệp vay hộ, đợc Bộ Tài chính hoặc Ngân hàng Nhà nớc bảo lãnh.

*Khái niệm chủ nợ và con nợ

Chủ nợ (hay nói cách khác là bên cho vay) là các tổ chức Tài chính (nh Quỹ tiền tệ Quốc tế IMF, Ngân hàng Thế giới WB ), các chính phủ hay các Ngân hàng Thơng mại, các Công ty, t nhân cho một quốc gia nào đó cho vay theo những thoả thuận ( nh về thời hạn trả, về lãi suất ) nhất định Ngợc lại, một Chính phủ hay một doanh nghiệp của một quốc gia đi vay các tổ chức Tổ chức Tài chính Quốc tế, các quốc gia khác theo những thoả thuận nhất định thì gọi là con nợ (hay còn gọi là bên vay).

2/ Phân loại nợ nớc ngoài.

Để phát huy hiệu quả kinh tế của việc sử dụng các khoản nợ vay nớc ngoài phù hợp với đối tợng sử dụng ngời ta phân chia nợ nớc ngoài ra làm hai loại: Nợ nớc ngoài của Chính phủ và nợ nớc ngoài của doanh nghiệp.

2.1 Nợ n ớc ngoài của Chính phủ

Nguồn vốn vay nớc ngoài của Chính phủ bao gồm vốn vay từ Chính phủ các nớc, các tổ chức tài chính nh Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB), Ngân hàng Phát triển Châu á (ADB) Đối với các khoản vốn vay này, các Bộ, Ngành, địa phơng và doanh nghiệp không đợc thoả thuận hoặc ký các hiệp định, hợp đồng vay nếu không đợc Chính phủ uỷ quyền.

Việc sử dụng vốn vay nớc ngoài và chi trả nợ nớc ngoài của Chính phủ phải đợc cân đối vào kế hoạch thu, chi ngân sách hàng năm Tất cả các khoản vay và trả nợ nớc ngoài của Chính phủ phải đợc tập trung quản lý qua Bộ Tài chính, Bộ Tài chính chịu trách nhiệm xem xét và tổng hợp kế hoạch tổng hạn mức vay và trả nợ nớc ngoài của Chính phủ Tham khảo các cơ quan có liên quan để trình thủ tớng Chính phủ phê duyệt cùng với kế hoạch thu chi ngân sách hàng năm Vấn đề đặt ra là dựa vào cơ sở nào để hàng năm có thể lập ra kế hoạch tổng hạn mức vay nợ của Chính phủ?

Vốn vay của Chính phủ trớc hết đợc sử dụng cho các dự án đầu t xây dựng cơ bản theo kế hoạch Nhà nớc Đó là các dự án đầu t thuộc cơ sở hạ tầng, phúc lợi xã hội và các dự án khác có khả năng hoàn vốn hoặc không có khả năng hoàn vốn Đối với những dự án đầu t không có khả năng hoàn vốn (các dự án đầu t các công trình giao thông, thuỷ lợi, giáo dục, y tế v.v ), vốn đợc đầu t theo chế độ cấp phát hiện hành Ngợc lại một số dự án có khả năng hoàn vốn (cung cấp nớc sinh hoạt, cầu cảng, điện dân dụng v.v ) sẽ đ-ợc Chính phủ đầu t theo cơ chế cho vay lại.

Vốn vay của Chính phủ có thể phục vụ cho nhu cầu Ngân sách Nhà n-ớc thực hiện theo chế độ quản lý vốn Ngân sách Nhà nn-ớc hiện hành Khoản vốn vay này bao gồm cả các khoản do Chính phủ uỷ quyền cho các doanh nghiệp nhà nớc vay hộ Ngân sách Nhà nớc sẽ do Bộ Tài chính trực tiếp lập kế hoạch vay, tham khảo ý kiến của các cơ quan và trình Thủ tớng Chính phủ phê duyệt.Trong trờng hợp nguồn vốn vay bằng hàng hoá thì căn cứ vào các hợp đồng, hiệp định đã ký với nớc ngoài, Bộ Tài chính cùng Uỷ ban Kế hoạch Nhà nớc, Bộ Thơng mại và Bộ ngành chủ quản xem xét để giao cho các đơn vị đầu mối đứng ra nhập hàng, bán và nộp tiền vào Ngân sách Nhà nớc

Ngoài ra còn hình thức vốn vay nớc ngoài của các doanh nghiệp không đợc Chính phủ uỷ quyền nhng đợc Chính phủ bảo lãnh (việc bảo lãnh vốn vay nớc ngoài của các doanh nghiệp đợc thực hiện theo quy chế bảo lãnh vốn vay nớc ngoài của Chính phủ) Trờng hợp vay cho đầu t xây dựng cơ bản (trừ vốn góp liên doanh), doanh nghiệp phải tuân thủ theo trình tự lập và xét duyệt dự án đầu t xây dựng cơ bản hiện hành.

Mọi khoản vay nớc ngoài của Chính phủ, bao gồm trực tiếp vay, uỷ quyền cho các doanh nghiệp vay hộ v.v đều phải đợc quản lý thông qua hạn mức vay nợ nớc ngoài của Chính phủ.

Kế hoạch tổng hạn mức vay nợ nớc ngoài hàng năm đợc xây dựng trên cơ sở nhu cầu thực tế về sử dụng vốn vay nớc ngoài trong năm kế hoạch đợc xây dựng trên các căn cứ chủ yếu sau đây:

- Căn cứ vào số vốn vay cho các dự án đã đợc ký kết trong các hợp đồng, hiệp định vay vốn với nớc ngoài do Chính phủ ký kết hay uỷ quyền cho các doanh nghiệp ký kết hay có sự bảo lãnh của Chính phủ.

- Căn cứ vào nhu cầu vốn vay nớc ngoài cho các dự án đầu t xây dựng cơ bản dự kiến bắt đầu thực hiện từ năm kế hoạch đã có đối tác nớc ngoài nhng cha ký kết đợc hợp đồng ngay.

- Cân đối thu, chi Ngân sách Nhà nớc năm kế hoạch và các dự kiến nhu cầu vay vốn nớc ngoài để bù đắp thiếu hụt ngân sách;

- Và cuối cùng là căn cứ vào khả năng trả nợ nớc ngoài trong năm kế hoạch đợc Bộ Tài chính xem xét.

2.2 Nợ n ớc ngoài của doanh nghiệp d ới hình thức tự vay tự trả

Nợ nớc ngoài chủ yếu là nợ của Chính phủ tức là các khoản do Chính phủ vay và cam kết thực hiện nghĩa vụ với nớc ngoài hoặc các khoản vay Chính phủ uỷ quyền cho các doanh nghiệp vay, đợc Bộ Tài chính hoặc Ngân hàng Nhà nớc bảo lãnh Song các doanh nghiệp tầm cỡ đủ lớn để đợc ngời cho vay tin tởng mà không cần sự bảo lãnh của nhà nớc, có thể vay trực tiếp theo hình thức tự vay tự trả Các doanh nghiệp này thờng là các Ngân hàng, các xí nghiệp có các hoạt động quốc tế (luyện kim, vận tải biển, hàng không, du lịch ) Các doanh nghiệp vay nợ nớc ngoài theo hình thức đó gọi là nợ của doanh nghiệp.

Cho vay của các Tổ chức Tài chính Quốc tế phần lớn dành cho Nhà n-ớc hoặc dạng đợc Nhà nn-ớc bảo lãnh Đối với các khoản cho vay song phơng của Nhà nớc cũng chủ yếu là nh vậy Ngợc lại các khoản cho vay của các ngân hàng và các công ty t nhân trong một số trờng hợp không đợc Nhà nớc đảm bảo Chính những nớc nợ nhiều nhất của các chủ nợ t nhân là những nớc có thể vay nhiều mà không cần sự bảo lãnh nh ở Chi lê, Bờ Biển Ngà và Vênêzuêla với số nợt nhân chiếm đến 1/4 tổng số nợ dài hạn Tuy nhiên tình trạng tài chính và sự phát triển kinh tế có ảnh hởng lớn đến việc các công ty có thể tự vay tự trả cho các chủ nớc ngoài hay không? Một công ty hoạt động kém hiệu quả, khả năng trả nợ kém thì sẽ khó có thể vay nợ nớc ngoài dới hình thức trực tiếp tự vay tự trả Về nguyên tắc thì Chính phủ không can thiệp vào vay nợ của các doanh nghiệp dới hình thức tự vay tự trả, tuy nhiên mọi nhu cầu vay nợ nớc ngoài, ngoài phần vay của Chính phủ thì nhu cầu vay nợ nớc ngoài của các doanh nghiệp nói chung qua hình thức tự vay tự trả đều phải nằm trong tổng hạn mức vay nợ nớc ngoài đợc Chính phủ xem xét và chấp nhận.

II/ Tính tất yếu của việc vay nợ nớc ngoài và sự cầnthiết tăng cờng quản lý hoạt động vay, trả nợ nớc ngoài

1/ Tính tất yếu của việc vay nợ nớc ngoài

Lịch sử phát triển của các nớc trên thế giới (nhất là các nớc phát triển từ sau đạI chiến thế giới thứ hai tới những năm của thập kỷ 80 và các nớc đang phát triển hiện nay ở khu vực Đông á , Mỹ La tinh) đã khẳng định chắc chắn rằng vay nợ nớc ngoài là một tất yếu trong tiến trình phát triển Thật vậy, trong bối cảnh của các nớc đang phát triển và các nớc chậm phát triển muốn nhanh chóng thoát khỏi tình trạng nghèo nàn, lạc hậu nhằm đạt tới mục tiêu tăng trởng dự kiến thì nhu cầu vốn đầu t luôn là một vấn đề nan giải bởi nó luôn là sự mâu thuẫn bất cập giữa khả năng tích luỹ có hạn với nhu cầu đầu t lại lớn Do vậy, việc huy động vốn nớc ngoài là một vấn đề tất yếu.

Đối với Việt nam, chúng ta thực hiện phát triển kinh tế trong điều kiện từ một đất nớc vừa thoát khỏi hàng chục năm chiến tranh liên miên và trong thế bị bao vây cấm vận của Hoa Kỳ, cùng với một nền kinh tế đặc trng nông nghiệp lạc hậu vào loại nghèo nhất thế giới Do vậy, thực hiên công nghiệp hóa, hiện đại hoá là giải pháp duy nhất để thoát khỏi vòng luẩn quẩn của sự nghèo đói, đồng thời công nghiệp hóa, hiện đại hoá cũng là mục tiêu duy nhất của Đảng và Nhà nớc ta để đa nền kinh tế Việt Nam nhanh chóng hoà nhập với nền kinh tế trên thế giới và trong khu vực, là cơ sở để thực hiện dân giàu nớc mạnh, xã hội công bằng, văn minh.

Để đạt đợc các chỉ tiêu phát triển kinh tế theo định hớng phát triển kinh tế - xã hôi trong giai đoạn 2001-2005 là tăng gấp đôi GDP so với năm 1995 và tốc độ tăng trởng kinh tế bình quân 9-10 % thì chúng ta cần một l-ợng vốn đầu t khoảng 40-42 tỷ USD, trong khi đó khả năng đáp ứng vốn từ nền kinh tế trong nớc theo quy hoạch đầu t đạt khoảng 45 % (xấp xỉ 20 tỷ USD) Vậy số thiếu hụt lấy từ đâu? Một câu hỏi không dễ trả lời, nhng chắc chắn phải là nguồn vốn từ bên ngoài thông qua hoạt động vay nợ.

2/ Sự cần thiết tăng cờng quản lý hoạt động vay, trả nợ nớc ngoài.

Để hiểu rõ đợc vấn đề, trớc hết chúng ta hãy xét thực trạng nợ nớc ngoài của Việt Nam :

Theo số liệu của Bộ Tài chính, tính đến 31/12/2001, nợ nớc ngoài của Việt Nam bằng ngoại tệ chuyển đổi là 3,6 tỷ đô -la Mỹ và hơn 10 tỷ đồng rúp chuyển nhợng, chiếm 50 % GDP, trong đó 1/3 số nợ của Chính phủ do hậu quả từ thời cơ chế bao cấp để lại Xét về số tuyệt đối, đây là con số không lớn nhng là không nhỏ so với thu nhập quốc dân và điều kiện kinh tế của nớc ta Đáng lu ý hơn là năm 1999,WB căn cứ vào các chỉ tiêu đánh giá mức độ vay nợ của một quốc gia đã xếp Việt Nam vào nhóm các nớc mắc nợ

trầm trọng trong nhóm các nớc có thu nhập thấp Theo sốliệu này, nợ của Việt Nam so với GDP là 92,1 % và so với xuất khẩu là 282,8 %.

Hơn nữa, trong một tơng lai gần, khi mà quan hệ của chúng ta với các Tổ chức Tài chính Quốc tế ngày càng thắt chặt, qui mô tín dụng nớc ngoài của chúng ta sẽ tăng lên nhiều hơn nữa:

Biểu 1 Khuynh hớng tích lũy trong nớc ở Việt Nam ,1994-2001

Tích lũy phi Ch Phủ b/512151211131314Ghi chú: a/Thu ngân sách và viện trợ trừ đi chi thờng xuyên (cơ sở tiền mặt)

Tích lũy Chính phủ bao gồm cả trung ơng và địa phơng b/Tích lũy quốc gia trừ đi tích lũy tổng cộng.

Nguồn: Bộ Tài chính và Tổng Cục Thống Kê.

Tỷ lệ tích lũy của Việt Nam khá cao so với các nớc có thu nhập thấp khác.Chỉ có Trung Quốc và các nớc Nam á gồm ấn độ, Pakistan và Sri Lanka có tỷ lệ tích lũy cao hơn Nếu xem xét trong điều kiện của các nứơc Đông á, tỷ lệ tích lũy của Việt Nam khá thấp, nhng điều đó có thể do nguyên nhân chủ yếu do sự khác biệt về thu nhập Tỷ lệ tích lũy của Việt Nam đã đ-ợc nâng lên trong suốt thập kỷ vừa qua,nhng nỗ lực sẽ hết sức cần thiết để ngăn chặn khuynh hớng giảm gần đây và phục hồi tỷ lệ tăng trởng tích lũy nhanh, nhằm đạt đợc mức tăng tỷ lệ tích lũy dự kiến là 20 % GDP vào năm 2005.

Mặc dù tích lũy trong nớc tăng đáng kể, nhu cầu tài trợ từ bên ngoài của Việt Nam vẫn lớn (Biểu 1) Trong năm 2003, Ngân hàng Thế giới dự tính nhu cầu tài chính bên ngoài là 3,7 tỷ đô -la Mỹ Với mức tổng d nợ nớc ngoài cao và khả năng trả nợ nớc ngoài của Việt Nam trong trung hạn vẫn còn hạn chế, phần lớn nhu cầu tái chính bên ngoài này cần phải ở dới dạng tài trợ với điều kiện u đãI, và cả nguồn vốn FDI nữa

Biểu 2 Nhu cầu tài trợ từ bên ngoài và nguồn.

Nguồn: Ước tính của Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam và Ngân hàng Thế giới

Theo đánh giá của các chuyên gia Ngân hàng Thế giới , trong khuôn khỏ đẩy mạnh cải cách của Chính phủ, tuy có một khối lợng luồng FDI lớn, nguồn tài trợ phát triển chính thức (ODA) vẫn đóng một vai trò to lớn và quan tọng , vẫn cần có một nguồn ODA đáng kể để có thể đạt đợc các mục tiêu phát triển trung hạn Giải ngân của ODA, kể cả viện trợ không hoàn lại, cần dợc tăng từ khoảng 900 triệu đô - la Mỹ lên 1 tỷ đô -la Mỹ trong năm 2003 Mặc dù phần lớn số tiền này sẽ là giải ngân từ những cam kết đã có, mức cam kết mới của Hội Nghị Tài Trợ cần phải tơng đơng với mức cam kết năm ngoái là 2,4 tỷ đô- la Mỹ Cần có mức cam kết này để đảm bảo việc xây dựng một nguồn vốn tài trợ đầy đủ để giúp giải ngân đều đặncho các dự án trong rung hạnvà có đầy đủ luồng vốn u đãI Những u tiênvề phát triển của Việt Nam, mà luồng ODA cần hỗ trợ, đã đợc trình bày trong kế hoạch phát triển Kinh tế Xã hội của Chính phủ và trong văn bản chính thức chuẩn bị cho hội nghị Tài trợ năm 2002 Những nhu cầu này rất đáng kể và cần thiết ở Việt Nam Khoảng 50 % dân số vẫnsống dới mức nghèo khó và không có đủ các dịch vụ xã hội quan trọng trong khi chất lợng các dịch vụ lại yếu kém Khoảng 40 % dân số có nớc sạch trong khi các dịch vụ y tế chỉ phục đợc 21% dân số Những chứng cứ về các chỉ tiêu trong các lĩnh vực y tế đã bị xấu đi từ thập kỷ 80 chothấy những thành quả về dịch vụ y tế mà Việt Nam đã bị đảo ngợc Mặc dù chi phí của khu vực t nhân trong lĩnh vực y tế là

nguồn lớn nhất để tài trợ cho lĩnh vực này ,cần phải tăngthem chi phí công cộng trong lĩnh vực y tế để cải thiện chất lợng dịch vụ y tế công cộng và đáp ứng đợc nhu cầu của ngời nghèo khó Trong lĩnh vực giáo dục, Việt Nam đã đạt đợc mức học sinh đến trờng đáng khâm phục so với mức thu nhập hiện nay Tuy nhiên, giáo dục và chất lợng cần đợc cải thiện hơn nữa để có thể cung cấp đợc lao động và tay nghề cần thiết cho sự tăng trởng nhanh Về cơ sở hạ tầng kinh tế, hệ thống cơ sở hạ tầng nông thôn còn thấp và cải thiện hệ thống này rất cần thiết cho sự tăng trởng chung và cho sự phát triển nông thôn Nhu cầu năng lực cũng rất cao và sẽ tăng nhanh cùng với sự tăng tr-ởng : nhu cầu về điện đợc dự đoán tăng từ 14 đến 16 %mỗi năm trong thập niên sắp tới Dự đoán cần 5 %của GDP để đầu t vào lĩnh vực năng lực để có thể đáp ứng nhu cầu này

Nh vậy, trong những năm tới, tín dụng nớc ngoài của Việt Nam ngày càng phát triển, vì vậy cần thiết phải quản lý nợ nớc ngoài một cách có hiệu quả và phải tăng cờng hơn nữa vai trò hệ thống quản lý vay nợ nớc ngoài nói chung và vai trò của Ngân hàng Nhà nớc với t cách là Ngân hàng Trung ơng nói riêng vì những lý do sau:

Thứ nhất, nợ nớc ngoài tác động mạnh mẽ tới sự tăng trởng theo hai

hớng tích cực hoặc tiêu cực tùy thuộc vào việc quản lý những khoản nợ vay nớc ngoài hiệu quả hay không:

Trong sự phát triển của các nớc đi sau việc tìm kiếm các nguồn vốn nớc ngoài để phát triển kinh tế bổ sung cho nguồn tích lũy trong nớc là sự cần thiết khách quan Nó không những chỉ đơn thuần là cung cấp nguồn tài chính để chi trả các khoản đầu t phát triển mà nếu quản lý tốt thì sẽ kéo theo sự chuyển giao công nghệ và góp phần tạo ra sự phát triển bền vững, tránh sự tụt hậu về kinh tế Thông thờng trong giai đoạn khởi động nền kinh tế các nớc đang phát triển có tỷ lệ tích lũy nội bộ chỉ trên dới 10 % GDP, trong khi muốn tăng trởng nhanh thì tỷ lệ đầu t ít nhất cũng phải là 20 % GDP Nhìn chung nếu tỷ lệ tích lũy nội bộ cao, nguồn vốn nớc ngoài chỉ mang tính bổ sung thì nền kinh tế chẳng những phát triển nhanh mà còn đảm bảo phát triển trong thế ổn định Chẳng hạn nh Hàn quốc,để gia tăng nhịp độ phát triển kinh tế đã phải tăng cờng vay nợ đến mức trở thành đất nớc có số nợ nớc ngoài lớn thứ t trên thế giới (sau Brazin, Chile và Mexico), song do quản lý vay nợ chặt chẽ trong diều kiện nền kinh tế hoạt động có hiệu qủa nên không những trả đợc nợ lãi và gốc, tổng số nợ không những giảm mà còn có khả năng xuất khẩu vốn ra nớc ngoài.

Nguồn ngoài nớc trở thành nhu cầu tất yếu khi mà tích lũy trong nớc không đủ trang trải nhu cầu đầu t Độ chênh lệch lớn hay nhỏ phản ánh mức độ nội lực kinh tế yếu hay mạnh Các nguồn vốn nớc ngoài tuy rất quan trọng nhng không phải bao giờ cũng trực tiếp dẫn đến tăng trởng kinh tế nhanh: trong nhiều thập niên qua một số nớc Châu phi đã nhận đợc nhiều viện trợ ODA song do sử dụngkhông hiệu qủa nguồn vốn viện trợ và vay nợ nên nhịp độ tăng trởng kinh tế chỉ có 0,2 %/năm.

Đánh giá mức độ nợ của một quốc gia thật không đơn giản bởi nó không chỉ liên quan đến quy mô của khoản nợmà còn có những tiêu thức

khác liên quan đến mối quan hệ tơng hỗ chẳng hạn giữa xuất khẩu và trả nợ hoặc cơ cấu các khoản nợ.

Nếu xử lý đúng hớng thì dù quy mô nợ hay số nợ tính trên đầu ngời là lớn nhng vấn đề nợ có thể không phải là gánh nặng nếu trong nớc giải quyết tốt vấn đề quản lý tốt các khoản vay nợ, tăng cờng tiềm lực xuất khẩu (trờng hợp Hàn quốc là ví dụ minh chứng).

Trái lại, có những nớc khối lợng nợ ban đầu không lớn lắm nhng do công tác quản lý kém , vốn đợc sử dụng không hiệu quả đã làm cho tổng số nợ tăng lên nhanh chóng.Thực tế, vấn đề nợ trở nên gay gắt không chỉ đơn giản là do tổng số nợ tăng lên mà chủ yếu là do tỷ lệ dịch vụ trả nợ tăng lên, phản ánh tỷ lệ xuất khẩu không tăng lên tơng ứng với nguồn vốn nớc ngoài đa vào, trong trờng hợp đó các nớc cho vay không muốn cho vay thêm

Nh vậy, các khoản vay nợ nớc ngoài tác động mạnh mẽ tới sự tăng tr-ởng và phát triển của nền kinh tế Đó làmột lý do tại sao phải tăng cờng quản lý các khoản vay nợ nớc ngoài

Thứ hai, nhìn chung vay nớc ngoài nhàm tạo ra nguồn vốn ( bằng

ngoại tệ hay hàng hoá) bổ sung đáp ứngnhu cầu trogn nớc song thực chất vay nớc ngoài là việc sử dụng có điều kiện các nguồn vốn tín dụng nớc ngoài , bởi vậy nguồn vốn này tác động trực tiếp tới hoạt động tài chính, tiền tệ, thị trờng hàng hoá và cán cân thanh toán quốc tế thông qua mối quan hệ qua lại giữa lãi suất, tỷ giá, chính sách tài chính quốc gia với vay nợ nớc ngoài Do vậy, cần thiết có sự tham gia của Ngân hàng Nhà nớc trong quản lý vay nợ nớc ngoài nhằm kiểm soát luồng vốn ngoại tệ vào, ra khỏi Việt Nam, lập cán cân thanh toán quốc tế, nghiên cứu ảnh hởng của nguồn vốn vay nớc ngoài đến tỷ giá, cung ứng tiền để điều hành chính sách tiền tệ, góp phần hoạch định và thực hiện chiến lợc vay và trả nợ nớc ngoài , tìm kiếm và khai thác các nguồn vốn vay u đãi.

Thứ ba, trớc thời gian các nớc Đông âu và Liên Xô cũ tan rã chúng ta

đã nhận đợc một lợng lớn nguồn viện trợ từ nớc ngoài (chủ yếu là các nớc thuộc khối Xã hộị Chủ nghĩa) Trong năm 2001 và năm 2002, nguồn viện trợ không hoàn lại chính thức của chúng ta là 0,2 tỷ đô-la Mỹ, chiếm khoảng 5 % tổng số nguồn tài trợ mỗi năm Theo dự báo của các chuyên gia Ngân hàng Nhà nớc và Ngân hàng Thế giới, trong những năm tới nguồn viện trợ này về trị số tuyệt đối vẫn giữ ở mức 0,2 tỷ đô-la Mỹ (theo biểu 2) song các nguồn này sẽ giảm một cách tơng đối ( khoảng 4 % mỗi năm trên tổng số nguồn tài trợ từ 4 đến 5 tỷ đô-la Mỹ ) Đối với các nguồn viện trợ chính thức này, chúng ta sử dụng chúng nh là một nguồn vốn trong nớc mà không phải bận tâm về việc hoàn trả.

Ngoài các khoản viện trợ không hoàn lại đang có xu hớng giảm này, các khoản còn lại đều là các khoản vay nợ với trách nhiệm hoàn trả phần lãi và phần gốc khi tới hạn, vì vậy vấn đề đặt ra là phải có một chính sách, chiến lợc huy động, sử dụng và quản lý sao cho có hiệu quả để đảm bảo khả năng trả nợ lãi và đặc biệt là vốn gốc Nhiều chuyên gia trong lĩnh vực quản lý nợ nớc ngoài nhất trí với kết luận rằng “huy động vốn là quan trọng , nhng chính sách quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả là quyết định” , nghĩa là

không có chính sách quản lý vay nợ nớc ngoài tốt tất yếu sẽ đa đến khủng hoảng nợ , kế tiếp là khủng hoảng kinh tế , tài chính và thậm chí cả về chính trị Chừng nào vốn vay đợc quản lý và sử dụng có hiệu quả cho phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh để tạo ra nhiều nguồn thu hơn làm cơ sở đảm bảo cho việc trả nợ sau này và tăng thêm phúc lợi xã hội cho nớc đi vay.

Thứ t, hoạt động tín dụng quốc tế có ảnh hởng rất lớn tới uy tín ( về

ngoại giao, ngoại thơng ) của Chính phủ đối với các Tổ chức Tài chính-Tín dụng Quốc tế, đối với Chính phủ các nớc và cộng đồng tài chính quốc tế Mở rộng kinh tế đối ngoại là một vấn đề quan trọng mà mỗi quốc gia đều trú trọng nhằm tăng cờng quan hệ hợp tác với các nớc và các tổ chức tài chính quốc tế Để có thể thực hiện đợc theo phơng đó nhằm củng cố và giữ vững uy tín về mặt đối ngoại, chúng ta cần xây dựng một lòng tin, một chỗ đứng vững chắc trên thị trờng quốc tế Muốn vậy ,cần phải giải quyết nợ tồn đọng , đó là một vấn đề phải đợc coi nh là một nhiệm vụ trọng yếu trong chính sách phát triển kinh tế và chính sách đối ngoại nói chung của đất nớc Nợ tồn tại do những khoản nợ cũ cha trả, những khoản nợ vay mới cộng với khoản lãi, vì thế giải quyết nợ là một vấn đề rất nan giải có ảnh hởng trực tiếp tới sự tăng trởng kinh tế , tới quan hệ kinh tế đối ngoại, tới việc thực thi chính sách tiền tệ quốc gia Chẳng hạn Việt Nam d nợ nớc ngoài rất lớn ( hơn 14 tỷ đô-la Mỹ tính tơng đơng), hàng năm ngân sách phải chi ra khoảng 2500 tỷ đồng ( tơng đơng trên 200 triệu đô-la Mỹ ) để trả một phần nợ quá hạn và nợ đến hạn , số này chiếm tới 10 % tổng số thu về xuất khẩu Trong bối cảnh nên kinh tế Việt Nam hiện nay còn rất thiếu vốn để mở rộng và đầu t chiều sâu cho sản xuất thì vấn đề này càng trở nên quan trọng.

Khi một đất nớc có nền kinh tế đang phát triển thì nhu cầu đầu t vào sản xuất sẽ rất cao nhằm tăng thu nhập quốc dân, nâng cao mức sống của ng-ời dân Song quốc gia đó có những khoản nợ tồn đọng đang phải trả hay nợ chồng chất thì buộc họ phải trích từ thu nhập quốc dân để trả nợ Điều này làm giảm khả năng nhập khẩu đồng thời hoạt động xuất khẩu cũng bị hạn chế, hàng trong nớc không đợc bảo vệ trớc sự cạnh tranh của hàng hoá nhập khẩu thất nghiệp gia tăng và cán cân thơng mại mất cân đối nghiêm trọng

Nợ nớc ngoài nhiều hay ít không phải là tiêu chuẩn để đánh giá một nớc giầu hay nghèo Nó tác động đến sự tăng trởng kinh tế trong nớc , đến mối quan hệ tín dụng ngoại thơn, đến cán cân thanh toán ,tỷ giá và lạm phát, làm ảnh hởng tới việc thực thi chính sách tiền tệ và góp phần quyết định chính sách kinh tế đối ngoại Với tầm quan trọng nh vậy nợ và trả nợ phải đ-ợc quản lý chặt chẽ hơn nữa cơ chế cần phải chỉnh sửa cho phù hợp với chức năng của các cơ quan chủ quản.

Thứ năm, thực trạng hệ thống quản lý vĩ mô (về cơ chế, chính sách

quản lý ) nợ nớc ngoài của Việt Nam còn rất yếu kém cha đáp ứng đợc yêu cầu của hệ thống quản lý có hiệu quả Thêm vào đó, cho đến nay chúng ta vẫn cha có một cơ quan nào đứng ra thống nhất quản lý vay và trả nợ nớc ngoài Sự phối hợp của các cơ quan còn cha đúng chức năng, chồng chéo hoặc thiếu sự chặt chẽ và đồng bộ Xét trong tổng thể kinh tế vĩ mô, hoạt động vay nợ phải hớng theo các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội và có khả năng tác động tới mọi lĩnh vực của đời sống Bởi vậy, tăng cờng vai trò của

Ngân hàng Nhà nớc trong công tác quản lý nợ nớc ngoài nói chung và nợ n-ớc ngoài của Chính phủ nói riêng là vấn đề hết sức cần thiết.

III/ Mục tiêu của quản lý vay nợ trong thời gian tới.

Về cơ bản, mục tiêu của hoạt động vay nợ của Việt Nam trong thời gian tới phải phục vụ cho mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội tổng thể hay nói cách khác chính sách quản lý vay nợ nớc ngoài phải nằm trong hệ thống quản lý vĩ mô hớng tới tăng trởng và ổn định kinh tế, xã hội , ổn định giá trị của đồng tiền Tuy nhiên mục tiêu cơ bản này sẽ phải đợc cụ thể hoá trên từng phạm vi cụ thể :

Trên phạm vi nền kinh tế :

- Huy động và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn vay nớc ngoài phục vụ cho chiến lợc phát triển kinh tế -xã hội và sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện đại hoá, trên cơ sở tạo lập một hệ thống quản lý vay nợ hữu hiệu;

- Góp phần phát triển nhanh, cân đối và ổn định nền kinh tế quyết quốc dân, giảm thiểu tác động tiêu cực của việc vay nợ đến nền kinh tế quốc dân ;

- Đánh giá đúng tầm quan trọng của nguồn t bản quốc tế trong qúa trình phát triển kinh tế, nghĩa là xác định đợc 3 vấn đề lớn của vay nợ nớc ngoài là : Đâu là lợi ích tiềm năng của nguồn vốn t bản quốc tế ? Vay bao nhiêu và vay dới hình thức nào là tối u ? Vốn vay đợc sử dụng cho mục đích nào ? Từ đó có chiến lợc huy động và sử dụng có hiệu quả

Đối với Ngân hàng Nhà nớc :

- Góp phần khai thác và sử dụng tối đa các nguồn vốn vay nớc ngoài, nhằm kiểm soát nguồn ngoại tệ vào ra khỏi lãnh thổ Việt Nam, ổn định thị trờng tiền tệ tài chính và điều hành có hiệu quả chính sách tiền tệ

- Đảm bảo nguồn ngoại tệ dự trữ ở mức cần thiết đáp ứng các nhu cầu trả nợ Thông qua các công cụ điều hành chính sách tiền tệ nh tỷ giá lãi suất để hỗ trợ cho việc phòng tránh rủi ro cho các hoạt động vay và trả nợ cũng nh duy trì sự an toàn trong hoạt động của hệ thống ngân hàng , nghĩa là nhằm nghiên cứu tác động ảnh hởng của nguồn vốn vay nớc ngoài tới tỷ giá, lợng tiền cung ứng và lạm phát để điều hành chính sách tiền tệ.

- Góp phần hoạch định và thực hiện một cách tốt nhất chiến lợc, kế hoạch vay trả nợ nớc ngoài, lựa chọn nguồn vốn vay thích hợp cũng nh các điều kiện vay vốn.

IV/ Kinh nghiệm vay nợ của một số nớc trên thế giới Trong hai cuộc hội thảo lớn tại các nớc Châu á và Thái Bình Dơng do tổ chức ES (hội đồng kinh tế xã hội các nớc Châu á - Thái Bình Dơng)

đứng ra tổ chức tại Bắc Kinh năm 1986 và ở Cameroune năm 1987, các nhà quản lý và nghiên cứu kinh tế đều đI đến kết luận là : Muốn phát triển kinh tế Châu á -Thái Bình Dơng phải ra sức huy động và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn trong nớc và nguồn vốn nớc ngoài Các hội nghị này đã tổng kết kinh nghiệm của các nớc đang phát triển trong việc vay vốn nớc ngoài và đã có những kết luận rất đáng đợc quan tâm.

Trong giai đoạn cuối thập kỷ 70 cho tới năm 1983 nợ quốc tế của các nớc đang phát triển lên đến 810 tỷ đô-la Mỹ ,trong đó có những nớc thành công trong vay nợ để phát triển kinh tế nh Hàn quốc,nhng cũng có những n-ớc thất bại, rơi vào tình trạng khủng hoảng nợ để lại gánh nợ chồng chất cho hậu thế mà có khi phải trả giá bằng sự khủng hoảng về kinh tế - chính trị nh: Thái lan, Braxin, Mehico, Chi le, Peru, Venezunea Nguyên nhân của sự thất bại của các nớc phát triển dựa vào vay nợ là do sai lầm trong chính sách quản lý vay nợ nớc ngoài Sau đây là một vài ví dụ điển hình về quản lý vay nợ nớc ngoài :

1 Kinh nghiệm của Hàn quốc.

Vào cuối năm 1965, khi công cuộc cải cách kinh tế , tài chính, thơng mại của Hàn quốc đã đợc tiến hành có hiệu quả, xuất khẩu bắt đầu tăng lên nhanh chóng, giá cả trong nớc ổn định, đầu t vào sản xuất trong nớc đã bắt đầu kích thích kinh tế tăng trởng, các nhà đầu t nớc ngoài đánh giá lạc quan về triển vọng kinh tế tốt đẹp của nền kinh tế Hàn quốc (giống trờng hợp của Việt Nam hiện nay).Vì vậy vào giữa năm 1966, nguồn vốn ngắn hạn ồ ạt chảy vào Hàn quốc một cách đột ngột, đặt chính sách kinh tế vĩ mô trớc một vấn đề nan giải: nếu Ngân hàng Trung ơng để mặc cho đồng vốn đó chạy vào quá nhiều, đồng Won sẽ lên giá, công nghiệp xuất khẩu non trẻ sẽ bị giáng một đòn nặng nề Nhng nếu Ngân hàng Trung ơng tìm cách giữ cho tỷ giá đồng Won ổn định trong khi nguồn vốn tài chính tràn ngập, Ngân hàng Trung ơng sẽ gặp khó khăn trong việc kiểm soát tiền tệ trong nớc và nạn lạm phát lại tiếp tục bùng nổ, đúng nh đã xảy ra cuối những năm 60 Vào những năm 70 Hàn quốc phải tiếp tục chịu sự lạm phát trong nớc kèm theo gánh nặng nợ nớc ngoài, Ngân hàng Trung ơng Hàn quốc đã phải tiến hành liên tục nhiều cuộc phá giá nhỏ (mini devaluation) để cứu nguy cho các nhà xuất khẩu.Từ thập kỷ 70 Hàn quốc đã sử dụng nguồn vốn nớc ngoài vào chiến lợc tăng trởng hàng xuất khẩu (chủ yếu là gia tăng xuất khẩu các sản phẩm chế tạo và nhờ đó ngày nay Hàn quốc đã trở thành một trong số những con rồng Châu á.

2 Kinh nghiệm của Mêhicô.

Qua bài phát biểu của ông Camdessus, giám đốc điều hành IMF ngày 25/5/2000 “tiến tới một khu vực tự do mậu dịch ở Châu Mỹ” và các tài liệu khác cho thấy một bài học quan trọng về thất bại của Mêhicô trong vay nợ n-ớc ngoài.

Trong những năm 1993-1998 với sự hỗ trợ tích cực của IMF, Mêhicô đã tạm thời ổn định kinh tế vĩ mô, trang trải đợc nợ nớc ngoài, đặt nền móng cho nền kinh tế khu vực t nhân, tự do ngoại hối và thơng mại, cơ cấu lại các khoản nợ nớc ngoài.

Nhng tiếp sau đó, vào cuối năm 1999 nền kinh tế Mêhicô lại bộc lộ những dấu hiệu một cuộc khủng hoảng mới: Bội chi cán cân thanh toán trở nên rất nghiêm trọng Từ đó Mêhicô lại phải tiếp tục vay nợ ngắn hạn để bù đắp cho số bội chi này Vốn nớc ngoài chạy vào nhiều đã làm cho đồng Peso tăng giá , nhng sự tăng giá này trong điều kiện lúc đó là giả tạo Đầu năm 2000 cán cân thanh toán lại tiếp tục bội chi trầm trọng hơn, buộc Chính phủ Mêhicô phải phá giá đồng Peso Sau khi phá giá, cuộc khủng hoảng kinh tế lại trở nên nghiêm trọng Mêhicô đợc coi là mất khả năng thanh toán trên thị trờng tài chính quốc tế Đồng Peso bị các lực lợng đầu cơ tiền tệ tung ra, cuộc khủng hoảng đồng Peso kéo đồng đô-la Mỹ vào cơn lốc đầu cơ, hàng tỷ đô-la Mỹ đã tung ra để mua các đồng tiền mạnh Trớc tình trạng đó Chính phủ Mêhicô phải tìm biện pháp cứu nguy nhng không thay đổi chính sách tiền tệ để lành mạnh hoá nền kinh tế mà vẫn tiếp tục nhờ vào vay nợ nớc ngoài Trong khi đó Quỹ tiền tệ Quốc tế và Mỹ lại sẵn sàng hỗ trợ : ngày 1/2/2000, IMF cho Mêhicô vay 17,8 tỷ USD trong vòng 18 tháng, Mỹ cho vay 20 tỷ USD và nhóm G10 cho vay ngắn hạn 10 tỷ USD Nh vậy Mêhicô đã vay thêm nợ ngắn hạn 47,8 tỷ USD để giải quyết khủng hoảng kinh tế Ông Camdessus lại coi đó là “một sự giúp đỡ lớn nhất của IMF đối với một nớc hội viên từ trớc đến nay” ,và liều thuốc đó lập tức phát huy hiệu quả, ông Camdessus cho biết cán cân thanh toán của Mêhicô đã bắt đầu bội thu vào quý I năm 2000, đồng Peso đã lên giá so với đồng đô-la Mỹ từ 8,1 Peso/1 USD lên 6 Peso/ 1USD ĐIều này lại có nghĩa là có lợi cho các nhà xuất khẩu Mỹ bán hàng sang Mêhicô - thị trờng xuất khẩu đứng thứ 3 của Mỹ, còn Mêhicô thì lại chủ yếu nhập khẩu, xuất khẩu kém làm cho cán cân thơng mại của Mêhicô thâm hụt - những tiền đề cho cuộc khủng hoảng mới lại xuất hiện.

Bài học lớn từ sự kiện Mêhicô cho thấy : Một nớc nếu chỉ dựa vào vay nợ nớc ngoài để phát triển kinh tế sẽ có thể đa nền kinh tế nớc đó vào một vòng luẩn quẩn đầy bế tắc :vay nợ để phát triển dãn tới khủng hoảng kinh tế, tiền tệ, để giải nguy lại tiếp tục vay nợ vay nợ lại dẫn tới khủng hoảng mới với công nợ chồng chất

Một nớc ban đầu tởng chừng rất thành công trong vay nợ nớc ngoài song cuối cùng lại vấp ngã Để làm rõ hơn về vấn đề này chúng ta nghiên cứu thêm một trờng hợp của Thái lan trong việc quản lý vay nợ nớc ngoài.

3 Kinh nghiệm của Thái lan

Vay nợ nớc ngoài của Thái lan đợc thực hiện theo Luật vay nợ nớc ngoài ( năm 1976) Theo luật này, Bộ Tài chính đợc phép huy động vốn vay từ nớc ngoài phục vụ các mục đích phát triển kinh tế - xã hội Việc cấp bảo lãnh cho các khoản vay của xí nghiệp quốc doanh đợc quy định trong luật (năm 1976) và sau này có sửa đổi Đạo luật Hoàng gia (năm 1985) trao quyền cho bộ phận quản lý và Chính sách vay nợ (LPMD) của Bộ Tài chính tiến hành cơ cấu lại nợ nớc ngoài của khu vực Nhà nớc.

Hoạt động của LPMD đợc các khối thơng mại song phơng và đa ph-ơng giải quyết trong khi các chức năng quản lý nợ đợc giao cho khối lập kế hoạch và chính sách Tất cả các thoả thuận về vay nợ nớc ngoài của Chính

phủ các thông báo giải ngân và hoá đơn thanh toán mà chủ nợ gửi đến đều đ-ợc giữ ở LPMD Việc thanh toán nợ do khối chính sách khởi xớng, khối lập kế hoạch và vụ tổng kiểm soát sẽ ghi chép, nơi chịu trách nhiệm hạch toán những khoản vay và hoàn trả nợ Vì vậy những sổ sách đầy đủ chi tiết đối với vay Chính phủ yêu cầu đợc vi tính hóa tại LPMD

LPMD có thể lấy đầy đủ thông tin và nợ Chính phủ trong cơ sở dữ liệu của mình Các báo cáo về nợ nớc ngoài đợc giải trình thờng xuyên cho Bộ Tài chính và Uỷ ban chính sách nợ quốc gia Cơ quan này chịu trách nhiệm xác định hạn mức vay nợ và bảo lãnh hàng năm của Chính phủ dựa trên những kiến nghị của cơ quan chính sách tài chính Uỷ ban hoạt động dới sự chủ toạ của Bộ trởng Bộ Tài chính và Thứ trởng là phó chủ tịch Những cơ quan kinh tế chủ chốt khác mà hoạt động của nó tác động tới chính sách quản lý nợ có đạI diện trong Uỷ ban là Ban ngân sách , Ban phát triển kinh tế -xã hội quốc gia, cơ quan tổng kiểm soát và Ngân hàng Trung ơng Thái

Những khoản tiền vay nợ của nớc ngoài , một phần để chi tiêu quốc phòng, phần còn lại để đầu t cho các công trình kinh tế , đặc biệt là cơ sở hạ tầng.

Để giữ đợc lòng tin với các Tổ chức Tài chính Quốc tế , Thái lan đã đề ra cả một chiến lợc vay nợ và trả nợ có tính chất khả thi.

Thật vậy từ đầu thập niên 80 , Thái lan đã ban hành chính sách hạn chế vay nợ nớc ngoài Chính sách này chỉ áp dụng cho khu vực kinh tế Nhà nớc Trong kế hoạch năm năm lần thứ 5 (1982-1986), giới hạn vay nợ cho khu vực Nhà nớc đã giảm từ 2400 triệu đô-la Mỹ xuống 2060 triệu đô-la Mỹ cho mỗi năm tài chính 1983,1984 ; 1600 triệu đô-la Mỹ cho năm tài chính 1985 và 1000 triệu cho năm tài chính 1986 Việc vay nợ là một điều không tránh khỏi với một nớc đang phát triển nh Thái lan Nhng làm thế nào để có thẻ trả nợ thì không đơn giản Vì thế vào năm 1984, Nhà nớc đã phải đề ra một chiến lợc phát bốn điểm nhằm thanh toán dần các khoản nợ đó Bốn điểm đó là :

1 Chuyển từ vay lãi suất cố định sang vay với lãi suất thả nổi

2 Chuyểntừ vay với lãi suất chênh lệch cao sang vay với lãi suấtchênh lệch thấp.

3 Chuyển từ vay ngoại tệ với lãi suất cao sang vay ngoại tệ với lãisuất thấp.

4 Chuyển vay vốn lãi suất cao của các tổ chức đa phơng sang vayvốn lãi suất thấp trên thị trờng vốn quốc tế.

Nhờ kinh tế phát triển nhanh từ nửa sau những năm 80 và áp dụng chiến lợc trả nợ trên, Thái lan đã thanh toán đợc và thanh toán đúng hạn các khoản tiền đã vay để tiếp tục đợc vay.

Trong thời gian này (1982-1986), Thái lan là nớc mắc nợ ít nhất so với các nớc ASEAN khác Chính phủ không khống chế giới hạn vay nợ của khu vực t nhân, nhng thông qua Ngân hàng Trung ơng Thái lan, Nhà nớc đã giám sát việc vay nợ để đảm bảo tổng số nợ không vợt quá giới hạn có thể trả đợc

Tuy nhiên, Thái lan đã không giữ đợc danh hiệu “tấm gơng sáng” về

quản lý vay nợ nớc ngoài Các nhà phân tích đã đa ra kết luận về cuộc khủng hoảng tiền tệ của Thái lan trong thời gian gần đây, đó là: trong những năm qua, Thái lan đã mua sản phẩm và dịch vụ của nớc ngoài nhiều hơn là số tiền nhận đợc từ xuất khẩu và đầu t Hậu quả là thâm hụt cán cân vãng lai của Thái lan chiếm tới 8 % GDP vào năm 2001.

Biểu 4 Nợ nớc ngoài của Thái lan

Để tài trợ cho đầu t trong nớc và thoả mãn nhu cầu tiêu dùng nội địa, mỗi tháng Thái lan phải vay trên thị trờng tiền tệ từ 800 triệu đến 1 tỷ đô-la Mỹ, con số này cha kể đến nợ nớc ngoài của khu vực t nhân (trên 60 tỷ đô-la Mỹ) Các khoản vay đợc đầu t chủ yếu vào những khu vực có giá cả khá nhạy cảm nh bất động sản Hơn nữa nợ ngắn hạn lại chiếm một tỷ lệ lớn trong tổng số nợ, xuất khẩu của Thái lan bị giảm sút, điều này khiến cho các chủ nợ, các nhà đầu t nớc ngoài lo ngại rằng đất nớc này không trả nổi các khoản tín dụng khổng lồ.

Thực ra, nếu nguồn vốn vay nớc ngoài mà chủ yếu là dài hạn thì khả năng xảy ra những vấn đề đáng tiếc có thể đợc khắc phục bởi nớc đI vay có nhiều thời gian để sử dụng vốn vào sản xuất sinh lời (mà cha phải trả nợ gốc), hay chí ít cũng có thể lo liệu đợc nguồn để trả nợ Song trên thực tế,

nh đã đề cập ở phần trên, các nớc vẫn có những khoản tín dụng ngắn hạn khổng lồ đó là nguồn gốc của khủng hoảng nợ, khủng hoảng tài chính.

Thật vậy, ở các nớc Mỹ La tinh, đặc biệt là Chi lê, và cả Hàn quốc, khi quá trình tự do hoá và ổn định kinh tế trong các nớc đã có những thành công, tính sinh lợi của nền kinh tế đã tăng lên, thờng có một xu hớng xuất hiện: các nhà đầu t trong nớc cũng nh các nhà đầu t nớc ngoài đều muốn ồ ạt bỏ vốn vào đầu t Một điều nguy hiểm là các nhà kinh tế t nhân trong nớc cũng nh các nhà đầu t nớc ngoài không dự đoán đợc những gì sẽ xảy ra trong t-ơng lai và nguy hiểm hơn là các luồng vốn này là ngắn hạn Khi vốn chạy vào quá nhiều, tỷ giá danh nghĩa và thực tế đồng tiền trong nớc tăng lên, xuất khẩu bị hạn chế, lạm phát có chiều hớng gia tăng thì chính vào lúc đó các khoản nợ ngắn đã đến hạn phải trả Chi lê vào cuối những năm 70, Hàn quốc giữa những năm 60 các nớc này đã không đề phòng tình trạng số nợ ngắn hạn của khu vực t nhân tăng lên vào giai đoạn này.

Mặc khác, trong những năm 70 và 80 Chính phủ của các nớc này đã đứng ra bảo lãnh tất cả các khoản tín dụng nớc ngoài của kinh tế t nhân, do đó trên thực tế ngời cho vay không gắn liền với ngời đI vay đã làm cho tình trạng nợ nớc ngoài tăng lên khủng khiếp trong hai thập kỷ này Chính vì sự bảo lãnh này của Chính phủ nên các doanh nghiệp trong nớc tha hồ vay vốn nớc ngoài với bất kỳ ở mức lãi suất nào và gánh nặng công nợ đều đổ lên vai Chính phủ, kết cục đã làm tăng thêm gánh nợ cho đất nớc.

Do tình trạng thiếu vốn, thiếu ngoại tệ các Chính phủ lại tìm mọi cách khuyến khích luồng vốn nớc ngoài chảy vào trong nớc Nhiều nớc đã vội vàng huỷ bỏ các biện pháp quản lý ngoại hối, tự do hoá nhanh việc xuất nhập khẩu vốn ngoại tệ.

Một nhà kinh tế học đã cho rằng tình trạng đó là “một quả bom nổ chậm” làm bùng nổ gánh nợ nớc ngoài và lạm phát trong nớc Tình hình này diễn ra ở Issariel cuối năm 1977, ở Azentina năm 1981 và cả Ba lan, Nam t khi họ để cho tình trạng “đô la hoá“ quá lớn trong nền kinh tế của họ trong những năm 1980.

Từ những bài học thành công và thất bại về vay nợ nớc ngoài của một số nớc tiêu biểu đã đề cập ở trên ta có thể rút ra một bài học là: Quản lý nợ nớc ngoài tồi là căn nguyên của khủng hoảng nợ và hậu quả cuối cùng là khủng hoảng kinh tế tài chính Qua đó một lần nữa cho thấy quan hệ nhân quả giữa chính sách tiền tệ (tỷ giá, lãi suất ) với vay nợ nớc ngoài đồng thời khẳng định sự cần thiết phải tăng cờng các biện pháp quản lý vay nợ nớc ngoài, trong đó không thể thiếu vai trò quản lý của Ngân hàng Nhà nớc.

Chơng II

Thực trạng quản lý vay, trả nợ nớc ngoàicủa Chính phủ trong thời gian qua

I/ Quan hệ tín dụng của Việt Nam với các Tổ chức Tài chính Quốc tế

1./ Quá trình hình thành và phát triển của mối quan hệ tín dụngcủa Việt Nam với các Tổ chức Tài chính Quốc tế

a) Với Quỹ tiền tệ Quốc tế(IMF) * Giới thiệu sơ l ợc

Quỹ tiền tệ Quốc tế là một tổ chức tài chính - tiền tệ quốc tế, đ ợc thành lập từ hội nghị Bretton Wood năm 1945 Đây là một tổ chức tiền tệ lớn nhất bao gồm 176 nớc thành viên và đóng vai trò quan trọng trong quan hệ tài chính tiền tệ quốc tế Quỹ tiền tệ Quốc tế đợc thành lập và hoạt động trên cơ sở hoạt động của các nớc hội viên qua hình thức hiệp định Hoạt động và giao dịch của Quỹ đợc thông qua hai vụ:

- Vụ tổng hợp : Vụ điều hành hoạt động của Quỹ.

- Vụ SDR (Special Drawing Rigts): Xác định quyền và nghĩa vụ của các nớc hội viên( quyền rút vốn đặc biệt) Đây là vụ quan trọng bởi nó xác lập đợc quyền của các nớc hội viên trong việc sử dụng số SDR cho phép (số SDR đợc sử dụng phụ thuộc vào sự đóng góp cổ phần khi tham gia vào Quỹ của hội viên) Việc thanh toán trên thị trờng quốc tế sẽ dựa vào đồng SDR -là đồng tiền không bị mất giá ( bởi nó đợc xác định từ rổ tiền tệ với 5 đồng tiền mạnh trên thế giới, bao gồm: đô-la Mỹ, Mác Đức, Bảng Anh, France Pháp và Yên Nhật).

Khác với Ngân hàng Thế giới và Ngân hàng Phát triển Châu á (sẽ đ-ợc trình bày ở phần sau), mục đích trực tiếp của Quỹ tiền tệ Quốc tế không phải là phát triển mà là :

- Khuyến khích hợp tác tiền tệ quốc tế ( sử dụng một đơn vị tiền tệ chung hay cùng sử dụng một đơn vị ngang giá với các đơn vị tiền tệ của tất cả các nớc hội viên thông qua một tổ chức Chẳng hạn nh liên minh tiền tệ Châu âu và sự ra đời của đồng tiền chung Châu á trong tơng lai.

- Tạo điều kiện phát triển cân đối mậu dịch quốc tế, tạo điều kiện để phát triển các nguồn lực sản xuất của các nớc hội viên, giải quyết công ăn việc làm, nâng cao thu nhập cho các nớc hội viên

- Tăng cờng sự ổn định tỷ giá của đồng tiền, tránh sự cạnh tranh về tỷ giá giữa các đồng tiền thông qua phơng thức cạnh tranh.

- Hạn chế về cạnh tranh tỷ giá giữa các đồng tiền có phơng hại tới giải quyết cán cân thanh toán, sự phơng hại đến thịnh vợng của quốc gia cũng nh quốc tế.

- Giảm bớt mức độ bất quân bình trong cán cân thanh toán thông qua việc tạo ra các điều kiện, phơng tiện thanh toán quốc tế ( cho vay để bù đắp thiếu hụt cán cân thanh toán )

*Quá trình hình thành và phát triển của mối quan hệ.

Ngay từ thời kỳ ngụy quyền Việt Nam đã chính thức là thành viên của IMF Tới năm 1979, quân Nhật chủ trì cùng 7 nớc khác là: Phần lan, Thụy điển, Thụy sĩ, úc, Canada, Bỉ và áo Nhóm nớc này đã viện trợ không hoàn lại cho Việt Nam 56,2 triệu đô-la Mỹ cùng với 18 Ngân hàng Thơng mại do Ngân hàng Ngoại thơng Pháp và Ngân hàng Xuất Nhập Khẩu Nhật bản chủ trì cho Việt Nam vay bắc cầu 85,447 triệu đô-la Mỹ để trả hết nợ quá hạn vay của IMF một khoản là 100,179 ngàn SDR ( khoảng 140 triệu đô-La Mỹ ) vào tháng 10 năm 1998

Ngân hàng Nhà nớc đã tiến hành nhiều cuộc thơng lợng ký kết và xử lý hàng loạt khâu kỹ thuật để giải quyết vấn đề nợ quá hạn tạo cơ sở cho Ban Giám đốc điều hành IMF thông qua chơng trình kinh tế 1 năm, khôi phục quyền vay vốn của Việt Nam tăng vốn cổ phần của Việt Nam tại Quỹ từ 176 triệu SDR lên 241,6 triệu SDR và quỹ quyết định cho Việt Nam vay theo ba thể thức: dự phòng, chuyển tiếp kinh tế và điều chỉnh cơ cấu mở rộng trị giá lên tới 800 triệu đô-la Mỹ trong đó lần một đã rút 102 triệu đô-la Mỹ để trả nợ vay bắc cầu

Nh vậy sau hơn 10 năm bị IMF đình chỉ quan hệ tín dụng, ngày 6/10/1998, quan hệ vay vốn của Việt Nam với IMF đợc khôi phục lại và có nhiều triển vọng Đây là chìa khoá quan trọng khai thông quan hệ của chúng ta với cộng đồng tài chính quốc tế.

b) Với Ngân hàng Thế giới(WB) và Ngân hàng phát triển Châu á(ADB).

* Giới thiệu chung.

Mặc dù Ngân hàng Thế giới và Ngân hàng phát triển Châu á là hai tổ chức khác biệt song do đều là hai tổ chức tài chính - phát triển do vậy ta sẽ xem xét nội dung , các nguyên tắc và đặc điểm cho vay chung của cả hai tổ chức này(dới đây xin đợc gọi với một tên khác là các Ngân hàng ).

- Nội dung cơ bản trong chiến lợc phát triển của WB và ADB là tăng cờng đầu t vào các nớc đang phát triển, giúp những nớc này thay đổi tình trạng kinh tế nghèo nàn, nâng cao mức sống của đông đảo quần chúng nghèo khổ Chiến lợc phát triển này chủ yếu biểu hiện ở những nớc, những khu vực đợc trợ vốn và các dự án xây dựng, đặc biệt là với các dự án phát triển nông nghiệp và nông thôn ngày càng thể hiện rõ t tởng chiến lợc phát triển này Nhiều năm gần đây, việc trợ vốn cho các nớc đang phát triển vẫn bảo lu các dự án xây dựng đã trở thành truyền thống nhng Ngân hàng luôn điều chỉnh những dự án này mục đích là nhằm đặt trọng điểm vào các dự án xây dựng trực tiếp liên quan tới lợi ích của tầng lớp nghèo khổ nhất trong các nớc đang phát triển (WB cung cấp cho 163 nớc thànhviên và ADB cung cấp cho các n-ớc đang phát triển của khu vực Châu á).

- Nguyên tắc cho vay : Căn cứ vào quy định trong hiệp định ngân hàng, WB và ADB có một số nguyên tắc cho vay chung sau:

+ Ngân hàng chỉ cho vay với các nớc thành viên WB và ADB chỉ cung cấp các khoản cho vay đối với Chính phủ các nớc thành viên có thu nhập thấp hoặc đối với các tổ chức công cộng và t nhân đợc Chính phủ, Ngân hàng Trung ơng của nớc thành viên bảo trợ Các nớc mới độc lập, dù dự tính chẳng bao lâu nữa sẽ trở thành thành viên, cũng chỉ có thể xin vay sau khi đã chính thức trở thành nớc thành viên Tuy nhiên trên thực tế vẫn có những tr-ờng hợp ngoại lệ, chẳng hạn nh trớc khi Niu Ghinê giành đợc độc lập vào tháng 9 năm 1975, WB đã cấp cho họ 5 khoản vay, đều do Chính phủ Oxtơraylia bảo trợ.

+ Thông thờng các khoản vay của WB và ADB phải đợc dùng cho các dự án cụ thể của nớc vay nợ, các dự án này phải đợc Ngân hàng thẩm định và phê chuẩn là có tính khả thi về kỹ thuật và kinh tế, phải đợc bàn bạc và thống nhất với nớc vay nợ đó, phải là những dự án thật sự u tiên nhất trong chơng trình phát triển kinh tế Bởi vậy nớc vay nợ phải cung cấp cho các tổ chức này tình hình và t liệu về kinh tế, tài chính có liên quan đến dự án và của chính dự án xin vay vốn Dự án vay vốn chỉ có thể đợc chấp nhận sau khi đơn vị có dự án đánh giá trớc, một nhóm thẩm định của Ngân hàng đã phân tích, đánh giá đợc hội đồng giám đốc điều hành phê chuẩn Trong quá trình thực hiện dự án thờng mỗi năm Ngân hàng sẽ tới kiểm tra đôn đốc và chỉ đạo kỹ thuật một hoặc hai lần , khi kết thúc dự án phải có đánh giá mang tính chất tổng kết.

Các khoản cho vay không mang tính chất dự án thờng là cấp ngoại tệ cho nhu cầu nhập vật t, thiết bị để giúp cho các công trình sản xuất đã có sẵn của nớc vay nợ Cũng có một số ít khoản cho vay không mang tính dự án cụ thể đợc cấp cho các nớc vay nợ thực hiện tổng kế hoạch đầu t phát triển kinh tế của họ, cũng có một số ít khoản cho vay này đợc cấp cho nớc vay nợ duy trì kế hoạch phát triển sản xuất sau thiên tai.

+ Chỉ cho vay đối với những nớc thành viên có khả năng trả nợ WB và ADB là những tổ chức phát triển (cho các nớc vay nợ để phát triển kinh tế ) Mặt khác WB và ADB lại là những tổ chức tài chính, chủ yếu là vay vốn trên thị trờng tiền tệ thế giới rồi lại cho các nớc thành viên vay, cho nên chúng phải đảm bảo chắc chắn rằng đồng vốn cho vay phải thu về đợc đúng hạn.

- Đặc điểm cho vay:

Tôn chỉ của WB và ADB là cho vay sản xuất dài hạn đối với các nớc đang phát triển để thúc đẩy sự phát triển kinh tế và nâng cao năng suất lao động của họ Các khoản cho vay này khác với các khoản cho vay của các Ngân hàng Thơng mại nói chung Một cách khái quát,ta có đặc điểm sau:

+ Thời hạn cho vay tơng đối dài thờng là 40 năm ( trong đó khoảng 10 năm ân hạn ) Phơng thức trả vốn sau khi hết thời kỳ ân hạn nói chung là chia bình quân cho các năm, cứ nửa năm trả một lần.

+ Lãi suất tơng đối u đãi, thờng ở mức 1 %/năm.

+ Ngoài ra còn một đặc điểm khác nữa là trong các dự án do WB và ADB tài trợ luôn đòi hỏi phải có nguồn vốn đối ứng trong nớc (vốn tham gia của nớc đi vay).

* Quá trình hình thành và phát triển mối quan hệ.

Trớc năm 1998, WB chỉ cung cấp cho chúng ta một khoản tín dụng cho dự án Thuỷ lợi Dầu Tiếng trị giá 60 triệu USD (vào 24/8/1978) Số lợng dự án do ADB cung cấp nhiều hơn của WB: 7 dự án với tổng trị giá 27,385 triệu USD và đã rút đợc 24 triệu USD

Tháng 10 năm 1998 ngay sau khi quan hệ vay vốn giữa Việt Nam và IMF đợc trở lại bình thờng, WB và ADB đã khẩn trơng cùng phía Việt Nam chuẩn bị đàm phán các hiệp định theo một số dự án Ngân hàng Nhà nớc đã chủ trì và phối hợp với các Bộ, Ngành liên quan tiến hành đàm phán và ký kết các hiệp định vay Kết quả là WB đã cho vay hai dự án về giáo dục tiểu học và dự án quốc lộ 1A trị giá là 218 triệu đô-la Mỹ ( đ ợc ký kết vào ngày 1/11/1998)

Trong tài khoá năm 1998, 1999, IMF, WB, ADB dự kiến cho Việt Nam vay khoảng từ 1 đến 1,5 tỷ đô-la Mỹ chi cho tài khoá Tháng 10 năm 1998 các đơn vị đứng đầu các tổ chức này đã thăm chính thức Việt Nam để cam kết việc bình thờng hoá quan hệ với Việt Nam , để có thể cho Việt Nam vay trong những năm tiếp theo, đồng thời khẳng định những thành quả của Việt Nam đã đạt đợc trong công cuộc đổi mới kinh tế và Việt Nam đã hoà nhập vào cộng đồng tài chính quốc tế.

Tiếp đó ngày 8 - 10 /11/1998 tại thủ đô Paris, trung tâm chính trị và văn hoá nổi tiếng trên thế giới đã chứng kiến một sự kiện vô cùng quan trọng đối với Việt Nam là Hội nghị quốc tế đầu tiên của các nớc và các Tổ chức Tài chính Quốc tế tài trợ cho Việt Nam với sự có mặt của đông đảo các đạI diện của 24 quốc gia và 17 tổ chức quốc tế Các nớc và các tổ chức quốc tế đã tuyên bố tài trợ cho Việt Nam tài khoá năm 1999là 1,86 tỷ đô-la Mỹ để giúp Việt Nam phát triển kinh tế - xã hội Đây là một sự kiện vô cùng quan trọng đối với Việt Nam trong công cuộc đổi mới kinh tế đất nớc

Và tới ngày 13,14/12/1998, chúng ta đã đủ điều kiện để giải quyết nợ qua câu lạc bộ Paris với số tiền là 1 tỷ USD Đây là một bớc ngoặt lớn đánh dấu một giai đoạn mới với nhiều triển vọng trong quan hệ vay nợ nớc ngoài của Việt Nam, là điều kiện để ta giải quyết nợ qua Câu Lạc Bộ London ( tới nay chúng ta đã xử lý nợ qua câu lạc bộ London đợc 1,5 tỷ Rúp và hơn 3 tỷ đô-la Mỹ ).

Quan hệ tài chính, tín dụng của chúng ta ngày càng phát triển và không ngừng đợc mở rộng với cả các tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế khác Biểu hiện điều này nh việc Ngân hàng Nhà nớc đã phối hợp với các Bộ , Ngành để đàm phán và ký kết những hiệp định vay vốn: Quỹ KUWAIT cho

vay dự án thuỷ lợi Yazun trị giá 15 triệu USD, với Quỹ xuất khẩu dầu lửa (OPEC)

Đối với Ngân hàng Hợp tác Kinh tế Quốc tế (MBEC) và Ngân hàng Đầu t Quốc tế (MIB) của cộng đồng các nớc XHCN trớc đây, trong thời gian qua có nhiều biến động lớn, có nguy cơ sụp đổ, chúng ta đã góp phần đấu tranh để duy trì và điều chỉnh hoạt động của hai tổ chức này, cụ thể là đã trình Chính phủ giải quyết trả trớc số nợ với MBEC và cùng các ngành, địa phơng xử lý nợ của những công trình đã vay vốn của MIB.

Nh vậy, sau gần 5 năm, tính cho tới 4/2003, chỉ tính riêng ba tổ chức là IMF, WB, ADB đã ký cho Việt Nam vay vốn với tổng trị giá lên tới 3,6 tỷ USD Số vốn này đợc tài trợ cho các dự án trọng điểm trên mọi lĩnh vực nh: giáo dục, cấp nớc, y tế, giao thông, điện, Đây là kết quả rất thành công của cả một sự cố gắng, nỗ lực lớn của Chính phủ Việt Nam trong đó không thể không kể đến sự đóng góp không nhỏ của Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam.

2 Khái quát cơ chế tín dụng của các Tổ chức Tài chính Quốc tế.

Sau khi hiệp định vay có giá trị hiệu lực, Tổ chức cho vay (Tổ chức Tài chính Quốc tế) sẽ tiến hành mở cho Chính phủ Việt Nam một tài khoản vay nhng đứng tên Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam Tài khoản vay này sẽ đợc ghi nợ mỗi khi ngời vay (Chính phủ Việt Nam) rút vốn vay để sử dụng, chi tiêu cho dự án đầu t đã đợc Tổ chức cho vay thống nhất Thời hạn rút vốn của ngời vay (Chính phủ đi vay) thờng đợc quy định (cam kếta0 trong phạm vi là 5 năm (phải rút hết số vốn vay đã cam kết) Tổ chức cho vay quy định một lịch trả nợ từ sau thời gian ân hạn (thời gian cha phải trả nợ sau khi đã hoàn thành thời gian rút vốn) cho tới hết thời hạn vay.

2.1 Thủ tục giải ngân (rút vốn).

Do đặc điểm nguồn vốn cho vay của Tổ chức cho vay đối với nớc đi vay thờng đợc tài trợ cho các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng làm thay đổi cơ cấu kinh tế, các công trình phúc lợi xã hội với quy mô lớn Do vậy hình thức giải ngân (cho rút vốn) của Tổ chức cho vay đợc áp dụng với nớc đi vay gồm 4 hình thức:

a) Thanh toán trực tiếp ( Direct Payment).

Theo hình thức này, bên vay sẽ yêu cầu bên cho vay thanh toán trực tiếp cho ngời cung cấp hàng Bên vay phải chỉ rõ trong đơn xin rút vốn vay ngày đến hạn phải thanh toán với ngời cung cấp hàng Hình thức này nói chung thích hợp với việc thanh toán theo tiến độ thi công các công trình xây lắp lớn, các chi phí về t vấn và các khoản nhập khẩu nhỏ gọn không cần thiết phải mở th tín dụng

Khi nhận đợc thông báo để thanh toán của bên cho vay gửa trở lại, phải kiểm tra xác nhận và gửi cho Bộ Tài chính (bản sao) để theo dõi quá trình rút vốn và nhận nợ với nớc ngoài.

b) Phơng thức hoàn vốn (Reimbursement Procedure)

Phía bên vay đã thanh toán trớc các chi phí phát sinh cho ngời nhận thầu và cung ứng hàng hóa hoặc các khoản mua sắm , chi phí xây lắp nhỏ , lặt vặt mà ngời vay đã đứng ra chi trớc mà những chi phí này đợc Tổ chức cho vay chấp nhận thuộc chi phí tài trợ của dự án.

Chủ dự án đợc Bộ Tài chính uỷ quyền có trách nhiệm làm các đơn xin hoàn lại vốn, cũng nh các chứng từ chứng minh đã thanh toán cho ngời nhận thầu và cung cấp hàng hoá để gửi cho bên cho vay Các thủ tục thanh toán và hoàn vốn đợc thực hiện qua một ngân hàng thơng mại đợc Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nớc chỉ định và thông báo với phía cho vay.

Chủ dự án phải mở tài khoản riêng để theo dõi các chi phí đã ứng trớc, đồng thời căn cứ vào báo có của bên cho vay ( đã hoàn trả vốn ) để lập báo cáo chi và thu hoàn vốn gửi cho Bộ Tài chính và Ngân hàng Thơng mại đợc chọn (nếu chi phí đó có liên quan tới vốn của Ngân hàng Thơng mại).

c) Phơng thức cam kết (Commitment Procedure).

Thủ tục cam kết đợc áp dụng rộng rãi trong việc thanh toán hàng nhập khẩu bằng th tín dụng thơng mại (L/C) Th tín dụng do bên vay mở tại các ngân hàng của nớc cung cấp hàng phải đợc phía cho vay cam kết thanh toán bằng một th cam kết ( Commitment Letter)

Thực hiện hình thức này chủ dự án đợc Bộ Tài chính uỷ nhiệm phối hợp với Ngân hàng Thơng mại phục vụ mình mở các th tín dụng theo hợp đồng thơng mại đã ký, đồng thời yêu cầu bên cho vay có th cam kết việc thanh toán các th tín dụng đã mở.

c) Qũy tạm ứng ( Imporest Fund) hay còn đợc gọi là “ Tài khoản đặc biệt” (Special Account).

Bên cho vay sẽ ứng cho bên vay một khoản tiền ứng trớc và có thể đợc bổ sung để thực hiện thanh toán cho các hoá đơn xây lắp hoặc hoá đơn cung cấp có số tiền nhỏ hoặc các chi phí về ngoại tệ liên quan đến dự án vay nh t vấn, đào tạo , học bổng, vé máy bay, chi phí khác,

Bộ Tài chính hay chủ dự án do Bộ Tài chính uỷ nhiệm làm thủ tục đề nghị bên cho vay thực hiện các thủ tục để lập quỹ tạm ứng ( gồm khoản tạm ứng lần đầu, thủ tục thanh toán và bổ sung tài khoản tạm ứng tiếp sau) và mở một tài khoản riêng tại ngân hàng để hạch toán ( gọi là tài khoản tạm ứng hay tài khoản đặc biệt) để nhận tiền tạm ứng ,chi tiêu và quyết toán riêng tài khoản này với bên cho vay

2.2 Các thủ tục, chứng từ để thực hiện việc giải ngân.

Chủ dự án ngoài việc làm đơn xin rút vốn vay phải gửi kèm các chứng từ có liên quan đến việc thanh toán bằng vốn vay phù hợp với quy định của

hợp đồng vay đã ký Các chứng từ thờng đợc gửi kèm với đơn xin rút vốn cho bên vay là:

- Hợp đồng thơng mại

- Hoá đơn hàng hoá hoặc hoá đơn t vấn hoặc báo cáo tổng hợp khối l-ợng công việc đã hoàn thành do cơ quan giám định có thẩm quyền cấp

Vận tải đơn hoặc phiếu gửi hàng.

Chứng từ đã thanh toán ( trong trờng hợp phơng thức hoàn vốn ) có thể là hoá đơn đã nhận hàng hoặc báo cáo thanh toán của ngân hàng phục vụ bên vay.

- Bảo đảm thực hiện hợp đồng ( Performance Security) bảo lãnh của ngân hàng ( trong trờng hợp thanh toán ứng trớc ).

II./ Cơ chế quản lý của Việt Nam đối với các khoản vaynợ nớc ngoài của Chính phủ

Theo nghị định 58/CP ngày 30/8/1998, việc quản lý các khoản vay nợ nớc ngoài của Chính phủ đợc giao cho Bộ Tài chính có trách nhiệm phối hợp với các Bộ, ngành liên quan xây dựng hạn mức trả nợ nớc ngoài của Chính phủ Mọi nguồn vốn vay đều phải nộp vào Ngân sách Nhà nớc, Bộ Tài chính có trách nhiệm bố trí ngân sách hàng năm để trả nợ, trả phí, lãi đến hạn.

Tuy nhiên, do đặc điểm của vay nợ nớc ngoài (bằng ngoại tệ, bằng hàng hóa) cũng nh vai trò của Ngân hàng Nhà nớc với t cách đại diện Chính phủ tại các Tổ chức cho vay(IMF, WB, ADB ) có ảnh hởng, liên quan trực tiếp tới nhiệm vụ điều hành chính sách tiền tệ, quản lý ngoại hối, tỷ giá , Chính phủ đã xác định Ngân hàng Nhà nớc có trách nhiệm tham gia quản lý và sử dụng các khoản vay nợ nớc ngoài của Chính phủ cùng với Bộ Tài chính nh đã đợc đề cập trong thông t liên bộ số 09/ NH-TC ngày 30/5/1999 Theo thông t này, Ngân hàng Nhà nớc là ngời đại diện Chính phủ Việt Nam nhận nợ trớc các Tổ chức cho vay thông qua tài khoản vay đứng tên Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam

1./ Cơ chế rút vốn các khoản vay của Chính phủ

Để phù hợp với thông lệ quốc tế, việc rút vốn vay nớc ngoài (thuộc các khoản vay của Chính phủ) cũng đợc thực hiện theo những phơng thức khác nhau tuỳ thuộc vào đặc điểm của các hợp đồng giao dịch hay từng giao dịch thanh toán: (I) Thủ tục tạm ứng /tài khoản đặc biệt ; (ii) Thủ tục thanh toán trực tiếp; (iii) Thủ tục phát hành th cam kết ; (iv) Thủ tục hoàn vốn

Việc rút vốn vay phải tuân thủ một số nguyên tắc cơ bản nh : Số tiền rút ra từ tài khoản vay phải đợc sử dụng cho những mục đích đã đề ra trong hiệp định vay, có lu ý đến tính hiệu quả và tiết kiệm ; Nớc đI vay phải đợc sự

chấp thuận của bên cho vay để rút vốn thanh toán cho những chi tiêu liên quan đến dự án khi chúng thực sự phát sinh

Tuy nhiên, ở đây chúng ta không đề cập tới khái niệm về các thủ tục mà đI sâu xem xét việc áp dụng những thể thức này và các điều kiện để rút vốn hiện đang đợc áp dụng theo quy định trong thông t liên bộ số 09 / NH-TC Theo quy định này, trong 4 thể thức rút vốn thì Ngân hàng Nhà nớc trực tiếp quản lý các khoản rút vốn bằng tiền (thể thức tạm ứng) Các thể thức còn lại do Bộ Tài chính, Ngân hàng Thơng mại hoặc chủ dự án trực tiếp rút.

2.1 Thể thức Ngân hàng Nhà nớc trực tiếp quản lý: Thể thức tạm ứng/ đặc biệt.

Với phơng thức này bên vay có thể rút vốn làm nhiều lần: rút vốn lần đầu về tài khoản tạm ứng và những lần rút vốn bổ sung tài khoản tạm ứng

* Rút vốn lần đầu về tài khoản tạm ứng

Căn cứ vào hạn mức tài khoản tạm ứng đã quy định trong Hiệp định vay hoặc dự kiến chi tiêu từ tài khoản tạm ứng trong một khoảng thời gian nào đó (thờng là 6 tháng), chủ đầu t chuẩn bị các thủ tục, điều kiện rút vốn sau đó lập hồ sơ rút vốn ( theo quy định của Tổ chức Tài chính Quốc tế)

Hồ sơ rút vốn bao gồm:

- Công văn đề nghị rút vốn về tài khoản tạm ứng - Đơn rút vốn (theo mẫu).

- Dự kiến chi tiêu từ tài khoản tạm ứng (nếu không rút theo hạn mức) Đơn rút vốn này chủ dự án không ký mà đợc gửi tới Bộ Tài chính Bộ Tài chính có trách nhiệm kiểm tra xem xét đảm bảo đúng quy định của tổ chức cho vay và nếu đơn rút vốn đợc chấp thuận, Bộ Tài chính sẽ có công văn gửi Ngân hàng Nhà nớc và đề nghị Ngân hàng Nhà nớc ký trên đơn rút vốn Khi nhận đợc công văn đề nghị rút vốn về tài khoản tạm ứng của Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nớc phải kiểm tra lại tính đúng đắn, sự phù hợp với quy định, nếu thoả mãn, Ngân hàng Nhà nớc sẽ trực tiếp ký và gửi hồ sơ rút vốn tới Tổ chức cho vay

Khi tổ chức cho vay chấp nhận giải ngân thì việc giải ngân sẽ đợc thông qua tài khoản ngoại tệ của Ngân hàng Nhà nớc tại nớc ngoài (th-ờng là tại Cục dự trữ liên bang Mỹ - State Bank of Việt Nam with Federal Reserve of NewYork, USA) Cụ thể là khi tổ chức tài chính chấp nhận cho vay, Cục dự trữ trích tiền từ tài khoản tiền gửi của tổ chức chovay chuyển vào tài khoản tiền gửi ngoại tệ của Việt Nam - ghi có cho Tài khoản tiền gửi ngoại tệ đứng tên Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam Đồng thời tại đơn vị hạch toán của tổ chức cho vay, Tài khoản tiền gửi đứng tên Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam đợc ghi nợ ( Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam nhận nợ thay Chính phủ Việt Nam một khoản ).