Tiểu luận - lựa chọn dự án

LỰA CHỌN DỰ ÁN

1/ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LỰA CHỌN DỰ ÁN

►Khái niệm lựa chọn dự án

► Khung phân tích để lựa chọn dự án

► Lựa chọn dự án trong lĩnh vực tư và công ► Quan điểm lựa chọn dự án đầu tư

► Sử dụng các tiêu chí định lượng để lựa chọn dự án ► Sử dụng các tiêu chí định tính để lựa chọn dự án

2/ LỰA CHỌN DỰ ÁN TRONG ĐIỀU KIỆN BẤT TRẮC_PHÂN TÍCH RỦI RO

► Phương pháp phân tích định tính rủi ro dự án► Phương pháp phân tích định lượng rủi ro dự án

1/ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LỰA CHỌN DỰ ÁN

►Khái niệm lựa chọn dự án

► Khung phân tích để lựa chọn dự án

Quan điểm nền kinh tếQuan điểm ngân sáchQuan điểm ngân hàng

Quan điểm phân phối lại thu nhập

Quan điểm chủ đầu tư

► Lựa chọn dự án trong lĩnh vực tư và công► Quan điểm lựa chọn dự án đầu tư

► Sử dụng các tiêu chí định lượng để lựa chọn dự án

1 Chỉ tiêu hiện giá thuần:

Bt = Khoản thu ở năm thứ t Ct = Khoản chi ở năm thứ t n = Tuổi thọ của phương án r = Suất chiết khấu

VD: Có thông tin về dòng tiền của 2 dự án như sau:

Yêu cầu: 1/ Tính NPV cho 2 dự án tại các mức lãi suất 0%, 10%, 20% 2/ Thẩm định 2 dự án tại 2 mức lãi suất 10%, 20%.

2 Chỉ tiêu tỷ suất nội hoàn:

3 Chỉ tiêu tỷ số lợi ích/chi phí:

4 Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn:

2/ LỰA CHỌN DỰ ÁN TRONG ĐIỀU KIỆN BẤT TRẮC_PHÂN TÍCH RỦI RO

► Phương pháp phân tích định tính rủi ro dự án

Mục đích: đánh giá tổng thể xem rủi ro tác động đến những bộ phận nào và mức độ ảnh hưởng của nó đến từng bộ phận và toàn bộ dự án.

Một số phương pháp phân tích định tính để đánh giá dự án trong điều kiện rủ ro:

Phương pháp chuyên gia tập thể

Tổ chức họp nhóm chuyên gia để lấy ý kiến tự do

Làm việc nhóm: đánh giá ý kiến

Phương pháp ý kiến cá nhân

•Dự đoán và đưa ra giải pháp khi thị trường thay đổi

•Hạn chế rủi ro ở mức thấp nhất•Số lượng dự án mang lại khả

năng sinh lợi cao

Dựa vào mô hình, hàm số toán học thể hiện tác động mà rủi ro mang lại

•Thu thập, phân tích, đánh giá dữ liệu tốn rất nhiều công sức và thời gian

•Có độ trễ nhất định so với nhu cầu thị trường

•Dữ liệu đánh giá dự án không hẳn là nhu cầu thực tế của thị trường

► Phương pháp phân tích định lượng:

► Phương pháp phân tích định lượng rủi ro dự án

a) Phương pháp tỉ suất chiết khấu điều chỉnh theo

•Phương pháp kinh nghiệm phân ra 3 mức độ

b) Phương pháp phân tích độ nhạy

Các yếu tố đầu vào: mức lãi suất tính toán, lượng sản phẩm tiêu thụ, thời gian sử dụng, giá bán sản phẩm, các yếu tố chi phí sản xuất, chi phí vốn đầu tư.

Các yếu tố đầu ra: Hiệu quả dự án: NPV (Giá trị hiện tại ròng), IRR (Tỷ suất nội hoàn), T (Thời gian hoàn vốn)

Ví dụ: Với 10 tỷ đồng Công ty A đang xem xét 2 dự án cải thiện trong

KẾT LUẬN

Như vậy để đưa ra quyết định nên chọn dự án nào để đầu tư là việc làm không đơn giản, đòi hỏi phải vận dụng nhiều phương pháp như phân tích định tính kết hợp định lượng, đồng thời xem xét nhiều yếu tố ảnh hưởng khác nhau Quyết định cuối cùng có dẫn đến thành công hay không còn tùy thuộc vào khả năng và cảm nhận nhạy bén của nhà phân tích về môi trường, thị trường, nền kinh tế xã hội để đưa ra được những đánh giá chính xác về hiệu quả của dự án.