Đang tải... (xem toàn văn)
LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển mạnh mẽ và thu hút rất nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước. Các nhà đầu tư có thể là các cá nhân hay các tổ chức, và họ
1 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đà phát triển mạnh mẽ thu hút nhiều nhà đầu tư ngồi nước Các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức, họ tham gia vào thị trường theo cách tiếp cận khác Nhiều nhà đầu tư ưa thích rủi ro, nhiều nhà đầu tư e ngại rủi ro, có nhà đầu tư thụ động chủ động Tuy nhiên tất nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức với mục tiêu thu lợi nhuận cao với mức rủi ro thấp Trong thời gian nay, với biến động thị trường việc đầu tư cổ phiếu nhiều rủi ro Vì việc thiết lập danh mục chứng khốn đầu tư quan trọng Mục đích củc việc đầu tư theo danh mục giảm thiểu rủi ro việc đa dạng hóa danh mục đầu tư Dựa sở tài sản đầu tư, nhà đầu tư lập danh mục đầu tư bao gồm tài sản khác Trên nguyên tắc “không bỏ trứng vào giỏ”, nhà đầu tư tạo danh mục có rủi ro thấp nhất, rủi ro thị trường (rủi ro hệ thống) Khi đó, nhà đầu tư đạt mức lợi nhuận kỳ vọng Vì vậy, nhà đầu tư cố gắng tạo danh mục tối ưu Với phát triển mạnh mẽ kinh tế mang đế cho thị trường bất động sản vị mới, diện mạo Chính mà thị trường chứng khốn cổ phiếu ngành bất động sản quan tâm đầu tư với tên tuổi có thương hiệu cơng ty bất động sản mạnh Tuy nhiên với biến động chung trường cổ phiếu bất động sản loại cổ phiếu ”nhạy cảm” đầu tư vào loại chứng khốn cơng ty ngành bất động sản mang lại nhiều rủi ro cho nhà đầu tư Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chun đề thực tập tốt nghiệp Tầm quan trọng lập quản lý danh mục đầu tư nhà đầu tư bí để thành cơng Vì mà qua thời gian thực tập Công ty Chứng khốn APEC, thơng tin tìm hiểu thêm hướng dẫn thầy Nguyễn Quang Dong em chọn đề tài “ Lập danh mục đầu tư cổ phiếu ngành bất động sản thị trường Việt Nam” Chuyên đề gồm ba chương: Chương 1: Tổng quan đầu tư chứng khoán danh mục đầu tư chứng khoán lý thuyết xây dựng danh mục đầu tư Chương bao gồm kiến thức tổng quan chứng khoán, thị trường chứng khoán, kiến thức đầu tư chứng khoán lý thuyết xây dựng danh mục đầu tư Chương 2: Phân tích số tài cơng ty danh mục đầu tư Chương bao gồm tóm tắt số tài cơng ty, bảng số liệu số tài tính tốn cho công ty năm 2007 Chương 3: Xây dựng danh mục đầu tư ngành bất động sản Trong chương em thực xây dựng danh mục đầu tư cho cổ phiếu ngành Bất động sản Để hoàn thành đề tài này, em xin chân thành cảm ơn thầy giáo, giáo Khoa Tốn Kinh tế giúp đỡ em thời gian học tập thực tập vừa qua Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Quang Dong hướng dẫn, bảo tận tình, giúp đỡ Và thời gian thực tập qua, nhờ giúp đỡ anh chị Cơng ty chứng khốn APEC, em tìm hiểu nhiều kiến thức kinh nghiệm đầu tư thực tế Cơng ty Từ đó, em có sở thực tiễn để thực đề tài Vì vậy, em xin chân thành cảm ơn anh chị, cô Công ty giúp đỡ em Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chun đề thực tập tốt nghiệp CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN I Tổng quan thị trường chứng khốn Khái niệm trường chứng khốn Thị trường chứng khoán phận quan trọng thị trường Tài chính, nơi diễn hoạt động mua bán chứng khoán giấy tờ ghi nợ chung dài hạn thường từ năm trở lên Thị trường chứng khốn thị trường vốn mà mối quan hệ giao lưu vốn dài hành TTCK thể tập trung hoạt động kinh doanh loại chứng khoán phát hành lưu hành thị trường Việc mua bán loại chứng khoán diễn thị trường sơ cấp trao đổi loại chứng khoán lần đầu phát hành thị trường trao đổi thứ cấp có mua bán lại loại chứng khoán phát hành thị trường thứ cấp Như xét mặt hình thức thị trường chứng khốn nơi diễn hoạt động trao đổi, mua bán loại chứng khốn, qua thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán Nhưng xét mặt chất thì: - TTCK nơi tập trung phân phối nguồn tiết kiệm Tập trung nguồn tiết kiệm để phân phối lại cho người sử dụng sẵn sàng trả theo phán dốn trường khả sinh lời từ dự án người sử dụng Chuyển tư sở hữu sang tư kinh doanh - TTCK định chế tài trực tiếp chủ thể cung cầu tham gia vào thị trường cách trực tiếp TTCK thực chất trình vận động tư tiền tệ, nơi mua bán quyền sở hữu tư bản, hình thức phát triển cao sản xuất hàng hóa Trong kinh tế thị trường, tồn phát triển TTCK tất yếu khách quan Hoạt động TTCK có tác động, hiệu ứng trực tiếp tới Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp hiệu đầu tư cá nhân, doanh nghiệp hành vi người tiêu dùng, tới động thái chung toàn kinh tế Như việc hình thành phát triển thị trường chứng khốn bước phát triển tất yếu kinh tế thị trường Việt Nam với kinh tế vận hành theo chế thị trường với bước phát triển để hội nhập địi hỏi phải hình thành phát triển TTCK Sự đời TTCK Việt Nam đuợc đánh dấu thành lập Trung tâm Giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chính Minh (HoSTC) ngày 20/07/2000 Đến ngày 08/03/2005 sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội đời (HaSTC) đánh dấu phát triển nhanh chóng TTCK Việt Nam Đến nay, sau năm hoạt động tính đến 31/12/2007, trung tâm giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh có 141 loại cổ phiếu niêm yết, hai quỹ đầu tư VFMVF1 PRUBF1 400 loại trái phiếu, với tổng giá trị 80.000 tỷ đồng Ngoài cịn 2000 cơng ty có cổ phiếu trao đổi thị trường OTC Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội tham gia với 112 cổ phiếu Theo thống kê khối lượng giao dịch giá trị giao dịch thị trường năm 2007 năm thành công Năm 2007 năm đánh dấu tham gia nhà đầu tư nước ngồi Tính thị trường khơng thức giá trị danh mục đầu tư NĐTNN đạt gần 20 tỷ USD, tăng gấp lần quy mô năm 2006 Ta có thống kê giao dịch sàn chứng khoán sau: Vn-index Tổng KLDG Tổng GTGD Hastc-index Tổng KLGD Tổng GTGD 2006 752 643,281,249 38,175,024,441 242.89 95,606,426 3,917,384,521 2007 927.02 2,008,535,798 205,732,389,629 323.55 3,917,384,521 63,422,391,065 Tăng trưởng 23.3% lần 2.8 lần 33.2% lần 15.8 lần Chức thị trường chứng khoán phân loại thị trường 2.1 Chức thị trường chứng khốn Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp - Huy động vốn đầu tư cho kinh tế - Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng - Tạo tính khoản cho chứng khốn - Đánh giá hoạt động doanh nghiệp - Tạo môi trường giúp phủ thực sách kinh tế vĩ mô 2.2 Phân loại thị trường 2.2.1 Căn vào luân chuyển nguồn vốn Căn vào luân chuyển luồng vốn, TTCK chia thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp thị trường mia bán loại chứng khốn • phát hành Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khốn phát hành - Vai trị thị trường sơ cấp: + Chứng khốn hóa nguồn vốn cần huy động vốn công ty huy động qua việc phát hành chứng khoán + Thực q trình chu chuyển tài chính, trực tiếp đưa khoản tiền nhàn rỗi sang dạng vốn dài hạn Thị trường thứ cấp nơi giao dịch loại chứng khốn phát • hành thị trường sơ cấp Thì trường thứ cấp đảm bảo tính khoản cho chứng khoán phát hành 2.2.2 Căn vào phương thức hoạt động thị trường Căn vào phương thức hoạt động thị trường, TTCK phân thành thị trường tập trung (sở giao dịch chứng khoán ) phi tập trung ( thị trường OTC) • Sở giao dịch chứng khoán: Tại sở giao dịch chứng khoán giao dịch tập trung địa điểm, lệnh truyền tới sàn giao dịch Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chun đề thực tập tốt nghiệp tham gia giao dịch tham gia vào trịnh ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch • Thì trường OTC (Over the Counter market) : giao dịch sơ cấp thứ cấp diễn mạng lưới công ty chứng khoán phân tán khắp quốc gia nối với mạng điện tử Giá thị trường hình thành theo phương thức thỏa thuận Đối với thị trường thứ cấp, cấu trúc thị trường hình thành dựa sở đấu giá đấu lệnh Trên thị trường đấu giá nhà tạo dựng thị trường đưa gí đặt mua giá chào bán loại chứng khoán ấn định họ Trên thị trường đấu lệnh, lệnh nhà đầu tư ghép với khơng có tham gia nhà tạo lập thị trường 2.2.3 Căn vào hàng hóa thị trường Căn vào hàng hóa thị trường TTCK phân thành: Thị trường cổ phiếu, Thị trường trái phiếu, Thị trường công cụ chứng khốn phái sinh • Thị trường cổ phiếu trường giao dịch mua bán loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, phiếu ưu đãi • Thị trường trái phiếu thị trường giao dịch mua bán laoij trái phiếu phát hành bao gồm trái phiếu công ty, trái phiếu đô thị, trái phiếu phủ • Thị trường cơng cụ chứng khoán phái sinh thị trường phát hành mua bán lại chứng khoán phái sinh phát hành việc mua bán giấy tờ tài khác như: chứng quyền, quyền mua, hợp đồng quyền chọn Đây loại thị trương cao cấp chuyên giao dịch loại chứng khoán cao cấp Hàng hóa thị trường chứng khốn Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 3.1 Cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng khoán phát hành dạng chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần Khi mua cổ phiếu người đàu tư (các cổ đông) trở thành nhữn chủ sở hữu công ty Mức độ sở hữu tùy thuộc vào tỷ lệ cổ phần mà cổ đơng nắm giữ Là chủ sở hữu, cổ đông chia sẻ lợi nhuận tổn thất trình hoạt động cơng ty, nhận lại lại sau thực khoản nghĩa vụ trường hợp công ty phá sản Cổ phiếu cơng cụ khơng có thời hạn Theo tính chất quyền mà cổ phiếu mang lại cho cổ đông có loại cổ phiếu bản: - Cổ phiếu phổ thông: loại cổ phiếu mang lại cho người chủ sở hữu quyền hưởng cổ tức, quyền mua cổ phiếu quyền bỏ phiếu - Cổ phiếu ưu đãi: loại cổ phiếu dành cho cổ đông ưu đãi so với cổ phiếu cổ đông phổ thơng Cổ phiếu tài sản có tác dụng giảm biến động lợi tức danh mục cao độ giao động tài sản không trùng khớp với chu kỳ hay thời gian với loại tài sản khác Vì cổ phiếu loại tài sản đầu tư phổ biến thị trường thu nhập có độ biến động cao nên loại tài sản có rủi ro cao Lợi ích đầu tư cổ phiếu thơng thường bao gồm: tính khoản cao cổ phiếu, nguồn tăng trưởng dài hạn, lợi ích thuế Rủi ro nhà đầu tư đầu tư cổ phiếu bao gồm: cổ tức không ổn định, rủi ro phá sản công ty phát hành , rủi ro ngoại hối … 3.2 Trái phiếu Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trái phiếu loại chứng khoán quy định nghĩa vụ người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứng khoán (người cho vay) khoản tiền định, thường khoản thời gian cụ thể, phải hồn trả khoản cho vay ban đầu đáo hạn Trái phiểu cơng cụ nợ địi hỏi người phát hành hoàn trả cho người cho vay (người đầu tư) khối lượng vốn vay cộng với tiền lãi khoản thời gian định Trái phiếu tài sản quan trọng thứ hai sau cổ phiếu việc xác định danh mục đầu tư Đầu tư trái phiếu loại đầu tư có tỷ lệ rủi ro thấp Rủi ro đầu tư trái phiếu bao gồm rủi ro lãi suất, kỳ hạn trái phiếu, rủi ro ngoại hối, rủi ro tín dụng… Trái phiếu bao gồm: trái phiếu phủ, trái phiếu công ty, trái phiếu đảm bảo trái phiếu không đảm bảo 3.3 Chứng quỹ đầu tư Chứng quỹ đầu tư quỹ hình thành từ vốn góp nhà đầu tư để đầu tư vào chứng khoán Việc huy động vốn vào quỹ đầu tư chứng khoán thực theo cách phát hành cổ phần công chúng phát hành dạng chứng quỹ 3.4 Chứng khốn chuyển đổi Chứng khốn chuyển đổi loại chứng khốn cho phép người nắm giữ nó, tùy theo lựa chọn điều kiện định, đổi lấy chứng khốn khác 3.5 Các loại chứng khốn phái sinh Có nhiều loại chứng khốn phái sinh như: - Quyền mua cổ phần - Chứng quyền - Hợp đồng kỳ hạn - Hợp đồng tương lai Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chun đề thực tập tốt nghiệp - Quyền lựa chọn Chứng khoán hàng hóa thị trường chứng khốn tài sản mang lại thu nhập cho nhà đầu tư cần thị bán để thu tiền Theo phát triển thị trường hàng hóa ngày đa dạng phong phú Trên thị trường chứng khoán nay, phát triển mạnh thị trường cổ phiếu trái phiếu Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Các tổ chức cá nhân tham gia thị trường chứng khốn chia thành nhóm sau: nhà phát hành, nhà đầu tư tổ chức có liên quan đến chứng khốn 4.1 Nhà phát hành Nhà phát hành tổ chức thực huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn Nhà phát hành người cung cấp chứng khoán hàng hố thị trường chứng khốn - Chính phủ quyền địa phương nhà phát hành trái phiếu Chính phủ trái phiếu địa phương - Công ty nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu cơng ty - Các tổ chức tài nhà phát hành cơng cụ tài trái phiếu, chứng thụ hưởng phục vụ cho hoạt động họ 4.2 Nhà đầu tư Nhà đầu tư người thực mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán Nhà đầu tư chia thành loại: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức - Các nhà đầu tư cá nhân - Các nhà đầu tư có tổ chức 4.3 Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn - Cơng ty chứng khốn Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 10 Chun đề thực tập tốt nghiệp - Quỹ đầu tư chứng khoán - Các trung gian tài 4.4 Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khốn - Cơ quan quản lý Nhà nước - Sở giao dịch chứng khoán - Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán - Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khốn - Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khoán - Các tổ chức tài trợ chứng khoán - Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm Các nguyên tắc hoạt động 5.1 Nguyên tắc cơng khai Thị trường chứng khốn xây dựng sở hệ thống công bố thông tin tốt Việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn phải thảo mãn yêu cầu: Chính xác, kịp thời dễ tiếp cận Nguyên tắc công khai nhằm bảo vệ người đầu tư, song đồng thời hàm chứa rằng, người đầu tư cung cấp thông tin đầy đủ kịp thơi xác nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm định 5.2 Nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc này, thị trường chứng khoán, giao dịch thực thông qua tổ chức trung gian cơng ty chứng khốn 5.3 Ngun tắc đấu giá Ngun tắc đấu giá dựa mối quan hệ cung cầu thị trường định Có loại đấu giá: - Đấu giá trực tiếp - Đấu giá gián tiếp Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 71 Chun đề thực tập tốt nghiệp Deviation TDH 0.001163 0.029624 0.21763 0.000359 250 SJS 0.003253 0.098821 2.42176 0.001556 250 0.0193741 1.878534704 HBC 0.000935 0.035178 0.29933 0.004808 250 0.0023946 0.125831947 SIC 0.002695 0.06968 1.188625 0.29636 VMC 0.000501 0.049875 0.616774 0.028024 VN_INDEX 0.000843 0.415057 HA_INDEX 0.000832 0.026658 250 0.001741 2.320334262 0.009509 0.007980159 250 0.0049342 0.006101913 Tử Lũy kế TDH 0.000171763 0.000171763 7.40253E-05 7.40253E-05 7.1289E-05 SJS 0.000234756 0.000234756 0.000124968 0.000124968 9.7432E-05 HBC 0.00121473 0.00121473 0.009653586 0.009653586 0.00050217 SIC 0.073708213 0.073708213 9.236433863 9.236433863 0.00157669 VMC 0.000971203 0.000971203 0.159163765 0.159163765 2.5781E-05 Chọn Zi Ci Mẫu lũy kế Wi TDH 7.129E-05 0.478444346 41.1% SJS 9.743E-05 0.15087168 12.9% HBC 0.0005022 0.25264758 21.7% SIC 0.0015767 0.248711747 21.3% VMC 2.578E-05 0.03465613 3.0% Bằng thuật toán EGP ta lập danh mục cổ phiếu với Tỷ trọng cổ phiếu TDH chiếm 41.1% tỷ trọng danh mục Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Ci 72 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Tỷ trọng cổ phiếu SJS chiếm 12.9% tỷ trọng danh mục Tỷ trọng cổ phiếu HBC chiếm 21.7% tỷ trọng danh mục Tỷ trọng cổ phiếu SIC chiếm 21.3% tỷ trọng danh mục Tỷ trọng cổ phiếu VMC chiếm 3.0% tỷ trọng danh mục * Chỉ số Treynor: Lấy danh mục đối chứng B danh mục thị trường trường hợp VNIDEX Tính số Treynor theo cơng thức: TP = rP − rf βP Từ kết ta có βp = ∑ βi.Wi = 0.065476 E(Rp) = ∑ Ri.Wi = 0.001691 TP = rP − rf βP TB = Với = 0.020793 rB − rf βB = 0.000513 Như TP > TB nên ta có kết luận danh mục P thực thi tốt Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 73 Chun đề thực tập tốt nghiệp KẾT LUẬN “ Không để trứng vào giỏ’’ nguyên tắc đắn hoạt động đầu tư, hoạt động đầu tư chứng khoán Các nhà đầu tư tham gia vào TTCK bỏ qua nguyên tắc Đa dạng hoá thể danh mục đầu tư Đó lý mà nhà đầu tư tham gia vào TTCK phải lập cho danh mục đầu tư Dựa thông tin số liệu thu thập kết hợp lý thuyết thực tiễn TTCK Việt Nam, danh mục đầu tư tối ưu xây dựng với hai mục tiêu khác sở thuật tốn EGP, mơ hình số đơn mơ hình CAPM xây dựng danh mục tối ưu với ngành bất động sản thị trường thời điểm 30/12/2007 Nhưng danh mục tối ưu tối ưu thời điểm định Do cổ phiếu luôn biến đổi nên nhà quản lý danh mục cần phải theo dõi điều chỉnh thường xuyên sở phương pháp xây dựng Chuyên để thực thời gian ngắn Do đó, khơng thể tránh khỏi thiếu sót q trình thực Vì vậy, em mong nhận bảo tận tình anh chị, cô Công ty, bảo thầy khoa Tốn Kinh tế, đặc biệt PGS.TS Nguyễn Quang Dong để em hồn thiện chun đề tốt Em xin chân thành cảm ơn! Phạm Thị Hải Ly_Toán Tài Chính 46 74 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT APECs : Cơng ty Chứng khốn Châu Á Thái Bình Dương TTCK : Thị trường chứng khoán BĐS : Bất động sản VĐT : Vốn đầu tư CK : Chứng khoán VĐL : Vốn điều lệ UBCKNN : Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 75 Chun đề thực tập tốt nghiệp PHỤ LỤC Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 76 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Thông tin công ty danh mục HBC 2007 2006 Bảng cân đối kế toán Tài sản lưu động Hàng tồn kho Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Giá trị sổ sách công ty ( B ) 505,072,736,396 17,327,195,246 199,322,521,827 262,899,645,407 981,805,803,270 338,932,104,477 66,580,138,626 533,544,436,903 571,029,106,920 97,144,560,009 9,455,570,984 33,524,765,209 280,331,708 133,169,306,273 62,441,015,465 683,488,416 67,731,057,833 69,558,404,515 Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận từ hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế cổ đông thường Số cổ phiếu lưu hành Giá cổ phiếu 459,632,900,311 397,228,614,330 -6,212,607,156 33,994,484,101 32,626,555,907 27,883,776,013 27,834,148,102 6,729,943 119,000 205,614,948,324 182,247,148,015 -478,243,711 12,510,430,398 12,044,144,595 9,043,816,098 9,043,816,098 5,638,289 103,000 TDH Bảng cân đối kế toán Tài sản lưu động Hàng tồn kho Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Giá trị sổ sách công ty ( B ) Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Doanh thu từ hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Phạm Thị Hải Ly_Toán Tài Chính 46 2007 2006 577,789,351,107 410,330,184,664 8,997,893,263 31,709,660,896 43,764,092,707 447,534,251,052 1,066,505,910,540 163,172,952,944 149,410,715,632 723,833,940,214 753,922,241,964 631,389,098,023 398,648,270,474 30,360,505,633 75,398,400,000 194,384,942,163 859,702,867,949 139,313,881,894 168,611,167,747 512,119,037,909 512,119,037,909 129,634,111,387 61,416,401,524 95,940,481,832 163,100,506,355 116,767,501,809 66,459,755,070 10,374,717,469 57,156,751,272 77 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Tổng lợi nhuận trước thuế EBITDA EBIT Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế cổ đông thường Số cổ phiếu lưu hành Giá cổ phiếu SJS Bảng cân đối kế toán Tài sản lưu động Hàng tồn kho Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Giá trị sổ sách công ty ( B ) Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Doanh thu từ hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận trước thuế EBITDA EBIT Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế cổ đông thường Số cổ phiếu lưu hành Giá cổ phiếu VMC Bảng cân đối kế toán Tài sản lưu động Hàng tồn kho Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 162,063,987,751 172,001,332,774 162,063,987,751 140,683,242,106 92,988,776,105 102,041,110,763 93,431,545,262 82,349,974,106 17,000,000 135,000 17,000,000 192,000 2007 2006 440,660,538,775 8,424,112,422 798,137,973,068 34,980,000,000 308,310,257,573 1,547,234,536,907 244,318,384,527 31,987,404,113 1,270,893,922,951 1,267,634,127,153 1,267,634,127,153 330,217,445,548 4,511,976,430 616,172,467,728 0 55,710,878,000 1,002,186,145,820 273,458,689,861 172,719,861,584 553,598,035,671 550,986,913,259 550,986,913,259 769,298,580,398 431,705,828,327 12,130,042,407 323,042,203,142 344,737,667,385 379,571,095,343 344,737,667,385 344,737,667,385 344,737,667,385 40000000 250,000 380,833,406,571 266,579,413,547 44,429,060,182 142,809,050,001 142,819,229,668 175,080,944,290 142,819,229,668 142,819,229,668 142,819,229,668 5000000 550,000 2007 698,607,462,138 527,069,623,904 167,576,439,421 6,670,000,000 893,709,066,544 2006 474,963,143,658 363,771,996,626 201,554,356,649 3,245,000,000 699,153,221,225 78 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Giá trị sổ sách công ty ( B ) Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Doanh thu từ hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế cổ đông thường Số cổ phiếu lưu hành Giá cổ phiếu SIC Bảng cân đối kế toán Tài sản lưu động Hàng tồn kho Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Giá trị sổ sách công ty ( B ) Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu Giá vốn hàng bán Doanh thu từ hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tổng lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế cổ đông thường Số cổ phiếu lưu hành Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 633,846,041,784 132,045,260,660 124,171,433,523 124,220,687,381 528,042,187,992 107,448,794,934 59,742,805,947 60,065,161,580 535,978,221,337 480,733,990,426 602,102,630 55,244,230,911 24,348,756,582 20,939,930,661 485,743,916,318 442,428,970,886 1,507,732,584 43,314,945,432 12,408,805,968 10,671,573,132 20,939,930,661 3,500,000 80,000 10,671,573,132 3,500,000 70,000 2007 2006 115,241,749,145 11,025,811,183 186,917,729,401 6,975,000,000 309,485,111,178 62,204,217,172 149,035,889,235 97,694,456,771 98,245,004,771 85,911,730,125 23,761,475,663 94,074,839,921 180,307,660,121 88,090,045,091 53,770,249,779 37,639,915,251 38,107,365,263 92,530,766,118 71,064,704,456 179,446,200 14,924,945,520 15,154,601,520 15,154,601,520 33,089,916,103 31,039,094,842 158,745,919 247,390,609 470,130,144 417,827,394 15,154,601,520 3,600,000 417,827,394 2,200,000 79 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Giá cổ phiếu Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 30,000 41,000 80 Chuyên đề thực tập tốt nghiệp TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Quang Dong Giáo trình kinh tế lượng - Trường đại học Kinh Tế Quốc Dân, Bộ mơn điều khiển kinh tế PGS.TS Hồng Đình Tuấn “Bài giảng Phân tích định giá tài sản” Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn UB CKNN trung tâm nghiên cứu bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán Các báo đầu tư chứng khoán Năm 2006, 2007 Phan Lang Cẩm nang đầu tư chứng khốn NXB Lao Động Giáo trình Tài doanh nghiệp- Khoa Ngân hàng tài – Đại học Kinh tế quốc dân Luật chứng khoán năm 2007 Các trang WEB chứng khoán: www.bsc.com.vn www.vietsock.com.vn www.fpts.com.vn Phạm Thị Hải Ly_Tốn Tài Chính 46 Chun đề thực tập tốt nghiệp MỤC LỤC Phạm Thị Hải Ly_Toán Tài Chính 46 ... danh mục đầu tư cổ phiếu ngành bất động sản thị trường Việt Nam? ?? Chuyên đề gồm ba chương: Chương 1: Tổng quan đầu tư chứng khoán danh mục đầu tư chứng khoán lý thuyết xây dựng danh mục đầu tư Chương... hóa danh mục đầu tư Dựa sở tài sản đầu tư, nhà đầu tư lập danh mục đầu tư bao gồm tài sản khác Trên nguyên tắc “không bỏ trứng vào giỏ”, nhà đầu tư tạo danh mục có rủi ro thấp nhất, rủi ro thị trường. .. việc thu phí tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư Vì vậy, đầu tư chứng khoán danh mục đầu tư thật cần thiết cho nhà đầu tư có tổ chức Các lý thuyết xác định danh mục đầu tư 3.1 Các lý thuyết
