Đang tải... (xem toàn văn)
Quy trình dự báo tài chính theo phương pháp tỉ lệ phần trăm trên doanh thu được thực hiện qua sáu bước: Xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu; Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu; Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh; Dự báo bảng cân đối kế toán và xác định nhu cầu vốn bổ sung; Điều chỉnh dự báo; Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung bài viết dưới đây để tìm hiểu rõ hơn trình tự của quy trình này.
QUY TRÌNH DỰ BÁO TÀI CHÍNH THEO PHƯƠNG PHÁP TỈ LỆ PHẦN TRĂM TRÊN DOANH THU Quy trình dự báo tài chính theo phương pháp tỉ lệ phần trăm trên doanh thu được thực hiện qua sáu bước: Bước 1: Xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu Để xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu cho các kì tới, chúng ta căn cứ chủ yếu vào tỉ lệ tăng trưởng doanh thu trong các kì trước, cùng với việc phân tích mơi trường kinh doanh và chiến lược kinh doanh của DN Phân tích mơi trường và chiến lược kinh doanh là điểm xuất phát quan trọng của việc đánh giá hoạt động kinh doanh và dự báo tài chính cho DN. Phân tích mơi trường và chiến lược kinh doanh là phân tích về ngành nghề kinh doanh và phân tích chiến lược cạnh tranh của DN đặt trong bối cảnh của nền kinh tế Hình 10.3 cho thấy các yếu tố ảnh hưởng tới tỉ lệ tăng trường doanh thu cũng như khả năng sinh lời bình qn của một ngành bao gồm: Mức độ cạnh tranh giữa các DN hiện tại Mối đe dọa từ việc tham gia vào thị trường của các DN mới Mối đe dọa từ các sản phẩm thay thế Khả năng thương lượng của các DN ngành với những khách hàng và nhà cung cấp Trong các yếu tố này, việc xem xét tốc độ tăng trưởng của ngành và tốc độ tăng trưởng bình qn của DN trong q khứ là các yếu tố mang tính quyết định tới việc dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu của DN trong những kì tới Bảng 10.1 minh họa báo cáo kết quả kinh doanh của cơng ty X giai đoạn 2009 2012. Trên cơ sở báo cáo này, nhà phân tích xác định tỉ lệ tăng trưởng doanh thu của cơng ty X bảng 10.2 căn cứ vào tỉ lệ tăng trưởng doanh thu bình qn giai đoạn này của cơng ty X (24,27%), tỉ lệ tăng trưởng doanh thu năm gần nhất (31,25%) và xem xét các điều kiện biến động trên thị trường, nhà phân tích sẽ dự báo tỉ lệ tăng trưởng doanh thu năm 2013 cho cơng ty, giả sử 28% Như vậy, dự báo doanh thu năm 2013, đạt mức 21.000x128% = 26.8880 triệu đồng Bước 2: Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu Do việc dự báo chỉ tiêu trên báo cáo tài chính được thực hiện theo tỉ lệ phần trăm so với doanh thu nên nhà phân tích cần xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu và dự báo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu đó. Đối với các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh, giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng và quản lí doanh nghiệp là các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu với việc quyết định tới tỉ suất lợi nhuận gộp và tỉ suất lợi nhuận thuần của DN Đối với bảng cân đối kế tốn, có thể nhận thấy hầu hết các hạng mục tài sản ngắn hạng và nợ ngắn hạng là các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu Điển hình là phải thu khách hàng, hàng tồn kho, và phải trả người bán do các tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các khoản mục này thể hiện kì thu tiền bán hàng, thời gian lưu hàng và kì trả tiền mua hàng của DN. Ngồi ra các khoản mục tiền, phải trả người lao động hay chi phí phải trả cũng có thể dự đốn theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu do các khoản mục này cũng phụ thuộc vào mức độ hoạt động của DN Căn cứ vào báo cáo kết quả kinh doanh _ bảng 10.1 và bảng cân đối kế tốn_bảng 10.3 chúng ta xác định các tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu này _bảng 10.4. có một số khoản mục có quy mơ q nhỏ, khơng ảnh hưởng trọng yếu tới các báo cáo tài chính, chúng ta có thể dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu hoặc bất kì một cách thức thuận tiện nào khác đều được. đối với cơng ty X, các khoản mục tài sản ngắn hạng khác và phải trả người lao động chiếm tỉ trọng khơng đáng kể trên tổng tài sản, tổng nguồn vốn của DN nên khơng cần thiết phải dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu Căn cứ vào các tỉ lệ phần trăm trên doanh thu hiện tại, kết hợp với việc xem xét chiến lược kinh doanh, xu hướng giá cả các yếu tố đầu vào, nhà phân tích dự báo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu của các chỉ tiêu đó cho kì tới. với cơng ty X, chúng ta có thể dự báo năm 2013 tỉ lệ giá vốn hàng bán/doanh thu là 86% do tỉ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu của cơng ty khá ổn định qua các năm, và ở mức xấp xỉ 86% Tỉ lệ chi phí bán hàng và quản lí DN/doanh thu nên dự báo ở mức 11% do chỉ tiêu này có xu hướng biến động tăng qua các năm và đang tiệm cận tới mức 11% Tỉ lệ tiền/doanh thu nên được dự báo ở mức 3% do chỉ tiêu này đang có xu hướng biến động giảm qua các năm, mặc dù năm 2012 đạt 2.10% nhưng các năm trước khá cao(trên 4%) Tỉ lệ phải thu khách hàng/ doanh thu nên dự báo ở mức 14% do chỉ tiêu này đang có xu hướng tăng dần tới mức 14% Tỉ lệ hàng tồn kho /doanh thu có thể dự báo ở mức 12% do chỉ tiêu này đang dao động xoay quanh mức 12% Tỉ tiêu phải trả người bán trên doanh thu nên dự báo mức 16% do chỉ tiêu này xu hướng biến động tăng và dạng tiệm cận với mức 16% Bên cạnh các chỉ tiêu được dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu, có một số khoản mục trọng yếu mà nếu dự báo theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu thì kết quả dự báo có thể khơng chính xác, chúng ta cần tìm hiểu các kế hoạch chi tiết để dự báo cho chỉ tiêu tài sản cố định trên bảng cân đối kế tốn. Giá trị tài sản cố định đầu tư mới có thể xác định theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu căn cứ từ số liệu trong thuyết minh báo cáo tài chính của DN. Các khoản vay ngắn hạng và nợ dài hạn đến hạn trả cần căn cứ từ thơng tin chi tiết về các khoản vay và nhu cầu vốn bổ sung sẽ xác định ở bước 4 Bước 3: Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh Trên cơ sở doanh thu dự báo và các tỉ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu, tỉ lệ chi phí bán hàng và quản lí DN trên doanh thu dự báo(bước 2), chúng ta lập báo cáo kết quả kinh doanh dự báo (bảng 10.5) Bước 4 – Dự báo bảng cân đối kế tốn và xác định nhu cầu vốn bổ sung Trên cơ sở doanh thu dự báo và các tỉ lệ tiền trên doanh thu(bước 1), tỉ lệ phải thu khách hàng trên bảng doanh thu, tỉ lệ hàng tồn kho trên doanh thu, tỉ lệ phải trả người bán trên doanh thu dự báo (bước 2), chúng ta lập bảng cân đối kế tốn dự báo( bảng 10.6). ngồi ra, chúng ta cần có thơng tin về kế hoạch đầu tư tài sản cố định của DN và chi tiết các khoản nợ vay hiện có Ví dụ, cơng ty X dự định đầu tư 60 triệu đồng cho các tài sản cố định trong năm 2013. Chi phí khấu hao tài sản cố định dự kiến 2013 là 50 triệu đồng, trong tổng số vốn vay dài hạn có 80 triệu đồng đến hạn trả trong năm 2014. Cơng ty dự kiến chỉ trả cổ tức với tỉ lệ 50% lợi nhuận sau thuế Trường hợp tính ta tổng tài sản dự báo thấp hơn so với tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu, nghĩa là DN dư thừa vốn. tồn bộ số vốn dư thừa sẽ làm tăng số dư tiền của DN Bước 5: Điều chỉnh dự báo Trên góc độ nội bộ DN, trong trường hợp tính ra nhu cầu vốn bổ sung q lớn và DN khơng muốn hoặc khơng thể huy động được nhiều vốn bổ sung, DN cần điều chỉnh các chỉ tiêu dự báo bằng cách thay đổi các chính sách quản lí, sử dụng vốn.Trong trường hợp cơng ty X minh họa ở trên, nhu cầu vốn bổ sung (1.037 triệu đồng) q lớn so với mức vốn bổ sung của các kì trước (50 triệu đồng), do đó để giảm nhu cầu vốn bổ sung, DN có thể đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ (tỉ lệ nợ phải thu khách hàng trên doanh thu giảm), rút ngắn thời gian lưu kho hàng hóa(tỉ lệ hàng tồn kho trên doanh thu giảm) hoặc kéo dài thời gian nợ người bán. Với cơng ty X, chúng ta có thể điều chỉnh các chỉ tiêu dự báo: tỉ lệ nợ phải thu khách hàng trên doanh thu là 13%, tỉ lệ hàng tồn kho trên doanh thu là 11%., tỉ lệ nợ phải trả cho người bán trên doanh thu là 17 %. Tuy nhiên, khi thực hiện các vấn đề này có thể sẽ ảnh hưởng tới doanh thu nên cần điều chỉnh tỉ lệ tăng chỉnh tỉ lệ tăng trưởng doanh thu là 26%. Như vậy, mức doanh thu điều chỉnh của cơng ty X năm 2013 là 21.000x126% = 26.460 tr đồng. báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế tốn điều chỉnh cho cơng ty X ở bảng 10.7 va bảng 10.8 Bước 6: Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ là bước cuối cùng trong quy trình dự báo tài chính.Căn cứ vào bảng cân đối kế tốn cuối kì trước _bảng 10.3, bảng cân đối kế tốn điều chỉnh dự báo_bảng 10.8 và báo cáo kết quả kinh doanh điều chỉnh dự báo _ bảng 10.7, chúng ta sẽ lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ dự báo theo phương pháp gián tiếp_ bảng 10.9 ... Bước 2: Xác định các chỉ tiêu biến đổi? ?theo? ?doanh? ?thu Do việc? ?dự ? ?báo? ?chỉ tiêu? ?trên? ?báo? ?cáo? ?tài? ?chính? ?được thực hiện? ?theo? ?tỉ ? ?lệ ? ?phần? ?trăm? ?so với doanh? ?thu? ?nên nhà phân tích cần xác định các chỉ tiêu biến đổi? ?theo? ?doanh? ?thu? ?và? ?dự. .. lao động chiếm? ?tỉ? ?trọng khơng đáng kể? ?trên? ?tổng? ?tài? ?sản, tổng nguồn vốn của DN nên khơng cần thiết phải? ?dự? ?báo? ?theo? ?tỉ? ?lệ? ?phần? ?trăm? ?trên? ?doanh? ?thu Căn cứ vào các? ?tỉ? ?lệ? ?phần? ?trăm? ?trên? ?doanh? ?thu? ?hiện tại, kết hợp với việc xem xét chiến lược... Bước 3:? ?Dự? ?báo? ?báo? ?cáo kết quả kinh? ?doanh Trên? ?cơ sở ? ?doanh? ?thu? ?dự ? ?báo? ?và các? ?tỉ ? ?lệ giá vốn hàng bán? ?trên? ?doanh? ?thu, ? ?tỉ ? ?lệ chi phí bán hàng và quản lí DN? ?trên? ?doanh? ?thu? ?dự? ?báo( bước 2), chúng ta lập? ?báo? ?cáo kết quả kinh doanh