Đang tải... (xem toàn văn)
Slide 1 CHƯƠNG 5 PHÖÔNG PHAÙP LÔÏI ÍCH – CHI PHÍ (B/C) GV Haøng Leâ Caåm Phöông Noäi dung 1 Phöông phaùp B/C 2 Phaân tích ñieåm hoøa voán 3 Thôøi gian buø voán ñaàu tö Xaùc ñònh tyû soá giöõa giaù trò[.]
CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP LI ÍCH – CH I PHÍ (B/C) GV: Hàng Lê Cẩm Phương Nội dung Phương pháp B/C Phân tích điểm hòa vốn Thời gian bù vốn đầu tư Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Xác định tỷ số giá trị tương đương lợi ích (PV, hay AV hay FV) giá trị tương đương chi phí (PV, hay AV hay FV) dự án Có hai loại tỷ số B/C o Tỷ số B/C thường B/ C B/ C = = PW (Lợi ích đem lại cho Người sử d ụng) PW (Chi phí Người cung cấp) AW (Lợi ích đem lại cho Người sử d ụng) AW (Chi phí Người cung cấp) PW (B) = PW (CR + O + M) B = CR + O + M Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Tỷ số B/C sửa đổi B/ PW[B – (O + M)] C = B/ PW(CR) B – (O + M) C= CR B/C 1: dự án đáng giá mặt kinh tế Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Nhận xét: – cách tính theo loại tỷ số B/C khác ch o kết khác nhau, dẫn đến cu øng kết luận – Về mặt hạng PA, chúng lại dẫ n đến kết luận khác – Lợi ích B phải hiệu phần lợi ích dự án mang lại – phần tổn thất (thiệt hại) dự án gây – Điểm khác tỷ số B/C pha àn chi phí hàng năm bổ sung vào phần chi phí mẫu hay trích trực tiếp từ lợi ích hàng n ăm tử số – Điểm giống phần giá trị lại SV Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) o Phân loại lợi ích, chi phí tổn thất o Lợi ích biểu thức lợi ích ròn g, nghóa lợi ích trừ tổn thất (Benefit s – Disbenefits) o Chi phí giá trị ước tính giá xây dựng (vận hành, bảo quản) trừ c ác giá trị lại SV xác định thành phần Lợi ích, C hi phí hay Tổn thất phụ thuộc vào việc xá c định Người chủ dự án 1 Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) Ví dụ: Trong việc xây dựng đường liên t ỉnh Xác định lợi ích, chi phí, tổn thất? Chi phí: giá xây dựng Lợi ích: phần tiết kiệm giảm chi phí l ưu thông gia số thu nhập khách du lịc h tăng lên Tổn thất: thiệt hại người nông dân làm đường gây 1 Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) Ví dụ 5-1: Tính tỷ số B/C hội đầu tư co ù liệu ban đầu sau (tiền tệ tính th eo đơn vị triệu Đ): Chi phí đầu tư ban đầu 10,00 Chi phí vận hành, bảo quản 2,20 Thu nhập hàng năm 5,00 Giá trị lại 2,00 Tuổi thọ (năm) MARR (%) năm 8% Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) Giải CR = (P – SV)(A/P,i%,n) + SV(i) = (10 – 2)(A/P, 8%, 5) + 2(0,08) = 2,163 B/C thườ ng B = CR + O + M B/C sửa đ = ổi B – (O + M) CR = 2,163 + 2, = 1,146 – 2,2 = 2,163 = 1,294 Tỷ số lợi ích – chi phí (B/C) Ví duï 5-2: trang 124 Giải Tính giá trị tương đương hàng năm: Lợi ích: m 500 triệu Đ/nă CR = 1.500(A/P, 6%, 10) = năm 203,805triệu Đ/ Chi phí O M: B m B/C thườ = CR + O + ng M Tổn thất: B – (O + m B/C sửa đ M) = ổi CR 50 triệu Đ/nă 500 - 200 = 203,805 + 50 = 1,18 200 triệu Đ/nă = 500 – 200 - 203,805 = 1,2 So sánh phương án theo B/C Nguyên tắc phân tích PA: B/C( ) (1) So sánh PA có đầu tư ban đầu lớn với PA có đầu tư ban đầu nhỏ PA có đầu tư nhỏ đáng giá (B/C ≥ 1) (2) Tiêu chuẩn để lựa chọn PA là: “Ch ọn PA có đầu tư ban đầu lớn g ia số vốn đầu tư đáng giá”, nghóa l Tỷ số B/C(Δ) ≥ 2 So sánh phương án theo B/C So sánh cặp PA biết thu nhập chi p hí Ví dụ 5-3: Giải toán Ví dụ 3-2 Ví dụ 4-5 theo phương pháp dựa tỷ số B /C Sau số liệu ban đầu PA má Số liệu ban đầu Máy tiệ Máy tiệ y tiện A B cho ví dụ nA nB Chi phí thu nhập (tr iệu Đ): Đầu tư ban đầu: 10,0 15,0 Chi phí hàng năm: 2,2 4,3 Thu nhập hàng năm: 5,0 7,0 Giá trị lại: 2,0 10 Tuổi thọ (năm): So sánh phương án theo B/C Về trường hợp B/C âm Gia số lợi ích (triệu Đ) Gia số chi phí (triệu Đ) Tỷ so B/C PA có đáng gi hay không? Trường hợp B/C ≥ 1,0, dự án đáng giá +100 (thu được) +200 (chi phí) +0,50 < 1,0: không đá ng giá +100 (thu được) +50 (chi phí) +2,00 > 1,0: đáng giá Trường hợp B/C ≤ 1,0, dự án đáng giá +100 (thu được) –200 (tiết kiệ m) –0,50 < 1,0: đáng giá +100 (thu được) –50 (tiết kiệ m) –2,00 < 1,0: đáng giá (không đổi) –50 (tiết kiệ m) 0,00 < 1,0: đáng giá –100 (tổn thất) –200 (tiết kiệ m) +0,50 < 1,0: đáng giá So sánh phương án theo B/C Về trường hợp B/C âm Tử số B - (O + M) Mẫu số CR = CRB – CRA CRA > CRB CR < Đầu tư ban đầu P tăn g Giá trị SV tăng Thời gian n dài CRA = CRB CR = Đầu tư ban đầu P khô ng tăng CRA < CRB CR > Đầu tư ban đầu P tăn g 0 Lợi ích tăng B/C() > B/C() = B/C() < B/C() 1: chọn A B/C() > 1: chọn B Chọn B lợi ích khôn g đổi giảm đư ợc chi phí đầu tư ban đầu Chọn B lợi ích tăng giảm chi phí đầu tư ban đầu B/C() - B/C() > B/C() + Chọn A đầu tư ban đầu không tăng lợi íc h giảm Về lý thuyết nên chọn A giảm rủi ro nguồn vốn hạn ch ế Chọn B vốn đ ầu tư ban đầu k hông thay đổi mà lợi ích tăng B/C() < B/C() > B/C() > Chọn A tăng đ ầu tư mà lợi ích giảm Chọn A tăng đầu t mà lợi ích không ta êng B/C() 1: chọn B B/C() < 1: chọn A So sánh phương án theo B/C So sánh cặp PA chúng có thu nhập nh Ví dụ 5-4: Giải toán PA máy nén k hí I II, cho Ví dụ 3-3 Ví dụ 4-6 theo p Số liệu ban đầu Máy nén Máy nén hương pháp Tỷ số B/C khí I khí II Chi phí thu nhập (tri ệu Đ): Đầu tư ban đầu: 3,0 4,0 Chi phí hàng năm: 2,0 1,6 Giá trị lại: 0,5 Tuổi thọ (năm): MARR (%) 15% So sánh phương án theo B/C So sánh nhiều PA Ví dụ 5-5: So sánh PA loại trừ cho û Ví dụ 4-7, theo phương pháp dựa Tỷ số B/C, MARR = 18% Chi phí thu nhập (triệu Đ) Đầu tư ban đầu Thu nhập năm ròng Giá trị lại Các phương án A B C D E F 1.000 1.500 2.500 4.000 5.000 7.000 150 375 500 925 1.125 1.425 1.000 1.500 2.500 4.000 5.000 7.000 So sánh phương án theo B/C Giải: Gia số A B Gia số đầu tư (tri 1.000 1.500 ệu Đ) BC B D 1.000 2.500 DE E F 1.000 2.000 CR (Δ) (triệu Đ/nă m) 180 270 180 450 180 360 Δ B (triệu Đ/năm) 150 375 125 550 200 200 0,833 1,389 0,694 1,222 1,111 0,833 Khôn g Có Có B/C (Δ) Gia số đáng g Khô iá? ng Có Khô ng So sánh phương pháp the o PW B/C Về đánh giá, so sánh dự án đầ u tư Về hạng dự án đầu tư So sánh phương pháp the o PW Lựa chọn B/C phương pháp so sánh PA yếu tố ảnh hưởng: Có khuynh hướng tồn tổ c thực phân tích dự án Thói quen số người có trách nhie äm định Mối quan hệ thời kỳ phân tích tuo åi thọ PA, PA có tuổi thọ hay không Phương tiện tính toán (ngày không khó khăn nữa) 4 Phân tích điểm hòa vốn Phương pháp điểm hòa vốn o Xác định giá trị biến số (sản lượng cần sản xuất, số vận hàn h, số năm làm việc, v.v…) để tổng lũy tích chi phí tổng lũyFC tích thu nhập (hòa vốn) Q BE (P v) Q = QBE hòa vốn Q QBE lỗ Q QBE lãi